[한투증권 김정환]

◆ 3월 23일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- SKC, 말레이시아 동박 공장 부지 확보 '드라이브'…당국과 MOU 체결 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/2Qmbdia

- 중국, 'LG‧SK' 만드는 배터리 노린다 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3dcRNEv

- 'SK 투자' 그룹14 테크놀로지스, 아시아 사업 확장…韓日 배터리업체 공략 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/397AenP

- 폭스바겐, 배터리 다변화 전략 가속화…"中완샹123, 2023년부터 공급" (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3rd50lm

- Seat aims for 500,000 electric cars per year (electrive)
Link: https://bit.ly/3d1gLq0

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

[한투증권 김정환] PI첨단소재 1Q21 Preview: 만드는 즉시 팔린다

● 1분기 영업이익 202억원으로 컨센서스(176억원) 상회 전망

- 1분기 매출액은 777억원(+26% YoY, +11% QoQ), 영업이익은 202억원(+37% YoY, +20% QoQ)으로 사상 최대 실적을 예상
- PI필름(IT부품 등의 소재) 판매량이 예상보다 좋았고 지난 4분기 명목 가동률이 100%를 상회하면서 제품 원가율도 낮아짐
- 전방산업 수요 강세 지속에도 PI필름 산업의 생산능력 증가가 따라오지 못하고 있는 shortage 상황. 일부 제품 가격은 5% 내외 상승한 것으로 추정
- 영업이익률은 전분기대비 2%p 상승한 26%를 예상

● 생산라인 추가 없이도 달성할 2021년 최대 실적

- 1분기에도 높은 가동률을 유지한 것으로 추정. 2분기 PI필름 이익도 예상을 상회할 전망
- 수요가 매우 견조. 대만 FCCL 업체들, 경쟁사 Taimide의 1~2월 누적 매출액은 각각 전년동기대비 57%, 67% 증가해 사상 최대
- 산업 내 PI필름 재고수준이 낮은 상황에서 회사는 Full생산-Full판매체재를 구축하기 위해 재고자산 금액을 지난 3분기말에 기존대비 2/3 수준으로 줄여 놓음
- 큰 폭의 수요 감소가 없다면 연중 가동률 100% 체재를 유지할 전망
- 5G용 MPI, 전기차용, COF용(디스플레이용) 등 신제품 매출액도 발생하기 시작
- PI필름 시장을 과점하고 있는 PI첨단소재는 IT소재부품 산업 전반의 공급 부족의 최대 수혜주

● 목표주가 61,000원으로 상향

- 목표주가를 61,000원으로 13% 상향(목표 PER 30배 유지)
- 타이트한 PI필름 수급이 연중 지속될 것이고 높은 가동률을 유지해 수익성도 견조할 전망
- 2021년 매출액과 영업이익 추정치를 기존대비 각각 4%, 11% 상향
- 2021년 추정 매출액은 3,162억원(+21% YoY), 영업이익은 816억원(+36% YoY)

보고서: https://bit.ly/316kwF0
텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

논의의 결과물에 따라 LG/SK 이슈와 무관하게 개별 소재장비 기업들의 수혜가 결정되겠네요

https://m.etnews.com/20210322000171

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (3/23 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 3월 24일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- '美 수입 금지' 20여일 앞두고 칼 뽑은 SK이노 이사회…외교부 출신 김종훈 의장 미국행 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/3cVhusU

- 'SK이노 vs 아사히카세이', 배터리 분리막 韓‧日 증설 경쟁 (디일렉)
Link: https://bit.ly/2P4MTky

- 삼성디스플레이, 중국 오포·원플러스에 LTPO OLED 공급 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3tMXOy1

- 무섭게 따라오는 중국 동박 업계 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3sksc2K

- ITC, 삼성디스플레이 제기 '日JOLED 특허침해' 조사 착수 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3cZgRyp

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

LTPO OLED가 중국 하이엔드 스마트폰에 채택되고 있음. 삼성디스플레이만 양산중, 타 패널업체와 기술 격차 유지

https://m.etnews.com/amp/20210323000087

중국/ 전기차 구매세 면제 철회 리스트는 지난 22~30차 (19년초~20년 3월) 발표됐던 신에너지차 구매세 면제 모델 중 판매/생산이 사실상 중단된 모델들에 대한 철회입니다.

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (3/24 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 3월 25일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- 美 조지아주 의회 "SK이노-LG엔솔 합의하라" 촉구 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/2P3yUM2

- 코캄, 국내 배터리 신공장 투자 본격화 (디일렉)
Link: https://bit.ly/31fh4Ir

- HKC, 8.6세대 패널 양산 시작 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3lOMgb5

- 르노트럭, 전기차 전략 급발진…"삼성SDI 협력 기대" (THE GURU)
Link: https://bit.ly/39fywki

- Following Impressive Sales, Tesla Raises Model Y Price In China (InsideEVs)
Link: https://bit.ly/3d7RlXI

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

[한투증권 김정환] 이녹스첨단소재 1Q21 Preview: 체질 개선 완료

● 영업이익 129억원으로 컨센서스(130억원) 부합

- 1분기 매출액 951억원(+34% YoY), 영업이익 129억원(+142% YoY) 전망
- 삼성디스플레이 플렉서블 OLED(아이폰향)와 LG디스플레이 대형 OLED(TV향) 출하 호조 때문
- OLED 매출액은 전년동기대비 56% 증가할 전망
- 코로나19 영향에서 벗어나면서 스마트폰 부품 사업(FPCB 소재 및 방열시트) 매출액도 전년동기대비 회복할 것

● 가동률 올라올 일만 남은 OLED 소재 사업

- OLED 소재 사업은 연중 높은 가동률을 유지할 것
- 올해 OLED 매출액 추정치를 2,422억원(+63% YoY)으로 상향. 고객사의 소재 수요량 증가 때문
- 삼성디스플레이는 올해 애플 아이폰용 OLED 패널을 전년대비 26% 늘어난 1.2억대 공급
- OLED TV패널용 봉지재의 경우 이녹스첨단소재의 점유율 상승도 예상
- LG디스플레이는 OLED TV패널을 전년대비 67% 늘어난 7.5백만대 출하할 전망
- 2분기도 스마트폰 비수기 영향 최소화될 것. OLED 매출액 비중이 50%까지 올라왔기 때문
- 2021년 OLED 업황 호조를 감안해 전사 영업이익 추정치를 573억원으로 5% 상향

● OLED 이익 증가가 이끄는 주가 상승

- 이녹스첨단소재에 대한 매수의견과 목표주가 63,000원을 유지
- 2021년 추정 EPS에 목표 PER 15배를 적용 유지
- 목표 PER 15배는 OLED 사업 매출액이 전년대비 48%, 전사 영업이익이 21% 늘어났던 2019년 12MF PER 평균
- 올해 이익 증가의 대부분이 OLED 사업에서 나타나고, 증가폭은 과거보다 더 큼
- OLED 소재 중심의 성장에 따른 밸류에이션 상승도 예상

보고서: https://bit.ly/3fbpIQl
텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (3/25 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 3월 26일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- LG화학, 정기 주총서 SK 배터리 합의금에 대한 강경 입장 밝혀 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/2PtGK1g

- BMW, 테슬라 모델X 잡을 전기차 'iX' 국내 사전예약 돌입 (전자신문)
Link: https://bit.ly/3flpJ4t

- Want More Tesla Cybertruck Details? Elon Musk Just Dropped A New Tease (insideEVs)
Link: https://bit.ly/39ctvZJ

- 폭스바겐, 체코 투자 현실화?…물밑 접촉 활발 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3clDa25

- QuantumScape to open second pilot plant (electrive)
Link: https://bit.ly/3cmXUXv

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

샤오미가 자사 스마트폰 배터리에 실리콘(산화물) 음극재를 적용한다고 합니다. 물론 충전 속도를 높이기 위해서요.

https://www.gizchina.com/2021/03/26/see-the-first-details-of-the-xiaomi-mi-11-ultra-super-fast-charge-silicon-oxygen-anode-battery/

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (3/26 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 3월 29일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- '동유럽 배터리 사업'에 힘주는 SK이노…1조1300억 들여 폴란드 분리막 생산 기지 확대키로 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/3u2YTC5

- Samsung Display flexible AMOLED panels make headways in China, says Digitimes Research (Digitimes)
Link: https://bit.ly/3m0S7tZ

- Porsche to remain with the Formula E (electrive)
Link: https://bit.ly/39mWNFm

- New Farasis battery cells offer 25% more range (electrive)
Link: https://bit.ly/3cuDgEQ

- 폴더블 전쟁…삼성 주도 속 샤오미, 오포 출격 (ZDNet)
Link: https://bit.ly/3tYy4z1

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery