После обвала марта–апреля 2025 года рынок демонстрирует всё более сильный выкуп просадок:
−21,35%
−9,92%
−5,88%
−2,36%
Каждая коррекция SPY была слабее предыдущей. Пока это подтверждает контроль покупателей и устойчивость бычьего тренда, но одновременно повышает риск рыночной самоуверенности: чем дольше инвесторы привыкают к быстрому выкупу каждой просадки, тем болезненнее может оказаться следующий настоящий слом тренда.
#SP500
−21,35%
−9,92%
−5,88%
−2,36%
Каждая коррекция SPY была слабее предыдущей. Пока это подтверждает контроль покупателей и устойчивость бычьего тренда, но одновременно повышает риск рыночной самоуверенности: чем дольше инвесторы привыкают к быстрому выкупу каждой просадки, тем болезненнее может оказаться следующий настоящий слом тренда.
#SP500
🔥 S&P 500 идёт к идеальному III кварталу?
Сетап довольно специфический и с крайне малой выборкой: индекс S&P 500 завершает I квартал в минусе, а затем прибавляет не менее 10% во II квартале.
Ранее такое происходило всего 6 раз и все 6 раз III квартал был положителен:
1968 +3,1%
1980 +9,8%
2003 +2,2%
2009 +15,0%
2020 +8,5%
2025 +7,8%
Средняя доходность составила около +7,7%.
Более того, во всех этих случаях S&P 500 оставался в плюсе и в IV квартале!
Доходность S&P 500 в IV квартале в эти годы:
1968: +1,5%
1980: +7,9%
2003: +11,6%
2009: +5,5%
2020: +11,7%
2025: +2,3%
Средняя доходность IV квартала: около +6,8%.
#статистика #SP500
Сетап довольно специфический и с крайне малой выборкой: индекс S&P 500 завершает I квартал в минусе, а затем прибавляет не менее 10% во II квартале.
Ранее такое происходило всего 6 раз и все 6 раз III квартал был положителен:
1968 +3,1%
1980 +9,8%
2003 +2,2%
2009 +15,0%
2020 +8,5%
2025 +7,8%
Средняя доходность составила около +7,7%.
Более того, во всех этих случаях S&P 500 оставался в плюсе и в IV квартале!
Доходность S&P 500 в IV квартале в эти годы:
1968: +1,5%
1980: +7,9%
2003: +11,6%
2009: +5,5%
2020: +11,7%
2025: +2,3%
Средняя доходность IV квартала: около +6,8%.
#статистика #SP500
🟢 TOY Barometer дал бычий сигнал для S&P 500 еще в январе. И к 20 августа его потенциал, судя по истории, далеко не исчерпан.
TOY Barometer - сезонный индикатор количественного аналитика Уэйна Уэйли (Wayne Whaley). Рост S&P 500 более чем на 3% с 20 ноября по 19 января формирует бычий сигнал.
После таких сигналов средняя доходность через 6 месяцев составляла +8,9%, через 9 месяцев уже +11,1%, а через год +15,8%. Положительный результат на годовом горизонте наблюдался в 95% случаев.
То есть исторически основная доходность не обязательно реализуется в первые месяцы после сигнала. Статистика предполагает дальнейший рост к концу года. При этом средняя максимальная просадка за 12 месяцев после сигнала составляла всего -5,1%.
#статистика #SP500
TOY Barometer - сезонный индикатор количественного аналитика Уэйна Уэйли (Wayne Whaley). Рост S&P 500 более чем на 3% с 20 ноября по 19 января формирует бычий сигнал.
После таких сигналов средняя доходность через 6 месяцев составляла +8,9%, через 9 месяцев уже +11,1%, а через год +15,8%. Положительный результат на годовом горизонте наблюдался в 95% случаев.
То есть исторически основная доходность не обязательно реализуется в первые месяцы после сигнала. Статистика предполагает дальнейший рост к концу года. При этом средняя максимальная просадка за 12 месяцев после сигнала составляла всего -5,1%.
#статистика #SP500
За последние 30 лет доллар потерял около 53% покупательной способности. И это не аномалия, а норма.
Иными словами, на $1 сегодня можно купить примерно вдвое меньше товаров и услуг, чем в 1996 году. Даже умеренная инфляция на длинном горизонте работает как сложный процент, только против владельца кэша.
Держать капитал исключительно в деньгах означает практически гарантированно терять его покупательную способность. Для долгосрочного инвестора вопрос не в том, будут ли обесцениваться деньги, а в том, какие активы смогут обгонять инфляцию на дистанции.
#доллар #капитан_очевидность
Иными словами, на $1 сегодня можно купить примерно вдвое меньше товаров и услуг, чем в 1996 году. Даже умеренная инфляция на длинном горизонте работает как сложный процент, только против владельца кэша.
Держать капитал исключительно в деньгах означает практически гарантированно терять его покупательную способность. Для долгосрочного инвестора вопрос не в том, будут ли обесцениваться деньги, а в том, какие активы смогут обгонять инфляцию на дистанции.
#доллар #капитан_очевидность
🍂Сильный рынок перед сентябрем - плохая новость для медведей.
Сентябрь считается одним из самых слабых месяцев для S&P 500, но есть важная деталь. Самые сильные сентябри в истории чаще начинались на фоне растущего весь год рынка.
Аналитики из Carson Investment Research посмотрели на 10 лучших сентябрей с 1950 года. В 7 из 10 случаев S&P 500 подходил к концу августа с положительной доходностью YTD. Причем в нескольких случаях рост с начала года уже превышал 19-22%.
Это не означает, что сентябрь обязательно будет зеленым. Но текущая сила рынка сама по себе не выглядит аргументом в пользу крупной коррекции. Статистика, что сильный сентябрь вполне способен продолжить уже сформировавшийся восходящий тренд.
Для нынешнего года промежуточных выборов в США это еще один аргумент в пользу продолжения неожиданно сильного ралли, хотя сезонную волатильность тоже может себя проявить.
#сезонность #SP500 #статистика
Сентябрь считается одним из самых слабых месяцев для S&P 500, но есть важная деталь. Самые сильные сентябри в истории чаще начинались на фоне растущего весь год рынка.
Аналитики из Carson Investment Research посмотрели на 10 лучших сентябрей с 1950 года. В 7 из 10 случаев S&P 500 подходил к концу августа с положительной доходностью YTD. Причем в нескольких случаях рост с начала года уже превышал 19-22%.
Это не означает, что сентябрь обязательно будет зеленым. Но текущая сила рынка сама по себе не выглядит аргументом в пользу крупной коррекции. Статистика, что сильный сентябрь вполне способен продолжить уже сформировавшийся восходящий тренд.
Для нынешнего года промежуточных выборов в США это еще один аргумент в пользу продолжения неожиданно сильного ралли, хотя сезонную волатильность тоже может себя проявить.
#сезонность #SP500 #статистика
🐂 NAAIM выше 100. Редкий случай, когда толпа права?
Индекс экспозиции NAAIM снова поднялся выше 100. Это означает, что опрошенные активные управляющие в среднем держат экспозицию в акции выше 100% капитала, то есть используют заемное плечо.
NAAIM Exposure Index рассчитывается Национальной ассоциацией активных инвестиционных управляющих США (National Association of Active Investment Managers). Индекс отражает среднюю фактическую экспозицию управляющих в американские акции. Значение 100 соответствует полной длинной позиции, выше 100 указывает на использование плеча, а отрицательные значения означают чистую короткую экспозицию.
Обычно экстремальный оптимизм хочется рассматривать как контртрендовый сигнал. Но с NAAIM выше 100 история говорит об обратном.
После таких значений S&P 500 действительно мог штормить на коротком горизонте. Но дальше статистика заметно улучшается. Через 3 месяца индекс был выше в 81% случаев со средней доходностью +3,6%, через 6 месяцев в 86% случаев и +7,4%. Через год средняя доходность составляла +13,4%, медианная +15,8%, доля положительных исходов 83%.
Последний сигнал появился 27 августа 2026 года. Пока статистика говорит скорее о том, что высокая экспозиция управляющих подтверждает силу тренда, а не предупреждает о его скором развороте.
#sentiment #SP500 #статистика
Индекс экспозиции NAAIM снова поднялся выше 100. Это означает, что опрошенные активные управляющие в среднем держат экспозицию в акции выше 100% капитала, то есть используют заемное плечо.
NAAIM Exposure Index рассчитывается Национальной ассоциацией активных инвестиционных управляющих США (National Association of Active Investment Managers). Индекс отражает среднюю фактическую экспозицию управляющих в американские акции. Значение 100 соответствует полной длинной позиции, выше 100 указывает на использование плеча, а отрицательные значения означают чистую короткую экспозицию.
Обычно экстремальный оптимизм хочется рассматривать как контртрендовый сигнал. Но с NAAIM выше 100 история говорит об обратном.
После таких значений S&P 500 действительно мог штормить на коротком горизонте. Но дальше статистика заметно улучшается. Через 3 месяца индекс был выше в 81% случаев со средней доходностью +3,6%, через 6 месяцев в 86% случаев и +7,4%. Через год средняя доходность составляла +13,4%, медианная +15,8%, доля положительных исходов 83%.
Последний сигнал появился 27 августа 2026 года. Пока статистика говорит скорее о том, что высокая экспозиция управляющих подтверждает силу тренда, а не предупреждает о его скором развороте.
#sentiment #SP500 #статистика
👀 Коррекция S&P 500 на 10% до конца года? Один шанс из двадцати!
S&P 500 подходит к концу августа с ростом более чем на 10% с начала года. Исторически такая конфигурация скорее играла на стороне быков.
С 1950 года было 20 случаев, когда индекс прибавлял от 10% до 20% за январь–август. В 90% случаев период с сентября по декабрь завершался ростом. Средняя доходность за эти четыре месяца составляла +6,0%, медианная +5,3%.
При этом сентябрь сам по себе не выглядит особенно убедительно. Положительным он был лишь в 55% случаев, средняя доходность составила всего +0,3%. Основной вклад исторически приходился на ноябрь и декабрь, которые закрывались в плюсе в 80% случаев каждый.
Еще интереснее статистика просадок. Только в одном из 20 случаев максимальная просадка от локального максимума до конца года превысила 10% - она составила всего 10,2%. Средняя максимальная просадка от локального пика была около 6%.
#SP500 #статистика #сезонность
S&P 500 подходит к концу августа с ростом более чем на 10% с начала года. Исторически такая конфигурация скорее играла на стороне быков.
С 1950 года было 20 случаев, когда индекс прибавлял от 10% до 20% за январь–август. В 90% случаев период с сентября по декабрь завершался ростом. Средняя доходность за эти четыре месяца составляла +6,0%, медианная +5,3%.
При этом сентябрь сам по себе не выглядит особенно убедительно. Положительным он был лишь в 55% случаев, средняя доходность составила всего +0,3%. Основной вклад исторически приходился на ноябрь и декабрь, которые закрывались в плюсе в 80% случаев каждый.
Еще интереснее статистика просадок. Только в одном из 20 случаев максимальная просадка от локального максимума до конца года превысила 10% - она составила всего 10,2%. Средняя максимальная просадка от локального пика была около 6%.
#SP500 #статистика #сезонность
🎯 VXN ниже 20. Быкам это понравится.
VXN впервые с декабря 2025 года опустился ниже 20.
VXN, или CBOE Nasdaq-100 Volatility Index, это аналог VIX для Nasdaq 100. Он рассчитывается на основе цен опционов на NDX и показывает ожидаемую рынком волатильность индекса на ближайшие 30 дней.
С 2000 года было 20 предыдущих аналогичных эпизодов. Через месяц Nasdaq 100 был выше в 85% случаев. Средняя доходность составила +3,6%, медианная +4,0%.
Получается, хеджирование стало дешевле, но исторически VXN ниже 20 чаще сопровождался продолжением ралли, а не его окончанием.
#волатильность #статистика #NASDAQ
VXN впервые с декабря 2025 года опустился ниже 20.
VXN, или CBOE Nasdaq-100 Volatility Index, это аналог VIX для Nasdaq 100. Он рассчитывается на основе цен опционов на NDX и показывает ожидаемую рынком волатильность индекса на ближайшие 30 дней.
С 2000 года было 20 предыдущих аналогичных эпизодов. Через месяц Nasdaq 100 был выше в 85% случаев. Средняя доходность составила +3,6%, медианная +4,0%.
Получается, хеджирование стало дешевле, но исторически VXN ниже 20 чаще сопровождался продолжением ралли, а не его окончанием.
#волатильность #статистика #NASDAQ
⏸️ S&P 500 берёт паузу у исторических максимумов.
S&P 500 уже 12 торговых дней не обновляет исторический максимум. Перед этим индекс установил три новых максимума за десять дней, причем сама эта серия началась после паузы продолжительностью не менее 25 дней без рекордов.
Подобная последовательность встречалась нечасто. На графике приведены 12 предыдущих случаев с 1990 года. Статистика после сигнала скорее медвежья.
Медианная доходность S&P 500 составляла -0,24% на следующий день, -0,84% через два дня, -0,79% через три дня и -1,08% через неделю.
То есть исторически после такого паттерна рынок чаще сталкивался с краткосрочной слабостью. Сигнал не говорит о развороте долгосрочного тренда, но предполагает, что после серии новых максимумов быкам может понадобиться время на консолидацию. Что также совпадает со слабой сезонностью сентября.
#статистика #SP500
S&P 500 уже 12 торговых дней не обновляет исторический максимум. Перед этим индекс установил три новых максимума за десять дней, причем сама эта серия началась после паузы продолжительностью не менее 25 дней без рекордов.
Подобная последовательность встречалась нечасто. На графике приведены 12 предыдущих случаев с 1990 года. Статистика после сигнала скорее медвежья.
Медианная доходность S&P 500 составляла -0,24% на следующий день, -0,84% через два дня, -0,79% через три дня и -1,08% через неделю.
То есть исторически после такого паттерна рынок чаще сталкивался с краткосрочной слабостью. Сигнал не говорит о развороте долгосрочного тренда, но предполагает, что после серии новых максимумов быкам может понадобиться время на консолидацию. Что также совпадает со слабой сезонностью сентября.
#статистика #SP500
🎲 Сентябрь после слабого июля и умеренного августа.
В 2026 году S&P 500 закрыл июль в минусе, а август прибавил около 2,6%. Значит, текущая конфигурация как раз соответствует довольно редкому историческому паттерну, когда июль был отрицательным, а август положительным, но не смог вырасти на 3% и более.
С 1960 года до нынешнего случая таких эпизодов было восемь. В пяти из восьми сентябрь завершался ростом, то есть в 62,5% случаев. Медианная доходность составляла около +1%.
При этом средняя доходность сентября была отрицательной, около -1,4%. Статистику сильно портят 2002 и 2008 годы, когда индекс терял в сентябре 11,0% и 9,1% соответственно.
Иными словами, исторический перевес формально на стороне быков, но выборка небольшая, а хвостовые риски были весьма неприятными.
#сезонность #статистика #SP500
В 2026 году S&P 500 закрыл июль в минусе, а август прибавил около 2,6%. Значит, текущая конфигурация как раз соответствует довольно редкому историческому паттерну, когда июль был отрицательным, а август положительным, но не смог вырасти на 3% и более.
С 1960 года до нынешнего случая таких эпизодов было восемь. В пяти из восьми сентябрь завершался ростом, то есть в 62,5% случаев. Медианная доходность составляла около +1%.
При этом средняя доходность сентября была отрицательной, около -1,4%. Статистику сильно портят 2002 и 2008 годы, когда индекс терял в сентябре 11,0% и 9,1% соответственно.
Иными словами, исторический перевес формально на стороне быков, но выборка небольшая, а хвостовые риски были весьма неприятными.
#сезонность #статистика #SP500
📊 S&P 500: 19 циклов без медвежьего рынка.
С 1950 года было 19 завершённых годов промежуточных выборов в США. Если покупать S&P 500 в конце августа и держать следующие 12 месяцев, индекс оказывался выше в 18 случаях из 19.
Средняя доходность составила +20,4%, медианная +21,5%.
Но самое интересное в другом. Ни в одном из 19 случаев максимальная просадка от пика не достигала 20%. Худший результат был в цикле 2018 года, когда S&P 500 просел на 19,8%.
То есть за 19 наблюдений после конца августа в годы промежуточных выборов не случилось ни одного полноценного медвежьего рынка.
#сезонность #статистика #SP500
Теперь эту статистику предстоит проверить 2026 году.
С 1950 года было 19 завершённых годов промежуточных выборов в США. Если покупать S&P 500 в конце августа и держать следующие 12 месяцев, индекс оказывался выше в 18 случаях из 19.
Средняя доходность составила +20,4%, медианная +21,5%.
Но самое интересное в другом. Ни в одном из 19 случаев максимальная просадка от пика не достигала 20%. Худший результат был в цикле 2018 года, когда S&P 500 просел на 19,8%.
То есть за 19 наблюдений после конца августа в годы промежуточных выборов не случилось ни одного полноценного медвежьего рынка.
#сезонность #статистика #SP500
Теперь эту статистику предстоит проверить 2026 году.
Сентябрь VIX встречает в районе 16–17 пунктов, но сезонность намекает, что спокойствие может быть недолгим. Исторически с конца сентября волатильность начинает заметно расти, а пик обычно приходится на октябрь–ноябрь.
Любопытно, что траектория VIX в 2026 году пока неплохо вписывается в сезонный паттерн. Если история продолжит работать, впереди период роста волатильности и более нервной торговли.
#волатильность #сезонность
Любопытно, что траектория VIX в 2026 году пока неплохо вписывается в сезонный паттерн. Если история продолжит работать, впереди период роста волатильности и более нервной торговли.
#волатильность #сезонность
🏔 Самый «тонкий» пик S&P 500 за полвека?
Могло ли быть рекордное закрытие 13 августа пиком S&P 500? Возможно. Но если так, то это была странная вершина.
На необычную картину обратил внимание Милтон Берг (Milton W. Berg). Это ветеран Уолл-стрит, работающий в индустрии с 1978 года, прежде всего на стороне управляющих активами и институциональных инвесторов. Он основал Milton Berg Advisors, ранее управлял фондами Oppenheimer и работал с Майклом Стейнхардтом, Джорджем Соросом и Стэнли Дракенмиллером.
Берг сравнил ширину рынка в районе крупных финальных пиков S&P 500 начиная с 1973 года. Во всех предыдущих случаях на момент последней вершины не менее 6% капитализации индекса приходилось на акции, одновременно обновлявшие 52-недельные максимумы.
13 августа 2026 года этот показатель составил всего 3,73%. Новый 52-недельный максимум установили лишь 26 компаний S&P 500.
Если максимум 13 августа действительно окажется финальной вершиной текущего цикла, это будет пиком с самой узкой шириной рынка среди всех крупных пиков в выборке с 1973 года.
Сейчас индекс находится у исторических максимумов, тогда как участие отдельных акций в этом движении стало исключительно слабым. Для устойчивого бычьего рынка такая конструкция выглядит как минимум настораживающе.
#ширина_рынка #SP500
Могло ли быть рекордное закрытие 13 августа пиком S&P 500? Возможно. Но если так, то это была странная вершина.
На необычную картину обратил внимание Милтон Берг (Milton W. Berg). Это ветеран Уолл-стрит, работающий в индустрии с 1978 года, прежде всего на стороне управляющих активами и институциональных инвесторов. Он основал Milton Berg Advisors, ранее управлял фондами Oppenheimer и работал с Майклом Стейнхардтом, Джорджем Соросом и Стэнли Дракенмиллером.
Берг сравнил ширину рынка в районе крупных финальных пиков S&P 500 начиная с 1973 года. Во всех предыдущих случаях на момент последней вершины не менее 6% капитализации индекса приходилось на акции, одновременно обновлявшие 52-недельные максимумы.
13 августа 2026 года этот показатель составил всего 3,73%. Новый 52-недельный максимум установили лишь 26 компаний S&P 500.
Если максимум 13 августа действительно окажется финальной вершиной текущего цикла, это будет пиком с самой узкой шириной рынка среди всех крупных пиков в выборке с 1973 года.
Сейчас индекс находится у исторических максимумов, тогда как участие отдельных акций в этом движении стало исключительно слабым. Для устойчивого бычьего рынка такая конструкция выглядит как минимум настораживающе.
