📌 HD현대마린엔진(시가총액: 1조 1,499억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.04.24 13:14:15 (현재가 : 33,900원, 0%)

매출액 : 830억(예상치 : 896억/ -7%)
영업익 : 103억(예상치 : 104억/ -1%)
순이익 : 139억(예상치 : 45억+/ 209%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.1Q 830억/ 103억/ 139억/ -1%
2024.4Q 886억/ 91억/ 502억/ 0%
2024.3Q 808억/ 88억/ 95억/ +7%
2024.2Q 851억/ 90억/ 94억/ +14%
2024.1Q 614억/ 62억/ 67억/ +8%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800289
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=071970

2025.04.24 13:32:58
기업명: HD현대중공업(시가총액: 32조 2,690억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 38,225억(예상치 : 37,869억+/ 1%)
영업익 : 4,337억(예상치 : 2,627억/ +65%)
순이익 : 2,842억(예상치 : 1,880억+/ 51%)

**최근 실적 추이**
2025.1Q 38,225억/ 4,337억/ 2,842억
2024.4Q 40,056억/ 2,822억/ 3,666억
2024.3Q 36,092억/ 2,061억/ 722억
2024.2Q 38,840억/ 1,956억/ 1,541억
2024.1Q 29,877억/ 213억/ 286억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800304
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=329180

2025.04.24 13:33:53
기업명: HD현대미포(시가총액: 5조 4,960억)
보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 11,667억(예상치 : 12,061억/ -3%)
영업익 : 587억(예상치 : 452억/ +30%)
순이익 : 476억(예상치 : 417억+/ 14%)

**최근 실적 추이**
2025.1Q 11,667억/ 587억/ 476억
2024.4Q 14,228억/ 469억/ 796억
2024.3Q 10,777억/ 352억/ 26억
2024.2Q 11,291억/ 174억/ 289억
2024.1Q 10,005억/ -110억/ 21억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800305
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010620

HD현대마린엔진 코멘트 (다올 03.10)
-가동률 40%대에서 OPM 이미 더블디짓
-HD현대미포 등 그룹사 엔진 수주 증가로 가동률 상승과 그룹사 노하우 적용으로 마진 개선 기대

생각해볼점
-1Q25 OPM 12%로 상장된 조선사, 엔진사 중 OPM 가장 좋음
-향후 3년간 P와 Q가 개선되면서 수익성이 더 좋아지고 + 현대마린솔루션과 협업으로 AM비즈니스 확대되면 어떻게 될까?

외국인 투자자들은 현재 NXT 거래를 위해 외국계 증권사들에 접근 권한을 요청하고 있으며, 이들 증권사들은 관련 프로젝트에 착수한 상태

현재로서는 연말 이전 세팅을 목표로 하고 있음

차트: KRX 거래대금 vs KRX 거래대금 대비 NXT 거래대금 비중 (우측)

#HD현대미포
최근 추정치 추이를 보면 최근 들어서 모멘텀이 올라오는 구간이었는데, 그 모멘텀을 크게 상회하는 실제 숫자가 나왔습니다.

상반기 숫자가 Flat하고 하반기부터 올라온다는 의심의 눈초리로 연초 좋지 않았으나 1Q 숫자로 일단 그 의심은 해소될 수 있을 것 같습니다.

삼호 OPM 18.6%!!
와~ 대박 고가물량의 힘!?

📌 HD한국조선해양(시가총액: 16조 6,317억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.04.24 13:51:45 (현재가 : 235,000원, 0%)

매출액 : 67,717억(예상치 : 67,786억/ 0%)
영업익 : 8,592억(예상치 : 5,238억/ +64%)
순이익 : 4,954억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.1Q 67,717억/ 8,592억/ 4,954억/ +64%
2024.4Q 71,617억/ 4,991억/ 7,271억/ -1%
2024.3Q 62,458억/ 3,984억/ 1,764억/ +11%
2024.2Q 66,155억/ 3,765억/ 3,578억/ +41%
2024.1Q 55,156억/ 1,602억/ 1,933억/ +15%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800322
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=009540

**HD현대중공업 25년 1분기 실적발표 컨퍼런스 콜(14시 예정입니다)

https://ircc.kudosworks.co.kr/webcastCall.do?evntId=EV00000513

HD현대 컨콜 자료

요약하면 생산성 증가로 고가선박 매출인식 빨라짐
이게 팔란티어의 힘인가

2025.04.24 14:00:31
기업명: 현대자동차(시가총액: 39조 4,750억)
보고서명: 주식소각결정

소각할 주식수
- 보통주 : 4,658,425주
- 우선주 : 1,379,441주

예정금액 : 9,160억
시총대비 : 2.3%

취득방법 : 기취득자기주식
예정일자 : 2025-04-30


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800336
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005380

똥대차 내려치기 : 응 환율효과

# 현중 그룹 컨콜 속보

=> 1회성 크게 없고, 매출 빠르게 진행되고, 이익 개선 지속될 것

1. 환효과 : 57원 4% 1396월에서 1453원으로 상승. 헤지비용이 높음. 크진 않음. 현중 조선과 엔진 부문 220억원 삼호 57억, 미포 40억

2. 강재효과 : 강재가격 떨어지고 있음. 소폭 하락. 이익 기여도 낮음

3. 일회성 : C/O가 140억원 들어온 것 외에 일회성 없음

4. 상당히 실적 좋게 나온 이유는 1) 외주비 증가폭 감소, 2) 가장 중요한 요인은 생산성 개선, 3) 외국인 능률 올라오고 있음

5. 공정 안정화 이후 개선 속도 오르고 있음

6. 매출이 빠르게 진행 중. 선표를 앞당길 정도로 진행 중

7. 이익 개선 계속될 것

# 미포 속보

- 피더 컨선 다수 협의 중
- LNG벙커링 수주 많을 것

# 컨콜 : 현중 상선 부문 실적 계속 개선될 것

1분기 마진 13% 나왔는데 계속 좋아질 것

# 컨콜 : 선표 앞당기는 것에 대해 빨리 인도해주면 선주들이 오히려 좋아한다

2025.04.24 14:46:01
기업명: HD현대마린솔루션(시가총액: 7조 1,458억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 4,856억(예상치 : 4,619억+/ 5%)
영업익 : 830억(예상치 : 760억/ +9%)
순이익 : 633억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2025.1Q 4,856억/ 830억/ 633억
2024.4Q 4,634억/ 659억/ 684억
2024.3Q 4,613억/ 834억/ 585억
2024.2Q 4,379억/ 710억/ 567억
2024.1Q 29억/ 1억/ 1억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800403
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=443060

# 현중 컨콜 : 해양방산 하반기 많다~

1. 필리핀 2차사업 하반기 수주 준비 중

2. 페루 잠수함 사업 개발 중. 이번 주 MOA 체결 예상. 하반기 잠수함 사업 가시화

3. 사우디 호위함 사업 있음. 하반기 예상. 충남급 호위함과 수출용 호위함 가지고 수주 진행 예정

4. 무인체계가 대세될 것. 2030년대 해군 중요한 함선이 전투용 무인수상정(2차 개념연구 진행 중인데, 개념 설계 수주했음) 빠르면 2년 후 정도 사업화 판단. 향후 사업에서도 수주 가능성 높음

5. 미국 해양방산 : 헌팅턴잉갤스와 협약 체결. 기대 중

[HD한국조선해양 컨콜 Q&A]

선표조정
-생산성이 좋아서 조기생산 가능
-울산에 가면 일하시는 분들이 더 잘하고 계심(보너스 지급)
-특정 선박기준 3개월 빨리 인도했음. 빨리 인도할수록
그만큼 생산이 좋아지고 (이익이 좋아지는 부분)
-벌써부터(1분기인데) 전체적인 매출 개선속도가 빨라질수 있다

미포
-3분기까지 저수익성 선박 다 사라짐
-MIX개선으로 점진적인 개선이 있을것

OPM 지속성에 대한 의문
-구조적으로 개선된 수익성임
-선박인도가 빠르면 공정에 들어가는 비용은 같은데
매출이 늘어나는것. 생산성이 좋아졌기 때문에 수익이
좋아짐. 다른비용이 늘어나는 것이 아님

선가 관련 23년 수주 선박인지
-현대중공업 기준 25년 1분기 매출액 비중이 22년 수주 선박이 80%이다. (선가는 22년부터 24년까지 계속 올랐음 ㄷㄷ)

[HD한국조선해양 컨콜 Q&A 2]

미국의 중국제재안 관련 분위기 어떤지?
-지속적으로 견제하겠다는 정책방안임
-선사입장에서 필요한 만큼 중국산 기피 불가피
-가장큰 영향은 컨선부분. 올해 1분기에
작년 1분기 대비 역대급으로 많은 인콰리 받음.
그걸 바탕으로 협의중

29년 LNG 납기 슬랏 영업 언제?
-올해까지는 28년 영업할듯
-올해 하반기쯤 29년 납기를 팔수있을것 같음

외주비용, 엔진케파
-외인인력 능률 개선이 일어나고 있다. (8%?)
-현대중공업보다 삼호인력이 더 능률 오르고 있는것 같다
-외주비 증가 속도 안정되어 있다. 외주비용은 너무 높으면 안됨. 지금은 낮추고 있는 스탠스
-마린엔진 인수가 곧 증설이다. 마린엔진의 생산성을 높이기 위해 노력하고 있다. 올해는 90%까지 능률을 올리는것 목표. 중공업 기준
150% 가동율인데 마린엔진에서도 가동율을 올릴수 있고 추가 증설 가능하다. 시너지 효과를 기대하고 있음
-생산성을 위해 팔란티어와 개발 프로젝트를 하고 있음