Прошлая неделя была 4-й самой волатильной неделей за 60 лет. В предыдущие три раза подобный уровень волатильности совпадал с дном рынка.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Соотношение акций компаний большой и малой капитализации США достигло самого высокого уровня с момента пика в апреле 1999 года. Пузырь? Скорее да. Сейчас лопнет? Скорее нет.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Текущая неделя уже 8-я неделя подряд, когда количество "медведей" превышает 50% (исходя из опроса настроений инвесторов, который проводит American Association of Individual Investors).
Такого пессимизма не было во время COVID, 2008 года, краха доткомов или медвежьего рынка 1990 года. Дно?

График идёт вправо - подписаться на канал.

Бегство капитала в фонды денежного рынка достигло рекордных уровней. Все предыдущие подобные случаи являлись дном для рынка акций за исключением июня 2022 года, когда индекс S&P500 через четыре месяца незначительно обновил низы).

График идёт вправо - подписаться на канал.

Интересное наблюдение из Финтвита: начиная с 1957 года было 5 случаев просадки на 20%+ с исторических максимумов за 2 месяца или меньше. Это происходило в 1980, 1987, 1990, 1998 и 2020 годах. Было еще резкое снижение в 2018 году, который заняло 3 месяца. Во всех случаях это были минимумы! Ни разу такое быстрое и резкое снижение не привело к длительному медвежьему рынку.

График идёт вправо - подписаться на канал.

"Умные деньги" покупают апрельскую просадку индекса Доу-Джонса. Последний раз такое наблюдалось в октябре 2022 года на самом дне медвежьего рынка.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Вчера, 22 апреля, выросли 96% акций из S&P 500.
S&P был стабильно выше 2 месяца спустя и существенно выше спустя 9 месяцев.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Я, конечно, ждал другого сигнала о восстановлении рынка и похода к новым вершинам, но раньше случился этот. Он супер редкий и со 100% вероятностью положительной реализации На горизонте в 1 год. Но ведь мы помним, что все 100% сигналы когда-нибудь перестают быть такими? Надеюсь, не в этот раз.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Ни что не действует так успокаивающе как дата майнинг. Ценовой ряд S&P 500 без сомнения самый исследуемый и поэтому оттуда можно выудить любые результаты для спокойствия своей души. Не хватило 100% вероятности индикатора Цвейга? Не беда! Вот еще редкий индикатор со почти 100% безошибочным послужным списком. Встречайте! Это WHALEY SIGNAL!

Он возникает, когда
1. Четыре из шести последовательных торговых дней S&P растут не менее чем на 0,5%
и
2. Три из этих четырех дней растут не менее чем на 1,5%.

32 сигнала за прошедшие 75 лет. Всего одна ошибка из-за черного лебедя 11 сентября 2001 г.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Неделю назад событием стало появление еще одного сигнала Zweig Breadth Thrust. Судя по нему, перспективы у американского фондового рынка действительно впечатляющие. Но сегодня меня привлекла другая сторона этого сигнала - после его появления просадки рынка становятся незначительными. Удивительно! Будет ли так на этот раз тоже?

Таблица взята из Финтвита.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Если доверять статистике, то начинается самый слабый для американского рынка акций шестимесячный период - с мая по октябрь. За последние 75 лет средняя доходность этого промежутка составляла 1,8 %, и рынок рос в 65,3 % случаев. Сравните с лучшим периодом ноябрь-апрель!
Однако рынок всегда ироничен и вполне возможно, что, благодаря старту с низкой базы после колоссальной просадки индексов в марте–апреле, следующие шесть месяцев удивят пессимистов безудержным ростом.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Медвежьи настроения зашкаливают! 10-недельная средняя индикатора AAII Bears (исходя из опроса настроений инвесторов, который проводит American Association of Individual Investors) сейчас составляет 58%. Это рекордно высокий показатель. Похоже, что вот-вот начнется FOMO и рынок за лето улетит на новые рекордные уровни.

Возможны ли иные варианты? Конечно. В 2008 году индикатор AAII Bears был на примерно таких же высоких уровнях, но бОльшая часть боли была еще впереди.

На рынке можно быть уверенным только в одном:
График идёт вправо - подписаться на канал.

Интересное наблюдение из Финтвита:
Индикатор NASDAQ 100 Advance-Decline Line (разница между количеством растущих и падающих акций в составе индекса NASDAQ 100) достиг нового исторического максимума. В прошлом каждый раз, когда это происходило, сам индекс NASDAQ 100 следовал за ним и тоже обновлял максимум.
Самое большое отставание между максимумом в Advance-Decline Line и максимумом самого индекса составило 4 месяца - это было в 2016 году.
Так что, если не прилетит «чёрный лебедь», NASDAQ 100 может достичь нового рекордного уровня уже к концу августа. Большинство инвесторов к этому явно не готовы.

На сам NASDAQ 100 Advance-Decline Line можно взглянуть здесь.

График идёт вправо - подписаться на канал.

По данным wallstreetcourier.com, приток "умных денег" в акции NASDAQ 100 находится на высоком уровне, что позволяет предположить, что текущее ралли на американском рынке является полноценным бычьим трендом, а не коррекцией к падению марта–апреля.

Обычно перед крупным падением приток "умных денег" уменьшается (как в январе–феврале 2025 года), а перед или во время ралли бычьего рынка - увеличивается.

Подробнее можно прочитать здесь.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Цикличность фьючерсов на S&P 500 с периодом 34–36 недель указывает на возможный пик в начале августа.
Судя по всему, это будет новый рекордный уровень американского фондового рынка.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Цикличность фьючерсов на S&P 500 с периодом 59–60 дней указывает на возможное локальное дно в пятницу, 9 мая, или в понедельник, 12 мая. Оттуда, по всей видимости, движение вверх возобновится. Рост не бывает без откатов.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Падение индекса волатильности (VIX) на 50% за последние четыре недели стало вторым по величине снижением за всю историю наблюдений. В таблице показано, как после подобных эпизодов в прошлом вела себя доходность индекса S&P 500.
Доходность на горизонте 3–5 лет можно смело игнорировать - почти в любой точке графика прошлого можно найти неплохой результат через 3–5 лет. А вот устойчивый положительный результат на горизонте двух лет внушает уверенность.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Медведи не сдаются!
Текущая неделя — уже одиннадцатая подряд, когда количество «медведей» превышает 50% (согласно опросу настроений инвесторов, проводимому American Association of Individual Investors). Абсолютный рекорд!
Цена будет расти, а «медведи» будут закрывать свои позиции, не в силах терпеть боль. Отличное топливо для роста.

График идёт вправо - подписаться на канал.

За последние 75 лет было несколько случаев, когда индекс S&P 500 находился на грани перехода в медвежий рынок (напомню, что медвежий рынок принято считать начавшимся после падения индекса на 20% и более), но так и не перешёл эту черту. Все эти семь эпизодов представлены в таблице. Что происходило после? Во всех случаях следовало мощное ралли.
Повторится ли это и сейчас? Пока всё указывает на то.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Последние 10 лет дно рынка совпадало с экстремально высокой разницей между количеством акций на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), которые достигли новых 52-недельных максимумов (New Highs), и количеством акций, которые достигли новых 52-недельных минимумов (New Lows) за день. Так произошло и на этот раз - 7 апреля, когда случилось очередное значимое дно рынка.

Широта рынка растёт. Линия NYSE Advance–Decline (кумулятивная разница между количеством растущих и падающих акций на Нью‑Йоркской фондовой бирже) впервые более чем за 100 дней приближается к новому историческому максимуму.

Что происходило дальше, можно увидеть в таблице. За последние 100 лет был лишь один год  - 1945‑й,  - когда доходность через год после подобного события оказалась отрицательной.