CXMT DDR5 수율이 공급을 결정하면서 스마트폰 전망 하락세
2026년 반등할 것으로 예상되었던 스마트폰 시장이 메모리 가격 급등으로 공급망 비용이 상승하면서 현재 위축될 것으로 전망.
전세계 스마트폰 출하량 증가율은 -1.6%, 총 판매량은 약 12억 200만 대로 전망.
2026년 스마트폰 공급에 대한 가장 큰 변수는 중국 CXMT의 DDR5 수율 상승으로 월 웨이퍼 생산량은 2025년 30만 개로 예상되지만, 스마트폰 공급은 DDR5 수율이 계획대로 상승하는지 여부가 중요.
한편 메모리 가격의 급등으로 인한 영향을 애플은 강력한 공급망 레버리지와 높은 마진 덕분에 가장 적게 받을 것이고, 삼성전자도 자체 메모리 생산에 대한 접근성 덕분에 상대적으로 영향을 받지 않을 것으로 예상.
AI 모델의 경우 역량이 안정화됨에 따라 업계의 관심이 수익화와 추론 비용 절감으로 옮겨가고 있지만, 메모리 가격 상승으로 2026년 가장 저렴한 생성적 AI 모델의 가격은 400달러 미만이 아닌 450~500달러가 될 전망.
이에 2026년 생성형 AI 출하량 예상치는 9,380만 대 하향 조정하여 약 5억 200만 대로 제시

https://www.digitimes.com/news/a20251204PD222/2026-digitimes-ddr5-outlook-smartphone.html

ㄴ젠슨 황은 “AI의 미래를 막는 건 칩이 아니라 ‘전력’”이라면서, 데이터센터 인근에 소형 원자로를 설치해 전력을 자체 공급하는 시대가 올 수 있다고 언급하면서 미장의 원전 주식들이 급등했습니다.

기사 링크 : https://kr.benzinga.com/news/usa/othermarkets/%EC%A0%A0%EC%8A%A8-%ED%99%A9-ai-%EA%B4%80%EB%A0%A8-%EA%B0%80%EC%9E%A5-%ED%81%B0-%EB%AC%B8%EC%A0%9C%EB%8A%94-%EC%B9%A9-%EC%95%84%EB%8B%8C-%EC%A0%84%EB%A0%A5-%EB%B6%80%EC%A1%B1/?utm_source=chatgpt.com

코리아써키트 (007810)

TPU, 브로드컴의 수혜?

작성일: 2025.12.05
작성자: 대신증권 (박강호)

투자의견: 매수 (BUY)
목표주가: 55,000원 (상향🔺)
작성일 주가: 35,100원
목표주가 수익률: +56.7%

- 2026년 브로드컴향 AI 가속기 FC BGA 신규 공급 가능성을 반영하여 목표주가를 55,000원으로 상향 조정
- 2026년 실적은 PCB 업종 내 저평가 상태로 판단되며, AI, 서버, 스마트폰 등 다방면의 고객사 확보로 기업가치 상승 기대


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https://www.butler.works/ko/companies/00152686?openDialog=analystReport-39285

삼성물산 (028260)

실적+주주환원=리레이팅

작성일: 2025.12.05
작성자: 흥국증권 (박종렬)

투자의견: 매수 (BUY)
목표주가: 320,000원 (상향🔺)
작성일 주가: 240,500원
목표주가 수익률: +33.1%

- 투자의견 'BUY' 유지, 목표주가는 320,000원으로 상향 조정
- 바이오·건설 부문 중심의 실적 개선과 주주환원 정책 강화에 대한 기대감으로 리레이팅(가치 재평가) 전망


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https://www.butler.works/ko/companies/00149655?openDialog=analystReport-39305

Halozyme, 머크의 키트루다SC 예비금지명령 승리 (in 독일)

-. 독일에서 키트루다 SC 유통 및 판매 중단
-. MDASE 특허 No. 2 797 622 (EP 622)를 침해한다는 판단
-. Merck는 항소할 것으로 전망, 2025년 8월 무효소송 진행 중

https://www.prnewswire.com/news-releases/halozyme-wins-preliminary-injunction-against-mercks-keytruda-sc-in-germany-302633457.html

알테
예비 금지 명령은 본안 소송 전에 내려지는 것. 일반적으로 Merck가 항소할 것으로 예상. 항소+병합 소송 과정에서 금지가 풀리거나 무효화될 가능성 존재.
독일, 유럽 다른국가 본안 소송, 미국 PGR 결과 등 확인 필요.

