📌 3.16 ~ 3.20 Weekly 전략
Base Case : 강보합
시장 Factor : TACO, 유가
코스피&코스닥 : 역배열

주식시장이 가장 크게 우려하는 사안은 인플레이션이 아닌 EPS 붕괴. 그 중심엔 미국 대형 은행들이 있고, 이게 무너지면 Main St 붕괴 현실화.

다행히도 19일 FED는 미국 대형 은행 자본요건 수정안 의결 통과 투표 진행 예정. 또한 20일 미국 옵션 만기 등, 지수가 다시 되돌릴 큼직한 이벤트들 존재.

나스닥 200일선이 위태위태한데, 해당 이슈로 반등해주길
https://blog.naver.com/aplus0418/224217242797

지금 나프타가 아시아에서 얼마나 심각하냐면 e/w스프레드가 아시아권이 폭증하고있어서 유럽에서 물건 때와도 남을만큼 아시아가 그냥 비싼 상태입니다. 아시아지역은 나프타 수급에 있어서 아주아주 힘들어하고 있다 이렇게 생각하고 있으시면 될거같습니다.

플미가 계속 올라가고 있으니까요.

>>골드만삭스 : 시장 ‘폭발 임계점’ 진입… 골드만 삭스: 기관의 미 증시 매도·공매도 규모 ‘역대급’

•골드만삭스에 따르면 최근 이란 전쟁과 유가 급등 충격 속에서 기관 투자자들이 미 증시에서 10년래 최대 규모의 주간 매도와 공매도 확대에 나섰음. 데이터에 따르면 S&P 500 선물은 362억 달러 순매도가 발생해 10년 이상 만의 최대 기록을 경신했으며, 동시에 ETF 공매도 포지션도 빠르게 확대돼 3년래 최고 수준까지 상승

•이처럼 기관들이 전례 없는 대규모 de-risking 포지션 축소에 나서면서 시장은 위험한 임계 상태에 진입했다는 평가. 향후 2주 내 중동 지정학 상황이 완화되지 않을 경우 추가적인 포지션 축소가 이어지며 증시가 패닉성 급락으로 이어질 수 있음.

•반대로 지정학 리스크가 완화되거나 유가가 안정될 경우, 현재 누적된 대규모 공매도 포지션이 숏커버링을 촉발하면서 시장에서 강력한 숏스퀴즈 랠리가 발생 가능성

>https://wallstreetcn.com/articles/3767545#from=ios

*KAI 인수 눈치게임 1...2는 어느 그룹일지.
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단독한화, KAI 지분 7년 만에 다시 샀다
한화시스템, 보통주 56만주 매수

에어로 등 통한 추가취득 가능성

국내 최대 우주항공·방위 사업체를 거느린 한화그룹이 한국항공우주산업(KAI) 주식을 대거 매입한 것으로 확인됐다. 정부는 물론 항공·방산 업계의 관심이 큰 ‘한국판 스페이스X’ 구상에 한화가 본격적으로 힘을 싣겠다는 의지로 해석된다.

15일 금융감독원 전자공시에 따르면 한화의 방산 전문 기업인 한화시스템은 13일 제출한 사업보고서를 통해 KAI 보통주 56만 6635주를 599억 원에 매수했다고 공표했다. 이는 KAI 전체 주식의 0.58%에 해당하는 규모로 13일 종가 기준 1035억 원에 상당한다. 한화시스템은 지난해 11월 지분을 취득했지만 5% 미만은 대량 보유 공시 의무 대상이 아니어서 이번 사업보고서 제출을 통해 처음 공개됐다.

한화시스템은 이번 주식 취득에 대해 ‘일반 투자’라는 입장이지만 업계에서는 한화가 지분 투자를 통해 KAI와 전략적 협력 관계를 한층 공고히 하려는 것으로 분석한다. 이에 따라 한화시스템 또는 한화에어로스페이스가 KAI 지분을 추가 확보할 가능성도 높은 것으로 평가한다.

업계는 한화와 KAI 간 협력이 고도화하면 우주항공·방산 수출 경쟁력이 강화되고 육해공은 물론 우주 차원의 미래 전장 환경 대응 체제를 구축하는 ‘한국판 스페이스X’ 구상에 속도를 낼 수 있을 것으로 기대한다. 업계 관계자는 “KAI 민영화 시 한화가 최적의 시너지를 발휘할 파트너로 부상할 것”이라고 전망했다.

https://m.sedaily.com/article/20019484

피스타치오 3억 보유 (-70%)

상하이 버터떡 추가 신규 투자 중

https://n.news.naver.com/article/011/0004599425?lfrom=kakao

규제안의 핵심은 공정거래법상 대규모 기업집단에 속하는 모든 기업의 신규 상장을 원칙적으로 금지하는 것이다. 대규모 기업집단은 계열사들의 합산 자산 총액이 5조 원을 넘는 대기업집단으로 공정거래위원회가 매년 5월 지정해 고시한다. 지난해 지정된 대기업집단은 92개이며 이들 산하에 있는 비상장 계열사는 2930개다.

대기업 계열사가 아닌 기업도 규제를 적용받는다. 당국은 상장 모회사가 30% 이상의 지분을 보유한 비상장 자회사의 신규 상장을 원칙적으로 막기로 했다. 이에 중견기업 계열사도 IPO를 통한 자금 조달이 어려워질 것으로 전망된다.

당국은 일부 기업에 한해 예외적으로 상장 추진을 허용할 계획이다. 국가첨단전략산업 등 미래 산업에 속해 있으면서 중복 상장에 대해 모회사의 이사회 결의를 거친 기업은 상장 예비 심사를 신청할 수 있다. 하지만 이들 기업도 공모주 현물 배당 등 소수주주 보호 대책을 실행해야 상장 심사를 통과할 수 있어 중복 상장이 전반적으로 위축될 가능성이 커졌다.

>> 개인적으로 눈에 들어오는 키워드는 미국의 대중국 원유/가스 구매 확대 요구와 희토류 분야 어려움 제기

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US–CHINA TRADE TALKS IN PARIS SHOW PROGRESS

U.S. and Chinese officials held “candid and constructive” talks in Paris, agreeing to work toward greater stability in their trade relationship, according to sources familiar with the discussions.

Both sides discussed possible increases in Chinese purchases of U.S. agricultural goods ahead of the upcoming Trump–Xi summit in Beijing. U.S. officials also raised the need for China to buy more Boeing aircraft, coal, oil, and gas.

The talks explored managed trade and investment mechanisms for leaders to consider at the summit, and addressed U.S. firms’ difficulties obtaining rare earths such as yttrium.

Technical-level negotiations will continue Monday to refine the details.

https://x.com/DeItaone/status/2033312629171560847?s=20

유한양행, 렉라자 중국 '수입 허가' 로얄티 수익 가시화

https://naver.me/GKIcjZC8

시가총액 상위

ㄷㄷ

마이크론 실발 기대감도 어느정도 잇는듯

얘네 둘이 거꾸로 움직이네...

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[속보] 與 "석탄·원전 발전량 늘리고 LNG 사용량 줄이는 방향으로 조정"

오늘부터 석탄 발전량 80% 상한제를 해제
원전 가동률을 5월 중순까지 총 6기에 대해 80%까지 끌어올린다는 계획

라이나스, 미 국방부와 희토류 공급 계약 체결
https://kr.investing.com/news/stock-market-news/article-1864347

한동안 호르무즈 해협을 지나는 배들의 통행량이 감소했으며, 최근(1~2주간) 배의 추적장치를 켜지 않는 배들이 많았습니다.

하지만 오늘 오전부로 배의 트래킹 디바이스(AIS)를 켜는 배들이 증가하고 있으며, 배의 통행을 준비하려는 조짐이 보이고 있습니다.

추가적인 테러 및 공격시에는 위기 상황이 발생하여 다시 통행에 문제가 발생할 수 있습니다만

현재로서는 통행에 준비하려는 움직임이 아닌가 주목해볼 필요가 있다고 생각됩니다.

아래 사이트(http://hormuzais-vessel-tracker-100878379497-ap-southeast-2-an.s3-website-ap-southeast-2.amazonaws.com/)는 호르무즈 해협을 지나는 선박을 시계열로 제공하는 간단한 사이트로, 제가 직접 제작했습니다 향후 이슈 판단에 참고해주시면 됩니다.

자세한 보고서의 경우, 정형기 책임연구원님의 지난 보고서를 참고하시면 많은 도움이 될 것입니다.

감사합니다.
DS증권 퀀트 책임연구원 김남일.

Munitions Metal Tungsten Eclipses Gold, Copper in 557% Rally

💡 Comment: 무기와 반도체 핵심 소재인 텅스텐 가격이 중국의 수출 제한과 군사적 수요 급증으로 인해 작년 2월 대비 557% 폭등하며 역대 최고치를 경신했습니다. 전 세계 생산의 79%를 장악한 중국이 공급을 조이고 있으며, 미국은 10년 만에 자국 내 첫 텅스텐 광산 개발을 추진하는 등 탈중국에 박차를 가하고 있습니다. 미사일, 드론, 탄약 제조에 텅스텐이 필수적이라는 사실이 재확인되면서 국방 산업을 중심으로 한 전략적 비축과 대체 공급원 확보가 시급해진 상황입니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-15/munitions-metal-tungsten-outshines-gold-copper-in-557-rally

루머) 최신 엔비디아 HBM 정보

A100: 80GB HBM2e

H100: 80GB HBM3

H200: 141GB HBM3e

Blackwell: 192GB HBM3e

Blackwell Ultra: 288GB HBM3e

Rubin: 288GB HBM4 (추후 384GB 8x16H 48GB 가능성?)

Rubin Ultra: 1TB HBM4e

Feynman: 1TB HBM5 & 1.28TB 16x20H 80GB? CoPoS?

여러 변경 사항으로 인해 명명 규칙(Naming conventions)에 혼선이 있었습니다. 여기에 표시된 HBM 용량은 다이(die)당이 아닌 패키지당 용량입니다. Rubin Ultra와 Feynman은 현재의 패키지당 2개 다이 구조와 달리, 패키지당 4개의 GPU 다이를 탑재할 것으로 보입니다.

이 내용이 사실로 확인되더라도 그리 놀라운 일은 아닐 것입니다. 즉, 이 지표(패키지당 용량)만 놓고 본다면 Feynman의 예상 GB 용량이 비약적으로 상승하는 것은 아니라는 의미입니다. 실리콘 집약도(Si intensity), HBM5 커스텀화, 평균 판매 단가(ASP) 및 XPU 유닛이 중요합니다.

지난해 여름 이후 메모리 용량 측면에서 나타난 더 큰 변화는 HBM이 아닌 일반 DRAM과 NAND의 비중이 늘어났다는 점입니다 (이러한 추세는 최근 들어 더욱 탄력을 받고 있을 가능성이 큽니다).