CPI 따로 볼거는 없는 것 같고

- 생각보다 주거비/렌트 안정적임
- 휘발유 등 에너지 가격 전이 시작 (2차 전가처럼 심각하진 않음)
- 서비스 쪽 물가는 평이하나 상품 쪽 (중고차 등) 올라오는 중
- 코어가 상회했지만 이 역시 에너지가 주 요인

[한투증권 강경태] HD현대중공업(329180)
 
텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://buly.kr/3CQiSI5
 
2030년 연간 엔진기계 매출액 10조원 전망
 
■ 대출력 발전엔진 4GW, 4세대 SMR 주기기 2기 생산 시설 투자 결정, 규모와 내용 모두 서프라이즈
 
- HD현대중공업은 울산에 신규 부지 50,000평(총 65,000평)을 취득해 3GW 규모의 대출력 발전엔진(H54GV, 22MW/대) 전용 공장을 신설하고, 전남 영암의 HD현대엔진 공장을 1GW 규모(H35/40GV, 9MW/대)로 증축하여 연간 4GW 규모의 육상발전용 중속엔진 전문 생산 시설 증설을 결정

- 증설은 2028년 5월 완료되어 램프업을 거쳐 2028년 4분기 첫 엔진 인도를 계획 중이며, 바르질라와 에버렌스를 압도하는 시설 규모를 갖춤. 잔여 부지 15,000평을 통한 추가 증설도 계획해 점유율 상승 기대

- 테라파워의 실증 원자로용 RPV 및 상업화 프로젝트, SFR을 비롯한 4세대 SMR 주기기 전반(6개 제품 구성)을 2세트 제작할 수 있는 SMR 주기기 전용 생산 시설도 조기 구축
 
■ 밸류에이션 적용 시점인 2028년 순이익 추정치 10% 상향, 엔진기계 증설분 가동률 감안해 추정
 
- 대출력 발전엔진 공장 신설 및 증설 효과를 반영하여 2028년 매출액 추정치는 3.7%, 영업이익은 8.1%, 지배주주순이익은 10.2% 상향
 
- 2028년 연간 엔진기계 부문 매출액은 4조 9,525억원, 영업이익은 1조 5,000억원(OPM +30.3%)으로 추정하며, 4GW 100% 가동 시 2030년 엔진기계 부문 매출액은 10조원에 달할 것
 
■ 조선 업종 최선호주 유지, 가동률 올라오는 해로 밸류에이션 시점 변경 시 기업가치 추가 상향 가능

- P/E 10.3배(2028년 선행)에서 발생한 이벤트로 매수 의견과 목표주가 1,000,000원을 유지

- 적정 기업가치는 2028년 지배주주순이익 추정치 4조 6,145억원에 목표 P/E 22.5배를 적용하여 103조 8,252억원으로 산출

- 밸류에이션 시점을 가동률이 올라오는 해로 변경하며 실적 추정치에 근거해 기업가치를 높여갈 계획. 적극적인 매수 시점으로 판단

트럼프 전력망 행정명령: 배터리에 남은 중국 의존과 국내 소재 3사

26년 1~7월 미국 리튬이온 배터리 수입의 중국 비중은 39.3%로 행정명령 대상 장비에 대응하는 다른 8개 수입 품목군(0.3~16.7%)보다 높아, 행정명령의 대체 수요는 배터리에서 가장 크게 생깁니다.

세계 생산의 중국 비중은 셀이 80% 이상이고 LFP 양극재는 98%, 음극재는 90% 이상 입니다.
국내산 LFP 양극재는 엘앤에프가 3분기 말 가장 먼저 양산하고,
포스코퓨처엠은 26년 말 LFP 공급을 더해 흑연 음극재와 함께 다루며,
CNGR 계열인 피노는 씨앤피신소재의 연말 미국 세액공제 자격 조건이 남아 있습니다.

금리 인상 확률 오름세에도 주식이 오르는 배경:

목요일에 발표된 생산자물가지수(PPI)와 마찬가지로, 소비자물가지수(CPI) 역시 대체로 시장 예상치에 부합하는 수준(inline)으로 나왔습니다. 하지만 여전히 높은 수준(hot)이며, 9월 16일 미 연준(Fed)의 금리 인상을 정당화하기에 충분한 수치입니다 (특히 에너지 가격 급등 여파로 9월 물가 상승세가 더욱 가속화될 가능성이 높다는 점을 감안하면 더욱 그렇습니다).

