🚨 Полупроводники близки к точке капитуляции.

Американский сектор полупроводников подошел к состоянию почти полной технической капитуляции. Сейчас выше 20-дневной скользящей средней не осталось ни одной акции, а выше 50-дневной EMA торгуются лишь 4 бумаги. Одновременно SMH ETF (биржевой фонд на полупроводники) показал максимальный торговый объем за последние 8 лет - типичный признак масштабной капитуляции участников рынка.

История показывает, что подобные моменты нередко совпадали с формированием локального дна. На графике зеленой зоной отмечены предыдущие случаи, после которых отскок начинался уже в течение нескольких дней.

Важно помнить, что локальные минимумы редко выглядят комфортно. Обычно они сопровождаются максимальным страхом, резким ростом объемов и ощущением, что продавцы полностью контролируют ситуацию. Именно поэтому такие разворотные точки почти никогда не выглядят очевидными в моменте.

#полупроводники #ширина_рынка

Вблизи пика пузыря доткомов в 2000 году капитал начал перетекать из технологического сектора в REITs - фонды недвижимости. Nasdaq к тому моменту уже перешел к снижению, тогда как REITs сформировали разворот и начали устойчиво расти.

Сейчас рынок демонстрирует похожую картину. После июньского максимума Nasdaq корректируется, а индекс REITs вновь показывает признаки восстановления. Само по себе это не означает, что история повторится один в один, но ротация капитала между секторами выглядит очень похожей.

#циклы #NASDAQ #REIT

Техническая картина по ETF TLT (20-летние казначейские облигации США) становится все интереснее.

Биржевой фонд вновь опустился к долгосрочному уровню поддержки, который берет начало еще в 2000 году. Именно от этой зоны цена уже несколько раз разворачивалась вверх - в начале 2000-х, во время кризиса 2008 года и после распродажи 2023 года.

#казначейские_облигации

📊 NASDAQ против S&P 500: всё так плохо, что даже хорошо?

Технологический сектор остается под давлением, но широкий рынок пока не подтверждает развитие полноценного медвежьего сценария.

Исторически интересная комбинация возникает, когда Nasdaq 100 корректируется на 8–12% от исторического максимума, а S&P 500 находится всего в 2–3% от своего исторического пика, при этом его 50-дневная скользящая средняя продолжает расти. Такой фон чаще говорит не о системной распродаже всего рынка, а о локальной слабости именно технологического сектора.

Статистика за 17 аналогичных случаев выглядит весьма убедительно. Через 2 месяца Nasdaq был выше в 100% наблюдений, со средней доходностью +8,6%. Через 3 месяца результат также оставался положительным во всех случаях, а средний рост составлял +9,9%.

#NASDAQ #SP500 #статистика

👀 Биткоин: в этот раз всё будет иначе?

30 июля Bitcoin закрылся ниже своей 200-дневной скользящей средней уже 270-й день подряд. Это четвертая по продолжительности серия за всю историю наблюдений.

Если смотреть только на три самые длинные подобные серии, то после возвращения цены выше 200-дневной средней историческая статистика выглядела впечатляюще:

- через 3 месяца: +70,1%
- через 6 месяцев: +77,1%
- через 12 месяцев: +115,3%
- через 24 месяца: +885,3%

Сейчас 200 дневная средняя находится примерно на уровне 71500.

#биткоин #статистика

Глобальная капитализация фондового рынка достигла 137% мирового ВВП, приблизившись к историческому максимуму. С апреля 2025 года показатель вырос сразу на 40 процентных пунктов, повторив уровни, которые наблюдались во время ажиотажа вокруг мем-акций в 2021 году. Для сравнения, перед мировым финансовым кризисом 2008 года этот коэффициент находился около 120%.

Общая стоимость мирового рынка акций уже достигла рекордных $166 трлн, из которых около $77 трлн приходится на США - почти 46% всей глобальной капитализации. Главным драйвером остается бум искусственного интеллекта, который продолжает поддерживать рост оценок компаний.

После недавнего двухдневного ралли S&P 500 рынок выглядит почти уверенно, но сезонная статистика напоминает, что август нередко становится месяцем охлаждения.

С 1950 года почти в 47% случаев индекс формировал локальное дно уже к 10 августа. При этом исторически основная часть сезонной слабости приходится именно на первые торговые дни месяца. В целом 36,8% всех августовских минимумов были зафиксированы уже с 1 по 5 августа.

#сезонность #SP500

🙀 Не "отскок дохлой кошки"?

Резкий рост Nasdaq после трехмесячного минимума в рамках долгосрочного восходящего тренда исторически оказывался конструктивным сигналом для широкого рынка.

С 1985 года после лучшего дневного роста технологических акций за последние три месяца индекс S&P 500 через два месяца был выше в 13 из 14 случаев -это 93% успешных исходов. Средняя доходность за этот период составила +4,6%.

Важно, что речь идет не о любом сильном отскоке, а о сочетании двух условий: рынок находится в долгосрочном восходящем тренде, а мощный импульс возникает после заметной коррекции. Исторически именно такая комбинация чаще становилась началом восстановления, а не краткосрочным "отскоком дохлой кошки".

#SP500 #NASDAQ #статистика

Ликвидации позиций резко подняли ожидаемую волатильность отдельных акций полупроводникового сектора до 75% по индексу SOX.

За более чем 20 лет это произошло всего в третий раз. Предыдущие случаи были в марте 2020 года и апреле 2025 года - оба стали точками формирования сильного восходящего движения.

После сигнала в марте 2020 года индекс Philadelphia Semiconductor вырос на 16,6% за 21 торговый день, 34,8% за 63 дня и 53,6% за 126 дней. После аналогичного события в апреле 2025 года прирост составил 24,3%, 60,2% и 92,5% соответственно.

#полупроводники #статистика

Индикатор Equity Put/Call Ratio (CPCE) снова поднялся к 0,90 - уровню, который исторически нередко совпадал с локальными минимумами рынка.

CPCE - это отношение объема купленных пут-опционов к колл-опционам на акции CBOE. Рост показателя означает, что инвесторы активнее покупают защиту от падения рынка. Чем выше значение, тем сильнее страх и тем более пессимистичны настроения участников.

На графике отмечены предыдущие эпизоды за последние два года, когда CPCE достигал сопоставимых уровней. Во всех случаях, кроме марта 2026 года, это происходило вблизи локальных минимумов S&P 500, поскольку панические настроения часто формируются уже на завершающей стадии снижения.

#опционы #SP500

💯 Август–декабрь - исторически сильный отрезок для S&P 500.

Статистика продолжает оставаться на стороне покупателей.

Если к концу июля индекс S&P 500 прибавлял более 9%, но менее 20% с начала года, то период с августа по декабрь каждый раз завершался в плюсе.

В выборку вошли 21 исторический случай с 1958 года. Отрицательных результатов за последние пять месяцев года не было ни разу. Доходность колебалась от +2% до +17%, а в последние десятилетия чаще находилась в диапазоне +7–13%.

#SP500 #статистика

Три мощные сессии S&P 500 подряд. Что дальше?

SPY ETF уже обновил исторический максимум, а индексу S&P 500 до нового рекорда остается менее 10 пунктов.

При этом сформировалась редкая комбинация: три подряд растущие торговые сессии, за которые суммарный прирост превысил 3%. С 2023 года подобное наблюдалось всего 10 раз, текущий случай - одиннадцатый.

Статистика выглядит позитивно. В 9 из 10 предыдущих случаев через месяц SPY находился выше, а средняя доходность составляла +3,1%. При этом средняя максимальная просадка от локального пика за этот месяц была относительно умеренной - около 2,4%.

#SP500 #статистика

🟢 S&P 500 снова ставит рекорды.

После 42 торговых дней без коррекции более чем на 5% индекс S&P 500 обновил исторический максимум.

Это говорит о том, что рынок не проходил через резкую встряску, а переваривал предыдущий рост в формате спокойной боковой консолидации. Исторически такой сценарий нередко заканчивался продолжением восходящего тренда.

С 1950 года подобных случаев было 14. Через четыре недели после обновления максимума индекс был выше в 13 из них. Средний прирост за этот период составил +1,6%, а медианная просадка от пика не превышала 1,7%.

#SP500 #статистика

📈 Nasdaq 100 вновь вблизи исторического максимума.

Nasdaq 100 вернулся в пределы 5% от исторического пика после недавней коррекции более чем на 10% от своего 63-дневного максимума.

Исторически такие эпизоды чаще встречались именно на сильных бычьих рынках. За последние 40 лет подобный сигнал появлялся 32 раза.

Статистика после него выглядит следующим образом:

- через 2 недели индекс был выше в 72% случаев;
- через 2 месяца в 81%;
- через 3 месяца в 88%;
- через 6 месяцев в 97% случаев (31 наблюдение).

Долгосрочный бычий тренд продолжается!

#NASDAQ #статистика

✅ Опять V-образный разворот.

S&P 500 всего за четыре торговых дня перешел от нового 21-дневного минимума к новому 21-дневному максимуму — редкий V-образный разворот.

Такая комбинация встречалась всего 9 раз с 1984 года. Во всех завершенных случаях индекс через год находился выше уровня сигнала. Средняя доходность за этот период составила +13,3%, а положительный результат был зафиксирован в 100% наблюдений.

Интересно, что сам по себе быстрый отскок не является сильным преимуществом. Исторически подобные резкие развороты после паники нередко заканчивались новой волной снижения. Ключевое отличие текущего сигнала в том, что рынок практически сразу вернулся к историческим максимумам. Именно сочетание скорости восстановления и близости к максимумам ранее оказывалось наиболее конструктивным сценарием для быков.

