🌿 Идеальный кандидат для продажи?
MJ ETF (Amplify Alternative Harvest ETF) снова в отрицательной зоне — месячный темп изменения (ROC) упал ниже –25%. Это случалось всего 10 раз за последние 9 лет, и история таких сигналов не радует.
Для тех, кто не в теме: MJ — это крупнейший биржевой фонд, инвестирующий в компании, связанные с каннабисом — от производителей медицинской марихуаны до поставщиков оборудования и биотеха.
С пика 9 октября биржевой фонд упал уже на 33%! Исторически, после подобных падений MJ ETF чаще продолжал падать: средний результат через 2–3 месяца около -9%, и только в 2 случаях из 10 ETF показывал отскок.
Сектор традиционно хайповый и волатильный, живёт на стыке надежд и регуляторных рисков. Так что нынешний провал не редкость, а скорее очередная серия в бесконечном сериале.
MJ ETF (Amplify Alternative Harvest ETF) снова в отрицательной зоне — месячный темп изменения (ROC) упал ниже –25%. Это случалось всего 10 раз за последние 9 лет, и история таких сигналов не радует.
Для тех, кто не в теме: MJ — это крупнейший биржевой фонд, инвестирующий в компании, связанные с каннабисом — от производителей медицинской марихуаны до поставщиков оборудования и биотеха.
С пика 9 октября биржевой фонд упал уже на 33%! Исторически, после подобных падений MJ ETF чаще продолжал падать: средний результат через 2–3 месяца около -9%, и только в 2 случаях из 10 ETF показывал отскок.
Сектор традиционно хайповый и волатильный, живёт на стыке надежд и регуляторных рисков. Так что нынешний провал не редкость, а скорее очередная серия в бесконечном сериале.
👍1🔥1😁1
🌦 S&P 500 в 2025-м vs сезонность за 20 последних лет: совпадений ноль.
Если сравнить сезонность за последние 20 лет и доходность каждого месяца, то разочарование обеспечено. Только июль уложился в рамки прогноза. Все остальные месяцы — как будто наоборот.
Ожидали роста — получали минус, ждали просадки — рынок выстреливал.
Никогда не стоит забывать, что сезонность это не погода, а климат.
Если сравнить сезонность за последние 20 лет и доходность каждого месяца, то разочарование обеспечено. Только июль уложился в рамки прогноза. Все остальные месяцы — как будто наоборот.
Ожидали роста — получали минус, ждали просадки — рынок выстреливал.
Никогда не стоит забывать, что сезонность это не погода, а климат.
👍1
📈 Триумф оптимистов.
С 1989 года $1, вложенный в S&P 500, превратился в $41.
За это время рынок пережил всё: войны, пузырь доткомов, банкротства, рецессии, пандемии и даже несколько мини-кризисов, которые тогда казались концом света.
Но каждый раз, когда мир рушился, индекс просто... поднимался с колен и шёл дальше.
💬 Пессимисты и их бесконечные предсказания краха всегда интереснее оптимистов. Но именно оптимисты зарабатывают деньги.
С 1989 года $1, вложенный в S&P 500, превратился в $41.
За это время рынок пережил всё: войны, пузырь доткомов, банкротства, рецессии, пандемии и даже несколько мини-кризисов, которые тогда казались концом света.
Но каждый раз, когда мир рушился, индекс просто... поднимался с колен и шёл дальше.
💬 Пессимисты и их бесконечные предсказания краха всегда интереснее оптимистов. Но именно оптимисты зарабатывают деньги.
👍1
Быки правят временем, медведи — лишь мгновением.
🐂 Средний бычий рынок длится 5 лет и приносит +254%.
🐻 Медвежий — всего год и отнимает около –31%.
📈 Если смотреть на историю S&P 500 с 1949 года, рынок в подавляющем большинстве времени создаёт богатство, а не разрушает его.
💬 Самая большая угроза для инвестора — не очередной обвал, а прерывание сложных процентов. Ведь каждый раз, когда паника выгоняет вас с рынка, вы рискуете пропустить годы роста.
🕰 Терпение — главный альфа-генератор.
(инфографика соответствует состоянию рынка акций США на июнь 2025 года)
🐂 Средний бычий рынок длится 5 лет и приносит +254%.
🐻 Медвежий — всего год и отнимает около –31%.
📈 Если смотреть на историю S&P 500 с 1949 года, рынок в подавляющем большинстве времени создаёт богатство, а не разрушает его.
💬 Самая большая угроза для инвестора — не очередной обвал, а прерывание сложных процентов. Ведь каждый раз, когда паника выгоняет вас с рынка, вы рискуете пропустить годы роста.
🕰 Терпение — главный альфа-генератор.
(инфографика соответствует состоянию рынка акций США на июнь 2025 года)
👍5🔥1
📊 В пятницу S&P 500 падал ниже чем на 1%, но закрылся в плюс.
Такое случалось всего 10 раз с момента с 2023 года и 434 раза с 1950-го.
Исторически через 3 месяца после подобных дней рынок оказывался выше в 63% случаев, а в последние два года — в 100%. Доходность тоже наблюдалась выше средней.