#ширина_рынка #SP500
🛢 Редкий медвежий сигнал на нефти.
Спред между вторым по сроку экспирации фьючерсом на нефть сорта WTI (CL2) и ближайшим контрактом (CL1) опустился ниже -$2.
Это означает выраженную бэквардацию. Ближний контракт стоит более чем на $2 дороже следующего. Такая структура обычно отражает высокий спрос на нефть с немедленной поставкой, но именно настолько сильная инверсия исторически часто появлялась перед снижением цены WTI.
Аналитики из HB Research насчитали 17 подобных случаев с 1983 года. Через месяц WTI была выше только в 29% случаев, медианная доходность составляла -7,1%. Через два месяца медиана падала до -12,9%, через три месяца до -13,4%.
На более длинном горизонте статистика выглядит еще жестче. Через 6 месяцев медианная доходность составляла -24,6%, через 12 месяцев -27,2%. В плюс через год нефть выходила лишь один раз.
Экстремальная бэквардация сама по себе выглядит как признак дефицита нефти здесь и сейчас. Но исторически для цены WTI такой экстремум оказывался скорее предупреждением, чем приглашением открывать новый лонг.
#нефть #статистика
Спред между вторым по сроку экспирации фьючерсом на нефть сорта WTI (CL2) и ближайшим контрактом (CL1) опустился ниже -$2.
Это означает выраженную бэквардацию. Ближний контракт стоит более чем на $2 дороже следующего. Такая структура обычно отражает высокий спрос на нефть с немедленной поставкой, но именно настолько сильная инверсия исторически часто появлялась перед снижением цены WTI.
Аналитики из HB Research насчитали 17 подобных случаев с 1983 года. Через месяц WTI была выше только в 29% случаев, медианная доходность составляла -7,1%. Через два месяца медиана падала до -12,9%, через три месяца до -13,4%.
На более длинном горизонте статистика выглядит еще жестче. Через 6 месяцев медианная доходность составляла -24,6%, через 12 месяцев -27,2%. В плюс через год нефть выходила лишь один раз.
Экстремальная бэквардация сама по себе выглядит как признак дефицита нефти здесь и сейчас. Но исторически для цены WTI такой экстремум оказывался скорее предупреждением, чем приглашением открывать новый лонг.
#нефть #статистика
👻 S&P 500 у максимумов, но ширина рынка ухудшается.
Осциллятор Макклеллана по S&P 500 опустился ниже −40, хотя сам индекс остается недалеко от исторического максимума. Это указывает на ослабление рыночной ширины: подъем поддерживает все меньше акций, а баланс растущих и падающих бумаг смещается не в пользу быков.
С 1999 года после аналогичных сигналов S&P 500 через два месяца был выше в 10 из 12 завершенных случаев, или в 83% наблюдений. Медианная доходность составляла +4,9%.
Но путь наверх был не самым комфортным. Медиальная максимальная просадка внутри следующих двух месяцев составляла около −4%.
#ширина_рынка #SP500 #статистика
Осциллятор Макклеллана по S&P 500 опустился ниже −40, хотя сам индекс остается недалеко от исторического максимума. Это указывает на ослабление рыночной ширины: подъем поддерживает все меньше акций, а баланс растущих и падающих бумаг смещается не в пользу быков.
С 1999 года после аналогичных сигналов S&P 500 через два месяца был выше в 10 из 12 завершенных случаев, или в 83% наблюдений. Медианная доходность составляла +4,9%.
Но путь наверх был не самым комфортным. Медиальная максимальная просадка внутри следующих двух месяцев составляла около −4%.
#ширина_рынка #SP500 #статистика
👀 Плохое открытие, хорошая статистика для QQQ.
2 сентября ETF снова открылся гэпом вниз после того, как предыдущая сессия, открывавшая новый месяц, уже началась с гэпа вниз более чем на 1%.
На первый взгляд конструкция явно не выглядит бычьей. Но семь предыдущих случаев с момента запуска QQQ ETF в 1999 году показывают обратную картину.
Через 2 торговых дня QQQ был выше во всех 7 случаях. Медианная доходность составила +1,75%.
Через 3 дня индекс был выше в 6 из 7 случаев, медианный результат +3,06%.
Через неделю положительный результат также наблюдался в 6 из 7 случаев, медианная доходность достигала +3,18%.
Исторически преимущество этого сигнала проявлялось не сразу, а на горизонте нескольких сессий.
Выборка крайне небольшая, но пока два гэпа вниз подряд для QQQ исторически были скорее поводом искать отскок, чем продолжение распродажи.
#NASDAQ #статистика
2 сентября ETF снова открылся гэпом вниз после того, как предыдущая сессия, открывавшая новый месяц, уже началась с гэпа вниз более чем на 1%.
На первый взгляд конструкция явно не выглядит бычьей. Но семь предыдущих случаев с момента запуска QQQ ETF в 1999 году показывают обратную картину.
Через 2 торговых дня QQQ был выше во всех 7 случаях. Медианная доходность составила +1,75%.
Через 3 дня индекс был выше в 6 из 7 случаев, медианный результат +3,06%.
Через неделю положительный результат также наблюдался в 6 из 7 случаев, медианная доходность достигала +3,18%.
Исторически преимущество этого сигнала проявлялось не сразу, а на горизонте нескольких сессий.
Выборка крайне небольшая, но пока два гэпа вниз подряд для QQQ исторически были скорее поводом искать отскок, чем продолжение распродажи.
#NASDAQ #статистика
⚠️ В меди закончились покупатели.
Чистая длинная позиция спекулянтов во фьючерсах на медь достигла исторического максимума, около 85 тыс. контрактов. При этом сама медь торгуется в районе $6,5 и остается недалеко от максимумов.
Но когда значительная часть спекулятивного капитала уже сидит в лонге, возникает простой вопрос: кто станет следующим покупателем?
На графике предыдущие крупные пики позиционирования в 2021 и 2024 годах совпадали с локальными вершинами цены или предшествовали заметной коррекции. Это не означает автоматического разворота сейчас. Даже при рекордном объёме лонгов спекулянты могут продолжать наращивать позиции, особенно на сильном тренде.
Но деревья не растут до небес. Асимметрия постепенно ухудшается. Для продолжения ралли меди теперь нужны не просто хорошие новости, а новый поток покупателей. Иначе рекордный оптимизм сам может стать источником будущего предложения.
#медь #COT
Чистая длинная позиция спекулянтов во фьючерсах на медь достигла исторического максимума, около 85 тыс. контрактов. При этом сама медь торгуется в районе $6,5 и остается недалеко от максимумов.
Но когда значительная часть спекулятивного капитала уже сидит в лонге, возникает простой вопрос: кто станет следующим покупателем?
На графике предыдущие крупные пики позиционирования в 2021 и 2024 годах совпадали с локальными вершинами цены или предшествовали заметной коррекции. Это не означает автоматического разворота сейчас. Даже при рекордном объёме лонгов спекулянты могут продолжать наращивать позиции, особенно на сильном тренде.
Но деревья не растут до небес. Асимметрия постепенно ухудшается. Для продолжения ралли меди теперь нужны не просто хорошие новости, а новый поток покупателей. Иначе рекордный оптимизм сам может стать источником будущего предложения.
#медь #COT
Менее 5% компаний S&P 500 сейчас дают дивидендную доходность выше доходности 10-летних казначейских облигаций США. Это минимум с мая 2007 года.
Конкуренция за капитал становится жестче. Когда безрисковая доходность столь высока, рынку приходится оправдывать текущие оценки ростом прибыли, денежных потоков и обратного выкупа акций, а не только дивидендами.
#облигации #SP500
Конкуренция за капитал становится жестче. Когда безрисковая доходность столь высока, рынку приходится оправдывать текущие оценки ростом прибыли, денежных потоков и обратного выкупа акций, а не только дивидендами.
#облигации #SP500
📈 «Страшный сентябрь» откладывается?
S&P 500 вчера прибавил 1,06%, показав первую с 4 августа сессию роста более чем на 1%. Это уже четвертый рост на 1%+ с момента последнего падения индекса на 1% и более, которое произошло 29 июля.
С 2023 года подобные серии наблюдались шесть раз, это седьмой случай. Во всех шести завершенный случаях до следующего падения на 1% рынок успевал показать как минимум ещё один день роста на 1%+.
