Часто можно услышать аргумент против тайминга рынка: если пропустить всего 10 лучших торговых дней, итоговая доходность окажется значительно ниже стратегии Buy & Hold. На графике это красная линия.
Но есть и другая сторона. Если бы удалось избежать 10 худших дней, результат, наоборот, оказался бы существенно лучше рынка - это зеленая линия.
Проблема в том, что заранее определить, какие именно дни окажутся лучшими или худшими, практически невозможно. Более того, самые сильные отскоки нередко происходят вскоре после самых резких падений. Поэтому попытка избежать убытков часто приводит и к пропуску самых прибыльных сессий.
Но есть и другая сторона. Если бы удалось избежать 10 худших дней, результат, наоборот, оказался бы существенно лучше рынка - это зеленая линия.
Проблема в том, что заранее определить, какие именно дни окажутся лучшими или худшими, практически невозможно. Более того, самые сильные отскоки нередко происходят вскоре после самых резких падений. Поэтому попытка избежать убытков часто приводит и к пропуску самых прибыльных сессий.
В годы промежуточных выборов в Конгресс США период с мая по октябрь исторически был слабым для S&P 500. С 1962 года индекс снижался на этом отрезке в 15 из 16 случаев, а единственным исключением стал 1982 год (+17%).
Это не означает, что сценарий обязательно повторится и в 2026 году, однако столь высокая повторяемость делает данный сезонный паттерн одним из самых устойчивых в истории американского рынка.
Это не означает, что сценарий обязательно повторится и в 2026 году, однако столь высокая повторяемость делает данный сезонный паттерн одним из самых устойчивых в истории американского рынка.
S&P 500: впереди сильнейшие шесть месяцев электорального цикла?
Американский рынок приближается к одному из самых сильных периодов четырехлетнего выборного цикла.
С 1950 года промежуток с ноября года промежуточных выборов по апрель предвыборного года завершался ростом во всех 19 случаях из 19. Средняя доходность S&P 500 за эти шесть месяцев составила +14,8%.
Наиболее сильным месяцем исторически был апрель- 18 положительных исходов из 19. Конечно, прошлые результаты не гарантируют их повторения, но столь стабильная статистика делает этот сезонный фактор одним из самых сильных в пользу долгосрочного бычьего сценария.
Американский рынок приближается к одному из самых сильных периодов четырехлетнего выборного цикла.
С 1950 года промежуток с ноября года промежуточных выборов по апрель предвыборного года завершался ростом во всех 19 случаях из 19. Средняя доходность S&P 500 за эти шесть месяцев составила +14,8%.
Наиболее сильным месяцем исторически был апрель- 18 положительных исходов из 19. Конечно, прошлые результаты не гарантируют их повторения, но столь стабильная статистика делает этот сезонный фактор одним из самых сильных в пользу долгосрочного бычьего сценария.
У золота появился шанс на отскок?
Биржевой фонд на золото (GLD) за последние шесть месяцев снизился более чем на 13%. С 2004 года подобные сигналы возникали крайне редко - в исторической выборке насчитывается всего 15 завершенных наблюдений.
Во всех предыдущих случаях статистика была в пользу восстановления цены:
• через 1 месяц — рост в 80% случаев, средняя доходность +2,8%;
• через 2 месяца — рост в 73% случаев, средняя доходность +3,9%;
• через 3 месяца — рост в 80% случаев, средняя доходность +4,8%;
• через 6 месяцев — рост в 80% случаев, средняя доходность +8,5%;
• через 9 месяцев — рост в 87% случаев, средняя доходность +10,3%;
• через 12 месяцев — рост в 73% случаев, средняя доходность +15,4%.
Столь сильные шестимесячные просадки для золота исторически встречались редко и чаще становились началом среднесрочного восстановления, чем продолжением снижения.
Биржевой фонд на золото (GLD) за последние шесть месяцев снизился более чем на 13%. С 2004 года подобные сигналы возникали крайне редко - в исторической выборке насчитывается всего 15 завершенных наблюдений.
Во всех предыдущих случаях статистика была в пользу восстановления цены:
• через 1 месяц — рост в 80% случаев, средняя доходность +2,8%;
• через 2 месяца — рост в 73% случаев, средняя доходность +3,9%;
• через 3 месяца — рост в 80% случаев, средняя доходность +4,8%;
• через 6 месяцев — рост в 80% случаев, средняя доходность +8,5%;
• через 9 месяцев — рост в 87% случаев, средняя доходность +10,3%;
• через 12 месяцев — рост в 73% случаев, средняя доходность +15,4%.
Столь сильные шестимесячные просадки для золота исторически встречались редко и чаще становились началом среднесрочного восстановления, чем продолжением снижения.
👍3
💵 Толпа снова ставит на рост доллара.
По данным отчета COT, участники рынка из категории non-reportable (непубличные мелкие спекулянты, позиции которых слишком малы для обязательной отчетности) сохраняют одну из самых крупных чистых длинных позиций по фьючерсам на индекс доллара.
