К предыдущему репосту
Ув. коллеги @helicoptermacro написали свой постhh 10 апреля, но за две недели «лучше не стало» – да, и работу найти стало труднее, и есть признаки охлаждения экономики (Росстат не даст соврать - даже «промышленность», предмет главной заботы правительства, начала тормозить - уровень производства в марте 2025 г соответствует июлю 2024 г, т.е. за 9 месяцев прогресс нулевой, а из 23 базовых отраслей обрабатывающей промышленности положительную динамику показывают только 7 - те в которые правительство продолжает закачивать деньги). Хотите роста – ну, или давайте деньги (т.е. расширение кредита или наращивание госдолга), или давайте ресурсы (т.е. рабочие руки, и «капитал»), а еще лучше все вместе и побольше
Финансовый регулятор говорит, что его задача – борьба с инфляцией, но… мало ли кто что там говорит. Если «высокая ставка» – не столько инструмент «подавления инфляции», сколько инструмент для выдавливания ресурсов из сектора экономики, работающего «для людей», в сектор экономики, работающий «для правительства» - то понижать ее незачем.
У писателя Леонида Соловьева, в «Очарованном страннике», есть такой сюжет – владыка болеет чахоткой, мучается кашлем, а его лекари наперебой клянутся пациенту, что болезнь отступает, и скоро закончится… Лекари не врали, уточняет рассказчик, они просто не говорили пациенту, что болезнь закончится вместе с ним… Так и здесь, в общем – потребительский сектор нужен правительству лишь постольку-поскольку, только ресурсы поглощает, при этом правительство не сомневается, что бизнес «выкрутится», полки не опустеют, а не будет у людей свободных денег – пойдут наниматься к правительству, да еще и скажут спасибо, если их возьмут.
Я бы сказал, что и сам по себе экономический рост в обычном смысле (повышение благосостояния) не является целью правительства – в его логике это эффектный показатель, которым правительство доказывает успешность проводимой им политики, и он является целью только с этой точки зрения. Действительная же цель – сосредоточение ресурсов в сравнительно узком секторе экономики, который действительно нужен правительству. На это всё и работает. И ставка в том числе.и
Ув. коллеги @helicoptermacro написали свой постhh 10 апреля, но за две недели «лучше не стало» – да, и работу найти стало труднее, и есть признаки охлаждения экономики (Росстат не даст соврать - даже «промышленность», предмет главной заботы правительства, начала тормозить - уровень производства в марте 2025 г соответствует июлю 2024 г, т.е. за 9 месяцев прогресс нулевой, а из 23 базовых отраслей обрабатывающей промышленности положительную динамику показывают только 7 - те в которые правительство продолжает закачивать деньги). Хотите роста – ну, или давайте деньги (т.е. расширение кредита или наращивание госдолга), или давайте ресурсы (т.е. рабочие руки, и «капитал»), а еще лучше все вместе и побольше
Финансовый регулятор говорит, что его задача – борьба с инфляцией, но… мало ли кто что там говорит. Если «высокая ставка» – не столько инструмент «подавления инфляции», сколько инструмент для выдавливания ресурсов из сектора экономики, работающего «для людей», в сектор экономики, работающий «для правительства» - то понижать ее незачем.
У писателя Леонида Соловьева, в «Очарованном страннике», есть такой сюжет – владыка болеет чахоткой, мучается кашлем, а его лекари наперебой клянутся пациенту, что болезнь отступает, и скоро закончится… Лекари не врали, уточняет рассказчик, они просто не говорили пациенту, что болезнь закончится вместе с ним… Так и здесь, в общем – потребительский сектор нужен правительству лишь постольку-поскольку, только ресурсы поглощает, при этом правительство не сомневается, что бизнес «выкрутится», полки не опустеют, а не будет у людей свободных денег – пойдут наниматься к правительству, да еще и скажут спасибо, если их возьмут.
Я бы сказал, что и сам по себе экономический рост в обычном смысле (повышение благосостояния) не является целью правительства – в его логике это эффектный показатель, которым правительство доказывает успешность проводимой им политики, и он является целью только с этой точки зрения. Действительная же цель – сосредоточение ресурсов в сравнительно узком секторе экономики, который действительно нужен правительству. На это всё и работает. И ставка в том числе.и
Telegram
Helicopter Macro
Больше не перегрев?
Как-то вдруг внезапно оказалось, что индекс рынка труда HH (да простит меня Павел Пикулев) вырос до максимума с 2020 года. Индекс рассчитывается как отношение числа резюме к числу вакансий.
Индекс медленно рос с середины прошлого года…
Как-то вдруг внезапно оказалось, что индекс рынка труда HH (да простит меня Павел Пикулев) вырос до максимума с 2020 года. Индекс рассчитывается как отношение числа резюме к числу вакансий.
Индекс медленно рос с середины прошлого года…
Forwarded from Время госзакупок
🤩 Сегодня Совет директоров Банка России проведет заседание по ключевой ставке. Какое решение примут?
Anonymous Poll
7%
Повысят
5%
Снизят
88%
Все останется как есть
Forwarded from Откровения Ивана Б.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Откровения Ивана Б.
Бюджетное правило: соблюдать нельзя подстраивать
Министр финансов Антон Силуанов заявил, что цена отсечения в 60 долларов за баррель в механизме бюджетного правила может быть пересмотрена, новым ориентиром называют 50 долларов, что возвращает нас буквально к старой версии правила, при котором индексируемое значение должно было достигнуть 49 долларов в 2026 году. По хорошей (нет) традиции, бюджетное правило в текущем виде не успело проработать и года. Историю изменений можно глянуть на вики (к статье я приложил руку, когда работал в минфине), про механизм почитать там же или у Твердых цифр (для продвинутых).
Снижение цены отсечения это скорее благо для экономики, одновременно подверженной турбулентности и имеющей высокую инфляцию. Влияние на курс оставим в стороне, его ослабление на среднесрочном горизонте приведет как к росту доходов за счет более дорогой в рублевом выражении нефти, так и к росту расходов, зависящих от инфляции или ставки.
Снижение базовых нефтегазовых доходов приведет к уменьшению расходов бюджета. В 2023 году, когда цену отсечения подняли с 45 долларов за баррель до расчетных ≈58 долларов (8 трлн рублей базовых НГД), дефицит за счет этого увеличился примерно на 1% ВВП. Примерно такое же уменьшение дефицита можно ожидать при снижении отсечки с 60 до 50 долларов. Это должно сократить давление на спрос и равновесную нейтральную ставку. По оценкам Банка России это снизит инфляцию на 0,1-0,3 п.п. на горизонте двух лет. Эффект на нейтральную ставку можно оценить примерно, проделав простое упражнение с классическим экономическим тождеством, согласно которому сумма частных и государственных сбережений равна инвестициям:
S(Y,r) + (T−G) = I(Y,r)
Соответственно при потенциальном выпуске Y = Y* определённая комбинация (𝑟*, 𝑇−𝐺) обеспечивает равновесие.
В линеаризованной форме возьмем выражение для равновесия
S₀ + (T − G) = I₀
Добавим изменение госрасходов:
S₀ + (T − G + ΔG) = I₀ − (α + β) x (r_new − r*)
где α и β — эластичности сбережений и инвестиций по ставке.
Вычтя из нижнего выражения верхнее, получим, что изменение равновесной ставки равно изменению госрасходов ΔG, деленному на сумму эластичностей α + β. Для разных типов экономик обычно приводятся оценки снижения нейтральной ставки от 0,05 до 0,2 п.п. при устойчивом падении расходов бюджета на 1% ВВП. Выпуск при этом может незначительно сжаться на краткосрочном горизонте, но за счет снижения ставок и увеличения покупок валюты на рынке государственный спрос будет замещен потребительским и в первую очередь инвестиционным.
Министр финансов Антон Силуанов заявил, что цена отсечения в 60 долларов за баррель в механизме бюджетного правила может быть пересмотрена, новым ориентиром называют 50 долларов, что возвращает нас буквально к старой версии правила, при котором индексируемое значение должно было достигнуть 49 долларов в 2026 году. По хорошей (нет) традиции, бюджетное правило в текущем виде не успело проработать и года. Историю изменений можно глянуть на вики (к статье я приложил руку, когда работал в минфине), про механизм почитать там же или у Твердых цифр (для продвинутых).
