◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (3/8 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 3월 9일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- 포스코-SK ‘미래車 소재 동맹’…경량화 신소재 개발 MOU체결 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/2Ox05hC

- 삼성SDI, 원통형 배터리 투자 '만지작' (디일렉)
Link: https://bit.ly/3ejCThN

- [단독] 현대차, 中서 ‘아이오닉5’ 생산한다…CATL 배터리 장착 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/38jVSoo

- 지난해 OLED 출하량 5.8억대…전년 대비 3.7% 성장 (전자신문)
Link: https://bit.ly/3l8Uri9

- 춤추는 니켈가격 “롤러코스터 따로 없다” (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/3qqUdDJ

- "LCD 패널 올해 내내 공급 빡빡" (디일렉)
Link: https://bit.ly/3rsGgqg

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

[한투증권 테크팀] 3월 IT H/W: 코로나와 무관한 반도체 상승 cycle

● 하반기 언택트 효과 약해져, 메모리 호황에 집중
- 지난해 2분기말부터 시작된 언택트 수혜(TV, 노트북 등)는 올해 상반기에 일단락 될 전망
- 하반기부터는 TV와 PC 출하량이 전년대비 감소세로 전환될 것
- 세트 업체보다는 산업 생산능력(capa) 부족 현상으로 인해 가격 인상이 이뤄지고 있는 메모리반도체/파운드리에 더 주목
- Top pick: SK하이닉스, LG이노텍, SK텔레콤

● 반도체: 메모리반도체 사이클 본격 상승, SK하이닉스 선호
- 3월부터 2분기 메모리반도체 가격 상승에 대한 기대감이 형성
- 디램 뿐만 아니라 낸드가격 반등 시기도 빨라져 2분기부터 가격 반등 가능성이 높음
- SK하이닉스의 실적 개선폭이 삼성전자 대비 더 크게 나타날 것

● 전기전자/스마트폰: 분위기 좋은 스마트폰
- 1월 스마트폰 출하량은 전년대비 3.3% 늘어나 2개월 연속 증가세 유지. 2월부터는 기저효과로 증가폭 커질 것
- LG이노텍이 top pick. 아이폰12의 양호한 판매량과 기판사업부의 이익 증가로 전년대비 이익 증가폭 클 전망

● 디스플레이/2차전지: 세트 수요가 핵심
- LCD는 노트북PC 수요 강세 지속에 따른 패널 공급 부족 상태 지속, 가격 상승세는 3월에도 이어질 전망
- 세트 수요(TV, PC 등) 증가율이 둔화되기 시작할 2분기 중 패널 가격이 하락세로 전환될 전망
- 세트 가격 추가 상승과 판매량 강세 지속 여부에 따라 하락 전환 시점 연기 가능
- 2차전지는 전 지역에서 전기차 판매 호조세로 인해 commodity성 제품(동박, 분리막 등)의 출하량이 상반기 강세를 보일 전망

● 통신서비스: 더 강해지는 5G 모멘텀
- 1월 5G 가입자 순증은 100만명으로 사상 최대치 경신
- 5G 보급률은 41%까지 높아질 것이고 통신 3사 평균 ARPU도 전년대비 3% 상승할 전망
- SK텔레콤이 top pick. 5G 가입자 점유율을 9개월 연속 높여가고 있으며 지속적으로 유입되고 있는 외국인 매수세도 긍정적

리포트: https://bit.ly/3qqMuWr
텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (3/9 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 3월 10일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- LG엔솔·SK이노, 中 장쑤성 수천억대 보조금 받는다 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/30vIwkR

- 테슬라, 美 텍사스에 ESS 시설 구축 (ZDNet)
Link: https://bit.ly/3t896MW

- 지난해 OLED 매출 1% 상승...스마트폰 OLED 판가 하락 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3bsxhjo

- 기아 ‘EV6’ 공개, 전기차 대중화 방아쇠 당겼다 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/3ryNNUH