Такие торговые сессии признак растущей волатильности ⚡️,
но статистика пока говорит в пользу бычьего тренда 🐂.
Такое случалось всего 10 раз с момента с 2023 года и 434 раза с 1950-го.
Исторически через 3 месяца после подобных дней рынок оказывался выше в 63% случаев, а в последние два года — в 100%. Доходность тоже наблюдалась выше средней.
Такие торговые сессии признак растущей волатильности ⚡️,
но статистика пока говорит в пользу бычьего тренда 🐂.
👍1
📉 Потребительское доверие в США на дне. Что это значит для акций?
Индекс потребительского доверия Мичиганского университета (University of Michigan Consumer Confidence) снова провалился в зону крайнего пессимизма. Исторически такие провалы совпадали с периодами, когда S&P 500 показывал сильную положительную доходность на горизонте 6–36 месяцев.
Индекс потребительского доверия Мичиганского университета это один из ключевых макроэкономических индикаторов США, который измеряет настроения и ожидания американских потребителей относительно экономики. Это показатель того, как чувствуют себя потребители, готовы ли они тратить деньги, и что они думают о будущем экономики.
Что изображено на графике
Чёрная линия — индекс S&P 500.
Синяя линия — индекс потребительского доверия Мичиганского университета.
Зелёная пунктирная линия внизу — уровень “экстремального пессимизма”.
Красные точки — моменты, когда доверие падало в эту зону.
Данные за период с 1953 года.
Каждый раз, когда синяя линия ныряет ниже зелёной появляется «триггер пессимизма». Эти точки продублированы и на кривой S&P 500, чтобы было видно, где находился рынок в момент сигнала.
Почему это работает
Плохие новости уже в цене. Когда потребители максимально мрачны, бизнес- и рыночные ожидания тоже низки.
Политика смягчается. В периоды слабого доверия ФРС и власти чаще переходят к поддержке экономики.
Эффект опережения. Рынки начинают расти до того, как улучшатся экономические индикаторы — цены опережают макро.
Проще: массовый пессимизм = отсутствуют оптимисты-продавцы → риск-премия высока → дальше почти всегда рост.
Статистика после сигналов (медиана и доля положительных исходов)
Через 1 месяц: +2.23% | Win rate 65%
Через 3 месяца: +4.29% | Win rate 62%
Через 6 месяцев: +12.43% | Win rate 80%
Через 9 месяцев: +14.24% | Win rate 92%
Через 1 год: +18.51% | Win rate 92%
Через 2 года: +29.47% | Win rate 92%
Через 3 года: +50.51% | Win rate 100%
Чем длиннее горизонт, тем стабильнее и выше результат. К 3 годам медиана составляет ~+50% и 100% случаев роста в выборке.
Исторические эпизоды крайнего пессимизма:
1970–1975 (последствия рецессий и инфляционных шоков)
1980–1982 (высокие ставки, жёсткая борьба с инфляцией)
2008–2009 (финансовый кризис)
2011 (долговой потолок/Европейский кризис)
2020 (ковид-шок)
2022 (инфляция/самый быстрый цикл ужесточения ФРС за десятилетия)
2024–2025 (очередная волна пессимизма)
Во всех этих кейсах через 1–3 года рынок в итоге оказывался значимо выше исходной точки пессимизма.
Сигнал — средне/долгосрочный. Он не обещает идеального входа «в день дна», но исторически вознаграждает терпеливых.
На горизонте 6–36 месяцев вероятность положительного результата по S&P 500 существенно выше среднего.
Важно!
Размер выборки: сигналов «экстремального пессимизма» не так много — статистика исторически сильная, но не бесконечно устойчивая.
Режимы рынка: 1970-е показали, что инфляционные шоки могут тянуться дольше, чем кажется, и путь к росту неровный.
Невнятный тайминг: на 1–3 месяца эффект слабее, возможны новые минимумы рынка акций до окончательного разворота.
Индекс потребительского доверия Мичиганского университета (University of Michigan Consumer Confidence) снова провалился в зону крайнего пессимизма. Исторически такие провалы совпадали с периодами, когда S&P 500 показывал сильную положительную доходность на горизонте 6–36 месяцев.
Индекс потребительского доверия Мичиганского университета это один из ключевых макроэкономических индикаторов США, который измеряет настроения и ожидания американских потребителей относительно экономики. Это показатель того, как чувствуют себя потребители, готовы ли они тратить деньги, и что они думают о будущем экономики.
Что изображено на графике
Чёрная линия — индекс S&P 500.
Синяя линия — индекс потребительского доверия Мичиганского университета.
Зелёная пунктирная линия внизу — уровень “экстремального пессимизма”.
Красные точки — моменты, когда доверие падало в эту зону.
Данные за период с 1953 года.
Каждый раз, когда синяя линия ныряет ниже зелёной появляется «триггер пессимизма». Эти точки продублированы и на кривой S&P 500, чтобы было видно, где находился рынок в момент сигнала.
