Forwarded from [충간지의 글로벌 의료기기/디지털 헬스 연구소]
인바디: 미국 비만 관리시장, 흥분해도 좋다!
*보고서: https://han.gl/NvO5h
비만 관리 시장과 인바디에 대해 인뎁스 보고서를 작성해봤습니다. 비만치료에서 근육량 감소 최소화가 부각되면서, 생각보다 훨씬 비만치료에서 체성분 분석이 중요해질 수밖에 없는 흐름이고, 유의미한 경쟁자가 딱히 보이지도 않습니다.
게다가 재밌는 사실은 비만치료제의 높은 가격을 낮추기 위해 원격의료 회사가 부각되고 있는데, 이 과정에서 원격의료 회사들이 오프라인 회사들과 제휴를 하고, 오프라인 회사들은 또 원격의료 회사와 경쟁하면서 체성분 분석기 도입의 촉매가 되고 있습니다.
위고비가 상용화된 이후 병원이 미국내 최대 고객으로 부상했는데, 이제 비만치료제가 비만 관리 시장을 만듬에 따라 비만 관리라는 새로운 시장이 열리고 있습니다. 이 시장만 5,000억원 이상 규모로 추산되고, 3%씩만 침투해도 연간 200억원 매출이 기대됩니다. 비만관리 시장의 성장에 힘입어 인바디 미국 매출은 내년 1,100억원을 돌파할 것으로 보입니다.
비만 관리 모멘텀을 반영하여 인바디의 목표주가를 74,000원으로 상향합니다. 목표주가는 P/E 20배 수준인데요. 리레이팅 구간에서 밸류에이션 부담이 없는 것도 장점입니다.
*당사 Compliance 승인을 거친 보고서 요약 자료입니다. 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*보고서: https://han.gl/NvO5h
비만 관리 시장과 인바디에 대해 인뎁스 보고서를 작성해봤습니다. 비만치료에서 근육량 감소 최소화가 부각되면서, 생각보다 훨씬 비만치료에서 체성분 분석이 중요해질 수밖에 없는 흐름이고, 유의미한 경쟁자가 딱히 보이지도 않습니다.
게다가 재밌는 사실은 비만치료제의 높은 가격을 낮추기 위해 원격의료 회사가 부각되고 있는데, 이 과정에서 원격의료 회사들이 오프라인 회사들과 제휴를 하고, 오프라인 회사들은 또 원격의료 회사와 경쟁하면서 체성분 분석기 도입의 촉매가 되고 있습니다.
위고비가 상용화된 이후 병원이 미국내 최대 고객으로 부상했는데, 이제 비만치료제가 비만 관리 시장을 만듬에 따라 비만 관리라는 새로운 시장이 열리고 있습니다. 이 시장만 5,000억원 이상 규모로 추산되고, 3%씩만 침투해도 연간 200억원 매출이 기대됩니다. 비만관리 시장의 성장에 힘입어 인바디 미국 매출은 내년 1,100억원을 돌파할 것으로 보입니다.
비만 관리 모멘텀을 반영하여 인바디의 목표주가를 74,000원으로 상향합니다. 목표주가는 P/E 20배 수준인데요. 리레이팅 구간에서 밸류에이션 부담이 없는 것도 장점입니다.
*당사 Compliance 승인을 거친 보고서 요약 자료입니다. 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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https://n.news.naver.com/mnews/article/119/0003095112
서울과 경기 지역의 전월세 매물은 빠르게 줄어드는 반면 가격은 가파르게 상승하고 있다. 내 집 마련에 실패한 무주택자들은 수도권 외곽이나 상대적으로 저렴한 주택으로 이동하는 사례가 늘면서 주거 안정성이 흔들릴 수 있다는 우려도 제기된다.
28일 한국부동산원에 따르면 5월 셋째 주 서울 전세수급지수는 115.5로, 2021년 3월 둘째 주(116.8) 이후 약 5년 2개월만에 최고치를 기록했다.
전세수급지수는 100을 넘으면 수요가 공급보다 많다는 의미로, 전세 매물 부족 현상이 지표로도 확인되고 있는 것이다.
서울과 경기 지역의 전월세 매물은 빠르게 줄어드는 반면 가격은 가파르게 상승하고 있다. 내 집 마련에 실패한 무주택자들은 수도권 외곽이나 상대적으로 저렴한 주택으로 이동하는 사례가 늘면서 주거 안정성이 흔들릴 수 있다는 우려도 제기된다.
28일 한국부동산원에 따르면 5월 셋째 주 서울 전세수급지수는 115.5로, 2021년 3월 둘째 주(116.8) 이후 약 5년 2개월만에 최고치를 기록했다.
전세수급지수는 100을 넘으면 수요가 공급보다 많다는 의미로, 전세 매물 부족 현상이 지표로도 확인되고 있는 것이다.
Naver
[이재명 정부 1년] “아파트 전월세 매물 사라졌다”...공급 부족에 수도권 '주거대란'
이재명 정부 출범 이후 실거주 중심의 부동산 정책 기조가 강화되면서 수도권 임대차 시장의 불안이 커지고 있다. 서울과 경기 지역의 전월세 매물은 빠르게 줄어드는 반면 가격은 가파르게 상승하고 있다. 내 집 마련에 실
Forwarded from [미래에셋 배터리/디스플레이 김철중] 디배저
안녕하세요
미래에셋 김철중입니다.
금일 LG에너지솔루션 DTE-오라클 향 ESS 수주 관련 코멘트입니다.
기사화된 수치를 역산 시,수주 판가는 kwh 당 260불 이상입니다.
작년 10월 처음 해당 건이 기사화 되었을 때의(초기 논의 시작 단계) 판가는 kwh 당 200불 초반으로 파악하고 있습니다.
수주 논의가 진행되는 중, kwh 판가가 25% 이상 상향 조정 된 것 으로 추정됩니다.
당사는 어제 배터리 산업 전망자료를 통해
‘데이터 센터 향 ESS의 최종 구매자가 빅테크이기에 가격 수용력이 높을 것이다‘ 라고 말씀드린 바 있습니다.
해당 산업 보고서의 내용은 데이터 센터 내부에 들어가는(On-site, BBU/UPS) 전제로 말씀드린 것이었으나,
금번 수주 건의 판가를 역산 시, On-site뿐만 아니라 Off-site의 가격 수용력도 높은 것으로 판단합니다.
어차피 DTE의 최종 고객이 오라클입니다. Off-site ESS 역시 쿠션을 맞고 가긴 하나 데이터센터 용 ESS는 밸류체인 전반적인 가격 수용력이 높은 것으로 보입니다.
배터리 산업 전체적으로
자금력 우위의 빅테크들의 시장 진입으로 인해
‘판가가 낮아야만 수요가 올라오는’, ‘주요 고객들이 낮은 가격의 재화만 원하는’ 구간에서 조금은 탈피하고 있는 것으로 판단합니다.
시장 수요가 좋기에 ESS 관련 수주 모멘텀은 하반기에 더 빈번하게 지속될 것으로 예상합니다.
어제 발간한 산업 전망 보고서 참조 부탁드립니다!
감사합니다.
t.me/cjdbj
미래에셋 김철중입니다.
금일 LG에너지솔루션 DTE-오라클 향 ESS 수주 관련 코멘트입니다.
기사화된 수치를 역산 시,수주 판가는 kwh 당 260불 이상입니다.
작년 10월 처음 해당 건이 기사화 되었을 때의(초기 논의 시작 단계) 판가는 kwh 당 200불 초반으로 파악하고 있습니다.
수주 논의가 진행되는 중, kwh 판가가 25% 이상 상향 조정 된 것 으로 추정됩니다.
당사는 어제 배터리 산업 전망자료를 통해
‘데이터 센터 향 ESS의 최종 구매자가 빅테크이기에 가격 수용력이 높을 것이다‘ 라고 말씀드린 바 있습니다.
해당 산업 보고서의 내용은 데이터 센터 내부에 들어가는(On-site, BBU/UPS) 전제로 말씀드린 것이었으나,
금번 수주 건의 판가를 역산 시, On-site뿐만 아니라 Off-site의 가격 수용력도 높은 것으로 판단합니다.
어차피 DTE의 최종 고객이 오라클입니다. Off-site ESS 역시 쿠션을 맞고 가긴 하나 데이터센터 용 ESS는 밸류체인 전반적인 가격 수용력이 높은 것으로 보입니다.
배터리 산업 전체적으로
자금력 우위의 빅테크들의 시장 진입으로 인해
‘판가가 낮아야만 수요가 올라오는’, ‘주요 고객들이 낮은 가격의 재화만 원하는’ 구간에서 조금은 탈피하고 있는 것으로 판단합니다.
시장 수요가 좋기에 ESS 관련 수주 모멘텀은 하반기에 더 빈번하게 지속될 것으로 예상합니다.
어제 발간한 산업 전망 보고서 참조 부탁드립니다!
감사합니다.
t.me/cjdbj
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[미래에셋 배터리/디스플레이 김철중] 디배저
미래에셋 배터리/디스플레이 담당 김철중 연구위원입니다.
