📈 S&P 500: никакой эйфории - всё по статистике

Индекс вырос на 88 % за 35 месяцев - с 13 октября 2022 года.
Средний бычий рынок длится 30 месяцев и приносит +90 %.

🧮 Получается, текущий рост не уникальный. Он вполне вписывается в историческую норму и не выходит за рамки типичного цикла.

📉 NDX на месячном графике (1985–2025)
Фибо 161.8% — попадание в цель с точностью до тика.
Индекс Nasdaq 100 (NDX) упёрся в верхнюю границу канала, совпавшую с ключевым уровнем: 23 984. Это может быть моментом разворота.

⚠️ В прошлом такие точки часто становились началом распродаж —
время сбрасывать риск, пока не началось падение?

🎯 Возможные цели снижения:
Target 1 — 17.7k
Target 2 — 16.7k
Target 3 — 12k

x.com

📉 ETH - вершина уже позади?

Идёт 22-я неделя текущего недельного цикла эфира. Все предыдущие циклы в этом бычьем рынке достигали вершины именно к 22-й неделе - не позже.

🔺 Вероятность нового ценового максимума на этой неделе крайне мала. Это означает, что с высокой вероятностью вершина уже сформирована.

x.com

📈 S&P 500: когда ракета уже на орбите

Итак, индекс S&P 500 взлетел на +30% за последние 5 месяцев. Довольно редкое явление - и рынок, похоже, в хорошей форме, если не сказать в эйфории.

🧠 История говорит: такие бурные пять месяцев (а это случалось всего 6 раз с 1957 года) почти всегда заканчивались продолжением ралли:
▫️ Через 3 месяца — в среднем +7,6%
▫️ Через 6 месяцев — +11%
▫️ Через год — +18,24% 📊

Причём во всех случаях (!) на горизонте 6 и 12 месяцев рынок уходил в плюс.

🙃 Да, бывает коррекция на горизонте 1–2 недель. Но по факту - откаты выкупались, и рынок шёл дальше.

🧩 С текущей динамикой S&P 500 - это скорее не перегрев, а сила. Есть надежда на начало локального отката на 5-7% после 17 сентября - в этот день состоится очередное заседание ФРС и будет объявлено о снижении ставок. Вполне может произойти ситуация "Buy the rumor, sell the fact" (Покупай на слухах, продавай на фактах) - когда трейдеры зафиксируют прибыль и начнут продавать.

🧨 S&P 500 закончил неделю выше верхней полосы Боллинджера - такое случалось 9 раз за последний год.

И вот что интересно: в 8 из этих 9 случаев рынок сразу после этого уходил вниз. Совпадение? Вряд ли.
К тому же начинается неделя сентябрьской экспирации опционов - а она, по статистике, самая слабая в году.

Так что если вы в лонге - стоит быть аккуратнее. А если ждали сигнала на коррекцию - вот он. 📉

📊 SPY на хаях — CTA (Commodity Trading Advisors - профессиональные управляющие капиталом и хедж-фонды) загружены американскими акциями по максимуму.

⚙️ SPY уверенно растёт: цена над всеми скользящими, импульс бычий, все технические индикаторы в зоне перекупленности.
⚙️ Параллельно управляющие зашли в лонг почти на максимум за несколько лет.

❗️Исторически такие перегретые уровни по позиционированию редко заканчивались продолжением ралли. Скорее паузой или разворотом.

👉 Вопрос уже не когда заходить в рынок, а когда фиксировать прибыль.

📈 Золото: на взлёте к очередному рекорду?

Ралли по золоту продолжается в рамках очередного 23–25-недельного цикла. Финал этого движения, судя по таймингу, ожидается к началу октября.

Цели на горизонте:
ближайшее сопротивление - 3754,
но если дойдём туда до конца сентября, импульс в следующем 160-170 дневном цикле может снести и 4236 - это уже 4-й уровень сопротивления.

Циклы работают, техника держится, тренд наверх. Откат? Да, возможен. Но пока это бычий рынок, а значит вероятность движения вверх преобладает.

📉 Заседание ФРС на подходе: ставку вниз, рынок вверх?

Сегодня ФРС ожидаемо снизит ставку на 0.25%. Казалось бы, ничего неожиданного. Но есть нюанс:

📊 Когда Федрезерв режет ставку, а рынок при этом находится менее чем в 2% от исторических хаёв, то S&P 500 через 12 месяцев оказывается выше в 100% случаев.
20 из 20. Без осечек. 🎯

📉 BTC-SPX Correction Indicator: снова тревожный сигнал?

На графике один из тех индикаторов, который, при всей безошибочности, психологически трудно использовать на практике: Bitcoin падает, а S&P 500 всё ещё упрямо ползёт вверх. История подсказывает, что такое расхождение всегда ведет к падению рынка акций США.

🔻Каждый раз, когда BTC разворачивался вниз первым (см. серые зоны), S&P500 через несколько недель или месяцев присоединялся к распродаже (розовые зоны), теряя от -10% до -35%.

Сейчас та же картина: BTC уже «отпилил» хаи, а индекс всё ещё штурмует вершины.

🙃 Но может, в этот раз всё по-другому? Правда ведь?

⏳ Вопрос уже не в «если», а в «когда». Если посмотреть на историю, то расхождение биткойна и S&P 500 в 2019 - 2020 годах продлилось более полугода. Так что текущее расхождение вполне может длиться долго и закончится уже в новом году. Но итог очевиден - падение S&P 500.

📈 S&P 500 и сентябрь: а может, не всё так плохо?

Если верить статистике, то выясняется, что сентябрь - худший месяц для американского рынка акций. Но когда SPX (фьючерсы на S&P 500) в сентябре достигают нового рекордного уровня и первые 9 торговых дней месяца закрываются в плюс, то статистика резко меняется.

С 1950 года в таких случаях:
✅ В 15 из 17 лет SPX заканчивал сентябрь в зелёной зоне.
📊 Вероятность положительного месяца — 88.2%.
📉 Отрицательная динамика была всего два раза с 1950 года.

В 2025-м картина похожа: ATH был, первая девятка - в плюс.
Теперь вопрос: снова повторим историю или напишем свою?

📉 На рынке произойдет коррекция?

S&P 500 держит индикатор RSI выше уровня 45 уже 102 дня подряд - один из самых длинных таких отрезков за последние 60 лет. На первый взгляд, вроде бы знак силы, но историческая статистика подсказывает другое.

🕵️‍♂️ В прошлые разы, когда RSI держался выше 45 более 100 дней, через 2 недели индекс оказывался в минусе каждый раз. Да-да, 0% положительных исходов. Среднее снижение 2.17%.

🔻 Итог: рынок перегрет? Вполне возможно. Откат — не вопрос «если», а вопрос «когда». Подготовиться стоит. 😉

📅 Сезонность говорит: "Пора передохнуть"

Индекс S&P 500 обновляет исторические хаи, технические индикаторы сияют зелёным — вроде бы идеальная картинка для быков. Но тут подкрадывается сезонность.

📉 На графике — среднегодовая динамика индекса. И угадайте что? Мы как раз в том месте, где исторически рынок любит чуть приуныть.

🔻 После 180-го торгового дня начинается вялый боковик с уклоном вниз. А потом, ближе к октябрю, уже снова начинается бодрый апсайд. Но это потом.

📈 Nasdaq 100: рост отношения пут/колл опционов - повод для настороженности?

На графике динамика индекса Nasdaq 100 и дневного отношения пут/колл (P/C Ratio). На фоне обновления локальных максимумов вновь зафиксирован резкий всплеск интереса к пут-опционам.

Подобные пики ранее наблюдались в ноябре, апреле и августе. Каждый из них совпадал с коррекцией или консолидацией на рынке с последующим сильным ростом акций. Текущий скачок пут/колл уже четвёртый за год, но на этот раз на фоне сильного роста акций.

🧭 Повышенное значение индикатора, как правило, указывает на рост спроса на защитные стратегии и снижение уверенности участников рынка в устойчивости текущего тренда. В контексте сегодняшнего дня это неоднозначный сигнал, который можно интерпретировать в любую сторону.

📊 "Sell in May"? Статистика говорит обратное.

Исторически, если S&P 500 показывает положительную динамику в мае, июне, июле, августе и сентябре, то дальнейшее поведение рынка становится вполне предсказуемым:

- октябрь, как правило, демонстрирует умеренную коррекцию (медианное значение: -0.6%)
- однако весь четвёртый квартал приносит +5.8% медианного роста
- а за следующие 12 месяцев индекс прибавляет в среднем +9.3%

Такая конфигурация встречалась всего 6 раз с 1950 года, но в 83% случаев рынок оказывался выше через год.

🔹 В 2025 году уже зафиксированы положительные месяцы с мая по август. Сентябрь пока в плюсе - и многое от него зависит.

🏆 Золото в 2025 году: +40% YTD - лучший результат с 1979-го.

На фоне геополитики, разочарования в американских гос. облигациях, падающих уже пятый год подряд, и упавшего доверия к фиатным валютам, золото делает то, что умеет лучше всего - блестит в условиях неопределённости.

📈 +40.3% с начала года - лучший год с 1979-го, когда металл прибавил 133%.

📌 Немного контекста:
За последние 50 лет столь сильный рост был крайне редким явлением.
После долгого периода вялой динамики золото наконец ожило, и не без помощи центральных банков, наращивающих резервы.
Инфляционные ожидания, диверсификация из долларовых активов и снижение реальных ставок - всё играет на руку золотым жукам.

📈 Редкая аномалия: S&P 500 на рекордных уровнях, а индекс волатильности VIX растёт.

За последние 7 дней:
VIX +1.4
SPX +1.6%, и это исторический максимум

Такая комбинация - редкая птица. И почти всегда она предвещала одно: коррекцию в течение ближайших 2–3 недель.

Вот статистика по аналогичным случаям с 1990 года:
🔻 Через 3 недели рынок был в минусе в 92% случаев
📉 Среднее снижение: -1.3% через 3 недели и -1.45% через месяц

Да, текущая ситуация выглядит бычьей, но когда волатильность подкрадывается в тени роста, то рынку может стать не по себе.

🧐 Не повод паниковать. Это повод быть внимательнее и осторожнее.

🧠 Nasdaq Composite: вершина пройдена?

На недельном графике индекс показывает классическую картину:

🔹 Фигура расширяющегося клина — завершена
🔹 Пятая волна — чётко отработала в зоне сопротивления
🔹 Фаза распределения — в самом разгаре
🔹 Индекс относительной силы (RSI) — уверенная медвежья дивергенция

Теперь вопрос не в том, пойдет ли вниз, а насколько глубоко. Цель по красной стрелке намекает на возврат в район 14 000 - нижнюю границу формации.

👀 Если сценарий реализуется, это будет один из самых техничных разворотов за год.

📉 S&P 500 и "проклятие второй половины сентября".

С 1950 года вторая половина сентября это как понедельник после отпуска: уныло, вяло и почти всегда в минус. С 17 по 26 сентября рынок исторически показывает одну из худших средних доходностей в году. Особенно выделяются 20–26 сентября - красный коридор, где быки берут паузу.

📊 Но в 2025 году что-то пошло не так.
- Рынок стоит у исторических максимумов.
- Волатильность - на удивление умеренная.
- Аппетит к риску - на месте.
- А "сезонные медведи" опять остались без обеда.

📅 Конечно, статистика не приговор. И если история обычно рифмуется, то сейчас она выбрала другую строфу.

🔎 Временная аномалия? Пока что, по крайней мере, сентябрьский "медвежий капкан" явно не сработал.

📈 Новые максимумы в сентябре - это сигнал.

S&P 500 сделал 8 новых максимумов за сентябрь, а месяц ещё не закончился. Что это значит? Если смотреть в ретроспективе, то довольно много.

С 1950 года в аналогичных случаях (новые рекордные уровни в сентябре):

→ 4-ый квартал оказывался в плюсе в 91% случаев
→ Средний рост за квартал составлял +4.7%
→ Октябрь тоже в среднем в зелёной зоне c +0.8%

Для сравнения: по всем годам (даже без сентябрьских вершин) 4 квартал растёт реже - в 80% случаев, и средний прирост скромнее: +4.2%

💡 Другими словами, сентябрьские хаи это не просто «технический момент», а исторически надёжный пролог к росту. Конечно, гарантировать тут никто ничего не может - 2018, например, выбился из шаблона. Но в целом, статистика как бы намекает.

📉 S&P 500: Долгосрочный график, оголенный нерв.

На графике логарифмическая месячная история S&P 500 с 1800-х годов, и да, это не баг, это фича: индекс почти всё время растёт. Но в этом и ловушка.

С 1949 года каждый большой бычий цикл заканчивался тем, что рынок уходил в боковик на десятилетие. Без краха. Вяло, утомительно, беспощадно ко всем, кто "просто купил и держит".

"Великие боковики":
— 🔻 1968 → 1982,
— 🔻 2000 → 2013,
— 🔻 следующий боковик начнётся уже в 2026 году и продлится как минимум до 2036-го?

💡 Сейчас мы наблюдаем один из самых затяжных бычьих трендов в истории. Но чем дольше он продолжается без касания 300-месячной скользящей, тем выше вероятность, что следующий выматывающий боковик уже не за горами.

И нет, это не крах. Это хуже - бесконечное плато, где мультипликаторы сдуваются, инфляция ест реальную доходность, а инвестиции приносят в лучшем случае разочарование.

🧵 S&P 500 и сила инерции.

16 мая 2025 SPX (фьючерсы на S&P 500) оторвался вверх на 3% от 200-дневной средней, после 10% коррекции. Такой паттерн исторически означал одно - новый импульс.

Смотрим на данные с 1958 года: медианный рост после подобных сигналов +52% за 33 месяца. Минимум +19% за 11 месяцев.

👉 Исключая ковидное искажение 2020 года, самая короткая фаза роста после сигнала длилась 17 месяцев и принесла +37%.
Если история рифмуется, то SPX 8000 к концу 2026 года не фантастика, а статистическая вероятность.

Да, может быть откат в пределах 5–10% — рынок не обязан идти по прямой. Но цикл пока явно не завершён.

📌 Итого: пока в воздухе пахнет коррекцией, но не разворотом. Инерция - вещь упрямая.