Важный день роста S&P 500. Но есть нюанс. 🤔
Вчера индекс рванул вверх больше чем на +1.5%, но вот в чем беда: число растущих акций всего на 20 превысило число падающих (а всего акций в индексе 500). Такая дивергенция встречается редко и обычно намекает, что рост тащат на себе несколько тяжеловесов, а не весь спектр бумаг.
Подобные эпизоды случались всего шесть раз за последние 35 лет. Если взглянуть на историю, картина выходит неоднозначной на всём горизонте от 1 дня до 2 месяцев.
Через три месяца рынок оказывался выше во всех шести случаях из шести. То есть 100% попаданий. 📊
Так что есть вероятность, что перед нами типичная картина технодрайва: мощный импульс наверх, поддержанный узкой группой лидеров, после которого возможна короткая по времени и неглубокая просадка.
Не торговый сигнал, но повод задуматься.
Вчера индекс рванул вверх больше чем на +1.5%, но вот в чем беда: число растущих акций всего на 20 превысило число падающих (а всего акций в индексе 500). Такая дивергенция встречается редко и обычно намекает, что рост тащат на себе несколько тяжеловесов, а не весь спектр бумаг.
Подобные эпизоды случались всего шесть раз за последние 35 лет. Если взглянуть на историю, картина выходит неоднозначной на всём горизонте от 1 дня до 2 месяцев.
Через три месяца рынок оказывался выше во всех шести случаях из шести. То есть 100% попаданий. 📊
Так что есть вероятность, что перед нами типичная картина технодрайва: мощный импульс наверх, поддержанный узкой группой лидеров, после которого возможна короткая по времени и неглубокая просадка.
Не торговый сигнал, но повод задуматься.
👍2🤔1
🧩 Неочевидный способ повысить доходность для долгосрочных инвесторов.
Спред между 200-дневной и 20-дневной скользящими средними по VIX (индекс страха) по-прежнему выше нуля. Исторически именно уход этого спреда в отрицательную область часто предшествовал серьёзным рыночным просадкам (красные полосы на графике). Сейчас же мы всё ещё в положительном режиме.
Если смотреть на статистику по режимам:
• В положительном режиме среднегодовая доходность S&P 500 около 14.6%
• В отрицательном — примерно 8.5%
• Разница между ними — внушительные 6% в год, а это уже совсем другая траектория капитала. Сила сложенного процента сделает своё дело. 🌱
Спред между 200-дневной и 20-дневной скользящими средними по VIX (индекс страха) по-прежнему выше нуля. Исторически именно уход этого спреда в отрицательную область часто предшествовал серьёзным рыночным просадкам (красные полосы на графике). Сейчас же мы всё ещё в положительном режиме.
Если смотреть на статистику по режимам:
• В положительном режиме среднегодовая доходность S&P 500 около 14.6%
• В отрицательном — примерно 8.5%
• Разница между ними — внушительные 6% в год, а это уже совсем другая траектория капитала. Сила сложенного процента сделает своё дело. 🌱
📊 Интересная сезонная конструкция по S&P 500.
Пока не понятно закроет ли S&P 500 ноябрь в минус. Но даже если это произойдет, то может оказаться хорошим знаком. Когда индекс уже показывает двузначный рост за первые 11 месяцев, но ноябрь при этом уходит в минус, то каждый раз декабрь закрывался в плюсе. Единственное исключение 1964 год, где месяц прошёл около нуля. Все остальные эпизоды — зелёные.
Медианный результат по декабрю при такой конфигурации равен +4%. Этого скорее всего будет вполне достаточно для того, чтобы закончить 2025 год на новом историческом максимуме. 🎄
Пока не понятно закроет ли S&P 500 ноябрь в минус. Но даже если это произойдет, то может оказаться хорошим знаком. Когда индекс уже показывает двузначный рост за первые 11 месяцев, но ноябрь при этом уходит в минус, то каждый раз декабрь закрывался в плюсе. Единственное исключение 1964 год, где месяц прошёл около нуля. Все остальные эпизоды — зелёные.