Снижение цены отсечения это скорее благо для экономики, одновременно подверженной турбулентности и имеющей высокую инфляцию. Влияние на курс оставим в стороне, его ослабление на среднесрочном горизонте приведет как к росту доходов за счет более дорогой в рублевом выражении нефти, так и к росту расходов, зависящих от инфляции или ставки.
Снижение базовых нефтегазовых доходов приведет к уменьшению расходов бюджета. В 2023 году, когда цену отсечения подняли с 45 долларов за баррель до расчетных ≈58 долларов (8 трлн рублей базовых НГД), дефицит за счет этого увеличился примерно на 1% ВВП. Примерно такое же уменьшение дефицита можно ожидать при снижении отсечки с 60 до 50 долларов. Это должно сократить давление на спрос и равновесную нейтральную ставку. По оценкам Банка России это снизит инфляцию на 0,1-0,3 п.п. на горизонте двух лет. Эффект на нейтральную ставку можно оценить примерно, проделав простое упражнение с классическим экономическим тождеством, согласно которому сумма частных и государственных сбережений равна инвестициям:
S(Y,r) + (T−G) = I(Y,r)
Соответственно при потенциальном выпуске Y = Y* определённая комбинация (𝑟*, 𝑇−𝐺) обеспечивает равновесие.
В линеаризованной форме возьмем выражение для равновесия
S₀ + (T − G) = I₀
Добавим изменение госрасходов:
S₀ + (T − G + ΔG) = I₀ − (α + β) x (r_new − r*)
где α и β — эластичности сбережений и инвестиций по ставке.
Вычтя из нижнего выражения верхнее, получим, что изменение равновесной ставки равно изменению госрасходов ΔG, деленному на сумму эластичностей α + β. Для разных типов экономик обычно приводятся оценки снижения нейтральной ставки от 0,05 до 0,2 п.п. при устойчивом падении расходов бюджета на 1% ВВП. Выпуск при этом может незначительно сжаться на краткосрочном горизонте, но за счет снижения ставок и увеличения покупок валюты на рынке государственный спрос будет замещен потребительским и в первую очередь инвестиционным.
Forwarded from Банк России
⚡️Ключевая ставка — 21%
Совет директоров Банка России 25 апреля 2025 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, хотя и остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем, по оперативным данным, экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.
Мы будем поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. В рамках базового сценария это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 19,5–21,5% годовых в 2025 году и 13–14% годовых в 2026 году. По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7–8% в 2025 году, вернется к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.
📍Полный текст решения
📍Среднесрочный прогноз
🎙 В 15:00 по мск состоится пресс-конференция по сегодняшнему решению. Трансляция будет доступна здесь, а также на нашем сайте, страницах на Rutube и ВКонтакте.
12 мая мы опубликуем Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу.
🗓 Следующее заседание Совета директоров по ключевой ставке запланировано на 6 июня 2025 года.
Совет директоров Банка России 25 апреля 2025 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, хотя и остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем, по оперативным данным, экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.
Мы будем поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. В рамках базового сценария это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 19,5–21,5% годовых в 2025 году и 13–14% годовых в 2026 году. По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7–8% в 2025 году, вернется к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.
📍Полный текст решения
📍Среднесрочный прогноз
🎙 В 15:00 по мск состоится пресс-конференция по сегодняшнему решению. Трансляция будет доступна здесь, а также на нашем сайте, страницах на Rutube и ВКонтакте.
12 мая мы опубликуем Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу.
🗓 Следующее заседание Совета директоров по ключевой ставке запланировано на 6 июня 2025 года.
Forwarded from Unexpected Value
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Банк России
Инфляция
Сейчас замедление инфляции происходит неоднородно по потребительской корзине. Темпы роста цен на непродовольственные товары в марте опустились ниже 2% в пересчете на год, тогда как по продовольствию и услугам они снизились менее значительно и пока близки к 10%. Такую разницу в цифрах можно объяснить тем, что цены реагируют на повышение ключевой ставки в различных сегментах потребительского рынка с разным лагом.
Цены на непродовольственные товары быстрее откликаются на изменение ключевой ставки, чем цены на услуги и продукты питания. Так происходит потому, что товары длительного пользования чаще берут в кредит. Из-за высоких ставок объем кредитов уменьшился, спрос сократился, и в результате цены на непродовольственные товары стали расти гораздо медленнее.
Что касается услуг и продовольственных товаров, то изменения в потребительском кредитовании на них влияют меньше. Здесь спрос в первую очередь определяется динамикой доходов. Кроме того, в последние годы под влиянием роста доходов спрос на услуги растет быстрее, чем на товары, что также объясняет повышенную динамику цен в этой группе.
Поскольку значительное замедление темпов роста цен происходит не по всему кругу товаров и услуг, пока мы не можем сделать вывод об устойчивости скорости снижения общего темпа роста цен. По мере охлаждения спроса разрыв в динамике цен между разными товарами и услугами будет сокращаться.
Несмотря на замедление текущих темпов роста цен, инфляционные ожидания с мартовского заседания практически не изменились. Для устойчивой дезинфляции нам нужно дальнейшее снижение инфляционных ожиданий.
Экономика
ВВП продолжает расти, но более умеренными темпами.
После некоторого ускорения в январе, рост потребления замедлился.
Инвестиционная активность находится вблизи высоких уровней прошлого года.
Одним из факторов, который ограничивает наращивание инвестиций, остается дефицит кадров. Тем не менее есть признаки ослабления напряженности на рынке труда, по данным наших опросов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Банк России
Денежно-кредитные условия
Денежно-кредитные условия существенно не изменились. Они обеспечивают жесткость, необходимую для торможения инфляции.
Кривые денежного рынка и ОФЗ с последнего заседания сдвинулись вверх. Во многом это связано с тем, что участники рынка стали ожидать более высокую траекторию ключевой ставки.
Оперативные данные за март указывают на некоторое снижение депозитных и кредитных ставок. Важно отметить, что мы не только смотрим на номинальные ставки, но и анализируем их с поправкой на инфляционные ожидания. В первом квартале снизились и номинальные ставки, и инфляционные ожидания. В итоге ценовые условия существенно не изменились.
В марте кредитная активность оставалась сдержанной. Ипотека и корпоративное кредитование несколько выросли, тогда как необеспеченное розничное кредитование — снизилось.
Сберегательная активность граждан сохранялась высокой, несмотря на некоторое снижение ставок по депозитам.
Расходы бюджета в марте приблизились к сезонной норме. Динамика денежной массы замедлилась. Ее текущие темпы роста согласуются с целью возвращения инфляции к 4%.
Внешние условия и изменения в нашем прогнозе
Главной темой с прошлого заседания стал пересмотр импортных пошлин в крупнейших экономиках мира. Учитывая это, мы понизили рост мировой экономики в обновленном прогнозе.
Прогноз экспорта немного понижен. Сдержанной будет и динамика импорта под влиянием жесткой денежно-кредитной политики.
Что касается прогноза в части российской экономики, то в целом ситуация развивается близко к нашему февральскому сценарию. Изменения в апрельском прогнозе незначительные и касаются только внешней торговли.
Риски для базового прогноза
Одним из главных рисков является большее охлаждение мировой экономики из-за торговых войн.
Кроме того, сохраняются риски со стороны рынка труда и инфляционных ожиданий.
Дезинфляционные риски по сравнению с прошлым заседанием ощутимо не изменились.Наш базовый сценарий по-прежнему предполагает возврат к бюджетному правилу с этого года, что означает дезинфляционный вклад со стороны бюджета. Минфин отмечает, что может потребоваться корректировка бюджетного правила. Если цена отсечения по нефти будет снижена, то это может быть дополнительным дезинфляционным фактором. Еще более важным является то, что подобный пересмотр повысит долгосрочную устойчивость бюджетной политики в сценарии с менее благоприятными условиями на мировом рынке энергоносителей.
Наши будущие решения
Мы будем поддерживать жесткие денежно-кредитные условия длительное время. Это отражено в прогнозе средней ключевой ставки на этот год — 19,5–21,5%. Высокий уровень ключевой ставки обеспечит замедление текущих темпов роста цен до 4% к концу этого года и позволит закрепить инфляцию на 4% в будущем.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Цифровые системы меняют экономическую парадигму, — сообщают эксперты.
На российском рынке активно растут экосистемы с отличающимися бизнес-моделями. Главный тому пример Сбер, который был признан лидером экосистем по уровню знания и использования сервисов (по данным Spektr). Успех банка не случайность — он создал самую узнаваемую экосистему, выстроив полноценную стратегию продвижения.
Владислав Тюрин, эксперт по цифровой трансформации, отмечает: «Цифровые экосистемы – это прежде всего ответ рынка на усиливающиеся запросы потребителей упростить, удешевить и унифицировать использование множества цифровых продуктов и сервисов, убрав лишние транзакции (операции, процедуры) и оптимизировав процессы потребления. В условиях, когда человек пользуется десятком цифровых продуктов и сервисов ежедневно, это далеко не лишняя и не банальная задача».
На российском рынке активно растут экосистемы с отличающимися бизнес-моделями. Главный тому пример Сбер, который был признан лидером экосистем по уровню знания и использования сервисов (по данным Spektr). Успех банка не случайность — он создал самую узнаваемую экосистему, выстроив полноценную стратегию продвижения.
Владислав Тюрин, эксперт по цифровой трансформации, отмечает: «Цифровые экосистемы – это прежде всего ответ рынка на усиливающиеся запросы потребителей упростить, удешевить и унифицировать использование множества цифровых продуктов и сервисов, убрав лишние транзакции (операции, процедуры) и оптимизировав процессы потребления. В условиях, когда человек пользуется десятком цифровых продуктов и сервисов ежедневно, это далеко не лишняя и не банальная задача».
Forwarded from Запасник экономиста
«Ключевая пауза»
(автор: DeepSeek)
21% —
четвёртое заседание подряд.
Ставка застыла,
как стрелка на максимуме
графика инфляции.
Рубль
замер в ожидании
между вчерашним рывком
и завтрашней неопределённостью —
как скальпель
на стерильном столе,
когда операция
отложена.
В промзонах
зима затянулась
не по сезону:
станки дремлют
под мерцанием
редких индикаторов.
10,38% → 10,35% —
эти цифры теперь
как узоры
на замёрзшем стекле.
А в ЦБ
шепчут про «тектонические изменения»,
но в полутьме
переговорных
уже слышно:
«Майские заморозки
опасны
для всходов...»
Ставка моргнёт
красным диодом:
«До встречи
в сезоне
осторожных перемен»
[Источник для вдохновения: РБК]
(автор: DeepSeek)
21% —
четвёртое заседание подряд.
Ставка застыла,
как стрелка на максимуме
графика инфляции.
Рубль
замер в ожидании
между вчерашним рывком
и завтрашней неопределённостью —
как скальпель
на стерильном столе,
когда операция
отложена.
В промзонах
зима затянулась
не по сезону:
станки дремлют
под мерцанием
редких индикаторов.
10,38% → 10,35% —
эти цифры теперь
как узоры
на замёрзшем стекле.
А в ЦБ
шепчут про «тектонические изменения»,
но в полутьме
переговорных
уже слышно:
«Майские заморозки
опасны
для всходов...»
Ставка моргнёт
красным диодом:
«До встречи
в сезоне
осторожных перемен»
[Источник для вдохновения: РБК]
РБК
Как ЦБ сохранил ключевую ставку на рекордном уровне. Инфографика
ЦБ оставил размер ключевой ставки на рекордном уровне в 21% годовых. Как менялась ставка за последние десять лет — в инфографике РБК
Но есть по настоящему хорошие новости - поздравляем уважаемых коллег «Случайное блуждание», которых внимательно и с удовольствием читаем и уверенно рекомендуем!
Telegram
Случайное блуждание
Вчера, кстати, был знаменательный день для этого канала: ему исполнился год. Да, создал я его раньше, ещё в конце августа 2023. Но регулярные посты начались только 24 апреля прошлого года — до этого я выложил только три заметки.
Приятно видеть, что за этот…
Приятно видеть, что за этот…
Forwarded from Случайное блуждание
Преобладающие сельхозкультуры
По-моему, одна из лучших карт, потому что вот она — география.
Весь юг России выращивает озимую пшеницу. Лишь в низовьях Волги выращивают знаменитые астраханские овощи, а в предгорьях Кавказа — кукурузу на зерно (хотя в Чечне, в отличие от Северной Осетии, Кабардино-Балкарии и Карачаево-Черкесии, тоже предпочитают пшеницу).