[CTT Research]

■ 와이씨(232140) - 삼성전자 HBM4 메인 + SKH 진입 기회

- 2026년 삼성전자향 웨이퍼+번인 테스터 공급 증가
MT8311, 내년 P4와 P1으로 약 70대 수준의 추가 물량 공급이 사실상 확정
삼성전자 HBM4 고객사 양산 테스트가 완료 후 번인테스터 대규모 수주를 받게 될 것

- 번인테스터로 SK하이닉스 첫 진입
U사의 최종 결과는 와이씨의 SK하이닉스 첫 진입 여부에 대한 힌트가 될 것
SK하이닉스 첫 진입은 Multiple과 EPS를 동시에 상승시키는 트리거

- 2026년 실적 고성장과 함께 리레이팅 예상
2026년 매출액은 3,594억원, 영업이익 532억원, 영업이익률 4.3% → 14.7%로 급상승
보수적으로 신규 장비 HBM4 번인테스터 매출을 제외하더라도 사상 최대 매출액을 실현할 것

CTT Research(t.me/CTTResearch)

리포트 링크: https://bit.ly/48zP6cH

2025.12.05 10:55:12
기업명: 한미약품(시가총액: 5조 3,550억)
보고서명: 수시공시의무관련사항(공정공시)

제목 : 비만치료제 HM11260C 국내 신속심사 대상 지정, 연내 품목허가 신청 예정

* 주요내용
1. 내용
당사 자체 개발 GLP-1 계열 비만치료제 '에페글레나타이드'(HM11260C, efpeglenatide)는 2025년 11월 27일 식품의약품안전처로부터 GIFT* 대상으로 지정되었음을 통지 받았습니다.

* GIFT(Global Innovative Products on Fast Track)

글로벌 혁신제품 신속심사 지원체계


1) 지정 사유

- 혁신형 제약기업 개발 신약에 해당


2) 주요 혜택

- 일반심사기간 대비 25% 단축 목표로 심사 진행

- 수시 동반심사, 안전에 영향이 없는 자료 허가 후 제출 등

2. 향후 계획

1) 연내 품목허가 신청 예정

2) 2026년 하반기 품목허가 승인 목표

* 기타 중요사항
- 본 공시 내용은 향후 당사의 보도자료 및 IR 자료로 사용될 예정입니다.

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251205800115
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=128940

보스턴 다이나믹스 밸류체인

리보핵산(RNA) 기반의 유전자치료제 개발 전문기업인 알지노믹스는 국내외 기관투자자들을 대상으로 진행한 수요 예측 결과, 최종 공모가를 희망밴드(1만7000~2만2500원)의 상단인 2만2500원에 확정했다고 밝혔습니다.

이번 수요 예측에는 총 2229곳에 달하는 국내외 기관투자자들이 참여해 총 13억1156만2395주를 신청했고, 848.91 대 1의 경쟁률을 기록했습니다. 참여 수량 100%가 밴드 최상단 이상의 가격을 제시했습니다. 최종 공모금액은 464억원, 공모가 기준 시가총액은 3095억원 규모가 될 전망입니다.

올해 7월 기업공개(IPO) 제도 개편 이후 기관투자자의 의무 보유 확약 비율이 기업의 성장성을 판단하는 지표로 떠올랐다는 점에서 의무 보유 확약 기관 비율 및 주식수도 주목할 포인트입니다. 특히 수요 예측에 참여한 2229개 기관 중 1288개(57.8%)의 기관투자자가 3개월 이상의 장기 의무 보유 확약을 제시했으며, 6개월 의무 보유 확약 기관은 727개로 32.6%에 달했습니다.

알지노믹스는 오는 9일과 10일 양일간 일반 투자자 청약을 거쳐 18일 코스닥 시장에 상장할 계획입니다. 상장 주관사는 삼성증권과 NH투자증권입니다.

https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=20537

#에이프릴바이오

삼성콥데이 '25.10.15.

1. 에이프릴바이오는 자체 항체 플랫폼 ‘SAFA’를 기반으로 면역·염증 질환 치료제를 개발하는 바이오텍임.