#статистика #SP500

🔍 Ралли подтверждается большинством акций.

Хотя много разговоров о "пузыре" в Nasdaq 100, но внутренняя структура рынка выглядит совсем иначе.

Индекс за период с 30 июля по 4 августа прибавил 9,3%, но наиболее важный сигнал появился еще до начала отскока. На завершающей стадии снижения доля акций Nasdaq 100, торгующихся выше своей 200-дневной скользящей средней, не сокращалась, а росла. Иными словами, индекс еще снижался, а число бумаг с долгосрочным восходящим трендом уже увеличивалось.

Сейчас 66% акций Nasdaq 100 находятся выше 200-DMA - это максимальное значение в 2026 году.

Именно так обычно выглядит расширение участия в росте рынка. Если бы движение поддерживали лишь несколько крупнейших компаний, а большинство акций продолжало слабеть, разговоры о пузыре были бы гораздо более обоснованными. Пока же ширина рынка говорит скорее об обратном.

#статистика #NASDAQ

🐂 NASDAQ: четыре дня без остановки. Быки снова задают темп?

Во вторник завершилась серия из четырех торговых дней подряд с ростом Nasdaq более чем на 1%. Такие импульсы встречаются нечасто и обычно появляются после периодов повышенной волатильности, когда покупатели вновь перехватывают инициативу.

С 1971 года подобные эпизоды в среднем сопровождались дальнейшим ростом индекса:

• через 1 месяца +3,8%
• через 3 месяца +9,5%
• через 6 месяцев +19,0%
• через 1 год +26,6%

Но при этом ближайшие недели не всегда бывают спокойными. Такие импульсные выбросы обычно сопровождаются выше среднего приростами в среднесрочной перспективе, хотя краткосрочная высокая волатильность тоже вероятна.

#статистика #NASDAQ

🌱 Медведям не хватило сил на коррекцию.

После почти двух месяцев без нового исторического максимума S&P 500 так и не смог уйти в полноценную коррекцию. Максимальная просадка за этот период оказалась меньше 5%.

Исторически подобная картина говорит о силе рынка. Если медведи за столь продолжительное время не смогли продавить индекс хотя бы на 5%, значит инициатива остается у быков.

Статистика по 15 аналогичным случаям с 1928 года выглядит уверенно:

• через 6 месяцев индекс был выше в 93% случаев - лучший результат среди всех горизонтов;
• через 12 месяцев положительная доходность наблюдалась в 87% случаев;
• средняя доходность через год составила +11,4%.

#статистика #SP500

📉 Когда рынок перестаёт бояться.

Когда индекс VVIX (индекс волатильности самой волатильности) опускается ниже 90, это означает, что рынок ожидает более спокойную динамику волатильности. Сейчас это произошло в момент, когда S&P 500 находится менее чем в 1% от своего исторического максимума.

Исторически с 2010 года подобная комбинация встречалась 13 раз. В 11 случаях из 13 индекс S&P 500 был выше уже через 3 торговых дня, что соответствует вероятности около 85%.

В более широком горизонте статистика также остается благоприятной. Через три недели рынок рос почти в 77% случаев, а средняя максимальная просадка в течение следующего месяца составляла около 2,4% от локального максимума.

Снижение ожиданий по волатильности вблизи исторических максимумов чаще оказывается признаком устойчивого спроса, чем предвестником разворота.

#SP500 #волатильность

На рынке сохраняется заметное расхождение между VIX и VXN. VIX по S&P 500 снизился примерно к 16, тогда как VXN по Nasdaq-100 остаётся около 24. Но это не обязательно предупреждение о новом падении рынка.

За последние два месяца Nasdaq уже скорректировался примерно на 11%, тогда как S&P 500 просел менее чем на 5% и уже обновил исторический максимум. Поэтому высокий VXN может отражать прежде всего сохраняющуюся премию за риск технологического сектора после недавней распродажи.

Похожая ситуация была весной 2021 года: Nasdaq после коррекции около 11% некоторое время отставал от S&P 500, но затем восстановился и обновил максимум. Сейчас ключевой сигнал это направление VXN: его снижение вместе с ростом Nasdaq будет говорить о нормализации. Более тревожный сценарий - новый рост VXN и последующий разворот вверх VIX.

#волатильность #SP500 #NASDAQ

Многие инвесторы хотят получать долгосрочную доходность, но при этом избежать краткосрочных просадок. История рынка показывает, что совместить эти два желания практически невозможно.

Если посмотреть на S&P 500 с 1950 года, то средняя максимальная просадка внутри года составляет 13,6%, тогда как средняя годовая доходность 11,7%.

#статистика #SP500 #капитан_очевидность