Восток центрального Черноземья и среднее Поволжье вплоть до Урала выращивает подсолнечник. А к востоку идёт огромный пояс преобладания яровой пшеницы, охватывающий почти весь юг Сибири до Байкала. В центральной России к юго-востоку от Москвы озимая пшеница чередуется с яровой.
Во всём Нечерноземье, где урожайность зерновых и рентабельность их выращивания низкая, преобладают кормовые культуры: чаще всего сенокосные, но иногда однолетние травы и кормовая кукуруза. Там, где вообще ничего больше не растёт и сельского хозяйства почти нет — на северах и в городах,— выращивают картошку (как правило, в личных подсобных хозяйствах для пропитания).
Стало открытием, что сою массово выращивают не только на Дальнем Востоке (это как раз неудивительно), но и в Черноземье, особенно в Курской и Белгородской областях.
Хайрез в комментариях
#соцэк
По-моему, одна из лучших карт, потому что вот она — география.
Весь юг России выращивает озимую пшеницу. Лишь в низовьях Волги выращивают знаменитые астраханские овощи, а в предгорьях Кавказа — кукурузу на зерно (хотя в Чечне, в отличие от Северной Осетии, Кабардино-Балкарии и Карачаево-Черкесии, тоже предпочитают пшеницу).
Восток центрального Черноземья и среднее Поволжье вплоть до Урала выращивает подсолнечник. А к востоку идёт огромный пояс преобладания яровой пшеницы, охватывающий почти весь юг Сибири до Байкала. В центральной России к юго-востоку от Москвы озимая пшеница чередуется с яровой.
Во всём Нечерноземье, где урожайность зерновых и рентабельность их выращивания низкая, преобладают кормовые культуры: чаще всего сенокосные, но иногда однолетние травы и кормовая кукуруза. Там, где вообще ничего больше не растёт и сельского хозяйства почти нет — на северах и в городах,— выращивают картошку (как правило, в личных подсобных хозяйствах для пропитания).
Стало открытием, что сою массово выращивают не только на Дальнем Востоке (это как раз неудивительно), но и в Черноземье, особенно в Курской и Белгородской областях.
Хайрез в комментариях
#соцэк
О влиянии торговых войн на развитие солнечной энергетики – в спецвыпуске дайджеста Кирилла @kirillrodionov Родионова
✔️Министерство торговли США рекомендовало установить запретительные пошлины на импорт солнечных панелей из Вьетнама, Таиланда, Малайзии и Камбоджи.
▪️Окончательное утверждение зависит от Комиссии по международной торговле, но сомнений в ее решении практически нет: ограничения на импорт PV-панелей из этих стран вводила еще администрация Байдена. Однако если в конце 2024 г. предельная ставка пошлин была установлена на отметке в 271,2%, то теперь она может быть повышена до 3521%.
✔️По данным портала Trade Map, который является «зеркалом» национальной таможенной статистики, общая стоимость импорта солнечных панелей в США в 2023 г. составила $19,3 млрд, из них 76% ($14,6 млрд) приходились на поставки из Вьетнама, Таиланда, Малайзии и Камбоджи. В 2024 г. эта доля достигла 79% ($12,1 млрд из $15,2 млрд).
▪️Для сравнения: в 2023 г. на долю США приходилось 88% общей стоимости экспорта солнечных панелей из Вьетнама, Таиланда, Малайзии и Камбоджи (см. график). Поэтому введение пошлин станет серьезным ударом для экспортеров оборудования из этих стран.
▪️Однако потери понесут и американские генерирующие компании, которые могли экономить издержки за счет дешевого импорта. По данным EIA и Управления международной торговли США, в 2023 г. объем поставок солнечных панелей из Вьетнама, Таиланда, Малайзии и Камбоджи в США – в эквиваленте импортируемой мощности – составил 36,4 ГВт, тогда как прирост мощности солнечной энергетики в США достиг тогда 27,1 ГВт, включая крупные электростанции и надомные панели (разница в 9,3 ГВт, по всей видимости, ушла «на склад» для дальнейшего использования).
✔️Поэтому темпы ввода солнечных панелей в США в ближайшие год-два могут несколько замедлиться, однако в среднесрочной перспективе торговые ограничения ускорят глобальный энергопереход.
▪️Производители из Вьетнама, Таиланда, Малайзии и Камбоджи будут компенсировать потерю американского рынка за счет экспансии на рынки развивающихся стран, в том числе Индии, где национальные регуляторы планируют к 2030 г. довести установленную мощность ВИЭ до 500 ГВт (против 204 ГВт в 2024 г., согласно данным IRENA).
✔️Американские производители оборудования получат дополнительные возможности для коммерциализации разработок на внутреннем рынке. Солнечная энергетика – самый быстрорастущий сегмент ВИЭ, который предъявляет спрос на новации в производстве и хранении энергии.
▪️Заградительные пошлины могут создать тепличные условия для апробации новых решений, которые затем получат глобальное распространение, тем более что именно в США были созданы основные технологии Второй и Третьей промышленных революций.
Выпуск от 26 апреля 2025 г. Кирилл @kirillrodionov Родионов – специально для @moneyandpolarfox
✔️Министерство торговли США рекомендовало установить запретительные пошлины на импорт солнечных панелей из Вьетнама, Таиланда, Малайзии и Камбоджи.
▪️Окончательное утверждение зависит от Комиссии по международной торговле, но сомнений в ее решении практически нет: ограничения на импорт PV-панелей из этих стран вводила еще администрация Байдена. Однако если в конце 2024 г. предельная ставка пошлин была установлена на отметке в 271,2%, то теперь она может быть повышена до 3521%.
✔️По данным портала Trade Map, который является «зеркалом» национальной таможенной статистики, общая стоимость импорта солнечных панелей в США в 2023 г. составила $19,3 млрд, из них 76% ($14,6 млрд) приходились на поставки из Вьетнама, Таиланда, Малайзии и Камбоджи. В 2024 г. эта доля достигла 79% ($12,1 млрд из $15,2 млрд).
▪️Для сравнения: в 2023 г. на долю США приходилось 88% общей стоимости экспорта солнечных панелей из Вьетнама, Таиланда, Малайзии и Камбоджи (см. график). Поэтому введение пошлин станет серьезным ударом для экспортеров оборудования из этих стран.
▪️Однако потери понесут и американские генерирующие компании, которые могли экономить издержки за счет дешевого импорта. По данным EIA и Управления международной торговли США, в 2023 г. объем поставок солнечных панелей из Вьетнама, Таиланда, Малайзии и Камбоджи в США – в эквиваленте импортируемой мощности – составил 36,4 ГВт, тогда как прирост мощности солнечной энергетики в США достиг тогда 27,1 ГВт, включая крупные электростанции и надомные панели (разница в 9,3 ГВт, по всей видимости, ушла «на склад» для дальнейшего использования).
✔️Поэтому темпы ввода солнечных панелей в США в ближайшие год-два могут несколько замедлиться, однако в среднесрочной перспективе торговые ограничения ускорят глобальный энергопереход.
▪️Производители из Вьетнама, Таиланда, Малайзии и Камбоджи будут компенсировать потерю американского рынка за счет экспансии на рынки развивающихся стран, в том числе Индии, где национальные регуляторы планируют к 2030 г. довести установленную мощность ВИЭ до 500 ГВт (против 204 ГВт в 2024 г., согласно данным IRENA).
✔️Американские производители оборудования получат дополнительные возможности для коммерциализации разработок на внутреннем рынке. Солнечная энергетика – самый быстрорастущий сегмент ВИЭ, который предъявляет спрос на новации в производстве и хранении энергии.
▪️Заградительные пошлины могут создать тепличные условия для апробации новых решений, которые затем получат глобальное распространение, тем более что именно в США были созданы основные технологии Второй и Третьей промышленных революций.
Выпуск от 26 апреля 2025 г. Кирилл @kirillrodionov Родионов – специально для @moneyandpolarfox
Forwarded from Нефтегазохимия. Аналитика
Коротко о главном в отрасли за неделю
🔷️ Правительство сформирует предложения о сокращении сроков разработки, тестирования, опытного производства и промышленного внедрения отечественных химических катализаторов.
🔷️ Поставки удобрений из России в Китай сократились на 20% в первом квартале 2025 года, в том числе калийных, основной продукции в структуре китайского импорта.
🔷️ Тарифы «Транснефти» на транспортировку дизтоплива по магистральной системе «Юг» могут вырасти на 9,5%.
🔷️ Мировое потребление удобрений к 2030 году вырастет на 11% по отношению к 2024-му. Российский экспорт будет стимулировать ввод новых производственных мощностей.
🔷️ Суд национализировал Салаватский катализаторный завод и другие три актива бывшего топ-менеджера энергетического блока «Газпрома» Алексея Митюшова, который, согласно иску Генпрокуратуры, вывел совместно с партнером 150 млрд руб. с «Газпром нефтехим Салават».
Нефтегазохимия. Аналитика
🔷️ Правительство сформирует предложения о сокращении сроков разработки, тестирования, опытного производства и промышленного внедрения отечественных химических катализаторов.
🔷️ Поставки удобрений из России в Китай сократились на 20% в первом квартале 2025 года, в том числе калийных, основной продукции в структуре китайского импорта.
🔷️ Тарифы «Транснефти» на транспортировку дизтоплива по магистральной системе «Юг» могут вырасти на 9,5%.
🔷️ Мировое потребление удобрений к 2030 году вырастет на 11% по отношению к 2024-му. Российский экспорт будет стимулировать ввод новых производственных мощностей.
🔷️ Суд национализировал Салаватский катализаторный завод и другие три актива бывшего топ-менеджера энергетического блока «Газпрома» Алексея Митюшова, который, согласно иску Генпрокуратуры, вывел совместно с партнером 150 млрд руб. с «Газпром нефтехим Салават».
Нефтегазохимия. Аналитика
Forwarded from Ревизская сказочница
Как эмиграция изменила Италию: неожиданный вклад в борьбу с неграмотностью
В начале XX века итальянские власти встревожились: эмигранты из Италии выглядели малограмотными на фоне выходцев из других стран. Чтобы не потерять доступ к американскому рынку труда, в 1904 году страна пошла на неожиданный шаг — запустила масштабную программу ликвидации безграмотности среди потенциальных эмигрантов.
📖 Что было сделано:
— Открыто 300 вечерних школ, а позже — ещё 450 в южных регионах
— Обучение проводилось по вечерам и в воскресенья: 100 занятий по 2 часа
— Программа была доступна как взрослым, так и подросткам с 12 лет
— Финансирование шло от Министерства образования и Фонда эмиграции
📈 Результаты:
— К 1921 году — уже 794 школы
— Около 50% учащихся завершили курс
— Южная Италия показала наибольший рост грамотности
— Даже в отдалённой Калабрии грамотность начала расти благодаря влиянию эмигрантов, которые в письмах домой подчеркивали важность образования
💡 Интересно: вопреки стереотипам, южане, которые уезжали за границу, часто были "лучшими из лучших".
📬 Эмиграция — не только про поиски лучшей жизни, но и мощный толчок к развитию внутри страны.
В начале XX века итальянские власти встревожились: эмигранты из Италии выглядели малограмотными на фоне выходцев из других стран. Чтобы не потерять доступ к американскому рынку труда, в 1904 году страна пошла на неожиданный шаг — запустила масштабную программу ликвидации безграмотности среди потенциальных эмигрантов.
📖 Что было сделано:
— Открыто 300 вечерних школ, а позже — ещё 450 в южных регионах
— Обучение проводилось по вечерам и в воскресенья: 100 занятий по 2 часа
— Программа была доступна как взрослым, так и подросткам с 12 лет
— Финансирование шло от Министерства образования и Фонда эмиграции
📈 Результаты:
— К 1921 году — уже 794 школы
— Около 50% учащихся завершили курс
— Южная Италия показала наибольший рост грамотности
— Даже в отдалённой Калабрии грамотность начала расти благодаря влиянию эмигрантов, которые в письмах домой подчеркивали важность образования
💡 Интересно: вопреки стереотипам, южане, которые уезжали за границу, часто были "лучшими из лучших".
📬 Эмиграция — не только про поиски лучшей жизни, но и мощный толчок к развитию внутри страны.