- 삼성SDI, 작년 R&D 투자액 8천억원 돌파…사상 최대 (ZDNet)
Link: https://bit.ly/3t3grNZ

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

http://www.itdcw.com/news/dczk/030911W252021.html

전해액/전해질 가격 동향(중국어)

요약: 전해질(LiPF6 리튬염) 가격 톤당 20만위안 (올해초대비 가격 2배)

전해액(Electrolyte for NCM) 가격 SMM 기준 톤당 4.9만 위안 (올해초대비 가격 약 5% 상승)

[한투증권 김정환] 중국 2월 신에너지차 데이터 update

9일 공개된 중국 2월 신에너지차 데이터 업데이트 드립니다. 아래 표와 차트를 참고하시기 바랍니다.

* Source: CPCA

TV패널 가격 상승을 제한할 수 있는 이슈 (3월 IT H/W 월보에서 언급하였습니다)

https://m.biz.chosun.com/svc/article.html?contid=2021030902337&Dep0=www.google.com&utm_source=www.google.com&utm_medium=unknown&utm_campaign=biz&docRefURL=https%3A%2F%2Fwww.google.com

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (3/10 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 3월 11일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- LG엔솔, 테슬라향 4680셀 생산…美·유럽 공장 신설 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3rCQfcy

- 獨 폭스바겐, EV 사업 촉진 '엑셀러레이트' 전략 발표…K-배터리 수혜 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3v6mDGK

- SK이노가 투자한 중국 합작사 신설법인 세워 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3bzSUyl

- AUO 올해 시설투자 가이던스, 작년 시설투자액의 2.5배 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3er6HsM

- 中 전기차 3강 실적 보니...니오 판매량 최대 (ZDNet)
Link: https://bit.ly/3l1TGr1

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

[한투증권 테크팀] 2월 대만 실적: 익숙한 좋은 실적

● 양호한 매출액, 호황 지속 가시성은 반도체가 제일 높아
- 춘절로 영업일수가 적었음에도 주요 회사들의 매출액이 전년대비 증가
- 노트북, 모니터 등의 수요가 강했고, 스마트폰 회사들의 부품 재고 쌓기가 지속됨
- 파운드리/디램도 제한된 공급 증가와 수요 강세로 가격 상승이 나타남
- 하반기에는 TV, 노트북의 코로나19 특수 효과 완화가 예상되고, 상반기 중화권 스마트폰 회사 OVX(Oppo, Vivo, Xiaomi)의 소매 판매가 부진할 수 있음

● 반도체: 메모리/파운드리 여전히 좋았고, 서버는 개선 신호 나타나
- TSMC 매출액은 전년대비 14.1% 증가
- 디램 가격 상승으로 Nanya와 Windbond 매출액도 높은 증가세를 이어감
- 특히 서버도 업황 개선 신호가 보임
- 주요 노트북ODM 4개사 합산 매출액은 전년대비 53.5% 늘어 코로나 특수를 이어감

● 반도체 후공정: 2월도 강했다
- 반도체 후공정 업체들의 매출액은 1월에 이어 대부분 전년대비 증가세를 유지
- 상위 OSAT 5개사의 합산 매출액은 전년대비 23% 늘음
- 글로벌 1위 OSAT 업체인 ASE 2월 매출액은 전년대비 30% 늘어나 네 달 연속 증가율이 30% 수준을 유지

● MLCC: 양호한 실적 지속, 큰 이슈 없었던 2월
- 춘절로 인한 영업일 감소를 고려하면 양호한 매출액
- Yageo와 Walsin의 합산 매출액은 전월대비 14.8% 감소
- 3월부터는 코로나19 기저 효과로 전년대비 큰 폭으로 매출액이 늘어날 것
- 다만, 여전히 중화권 스마트폰 회사를 중심으로 지난해 하반기부터 부품 재고를 많이 쌓아놓은 점은 부담으로 작용할 수 있음