2. 2021년 덴마크 제약사 룬드벡(Lundbeck)에 ‘APB-A1’을, 2024년 미국 에보뮨(Evommune)에 ‘APB-R3’를 기술수출함. 계약금은 약 250억, 마일스톤 총액은 약 6,000억 규모로 누적 1.2조원 수준임.


3. 현금 보유액은 약 900억 원이며 연간 운영비 약 100억 원 수준으로 추가 자금조달 필요성이 낮음.


4. 주요 투자 포인트는 임상 모멘텀, SAFA/REMAP 플랫폼 확장성, 안정적 재무구조 세 가지임.


5. 임상 모멘텀 측면에서, APB-A1(TED 치료제)과 APB-R3(아토피 치료제)가 각각 2025년 상반기 탑라인 결과 발표 예정으로, 임상 효능이 확인되면 기업 가치 리레이팅 기대됨.


6. 두 파이프라인 모두 파트너사에서 이미 적응증 확장을 논의 중이며, 이는 임상 성공 가능성을 높이는 정황으로 해석됨. 바이오테크는 임상물질, 적응증, 임상단계로 가치가 정해지는데 올해는 임상1상 1개, 2상 1개인데 26년에는 임상 2상 글로벌 임상 물질 4개로 확장되기에 회사의 가치가 변화는 상황임.


7. SAFA 플랫폼은 항체의 FC 부분을 제거하고 알부민과 결합하도록 설계된 ‘딜리버리형 항체 구조’로, 효능 증대·부작용 감소·반감기 연장·멀티타깃 확장성을 특징으로 함.


8. 알부민이 염증조직에 축적되는 성질을 이용해 표적조직 전달 효율을 높이고, FC 제거로 기존 항체의 부작용(예: 혈전) 위험을 회피함.


9. 알부민의 반감기(약 2주)를 활용하여, FC가 없어도 항체 반감기를 유지해 월 1회 제형 개발이 가능함.


10. SAFA는 이론상 4개 타깃까지 결합 가능한 구조로, 차세대 이중·삼중항체(ADC, T-cell engager 등)에도 적용 가능함.


11. APB-A1은 CD40L 저해제로, T세포 활성화를 억제하여 자가면역질환을 치료하는 국내 유일의 T세포 조절형 항체 기전임.


12. 룬드벡은 CNS(중추신경계) 치료제 전문 제약사(매출 약 5조 원, 시총 약 10조 원)로, APB-A1을 자사 신경면역학 첫 프로젝트로 채택해 개발 의지가 매우 높음.


13. APB-A1은 테드(TED, 갑상선 안병증) 적응증으로 임상 2상 중이며, 분자량이 작고(100kDa vs 테페자 150kDa), FC 부재로 안전성이 높으며 반감기가 4주로 경쟁사 대비 길다는 장점을 가짐. 테페자는 3주임.


14. 룬드벡은 2023년 JP모건 헬스케어 컨퍼런스에서 해당 프로그램을 ‘차세대 CD40L 억제제’로 소개하며 전략적 핵심 자산으로 명시함.


15. CD40L 계열은 사노피, 암젠, 바이오젠, UCB 등 글로벌 빅파마가 3상까지 진입 중이며, APB-A1은 동일 타깃 내 후발이지만 가장 긴 투여 주기(4주)와 높은 안전성이 강점임. 현재는 IV로 개발중이나 후기 임상에서 SC제형 변경가능하고 항암제처럼 용량이 많지 않아서 할로자임/알테오젠 기술없이 SC전환 가능.


16. 시장 규모는 TED 약 8조 원, 다발성경화증 약 30조 원이며, 경쟁 품목 테페자(암젠)는 청각 손실 부작용으로 대체약 수요가 존재함.


17. APB-R3는 인터루킨-18(IL-18)을 억제하는 융합단백질(바인딩 프로틴)로, 염증질환(자가염증)을 타깃함.


18. 2023년 6월 임상 1상에서 안전성 확보·반감기 15일로 확인되었고, 에보뮨에 기술이전(계약금 207억, 2024년 3월 2상 진입, 첫환자 투여 마일스톤 20억 수령).


19. 에보뮨은 2020년 설립된 미국 염증질환 전문 바이오텍으로, 설립자 루이스 페냐는 더미라(Dermira) 창업자이며 아토피 치료제 일라이릴리에 11억 달러에 매각한 이력 있음.


