[한투증권 김정환]

◆ 4월 22일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- 올해 아이폰 OLED 점유율, 삼성 65%·LG 29% 예상 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3dCqGnC

- [단독] 삼성SDI, 대만 국영전력기업 첫 대형 ESS사업 수주 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3xdIIV0

- 삼성전자 한종희 사장 "LGD OLED 패널 도입 계획 없다" (ZDNet)
Link: https://bit.ly/3n6VPTl

- Apple introduces new iPad Pros featuring M1 chip and Liquid Retina XDR display (Digitimes)
Link: https://bit.ly/32xxjBk

- Giga Berlin decision faces further delays (electrive)
Link: https://bit.ly/3v9mW2J

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◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (4/22 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 4월 23일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- 솔루스첨단소재, 1분기 영업익 95% 급감 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3eqWwmm

- 스틱, 일진머티리얼즈에 7000억원 추가 투자 (더벨)
Link: http://naver.me/FEJuzyGX

- AUO pursues profit growth with diversified offerings (Digitimes)
Link: https://bit.ly/3dFvIj4

- Factorial announces 40 Ah solid-state cells (electrive)
Link: https://bit.ly/3vhlprF

- 미래의 꿈, 전고체 배터리 전쟁 시작됐다 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/3xi15rT

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (4/23 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 4월 26일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- Porsche considers battery plant in Germany (electrive)
Link: https://bit.ly/3viNZZI

- 코스모화학, 코스모에코캠 흡수합병
(디일렉)
Link: https://bit.ly/3nmyJrG

- BAK배터리, 테슬라 차세대 배터리 규격 공개 (디일렉)
Link: https://bit.ly/2RY5nUZ

- AUO "중국 패널 업계 보조금 절반으로 줄어" (디일렉)
Link: https://bit.ly/2RUESzO

- BOE, 폴더블 디스플레이 100만개 출하 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3xnlCLv

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PI첨단소재 실적발표 presentation 링크 올려드립니다

https://file.irgo.co.kr/data/BOARD/ATTACH_PDF/e632bf71-a97f-4ea1-a1f4-290ce1bf1639.pdf

[한투증권 김정환] PI첨단소재 1Q21 Review: 풀가동의 미학

● Full생산-Full판매체재에 대한 확신

- 1분기 잠정실적은 매출액 776억원, 영업이익 207억원으로 컨센서스와 한투 추정치 부합
- 부문별 매출액은 FPCB용 310억원(+22% YoY), 방열시트용 263억원(+18% YoY), 첨단산업용 203억원(+46% YoY)
- 가동률은 전분기대비 4%p, 전년동기대비 10%p 높아진 89%. 증설없이 사상 최대 분기 실적 기록
- 지난 4분기부터 Full생산-Full판매체재 지속돼 1분기 매출원가율 64.7%로 2017년 2분기 이후 최저
- 2분기 계절성(비수기) 존재하나 3분기 성수기 판매용 재고 확보 위해 높은 가동률 지속 유지할 계획
- EV/2차전지용 PI필름 생산 전용 라인(연 600톤 규모) 투자 발표. 2023년 하반기 가동 목표

● 목표주가 61,000원 유지

- 연중 풀가동 체제 지속할 전망. 특히 방열시트(모바일)용 PI필름의 경우 올해 장기공급계약 맺은 물량(약 1,300톤)이 작년 판매량의 80% 수준으로 안정적 수요처 확보됨. 재고 이슈 제한적
- 올해 영업이익률 26% 달성 예상. 영업이익은 전년대비 38% 증가한 829억원 추정
- 추가 증설 투자 발표로 PI필름의 수요 증가에 대한 확신(특히 2차전지)과 타이트한 수급을 재확인
- 올해 2차전지 및 전기차 모터용 PI 소재 매출액은 전년대비 60% 이상 늘어날 것으로 제시함
- 매수의견과 목표주가 61,000원 유지(2021년 추정 EPS에 목표 PER 30배)
- 전기차/2차전지용 PI 소재(테이프, 모터용 Varnish, 전장용 FPCB) 성장성 반영 시 밸류에이션 더 높아질 전망

보고서: https://bit.ly/2QWnf2j
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◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (4/26 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 4월 27일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- 포스코케미칼, 전기차發 '역대 최대' 실적…1Q 영업익 전년比 114% 증가 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/3vluX4J

- PI첨단소재, EV·이차전지용 PI 필름 라인 증설
(디일렉)
Link: https://bit.ly/3xtqfnB

- 삼성 2021년형 QLED TV, 출시 2달 만에 1만대 판매 (디일렉)
Link: https://bit.ly/32N9cP4

- 애플 미니 LED 아이패드 프로 생산 난항…낮은 SMT 수율 탓 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/2PoIDN4

- SK아이이테크놀로지, 공모가 상단밴드 확정 (디일렉)
Link: https://bit.ly/2S8byWL

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

[한투증권 김정환] 이녹스첨단소재 1Q21 잠정실적 발표, 컨센서스 부합

- 1분기 매출액 960억원, 영업이익 136억원(컨센서스/한투 추정 129억원)으로 예상치 부합

- 매출액과 영업이익이 전년동기대비 각각 35%, 157% 증가해 호실적 기록. 특히 OLED 소재 매출액은 전년동기대비 77% 증가해 전사 실적을 견인

- OLED TV패널 봉지재 매출액은 전년동기대비 약 80% 증가한 것으로 추정되는데 이는 사상 최대 규모(성수기 수준). 고객사 내 점유율도 추가 상승한 것으로 파악

- 모바일 OLED 소재도 북미 스마트폰 업체 등의 OLED 패널 수요 강세로 매출액이 예상을 크게 상회

- 삼성전자 스마트폰향 소재부품(FCCL, 방열시트 등) 매출액은 중저가 모바일 제품(세트 생산) 출하 부진에 전년동기대비 4% 증가에 그침

- 전사 매출액의 56%가 OLED향. 체질 개선 완료됐으나 OLED(TV/모바일) 소재 비수기인 2분기에 고객사내 소재 재고에 대한 확인이 필요할 전망

- 매수의견과 목표주가 63,000원 유지(2021F EPS에 목표 PER 15배)

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◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (4/27 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 4월 28일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- 삼성SDI 1Q 실적, 겨울에 '주춤'…1년 전보다는 좋고 3개월 전보다는 나빠 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/3tYUEYJ

- "삼성SDI, 리비안 배터리 공급 목적 美공장 필수" (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3tX2ZvS

- 머스크 "테슬라 4680 배터리 미완성…1년 내 대량 양산" (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3sYQMFC

- Tesla considers recycling facility in Shanghai (electrive)
Link: https://bit.ly/3sXNl26

- Tesla Q1 2021 Final EV Delivery Numbers And Outlook (insideEVs)
Link: https://bit.ly/3aJmWiq

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

[한투증권 김정환] CATL 2020년 사업보고서 review

중국 1위 2차전지 업체 CATL의 2020년 실적이 발표되었습니다. 이틀 뒤 발표될 1분기 실적으로 추가 업데이트 드리겠습니다. 감사합니다.

- 2020년 매출액 503억위안(+9.9% YoY), 순이익 55.8억위안(+22.4% YoY)으로 견조한 실적 시현. 코로나19 영향에 따른 상반기 부진 나타났음

- 4분기(성수기)는 호실적 시현. 4분기 매출액 188억위안, 순이익 22.3억위안으로 전년동기대비 각각 45.3%, 103.1% 증가. 전분기대비해서도 순이익 57% 증가

- 전체 2차전지 판매량은 46.84GWh(+14.4%). 전기차 탑재 2차전지 용량은 31.9GWh로 중국 내 전체(63.6GWh) 2차전지의 50%를 차지

- 부문별 매출액은 전기차 배터리 394억위안(+2.2% YoY), 소재 34억위안(-20.4%), ESS 19억위안(+218.6%) 등

- 해외 매출액은 79억위안으로 전년대비 295.3% 증가(전체 매출액의 16%)

- 2020년 전기차 배터리 생산능력 69.1GWh, 연평균 가동률 74.8%

- 2021년 1분기 실적은 4월 30일(금) 발표 예정

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