Forwarded from 트릴리온
주말 잘 쉬고 있으십니까 맥주 한잔하고 걸으면서 휴식을 취하고 있습니다.
앞전에 120불 유가때 하방을 때렸는데 왜 이번에는 더 높은 라인의 유가를 보느냐고 오늘 만난 사람들이 이야기를 건내시더라구요.
그 이유에 대해서 가볍게 적어보려고합니다.
1. 그당시 시점에는 전세계의 SRP저장고 여유분이 존재함.
2. 실질적으로 공급 생산 시설문제가 그때 당시에는 데드라인을 넘지않아서 충분히 회복이 가능한 상태였다.
3. TACO 발언에 대한 카드를 쓸수있었다는점.
현재는 이러한 3가지 카드가 사라진 상태입니다.
현재는 SPR방출은 진행되고 있고 물량은 소진되어가고 있으며 석화나 정제없체들은 점차 가동중단으로 가고 있지요.
더군다나 생산설비들은 수출을 내보내지 못해 덮개를 덮고있거나 미사일로 인해서 가스시설이 파괴되는 등 시장에서 아예 사라져버리는 공급단이 커지고 있습니다.
또한 예전에 평화로운 시절에는 SPR방출을 유가가 떨어질때 채우면 됬지만 현재는 트럼프대통령이 또 다른 전쟁을 이야기하고 있고 중동의 불길이 완전히 꺼지지 않는다면 높은 가격에라도 SPR을 미리미리 채우려는 수요가 굉장히 많을것으로 보입니다.
현재는 유가의 베이스라인이 이전에는 60~70불이라고 치면 현재는 끝나더라도 한동안은 80~90불 혹은 그보다 조금 높은 수준으로 장기간 유지될 확률이 매우높습니다.
이는 결국에는 물가상승요인이 될것이고 금리컷보다는 단기적인 인상까지도 염두해둬야되는 문제가 생기게됩니다.
따라서 현시점에서 BEST CASE는 저유가 시절로 다시 돌아간다 이게 아니라 전쟁이 끝나고 회복까지 걸리는 시간이 얼마나 짧아지는가에 대한 걸로 갈리는거라고 봅니다.
길어지면 길어질수록 회복도 길어지고 삭제된 공급물량도 더 늘어날것이며 물가상승률과 전세계 식량난도 리드타임 6개월뒤에 오기 때문이죠.
그래서 여러분들이 생각하실것도 이런부분에 대한 생각을 해보셔야하고
저는 계속해서 저만의 뷰가 담긴 이야기를 해보도록 하겠습니다.
앞전에 120불 유가때 하방을 때렸는데 왜 이번에는 더 높은 라인의 유가를 보느냐고 오늘 만난 사람들이 이야기를 건내시더라구요.
그 이유에 대해서 가볍게 적어보려고합니다.
1. 그당시 시점에는 전세계의 SRP저장고 여유분이 존재함.
2. 실질적으로 공급 생산 시설문제가 그때 당시에는 데드라인을 넘지않아서 충분히 회복이 가능한 상태였다.
3. TACO 발언에 대한 카드를 쓸수있었다는점.
현재는 이러한 3가지 카드가 사라진 상태입니다.
현재는 SPR방출은 진행되고 있고 물량은 소진되어가고 있으며 석화나 정제없체들은 점차 가동중단으로 가고 있지요.
더군다나 생산설비들은 수출을 내보내지 못해 덮개를 덮고있거나 미사일로 인해서 가스시설이 파괴되는 등 시장에서 아예 사라져버리는 공급단이 커지고 있습니다.
또한 예전에 평화로운 시절에는 SPR방출을 유가가 떨어질때 채우면 됬지만 현재는 트럼프대통령이 또 다른 전쟁을 이야기하고 있고 중동의 불길이 완전히 꺼지지 않는다면 높은 가격에라도 SPR을 미리미리 채우려는 수요가 굉장히 많을것으로 보입니다.
현재는 유가의 베이스라인이 이전에는 60~70불이라고 치면 현재는 끝나더라도 한동안은 80~90불 혹은 그보다 조금 높은 수준으로 장기간 유지될 확률이 매우높습니다.
이는 결국에는 물가상승요인이 될것이고 금리컷보다는 단기적인 인상까지도 염두해둬야되는 문제가 생기게됩니다.
따라서 현시점에서 BEST CASE는 저유가 시절로 다시 돌아간다 이게 아니라 전쟁이 끝나고 회복까지 걸리는 시간이 얼마나 짧아지는가에 대한 걸로 갈리는거라고 봅니다.
길어지면 길어질수록 회복도 길어지고 삭제된 공급물량도 더 늘어날것이며 물가상승률과 전세계 식량난도 리드타임 6개월뒤에 오기 때문이죠.
그래서 여러분들이 생각하실것도 이런부분에 대한 생각을 해보셔야하고
저는 계속해서 저만의 뷰가 담긴 이야기를 해보도록 하겠습니다.
❤2
Forwarded from 선수촌
According to the report, the alliance is now working with allies and industry to meet these requirements as “quickly and economically” as possible.
The CEO of Rheinmetall, Armin Papperger, recently said in a CNBC interview that despite years of warning, European, American, and Middle Eastern munition stockpiles were nearly empty due to ongoing conflicts.
숏티지 (x)
엠프티 (o)
https://breakingdefense.com/2026/03/nato-sees-145b-in-munitions-needs-as-members-all-hit-2-percent-gdp-for-first-time/
https://t.me/athletes_village/20732
Breaking Defense
NATO sees $145B in munitions needs, as members all hit 2 percent GDP for first time - Breaking Defense
"That is clearly one of the main areas we will focus on at the next NATO summit," Rutte said regarding munitions production.
Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
스페이스X IPO, 기존 틀 깨는 ‘비정형 방식’ 추진
일론 머스크가 이끄는 스페이스X가 전통적인 IPO 방식을 벗어난 새로운 상장 구조를 검토 중임
이번 IPO는 일반적인 공모 절차와 달리 초기 투자자들의 지분 매각을 제한하는 ‘락업 기간’을 비정상적으로 길게 설정하거나, 머스크가 보유한 다른 기업 투자자들에게 우선 배정 혜택을 제공하는 방안 등이 논의되는 상황
또한 개인 투자자들에게 더 많은 물량을 배정하는 등 기존 기관 중심 배분 구조를 일부 수정하는 방식도 검토 대상에 포함됨. 이는 전통적인 투자은행 중심 IPO 모델에서 벗어나려는 시도로 해석됨
머스크는 과거에도 과감한 의사결정과 비정형 경영 스타일로 유명하며, 이번 IPO 역시 시장 관행을 따르기보다 직접 설계하는 방식으로 진행될 가능성이 높음. 다만 어떤 구조가 최종 확정될지는 아직 불확실한 상태임
이 같은 구조는 투자자 구성과 유통 물량, 주가 형성 방식에 큰 영향을 줄 수 있어 시장의 관심이 집중되는 상황. 특히 개인 투자자 참여 확대와 기존 투자자 보호 간 균형이 핵심 쟁점으로 부각될 전망
결과적으로 스페이스X IPO는 단순한 상장을 넘어, 향후 대형 기술기업들의 상장 방식에 영향을 줄 수 있는 ‘실험적 모델’로 평가되는 흐름
출처: Wall Street Journal (2026년 3월 28일)
일론 머스크가 이끄는 스페이스X가 전통적인 IPO 방식을 벗어난 새로운 상장 구조를 검토 중임
이번 IPO는 일반적인 공모 절차와 달리 초기 투자자들의 지분 매각을 제한하는 ‘락업 기간’을 비정상적으로 길게 설정하거나, 머스크가 보유한 다른 기업 투자자들에게 우선 배정 혜택을 제공하는 방안 등이 논의되는 상황
또한 개인 투자자들에게 더 많은 물량을 배정하는 등 기존 기관 중심 배분 구조를 일부 수정하는 방식도 검토 대상에 포함됨. 이는 전통적인 투자은행 중심 IPO 모델에서 벗어나려는 시도로 해석됨
머스크는 과거에도 과감한 의사결정과 비정형 경영 스타일로 유명하며, 이번 IPO 역시 시장 관행을 따르기보다 직접 설계하는 방식으로 진행될 가능성이 높음. 다만 어떤 구조가 최종 확정될지는 아직 불확실한 상태임
이 같은 구조는 투자자 구성과 유통 물량, 주가 형성 방식에 큰 영향을 줄 수 있어 시장의 관심이 집중되는 상황. 특히 개인 투자자 참여 확대와 기존 투자자 보호 간 균형이 핵심 쟁점으로 부각될 전망
결과적으로 스페이스X IPO는 단순한 상장을 넘어, 향후 대형 기술기업들의 상장 방식에 영향을 줄 수 있는 ‘실험적 모델’로 평가되는 흐름
출처: Wall Street Journal (2026년 3월 28일)
Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
* UAE 글로벌 알루미늄, 이란 공격으로 제련 시설에 심각한 손상
• Kezad 제련시설 미사일/드론 공격으로 심각한 피해 & 일부 직원 부상. 조속한 생산 운영 재개 노력. 현재 피해 상황 평가 중
• 해당 제련시설은 2025년 160만톤의 주조 금속. 충돌 발생 시점에 EGA 상당한 규모의 금속 재고는 해상에 있었으며 지상 재고는 해외에 일부 보관
阿联酋环球铝业称其冶炼设施在伊朗袭击中严重受损
阿联酋环球铝业公司(EGA)表示，其位于Kezad的塔维拉设施在导弹和无人机袭击中遭受严重破坏。数名员工轻度或中度受伤，将致力于尽快恢复生产运营，目前正评估受损情况。 塔维拉冶炼厂2025年生产了160万吨铸造金属。阿联酋环球铝业在冲突爆发时，有相当数量的金属库存位于海上，另有部分地面库存存放在海外一些地点。
• Kezad 제련시설 미사일/드론 공격으로 심각한 피해 & 일부 직원 부상. 조속한 생산 운영 재개 노력. 현재 피해 상황 평가 중
• 해당 제련시설은 2025년 160만톤의 주조 금속. 충돌 발생 시점에 EGA 상당한 규모의 금속 재고는 해상에 있었으며 지상 재고는 해외에 일부 보관
阿联酋环球铝业称其冶炼设施在伊朗袭击中严重受损
阿联酋环球铝业公司(EGA)表示，其位于Kezad的塔维拉设施在导弹和无人机袭击中遭受严重破坏。数名员工轻度或中度受伤，将致力于尽快恢复生产运营，目前正评估受损情况。 塔维拉冶炼厂2025年生产了160万吨铸造金属。阿联酋环球铝业在冲突爆发时，有相当数量的金属库存位于海上，另有部分地面库存存放在海外一些地点。
Forwarded from 부의 나침반
📌 [블룸버그]카타르의 시장 접근 차단 이후 LNG 구매자들이 미국에서 거래 기회를 모색하고 있다
일본과 독일을 비롯한 수입업체들이 미국 LNG 회사들과 단기 공급을 포함한 추가 LNG 구매 논의를 진행 중이라고 소식통들이 전했다. 이들은 정보가 비공개이기 때문에 익명을 요구했다.
하지만 미국산 LNG는 여유분이 많지 않습니다. 멕시코만 연안의 대부분 생산 업체들이 거의 최대 가동률로 공장을 운영하고 있으며, 공급량의 상당 부분이 이미 장기 계약으로 묶여 있기 때문입니다.
화요일 패널 토론에서 셰브론 호주 지사의 업스트림 부문 책임자인 발라지 크리슈나무르티는 "매우 제한된 시장에서 LNG 공급량 증가는 아시아와 유럽 간의 가격 경쟁으로 이어질 것"이라고 말했다.
#LNG #에너지
일본과 독일을 비롯한 수입업체들이 미국 LNG 회사들과 단기 공급을 포함한 추가 LNG 구매 논의를 진행 중이라고 소식통들이 전했다. 이들은 정보가 비공개이기 때문에 익명을 요구했다.
하지만 미국산 LNG는 여유분이 많지 않습니다. 멕시코만 연안의 대부분 생산 업체들이 거의 최대 가동률로 공장을 운영하고 있으며, 공급량의 상당 부분이 이미 장기 계약으로 묶여 있기 때문입니다.
화요일 패널 토론에서 셰브론 호주 지사의 업스트림 부문 책임자인 발라지 크리슈나무르티는 "매우 제한된 시장에서 LNG 공급량 증가는 아시아와 유럽 간의 가격 경쟁으로 이어질 것"이라고 말했다.
#LNG #에너지
Bloomberg.com
LNG Buyers Hunt for Deals in US After Qatar Is Shut From Market
Asian and European buyers of liquefied natural gas are chasing the limited number of cargoes still available from US suppliers after the world’s largest LNG plant in Qatar was shut out of the market by the war in Iran.
Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치
Semi Analysis) 루빈 출하량 대폭 하향 조정
엔비디아 루빈 램프에 대한 HBM4 상황이 예상보다 악화되고 있으며, 따라서 올해 루빈 출하량에 대한 하방 리스크가 훨씬 커지고 있습니다. 당사는 정확한 규모를 수치화하려 하고 있으나, 이는 2026년 루빈 GPU 출하량에 대한 당사의 최근 발표 전망치인 170만 개 대비 매우 실질적인 하향 조정이 될 수 있습니다. 부족분을 메우기 위해 엔비디아는 블랙웰을 더 많이 투입하려 할 것으로 예상되며, 이는 블랙웰 추가 생산에 활용할 수 있는 공급망 캐파시티에 달려 있습니다.
당사는 최근 다양한 공급업체들의 HBM4가 엔비디아의 성능 요구사항을 충족하지 못하는 문제를 광범위하게 다뤄왔습니다. 당사의 기존 견해는 엔비디아가 그 사이에 하이닉스로부터 보유 중인 HBM4를 낮은 속도로 탑재해 루빈을 출하할 것이라는 것이었습니다. 이는 하이닉스가 성능을 개선할 수 있을 것으로 기대되는 수정된 베이스 다이로 HBM을 출하할 수 있을 때까지 램프를 지원하기 위한 방안이었습니다. 그러나 현재로서는 기존 저속 HBM 재고를 출하하는 데에도 문제가 있으며, 하이닉스와 TSMC가 적용하려는 수정 사항에도 더 많은 시간이 필요한 것으로 나타났습니다. 앞서 언급한 바와 같이 삼성의 HBM4가 더 우수한 것으로 입증되고 있지만, 삼성은 램프를 완전히 지원할 만한 충분한 캐파시티와 수율을 보유하고 있지 않습니다.
엔비디아 루빈 램프에 대한 HBM4 상황이 예상보다 악화되고 있으며, 따라서 올해 루빈 출하량에 대한 하방 리스크가 훨씬 커지고 있습니다. 당사는 정확한 규모를 수치화하려 하고 있으나, 이는 2026년 루빈 GPU 출하량에 대한 당사의 최근 발표 전망치인 170만 개 대비 매우 실질적인 하향 조정이 될 수 있습니다. 부족분을 메우기 위해 엔비디아는 블랙웰을 더 많이 투입하려 할 것으로 예상되며, 이는 블랙웰 추가 생산에 활용할 수 있는 공급망 캐파시티에 달려 있습니다.
당사는 최근 다양한 공급업체들의 HBM4가 엔비디아의 성능 요구사항을 충족하지 못하는 문제를 광범위하게 다뤄왔습니다. 당사의 기존 견해는 엔비디아가 그 사이에 하이닉스로부터 보유 중인 HBM4를 낮은 속도로 탑재해 루빈을 출하할 것이라는 것이었습니다. 이는 하이닉스가 성능을 개선할 수 있을 것으로 기대되는 수정된 베이스 다이로 HBM을 출하할 수 있을 때까지 램프를 지원하기 위한 방안이었습니다. 그러나 현재로서는 기존 저속 HBM 재고를 출하하는 데에도 문제가 있으며, 하이닉스와 TSMC가 적용하려는 수정 사항에도 더 많은 시간이 필요한 것으로 나타났습니다. 앞서 언급한 바와 같이 삼성의 HBM4가 더 우수한 것으로 입증되고 있지만, 삼성은 램프를 완전히 지원할 만한 충분한 캐파시티와 수율을 보유하고 있지 않습니다.
Forwarded from 카이에 de market
* 디램 현물가 하락에 대한 코멘트
- 사이먼 우, BofA
DRAM 현물 가격이 하락했지만 여전히 너무 높은 수준입니다.
지난 2주 동안 DRAM 현물 가격은 추가적인 조정을 거쳤습니다. 하지만 현재 현물 가격(GB당 20~40달러)은 여전히 메모리 제조업체의 평균 판매 가격(ASP, HBM 제외 시 약 10달러)과 장기적인 역사적 평균(약 5달러)을 크게 웃도는 수준입니다. 따라서 DRAM 현물 가격이 50% 하락하더라도 놀라운 일이 아니며, ASP에 미치는 영향도 미미할 것으로 예상됩니다.
현물 시장 거래량이 매우 적기 때문에 DRAM 현물 시장 매출은 메모리 제조업체 전체 매출에서 극히 미미한 비중을 차지합니다. 따라서 2026년 남은 기간 동안 DRAM 현물 가격이 점진적으로 하락할 것으로 예상합니다. 현재의 비정상적으로 높은 가격 수준과 상승하는 공장 가동률을 고려할 때, NAND 현물 가격 또한 2026년 말에 하락세를 보일 것으로 전망됩니다
- 사이먼 우, BofA
DRAM 현물 가격이 하락했지만 여전히 너무 높은 수준입니다.
지난 2주 동안 DRAM 현물 가격은 추가적인 조정을 거쳤습니다. 하지만 현재 현물 가격(GB당 20~40달러)은 여전히 메모리 제조업체의 평균 판매 가격(ASP, HBM 제외 시 약 10달러)과 장기적인 역사적 평균(약 5달러)을 크게 웃도는 수준입니다. 따라서 DRAM 현물 가격이 50% 하락하더라도 놀라운 일이 아니며, ASP에 미치는 영향도 미미할 것으로 예상됩니다.
현물 시장 거래량이 매우 적기 때문에 DRAM 현물 시장 매출은 메모리 제조업체 전체 매출에서 극히 미미한 비중을 차지합니다. 따라서 2026년 남은 기간 동안 DRAM 현물 가격이 점진적으로 하락할 것으로 예상합니다. 현재의 비정상적으로 높은 가격 수준과 상승하는 공장 가동률을 고려할 때, NAND 현물 가격 또한 2026년 말에 하락세를 보일 것으로 전망됩니다
Forwarded from 하나증권 송선재의 자동차/로봇 News
자동차(Overweight): 미국 안보 로보틱스 법 발의의 의미
[하나증권 Analyst 자동차 송선재]
■ 내용
- 미국 안보 로보틱스 법안(American Security Robotics Act of 2026) 발의
- 법안의 핵심은 미국 행정 기관이 특정 국가(중국 등 적대국) 및 기업들에서 제조된 무인 지상 차량(UGV, Unmanned Ground Vehicles)을 구매/운영하는 것을 금지
■ 의미
- 법안 발의이지, 통과는 아님
- 다만, 관련 규제가 계속될 것임을 시사
- 글로벌 로봇 산업의 패권은 미국-중국이 가져갈 가능성이 높음
- 양국 경쟁 구도상 생산/판매 밸류체인이 공유될 부분은 크지 않음
- 이는 미국 로봇 산업에 대한 접근이 용이한 한국 생산 밸류체인들에게 기회
- 특히, 기계/이동성 기술에 대한 노하우/능력 풍부한 자동차 기업들 수혜
- 자동차 주식들 재평가의 구조적 동인
■ 관련 기업들
- 1) 기술력, 2) 양산 능력, 3) 중국 배제, 4) 현대차그룹 밸류체인 5) 미국 내 공장을 보유한 업체들 선호
- 최선호는 현대모비스
- 잠재적 가능성 기업은 에스엘/화신/HL만도/현대위아/한국단자 등
전문: https://buly.kr/B7bpq1i
[컴플라이언스 승인을 득함]
자동차 텔레그램 채널
https://bit.ly/2nKHlh6
[하나증권 Analyst 자동차 송선재]
■ 내용
- 미국 안보 로보틱스 법안(American Security Robotics Act of 2026) 발의
- 법안의 핵심은 미국 행정 기관이 특정 국가(중국 등 적대국) 및 기업들에서 제조된 무인 지상 차량(UGV, Unmanned Ground Vehicles)을 구매/운영하는 것을 금지
■ 의미
- 법안 발의이지, 통과는 아님
- 다만, 관련 규제가 계속될 것임을 시사
- 글로벌 로봇 산업의 패권은 미국-중국이 가져갈 가능성이 높음
- 양국 경쟁 구도상 생산/판매 밸류체인이 공유될 부분은 크지 않음
- 이는 미국 로봇 산업에 대한 접근이 용이한 한국 생산 밸류체인들에게 기회
- 특히, 기계/이동성 기술에 대한 노하우/능력 풍부한 자동차 기업들 수혜
- 자동차 주식들 재평가의 구조적 동인
■ 관련 기업들
- 1) 기술력, 2) 양산 능력, 3) 중국 배제, 4) 현대차그룹 밸류체인 5) 미국 내 공장을 보유한 업체들 선호
- 최선호는 현대모비스
- 잠재적 가능성 기업은 에스엘/화신/HL만도/현대위아/한국단자 등
전문: https://buly.kr/B7bpq1i
[컴플라이언스 승인을 득함]
자동차 텔레그램 채널
https://bit.ly/2nKHlh6
Telegram
하나증권 송선재의 자동차/로봇 News
자동차 담당 Analyst 송선재의 하나증권 고객을 위한 자동차 및 로봇 뉴스 채널입니다. 의미있는 정보만을 코멘트하여 보내드립니다. 컴플라이언스 준수합니다.
링크는
https://bit.ly/2nKHlh6
링크는
https://bit.ly/2nKHlh6
Forwarded from 다영의 뉴스공장
파키스탄, 호르무즈 제안에 중점을 둔 이란 협상을 위한 지역 강대국들을 주최하다
이슬라마바드/이스탄불, 3월 29일 (로이터) - 파키스탄은 이란 전쟁 종식을 중재하기 위한 노력의 일환으로 일요일 터키, 이집트, 사우디아라비아와 회담을 주최했으며, 초기 논의는 호르무즈 해협의 해운 재개방 제안에 집중되었다고 사안에 정통한 소식통들이 전했다.
이란이 미국에 지상 공격을 자제하라고 경고하는 가운데, 이란, 미국, 이스라엘 간 지속적인 전투 속에서 세계 유가가 급등하는 가운데 이슬라마바드에 도착해 협상을 위해 세 지역 강국의 외무장관들이 참석했다.
출처 : Reuters
이슬라마바드/이스탄불, 3월 29일 (로이터) - 파키스탄은 이란 전쟁 종식을 중재하기 위한 노력의 일환으로 일요일 터키, 이집트, 사우디아라비아와 회담을 주최했으며, 초기 논의는 호르무즈 해협의 해운 재개방 제안에 집중되었다고 사안에 정통한 소식통들이 전했다.
이란이 미국에 지상 공격을 자제하라고 경고하는 가운데, 이란, 미국, 이스라엘 간 지속적인 전투 속에서 세계 유가가 급등하는 가운데 이슬라마바드에 도착해 협상을 위해 세 지역 강국의 외무장관들이 참석했다.
출처 : Reuters
Forwarded from DS Tech 이수림
씨엠티엑스_기업리포트_260330.pdf
802.2 KB
DS투자증권 반도체 Analyst 이수림
[반도체] 씨엠티엑스 - TSMC의 수율을 높이는 숨은 조력자
1. 26~28년 파츠 업황 제대로 된다
- 전방 공급사들의 공격적인 투자 사이클에 힘입어 구조적 성장 전망
- 주요 업체들은 신규 팹 투자와 함께 기존 라인의 전환투자를 병행
- 전환투자 확대는 CAPEX 증가 대비 더 높은 파츠 수요 탄력으로 이어질 것
2. 이제껏 본 적 없는 성장 포텐셜
- 그 중에서도 동사는 1) 기존 애프터마켓 업체들이 진입하지 못했던 프론트/미드 공정에 TSMC 수준의 품질 기준을 충족하며 진입하여 제품 믹스를 개선하고 TAM을 확장
- 2) TSMC, 삼성전자, 마이크론 등을 모두 고객사로 보유하고 있어 전방 투자에 힘입은 매출 증대 효과가 밸류체인 내 가장 크게 나타날 것
- 3) 자회사 셀릭을 통한 소재 내재화로 구조적 고마진 유지가 가능
3. 목표주가 20만원으로 강력 매수 추천
- 2026년 매출액 2,243억원(+40% YoY)과 영업이익 731억원(+42% YoY, OPM 33%)을 전망, Target P/E 24.7배 적용
- OEM이 독점하던 핵심 공정 진입, 소재 내재화 기반 높은 마진 구조 확보했다는 점에서 동사는 기존 애프터 업체들과는 본질적으로 다른 사업 모델을 보유
- 기존 2,100억원 수준 CAPA를 26년 말 4,000억으로 증설하고 임대공장까지 확보한 점 역시 고객사 수요를 방증
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon
[반도체] 씨엠티엑스 - TSMC의 수율을 높이는 숨은 조력자
1. 26~28년 파츠 업황 제대로 된다
- 전방 공급사들의 공격적인 투자 사이클에 힘입어 구조적 성장 전망
- 주요 업체들은 신규 팹 투자와 함께 기존 라인의 전환투자를 병행
