◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (4/8 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 4월 9일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- 에코프로비엠, 유럽 양극재 물량 확대 추진… 배터리 소송전 대비 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3s3AVFi

- "TV 가격 5~10% 인상 전망" (디일렉)
Link: https://bit.ly/3dKUcX2

- 폭스바겐, 中 배터리 제조사 최대주주 등극 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3rWJa68

- 美 보수계, 바이든 압박 총공세…"LG-SK 거부권, 유일한 선택지" (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3dQvEMr

- China shows strong EV sales growth over Q1 2021 (electrive)
Link: https://bit.ly/3g28rt8

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

[한투증권 김정환] 2차전지/소재: 미국 시장에서 경쟁력을 입증한 LG와 SK

● LG-SK, 2차전지 관련 분쟁 모두 종결하기로 합의

- 전일(4/11) LG에너지솔루션(LG)과 SK이노베이션(SK)은 미국 국제무역위원회(USITC) 영업비밀 침해 소송 합의 결정
- SK는 합의금으로 총액 2조원(현금 1조원+로열티 1조원)을 합의된 방법에 따라 LG에 지급, 미국에서의 2차전지 사업 및 투자 지속
- 2조원은 양사가 제시한 것으로 알려진 금액의 중간 값
- LG와 SK는 현재 진행중인 모든 국내외 소송을 취하하고 향후 10년간 추가 소송을 하지 않기로 함. LG는 소송에 합의함으로써 2차전지 기술력을 입증

● 결론적으로 모두에게 최선이자 최고의 선택

- SK에 내려진 미국 내 수입금지 조치 결정이 무효화 될 것임. SK는 미국 조지아 주 2차전지 공장에서 폭스바겐(1공장, 22년 1분기 가동)과 포드(2공장, 23년 1분기 가동)에게 예정대로 2차전지를 공급하게 됨
- SK는 사실상 중단됐던 미국 투자를 재개. 현재 미국에 제 2공장(11.7GWh 규모) 투자 진행 중. 소재장비업체들의 수주와 공급 계약도 예정대로 진행
- LG는 공격적인 투자를 이어갈 것임. 지난달 기존 계획 대비 70GWh(약 5조원) 더 많은 미국 2차전지 공장 투자를 목표로 한 바 있음. 여기에는 원통형/ESS용 2차전지 투자도 포함
- 미국의 2차전지 공급망 강화에 LG와 SK가 핵심 기업으로서 역할

● SK 밸류체인의 주가 상승 예상. LG는 미국 시장에서 독보적

- SK이노베이션과 SK의 미국 공장 관련 소재 밸류체인(에코프로비엠, SKC, 동화기업 등)은 사업 불확실성을 해소해 주가 상승 예상. 한국 2차전지 소재 업체들의 미국 투자 기회가 더 많아질 전망
- LG는 GM를 포함한 고객사로부터의 수주가 더 원활해지고, 미국 내 핵심 2차전지 공급 업체로 부상. 계획 중인 투자를 합하면 향후 미국에서만 135GWh(GM과의 JV 포함) 이상의 파우치형 및 원통형 2차전지 생산능력 확보하게 됨. LG향 소재 업체들의 미국 현지 설비투자도 현실화될 것

보고서: https://bit.ly/3siqTAB
텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (4/9 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 4월 12일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- [배터리 전쟁 종결] LG-SK, '2조원'에 극적 합의…향후 10년간 추가 분쟁도 없다 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/322YgMU

- LG에너지솔루션, BMW와 46110 원통형 배터리 개발 착수 (KIPOST)
Link: https://bit.ly/3g1PRBz

- 스페인, 전기차 배터리 공장 유치 본격화 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3a37jlp

- "내가 제일 잘나가" 볼보, 1분기 글로벌 40.8% 수직성장 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/39Y7fn1

- BYD "블레이드 배터리 채용 전 차종 확대…삼원계보다 안전" (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3g2LpCw

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[한투증권 김정환] LG디스플레이 1Q21 Preview: OLED 가치를 반영하는 중

● 영업이익 4,997억원으로 컨센서스 부합 예상

- 1분기 추정 매출액은 6.8조원(-9% QoQ), 영업이익은 4,997억원(-27% QoQ) 전망
- 부품 shortage와 운송비 등 비용 증가에도 LCD 가격 상승폭과 스마트폰용 OLED 패널 주문이 예상을 소폭 상회
- 모바일 OLED는 부품 부족으로 출하가 일부 2분기로 이연되었지만 강한 수요 덕분에 1분기 OLED 적자 규모는 전년동기대비 절반 수준으로 줄어들 것
- OLED TV패널 수요는 지난 4분기와 비슷해 견조

● OLED가 있기에 LCD 가격 하락이 두렵지 않다

- 3월 LCD 패널 가격의 전월대비 상승폭은 모든 제품에서 2월보다 더 커짐
- 재고 부족 현상 지속, IT패널 수요 강세 지속이 예상보다 더 길어짐
- LCD 호황을 반영해 LCD 부문 영업이익 추정치를 1.8조원으로 20% 상향
- 하반기 LCD 이익 감소에도 OLED 이익은 커질 전망
- 모바일 OLED는 북미 스마트폰 고객사의 판매량 강세와 BOE의 수율 개선 지연에 LG디스플레이향 주문이 견조할 것
- OLED TV패널은 올해 출하량 7.5백만대(+67% YoY) 전망. LCD 대비 가격 상승률이 낮았고 고객사의 구매량이 늘고 있기 때문
- 수요가 좋아 올해 광저우 공장 증설도 시작될 것
- 업황 호조 지속을 반영해 연간 영업이익 추정치를 2.2조원으로 21% 상향

● 목표주가 33,000원 유지

- 목표주가 33,000원(2021F 목표 PBR 1배, OLED 사업 정상화 반영)
- OLED 사업이 순항하면서 수요 증가 및 증설 모멘텀 생김
- LCD 위주의 대만 패널업체 대비 낮은 밸류에이션(PBR 0.7배)도 매력적

보고서: https://bit.ly/3da8tNN
텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (4/12 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 4월 13일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- 중국 배터리 투자 더 빨라졌다…전년비 72% 급증 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3g8YHxo

- "삼성디스플레이 QD-OLED 2단계 투자, 수율이 관건" (디일렉)
Link: https://bit.ly/3tfcmGS

- 테슬라, 모델3·모델Y 美 가격 또 인상…이번엔 50만원↑ (THE GURU)
Link: https://bit.ly/2Qhgc3V

- 현대차, 英서 전기차 가격 일제히 인하 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3sfJq06

- Netherlands: Plug-In Sales Decreased In March 2021 (InsideEVs)
Link: https://bit.ly/2OGxxCG

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

미국 투자 -> 선택이 아닌 필수

https://mnews.joins.com/amparticle/24033232

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (4/13 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 4월 14일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- 삼성SDI, '테슬라의 전기 트럭 대항마' 리비안에 원통형 배터리 공급키로 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/3mJFJPe

- SKIET, 중국 2 공장 일부 가동 시작 "전기차 50만대분 배터리 분리막 생산 능력 확보" (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/3wTBWDB

- BOE, 플렉시블 OLED 수율 80% 달성 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3e6kHGO

- 심상치 않은 리튬인산철 배터리 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3a9fUD8

- 피아트 '500 일렉트릭', 삼성 배터리 부족에 감산 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/2Qqcgh1

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

[한투증권 김정환] 중국 3월 신에너지차 데이터 update

9일 공개된 중국 3월 신에너지차 데이터 업데이트 드립니다. 아래 표와 차트를 참고하시기 바랍니다.

* Source: CPCA

 Mini LED가 대세가 될지를 결정지을 아이패드 (안되면 OLED로..?)

Apple supplier to increase miniLED shipments for iPad Pro in April
 
Apple's supplier of backlight-use miniLED for the vendor's upcoming 12.9-inch iPad Pro will see shipments pick up later in April 2021, according to industry sources.

LED epitaxial wafer and chip maker Epistar, the only supplier of miniLED chips used in Apple tablet, began production of such chips a few months ago, the sources said. Epistar's yield rates for the miniLED production stood at about 85% in fourth-quarter 2020 and are expected to increase to 95% soon, the sources noted.

(출처: Digitimes)