● 패키징기판: 요구 스펙은 올라가는데 공급이 부족하다
- Unimicron 매출액은 전년대비 6.1% 증가
- Kinsus와 Tripod도 같은 기간 각각 `12.1%, 13.2% 늘음
- 패키징기판을 중심으로 부품 쇼티지가 발생하는 중
- 하반기까지도 패키징기판의 양호한 업황이 이어질 것

● 디스플레이: 여전히 수급이 견조한 supply chain
- 2월 대만 패널업체 AUO와 Innolux의 매출액은 전년동월대비 60% 증가
- 3월에도 높은 매출액 증가율을 유지할 것
- 핸드셋 수요와 관련해서는 TDDI 업체 FocalTech와 PI필름 업체 Taimide의 매출액이 각각 전년대비 61%, 67% 증가해 부품 재고조정은 없었음

본문: http://bit.ly/2PMEBxL
텔레그램 채널: https://t.me/KISDisplayBattery

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (3/11 기준)

[한투증권 김정환]

◆ 3월 12일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- SK이노-LG엔솔, 합의금 입장차 여전…소송전 장기화 우려 (전자신문)
Link: https://bit.ly/3cpQ123

- LG Energy Solution To Invest $4.5 Billion In New U.S. Battery Plants (InsideEVs)
Link: https://bit.ly/3rIACAo

- LG에너지솔루션, 삼성SDI, 테슬라 향한 구애 나섰나 (이코노믹리뷰)
Link: https://bit.ly/3qHdJvU

- 삼성D·LGD, 초격차 전략으로 '폴더블 노트북' 투자 고려 (ZDNet)
Link: https://bit.ly/2Oo4e7R

- 中 교체식 배터리 사업 판 커진다…SK·CATL 가세 (THE GURU)
Link: https://bit.ly/3cpLexI

* 텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

[한투증권 조철희/김정환/박성홍] AR/VR: 눈에 기술 들어갑니다

● XR, 드디어 문이 열렸다
- XR 시대가 열리고 있음. ARK의 big idea 시리즈에 처음으로 가상현실이 지목됐고, 로블록스가 화려하게 미국 증시에 입성
- 코로나19로 인한 재택 문화는 대중들로 하여금 AR/VR 기술에 대한 마음의 문을 열었음. 이에 맞춰 통신기술의 발전(5G, MEC 도입)과 게임 등 콘텐츠 개발 속도도 가팔라짐

● 하드웨어, 퀀텀 점프 시작
- XR 기기(HMD 헤드셋, 스마트글라스) 출하량을 전망한 기관은 다양하게 존재. 그러나 공통적인 점은 올해부터 의미 있게 늘어나고, 속도도 매우 빠름
- VR 기기: Facebook과 SONY가 VR 기기 시장을 주도. 게임 콘텐츠 개발과 가성비 기기 출시로 출하량 빠르게 증가 전망
- AR 기기: 산업용으로만 소량으로 팔릴 뿐 소비자 대상 기기 출시는 미미. 그러나 애플을 포함한 빅테크들의 개발 소식이 들려오고 있음. 장기적으로는 VR보다 소비자 침투율이 높을 것

● XR 기기 핵심 부품은 마이크로디스플레이
- XR의 핵심 부품은 마이크로디스플레이(광학 기술 포함). 마이크로디스플레이는 주로 AR에 쓰이는데, 기존 디스플레이와는 달리 제조 과정에서 실리콘 웨이퍼를 백플레인으로 사용해 초소형

● 관심종목: 코핀, 하이맥스, Vuzix, 이머전, 선익시스템
- 아직 XR기기 시장이 본격적으로 열리지 않아 관련 종목들은 실적 안정성, 재무 건전성 측면에서 안정적이지 못함
- 그러나 향후 가장 빠르게 성장하는 XR 시장에서 초기 선도적 위치를 점한 기업들에 대해서 높은 value(high multiple)를 부여해야 함
- 관심종목: 코핀(OLEDoS), Himax(LCoS), Vuzix(AR글라스, 도파관), 이머전(햅틱), 선익시스템(OLEDos 증착장비)

리포트: http://bit.ly/3rK3rfO
전기전자/핸드셋/통신장비 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh