다만 김 실장은 “최근 한두 달 사이 서울 외곽 14개구와 경기도권의 경우 가격이 큰 폭으로 오르고 있다”면서 이는 금융당국의 대출 규제에 따라 15억원 이하 아파트 매입에 대출이 가능하기 때문인 것으로 분석했다. 그는 “15억원 이하는 상당 부분 젊은 세대의 실수요”라며 “거래가 안 됐던 시장에서 거래가 시작하는 측면이기 때문에 그렇게 걱정할 일은 아니라고 본다”고 말했다.
이 정신병자들은 15억 밑이 오르는건 문제가 안된다고 생각함
에르메스가 오르는건 알빠노인데 오히려 만두 쌀 우유가격이 오르는건 문제라고 인식해야하는걸 정 반대로함
https://v.daum.net/v/20260504184546387
Daum | 경향신문
김용범 “강남·용산 ‘아랫목’ 하락 이례적…5월9일 이후 집값 상승 완만할 것”
김용범 청와대 정책실장은 4일 다주택자 양도소득세 중과 유예 조치가 종료되는 오는 9일 이후 부동산 시장 전망과 관련해 “완만하게 상승하지 않을까 본다”고 말했다. 공급 대책에 대해서는 지난해 9·7 대책에서 발표한 6만호 공급을 예고한 대로 착수하겠다고 밝혔다. 김 실장은 이날 청와대 춘추관에서 브리핑을 열고 이같이 밝혔다. 김 실장은 “다주택자 양도세
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Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
* 애플, 인텔&삼성과 프로세서 제조 관련 협력 고려
苹果公司正在考虑与英特尔和三星合作，为其设备制造处理器。
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Forwarded from 프리라이프
#삼성전자 #파업
https://www.segye.com/newsView/20260505504493
자산이 훼손될 경우, 주주들이 연대해 불법 파업 참여 노조원 전원을 상대로 ‘제3자 권리침해’ 법리에 근거한 손해배상을 청구하겠다고 밝혔다.
사측 경영진을 향한 경고도 명확히 했다. 파업이 개시되지 않더라도 사측 경영진이 단기적 위협을 회피하고자 영업이익에 기반한 일률적인 부당 성과급 협약을 맺는다면, 주주배당권을 심각하게 침해한 경영진에게는 상법에 따른 ‘대표소송’을 제기하겠다고 밝혔다. 아울러 부당한 혜택을 챙긴 노조 측에는 ‘부당이득 반환청구 소송’을 즉각 진행해 법적 책임을 끝까지 묻겠다고 선언했다.
그러면서 주주 배당과 국가 인프라로 수익이 선순환할 수 있는 배분 구조를 국회에서 공론화해 줄 것을 요청했다. 한편, 대한민국 주주운동본부는 지난 4일 공개 집회를 열고 파업 철회와 성과급 산정 기준 전환을 정면으로 요구하고 나선 바 있다．
https://www.segye.com/newsView/20260505504493
자산이 훼손될 경우, 주주들이 연대해 불법 파업 참여 노조원 전원을 상대로 ‘제3자 권리침해’ 법리에 근거한 손해배상을 청구하겠다고 밝혔다.
사측 경영진을 향한 경고도 명확히 했다. 파업이 개시되지 않더라도 사측 경영진이 단기적 위협을 회피하고자 영업이익에 기반한 일률적인 부당 성과급 협약을 맺는다면, 주주배당권을 심각하게 침해한 경영진에게는 상법에 따른 ‘대표소송’을 제기하겠다고 밝혔다. 아울러 부당한 혜택을 챙긴 노조 측에는 ‘부당이득 반환청구 소송’을 즉각 진행해 법적 책임을 끝까지 묻겠다고 선언했다.
그러면서 주주 배당과 국가 인프라로 수익이 선순환할 수 있는 배분 구조를 국회에서 공론화해 줄 것을 요청했다. 한편, 대한민국 주주운동본부는 지난 4일 공개 집회를 열고 파업 철회와 성과급 산정 기준 전환을 정면으로 요구하고 나선 바 있다．
세계일보
“노조 불법 파업 진행하면 전원에게 손배소”… 삼성전자 주주단체 ‘강대강’ 대치 경고
삼성전자 노조가 이달 21일 총파업을 예고한 가운데, 삼성전자 주주단체가 노조의 불법 파업 강행에 따른 핵심 자산 훼손시 노조원 전원을 상대로 법적 조치에 나설 것이라 경고했다. 5일 전자업계에 따르면 대한민국 주주운동본부는 이 같은 내용이 담긴 ‘삼성전자 파업 위기 대국민 호소문’을 발표했다. 먼저 주주운동본부는 노조의 전면 파업 예고를 기업 가치를 훼손하는 자해 행위로 규정했다.
Forwarded from 엄브렐라리서치 Jay의 주식투자교실
현재 MSCI Korea Fwd P/E 6.7배
Taiwan, India 20배
10배 정도만이라도 가면 안될까?
10배 가는 방법이 주가가 오르는것 말고도, 이익이 내려오는 방법도 존재
그러나 지금 시총 원투펀치가 LTA로 이익을 Fix해놓고 가는 상황이니, 이익의 신뢰성이 과거와 달리 매우 높은 상황
밸류업 노력도 계속되고 있고.
일단 싼주식, 대형주들이 먼저 가고, 그다음 생각하자
Taiwan, India 20배
10배 정도만이라도 가면 안될까?
10배 가는 방법이 주가가 오르는것 말고도, 이익이 내려오는 방법도 존재
그러나 지금 시총 원투펀치가 LTA로 이익을 Fix해놓고 가는 상황이니, 이익의 신뢰성이 과거와 달리 매우 높은 상황
밸류업 노력도 계속되고 있고.
일단 싼주식, 대형주들이 먼저 가고, 그다음 생각하자
Forwarded from 채널명 : 할 거 없음😴
#에프에스테 #씌움호소인 #무바라
외국인 수급을 위해
트렌드에 맞춰
트위터 팠습니다
https://x.com/no_more_to_do/status/2051447155991433440?s=46
외국인 수급을 위해
트렌드에 맞춰
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Forwarded from BIGSHOT: KOREA STOCK
* 리센스메디칼 *
이건 더 이상 “좋은 기술” 수준이 아니라, 게임의 룰을 바꿔버린 케이스다.
지금까지 스킨부스터 시술 시장은 통증과 침습성이라는 구조적 한계를 안고 있었다. 그런데 냉각 기반 전달 기술로 이걸 깨는 것도 강력한데, 여기에 FDA De Novo 승인까지 받았다면 얘기가 완전히 달라진다.
De Novo는 단순 허가가 아니다.
“기존에 없던 새로운 의료기기 카테고리”를 처음으로 정의하고 승인받았다는 의미다. 즉, 이 회사가 만든 기술이 기준이 되고, 후발주자들은 이 기준을 따라가야 한다. 쉽게 말해, 룰을 만든 플레이어다.
여기에 “세계 최초”라는 타이틀이 붙는 순간 투자 포인트는 세 가지로 정리된다.
첫째, 카테고리 선점
냉각 기반 비침습 스킨부스터라는 새로운 시장을 처음으로 열었다. 기존 주사형 시술을 일부 대체하면서도, 전혀 다른 고객층(통증 회피 고객)을 흡수한다. 이건 단순 점유율 싸움이 아니라 시장 자체를 넓히는 구조다.
둘째, 규제 장벽 = 진입장벽
FDA De Novo 승인은 시간·비용·데이터가 모두 필요한 과정이다. 후발 업체들은 이 과정을 다시 밟아야 한다. 즉, 기술만 따라 한다고 되는 게 아니라 규제라는 벽이 추가된 독점 구간이 생긴다.
셋째, 확장성 (병원 → 홈뷰티)
통증이 줄어들고 안전성이 검증되면, 이 기술은 병원에서 끝나지 않는다. 홈뷰티 디바이스 시장으로 내려오면서 폭발적으로 시장이 커진다. 이때 “FDA 최초 승인 기술”이라는 레퍼런스는 글로벌 마케팅에서 압도적인 무기가 된다.
결론은 간단하다.
세계 최초 + De Novo = 기술이 아니라 ‘표준’이다.
이건 제품 하나 잘 만든 회사가 아니라,
잘 되면 피부과 시술의 패러다임을 바꾸는 플랫폼 플레이어로 가는 그림이다.
이건 더 이상 “좋은 기술” 수준이 아니라, 게임의 룰을 바꿔버린 케이스다.
지금까지 스킨부스터 시술 시장은 통증과 침습성이라는 구조적 한계를 안고 있었다. 그런데 냉각 기반 전달 기술로 이걸 깨는 것도 강력한데, 여기에 FDA De Novo 승인까지 받았다면 얘기가 완전히 달라진다.
De Novo는 단순 허가가 아니다.
“기존에 없던 새로운 의료기기 카테고리”를 처음으로 정의하고 승인받았다는 의미다. 즉, 이 회사가 만든 기술이 기준이 되고, 후발주자들은 이 기준을 따라가야 한다. 쉽게 말해, 룰을 만든 플레이어다.
여기에 “세계 최초”라는 타이틀이 붙는 순간 투자 포인트는 세 가지로 정리된다.
첫째, 카테고리 선점
냉각 기반 비침습 스킨부스터라는 새로운 시장을 처음으로 열었다. 기존 주사형 시술을 일부 대체하면서도, 전혀 다른 고객층(통증 회피 고객)을 흡수한다. 이건 단순 점유율 싸움이 아니라 시장 자체를 넓히는 구조다.
둘째, 규제 장벽 = 진입장벽
FDA De Novo 승인은 시간·비용·데이터가 모두 필요한 과정이다. 후발 업체들은 이 과정을 다시 밟아야 한다. 즉, 기술만 따라 한다고 되는 게 아니라 규제라는 벽이 추가된 독점 구간이 생긴다.
셋째, 확장성 (병원 → 홈뷰티)
통증이 줄어들고 안전성이 검증되면, 이 기술은 병원에서 끝나지 않는다. 홈뷰티 디바이스 시장으로 내려오면서 폭발적으로 시장이 커진다. 이때 “FDA 최초 승인 기술”이라는 레퍼런스는 글로벌 마케팅에서 압도적인 무기가 된다.
결론은 간단하다.
세계 최초 + De Novo = 기술이 아니라 ‘표준’이다.
이건 제품 하나 잘 만든 회사가 아니라,
잘 되면 피부과 시술의 패러다임을 바꾸는 플랫폼 플레이어로 가는 그림이다.
하이브리드 본딩을 안하기 위한 여러 노력들이 있음
그러한 노력들이 HBM5에선 구체화 될 수도 있어서
실제 하이브리드 본딩 사용 시점은 아주 늦어질수도 있음
그러한 노력들이 HBM5에선 구체화 될 수도 있어서
실제 하이브리드 본딩 사용 시점은 아주 늦어질수도 있음
Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치
JP모건) AI데이터 센터 ESS시장 분석; 성장국면 진입
JPMorgan은 2026년 5월 4일 발간한 본 리포트에서 미국 데이터센터 전력 솔루션 전문가와 진행한 컨퍼런스 콜 내용을 토대로 AIDC(AI 데이터센터) ESS 시장에 대한 분석을 정리하였습니다. 핵심 결론은 다섯 가지로, 첫째 AIDC ESS 시장이 본격적인 성장 국면에 진입하고 있으며 미국 데이터센터 전력 수요가 2030년까지 거의 두 배로 증가할 전망이라는 점, 둘째 6월 30일로 예정된 미국 DOE의 계통 연계 우선순위 결정이 주요 촉매로 작용할 것이라는 점, 셋째 현재 AIDC의 ESS 채택이 더디게 보이는 것은 건설 순서상 후행 공정이기 때문이라는 점, 넷째 AIDC ESS는 전력 품질과 빠른 응답 특성을 요구하므로 고품질 솔루션이 유리하다는 점, 다섯째 AIDC 운영사들이 신뢰성과 성능을 위해 프리미엄을 기꺼이 지불할 의사가 있다는 점입니다. JPMorgan은 APAC 커버리지 내 비중확대(OW) 종목으로 CATL-H/A, Sungrow, 삼성SDI, LG에너지솔루션, Nari를 제시하였습니다.
수요 측면에서 전문가는 미국 데이터센터 부하가 현재 약 75GW에서 2030년까지 135GW 이상으로 증가하여 약 60GW의 증분 용량이 발생할 것이며 이 중 약 70%가 AI에 의해 견인될 것이라고 보았습니다. 신규 AIDC의 거의 전부가 UPS/BBU 배터리 백업을 필요로 하고, 다수가 피크 셰이빙용 BESS를, 약 절반이 비하인드 더 미터 최적화용 BESS를 채택할 것이며, BESS 부착률은 향후 4년 내 75% 이상으로 상승하고 지속시간은 피크 셰이빙용 4시간, 마이크로그리드 통합용 6~8시간에 달할 것으로 전망됩니다. META, 아마존, 마이크로소프트, 오라클 등 하이퍼스케일러들이 GW급 AIDC 구축을 위해 자본지출을 두 배로 늘리고 있으며, 최대 40MW에 이르는 순간 부하 변동을 고려할 때 BESS는 전력 아키텍처의 필수 구성요소가 되고 있습니다. 텍사스주 아마릴로에서 Crusoe Energy가 구글을 위해 추진 중인 1.5~2GW 규모 AIDC 프로젝트의 첫 10개 건물 각각에 1GWh 규모의 중복 BESS 솔루션이 탑재되는 것이 대표적 사례입니다. 전문가는 BESS를 가스터빈, 고체산화물 연료전지(SOFC) 등 다른 대체 발전원과 경쟁 관계가 아니라 보완 관계로 보았으며, 마이크로그리드 환경에서 효율성과 회복력을 함께 끌어올리는 솔루션으로 평가하였습니다.
규제 측면에서 5~10년에 달하는 계통 연계 지연이 미국 데이터센터 구축의 가장 큰 병목으로 부각되며 정치적·규제적 관심이 집중되고 있습니다. 주요 AIDC 수요지에 가장 가까운 ISO인 PJM은 향후 수년간 신규 계통 연계를 검토하지 않고 있으며, DOE는 우선순위 체계를 단순 선착순 방식에서 이미 건설되었거나 명백히 계통 연계가 필요한 프로젝트를 우선시하는 방향으로 전환하였습니다. ESS는 선택적 부가물에서 규제적 필수재로 위상이 바뀌고 있으며 OBBBA에서도 BESS 인센티브가 유지되고 있습니다. 태양광이 미국 신규 전력 용량의 대부분을 차지하면서 솔라+스토리지 모델이 계통 제약 지역에서 데이터센터를 빠르게 가동하는 가장 현실적인 선택지로 부상하고 있습니다. DOE가 2025년 10월 23일 FERC에 제출한 대규모 전기 부하 계통 연계 관련 사전 규칙 제정 통지에 대한 최종 결정이 2026년 6월 말 예정되어 있어 이것이 다음 촉매로 주목됩니다. PJM 이사회는 2026년 1월 비상시 자체 신규 전력 공급원을 확보하지 못한 데이터센터를 일반 대중보다 먼저 차단하기로 합의하였고, 2월에는 신속 계통 연계 트랙(EIT) 도입을 FERC에 신청하였으며, 4월에는 펜실베이니아 DEP가 신규 발전 및 저장 프로젝트를 모색하는 등 관련 움직임이 잇따르고 있습니다.
AIDC ESS의 채택 속도가 현재까지 더디게 보이는 것은 수요 부재가 아니라 건설 시퀀스 때문입니다. 토지 및 토목공사, 기초공사, 자가 발전 설비, 데이터센터 홀과 제어 건물 시공이 끝난 뒤에야 ESS 설치가 이루어지는데 대형 AIDC 대부분이 아직 초기 건설 단계에 있어, 프로젝트가 완공에 가까워질수록 ESS 조달과 설치가 의미 있게 가속화될 것이며 ESS 수요의 가장 좋은 시기는 현 구축 사이클의 후반부에 집중될 것으로 보입니다.
AIDC ESS는 배터리 하드웨어가 유사하더라도 유틸리티급 ESS와는 별개의 제품 카테고리입니다. 유틸리티급 ESS가 차익거래, 일일 사이클링, 예측 가능한 부하에 최적화된 에너지 자산이라면, AIDC ESS는 전력 품질, 중복성, 고가의 IT 장비 보호에 초점을 맞춘 인프라 자산으로서 높은 전력 밀도, 초 단위의 빠른 응답, 고빈도 마이크로 사이클링 능력을 요구합니다. 업계는 BESS와 UPS를 단일한 통합 에너지 계층으로 통합하는 방향으로 움직이고 있으며, AIDC 운영사들은 99.999% 가동률 요건과 막대한 가동 중단 비용 때문에 비용보다 전력 품질, 신뢰성, 신속한 배치를 우선시합니다. 저장 용량을 의도적으로 과잉 공급하는 것이 표준 관행이 되어가고 있으며 이는 신뢰성과 성능에 대해 더 많은 비용을 지불할 의사가 있음을 보여줍니다.
JPMorgan은 이러한 수요 프로필이 나트륨이온 배터리 특성과 잘 맞는다고 평가하였습니다. 높은 C-rate 성능, –40°C에서 +70°C에 이르는 광역 작동 온도, 본질적 안전성, 고빈도 마이크로 사이클링에서의 긴 사이클 수명이 AIDC ESS에 구조적으로 적합하기 때문입니다. 나트륨이온 적층 산화물 제품은 현재 Wh당 약 0.40~0.45위안에 견적되어 LFP의 0.37~0.38위안과 격차가 빠르게 좁혀지고 있으며, 탄산리튬 가격이 톤당 20만 위안을 넘으면 가격 패리티가 달성될 것으로 예상됩니다. CATL은 세계 최초 플랫폼 기반 나트륨이온 ESS 솔루션을 출시하고 Hyperstrong과 60GWh 규모의 세계 최대 나트륨이온 배터리 계약을 체결하였으며, 에너지밀도 160Wh/kg, 시스템 에너지 변환 효율 97%, 80% 용량 유지 기준 15,000사이클 이상의 수명을 갖추고 2026년 4분기부터 양산에 들어가 2027년 초부터 대규모 AIDC 배치가 예상됩니다. 또한 Zhongheng Electric에 대한 전략적 투자를 통해 AC 측 배터리 및 BMS 역량과 DC 측 HVDC 및 IDC 전력 아키텍처 역량을 결합하여 AIDC ESS 전용 AC-DC 하이브리드 솔루션의 공동 개발이 가능해졌습니다. ESS 배터리는 전체 AIDC 프로젝트 자본지출의 5% 미만을 차지하므로 30~40% ITC 보조금이 전체 프로젝트 비용의 2% 미만에 해당하며, 이는 보조금 최적화보다 제품 품질과 출시 속도가 우선인 하이퍼스케일러에게는 미미한 수준입니다. 따라서 OBBBA 발표 이후 시장이 중국 공급사의 미국 ESS 기회를 사실상 배제한 것은 지나치게 비관적이며, CATL의 미국 시장 기회에 현재 가격에 반영되지 않은 상승 여지가 있다고 JPMorgan은 판단하였습니다. 중국 외 지역에서는 LG에너지솔루션이 미국 ESS 시장 포착에 가장 유리한 위치에 있으며 2026년 말까지 나트륨 배터리 파일럿 라인을 완공할 예정입니다.
투자 추천과 관련하여 Sungrow는 세계 최대 태양광 인버터 생산 업체로서 비용 우위와 우수한 제품 품질을 바탕으로 점유율을 확대 중이며 유틸리티와 데이터센터로부터의 ESS 주문 증가가 기대됩니다. CATL-A는 세계 최대 ESS 배터리 제조사로 중국 배터리 밸류체인 내 최선호주이며, EVE Energy(중립)는 커버리지 내 ESS 익스포저가 가장 높고 CALB(중립)가 그 뒤를 잇습니다. BYD-H/A 또한 해외 EV 수요와 EV·ESS 수직통합 효과로 선호됩니다. 한국 배터리 업체의 경우 LG에너지솔루션의 ESS 수주 모멘텀이 강해 한국 배터리 제조사 중 최대 LFP ESS 수주잔고를 보유한 것으로 추정되며, 삼성SDI 역시 2025년 7월 OBBBA 시행 이후 미국 배터리 수입 데이터에서 중국발 물량이 추가 감소하고 한국발(주로 삼성SDI) 물량이 순차적으로 증가하는 흐름이 확인되어 가시성이 개선되고 있습니다. 삼성SDI의 L&F와의 LFP 양극재 계약은 2028~2029년 미국 ESS 출하 기준 연간 약 25GWh 규모를 시사합니다.
JPMorgan은 2026년 5월 4일 발간한 본 리포트에서 미국 데이터센터 전력 솔루션 전문가와 진행한 컨퍼런스 콜 내용을 토대로 AIDC(AI 데이터센터) ESS 시장에 대한 분석을 정리하였습니다. 핵심 결론은 다섯 가지로, 첫째 AIDC ESS 시장이 본격적인 성장 국면에 진입하고 있으며 미국 데이터센터 전력 수요가 2030년까지 거의 두 배로 증가할 전망이라는 점, 둘째 6월 30일로 예정된 미국 DOE의 계통 연계 우선순위 결정이 주요 촉매로 작용할 것이라는 점, 셋째 현재 AIDC의 ESS 채택이 더디게 보이는 것은 건설 순서상 후행 공정이기 때문이라는 점, 넷째 AIDC ESS는 전력 품질과 빠른 응답 특성을 요구하므로 고품질 솔루션이 유리하다는 점, 다섯째 AIDC 운영사들이 신뢰성과 성능을 위해 프리미엄을 기꺼이 지불할 의사가 있다는 점입니다. JPMorgan은 APAC 커버리지 내 비중확대(OW) 종목으로 CATL-H/A, Sungrow, 삼성SDI, LG에너지솔루션, Nari를 제시하였습니다.
수요 측면에서 전문가는 미국 데이터센터 부하가 현재 약 75GW에서 2030년까지 135GW 이상으로 증가하여 약 60GW의 증분 용량이 발생할 것이며 이 중 약 70%가 AI에 의해 견인될 것이라고 보았습니다. 신규 AIDC의 거의 전부가 UPS/BBU 배터리 백업을 필요로 하고, 다수가 피크 셰이빙용 BESS를, 약 절반이 비하인드 더 미터 최적화용 BESS를 채택할 것이며, BESS 부착률은 향후 4년 내 75% 이상으로 상승하고 지속시간은 피크 셰이빙용 4시간, 마이크로그리드 통합용 6~8시간에 달할 것으로 전망됩니다. META, 아마존, 마이크로소프트, 오라클 등 하이퍼스케일러들이 GW급 AIDC 구축을 위해 자본지출을 두 배로 늘리고 있으며, 최대 40MW에 이르는 순간 부하 변동을 고려할 때 BESS는 전력 아키텍처의 필수 구성요소가 되고 있습니다. 텍사스주 아마릴로에서 Crusoe Energy가 구글을 위해 추진 중인 1.5~2GW 규모 AIDC 프로젝트의 첫 10개 건물 각각에 1GWh 규모의 중복 BESS 솔루션이 탑재되는 것이 대표적 사례입니다. 전문가는 BESS를 가스터빈, 고체산화물 연료전지(SOFC) 등 다른 대체 발전원과 경쟁 관계가 아니라 보완 관계로 보았으며, 마이크로그리드 환경에서 효율성과 회복력을 함께 끌어올리는 솔루션으로 평가하였습니다.
규제 측면에서 5~10년에 달하는 계통 연계 지연이 미국 데이터센터 구축의 가장 큰 병목으로 부각되며 정치적·규제적 관심이 집중되고 있습니다. 주요 AIDC 수요지에 가장 가까운 ISO인 PJM은 향후 수년간 신규 계통 연계를 검토하지 않고 있으며, DOE는 우선순위 체계를 단순 선착순 방식에서 이미 건설되었거나 명백히 계통 연계가 필요한 프로젝트를 우선시하는 방향으로 전환하였습니다. ESS는 선택적 부가물에서 규제적 필수재로 위상이 바뀌고 있으며 OBBBA에서도 BESS 인센티브가 유지되고 있습니다. 태양광이 미국 신규 전력 용량의 대부분을 차지하면서 솔라+스토리지 모델이 계통 제약 지역에서 데이터센터를 빠르게 가동하는 가장 현실적인 선택지로 부상하고 있습니다. DOE가 2025년 10월 23일 FERC에 제출한 대규모 전기 부하 계통 연계 관련 사전 규칙 제정 통지에 대한 최종 결정이 2026년 6월 말 예정되어 있어 이것이 다음 촉매로 주목됩니다. PJM 이사회는 2026년 1월 비상시 자체 신규 전력 공급원을 확보하지 못한 데이터센터를 일반 대중보다 먼저 차단하기로 합의하였고, 2월에는 신속 계통 연계 트랙(EIT) 도입을 FERC에 신청하였으며, 4월에는 펜실베이니아 DEP가 신규 발전 및 저장 프로젝트를 모색하는 등 관련 움직임이 잇따르고 있습니다.
AIDC ESS의 채택 속도가 현재까지 더디게 보이는 것은 수요 부재가 아니라 건설 시퀀스 때문입니다. 토지 및 토목공사, 기초공사, 자가 발전 설비, 데이터센터 홀과 제어 건물 시공이 끝난 뒤에야 ESS 설치가 이루어지는데 대형 AIDC 대부분이 아직 초기 건설 단계에 있어, 프로젝트가 완공에 가까워질수록 ESS 조달과 설치가 의미 있게 가속화될 것이며 ESS 수요의 가장 좋은 시기는 현 구축 사이클의 후반부에 집중될 것으로 보입니다.
AIDC ESS는 배터리 하드웨어가 유사하더라도 유틸리티급 ESS와는 별개의 제품 카테고리입니다. 유틸리티급 ESS가 차익거래, 일일 사이클링, 예측 가능한 부하에 최적화된 에너지 자산이라면, AIDC ESS는 전력 품질, 중복성, 고가의 IT 장비 보호에 초점을 맞춘 인프라 자산으로서 높은 전력 밀도, 초 단위의 빠른 응답, 고빈도 마이크로 사이클링 능력을 요구합니다. 업계는 BESS와 UPS를 단일한 통합 에너지 계층으로 통합하는 방향으로 움직이고 있으며, AIDC 운영사들은 99.999% 가동률 요건과 막대한 가동 중단 비용 때문에 비용보다 전력 품질, 신뢰성, 신속한 배치를 우선시합니다. 저장 용량을 의도적으로 과잉 공급하는 것이 표준 관행이 되어가고 있으며 이는 신뢰성과 성능에 대해 더 많은 비용을 지불할 의사가 있음을 보여줍니다.
JPMorgan은 이러한 수요 프로필이 나트륨이온 배터리 특성과 잘 맞는다고 평가하였습니다. 높은 C-rate 성능, –40°C에서 +70°C에 이르는 광역 작동 온도, 본질적 안전성, 고빈도 마이크로 사이클링에서의 긴 사이클 수명이 AIDC ESS에 구조적으로 적합하기 때문입니다. 나트륨이온 적층 산화물 제품은 현재 Wh당 약 0.40~0.45위안에 견적되어 LFP의 0.37~0.38위안과 격차가 빠르게 좁혀지고 있으며, 탄산리튬 가격이 톤당 20만 위안을 넘으면 가격 패리티가 달성될 것으로 예상됩니다. CATL은 세계 최초 플랫폼 기반 나트륨이온 ESS 솔루션을 출시하고 Hyperstrong과 60GWh 규모의 세계 최대 나트륨이온 배터리 계약을 체결하였으며, 에너지밀도 160Wh/kg, 시스템 에너지 변환 효율 97%, 80% 용량 유지 기준 15,000사이클 이상의 수명을 갖추고 2026년 4분기부터 양산에 들어가 2027년 초부터 대규모 AIDC 배치가 예상됩니다. 또한 Zhongheng Electric에 대한 전략적 투자를 통해 AC 측 배터리 및 BMS 역량과 DC 측 HVDC 및 IDC 전력 아키텍처 역량을 결합하여 AIDC ESS 전용 AC-DC 하이브리드 솔루션의 공동 개발이 가능해졌습니다. ESS 배터리는 전체 AIDC 프로젝트 자본지출의 5% 미만을 차지하므로 30~40% ITC 보조금이 전체 프로젝트 비용의 2% 미만에 해당하며, 이는 보조금 최적화보다 제품 품질과 출시 속도가 우선인 하이퍼스케일러에게는 미미한 수준입니다. 따라서 OBBBA 발표 이후 시장이 중국 공급사의 미국 ESS 기회를 사실상 배제한 것은 지나치게 비관적이며, CATL의 미국 시장 기회에 현재 가격에 반영되지 않은 상승 여지가 있다고 JPMorgan은 판단하였습니다. 중국 외 지역에서는 LG에너지솔루션이 미국 ESS 시장 포착에 가장 유리한 위치에 있으며 2026년 말까지 나트륨 배터리 파일럿 라인을 완공할 예정입니다.
투자 추천과 관련하여 Sungrow는 세계 최대 태양광 인버터 생산 업체로서 비용 우위와 우수한 제품 품질을 바탕으로 점유율을 확대 중이며 유틸리티와 데이터센터로부터의 ESS 주문 증가가 기대됩니다. CATL-A는 세계 최대 ESS 배터리 제조사로 중국 배터리 밸류체인 내 최선호주이며, EVE Energy(중립)는 커버리지 내 ESS 익스포저가 가장 높고 CALB(중립)가 그 뒤를 잇습니다. BYD-H/A 또한 해외 EV 수요와 EV·ESS 수직통합 효과로 선호됩니다. 한국 배터리 업체의 경우 LG에너지솔루션의 ESS 수주 모멘텀이 강해 한국 배터리 제조사 중 최대 LFP ESS 수주잔고를 보유한 것으로 추정되며, 삼성SDI 역시 2025년 7월 OBBBA 시행 이후 미국 배터리 수입 데이터에서 중국발 물량이 추가 감소하고 한국발(주로 삼성SDI) 물량이 순차적으로 증가하는 흐름이 확인되어 가시성이 개선되고 있습니다. 삼성SDI의 L&F와의 LFP 양극재 계약은 2028~2029년 미국 ESS 출하 기준 연간 약 25GWh 규모를 시사합니다.
Forwarded from Gromit 공부방
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[그림 2] 헤지펀드 글로벌 자산 배분: 신흥국 비중 최고 수준 확대, 북미 비중 최저 수준 축소
source: Goldman Sachs
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source: Goldman Sachs