Медианный результат по декабрю при такой конфигурации равен +4%. Этого скорее всего будет вполне достаточно для того, чтобы закончить 2025 год на новом историческом максимуме. 🎄
👍3🔥1
🏎 Ралли компаний малой капитализации.
Вчера индекс Russell 2000 (отражает динамику малых компаний, торговать индекс можно через IWM ETF) прибавил ещё 2.2%. Это уже третий подряд день роста более чем на +1.8%. Для такого тяжёлого на подъём сегмента это абсолютный фейерверк.
Если заглянуть в историю подобных серий, таблица выше отрезвляет. Средний результат на горизонтах от 1 дня до месяца чаще оказывается отрицательным. Позитивных эпизодов, увы, меньшинство.
То есть после столь резкого трёхдневного забега малые компании нередко уходили на передышку, иногда весьма ощутимую. Но рынок, как мы знаем, любит выбивать статистику из колеи, поэтому воспринимать это стоит как исторический контекст, а не как торговый сигнал.
🎯 Пока вопрос остаётся без ответа: это начало более крупного импульса или просто всплеск, за которым последует затухание?
Вчера индекс Russell 2000 (отражает динамику малых компаний, торговать индекс можно через IWM ETF) прибавил ещё 2.2%. Это уже третий подряд день роста более чем на +1.8%. Для такого тяжёлого на подъём сегмента это абсолютный фейерверк.
Если заглянуть в историю подобных серий, таблица выше отрезвляет. Средний результат на горизонтах от 1 дня до месяца чаще оказывается отрицательным. Позитивных эпизодов, увы, меньшинство.
То есть после столь резкого трёхдневного забега малые компании нередко уходили на передышку, иногда весьма ощутимую. Но рынок, как мы знаем, любит выбивать статистику из колеи, поэтому воспринимать это стоит как исторический контекст, а не как торговый сигнал.
🎯 Пока вопрос остаётся без ответа: это начало более крупного импульса или просто всплеск, за которым последует затухание?
🦃 31 из 31. Идеальная серия для Nasdaq.
Если неделя перед Днём Благодарения была положительной, то комбинация «среда + пятница» (два торговых дня вокруг праздника, известные как Turkey Wrap) всегда оказывалась в плюсе.
И это происходило за всё время наблюдений — 31 раз из 31. 📈
Средний результат двойки торговых дней вокруг праздника — около +1%, а негативных эпизодов просто не было.
Когда речь идёт о стопроцентной статистике на выборке почти полвека, то стоит обратить внимание. Тем более, что День Благодарения США будут праздновать в ближайший четверг.
Если неделя перед Днём Благодарения была положительной, то комбинация «среда + пятница» (два торговых дня вокруг праздника, известные как Turkey Wrap) всегда оказывалась в плюсе.
И это происходило за всё время наблюдений — 31 раз из 31. 📈
Средний результат двойки торговых дней вокруг праздника — около +1%, а негативных эпизодов просто не было.
Когда речь идёт о стопроцентной статистике на выборке почти полвека, то стоит обратить внимание. Тем более, что День Благодарения США будут праздновать в ближайший четверг.
👍2😱1
🎁 Рынок выдал редкий разворотный сигнал на S&P 500.
Сначала инвесторы дружно выпрыгнули из риска, а потом так же дружно полезли обратно. Комбо получилось необычное: S&P 500 обновляет 50-дневный минимум, а затем более 70% бумаг NYSE растут 3 из 4 сессий подряд. Исторически такие пируэты встречаются редко, и таблица выше показывает всего дюжину эпизодов.
Что любопытно:
• Через месяц результат бывает неидеальным — три красных кейса, включая 2008 и 2025.
• На горизонте 3–12 месяцев картина становится куда ровнее. Средние значения: +6.8% через три месяца, +12.8% через полгода, +23.2% через год.
• И да, инвесторы слишком рано вернулись на рынок в 2008 году. Дно было ещё впереди, хотя через 9 и 12 месяцев доходность всё равно была получена.
Получается редкая конструкция, которая исторически больше подпитывала восстановление, чем ломала его. Классический развод рынка, когда он сначала пугает, а потом одаривает смелых. 📊✨
Сначала инвесторы дружно выпрыгнули из риска, а потом так же дружно полезли обратно. Комбо получилось необычное: S&P 500 обновляет 50-дневный минимум, а затем более 70% бумаг NYSE растут 3 из 4 сессий подряд. Исторически такие пируэты встречаются редко, и таблица выше показывает всего дюжину эпизодов.
Что любопытно:
• Через месяц результат бывает неидеальным — три красных кейса, включая 2008 и 2025.
• На горизонте 3–12 месяцев картина становится куда ровнее. Средние значения: +6.8% через три месяца, +12.8% через полгода, +23.2% через год.
• И да, инвесторы слишком рано вернулись на рынок в 2008 году. Дно было ещё впереди, хотя через 9 и 12 месяцев доходность всё равно была получена.
Получается редкая конструкция, которая исторически больше подпитывала восстановление, чем ломала его. Классический развод рынка, когда он сначала пугает, а потом одаривает смелых. 📊✨
👍2😁2
🦃 Индекс в плюсе три дня подряд перед Днем благодарения. Что бывает дальше?
Вчера в Штатах праздновали День благодарения (Thanksgiving Day). Сегодня рынки будут открыты, хотя и по сокращенному расписанию.
В этом году индекс S&P 500 в понедельник, вторник и среду перед Днём благодарения закрывался в плюсе. С 1950 года это случалось всего 14 раз. В 12 из этих 14 эпизодов рынок продолжал праздничное настроение и пятница тоже уходила в зелёную зону. Средний результат около +0.46%.
Результаты следующей после Дня благодарения неделе тоже есть в таблице. Они смешанные, четкой тенденции выявить не удаётся. Обращает на себя уверенно красный понедельник.
Получается аккуратная сезонная конструкция: если быки разогреваются в начале недели, то и короткая постпраздничная торговая сессия чаще подыгрывает настроению. Не торговый сигнал, а просто приятный статистический пустячок.
Вчера в Штатах праздновали День благодарения (Thanksgiving Day). Сегодня рынки будут открыты, хотя и по сокращенному расписанию.
В этом году индекс S&P 500 в понедельник, вторник и среду перед Днём благодарения закрывался в плюсе. С 1950 года это случалось всего 14 раз. В 12 из этих 14 эпизодов рынок продолжал праздничное настроение и пятница тоже уходила в зелёную зону. Средний результат около +0.46%.
Результаты следующей после Дня благодарения неделе тоже есть в таблице. Они смешанные, четкой тенденции выявить не удаётся. Обращает на себя уверенно красный понедельник.
Получается аккуратная сезонная конструкция: если быки разогреваются в начале недели, то и короткая постпраздничная торговая сессия чаще подыгрывает настроению. Не торговый сигнал, а просто приятный статистический пустячок.
👍1
☕️ На графике серебра вырисовывается классическая фигура теханализа «чашка с ручкой». Редкий гость на сырьевых рынках, и тем интереснее.
Формация получилась почти как из учебника: округлая «чашка» после коррекции и аккуратная «ручка» в виде нисходящего канала. «Чашка с ручкой» считается классическим бычьим разворотным паттерном.
Успешность пробоя вверх после формирования — около 65–70%.
Средняя амплитуда движения вверх после пробоя — примерно на высоту чашки.
В случае с серебром пробой уровня около 54 закрепляет конструкцию и открывает техническую проекцию вверх на высоту чашки. По расчётам на графике это даёт потенциал движения в район 62–64.
Механика проста: рынок долго накапливает силы в чашке, затем сбрасывает последних нетерпеливых в ручке и уже после этого делает рывок. Это не торговый сигнал, но сама геометрия смотрится любопытно.
Серебро, как обычно, выбирает эффектный способ привлечь внимание. ✨
Формация получилась почти как из учебника: округлая «чашка» после коррекции и аккуратная «ручка» в виде нисходящего канала. «Чашка с ручкой» считается классическим бычьим разворотным паттерном.
Успешность пробоя вверх после формирования — около 65–70%.
Средняя амплитуда движения вверх после пробоя — примерно на высоту чашки.
В случае с серебром пробой уровня около 54 закрепляет конструкцию и открывает техническую проекцию вверх на высоту чашки. По расчётам на графике это даёт потенциал движения в район 62–64.
Механика проста: рынок долго накапливает силы в чашке, затем сбрасывает последних нетерпеливых в ручке и уже после этого делает рывок. Это не торговый сигнал, но сама геометрия смотрится любопытно.
Серебро, как обычно, выбирает эффектный способ привлечь внимание. ✨
🔥5
BTC на старте? 🚀
На биткойне интересный момент, и подсказывает его не сама криптовалюта, а динамика USDT Dominance — доли стейблкоина USDT в общей крипто-капитализации.
USDT — это стейблкоин, выпускаемый компанией Tether. Цифровой аналог доллара, который почти всегда стоит около 1 USD и используется трейдерами как удобная промежуточная валюта.
На графике видно: каждый раз, когда доминация USDT подпирала нисходящую трендовую линию (красная диагональ) и разворачивалась вниз, биткойн буквально через несколько недель уходил в новый импульс.
Логика тут простая.
Когда доминация USDT растёт, рынок уходит в кэш — в стейблкоин USDT. Но если этот рост натыкается на сопротивление и откатывается, значит участники снова начинают перетекать из стейблов в риск. А в крипте риск почти всегда начинается с биткойна.
Сейчас ситуация повторяется:
• доминация USDT снова тестирует трендовую;
• формируется третий по счёту откат;
• биткойн одновременно пытается стабилизироваться после коррекции.
История не обязана повторяться. Но такие разворотные точки по стейблкоинам часто служат неплохим фоном для рыночных импульсов. Когда инвесторы перестают прятаться в доллар, рынок крипты обычно начинает оживать.
На биткойне интересный момент, и подсказывает его не сама криптовалюта, а динамика USDT Dominance — доли стейблкоина USDT в общей крипто-капитализации.
USDT — это стейблкоин, выпускаемый компанией Tether. Цифровой аналог доллара, который почти всегда стоит около 1 USD и используется трейдерами как удобная промежуточная валюта.
На графике видно: каждый раз, когда доминация USDT подпирала нисходящую трендовую линию (красная диагональ) и разворачивалась вниз, биткойн буквально через несколько недель уходил в новый импульс.
Логика тут простая.
Когда доминация USDT растёт, рынок уходит в кэш — в стейблкоин USDT. Но если этот рост натыкается на сопротивление и откатывается, значит участники снова начинают перетекать из стейблов в риск. А в крипте риск почти всегда начинается с биткойна.
Сейчас ситуация повторяется:
• доминация USDT снова тестирует трендовую;
• формируется третий по счёту откат;
• биткойн одновременно пытается стабилизироваться после коррекции.
История не обязана повторяться. Но такие разворотные точки по стейблкоинам часто служат неплохим фоном для рыночных импульсов. Когда инвесторы перестают прятаться в доллар, рынок крипты обычно начинает оживать.
🎢 S&P 500: как опасно пропустить всего 10 дней.
Если пропустить 10 худших дней (зелёная линия 🌿) — результат впечатляющий.
Если пропустить 10 лучших (красная 🔴) — картина резко портится.
Если пропустить и лучшие, и худшие (синяя 🔵) — средний итог.
А при покупке и удержании (чёрная ⚫️) — стабильный рост со всеми его бурями.
💡 На длинной дистанции почти весь результат рынка формируется буквально несколькими днями.
Проблема в том, что худшие и лучшие дни часто идут рядом.
Поэтому «выйти перед падением и вернуться перед ростом» — звучит красиво, но на практике почти невозможно.
🏆 Выигрывают терпеливые.
Если пропустить 10 худших дней (зелёная линия 🌿) — результат впечатляющий.
Если пропустить 10 лучших (красная 🔴) — картина резко портится.
Если пропустить и лучшие, и худшие (синяя 🔵) — средний итог.
А при покупке и удержании (чёрная ⚫️) — стабильный рост со всеми его бурями.
💡 На длинной дистанции почти весь результат рынка формируется буквально несколькими днями.
Проблема в том, что худшие и лучшие дни часто идут рядом.
Поэтому «выйти перед падением и вернуться перед ростом» — звучит красиво, но на практике почти невозможно.
🏆 Выигрывают терпеливые.
👍4🤔1
🪙 Золото снова в восходящей фазе большого цикла, но масштаб пока скромнее, чем в прошлые эпохи.
Цена золота с начала текущего цикла (старт в ноябре 2022) уже выросла примерно на 253%. Впечатляет, пока не оглянешься назад.
На графике выше отмечены три крупных восходящих волны цикла, они закончились в 1974, 1980 и 2011 годы. Их средний рост от впадины до пика составил около +671% (+441%, +832% и +740% соответственно). Среднее снижение после пика -52%. Такая классика жанра, когда защитный актив перестаёт быть скучным и уходит в полноценный вертикальный импульс. ✨
Сравнение с текущей картиной дает понять, что потенциал текущей 4-ой волны роста ещё далеко не исчерпан. Пространство для движения всё ещё приличное. 💫
Цена золота с начала текущего цикла (старт в ноябре 2022) уже выросла примерно на 253%. Впечатляет, пока не оглянешься назад.
На графике выше отмечены три крупных восходящих волны цикла, они закончились в 1974, 1980 и 2011 годы. Их средний рост от впадины до пика составил около +671% (+441%, +832% и +740% соответственно). Среднее снижение после пика -52%. Такая классика жанра, когда защитный актив перестаёт быть скучным и уходит в полноценный вертикальный импульс. ✨
Сравнение с текущей картиной дает понять, что потенциал текущей 4-ой волны роста ещё далеко не исчерпан. Пространство для движения всё ещё приличное. 💫
🟩 S&P 500 растёт уже семь месяцев подряд.
Если посмотреть на историю аналогичных эпизодов с 1950 года, в таблице всего 17 случаев. И статистика выглядит весьма доброжелательной к быкам:
• Через месяц рынок был в плюсе в 63% эпизодов
• Через три месяца — уже в 88%
• Через полгода — тоже 88%
• Через восемь месяцев — 94%, средний результат +8.6%
Внутри выборки встречаются и «красные» месяцы, особенно сразу после рывка. Но чем дальше от точки старта, тем аккуратнее становится траектория и тем чаще импульс превращается в продолжение тренда.
Элегантная сезонная конструкция: семимесячные серии не гарантируют продолжения ралли, но исторически рынок не спешил сворачивать бычий сценарий.
А впереди по календарю как раз тот самый период, который на рынке называют рождественским или Санта-ралли. В конце года инвесторы внезапно начинают смотреть на котировки с чуть большим оптимизмом, чем на новости. Быки под Новый год нередко чувствуют себя смелее обычного. Декабрь обещает быть щедрым. 🎅
Если посмотреть на историю аналогичных эпизодов с 1950 года, в таблице всего 17 случаев. И статистика выглядит весьма доброжелательной к быкам:
• Через месяц рынок был в плюсе в 63% эпизодов
• Через три месяца — уже в 88%
• Через полгода — тоже 88%
• Через восемь месяцев — 94%, средний результат +8.6%
Внутри выборки встречаются и «красные» месяцы, особенно сразу после рывка. Но чем дальше от точки старта, тем аккуратнее становится траектория и тем чаще импульс превращается в продолжение тренда.
Элегантная сезонная конструкция: семимесячные серии не гарантируют продолжения ралли, но исторически рынок не спешил сворачивать бычий сценарий.
А впереди по календарю как раз тот самый период, который на рынке называют рождественским или Санта-ралли. В конце года инвесторы внезапно начинают смотреть на котировки с чуть большим оптимизмом, чем на новости. Быки под Новый год нередко чувствуют себя смелее обычного. Декабрь обещает быть щедрым. 🎅
👍3
✂️ NASDAQ 100 прервал семимесячную серию роста. Что бывает дальше?
Редкий кейс — индекс рос 7 месяцев подряд, а затем ноябрь закрыл в минус. С 1950 года подобные конструкции случались всего несколько раз, и таблица даёт довольно любопытный расклад.
Если смотреть на исторические цифры из выборки:
• Через 1 месяц результаты крайне смешанные. Есть и глубокие просадки, и уверенные отскоки.
• На горизонте 2–6 месяцев доля положительных исходов уже растёт (60–80%).
• На 8–12 месяцах статистика становится безупречной: в 100% эпизодов наблюдался рост. Среднее значение через год составляло около +23%.
Получается рынок, который может покачать в ближайшие недели, но на средней дистанции должен восстановиться и продолжать движение по тренду. С учётом эффекта декабря есть неплохая надежда на положительный исход в последний месяц года. 🎄
Редкий кейс — индекс рос 7 месяцев подряд, а затем ноябрь закрыл в минус. С 1950 года подобные конструкции случались всего несколько раз, и таблица даёт довольно любопытный расклад.
Если смотреть на исторические цифры из выборки:
• Через 1 месяц результаты крайне смешанные. Есть и глубокие просадки, и уверенные отскоки.
• На горизонте 2–6 месяцев доля положительных исходов уже растёт (60–80%).
• На 8–12 месяцах статистика становится безупречной: в 100% эпизодов наблюдался рост. Среднее значение через год составляло около +23%.
Получается рынок, который может покачать в ближайшие недели, но на средней дистанции должен восстановиться и продолжать движение по тренду. С учётом эффекта декабря есть неплохая надежда на положительный исход в последний месяц года. 🎄
🎻 USOIL: финальный аккорд полуторагодового цикла.
Текущий цикл нефти стартовал в сентябре 2024. Если серия 20 → 17 → 16 баров продолжится, то низ цен на нефть случится в январе 2026.
Цель: 62 % отката бычьего движения 2020–2022 = 49$ ровно.
Каждый новый хай ниже предыдущего, объёмы на росте мизерные. Квартальные фьючерсы уже торгуют с дисконтом.
Или случится чудо (в виде геополитического форс-мажора?), или совсем скоро нефть начнет тест уровня 50$.
Текущий цикл нефти стартовал в сентябре 2024. Если серия 20 → 17 → 16 баров продолжится, то низ цен на нефть случится в январе 2026.
Цель: 62 % отката бычьего движения 2020–2022 = 49$ ровно.
Каждый новый хай ниже предыдущего, объёмы на росте мизерные. Квартальные фьючерсы уже торгуют с дисконтом.
Или случится чудо (в виде геополитического форс-мажора?), или совсем скоро нефть начнет тест уровня 50$.
😨 Nasdaq снова повторяет параболу 1995-2000 годов... вы готовы к сиквелу?
Nasdaq после ChatGPT повторяет траекторию после Netscape IPO 1995-го почти один в один.
Если тенденция продолжится, впереди рост на 300–400% за пару лет и эпический взрыв пузыря 🤡🚀
Тот же тайминг, та же форма. Кто шортит AI — готовьтесь к маржин-коллам, сектор искусственного интеллекта улетит ракетой вверх. А потом - крах.
Только теперь с нейронками вместо браузеров.
Nasdaq после ChatGPT повторяет траекторию после Netscape IPO 1995-го почти один в один.
Если тенденция продолжится, впереди рост на 300–400% за пару лет и эпический взрыв пузыря 🤡🚀
Тот же тайминг, та же форма. Кто шортит AI — готовьтесь к маржин-коллам, сектор искусственного интеллекта улетит ракетой вверх. А потом - крах.
Только теперь с нейронками вместо браузеров.
🔥2😱1
🌤 Гэп вниз, месяц вверх!
Первый день месяца S&P 500 открыл гэпом вниз на 0.54%. Звучит тревожно, но статистика успокаивает.
Если заглянуть в архив с 1961 года, таких случаев всего 13. И что делает рынок? В 12 эпизодов из 13 месяц всё равно закрывался выше. Средний результат +4.5% — заметно бодрее обычной месячной динамики.
Получается довольно забавная конструкция: рынок делает вид, что ему плохо, но затем почти всегда идёт вверх. Классический дискомфортный вход, где сигнал прячется под утренним минусом.
Первый день месяца S&P 500 открыл гэпом вниз на 0.54%. Звучит тревожно, но статистика успокаивает.
Если заглянуть в архив с 1961 года, таких случаев всего 13. И что делает рынок? В 12 эпизодов из 13 месяц всё равно закрывался выше. Средний результат +4.5% — заметно бодрее обычной месячной динамики.
Получается довольно забавная конструкция: рынок делает вид, что ему плохо, но затем почти всегда идёт вверх. Классический дискомфортный вход, где сигнал прячется под утренним минусом.
Золото перекуплено почти до предела.
<...> в последний раз такое наблюдалось на пике 1980 года.
Но подобное же состояние перед этим стало началом ещё семи лет исторического роста.
Так что же теперь?
x.com
<...> в последний раз такое наблюдалось на пике 1980 года.
Но подобное же состояние перед этим стало началом ещё семи лет исторического роста.
Так что же теперь?
x.com
❤3
🟥🟦 Дивергенция, которая просится в учебники.
На графике любопытная конструкция. До недавнего времени разница доходности десятилетних облигаций США и Японии и курс USDJPY двигались почти синхронно, как два аккуратных сосуда, сообщающихся через глобальный рынок.
Но в конце года что-то пошло не так. И это «не так» — это падение спреда из-за роста доходности японских облигаций. Валютная пара USDJPY традиционно чувствительна к дифференциалу доходностей. Когда спред меняется пара, как правило, это быстро отражает. Сейчас же USDJPY продолжает идти вверх, хотя рост японской доходности подтачивает фундаментальную опору под сильным долларом: преимущество в доходности облигаций США сжимается.
📌 Либо спред доходности облигаций пойдет наверх
📌 Либо валютная пара начнёт подстраиваться под реальность
📌 Может быть третий вариант: оба идут друг к другу навстречу (спред подрастёт, а USDJPY снизится).
История подсказывает: такие дивергенции долго висят редко. И рынок, как правило, первым закрывает такие рыночные нелогичности, не дожидаясь, пока их заметят центральные банки.
На графике любопытная конструкция. До недавнего времени разница доходности десятилетних облигаций США и Японии и курс USDJPY двигались почти синхронно, как два аккуратных сосуда, сообщающихся через глобальный рынок.
Но в конце года что-то пошло не так. И это «не так» — это падение спреда из-за роста доходности японских облигаций. Валютная пара USDJPY традиционно чувствительна к дифференциалу доходностей. Когда спред меняется пара, как правило, это быстро отражает. Сейчас же USDJPY продолжает идти вверх, хотя рост японской доходности подтачивает фундаментальную опору под сильным долларом: преимущество в доходности облигаций США сжимается.
📌 Либо спред доходности облигаций пойдет наверх
📌 Либо валютная пара начнёт подстраиваться под реальность
📌 Может быть третий вариант: оба идут друг к другу навстречу (спред подрастёт, а USDJPY снизится).
История подсказывает: такие дивергенции долго висят редко. И рынок, как правило, первым закрывает такие рыночные нелогичности, не дожидаясь, пока их заметят центральные банки.
📈🎄 Декабрь подводит редко.
Если S&P 500 к концу ноября показывает солидный плюс выше 5%, декабрь обычно не подводит. А если это ещё и первый год президентского цикла — историческая статистика и вовсе выглядит как новогодняя сказка. С 1945 года не было ни одного случая, когда рынок в такой конфигурации закрыл бы декабрь в минус. Сто процентов зелёных исходов.
📊 В выборке с 1945 по 2025 годы средний результат декабря при таких условиях — около 2%. Не супер ралли, но стабильное движение вверх, которое в конце года особенно приятно.
🗳 Теперь о президентском цикле. Это четырёхлетний политико-рыночный ритм, построенный вокруг выборов в США.
• 1-й год — адаптация новой администрации, снижение политического шума после кампании, закладка будущих инициатив.
• 2-й — подготовка к промежуточным выборам
• 3-й — самый «бычий» по статистике
• 4-й — год президентских выборов с повышенной волатильностью.
Разумеется, рынок живёт не по календарю. Но сочетание уверенной динамики и первого года цикла выглядит слишком характерно, чтобы игнорировать. Если сезонность снова проявит себя, декабрь может закрыть год на оптимистичной ноте.
Если S&P 500 к концу ноября показывает солидный плюс выше 5%, декабрь обычно не подводит. А если это ещё и первый год президентского цикла — историческая статистика и вовсе выглядит как новогодняя сказка. С 1945 года не было ни одного случая, когда рынок в такой конфигурации закрыл бы декабрь в минус. Сто процентов зелёных исходов.
📊 В выборке с 1945 по 2025 годы средний результат декабря при таких условиях — около 2%. Не супер ралли, но стабильное движение вверх, которое в конце года особенно приятно.
🗳 Теперь о президентском цикле. Это четырёхлетний политико-рыночный ритм, построенный вокруг выборов в США.
• 1-й год — адаптация новой администрации, снижение политического шума после кампании, закладка будущих инициатив.
• 2-й — подготовка к промежуточным выборам
• 3-й — самый «бычий» по статистике
• 4-й — год президентских выборов с повышенной волатильностью.
Разумеется, рынок живёт не по календарю. Но сочетание уверенной динамики и первого года цикла выглядит слишком характерно, чтобы игнорировать. Если сезонность снова проявит себя, декабрь может закрыть год на оптимистичной ноте.
🧨 TLT — как пороховая бочка.
TLT ETF это биржевой фонд на долгосрочные казначейские облигации США. Его часто используют те, кто хочет просто «сыграть» движение на рынке гособлигаций США без покупки самих бумаг.
Сейчас трейдеры продолжают ставить против TLT ETF — объём коротких позиций обновил исторический максимум. Как обычно бывает в таких ситуациях, сам по себе рост коротких позиций не гарантирует разворот: медведи умеют давить долго и уверенно. Но есть одно «но»...
Если — неважно по какой причине — по TLT ETF вдруг начнётся движение вверх, ситуация может быстро стать взрывоопасной. Когда позиционирование перегружено в медвежью сторону, любое, даже локальное, ралли наверх резко усилится за счёт вынужденного закрытия шортов. Небольшой подъём — и вот уже разгорается классический шорт-сквиз, когда трейдеры, сделавшие ставку на падение, закрывают свои позиции по стопам. А цена из-за этого только ускоряется, устремляясь вверх.
Подобная ситуация с непомерно раздутыми короткими позициями была не так давно на серебре. И где теперь серебро по 30, и где теперь трейдеры, шортившие его с того уровня?
TLT ETF это биржевой фонд на долгосрочные казначейские облигации США. Его часто используют те, кто хочет просто «сыграть» движение на рынке гособлигаций США без покупки самих бумаг.
Сейчас трейдеры продолжают ставить против TLT ETF — объём коротких позиций обновил исторический максимум. Как обычно бывает в таких ситуациях, сам по себе рост коротких позиций не гарантирует разворот: медведи умеют давить долго и уверенно. Но есть одно «но»...
Если — неважно по какой причине — по TLT ETF вдруг начнётся движение вверх, ситуация может быстро стать взрывоопасной. Когда позиционирование перегружено в медвежью сторону, любое, даже локальное, ралли наверх резко усилится за счёт вынужденного закрытия шортов. Небольшой подъём — и вот уже разгорается классический шорт-сквиз, когда трейдеры, сделавшие ставку на падение, закрывают свои позиции по стопам. А цена из-за этого только ускоряется, устремляясь вверх.
Подобная ситуация с непомерно раздутыми короткими позициями была не так давно на серебре. И где теперь серебро по 30, и где теперь трейдеры, шортившие его с того уровня?