- 전환투자 확대는 CAPEX 증가 대비 더 높은 파츠 수요 탄력으로 이어질 것
2. 이제껏 본 적 없는 성장 포텐셜
- 그 중에서도 동사는 1) 기존 애프터마켓 업체들이 진입하지 못했던 프론트/미드 공정에 TSMC 수준의 품질 기준을 충족하며 진입하여 제품 믹스를 개선하고 TAM을 확장
- 2) TSMC, 삼성전자, 마이크론 등을 모두 고객사로 보유하고 있어 전방 투자에 힘입은 매출 증대 효과가 밸류체인 내 가장 크게 나타날 것
- 3) 자회사 셀릭을 통한 소재 내재화로 구조적 고마진 유지가 가능
3. 목표주가 20만원으로 강력 매수 추천
- 2026년 매출액 2,243억원(+40% YoY)과 영업이익 731억원(+42% YoY, OPM 33%)을 전망, Target P/E 24.7배 적용
- OEM이 독점하던 핵심 공정 진입, 소재 내재화 기반 높은 마진 구조 확보했다는 점에서 동사는 기존 애프터 업체들과는 본질적으로 다른 사업 모델을 보유
- 기존 2,100억원 수준 CAPA를 26년 말 4,000억으로 증설하고 임대공장까지 확보한 점 역시 고객사 수요를 방증
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
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Forwarded from Market News Feed
TRUMP: US COULD SEIZE THE EXPORT HUB OF KHARG ISLAND - FT
🔴 TRUMP: US COULD TAKE THE OIL IN IRAN - FT - FINANCIALJUICE ...
🔴 TRUMP: US COULD TAKE THE OIL IN IRAN - FT - FINANCIALJUICE ...
Forwarded from 버틀러 - 증권사 리포트 요약
한미글로벌 (053690)
놓쳐선 안 될 격변의 시기
작성일: 2026.03.30
작성자: 한화투자증권 (송유림)
투자의견: 매수 (BUY)
목표주가: 46,000원 (상향🔺)
작성일 주가: 25,750원
목표주가 수익률: +78.6%
- 투자의견 'Buy' 유지, 신규 원전 사업 진출 기대감에 목표주가를 46,000원으로 대폭 상향 조정
- 루마니아 원전 수주 및 원전사업단 재정비 등 본격적인 사업 확대로 원전 관련주로의 가치 재평가 전망
자세히보기
https://www.butler.works/ko/companies/00413523?openDialog=analystReport-45489
Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
* 파키스탄: “미국-이란 협상 수일 내 파키스탄에서 개최”
巴基斯坦：美伊会谈或于未来几天内在巴举行
巴基斯坦副总理兼外交部长达尔当地时间3月29日发表讲话称，美国和伊朗对巴基斯坦在促成会谈方面的能力表示信任，美伊会谈或于未来几天内在巴基斯坦举行，“巴方将荣幸地主办并促成有意义的会谈，旨在就当前冲突达成全面持久的解决方案”。
巴基斯坦：美伊会谈或于未来几天内在巴举行
巴基斯坦副总理兼外交部长达尔当地时间3月29日发表讲话称，美国和伊朗对巴基斯坦在促成会谈方面的能力表示信任，美伊会谈或于未来几天内在巴基斯坦举行，“巴方将荣幸地主办并促成有意义的会谈，旨在就当前冲突达成全面持久的解决方案”。
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