🟩 S&P 500 растёт уже семь месяцев подряд.

Если посмотреть на историю аналогичных эпизодов с 1950 года, в таблице всего 17 случаев. И статистика выглядит весьма доброжелательной к быкам:
• Через месяц рынок был в плюсе в 63% эпизодов
• Через три месяца — уже в 88%
• Через полгода — тоже 88%
• Через восемь месяцев — 94%, средний результат +8.6%

Внутри выборки встречаются и «красные» месяцы, особенно сразу после рывка. Но чем дальше от точки старта, тем аккуратнее становится траектория и тем чаще импульс превращается в продолжение тренда.
Элегантная сезонная конструкция: семимесячные серии не гарантируют продолжения ралли, но исторически рынок не спешил сворачивать бычий сценарий.

А впереди по календарю как раз тот самый период, который на рынке называют рождественским или Санта-ралли. В конце года инвесторы внезапно начинают смотреть на котировки с чуть большим оптимизмом, чем на новости. Быки под Новый год нередко чувствуют себя смелее обычного. Декабрь обещает быть щедрым. 🎅

✂️ NASDAQ 100 прервал семимесячную серию роста. Что бывает дальше?

Редкий кейс — индекс рос 7 месяцев подряд, а затем ноябрь закрыл в минус. С 1950 года подобные конструкции случались всего несколько раз, и таблица даёт довольно любопытный расклад.

Если смотреть на исторические цифры из выборки:
• Через 1 месяц результаты крайне смешанные. Есть и глубокие просадки, и уверенные отскоки.
• На горизонте 2–6 месяцев доля положительных исходов уже растёт (60–80%).
• На 8–12 месяцах статистика становится безупречной: в 100% эпизодов наблюдался рост. Среднее значение через год составляло около +23%.

Получается рынок, который может покачать в ближайшие недели, но на средней дистанции должен восстановиться и продолжать движение по тренду. С учётом эффекта декабря есть неплохая надежда на положительный исход в последний месяц года. 🎄

🎻 USOIL: финальный аккорд полуторагодового цикла.

Текущий цикл нефти стартовал в сентябре 2024. Если серия 20 → 17 → 16 баров продолжится, то низ цен на нефть случится в январе 2026.

Цель: 62 % отката бычьего движения 2020–2022 = 49$ ровно.

Каждый новый хай ниже предыдущего, объёмы на росте мизерные. Квартальные фьючерсы уже торгуют с дисконтом.

Или случится чудо (в виде геополитического форс-мажора?), или совсем скоро нефть начнет тест уровня 50$.

😨 Nasdaq снова повторяет параболу 1995-2000 годов... вы готовы к сиквелу?

Nasdaq после ChatGPT повторяет траекторию после Netscape IPO 1995-го почти один в один.
Если тенденция продолжится, впереди рост на 300–400% за пару лет и эпический взрыв пузыря 🤡🚀
Тот же тайминг, та же форма. Кто шортит AI — готовьтесь к маржин-коллам, сектор искусственного интеллекта улетит ракетой вверх. А потом - крах.
Только теперь с нейронками вместо браузеров.

🌤 Гэп вниз, месяц вверх!

Первый день месяца S&P 500 открыл гэпом вниз на 0.54%. Звучит тревожно, но статистика успокаивает.

Если заглянуть в архив с 1961 года, таких случаев всего 13. И что делает рынок? В 12 эпизодов из 13 месяц всё равно закрывался выше. Средний результат +4.5% — заметно бодрее обычной месячной динамики.

Получается довольно забавная конструкция: рынок делает вид, что ему плохо, но затем почти всегда идёт вверх. Классический дискомфортный вход, где сигнал прячется под утренним минусом.

Золото перекуплено почти до предела.

<...> в последний раз такое наблюдалось на пике 1980 года.
Но подобное же состояние перед этим стало началом ещё семи лет исторического роста.
Так что же теперь?

x.com

🟥🟦 Дивергенция, которая просится в учебники.

На графике любопытная конструкция. До недавнего времени разница доходности десятилетних облигаций США и Японии и курс USDJPY двигались почти синхронно, как два аккуратных сосуда, сообщающихся через глобальный рынок.

Но в конце года что-то пошло не так. И это «не так» — это падение спреда из-за роста доходности японских облигаций. Валютная пара USDJPY традиционно чувствительна к дифференциалу доходностей. Когда спред меняется пара, как правило, это быстро отражает. Сейчас же USDJPY продолжает идти вверх, хотя рост японской доходности подтачивает фундаментальную опору под сильным долларом: преимущество в доходности облигаций США сжимается.

📌 Либо спред доходности облигаций пойдет наверх
📌 Либо валютная пара начнёт подстраиваться под реальность
📌 Может быть третий вариант: оба идут друг к другу навстречу (спред подрастёт, а USDJPY снизится).

История подсказывает: такие дивергенции долго висят редко. И рынок, как правило, первым закрывает такие рыночные нелогичности, не дожидаясь, пока их заметят центральные банки.

📈🎄 Декабрь подводит редко.

Если S&P 500 к концу ноября показывает солидный плюс выше 5%, декабрь обычно не подводит. А если это ещё и первый год президентского цикла — историческая статистика и вовсе выглядит как новогодняя сказка. С 1945 года не было ни одного случая, когда рынок в такой конфигурации закрыл бы декабрь в минус. Сто процентов зелёных исходов.

📊 В выборке с 1945 по 2025 годы средний результат декабря при таких условиях — около 2%. Не супер ралли, но стабильное движение вверх, которое в конце года особенно приятно.

🗳 Теперь о президентском цикле. Это четырёхлетний политико-рыночный ритм, построенный вокруг выборов в США.
• 1-й год — адаптация новой администрации, снижение политического шума после кампании, закладка будущих инициатив.
• 2-й — подготовка к промежуточным выборам
• 3-й — самый «бычий» по статистике
• 4-й — год президентских выборов с повышенной волатильностью.

Разумеется, рынок живёт не по календарю. Но сочетание уверенной динамики и первого года цикла выглядит слишком характерно, чтобы игнорировать. Если сезонность снова проявит себя, декабрь может закрыть год на оптимистичной ноте.

🧨 TLT — как пороховая бочка.

TLT ETF это биржевой фонд на долгосрочные казначейские облигации США. Его часто используют те, кто хочет просто «сыграть» движение на рынке гособлигаций США без покупки самих бумаг.

Сейчас трейдеры продолжают ставить против TLT ETF — объём коротких позиций обновил исторический максимум. Как обычно бывает в таких ситуациях, сам по себе рост коротких позиций не гарантирует разворот: медведи умеют давить долго и уверенно. Но есть одно «но»...

Если — неважно по какой причине — по TLT ETF вдруг начнётся движение вверх, ситуация может быстро стать взрывоопасной. Когда позиционирование перегружено в медвежью сторону, любое, даже локальное, ралли наверх резко усилится за счёт вынужденного закрытия шортов. Небольшой подъём — и вот уже разгорается классический шорт-сквиз, когда трейдеры, сделавшие ставку на падение, закрывают свои позиции по стопам. А цена из-за этого только ускоряется, устремляясь вверх.

Подобная ситуация с непомерно раздутыми короткими позициями была не так давно на серебре. И где теперь серебро по 30, и где теперь трейдеры, шортившие его с того уровня?

📉 Сигнал тревоги в начале недели — аккуратнее на поворотах!

Соотношение пут/колл опционов по акциям в минувшую пятницу просело в район 0,45. С апреля рынок видел подобный экстремум всего пять раз — и всякий раз S&P 500 в течение следующей недели уходил ниже.

Опционный пут/колл-баланс — это соотношение между объёмами покупок путов и коллов. Путы берут для хеджирования или игры на снижение. Коллы — когда ждут роста. Если отношение сильно падает, это говорит о переизбытке оптимизма: рынок дружно тянется за коллами, а страховка в виде путов никому не кажется нужной. Подобные моменты часто оказываются локальными пиками цены.

📆 Есть еще нюанс. Четверг, согласно статистике, — самый медвежий день в 2025 году. Не лучшая комбинация, если рынок уже на взводе. И возможно уже сегодня и ближайшие несколько дней нас ждёт небольшой откат.

🧩 NASDAQ закрылся восьмой день подряд выше открытия. Что дальше?

Вчера индекс нарисовал восьмую зелёную свечу подряд. Такая ситуация встречалась всего 33 раза за последние сорок лет. Статистика великодушна: через девять месяцев NASDAQ оказывался выше в 32 случаях из 33. Средний результат +15.6%.

Конечно, рынок никому ничего не должен. Но когда статистика так настойчива, игнорировать её сложно.

⚠️ Финансовые потоки в сырьевые фонды снова растут.

Чёрная линия — это GSCI Light Energy (шкала справа). Индекс показывает динамику энергетического сегмента, который в практическом смысле часто служит барометром всего сырьевого рынка.

Красная линия — не просто всплеск интереса, а полноценный подъём вложений в фонды, работающие с широким сырьевым комплексом.
Похожие всплески мы видели в трёх важных точках недавней истории
• 2015–2016, когда рынок приходил в себя после развала сырьевого суперцикла
• 2020, когда сырьё поднималось после ковидного обвала
• 2022, когда рост дошёл до классического перегрева

Сейчас красная линия снова уверенно идёт вверх. Такой подъём обычно возникает либо в начале большого движения, либо ближе к финалу ралли.
Вывод совсем не утешительный — финансовые потоки сигналят о грядущем мощном движении, но не уточняют, в какую сторону его ждать.

🟣 SPX на максимумах, настроения на дне: что это значит?

· Фиолетовая линия — S&P 500 (SPX), уровень американского фондового рынка. Долгосрочно он почти постоянно ползёт вверх, с редкими провалами.
· Оранжевая линия — индекс потребительских настроений в США: насколько люди довольны экономикой. Он постоянно в движении о крайности в крайность: то оптимизм, то паника.

Сейчас:
· SPX у исторических максимумов ~6810
· Настроения низкие — около 51
То есть люди нервничают и боятся за экономику, но рынок акций на рекордных уровнях.
Рынок живёт не тем, что чувствуют люди сегодня, а тем, что он ждёт завтра.

📌 Что это может значить для акций?
В похожих ситуациях в прошлом (низкие настроения + дорогой рынок) часто включается режим «рост на страхе»:
· краткосрочно возможны резкие коррекции,
· но среднесрочно, пока прибыли компаний растут, рынок обычно продолжает движение вверх.

Так что текущее положение является не финишем бычьей фазы, а наиболее стабильным режимом подъёма, когда рост происходит по стене страха и беспокойства.

📡 Технологический сектор снова на высоте. Что дальше?

XLK закрывает девятый день подряд в плюсе. История таких серий выглядит обнадеживающе стабильной: в выборке с конца 90-х средняя динамика после подобных рывков остаётся положительной почти на всех горизонтах. Через месяц статистика зелёная в 71% случаев, через полгода — в 86%, а год спустя — в 93%. Быки, похоже, знают свою работу, хотя перекупленность после таких серий обычно чувствуется даже без индикаторов.

XLK ETF это биржевой фонд, который отслеживает индекс крупнейших технологических компаний США. По сути, это концентрированная ставка на лидеров сектора вроде производителей ПО, полупроводников и цифровых платформ. Его используют, когда нужно быстро получить экспозицию к техам без выбора отдельных бумаг.

🟢 Сезонность апрельского сигнала индикатора ширины рынка Цвейга. Всё будет просто превосходно!

Индикатор ширины рынка Цвейга (Zweig Breadth Thrust) — это редкий импульсный сигнал ширины рынка, который появляется, когда покупательская активность резко расширяется по всему спектру акций. Такой всплеск трактуют как раннюю фазу бычьего движения. Последний такой сигнал мы видели в апреле, и с тех пор он остаётся в силе, задавая общий бычий контекст.

Апрельский сигнал индикатора ширины рынка Цвейга как раз выходит из сезонно вялой зоны консолидации — той самой, что на графике отмечена бледно-розовым коридором.
Совпадение примечательное, ведь именно сейчас открывается окно Санта-ралли, и обе тенденции могут войти в резонанс, усиливая силу движения. А если ещё прибавить к этому полное отсутствие эйфории на рынке, то станет понятно, что бычьи ожидания выглядят как никогда органично! 🎄📈

💰 От 46% ужаса за день до 6% «ну почти не бывает» за 10 лет.

Данные по американскому рынку с 1929 года по сей день:
• 1 день → 46% шанс уйти в минус
• 1 месяц → 38%
• 1 год → 25%
• 3 года → 16%
• 5 лет → 10%
• 10 лет → всего 6%

То есть за десятилетие вероятность просадки падает до уровня статистической погрешности. Самый надёжный способ не потерять деньги на фондовом рынке это банально подождать подольше ⏳

Buy & hold скучно, зато работает. А всё остальное развлечение для тех, кто любит адреналин и комиссии брокеру. Ну или для тех, кто разгадал секрет рынка. 💎

🔴 Декабрь красный два раза подряд? Почти никогда!

Декабрь редко подводит дважды подряд. S&P 500 принёс убытки в прошлом, 2024 году, но серия из двух убыточных декабрей подряд — это редкость.

Исторические данные с 1990 года по текущий момент рисуют картину: из 35 декабрей лишь один раз индекс закрыл год двумя красными свечами подряд. Единственный раз это случилось в 2014–2015 годах.

📈 Быки могут открывать шампанское: если верить графику, впереди ждёт успешный финал успешного года. Только не расслабляйтесь, ведь статистика любит подшучивать над оптимистами.

🧭 Настроения у потребителей в США мрачные — индекс Мичиганского университета упал к отметке 53.3.

Такие уровни обычно встречаются либо сразу после рецессии, либо в финальной фазе медвежьего рынка. Впрочем, именно в такие моменты статистика по S&P 500 часто оказывается удивительно щедрой.

Когда потребительский сентимент опускается ниже 56, рынок в прошлом вел себя куда бодрее, чем можно ожидать при столь мрачном фоне. Средняя доходность через год после таких сигналов почти 18.4%, а доля положительных исходов — стопроцентная.
Парадокс, знакомый каждому трейдеру: когда настроение на минимуме, вероятность разворота вверх иногда куда выше, чем кажется. 📉➡️📈

🚛 Dow Jones Transportation Average вырос 10 дней подряд.

Транспортный сектор США устроил редкую серию: 10 зелёных дней подряд.
Такое с 1970 года случалось всего 14 раз — и история говорит сама за себя.

📊 Что было дальше?
Через 3 недели индекс рос 13 из 14 раз
➡️ Средний результат: +2.6%

Dow Jones Transportation Average (DJT) — старейший индекс США.
В него входят авиакомпании, железные дороги, грузоперевозчики и логистика.
Индекс часто считают барометром экономики: если растут перевозки → растёт бизнес → рынку комфортнее идти выше.

Торговать индекс можно через биржевой фонд IYT ETF.

📈 Пятница была десятым днем роста XLK подряд.

Исторически после таких серий:
• На следующий день — минус в 80% случаев
• Через 2 месяца — плюс в 90% случаев

Краткосрочно перегрет, долгосрочно — бычий сигнал.

XLK ETF — это биржевой фонд Technology Select Sector SPDR ETF.
Он отражает динамику технологического сектора S&P 500: в него входят Apple, Microsoft, NVIDIA и другие крупнейшие технологические компании.

🔔 S&P 500 в шаге от рекорда перед снижением ставки.

ФРС может снизить ставку уже в эту среду, а S&P 500 тем временем зажат в пределах двух процента от своего исторического максимума.

В таблице приведены данные по всем случаям, когда Федрезерв резал ставку на фоне почти рекордного S&P 500. Короткий таймфрейм — как рулетка. Один день вверх, два дня вниз, неделя как повезёт. Средняя динамика около нуля.

Через шесть месяцев статистика уже бодрит, через девятьмесяцев выглядит весьма обнадёживающе, а на горизонте в год прошлые эпизоды дают безупречный результат. Всегда.