저희는 다음 주 FOMC의 통화 긴축(금리 인상)이 증시에 치명적인 악재(headwind)가 되지는 않을 것으로 봅니다. 이번으로 금리 인상이 끝난다(한 두 번 올리고 끝낸다)는 식의 신호를 준다면, 경제에 큰 부담을 주지 않으면서도 연준의 통화 정책 신뢰성과 독립성을 강화하는 데 도움이 될 것이기 때문입니다. (워시 의장이 금리를 인상할 것으로 보이지만, 최근 시중 금리(국채 금리) 급등이 이미 인상 효과의 상당 부분을 대신해 주었다는 메시지를 함께 전달할 가능성이 큽니다).

(현재 이미 시장은 0.9% 인상을 반영한 레벨)

https://t.me/kkkontemp/2647

미국이 연료 수출을 통제 검토

미국에는 약 130개의 정유 시설이 있습니다. 지난주 이 시설들은 하루에 약 1,800만 배럴의 원유를 휘발유, 디젤, 제트 연료 등의 연료로 정제했습니다. 미국 운전자와 산업계가 생산량의 대부분을 소비했지만, 주요 수송 연료인 휘발유와 디젤의 약 300만 배럴은 매일 해외로 수출되었습니다. 이번 금지 논쟁의 대상은 바로 이 수출입니다.

미국의 수출 통제는 세계 에너지 시장에 심각한 파급 효과를 미칠 것입니다. 러시아와 우크라이나 간의 갈등으로 이미 연료 공급에 어려움을 겪고 있는 유럽은 더욱 심각한 차질을 겪게 될 것

#미국 #연료 #수출 #통제

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-11/here-s-what-us-export-controls-on-fuel-would-mean-for-prices-and-markets

사우디아라비아는 목요일 발생한 여러 차례의 공격 이후, 석유 수출을 위한 호르무즈 해협의 주요 대체 통로인 동서 송유관을 폐쇄

이 송유관은 페르시아만에서 홍해로 석유를 운송하여 유조선에 선적할 수 있도록 합니다. 그러나 최근 몇 주 동안 이란의 지원을 받는 후티 반군의 공격으로 이 송유관 운송 경로에 차질 발생

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-11/saudi-oil-pipeline-that-bypasses-hormuz-shut-after-attacks?srnd=homepage-asia

골드만삭스, 9월 연준 금리인상 전망... 동결이 더 큰 시장 충격을 부를 수 있다

골드만삭스 리서치 애널리스트들이 9월 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리인상이 유력하다고 판단하기 시작했다. 최근 CPI 발표로 8월 근원 PCE 물가 전망을 0.26%로 소폭 올렸지만, 기본적인 인플레이션 전망 자체는 바뀌지 않았다고 설명했다.

그럼에도 연준이 금리를 동결하면 시장 충격이 더 클 수 있다는 점을 근거로 들었다. 시장은 이미 9월 금리인상 가능성을 약 90% 반영하고 있어, 연준이 동결할 경우 정책 신뢰와 기대가 흔들릴 수 있다는 판단이다.

골드만삭스는 향후 회의에서 추가 인상이 나올 가능성은 열어두면서도, 이를 기본 시나리오로 보지는 않는다고 밝혔다. 이번 전망은 인플레이션 수치 자체보다 시장 기대와 연준의 커뮤니케이션 관리가 9월 결정에 더 큰 변수로 작용할 수 있음을 보여준다.

출처: WSJ
@fundeasy_choi

다음주 일정

14일: 한국 애프터마켓 개장

15일: FOMC (~16일), 미국 9월 뉴욕 제조업 지수, 상원 클래리티 법안 표결, 중국 8월 산업생산, 소매판매,

AI Infra Summit 2026(~17일, 삼성, SK하이닉스, Micron, Nebius, 엔비디아, Dell, 인텔, 코어위브, AWS, Google, HPE, Microsoft, Oracle, AMD, Supermicro 등 참여)

엔비디아 Ian Buck(VP, Hyperscale & HPC Computing) 키노트 - 주제: Agentic AI 시대에 필요한 차세대 AI 인프라

오펜하이머 AI 인프라 컨퍼런스(뉴욕)

16일: 연준 금리결정( 한국시간 17일 03:00, 25bp 인상 예상- 현재 확률 90%), 케빈워시 기자회견(17일 03:30), 미국 8월 소매판매, 일본 수출입, 웰스파고 텍사스 전력·가스 투어(휴스턴, ~17일)