Через две недели и через месяц S&P 500 также был выше в 6 случаях из 6. Медианная доходность составляла около +2,3% и +4,2% соответственно.
#SP500 #статистика
S&P 500 вчера прибавил 1,06%, показав первую с 4 августа сессию роста более чем на 1%. Это уже четвертый рост на 1%+ с момента последнего падения индекса на 1% и более, которое произошло 29 июля.
С 2023 года подобные серии наблюдались шесть раз, это седьмой случай. Во всех шести завершенный случаях до следующего падения на 1% рынок успевал показать как минимум ещё один день роста на 1%+.
Через две недели и через месяц S&P 500 также был выше в 6 случаях из 6. Медианная доходность составляла около +2,3% и +4,2% соответственно.
#SP500 #статистика
🟠 Крупные спекулянты пока остаются в лонгах по биткоину.
Четыре недели назад, когда биткоин формировал минимум около 14 августа, крупные спекулянты (категория Non-Commercial) держали рекордную за всю историю наблюдений чистую длинную позицию. После начала ралли они стали постепенно сокращать лонги, но их совокупная позиция все еще остается значительной.
Для биткоина именно крупные спекулянты часто играют роль "умных денег", поскольку классических коммерческих хеджеров на этом рынке крайне мало. Исторически устойчивые бычьи тренды нередко продолжаются до тех пор, пока группа крупных спекулянтов не проходит путь от крупного чистого лонга к чистому шорту. Сейчас до такой точки еще далеко, поэтому по COT пространство для продолжения роста сохраняется.
Данные взяты с https://www.mcoscillator.com/
Отчет CFTC публикуется по пятницам и отражает позиции участников по состоянию на предыдущий вторник.
#биткоин #COT
Четыре недели назад, когда биткоин формировал минимум около 14 августа, крупные спекулянты (категория Non-Commercial) держали рекордную за всю историю наблюдений чистую длинную позицию. После начала ралли они стали постепенно сокращать лонги, но их совокупная позиция все еще остается значительной.
Для биткоина именно крупные спекулянты часто играют роль "умных денег", поскольку классических коммерческих хеджеров на этом рынке крайне мало. Исторически устойчивые бычьи тренды нередко продолжаются до тех пор, пока группа крупных спекулянтов не проходит путь от крупного чистого лонга к чистому шорту. Сейчас до такой точки еще далеко, поэтому по COT пространство для продолжения роста сохраняется.
Данные взяты с https://www.mcoscillator.com/
Отчет CFTC публикуется по пятницам и отражает позиции участников по состоянию на предыдущий вторник.
#биткоин #COT
🩳 Шорты в S&P 500 стали слишком тесными.
Объём коротких позиций по медианной акции S&P 500 вырос до 3,2% от капитализации. По данным Goldman Sachs, это максимум с 2009 года и уже недалеко от пика финансового кризиса 2008 года около 3,8%. Для сравнения, во время медвежьего рынка 2022 года показатель находился примерно на уровне 1,7%.
У наиболее зашорченных 10% компаний S&P 500 ситуация еще интереснее. Объем коротких позиций достиг 8% капитализации, максимума примерно за восемь лет. Даже во время краха доткомов концентрация шортов не поднималась до таких значений.
В случае получения рынком сильного позитивного катализатора, закрытие шортов может заметно усилить движение вверх. Медведей много, а выход из сделки у всех один.
#COT #SP500
Объём коротких позиций по медианной акции S&P 500 вырос до 3,2% от капитализации. По данным Goldman Sachs, это максимум с 2009 года и уже недалеко от пика финансового кризиса 2008 года около 3,8%. Для сравнения, во время медвежьего рынка 2022 года показатель находился примерно на уровне 1,7%.
У наиболее зашорченных 10% компаний S&P 500 ситуация еще интереснее. Объем коротких позиций достиг 8% капитализации, максимума примерно за восемь лет. Даже во время краха доткомов концентрация шортов не поднималась до таких значений.
В случае получения рынком сильного позитивного катализатора, закрытие шортов может заметно усилить движение вверх. Медведей много, а выход из сделки у всех один.
#COT #SP500