산업 관련 데이터 공유 채널이며, 종목에 대한 투자 의견은 발간 완료된 보고서만을 통해서 제공하고 있습니다.
궁금하신 사항은 아래 이메일을 통해서 문의 부탁드립니다.
chuljoong.kim@miraeasset.com
산업 관련 데이터 공유 채널이며, 종목에 대한 투자 의견은 발간 완료된 보고서만을 통해서 제공하고 있습니다.
궁금하신 사항은 아래 이메일을 통해서 문의 부탁드립니다.
chuljoong.kim@miraeasset.com
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Forwarded from 카이에 de market
에테르의 일본&미국 리서치
Vera는 Grace 대비 LPDDR5 탑재량이 3배이고 에이전틱 AI가 글로벌 DRAM 수요를 9~13% 추가로 견인할 전망입니다. 이는 기존의 전년 대비 약 22% 증가 전망 대비, 잠재적으로 전년 대비 30% 이상 증가하는 수준입니다. 2) HBM: 2025~2028년 예상 기간 동안 TAM이 연평균 90% 성장할 것으로 봅니다. 이는 탑재량과 가격 상승 요인이 견인하며, 2027년 예상 HBM4e 가격은 전년 대비 약 70~100% 상승할 전망이고, 일부 ASIC 고객은 HBM3e를 거치지 않고 곧바로 HBM4e로 전환하고 있습니다
- HBM 연평균 TAM 성장 90%
- 27년 HBM ASP는 +70~100%
- 27년 HBM ASP는 +70~100%
Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
News18
US Warships, Marines, Surveillance Assets Positioned Near Cuba As Trump Signals Possible Action
Pentagon has positioned warships, Marines and surveillance assets near Cuba, giving the US the capability to launch military action quickly if Donald Trump approves it.
Forwarded from KK Kontemporaries
쏠림의 정석
1 시장 거래대금의 88%가 단 두 종목에 쏠리는 극단적 편중.
2 홍콩·미국·한국 레버리지 ETF의 동시다발적 출시가 숏감마(Short Gamma) 수급 구조를 강제(Enforce)함. (오를 때 매수 강요, 빠질 때 매도 가속화)
3 기존 순수 패시브(Vanilla) ETF 매도 후 레버리지로 갈아타는 포모(FOMO)성 자금 이동.
4 개인 신용공여 한도 소진.
5 헤지펀드들의 6월 반도체 대형주 신규 롱 포지션 캐리 비용 기존 대비 75% 급증 예정 (기관판 신용공여 한도 소진).
6 레버리지 ETF AUM의 비대화로 오버나잇 갭다운을 방어할 풋옵션(CDS 같은 상품)을 공급하던 프라임 브로커(PB)들의 밸런스쉿 리스크 한도 도달. 결국 이 상품을 해지펀드들한테 판매중
별일 없겠지 .. (펀더멘탈에 대한 의구심이 아님)
https://t.me/kkkontemp/2388
1 시장 거래대금의 88%가 단 두 종목에 쏠리는 극단적 편중.
2 홍콩·미국·한국 레버리지 ETF의 동시다발적 출시가 숏감마(Short Gamma) 수급 구조를 강제(Enforce)함. (오를 때 매수 강요, 빠질 때 매도 가속화)
3 기존 순수 패시브(Vanilla) ETF 매도 후 레버리지로 갈아타는 포모(FOMO)성 자금 이동.
4 개인 신용공여 한도 소진.
5 헤지펀드들의 6월 반도체 대형주 신규 롱 포지션 캐리 비용 기존 대비 75% 급증 예정 (기관판 신용공여 한도 소진).
6 레버리지 ETF AUM의 비대화로 오버나잇 갭다운을 방어할 풋옵션(CDS 같은 상품)을 공급하던 프라임 브로커(PB)들의 밸런스쉿 리스크 한도 도달. 결국 이 상품을 해지펀드들한테 판매중
별일 없겠지 .. (펀더멘탈에 대한 의구심이 아님)
https://t.me/kkkontemp/2388
Telegram
KK Kontemporaries
Irrational market
Forwarded from 미래에셋증권 시황 김석환
시장 예상은 19.9%였는데,
더 큰 폭으로 상향 조정했네요.
그럼 국민연금은 국내 주식 비중을 최대 25.8%까지 보유할 수 있게 되어, 예상보다 리밸런싱 규모가 소규모이거나 거의 없을 수도 있을 것으로 보입니다.
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260528167800530
더 큰 폭으로 상향 조정했네요.
그럼 국민연금은 국내 주식 비중을 최대 25.8%까지 보유할 수 있게 되어, 예상보다 리밸런싱 규모가 소규모이거나 거의 없을 수도 있을 것으로 보입니다.
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260528167800530
연합뉴스
[속보] 국민연금, 올해 국내주식 목표 비중 14.9%→20.8%로 확대 | 연합뉴스
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Forwarded from 알파 시그널
인텔, 구글 v8e의 EMIB 전력 안정성 향상을 위해 2027년 실리콘 커패시터 채택 전망
*TSMC의 CoWoS 생산 능력이 계속해서 제약을 받으면서, 대안으로서 인텔의 EMIB(임베디드 멀티 다이 인터커넥트 브릿지) 첨단 패키징 기술이 점점 더 주목받고 있으며 관련 부품 전반에 걸친 수요 증가 기대감을 고조.
*인텔은 EMIB의 성능을 더욱 강화하기 위해 2027년부터 실리콘 커패시터(Silicon Capacitor)를 본격적으로 채택할 계획.
*인텔의 EMIB는 수율 90% 수준에 도달했으며 구글과 메타가 잠재적 채택 기업으로 떠오르고 있음.
*2027년 하반기(2H27)로 예정된 구글의 TPU v8e와 2028년 하반기(2H28)로 예정된 메타의 자체 개발 CPU 모두 EMIB를 활용할 것으로 예상.
*구글의 v8e AI 칩이 실리콘 커패시터가 통합된 EMIB 기판을 채택할 것으로 보임.
*아마존과 같은 다른 하이퍼스케일러(대규모 데이터센터 운영 기업)들 역시 인텔의 EMIB 기술을 활용함에 따라, 업계에서는 향후 실리콘 커패시터 수요가 본격적으로 확대될 것이라는 기대감이 커지고 있음.
https://t.me/alphasignal_now
*TSMC의 CoWoS 생산 능력이 계속해서 제약을 받으면서, 대안으로서 인텔의 EMIB(임베디드 멀티 다이 인터커넥트 브릿지) 첨단 패키징 기술이 점점 더 주목받고 있으며 관련 부품 전반에 걸친 수요 증가 기대감을 고조.
*인텔은 EMIB의 성능을 더욱 강화하기 위해 2027년부터 실리콘 커패시터(Silicon Capacitor)를 본격적으로 채택할 계획.
*인텔의 EMIB는 수율 90% 수준에 도달했으며 구글과 메타가 잠재적 채택 기업으로 떠오르고 있음.
*2027년 하반기(2H27)로 예정된 구글의 TPU v8e와 2028년 하반기(2H28)로 예정된 메타의 자체 개발 CPU 모두 EMIB를 활용할 것으로 예상.
*구글의 v8e AI 칩이 실리콘 커패시터가 통합된 EMIB 기판을 채택할 것으로 보임.
*아마존과 같은 다른 하이퍼스케일러(대규모 데이터센터 운영 기업)들 역시 인텔의 EMIB 기술을 활용함에 따라, 업계에서는 향후 실리콘 커패시터 수요가 본격적으로 확대될 것이라는 기대감이 커지고 있음.
https://t.me/alphasignal_now
Forwarded from 김치터미널
🚨 미-이란 합의, 트럼프 승인 대기 중
미국과 이란 협상단이 60일간의 휴전 및 핵 협상 틀에 합의했으나, 최종적으로는 트럼프 대통령의 승인이 남아있음.
해당 메모랜덤은 이란의 핵 프로그램 재협상을 재개하고, 호르무즈 해협을 통한 무제한 선박 통항을 보장하며, 우라늄 농축 관련 이란 측 약속과 잠재적인 제재 완화 논의를 포함할 예정임.
관계자들에 따르면 대부분의 조항은 합의되었으나, 양측 최고 지도부의 최종 승인이 아직 필요하며, 트럼프 대통령이 결정하는 데 며칠이 걸릴 것으로 알려짐.
미국과 이란 협상단이 60일간의 휴전 및 핵 협상 틀에 합의했으나, 최종적으로는 트럼프 대통령의 승인이 남아있음.
해당 메모랜덤은 이란의 핵 프로그램 재협상을 재개하고, 호르무즈 해협을 통한 무제한 선박 통항을 보장하며, 우라늄 농축 관련 이란 측 약속과 잠재적인 제재 완화 논의를 포함할 예정임.
관계자들에 따르면 대부분의 조항은 합의되었으나, 양측 최고 지도부의 최종 승인이 아직 필요하며, 트럼프 대통령이 결정하는 데 며칠이 걸릴 것으로 알려짐.
Forwarded from 딘스티커 Dean's Ticker
샌디스크 CTO 인터뷰 - Nikkei Asia
1. AI 인프라는 ‘연산(Compute) 대신 ‘메모리 센트릭‘으로 바뀌었음
2. LLM이 거대해지고 AI가 한 번에 이해하는 문맥(컨텍스트)이 길어지기 때문임
3. 유례없는 메모리 쇼티지는 2030년까지 지속될 수 있음.
4. 대형 고객사들이 LTA ‘적극 체결‘ 추세. 당사는 최대 5년치 LTA 5건 기확보
5. 현재 HBF 다이 설계 중. 2026년 말 샘플 공급 시작 예정. 컨트롤러 포함 완제품은 2027년 본격 출시(뉴팩트)
1. AI 인프라는 ‘연산(Compute) 대신 ‘메모리 센트릭‘으로 바뀌었음
2. LLM이 거대해지고 AI가 한 번에 이해하는 문맥(컨텍스트)이 길어지기 때문임
3. 유례없는 메모리 쇼티지는 2030년까지 지속될 수 있음.
4. 대형 고객사들이 LTA ‘적극 체결‘ 추세. 당사는 최대 5년치 LTA 5건 기확보
5. 현재 HBF 다이 설계 중. 2026년 말 샘플 공급 시작 예정. 컨트롤러 포함 완제품은 2027년 본격 출시(뉴팩트)
HBF 로드맵 본격 가시화
Forwarded from 딘스티커 Dean's Ticker
메타, CSP 가능성 시사
마크 저커버그 메타 CEO는 연례 주주총회에서 데이터센터 투자 과잉으로 유휴 컴퓨팅 용량이 발생할 경우 클라우드 서비스 사업자(CSP)로서 클라우드 컴퓨팅 시장에 진출할 수 있다고 언급. 현재 구글·아마존·마이크로소프트·메타 등 4대 하이퍼스케일러 중 메타만 CSP가 아닌 상황인데 CSP 가능성을 열어뒀다는 말은 AI CAPEX 상한을 높게 잡을 명분이 되겠네요
https://www.cnbc.com/2026/05/27/mark-zuckerberg-says-meta-starting-cloud-business-on-the-table.html
마크 저커버그 메타 CEO는 연례 주주총회에서 데이터센터 투자 과잉으로 유휴 컴퓨팅 용량이 발생할 경우 클라우드 서비스 사업자(CSP)로서 클라우드 컴퓨팅 시장에 진출할 수 있다고 언급. 현재 구글·아마존·마이크로소프트·메타 등 4대 하이퍼스케일러 중 메타만 CSP가 아닌 상황인데 CSP 가능성을 열어뒀다는 말은 AI CAPEX 상한을 높게 잡을 명분이 되겠네요
https://www.cnbc.com/2026/05/27/mark-zuckerberg-says-meta-starting-cloud-business-on-the-table.html
CNBC
Mark Zuckerberg says a Meta cloud computing business 'definitely on the table'
Meta CEO Mark Zuckerberg said his company could enter the cloud computing market if it overspends on data centers and has excess capacity.
Forwarded from IH Research
DELL After +34.9%
- 조정 주당순이익 4.86달러, 매출은 전년 대비 +88% $438억
- Client Solutions Group 매출 $146억(+17%), 영업이익 $12억
- AI 서버를 포함한 Infrastructure Solutions Group 매출 $290억(+181%), AI 서버 매출은 757% 폭증한 $161억
- 1분기 AI 수주 $244억을 기록했으며, FY27 AI 서버 매출 전망치를 $600억으로 상향
- 2분기 매출 가이던스 $440억~$450억 (중간값 445억), 조정 EPS$ 4.80로 모두 예상치 크게 상회
FY27 연간 매출 전망을 기존 $1,380~1,420억 에서 $1,650~1,690억 로 상향, 조정 EPS는 $17.90
개인적으로 스털링인프라스트럭처가 생각나는 실적발표였습니다.
- 조정 주당순이익 4.86달러, 매출은 전년 대비 +88% $438억
- Client Solutions Group 매출 $146억(+17%), 영업이익 $12억
- AI 서버를 포함한 Infrastructure Solutions Group 매출 $290억(+181%), AI 서버 매출은 757% 폭증한 $161억
- 1분기 AI 수주 $244억을 기록했으며, FY27 AI 서버 매출 전망치를 $600억으로 상향
- 2분기 매출 가이던스 $440억~$450억 (중간값 445억), 조정 EPS$ 4.80로 모두 예상치 크게 상회
FY27 연간 매출 전망을 기존 $1,380~1,420억 에서 $1,650~1,690억 로 상향, 조정 EPS는 $17.90
개인적으로 스털링인프라스트럭처가 생각나는 실적발표였습니다.