📈 Быки подтверждают: четвертый квартал начался по учебнику.

Август — новые максимумы.
Сентябрь — снова максимумы.
Октябрь? Уже 2 из 3 торговых дней — с рекордным закрытием по S&P 500.

Такой сетап — редкость. За последние 70 лет похожее случалось всего 7 раз. И вот в чём фокус: все 7 раз четвёртый квартал закрывался в плюсе.
Средний результат +6.8%, медиана +7.2%. Ни одного отрицательного исхода.

Для сравнения: обычный год — это всего +4.2% и куда более скромная вероятность роста (80% против 100%).

🔮 Если сезонность и правда работает, то четвертый квартал 2025 обещает быть бодрым.
И, похоже, рынок уже начал выполнять свою часть сделки.

📈 NASDAQ 100: шесть месяцев роста подряд.

Индекс Nasdaq 100 завершил шестой месяц подряд в плюсе. Это редкое явление — с 1986 года подобное происходило всего пять раз.

📊 Что было дальше?
В каждом случае индекс оказывался выше спустя 12 месяцев. Средний прирост при этом составил +18%. Через 3 месяца прирост составлял в среднем +9%.

🧠 Конечно, история не даёт гарантий. Но статистика на стороне быков.
📍 Рынок остаётся на траектории вверх и пока это подтверждают цифры.
📆 Время покажет, повторится ли сценарий. Но статистика на стороне быков.

📊 S&P 500 и шатдауны: love story с перерывами.

За последние 6 приостановок работы правительства США индекс S&P 500 неизменно показывал положительную доходность. Текущий шатдаун не исключение: +0.8% за первые 6 дней и четыре новых исторических максимума на фоне технической паузы в работе госаппарата. 🤷‍♂️

В среднем за все такие эпизоды с 1976 года рынок рос на +0.3%, причём в 62% случаев показывал плюс. Даже когда вокруг не работают госучреждения и из-за этого не публикуется свежая экономическая статистика , рынок, похоже, продолжает работать… и делать своё дело.

📅 Текущий шатдаун — 21-й по счёту. Инвесторы, видимо, давно научились воспринимать такие "остановки" как фоновый шум.

📈📉 Впервые за 35 лет наблюдений.

S&P 500 растёт 5 торговых сессий подряд. Казалось бы, оптимизм? Но за те же 5 дней VIX (индекс страха) тоже растёт — причём на 1.36 пункта. Это нетривиальная связка.

📊 По данным Goldman Sachs, такого не было с момента появления VIX в 1990 году. Максимум, что наблюдали раньше — это 4 дня, когда рынок и волатильность росли вместе (в далёких 1995 и 1996 годах).

Такой расклад как если бы пассажиры бурно аплодировали взлетающему самолёту, но при этом усиленно искали ближайший аварийный выход.

👀 Для непосвященных: VIX это индекс волатильности, рассчитываемый на основе цен опционов на индекс S&P 500, а S&P это просто индекс.
Один из них полон опытных инвесторов, а другой — нет.
Таким образом, неопытные инвесторы подталкивают S&P вверх, в то время как более опытные инвесторы готовятся к его падению.

🚀 Биткойн выходит из тени?

🔓 Почти 3 года BTC бродил внутри восходящего канала и теперь, судя по всему, начинает движение наружу.

📚 Если верить истории, именно такие выходы в прошлых циклах (2012–2013, 2016–2017, 2020–2021) становились отправной точкой для параболического роста.

🧐 Теперь 2024–2025 и всё складывается "как тогда". Неужели на этот раз всё по-другому?

x.com

📈 Быкам снова светит зелёный.

Здесь, здесь и здесь уже упоминалось, что исходя из результатов последних месяцев, четвертый квартал должен быть необычайно сильным (что не отменяет возможность коррекций до 5-7%). И вот еще одно доказательство в пользу потенциального роста.

🟩 Каждый раз, когда SPX (фьючерс на S&P 500) делал более одного рекорда в октябре, четвёртый квартал заканчивался в плюсе с вероятностью 90.5% с 1950 года. При этом, если в октябре было по крайней мере 3 рекордных закрытия дня, то четвертый квартал закрывался в плюс всегда.

🟩 Октябрь и декабрь тоже показывали лучшие результаты, чем обычно.

На сегодня 4 новых рекорда в октябре уже есть.
Если история хоть что-то значит, шансы на сильный финиш года выглядят неплохо.

📈 Палладий, похоже, только начинает разгон.

График сезонности подсказывает, что впереди самый "вкусный" участок года.
Если прорыв подтвердится, у быков может быть ещё один заход вверх. А ведь с конца августа палладий (можно торговать им через PALL ETF) уже прибавил +23%.

Думаете, что покупать золото и серебро уже поздно? Тогда палладий для вас. Но, как говорится, не стоит делать ставку на одну лошадь, разумный стоп никто не отменял. 😉

📈🔥 S&P 500 взлетел более чем на 35% за последние шесть месяцев — одно из самых мощных ралли в истории!

📊 Всего пять раз с 1950 года рынок показывал подобную динамику. И каждый раз через год он был выше.

🐂✨ История не гарантирует будущего, но если верить статистике — быки пока чувствуют себя уверенно.

🧠💵 Доллар: "умные деньги" делают ставку.

Крупные игроки вышли на самую крупную с 2021 года "лонговую" позицию по индексу доллара (DXY) . Тогда это стало началом одного из самых мощных ралли доллара за десятилетие.

Сейчас индекс держится под ключевой зоной поддержки 99–100, а позиционирование хеджеров намекает, что потенциал для разворота вполне реален. В случае прорыва зоны 99-100 движение вверх станет сильным и быстрым.

Похоже, доллару ещё есть что сказать рынку. 💚

💰 Золото громко кашляет.

🤔 Каждый раз, когда в GLD ETF (биржевой фонд, отслеживающий цену золота) всплеск объёмов — рынок как будто подаёт сигнал тревоги.
История показывает: такие вспышки часто совпадали с вершинами. Исключениями стали 2019 и 2022 годы, когда золото еще немного подросло прежде чем свалиться в коррекцию.

↔️ Интересно, что не всегда аномальные объемы приводили к падению золота. Так в 2024 и в 2025 годах мы стали свидетелями длительной консолидации в боковике, но не падения.

📈 Сейчас объём GLD ETF снова зашкалил. Откат или боковик: к чему готовиться на этот раз?

x.com

🧱 Материалы против строителей. 🏗

А вот и она — очередная рыночная неэффективность, которая случается так редко и выглядит многообещающе. Корреляция между XHB (ETF на домостроителей) и PKB (ETF на производителей строительных материалов) резко ушла в минус. 📉

Раньше эти двое ходили "нога в ногу", теперь — кто в лес, кто по дрова. И если история повторяется, то самое время продавать производителей стройматериалов и покупать строителей. А когда/если графики снова сойдутся вместе, то радоваться прибыли.

Торгуем или просто наблюдаем? 👀

📊 S&P 500: редкие красные дни на фоне рекордного спокойствия.

Вчерашнее падение S&P 500 на 2.7% выглядит непривычно и устрашающе, но ничего трагического на самом деле не случилось. Статистически такие падения вполне нормальны.

С начала 2025 года индекс S&P 500 пережил:
▫️ 16 дней падения более чем на 1%
▫️ 4 дня — глубже 2%
▫️ и 3 дня — глубже 3%

То есть всего 23 “больших” красных дня — 2025 год один из самых спокойных годов за век наблюдений. Для сравнения: в 2022 их было 63, в 2008 — 75.

Рынок давно не трясся — и, возможно, пора. Небольшой “стряхивающий” откат может стать топливом для сильного ралли к концу года.

S&P 500: рекорд в четверг, −2,7% в пятницу. Что дальше?

История подсказывает: резкие откаты (на 2.5% и больше) сразу после рекорда редко открывают медвежий тренд. В прошлых подобных эпизодах индекс через 3–12 месяцев чаще был выше: вероятность «плюса» — 88–100%, со средним исходом ~+6,4% через 3 мес., ~+10% через 6 мес., ~+11,5% через 9 мес. и ~+12,6% через год. 📉➡️📈

Главный драйвер — внезапная торговая эскалация США–Китай: объявлены 100%-ные тарифы на китайский импорт с 1 ноября, плюс ограничения на экспорт критичного ПО из США — в ответ на китайские ограничения по редкоземам. По всей видимости, обмен ударами может продолжиться на следующей неделе. ⚠️

И да, ближайшие недели принесут турбулентность: такие резкие падения практически никогда сразу не выкупаются. Но стратегически это коррекция на перегреве, а не похороны всего тренда вверх. ⏳

Важно: выборка невелика, гарантии рынок не даёт. 🎲

📈 88.8% и всё только начинается?

Текущий бычий рынок уже принес +88.8%, если считать с момента старта с октябрьских минимумов 2022 года и до пиковых значений начала этой недели.

Да, ему скоро исполнится три года, но по историческим меркам — он ещё совсем не стар: средний бычий цикл длится около 5,5 лет и приносит почти +200%.

😉 И, к слову, каждый пятый бычий рынок стартовал именно в октябре.

🔥 S&P 500: резкий откат на фоне тарифных угроз. 🎲

Здесь можно узнать, что случалось с американским рынком, если он падал более чем на 2,5% после установления рекорда в предыдущий день. Выборка небольшая — всего 9 случаев за 75 лет.

📊 А что даст анализ падений на 2–5%, если рынок находился в верхних 10% квартального диапазона? За последние 50 лет произошло 39 подобных случаев.

Что дальше?
— через неделю (5 торговых дней) рынок обычно «топчется» на месте,
— через месяц (21 торговый день) рынок прибавляет в среднем 1.87%,
— через 3 месяца (63 торговых дня) — рост в 21 из 23 случаев, со средним результатом 4.87%!

✨ Особенно интересно: в шести октябрьских и сентябрьских эпизодах S&P прибавлял в среднем +7.6% за квартал.

Сценарий «торговых войн» делает ситуацию нервной, но исторически такие обвалы от максимумов чаще становились стартом для новых импульсов вверх.

🐂 Осторожность не помешает — но быки пока не уходят со сцены.

📈 Три года бычьего рынка — и это только начало?

S&P 500 вырос на 83% за три года — меньше половины среднего роста в 191% за предыдущие 11 бычьих циклов.

На графике видно, как нынешний цикл (синяя линия) выглядит рядом с предыдущими бычьими рынками — и, судя по сравнению, потенциал явно не исчерпан.

Да, все говорят про пузырь в AI, но если смотреть на историю, нынешний рынок ещё "молодой". Тогда рост только начинался, а не заканчивался.

💥 Это безумие!

Недельный уровень индикатора RSI серебра составляет 86 — один из самых высоких показателей за всю историю!
И вот как серебро вело себя после подобных скачков.

x.com

🔥 Buy the dip снова в моде.

📊 В 2025-м тактика «покупаем провал» снова работает как часы. После дневного падения S&P 500 на 2%+ рынок через неделю в среднем отскакивает на +2.3% — один из лучших результатов за последние 40 лет.
(На графике выше — средняя недельная доходность по годам.)

Как это выглядит на практике:
• Триггер — день закрывается −2% и ниже.
• Вход — на закрытии.
• Выход — через 5 торговых дней.

💡 Почему работает?
Ликвидность, байбеки, позитивный сентимент, притоки денег от пассивных фондов и CTA — всё это подливает топлива в выкуп.

⚠️ Но не обольщайтесь!
В медвежьем тренде или при серии «лестницы вниз» (рынок снижается не одним ударом, а короткими откатами, каждый из которых выкупается лишь частично) стратегия превращается из buy-the-dip в catch-the-falling-knife (поймать падающий нож).

Не является инвестиционной рекомендацией.

👀 Настроения улучшаются, но эйфории нет.

Свежий опрос BofA Global Fund Manager показывает, что инвесторские настроения поднялись до 8-месячного максимума.
Однако до уровней “перегрева”, которые наблюдались в конце 2024, 2021, 2018 и 2014 годов — ещё далеко.

Пока рынки скорее воодушевлены, чем опьянены успехом.
Вот только тогда, когда оптимизм перейдёт в настоящую эйфорию, можно будет становиться осторожными.

🍸 А пока обычный откат с перспективой безумного рождественского ралли на горизонте.

⚡️ S&P 500: первая трещина в импульсе.

14 октября индекс S&P 500 впервые за полгода закрылся три дня подряд ниже 20-дневной средней — мелочь, но сигнал, что краткосрочный импульс иссякает.

📊 Исторически такие эпизоды (когда рынок впервые за долгое время "проседает" под 20-DMA) часто давали короткую передышку, а потом возобновление роста.
Средняя доходность через 6–9 месяцев после таких событий: от +8.41% до +11.11%, в 100% случаев.
Через год средняя доходность составляет +7.62%, и в 91% случаев результат положительный.

🟢 Так что пока это не "начало конца", а скорее пауза после марафона. Рынок просто перевёл дух.

📊 Покупка малых компаний может стать ловушкой?

Соотношение IWM/SPY (ETF на Russell 2000 vs S&P 500) вроде бы развернулось и начало расти, но соотношение SML/SPX (S&P 600 SmallCap vs S&P 500) всё так же уныло снижается. 🤨

📈 S&P 600 — более "чистый" и прибыльный срез компаний малой капитализации — остаётся под давлением. Высокие долги, слабая маржинальность и конкуренция за капитал не дают вздохнуть даже на фоне смягчения макро.

💎 Доллар ослаб, доходности снижаются, ликвидность наливается — среда для малой капитализации почти идеальная.

📆 Рост малых компаний рынок ждёт уже пару лет.
Каждый новый квартал — "ну вот теперь точно их время!".
Но пока результат тот же: деньги продолжают идти в технологические гиганты, где маржа выше, долги ниже и байбеки стабильнее.

🔁 Так что пока это больше похоже на технический отскок, чем на начало нового цикла роста. Малые компании снова обещают "ренессанс", но рынок уже слышал эти сказки не один раз. Похоже, что выгоднее, как обычно, покупать NASDAQ и биткойн.