20. 에보뮨은 2026년 상반기 IPO 예정이며, R3 2상 결과 시점과 맞물려 기업가치 상승 기대됨. 에보뮨 상장 시점과 UC(궤양성 대장염) 적응증 확장을 보면 R3의 좋은 결과가 정황적으로 기대됨. 상장 후 R3임상결과가 안좋으면 주가에 엄청난 타격이 있을 거기에 굳이 지금을 상장 시점으로 잡을 이유가 없음.


21. R3는 2026년 상반기 2상 결과 발표 예정이며, 환자 60명 대상, 미국 내 임상으로 이미 모집 완료됨.


22. 에보뮨은 2상 종료 후 궤양성 대장염(시장 15조 원)으로 적응증 확대를 예고했으며, 첫 환자 투여 시 추가 마일스톤 수령 예정. 에보뮨과는 적응증 3개로 계약됐으며 그 이후는 추가 업프론트 받는 구조임.


23. IL-18 타깃은 GSK·Apollo Therapeutics·AB2 Bio 등에서도 개발 중이며, 최근 잇따른 2상 성공으로 주목받는 타깃으로 부상함.


24. APB-R3는 항체약물 대비 투여용량이 3분의 1 수준으로 가격 경쟁력을 확보하고, 월 1회 제형으로 복용 편의성이 높음.


25. 두 주요 파이프라인(A1, R3)이 내년 상반기 효능 데이터를 도출하면 에이프릴바이오는 ‘효능 입증 후 본격 리레이팅’ 단계로 진입할 전망임.


26. SAFA 플랫폼은 현재 멀티타깃 구조(REMAP)로 진화 중이며, 내부적으로 ADC·T-cell engager 등 항암제 영역으로 확장 중.


27. 추가로 ‘리맵(REMAP)’ 플랫폼을 통해 IL-18과 GLP-1을 결합한 이중작용제(MASH 치료제) 전임상 중이며, 에보뮨이 우선협상권을 보유함. 신규 물질이므로 기존 적응증 3개 계약에 포함되지 않고, 추가 업프론트비용을 받는 구조임.


28. 향후 에보뮨이 선택하지 않을 경우 타 제약사와 별도 기술이전 가능하며, 내년 중 해당 신규 파이프라인 일부를 공개할 계획임.


29. 당사는 초기 플랫폼 수출로 확보한 현금으로 신규 파이프라인을 순환적으로 개발하는 구조임. 회사는 상장 2년 만에 영업이익 180억 원을 기록(2024년)하며, 비핵심 사업 없이 본업 기반 흑자 전환에 성공함.


31. 요약하면, 에이프릴바이오는 2026년 상반기 A1·R3 임상 성과를 계기로 리레이팅 가능성이 높으며, SAFA·REMAP 플랫폼을 통해 항체·융합단백질 영역 모두에서 확장성을 갖춘 국내 대표 면역질환 중심 바이오텍임.

팔칠사공스토너 : https://t.me/stoner8740

내년 하반기부터 7시부터 장 시작 ㅎㅎ
https://naver.me/5v3CUUb6

핫한 모 연예인으로 추정되는 사건

94.01.26

분당 S고(서현고)

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 11월 대만 EMC(엔비디아, ASIC향 CCL 공급업체, 두산 전자BG Peer) 매출액 8,129.1백만대만달러(+0.7% MoM, +28.3% YoY) 발표

- 4분기 AWS향 물량 감소를 구글 및 엔비디아향 물량 증가로 상쇄 중

- 또한 AWS Tranium3 신모델 출하가 본격화되는 내년 상반기부터 강한 분기 성장세가 재개될 것으로 예상

- 현재 EMC는 GB300·TPU V7·Trainium 등 세 가지 핵심 플랫폼 전부에서 주문을 확보한 유일한 CCL 공급사로 자리매김

- AI향 공급망의 경우 고객사들이 세컨 벤더를 확보하는 것이 일반적이나 중장기적으로 AI 서버 내 시장 점유율 70% 달성을 목표로 하고 있음을 강조

- EMC는 M9 등급 CCL 제품이 2026년 하반기부터 양산 단계에 진입할 것으로 예상하고 있으며, 2027년에는 출하량이 대폭 증가할 것으로 전망

- M8등급 CCL의 경우 ASIC/GPU 기반 AI 서버 확산과 800G 스위치 수요 증가를 고려할 때, 2026년 출하량이 월 100만장을 돌파할 것으로 예상

(자료: EMC ir)

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