Причина понятна - многие уверены, что недавний выход индекса доллара выше сопротивления означает начало нового восходящего тренда.
История показывает, что столь высокая уверенность этой группы трейдеров нередко оказывается контриндикатором. Когда мелкие спекулянты становятся чрезмерно оптимистичными, доллар зачастую уже близок к локальной вершине, после чего следует коррекция.
По данным отчета COT, участники рынка из категории non-reportable (непубличные мелкие спекулянты, позиции которых слишком малы для обязательной отчетности) сохраняют одну из самых крупных чистых длинных позиций по фьючерсам на индекс доллара.
Причина понятна - многие уверены, что недавний выход индекса доллара выше сопротивления означает начало нового восходящего тренда.
История показывает, что столь высокая уверенность этой группы трейдеров нередко оказывается контриндикатором. Когда мелкие спекулянты становятся чрезмерно оптимистичными, доллар зачастую уже близок к локальной вершине, после чего следует коррекция.
📈 Коррекция в AI-трейде может быть близка к завершению.
На графике Goldman Sachs показана динамика моментум-фактора после сильных трехмесячных ралли (+20% и более). Анализ охватывает 11 подобных эпизодов с 1980 года.
Синяя линия отражает текущий цикл, черная - среднее поведение по истории. Сейчас рынок находится примерно там же, где в прошлых циклах часто формировалось локальное дно после коррекции.
Если историческая аналогия сохранится, следующим этапом может стать многомесячное восстановление акций-лидеров, прежде всего связанных с ИИ.
На графике Goldman Sachs показана динамика моментум-фактора после сильных трехмесячных ралли (+20% и более). Анализ охватывает 11 подобных эпизодов с 1980 года.
Синяя линия отражает текущий цикл, черная - среднее поведение по истории. Сейчас рынок находится примерно там же, где в прошлых циклах часто формировалось локальное дно после коррекции.
Если историческая аналогия сохранится, следующим этапом может стать многомесячное восстановление акций-лидеров, прежде всего связанных с ИИ.
За последний месяц доля акций сектора, находящихся на краткосрочном сигнале покупки по индикатору Dual Trend, обрушилась с 91% до 24%. Это самое резкое ухудшение показателя с 2010 года.
Иными словами, если месяц назад почти весь сектор двигался вверх синхронно, то сейчас восходящий импульс сохраняется лишь у четверти компаний. Такая динамика говорит о заметном ухудшении ширины рынка внутри одного из главных лидеров текущего бычьего тренда.
Исторически наибольшая среднегодовая доходность индекса полупроводников наблюдалась, когда краткосрочный сигнал на покупку был более чем у 75% акций сектора - около 51,4% в год. При снижении этого показателя ниже 25% (как сейчас) средняя годовая доходность сокращалась до 18,4%.
#SP500 #ширина_рынка
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⏳ QQQ в ближайшие недели может разочаровать.
Биржевой фонд на Nasdaq 100 (QQQ) впервые с апреля тестирует сигнальную линию недельного индикатора MACD после бычьего пересечения.
История показывает, что подобные ретесты редко становятся поводом для немедленного продолжения роста. В ближайшие недели статистика выглядит нейтрально или даже слегка негативно. Через 1–4 недели вероятность роста составляет около 50%, а средняя доходность находится вблизи нуля или остается отрицательной.
Зато на более длинном горизонте картина меняется. Начиная с третьего месяца после сигнала исторические результаты заметно улучшаются:
• через 3 месяца - рост в 81,25% случаев, средняя доходность +3,13%;
• через 6 месяцев - рост в 81,25% случаев, средняя доходность +6,72%;
• через 9 месяцев - рост в 81,25% случаев, средняя доходность +6,08%;
• через 12 месяцев - рост в 75% случаев, средняя доходность +7,93%.
#NASDAQ
Биржевой фонд на Nasdaq 100 (QQQ) впервые с апреля тестирует сигнальную линию недельного индикатора MACD после бычьего пересечения.
История показывает, что подобные ретесты редко становятся поводом для немедленного продолжения роста. В ближайшие недели статистика выглядит нейтрально или даже слегка негативно. Через 1–4 недели вероятность роста составляет около 50%, а средняя доходность находится вблизи нуля или остается отрицательной.
Зато на более длинном горизонте картина меняется. Начиная с третьего месяца после сигнала исторические результаты заметно улучшаются:
• через 3 месяца - рост в 81,25% случаев, средняя доходность +3,13%;
• через 6 месяцев - рост в 81,25% случаев, средняя доходность +6,72%;
• через 9 месяцев - рост в 81,25% случаев, средняя доходность +6,08%;
• через 12 месяцев - рост в 75% случаев, средняя доходность +7,93%.
#NASDAQ
🖥 Медвежий импульс в технологиях может подходить к концу.
В равновзвешенном технологическом QQQE ETF индикатор MACD уже 31 торговый день остается ниже своей сигнальной линии. Это самая продолжительная подобная серия за последние годы и 8-й по длительности случай почти за 15 лет наблюдений.
