#핵심 #HBM

27 년향 HBM 가격의 강력한 인상은 필연적이다. 현재 Gb 당 D5 가격은 HBM 을 상회하기 시작했고, HBM 수익성은 D5 대비 40%p 수준 낮다.

하반기 HBM4 반영에 따른 ASP 상승이 예정되어 있지만, D5 가격 역시 하반기 지속 상승할 것이라는 점과 HBM 의 높은 원가를 감안하면, HBM 향 생산 능력 배분의 경제적 유인이 낮다.

#보충설명

이 헤드라인은 엔비디아가 윈도우 PC용 자체 프로세서(CPU)를 발표하면서 인텔의 텃밭에 정면으로 들어왔다는 뜻이에요. 그동안 GPU(그래픽·AI 칩)의 절대 강자였던 엔비디아가 이제 PC의 두뇌인 CPU 시장까지 넘본다는 게 핵심입니다.

구체적으로 보면, 엔비디아와 마이크로소프트가 엔비디아 칩을 메인 프로세서로 쓰는 첫 윈도우 PC를 공개합니다. 엔비디아와 MS가 이번 주 대만 컴퓨텍스와 샌프란시스코의 MS 빌드 개발자 컨퍼런스에서 첫 제품을 선보일 예정이에요. 칩 이름은 **N1X(데스크톱용)·N1(노트북용)**으로 알려져 있고, CPU·GPU·NPU를 하나로 통합한 SoC(시스템온칩) 설계입니다. 미디어텍과 협업해 만든 Arm 기반 칩이고요. Seoul Economic DailyDigitalToday

왜 의미가 큰가 하면 — 지금까지 윈도우 PC용 CPU는 **인텔·AMD(x86 진영)**가 사실상 양분했고, 퀄컴이 Arm 기반으로 도전하던 구도였어요. 여기에 엔비디아가 들어오면 인텔·AMD·퀄컴·엔비디아의 4파전이 됩니다. 게다가 엔비디아는 GPU 브랜드 파워와 검증된 AI 하드웨어, MS와의 깊은 소프트웨어 협력이라는 무기를 들고 들어오죠. Windows News

전략적 배경은 애플 M시리즈 따라잡기예요. 애플이 2020년부터 인텔 칩을 버리고 자체 Arm 기반 실리콘으로 전환해 배터리·성능·전력효율에서 큰 개선을 이뤘는데, MS는 윈도우 진영에서도 이런 전력효율적 Arm 칩으로 맥에 맞서고 싶어합니다. 그리고 그 촉매가 바로 온디바이스 AI예요 — Copilot 같은 기능을 클라우드가 아니라 PC 안에서 직접 돌리려면 강력한 NPU가 필수가 되거든요. Tekedia

투자 관점에서 한 줄로 요약하면, 엔비디아가 데이터센터 AI 칩을 넘어 **PC CPU라는 새 시장(젠슨 황 표현으로 약 2,000억 달러 규모)**으로 영토를 넓히는 신호이고, 직접적인 위협을 받는 건 인텔입니다. 다만 한 가지 짚을 점은, 엔비디아는 인텔에 50억 달러를 투자해 인텔 x86에 RTX 그래픽을 결합한 칩도 공동 개발 중이라 — "인텔 죽이기"라는 단순 프레임보다는 경쟁과 협력이 동시에 얽힌 복잡한 구도로 보는 게 맞아요. Tom's Guide