Почему это работает
Плохие новости уже в цене. Когда потребители максимально мрачны, бизнес- и рыночные ожидания тоже низки.
Политика смягчается. В периоды слабого доверия ФРС и власти чаще переходят к поддержке экономики.
Эффект опережения. Рынки начинают расти до того, как улучшатся экономические индикаторы — цены опережают макро.
Проще: массовый пессимизм = отсутствуют оптимисты-продавцы → риск-премия высока → дальше почти всегда рост.
Статистика после сигналов (медиана и доля положительных исходов)
Через 1 месяц: +2.23% | Win rate 65%
Через 3 месяца: +4.29% | Win rate 62%
Через 6 месяцев: +12.43% | Win rate 80%
Через 9 месяцев: +14.24% | Win rate 92%
Через 1 год: +18.51% | Win rate 92%
Через 2 года: +29.47% | Win rate 92%
Через 3 года: +50.51% | Win rate 100%
Чем длиннее горизонт, тем стабильнее и выше результат. К 3 годам медиана составляет ~+50% и 100% случаев роста в выборке.
Исторические эпизоды крайнего пессимизма:
1970–1975 (последствия рецессий и инфляционных шоков)
1980–1982 (высокие ставки, жёсткая борьба с инфляцией)
2008–2009 (финансовый кризис)
2011 (долговой потолок/Европейский кризис)
2020 (ковид-шок)
2022 (инфляция/самый быстрый цикл ужесточения ФРС за десятилетия)
2024–2025 (очередная волна пессимизма)
Во всех этих кейсах через 1–3 года рынок в итоге оказывался значимо выше исходной точки пессимизма.
Сигнал — средне/долгосрочный. Он не обещает идеального входа «в день дна», но исторически вознаграждает терпеливых.
На горизонте 6–36 месяцев вероятность положительного результата по S&P 500 существенно выше среднего.
Важно!
Размер выборки: сигналов «экстремального пессимизма» не так много — статистика исторически сильная, но не бесконечно устойчивая.
Режимы рынка: 1970-е показали, что инфляционные шоки могут тянуться дольше, чем кажется, и путь к росту неровный.
Невнятный тайминг: на 1–3 месяца эффект слабее, возможны новые минимумы рынка акций до окончательного разворота.
👍1
Поведение S&P 500 и NASDAQ 100 после завершения шатдауна.
Сенат США сделал первый реальный шаг к окончанию рекордного шатдауна, проголосовав (60 сенаторов проголосовали «за», 40 — «против») за продвижение временного бюджета, который позволит финансировать работу правительства до 30 января 2026 года. Это стало первым крупным прорывом после недель политического тупика и усилило надежды на скорое открытие федеральных служб.
Однако шатдаун пока не завершён: законопроект должен пройти через Палату представителей, где возможны дополнительные блокировки, а затем его должен подписать президент.
Тем не менее, давление на политиков растёт — экономика уже несёт ощутимые издержки, социальные программы работают на грани, а суды вмешиваются, чтобы обеспечить выплаты гражданам. Поэтому вероятность скорого окончания шатдауна сейчас заметно выше, чем в предыдущие недели.
В приведённых выше таблицах видно, как вели себя американские индексы в прошлом после возобновления работы правительства США. На дистанции 6–12 месяцев и NASDAQ 100, и S&P 500 почти всегда оказывались в плюсе:
🔹 NASDAQ 100 в среднем +21% через полгода и +29% через год.
🔹 S&P 500 — +11% и +15% соответственно.
🔹 Вероятность роста через год равна 88%.
Сенат США сделал первый реальный шаг к окончанию рекордного шатдауна, проголосовав (60 сенаторов проголосовали «за», 40 — «против») за продвижение временного бюджета, который позволит финансировать работу правительства до 30 января 2026 года. Это стало первым крупным прорывом после недель политического тупика и усилило надежды на скорое открытие федеральных служб.
Однако шатдаун пока не завершён: законопроект должен пройти через Палату представителей, где возможны дополнительные блокировки, а затем его должен подписать президент.
Тем не менее, давление на политиков растёт — экономика уже несёт ощутимые издержки, социальные программы работают на грани, а суды вмешиваются, чтобы обеспечить выплаты гражданам. Поэтому вероятность скорого окончания шатдауна сейчас заметно выше, чем в предыдущие недели.
В приведённых выше таблицах видно, как вели себя американские индексы в прошлом после возобновления работы правительства США. На дистанции 6–12 месяцев и NASDAQ 100, и S&P 500 почти всегда оказывались в плюсе:
🔹 NASDAQ 100 в среднем +21% через полгода и +29% через год.
🔹 S&P 500 — +11% и +15% соответственно.
🔹 Вероятность роста через год равна 88%.
👍1
📈 134 дня над 50-дневной средней.
Каждый день S&P 500 держится выше скользящей, как будто гравитация перестала действовать. Подобные серии случались всего четыре раза в истории: 1958, 1961, 1995 и 2007 годах. После таких серий рынок чаще всего брал паузу — небольшая откат, а потом снова вверх.
📊 Средний откат после 130+ дней над 50-дневной средней:
через неделю — минус 1.1%,
через месяц — минус 0.8%.
Каждый день S&P 500 держится выше скользящей, как будто гравитация перестала действовать. Подобные серии случались всего четыре раза в истории: 1958, 1961, 1995 и 2007 годах. После таких серий рынок чаще всего брал паузу — небольшая откат, а потом снова вверх.
📊 Средний откат после 130+ дней над 50-дневной средней:
через неделю — минус 1.1%,
через месяц — минус 0.8%.
👍1
🐂 Самый ненавидимый бычий рынок?
🔹 На графике:
— синие и красные столбики показывают годовую доходность S&P 500,
— ромбы — разницу между долей «быков» и «медведей» в опросе AAII.
📊 Только 3 раза в истории «медведи» в AAII превышали «быков» на 10% или больше в течение целого года — 1990, 2008 и 2022.
И все три раза рынок уже находился в глубоком минусе.
В 2025 ситуация с пессимизмом инвесторов повторяется, но индексы при этом растут.
📈 AAII — это American Association of Individual Investors, организация, которая еженедельно публикует опрос настроений розничных инвесторов: сколько из них считают рынок бычьим, медвежьим или нейтральным. Этот индикатор часто используют как контр-сигнал: когда слишком много пессимизма, рынок нередко начинает расти.
Но как интерпретировать текущую ситуацию, когда пессимизма много, а рынок безостановочно растёт уже больше полугода? 🤔
🔹 На графике:
— синие и красные столбики показывают годовую доходность S&P 500,
— ромбы — разницу между долей «быков» и «медведей» в опросе AAII.
📊 Только 3 раза в истории «медведи» в AAII превышали «быков» на 10% или больше в течение целого года — 1990, 2008 и 2022.
И все три раза рынок уже находился в глубоком минусе.
В 2025 ситуация с пессимизмом инвесторов повторяется, но индексы при этом растут.
📈 AAII — это American Association of Individual Investors, организация, которая еженедельно публикует опрос настроений розничных инвесторов: сколько из них считают рынок бычьим, медвежьим или нейтральным. Этот индикатор часто используют как контр-сигнал: когда слишком много пессимизма, рынок нередко начинает расти.
Но как интерпретировать текущую ситуацию, когда пессимизма много, а рынок безостановочно растёт уже больше полугода? 🤔
👍1
📊 NASDAQ 100 и сила сезонности.
На графике — три исторических цикла и один реальный год:
🔹 Тёмно-синяя линия — динамика NASDAQ 100 в 2025-м.
🔹 Светло-синяя — месячный цикл (Monthly Cycle), средняя сезонность по месяцам.
🔹 Красная — президентский цикл (Presidential Cycle), отражает типичную динамику индексов в зависимости от года президентского срока в США.
🔹 Голубая — десятилетний цикл (Decennial Cycle), основанный на закономерностях лет с одинаковой последней цифрой.
Все три сезонных паттерна показывают одно и то же: до конца года вероятен рост. 📈
Даже после волатильной весны и летнего рывка 2025-й по-прежнему укладывается в бычий сценарий.
Сезонность не закон природы, но часто рынок слушает её внимательнее, чем новости.
На графике — три исторических цикла и один реальный год:
🔹 Тёмно-синяя линия — динамика NASDAQ 100 в 2025-м.
🔹 Светло-синяя — месячный цикл (Monthly Cycle), средняя сезонность по месяцам.
🔹 Красная — президентский цикл (Presidential Cycle), отражает типичную динамику индексов в зависимости от года президентского срока в США.
🔹 Голубая — десятилетний цикл (Decennial Cycle), основанный на закономерностях лет с одинаковой последней цифрой.
Все три сезонных паттерна показывают одно и то же: до конца года вероятен рост. 📈
Даже после волатильной весны и летнего рывка 2025-й по-прежнему укладывается в бычий сценарий.
Сезонность не закон природы, но часто рынок слушает её внимательнее, чем новости.
👍1
📊 Bulls vs Bears — кто громче?
На графике — классический индикатор настроений Investors’ Intelligence Bulls–Bears (разница между процентом оптимистов и пессимистов среди авторов инвестиционных бюллетеней) и индекс S&P 500.
🧠 Этот опрос часто путают с аналогом от AAII (смотри пост о текущем состоянии индикатора AAII здесь) — но они отражают разные миры:
• Investors’ Intelligence — мнение профессионалов: авторов инвестиционных рассылок и аналитиков.
Реагируют медленно, меняют мнение нечасто. Это скорее «экспертный консенсус».
• AAII — розничная толпа: частные инвесторы, участники онлайн-опроса.
Реагируют быстро и эмоционально. Поэтому AAII часто выступает как контр-индикатор.
📈 Когда Bulls–Bears по Investors’ Intelligence поднимается выше +40, это значит, что большинство уверено в росте.
📉 Когда он падает к нулю или ниже, то рынок обычно уже прошёл через фазу паники.
Сейчас, на конец 2025 года, настроение снова бычье.
Инвесторы уверены, что всё под контролем — а это именно тот момент, когда рынок обычно проверяет их на прочность.
На графике — классический индикатор настроений Investors’ Intelligence Bulls–Bears (разница между процентом оптимистов и пессимистов среди авторов инвестиционных бюллетеней) и индекс S&P 500.
🧠 Этот опрос часто путают с аналогом от AAII (смотри пост о текущем состоянии индикатора AAII здесь) — но они отражают разные миры:
• Investors’ Intelligence — мнение профессионалов: авторов инвестиционных рассылок и аналитиков.
Реагируют медленно, меняют мнение нечасто. Это скорее «экспертный консенсус».
• AAII — розничная толпа: частные инвесторы, участники онлайн-опроса.
Реагируют быстро и эмоционально. Поэтому AAII часто выступает как контр-индикатор.
📈 Когда Bulls–Bears по Investors’ Intelligence поднимается выше +40, это значит, что большинство уверено в росте.
📉 Когда он падает к нулю или ниже, то рынок обычно уже прошёл через фазу паники.
Сейчас, на конец 2025 года, настроение снова бычье.
Инвесторы уверены, что всё под контролем — а это именно тот момент, когда рынок обычно проверяет их на прочность.
👍4❤1🔥1
📉 NASDAQ 100 пережил крупнейшее недельное падение с весны — минус 3,1%.
Таких просадок за последние 3 года было всего 13.
И вот что интересно: каждый раз через 60 торговых дней Nasdaq оказывался выше.
📊 Средний рост после таких «провалов»: +12,7%.
Рынок постоянно убеждает сомневающихся: паника часто всего лишь топливо для следующего рывка.
🐂 История не гарантирует будущего, но статистика намекает — если «слабые руки» снова спешат к выходу, то впереди рост.
Таких просадок за последние 3 года было всего 13.
И вот что интересно: каждый раз через 60 торговых дней Nasdaq оказывался выше.
📊 Средний рост после таких «провалов»: +12,7%.
Рынок постоянно убеждает сомневающихся: паника часто всего лишь топливо для следующего рывка.
🐂 История не гарантирует будущего, но статистика намекает — если «слабые руки» снова спешат к выходу, то впереди рост.
👍2
💰 SPX vs Gold — вековой спор актива и защитного актива.
На графике сравнение индекса S&P 500 (синим) и S&P 500 с учётом дивидендов (красным) к цене золота с 1870-х годов.
📈 Формально индекс S&P 500 был создан лишь в 1957 году, но исторические ряды до этого восстановлены ретроспективно — на основе данных по крупнейшим американским компаниям, существовавшим в то время. Это даёт возможность увидеть долгосрочную динамику акций США задолго до появления самого индекса.
📊 За полтора века американские акции обгоняли золото примерно на 2,5% в год, если учитывать реинвестированные дивиденды.
Путь, правда, был неровным:
🔹 После создания ФРС в 1913 начались заметные колебания,
🔹 В 1971, когда доллар отвязали от золота, соотношение стало ещё волатильнее,
🔹 За всё время SPX/Gold колебался от 1x до 38x — то акции зарабатывают деньги, то капитал спасается в золоте.
⚖️ На дистанции 155 лет акции побеждают, но в масштабе человеческой жизни золото по-прежнему остаётся надёжной страховкой от падения фондового рынка.
На графике сравнение индекса S&P 500 (синим) и S&P 500 с учётом дивидендов (красным) к цене золота с 1870-х годов.
📈 Формально индекс S&P 500 был создан лишь в 1957 году, но исторические ряды до этого восстановлены ретроспективно — на основе данных по крупнейшим американским компаниям, существовавшим в то время. Это даёт возможность увидеть долгосрочную динамику акций США задолго до появления самого индекса.
📊 За полтора века американские акции обгоняли золото примерно на 2,5% в год, если учитывать реинвестированные дивиденды.
Путь, правда, был неровным:
🔹 После создания ФРС в 1913 начались заметные колебания,
🔹 В 1971, когда доллар отвязали от золота, соотношение стало ещё волатильнее,
🔹 За всё время SPX/Gold колебался от 1x до 38x — то акции зарабатывают деньги, то капитал спасается в золоте.
⚖️ На дистанции 155 лет акции побеждают, но в масштабе человеческой жизни золото по-прежнему остаётся надёжной страховкой от падения фондового рынка.
👍4🔥2
📊 История рынков после окончания шатдауна.
Президент Трамп официально подписал закон, завершающий приостановку работы правительства США. Рекордный по продолжительности шатдаун завершён.
Если взглянуть на последние 40 лет, реакция S&P 500 и Nasdaq 100 после окончания правительственных шатдаунов выглядит весьма разнохарактерной. На краткосроке будущее неопределённо, в среднесрочной перспективе всё выглядит позитивнее.
S&P 500:
• через 1–3 дня динамика чаще отрицательная
• через 1 неделю — уже 63% положительных случаев
• через 1 месяц средняя доходность +1,18%
• через 2 месяца позитив был в 88% эпизодов, среднее +3,14% 📈
Nasdaq 100:
• первые дни — тоже минусовые на среднем горизонте
• через 1 неделю ситуация зеркалится: в 63% случаев был рост
• через 2 месяца средний результат +4,63% 🚀
Выводы:
📌 неопределённость в первые дни — обычное дело.
📌 статистика через месяц-два склоняется в пользу роста.
📌 конец шатдауна сам по себе не катализатор движения, но убирает лишний источник шума.
Президент Трамп официально подписал закон, завершающий приостановку работы правительства США. Рекордный по продолжительности шатдаун завершён.
Если взглянуть на последние 40 лет, реакция S&P 500 и Nasdaq 100 после окончания правительственных шатдаунов выглядит весьма разнохарактерной. На краткосроке будущее неопределённо, в среднесрочной перспективе всё выглядит позитивнее.
S&P 500:
• через 1–3 дня динамика чаще отрицательная
• через 1 неделю — уже 63% положительных случаев
• через 1 месяц средняя доходность +1,18%
• через 2 месяца позитив был в 88% эпизодов, среднее +3,14% 📈
Nasdaq 100:
• первые дни — тоже минусовые на среднем горизонте
• через 1 неделю ситуация зеркалится: в 63% случаев был рост
• через 2 месяца средний результат +4,63% 🚀
Выводы:
📌 неопределённость в первые дни — обычное дело.
📌 статистика через месяц-два склоняется в пользу роста.
📌 конец шатдауна сам по себе не катализатор движения, но убирает лишний источник шума.
🤔4❤3👍1😁1
📈 Индекс Доу Джонса пролетел +67.5% без единого 20% отката. Что дальше?
Наблюдаем занятную динамику: индекс Доу взлетел на 67.5% от предыдущего значимого минимума без единого падения на 20% по пути. И это впервые за год.
На графике отмечены такие же редкие эпизоды за последние 130 лет. Их всего двадцать. Исторически подобные перекупленные, но живучие ралли заканчивались по-разному. Иногда рынок продолжал ползти вверх по инерции, иногда устраивал затяжную паузу и проверки на прочность.
Если посмотреть статистику, то среднее поведение после таких сигналов выглядит так:
🔹 Доу через 1 месяц: +1.59%
🔹 Через 3 месяца: +1.48%
🔹 Через полгода: +1.38%
🔹 Через год: уже снова в плюсе, в среднем +9.97%
Обычная же доходность Доу составляет:
🔹 Через 1 месяц: +0.61%
🔹 Через 3 месяца: +1.86%
🔹 Через полгода: +3.74%
🔹 Через год: уже снова в плюсе, в среднем +7.72%
Для S&P 500 картина схожа: первые недели — попытки расти, следующие месяцы — встряска, а через год — стабильный плюс около 12%. Удивительно, что доходность после сигнала через 6 месяцев минимальна — всего 0.37%.
Такие затяжные ралли на индексах чаще происходят не в эйфории, а когда широкий рынок живёт в режиме «да, вроде бы всё хорошо… но как-то тревожно».
Наблюдаем занятную динамику: индекс Доу взлетел на 67.5% от предыдущего значимого минимума без единого падения на 20% по пути. И это впервые за год.
На графике отмечены такие же редкие эпизоды за последние 130 лет. Их всего двадцать. Исторически подобные перекупленные, но живучие ралли заканчивались по-разному. Иногда рынок продолжал ползти вверх по инерции, иногда устраивал затяжную паузу и проверки на прочность.
Если посмотреть статистику, то среднее поведение после таких сигналов выглядит так:
🔹 Доу через 1 месяц: +1.59%
🔹 Через 3 месяца: +1.48%
🔹 Через полгода: +1.38%
🔹 Через год: уже снова в плюсе, в среднем +9.97%
Обычная же доходность Доу составляет:
🔹 Через 1 месяц: +0.61%
🔹 Через 3 месяца: +1.86%
🔹 Через полгода: +3.74%
🔹 Через год: уже снова в плюсе, в среднем +7.72%
Для S&P 500 картина схожа: первые недели — попытки расти, следующие месяцы — встряска, а через год — стабильный плюс около 12%. Удивительно, что доходность после сигнала через 6 месяцев минимальна — всего 0.37%.
Такие затяжные ралли на индексах чаще происходят не в эйфории, а когда широкий рынок живёт в режиме «да, вроде бы всё хорошо… но как-то тревожно».
🔥1
Отличная возможность заработать!
💊 Сектор здравоохранения США (XLV ETF) снова вплотную подошёл к историческому максимуму. Осталось меньше трёх процентов, и рынок, похоже, готов поставить новый рекорд.
Такие ситуации случаются нечасто. Всего четыре раза XLV проводил 12 месяцев и дольше без обновления своего максимума. И вот что происходило потом (данные на картинке):
📌 Через 3 месяца сектор был в плюсе во всех случаях.
📌 Через 9 месяцев — снова 100% положительных результатов.
📌 В среднем +2.02% за 3 месяца и почти +8% за 9 месяцев.
Трудно не заметить закономерность. Причём статистика не на пустом месте: прибыль компаний растёт, а защитный характер сектора снова делает его привлекательным для инвесторов.
Звучит как классическая ситуация «сектор долго дремал, а теперь снова начинает набирать ход». Иногда рынок прямо подсказывает, где лежит возможность 📈😉
💊 Сектор здравоохранения США (XLV ETF) снова вплотную подошёл к историческому максимуму. Осталось меньше трёх процентов, и рынок, похоже, готов поставить новый рекорд.
Такие ситуации случаются нечасто. Всего четыре раза XLV проводил 12 месяцев и дольше без обновления своего максимума. И вот что происходило потом (данные на картинке):
📌 Через 3 месяца сектор был в плюсе во всех случаях.
📌 Через 9 месяцев — снова 100% положительных результатов.
📌 В среднем +2.02% за 3 месяца и почти +8% за 9 месяцев.
Трудно не заметить закономерность. Причём статистика не на пустом месте: прибыль компаний растёт, а защитный характер сектора снова делает его привлекательным для инвесторов.
Звучит как классическая ситуация «сектор долго дремал, а теперь снова начинает набирать ход». Иногда рынок прямо подсказывает, где лежит возможность 📈😉
🔥3👍1👎1
😮 Майкл Бьюрри закрывает Scion Asset Management.
Майкл Бьюрри — легендарный value-инвестор и основатель фонда Scion Asset Management. Он прославился тем, что одним из первых увидел ипотечный пузырь в США и ставил против субстандартных ипотечных бумаг ещё до кризиса 2008 года — именно о нём книга и фильм «The Big Short» («Игра на понижение»). Бьюрри известен как радикальный контр-игрок: он любит делать ставки против консенсуса, глубоко копается в отчётности компаний и спокойно выдерживает длительные периоды, когда рынок с ним «не согласен».
Сегодня стало известно, что хедж-фонд Майкла Бьюрри Scion Asset Management снял регистрацию в SEC, фактически сворачивая работу с внешними инвесторами. В сеть утекло письмо от 27 октября, в котором Бьюрри пишет, что до конца года ликвидирует фонд и вернёт капитал клиентам.
Ключевая фраза письма — он больше не видит оценку активов «в синхроне» с рынком. По сути, легендарный «Big Short» говорит, что нынешние цены на акции и другие бумаги так далеко ушли от его представлений о справедливой стоимости, что играть в эту игру с чужими деньгами он больше не готов.
Что это значит для рынка?
· Закрытие фонда само по себе не знак немедленного краха, но хороший индикатор того, насколько токсичной стала среда для классических ценностных инвесторов.
· Если человек, заработавший на пузыре 2008 года, предпочитает выйти из игры, это усиливает нарратив о перегреве в сфере ИИ.
Ещё один громкий контр-инвестор складывает карты и уходит от управления чужим капиталом — потому что текущий рынок для него слишком иррационален.
Майкл Бьюрри — легендарный value-инвестор и основатель фонда Scion Asset Management. Он прославился тем, что одним из первых увидел ипотечный пузырь в США и ставил против субстандартных ипотечных бумаг ещё до кризиса 2008 года — именно о нём книга и фильм «The Big Short» («Игра на понижение»). Бьюрри известен как радикальный контр-игрок: он любит делать ставки против консенсуса, глубоко копается в отчётности компаний и спокойно выдерживает длительные периоды, когда рынок с ним «не согласен».
Сегодня стало известно, что хедж-фонд Майкла Бьюрри Scion Asset Management снял регистрацию в SEC, фактически сворачивая работу с внешними инвесторами. В сеть утекло письмо от 27 октября, в котором Бьюрри пишет, что до конца года ликвидирует фонд и вернёт капитал клиентам.
Ключевая фраза письма — он больше не видит оценку активов «в синхроне» с рынком. По сути, легендарный «Big Short» говорит, что нынешние цены на акции и другие бумаги так далеко ушли от его представлений о справедливой стоимости, что играть в эту игру с чужими деньгами он больше не готов.
Что это значит для рынка?
· Закрытие фонда само по себе не знак немедленного краха, но хороший индикатор того, насколько токсичной стала среда для классических ценностных инвесторов.
· Если человек, заработавший на пузыре 2008 года, предпочитает выйти из игры, это усиливает нарратив о перегреве в сфере ИИ.
Ещё один громкий контр-инвестор складывает карты и уходит от управления чужим капиталом — потому что текущий рынок для него слишком иррационален.
🔥4👍1
✨ Рынок снова демонстрирует своё фирменное чувство юмора?
Вчера вышла новость, что Майкл Бьюрри (Michael Burry) закрыл свой хедж-фонд. На графике рынок в этот момент делает лишь лёгкий откат. Скорее вежливый жест, чем реальная реакция.
Кто такой Майкл Бьюрри?
Он один из самых известных управляющих XXI века. Стал знаменитым благодаря тому, что заранее увидел кризис субстандартной ипотеки 2007–2008 годов и поставил против рынка жилья, шортя ипотечные облигации (MBS), основанные на рискованных кредитах.
Его история легла в основу книги «The Big Short», а затем и фильма 2015 года, который в российском прокате вышел под названием «Игра на понижение».
Теперь переносимся в весну этого года.
7 апреля Том Ли (Tom Lee) приносит публичные извинения за неудачный бычий прогноз.
Он один из самых медийных рыночных стратегов, бывший главный аналитик по акциям в J.P. Morgan и сооснователь Fundstrat Global Advisors — независимой аналитической фирмы, занимающейся исследованиями фондового рынка, макроэкономики и криптовалют. Fundstrat Global Advisors выпускает прогнозы, рыночные обзоры и модели риска. Сам Ли — лицо компании, известный своими яркими и порой спорными таргетами, которые часто попадают в заголовки.
И что делает рынок после его извинений?
Правильно: разворачивается и уходит в уверенное бычье ралли. Как поезд, который наконец получил зелёный сигнал и не собирается ждать у перрона.
И вот что особенно любопытно: ситуации, когда громкие фигуры либо капитулируют, либо оправдываются, либо закрывают фонды в разгар тренда, часто становятся отличным контртрендовым индикатором. Получается, что рынок нередко идёт в противоположную сторону от тех волн раскаяния или капитуляции, которые создают громкие имена.
Вчера вышла новость, что Майкл Бьюрри (Michael Burry) закрыл свой хедж-фонд. На графике рынок в этот момент делает лишь лёгкий откат. Скорее вежливый жест, чем реальная реакция.
Кто такой Майкл Бьюрри?
Он один из самых известных управляющих XXI века. Стал знаменитым благодаря тому, что заранее увидел кризис субстандартной ипотеки 2007–2008 годов и поставил против рынка жилья, шортя ипотечные облигации (MBS), основанные на рискованных кредитах.
Его история легла в основу книги «The Big Short», а затем и фильма 2015 года, который в российском прокате вышел под названием «Игра на понижение».
Теперь переносимся в весну этого года.
7 апреля Том Ли (Tom Lee) приносит публичные извинения за неудачный бычий прогноз.
Он один из самых медийных рыночных стратегов, бывший главный аналитик по акциям в J.P. Morgan и сооснователь Fundstrat Global Advisors — независимой аналитической фирмы, занимающейся исследованиями фондового рынка, макроэкономики и криптовалют. Fundstrat Global Advisors выпускает прогнозы, рыночные обзоры и модели риска. Сам Ли — лицо компании, известный своими яркими и порой спорными таргетами, которые часто попадают в заголовки.
И что делает рынок после его извинений?
Правильно: разворачивается и уходит в уверенное бычье ралли. Как поезд, который наконец получил зелёный сигнал и не собирается ждать у перрона.
И вот что особенно любопытно: ситуации, когда громкие фигуры либо капитулируют, либо оправдываются, либо закрывают фонды в разгар тренда, часто становятся отличным контртрендовым индикатором. Получается, что рынок нередко идёт в противоположную сторону от тех волн раскаяния или капитуляции, которые создают громкие имена.
👍5
Расстроены падением рынка в четверг?
На картинке — годовые аннуализированные результаты S&P 500 по дням недели. И что мы видим?
Рынок начинает неделю в отличном настроении, к середине недели разгоняется, а потом, видимо, вспоминает, что жить ему в реальности, а не в презентации аналитиков.
Так что очередная красная свеча в четверг это не повод паниковать. Это просто рынок следует своему привычному расписанию 2025-го.
x.com
На картинке — годовые аннуализированные результаты S&P 500 по дням недели. И что мы видим?
Рынок начинает неделю в отличном настроении, к середине недели разгоняется, а потом, видимо, вспоминает, что жить ему в реальности, а не в презентации аналитиков.
Так что очередная красная свеча в четверг это не повод паниковать. Это просто рынок следует своему привычному расписанию 2025-го.
x.com
⏱️ Биткойн и его циклы.
На графике — классические циклы BTC, почти карикатурно симметричные:
✔️ примерно 1064 дня роста,
✔️ затем около 364 дней охлаждения,
и так по кругу, как будто рынок строго соблюдает цикличность.
Сейчас мы проживаем новый «красный» участок. Вчера был 36-й день из потенциальных 364 дней на пути вниз. Биткойн провалился ниже 100 тыс. долларов, и непонятно, где он притормозит. Ирония в том, что многие уже бегут в панике, хотя цикл даже не успел толком начаться. Но, может быть, в этот раз всё будет иначе?
x.com
На графике — классические циклы BTC, почти карикатурно симметричные:
✔️ примерно 1064 дня роста,
✔️ затем около 364 дней охлаждения,
и так по кругу, как будто рынок строго соблюдает цикличность.
Сейчас мы проживаем новый «красный» участок. Вчера был 36-й день из потенциальных 364 дней на пути вниз. Биткойн провалился ниже 100 тыс. долларов, и непонятно, где он притормозит. Ирония в том, что многие уже бегут в панике, хотя цикл даже не успел толком начаться. Но, может быть, в этот раз всё будет иначе?
x.com
😁4🤔2