Интересно, что столь затяжной медвежий сигнал исторически часто появлялся уже ближе к завершению фазы слабости. В предыдущих семи завершенных аналогах через 3 недели ETF рос в 100% случаев. Средняя доходность составляла +3,0%, медианная +1,7%.
При этом краткосрочная динамика была менее однозначной: через неделю положительный результат наблюдался лишь в 57% случаев. То есть история допускает продолжение волатильности, но на горизонте нескольких недель статистика остается на стороне покупателей.
#NASDAQ
В равновзвешенном технологическом QQQE ETF индикатор MACD уже 31 торговый день остается ниже своей сигнальной линии. Это самая продолжительная подобная серия за последние годы и 8-й по длительности случай почти за 15 лет наблюдений.
Интересно, что столь затяжной медвежий сигнал исторически часто появлялся уже ближе к завершению фазы слабости. В предыдущих семи завершенных аналогах через 3 недели ETF рос в 100% случаев. Средняя доходность составляла +3,0%, медианная +1,7%.
При этом краткосрочная динамика была менее однозначной: через неделю положительный результат наблюдался лишь в 57% случаев. То есть история допускает продолжение волатильности, но на горизонте нескольких недель статистика остается на стороне покупателей.
#NASDAQ
Продажи инсайдеров пока не выглядят тревожными.
Продажи акций со стороны корпоративных инсайдеров остаются на относительно низком уровне. Индикатор отслеживает общее количество руководителей и директоров компаний из индекса S&P 500, которые продавали собственные акции на открытом рынке за последние шесть месяцев. Сейчас его значение находится значительно ниже зоны, которая исторически соответствовала чрезмерному оптимизму.
Это не является самостоятельным сигналом к покупке. Однако и признаков массового выхода инсайдеров из своих компаний пока не наблюдается. Люди, которые лучше других знают состояние собственного бизнеса, не спешат фиксировать позиции.
Историческая статистика также выглядит конструктивно. После аналогичных значений индикатора S&P 500 через:
• 3 месяца рос в 83% случаев (медианная доходность +4,36%);
• 6 месяцев - в 91% случаев (+10,02%);
• 12 месяцев - в 99% случаев (+20,01%).
Продажи инсайдеров лишь один из множества факторов. И пока этот показатель не подтверждает сценарий скорого масштабного разворота американского рынка акций.
Источник: SentimenTrader
#SP500 #инсайдеры
Продажи акций со стороны корпоративных инсайдеров остаются на относительно низком уровне. Индикатор отслеживает общее количество руководителей и директоров компаний из индекса S&P 500, которые продавали собственные акции на открытом рынке за последние шесть месяцев. Сейчас его значение находится значительно ниже зоны, которая исторически соответствовала чрезмерному оптимизму.
Это не является самостоятельным сигналом к покупке. Однако и признаков массового выхода инсайдеров из своих компаний пока не наблюдается. Люди, которые лучше других знают состояние собственного бизнеса, не спешат фиксировать позиции.
Историческая статистика также выглядит конструктивно. После аналогичных значений индикатора S&P 500 через:
• 3 месяца рос в 83% случаев (медианная доходность +4,36%);
• 6 месяцев - в 91% случаев (+10,02%);
• 12 месяцев - в 99% случаев (+20,01%).
Продажи инсайдеров лишь один из множества факторов. И пока этот показатель не подтверждает сценарий скорого масштабного разворота американского рынка акций.
Источник: SentimenTrader
#SP500 #инсайдеры
🧠 "Умные деньги" наращивают шорт по S&P 500.
По данным отчета COT, чистая короткая позиция коммерческих участников по S&P 500 достигла максимума со времен распродажи после объявления тарифов в I квартале 2025 года.
Важно понимать, что речь идет не о классических спекулянтах. В категорию коммерческих хеджеров входят крупные институциональные участники, которые часто используют фьючерсы для хеджирования рисков. Поэтому их чистый шорт не означает автоматического прогноза немедленного падения рынка.
Тем не менее столь выраженная медвежья позиция показывает, что профессиональные участники считают текущие уровни достаточно высокими и предпочитают усиливать защиту портфелей. Подобные экстремумы нередко, хотя и не всегда, совпадали с периодами повышенной волатильности, хотя сами по себе редко позволяют точно определить момент разворота.
По данным TrendLabs
#SP500 #COT
По данным отчета COT, чистая короткая позиция коммерческих участников по S&P 500 достигла максимума со времен распродажи после объявления тарифов в I квартале 2025 года.
Важно понимать, что речь идет не о классических спекулянтах. В категорию коммерческих хеджеров входят крупные институциональные участники, которые часто используют фьючерсы для хеджирования рисков. Поэтому их чистый шорт не означает автоматического прогноза немедленного падения рынка.
Тем не менее столь выраженная медвежья позиция показывает, что профессиональные участники считают текущие уровни достаточно высокими и предпочитают усиливать защиту портфелей. Подобные экстремумы нередко, хотя и не всегда, совпадали с периодами повышенной волатильности, хотя сами по себе редко позволяют точно определить момент разворота.
По данным TrendLabs
#SP500 #COT