17일: BOE 금리결정, 유로존 8월 CPI 확정치

18일: BOJ 금리결정(25bp 인상 예상), 미국 8월 산업생산, 미국 선물옵션 동시 만기일

본인이 수행하는 업무가 인간이 할 정도만 요구하는 것이면

굳이 굳이 Astra Extra High 등을 사용하지말고

Low 혹은 Medium만으로도 충분함

"인간 수준의 지능“

>>트레이더들이 경계선을 높이고 있음: 10년물 미 국채 금리 6% 돌파가 개인 투자 포트폴리오의 진짜 레드라인 (블룸버그 인용)

•이번 주 10년물 미 국채 금리는 한때 5%에 근접했지만, 블룸버그 조사에 따르면 트레이더들은 개인 보유 포지션에서 금리가 6%를 넘어서는 수준까지 감내할 수 있는 것으로 나타났음. 핵심 이유는 자기자금을 운용할 경우 해고에 대한 책임 부담이 없어 기관투자자보다 위험 감내도가 훨씬 높기 때문임. 또한 시장 충격 측면에서는 미 국채 금리의 절대적인 수준보다 금리 상승 속도가 더 큰 영향을 미치는 것으로 분석

>交易员警惕线上移：10年期美债收益率破6%，才是个人投资组合的真正红线 https://wallstreetcn.com/articles/3781625#from=ios

**6%!!!

근데 갑자기 왜ㅜ다들 사용량 hype인지 이해는 안되긴하는

https://n.news.naver.com/mnews/hotissue/article/277/0005815329?type=series&cid=2001402

비행기를 구름 속으로 통과시키면 구름이 잠시 와해됩니다. 이를 소산(디스트레일·Distrail) 현상이라 합니다. 소산된 구름은 시간이 흐르면 재형성되지만, 만일 구름층에 여러 대의 드론을 반복해서 통과시킨다면 어떻게 될까요. 이론적으로 구름을 수 시간 이상 걷어낼 가능성이 있습니다.

미티오릭은 인위적인 구름 조작 기술로 태양광 발전 시설 주위의 구름층만 쫓아내겠다는 사업 아이디어를 제안한 겁니다. 이들의 자체 연구에 따르면 태양광 시설 주변의 구름층을 걷어내는 것만으로도 미 대륙 태양광 발전 효율을 최소 15%에서 최대 30% 끌어올릴 수 있습니다. 단 1%포인트(P) 더 높은 효율의 태양광 패널을 개발하기 위해 수많은 기업이 막대한 연구 개발금을 투여하는 것을 고려하면 놀라운 잠재력입니다. 겉으로는 황당해 보이는 아이디어지만, Y 컴비네이터는 이 경제적 가능성을 눈여겨본 셈입니다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005331623

1998년 첫 작품이 나온 스타크래프트가 새로운 모습으로 돌아온다. 위에서 병력을 지휘하던 실시간전략게임(RTS)이 아니라 이용자가 직접 전장에 뛰어드는 오픈월드 슈팅게임으로 2030년 출시된다. 스타크래프트 신작은 2015년 발표된 스타크래프트2 3부작의 끝인 공허의 유산이 마지막이다.

>>OpenAI CEO 샘 올트먼: 올해 상장하지 않을 것, 모든 사람을 죽일 위험을 10%라도 감수할 수 없음

•샘 올트먼은 회사가 AI 기술을 둘러싼 안전 우려를 해결하는 데 집중하고 있으며, 올해는 상장하지 않을 것이라고 밝힘. 올트먼은 올해 IPO를 진행하는 것은 “시기가 적절하지 않다”며, 회사는 내년에야 상장할 것이라고 밝힘

•“향후 10년이 끝나기 전에 모든 사람을 죽일 위험을 10%라도 감수하는 것은 받아들일 수 없다고 생각한다”고 올트먼은 말함. 이어 “우리는 과거 다른 시대에 진입했을 때와 마찬가지로 새로운 시대에 들어서고 있다고 생각한다. 우리가 하는 일이 인류 전체에 이익이 되도록 하는 동시에, 누구도 이 정도 수준에 조금이라도 가까운 위험을 부담하지 않도록 하기 위해서는 다른 방식으로 행동해야 한다”고 발언

>OpenAI CEO：今年不会上市，不能冒哪怕10%杀死所有人的风险 https://wallstreetcn.com/articles/3781638#from=ios