◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (4/2 기준)- 미국, 대만 휴장

[한투증권 김정환]

◆ 4월 5일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- 테슬라, 1분기 18만4,800대 판매…분기 최고실적 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/39HbROc

- 미 ITC, LG엔솔 요청 또 기각했다 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/3cLkbhL

- 애플, 차세대 아이맥에 32인치 디스플레이 적용 (ZDNet)
Link: https://bit.ly/3mjiviI

- US: Toyota Plug-In Car Sales Surge To Almost 10,000 In Q1 2021 (insideEVs)
Link: https://bit.ly/39JuK2X

- US: Chevrolet Bolt EV Achieves New Sales Record In Q1 2021 (insideEVs)
Link: https://bit.ly/3uqStwX

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◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (4/5 기준)- 중국, 대만 휴장

[한투증권 김정환]

◆ 4월 6일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- 포스코케미칼, LG엔솔의 '차세대 배터리' 핵심 파트너로…美 얼티엄셀즈에 양극재·음극재 공급 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/3mxPwbf

- 2세대 갤럭시Z플립 삼성SDI가 배터리 공급 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3ujVTkM

- "올해 OLED 재료 시장, 전년비 40% 성장" (디일렉)
Link: https://bit.ly/3cR93A0

- 코오롱인더 투명 PI 필름, 레노버 폴더블 노트북에 적용 (디일렉)
Link: https://bit.ly/2PDo8fB

- 'LG 배터리 탑재' 캐딜락 첫 전기차 '리릭' 베일 벗다 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3sSdtMJ

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◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (4/6 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 4월 7일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- 렉서스 ‘하이브리드차 고집’ 그만…순수전기차 컨셉트카 공개 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/3rWeh1B

- 2월 전기차 판매, 테슬라 모델Y '질주' (디일렉)
Link: https://bit.ly/3urtoBL

- Kia opens reservations of the all-electric Kia EV6 in the UK (electrive)
Link: https://bit.ly/3cSz6a3

- VW clears next $100Mn for QuantumScape’s solid-state tech (electrive)
Link: https://bit.ly/3fNTZF6

- Foldable smartphone-use AMOLED shipments to reach 12 million units in 2021 (Digitimes)
Link: https://bit.ly/3mqMWUe

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◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (4/7 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 4월 8일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- LG전자, 배터리 분리막 사업 더 키운다 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3cVJAFI

- 서울반도체, 1분기 매출 3120억원...역대 1분기 최대 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3dHko4Q

- PI첨단소재·SK넥실리스, 삼성 갤럭시 CoF 소재 국산화 성공 (디일렉)
Link: https://bit.ly/39Ssnem

- 삼성디스플레이, 中 쑤저우 생산라인 매각 완료 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3s5h9tm

- Mercedes-Benz Cars sold 59,000 EVs in Q1 2021 (electrive)
Link: https://bit.ly/3rYuDXM

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[한투증권 김정환] 일진머티리얼즈, 유럽 배터리 업체 Northvolt에 2차전지용 동박 공급

- 어제 일진머티리얼즈는 약 4,000억원의 2차전지용 동박 공급을 유럽 2차전지업체 Northvolt와 계약했음을 공시

- 17,147톤 규모로 약 30GWh의 2차전지를 만들 수 있는 물량. 계약기간은 2031년까지임. 말레이시아 동박 공장과 유럽 슬리팅(slitting) 라인에서 생산할 것으로 추정

- 2차전지용 일렉포일(I2S) 제품은 “고용량 고출력 EV배터리”에 적용되는 제품. 강도가 높고, 연신율이 좋으며 관련 특허 보유 중

- 작년 계약 내용(30,000톤/4,000억원)과 비교해보면 기존 제품대비 판가가 50% 이상 높은 제품으로 추정

- 동박은 분리막과 마찬가지로 value chain 간의 협업이 필요한 소재. 빠르게 늘어나는 수요를 대응하기 위해 선제적으로 공급 계획을 확정해야 하며, 올해 대규모 투자가 예정된 산업

- 유럽 2차전지 고객사향 소재/장비 수주전은 계속될 전망. 전기차 판매 강세로 수급이 내년까지 좋아질 동박/분리막 업체에 대한 비중확대 추천

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (4/8 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 4월 9일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- 에코프로비엠, 유럽 양극재 물량 확대 추진… 배터리 소송전 대비 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3s3AVFi

- "TV 가격 5~10% 인상 전망" (디일렉)
Link: https://bit.ly/3dKUcX2

- 폭스바겐, 中 배터리 제조사 최대주주 등극 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3rWJa68

- 美 보수계, 바이든 압박 총공세…"LG-SK 거부권, 유일한 선택지" (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3dQvEMr

- China shows strong EV sales growth over Q1 2021 (electrive)
Link: https://bit.ly/3g28rt8

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[한투증권 김정환] 2차전지/소재: 미국 시장에서 경쟁력을 입증한 LG와 SK

● LG-SK, 2차전지 관련 분쟁 모두 종결하기로 합의

- 전일(4/11) LG에너지솔루션(LG)과 SK이노베이션(SK)은 미국 국제무역위원회(USITC) 영업비밀 침해 소송 합의 결정
- SK는 합의금으로 총액 2조원(현금 1조원+로열티 1조원)을 합의된 방법에 따라 LG에 지급, 미국에서의 2차전지 사업 및 투자 지속
- 2조원은 양사가 제시한 것으로 알려진 금액의 중간 값
- LG와 SK는 현재 진행중인 모든 국내외 소송을 취하하고 향후 10년간 추가 소송을 하지 않기로 함. LG는 소송에 합의함으로써 2차전지 기술력을 입증

● 결론적으로 모두에게 최선이자 최고의 선택

- SK에 내려진 미국 내 수입금지 조치 결정이 무효화 될 것임. SK는 미국 조지아 주 2차전지 공장에서 폭스바겐(1공장, 22년 1분기 가동)과 포드(2공장, 23년 1분기 가동)에게 예정대로 2차전지를 공급하게 됨
- SK는 사실상 중단됐던 미국 투자를 재개. 현재 미국에 제 2공장(11.7GWh 규모) 투자 진행 중. 소재장비업체들의 수주와 공급 계약도 예정대로 진행
- LG는 공격적인 투자를 이어갈 것임. 지난달 기존 계획 대비 70GWh(약 5조원) 더 많은 미국 2차전지 공장 투자를 목표로 한 바 있음. 여기에는 원통형/ESS용 2차전지 투자도 포함
- 미국의 2차전지 공급망 강화에 LG와 SK가 핵심 기업으로서 역할

● SK 밸류체인의 주가 상승 예상. LG는 미국 시장에서 독보적

- SK이노베이션과 SK의 미국 공장 관련 소재 밸류체인(에코프로비엠, SKC, 동화기업 등)은 사업 불확실성을 해소해 주가 상승 예상. 한국 2차전지 소재 업체들의 미국 투자 기회가 더 많아질 전망
- LG는 GM를 포함한 고객사로부터의 수주가 더 원활해지고, 미국 내 핵심 2차전지 공급 업체로 부상. 계획 중인 투자를 합하면 향후 미국에서만 135GWh(GM과의 JV 포함) 이상의 파우치형 및 원통형 2차전지 생산능력 확보하게 됨. LG향 소재 업체들의 미국 현지 설비투자도 현실화될 것

보고서: https://bit.ly/3siqTAB
텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (4/9 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 4월 12일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- [배터리 전쟁 종결] LG-SK, '2조원'에 극적 합의…향후 10년간 추가 분쟁도 없다 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/322YgMU

- LG에너지솔루션, BMW와 46110 원통형 배터리 개발 착수 (KIPOST)
Link: https://bit.ly/3g1PRBz

- 스페인, 전기차 배터리 공장 유치 본격화 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3a37jlp

- "내가 제일 잘나가" 볼보, 1분기 글로벌 40.8% 수직성장 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/39Y7fn1

- BYD "블레이드 배터리 채용 전 차종 확대…삼원계보다 안전" (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3g2LpCw

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

[한투증권 김정환] LG디스플레이 1Q21 Preview: OLED 가치를 반영하는 중

● 영업이익 4,997억원으로 컨센서스 부합 예상

- 1분기 추정 매출액은 6.8조원(-9% QoQ), 영업이익은 4,997억원(-27% QoQ) 전망
- 부품 shortage와 운송비 등 비용 증가에도 LCD 가격 상승폭과 스마트폰용 OLED 패널 주문이 예상을 소폭 상회
- 모바일 OLED는 부품 부족으로 출하가 일부 2분기로 이연되었지만 강한 수요 덕분에 1분기 OLED 적자 규모는 전년동기대비 절반 수준으로 줄어들 것
- OLED TV패널 수요는 지난 4분기와 비슷해 견조

● OLED가 있기에 LCD 가격 하락이 두렵지 않다

- 3월 LCD 패널 가격의 전월대비 상승폭은 모든 제품에서 2월보다 더 커짐
- 재고 부족 현상 지속, IT패널 수요 강세 지속이 예상보다 더 길어짐
- LCD 호황을 반영해 LCD 부문 영업이익 추정치를 1.8조원으로 20% 상향
- 하반기 LCD 이익 감소에도 OLED 이익은 커질 전망
- 모바일 OLED는 북미 스마트폰 고객사의 판매량 강세와 BOE의 수율 개선 지연에 LG디스플레이향 주문이 견조할 것
- OLED TV패널은 올해 출하량 7.5백만대(+67% YoY) 전망. LCD 대비 가격 상승률이 낮았고 고객사의 구매량이 늘고 있기 때문
- 수요가 좋아 올해 광저우 공장 증설도 시작될 것
- 업황 호조 지속을 반영해 연간 영업이익 추정치를 2.2조원으로 21% 상향

● 목표주가 33,000원 유지

- 목표주가 33,000원(2021F 목표 PBR 1배, OLED 사업 정상화 반영)
- OLED 사업이 순항하면서 수요 증가 및 증설 모멘텀 생김
- LCD 위주의 대만 패널업체 대비 낮은 밸류에이션(PBR 0.7배)도 매력적

보고서: https://bit.ly/3da8tNN
텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery