🟢 Золото: 9 недель подряд роста.

Такое бывало всего четыре раза за последние 75 лет.
И каждый раз после этого неминуемо наступала коррекция.
В истории золото ни разу не росло 10 недель подряд.

📊 Средняя динамика после таких серий:
через 2 недели — −7.5%,
через месяц — −11%,
через два — −13%.

✨ Рынок как будто говорит: "Дальше без передышки — никак". Но может в этот раз металл решил переписать статистику?

🏆 Золото и восьмилетний цикл.

По модели Ларри Уильямса, ветерана рынка и автора десятков торговых систем — золото движется в 8-летних циклах. Ларри Уильямс это легенда трейдинга с конца 1960-х. Один из немногих, кто остался активен более 50 лет. В 1987 году он выиграл World Cup Championship of Futures Trading, показав доходность +11 376% за год.

Если доверять циклам, выявленным Ларри Уильямсом, пики и спады повторяются почти как по нотам. Сейчас металл подходит к фазе максимума, который по расчетам должен прийтись на 2025 год.

Важно: циклы указывают время возможных разворотов, а не масштаб движения! То есть речь не о цене, а о фазе тренда.

🌀 Если история рифмуется, то после пика нас ждёт новая волна охлаждения к концу десятилетия. И есть вероятность, что циклы работают идеально… только пока о них никто не знает.

📉 Медь против золота: сигнал для доходности американских облигаций?

Соотношение Copper/Gold (медь к золоту) исторически шло почти в ногу с доходностью 10-летних облигаций США. Но сейчас — разрыв, как в 2021-м: соотношение меди к золоту давно падает (красная линия), а доходность (черная линия) только-только начинает сыпаться вниз.

🔻 Если история повторится, доходности должны рухнуть — то есть цена долгосрочных американских государственных облигаций (купить можно через ZROZ ETF, TLT ETF, IEF ETF) может сильно вырасти.

🕒 Время покупать казначейские облигации США?

💥 Сегодня годовщина биржевого краха 1987-го.

За один день Dow упал на 22,6% — и это всё ещё рекорд за всю историю фондового рынка.
Биржевая инфраструктура тогда была совсем другой: сделки проводились вручную — по телефону или прямо в биржевом зале, а электронные системы только зарождались.

В тот день компьютерные алгоритмы, появившиеся совсем недавно, привычно выполняли свою задачу — автоматически продавали акции при их падении ниже заданных уровней. Но когда рынок начал снижаться сильнее обычного, эти алгоритмы сработали все разом — и лавина продаж резко усилилась.
Паника была тотальной: ордера не успевали обрабатываться, котировки зависали, и участники рынка видели цены с запозданием на минуты (а порой и десятки минут).
Система торгов буквально рухнула. Торговля шла вслепую — никто не знал, где сейчас реальная цена.

📊 С тех пор прошло 38 лет, но ни 2008, ни 2020 даже близко не подошли к тому масштабу обвала.

🚪 Напоминание: рынок всегда кажется надёжным, пока не становится слишком тесно у выхода.

🧩 Профессионалы “all-in” в акциях — что может пойти не так?

По данным BofA, доля кэша у профессиональных управляющих капиталом в октябре упала до 3,8% — минимального уровня за 12 лет.

В опросе BofA Global Fund Manager Survey участвуют:
· 📈 портфельные управляющие крупных инвестиционных фондов,
· 🏦 управляющие активами в банках, страховых компаниях и пенсионных фондах,
· 💼 менеджеры хедж-фондов,
· 🌍 глобальные управляющие с десятками и сотнями миллиардов под управлением.

📉 Это уже четвёртый месяц подряд, когда кэш держится на отметке 4% и ниже.
С 1999 года таких случаев было всего несколько и почти каждый раз они приходились на пики рынка. А наоборот, высокие уровни кэша (2002, 2008, 2020) совпадали с дном.

⚠️ Парадокс? Не совсем.
Толпа, даже если это толпа профессионалов, может быть права в моменте, но редко — в финале. Классика рыночной психологии: когда все в акциях — уже некому покупать. Когда кэша почти не осталось, рынок обычно уже близок к точке, где жадность переходит в беспечность.

🔥 Всего 3,8% капитала в кэше — звучит не как повод покупать, а как предупреждение.

😤 Самое ненавидимое ралли?

Все ждут откат или хотя бы паузу, но S&P 500 карабкается вверх.
Индекс волатильности VIX рухнул на 36% от внутридневного пика в пятницу, и акции снова растут.

История подсказывает:
когда волатильность так резко “сдувается” за пару дней, то S&P 500 чаще продолжает рост в течение ближайшего месяца.

📊 После аналогичных случаев:
· через 2 недели — в среднем +1,87%
· через 1 месяц — +3,38%
· через 3 месяца — +4,85%
· через 6 месяцев — +11%

Похоже, рынок снова выбивает медведей из шортов и идёт против ожиданий.

📉 Когда страх испаряется — рынок обычно растёт.

💥 Схлопывание волатильности: VIX за 2 дня просел на ~36% от внутридневного пика пятницы, акции отскочили. История таких провалов «страха» обычно дружит с ростом S&P 500.

Что давали аналогичные обвалы VIX в прошлые разы (2013, 2018, 2024, 2025):
• через 1 неделю средний результат +0,27%, шанс зелёной недели 50%
• через 2 недели +1,87%, зелёных случаев 83%
• через 1 месяц +3,38%, попадание 100%
• через 3 месяца +4,85%, зелёных 83%
• через 6 месяцев +11,02%, попадание 100%
• через 1 год +12,96%, тоже 100% ✅

Контрпример для трезвости: после сигнала 23.12.2024 через 3 месяца было −4,7%. Выборка короткая, шум высокий, на первой неделе результат как подброс монеты — 50/50.

Но факт остаётся фактом: резкое падение VIX часто совпадает с последующим подъёмом S&P 500, медведям в такие дни обычно не весело. 😼

🎯 S&P 500 входит в «сладкое окно» сезонности.

На графике — средняя траектория S&P 500 с 1990 по 2024 (серая линия), средняя траектория за тот же период, но без кризисных 2007–2009 годов (синяя линия), и текущая кривая 2025 (красная линия). Исторически ноябрь–апрель это самый «тёплый» отрезок для лонгов. 📈

2025 год идёт в коридоре средних сценариев. По учебнику дальше — уверенный подъём.
Но рынок редко сдаёт экзамен по учебнику. Что может пойти не так… и что, наоборот, может сработать идеально? 🧐

Слишком просто, чтобы быть правдой? Или как раз тот случай, когда простая статистика работает? 📊

Реклама. Дроздов И.А. ИНН 510106888234. erid: 2W5zFHsuHRJ

💣 Биткойн: распределение Вайкоффа в действии.

На графике — классическая модель распределения Вайкоффа.
Паттерн, по которому крупные игроки разгружают позиции вблизи пика, пока толпа верит в очередной откат для покупки.

📊 Схема распределения проходит через несколько фаз:
A–B — рост и фиксация интереса,
C — ложный пробой (UTAD), который вытягивает последние покупки,
D — провал в зону слабости (LPSY),
и, наконец, E — стадия распродажи.

Сейчас биткойн балансирует у критической поддержки ~108 000.
Если уровень не устоит, то модель подтверждается полностью, и рынок официально входит в фазу E, где низы обычно ищутся уже «на скорости». ⚠️

Выше 115 000 — шанс сломать медвежий сценарий.
Ниже — билет в медвежью фазу по модели Вайкоффа. 🐻

Beyond Meat - новая мем-акция!

Это безумие:
В 5:15 утра по восточному времени компания Beyond Meat (BYND) стоила 3,5 миллиарда долларов, всего через 6 дней после того, как достигла рекордно низкой капитализации в 195 миллионов долларов.

Примерно через 7 часов акция стерла рост на +160% и оказалась в минусе на 31% за день, упав до капитализации около 1 миллиарда долларов.

Что происходит?

x.com

📊 Hang Seng: 17 лет в боковике.

Гонконгский индекс уже почти два десятилетия топчется на месте — редкий случай для крупного рынка.
С 2007-го Hang Seng ходит в диапазоне без обновления максимумов, а темпы роста ( индикатор 24-месячный ROC) снижаются с каждым циклом.

🧭 Парадокс: чем «зрелее» рынок, тем меньше амплитуда его движений.
Формально — консолидация. Фактически — усталость.

⚡️Много лет боковика часто заканчиваются сменой парадигмы.
Но пока цикличность сохраняется, говорить о настоящем развороте рано.

Зарождение новой волны или очередной фальстарт?

💥 Маржинальный долг снова рвётся в “опасную зону”. И вот это по-настоящему опасно.

На графике видны темпы роста (2-летнее изменение) маржинального долга на NYSE.
Это не просто цифра в долларах, а индикатор того, насколько быстро растёт кредитное плечо в системе.

🧩 Что это вообще такое?
Маржинальный долг — это сумма, которую инвесторы занимают у брокеров под залог своих ценных бумаг, чтобы купить ещё больше акций.
Проще говоря: это отражение аппетита к риску и веры в то, что рынок “будет только расти”.

🔍 Почему важен не сам долг, а его скорость роста?
Абсолютный уровень долга со временем растёт вместе с рынком и инфляцией, ведь денег печатается всё больше. Абсолютные цифры сами по себе мало что говорят.
А вот когда скорость роста маржинального долга резко ускоряется, значит, в систему вливается избыточный оптимизм (и заёмные деньги).
Именно это часто предшествует перегреву и последующим обвалам.

📆 История подтверждает:
· Июль 2007 — перед финансовым кризисом.
· Февраль 2011 — после бурного ралли, последовал спад рынка более, чем на 25%.
· Февраль 2022 — за месяц до начала крупнейшей коррекции последних лет.

Теперь линия снова в “danger zone”: рост превышает +70% за два года.
То есть плечи растут быстрее, чем сами прибыли и капитализация.

⚖️ Когда долги растут быстрее, чем активы, рынок превращается в пороховую бочку.
Стоит только немного пошатнуться и массовые маржин-коллы превращают коррекцию в лавину.

📊 Маржинальный долг — это пульс спекулятивного риска.
А его ускорение это то самое учащённое сердцебиение, которое обычно предшествует кризису

⚠️ Это не таймер рынка: крайности могут держаться дольше, чем кажется.

🐻 Только не говорите этого медведям!

Ноябрь почти наступил и статистика о нём неприлично позитивная для S&P 500:
• лучший месяц с 1950 года
• второй месяц по результативности за последние 20 лет
• лучший месяц по результативности за последние 10 лет
• третий месяц по результативности в поствыборные годы

📊 Сезонность даёт попутный ветер для лонгов 📈
Но это не сигнал «покупать вслепую». Сетап работает в связке с планом входа, стопом и дисциплиной по рискам. Статистика не обязана исполнять желания, зато помогает не путать тренд с шумом.

🛢 Цена на нефть WTI: попытка развернуться или очередная ловушка?

USOIL — это тикер, отражающий цену фьючерса на нефть марки WTI (West Texas Intermediate), одного из ключевых мировых эталонов сырой нефти. Именно по нему обычно судят о настроениях на нефтяном рынке 🌍.

📆 С точки зрения циклов, рынок по-прежнему движется в ожидаемом ритме — вероятность ещё одного снижения в ноябре–декабре остаётся высокой. Это лишь краткая пауза в более длинном процессе охлаждения.

Нефть будто делает вдох перед новым витком цикла — вопрос лишь в том, окажется ли это вдохом перед ростом или перед новым падением.

📈 S&P 500: рекорд, который пахнет перегревом.

В пятницу был 121 день подряд выше 50-дневной средней — третий по длительности с 2007 года.
За последние 20 лет последний раз подобное случалось в 2011-м. Тогда серия дотянула до 130 дней… и завершилась -20% коррекцией. В 2007-м всё закончилось еще хуже.

Такие затяжные отрывы от скользящей средней выглядят эффектно, но рынок не умеет летать без передышки.
Любой «переразгон» — это, по сути, долг перед средним значением. И история подсказывает, что такие долги рынок возвращает быстро и с процентами.

Пока все выглядит идеально. А значит, тот ли это случай, когда стоит насторожиться?

День 28 октября — лучший день календаря?👇

🟩 Если верить статистике Carson Investment Research (1950–2024), 28 октября это самый «зелёный» день года для S&P 500. Средний рост +0,50%, и это рекорд среди всех дней.

📊 А сразу за ним идёт ноябрь, который почти весь светится зелёным: сезонный оптимизм, эффект отчетов и предновогодние потоки капитала делают своё дело.

🎃 После «страшного» октября рынок обычно переходит к фазе рождественского ралли.

🔥 ФРС режет ставки — быки ликуют: 21 из 21 раз рынок рос.

История говорит сама за себя: за последние 21 раз, когда ФРС снижала ставку, а S&P 500 находился в пределах 2% от исторического максимума, через год индекс был выше во всех 21 случаях.

📊 Средний рост за год после таких «оптимистичных» снижений — около +14%.
Через 6 месяцев — +3.4%, а вот краткосрочные реакции бывают всякие: в первый месяц рынок рос только в половине случаев.

🥂 Когда ФРС режет ставку на пике рынка, быки достают шампанское.

Очередное заседание ФРС состоится 29 октября. Вероятность снижения ставки оценивается рынком в 99%.

🔥 Золото просело на 10% всего за шесть дней — редкое явление, случавшееся всего 10 раз за последние 45 лет.

📊 И вот что любопытно: в каждом из этих случаев через два месяца золото было выше в среднем на +8.3%.
То есть такие провалы исторически оказывались отличной возможностью для набора позиций.

⚡️ На графике видно, что «паника» по золоту случается не часто, и почти всегда заканчивается одинаково — мощным отскоком.
Пока толпа в страхе сливает, история снова подмигивает тем, кто умеет ждать. 😉

🎄 S&P 500 готовится к рождественскому ралли.

За последние 75 лет ни разу не было такого, чтобы ноябрь и декабрь завершились в минусе, если S&P 500 рос шесть месяцев подряд до этого.
Средняя доходность финальных двух месяцев +6%, что почти вдвое выше обычного сезонного роста конца года!

🔥 С 1950 года подобные серии случались всего трижды — в 1958, 1980 и 2017 годах. Каждый раз год завершался феерическим ростом.

📊 История на стороне быков!