대형 출자 사업에 참여할 트랙레코드가 있는 운용사가 중형이나 소형으로 눈을 돌리는 움직임도 나타나고 있다. 산업은행의 혁신성장펀드 출자 사업에선 프리미어파트너스 등 이름값 있는 곳들이 대거 소형 분야에 지원하기도 했다. 이미 핵심 펀드를 만든 터라 눈높이를 낮춘 것도 있지만, 목표 규모를 낮춰 펀드 결성 부담을 줄이겠다는 의도도 있는 것으로 풀이된다. 투자가 쉽지 않은 분위기에선 출자금을 많이 받을수록 자금 목적에 맞춰야 한다는 부담만 커진다는 것이다.

http://www.investchosun.com/m/article.html?contid=2023061980204

한성그린팩토리는 최근 3년간 평균 매출성장률(CAGR)이 35%에 달할 정도로 급성장 중인데, 설비투자를 위한 자금 확보가 절실한 상황이다.

IQF는 영하 40도 이하 초고속 냉동을 통해 채소의 신선도를 유지하는 기술로, 영하 20도 내외 일반냉동과 비교해 채소의 품질을 신선하게 유지할 수 있어 미국, 유럽, 일본 등 선진국에서 보편화된 기술이다.

https://n.news.naver.com/article/009/0005148080?sid=101

2017년 말 설립된 서린컴퍼니는 스킨케어 브랜드 ‘라운드랩’ 운영사로 ‘독도 토너’와 ‘자작나무 선크림’ 등이 대표 상품이다. 정서린·이영학 서린컴퍼니 공동대표가 지분 100%를 보유하고 있다. 지난해 매출액 약 573억 원, 영업이익 219억 원을 기록했다.

https://n.news.naver.com/article/011/0004204679?sid=101

넥슨 사례로 보는 상속세와 물납제도(PE관점). 흥미로운 내용.

https://youtu.be/s85NZkOMp1M

GS건설이 직접 인수에 나서지 않고 PEF 운용사를 찾아간 이유로는 폐기물 재활용 시장의 진입 장벽이 높다는 점이 꼽힌다. 폐기물업계는 복잡한 인허가, 지역주민과 마찰 등으로 초기 사업자가 진입하기 쉽지 않은 시장으로 여겨진다.

GS건설이 폐기물 재활용 및 수집·운반 업체를 확보할 경우 누릴 수 있는 시너지는 확실하다는 평가다. 현재 영위 중인 폐배터리 재활용사업의 경우도 폐가전 수집·운반 업체 인수로 사업효율이 높아질 수 있다.

http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202306220953337800105376

오는 9월7일 잔금 납입이 마무리되면 TS트릴리온의 최대주주는 제이유홀딩스로 변경된다. 제이유홀딩스는 지난 4월 자본금 1000만원으로 설립된 법인이다.

TS트릴리온은 2007년 설립돼 탈모 전문 샴푸인 TS샴푸를 출시한 헤어케어 전문 기업이다. TS샴푸와 같은 헤어케어 제품·TS 마스크 생산 등과 더불어 탈모 플랫폼 ‘MO’와 탈모닷컴 커뮤니티를 운영 중이다.

https://n.news.naver.com/article/003/0011936199?sid=101

사모펀드(PEF)운용사 더함파트너스는 티르티르 경영권 인수를 완료한다. 인수 대상은 창업주 이유빈 대표이사가 보유한 지분 일부와 기존 재무적투자자(FI)인 알펜루트자산운용, 로이투자파트너스 등이 보유한 지분을 포함한 63.6% 규모다. 이 대표는 이번 거래 이후에도 2대 주주로 남아 경영에 참여한다. 매각 금액은 약 890억 원으로 추산된다.

https://n.news.naver.com/article/011/0004206421?sid=101

요즘 국내도 인수금융이 재미없는 이유
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블랙스톤, 콜버그크래비스로버츠(KKR) 등 PEF업계 ‘큰손’들은 최근 소형 거래 비중을 늘리고 있다. 금리 인상으로 자금 조달 비용이 늘고, 경제 불확실성이 커졌기 때문이다. 과거 굵직한 M&A를 다수 성사해온 블랙스톤은 최근 애드온(add on) 거래에 집중하고 있다. 애드온은 투자 포트폴리오 내 회사와 합병해 시너지 효과를 낼 수 있는 기업을 인수하는 전략이다. 금융회사로부터 거액을 차입할 필요가 없는 거래가 인기다.

https://n.news.naver.com/article/015/0004861868?sid=104

케어링 그룹이 연초 화장품 사업을 시작하겠다고 밝힌 후 첫번째 인수다. 라파엘라 코르나자 케어링 뷰티 사업부 최고경영자(CEO)는 "이번 인수는 케어링 보떼(케어링 뷰티 부문)가 이 (화장품) 사업 부문에서 새롭게 도약하기 위한 중요한 발걸음"이라고 밝혔다.

케어링 그룹은 구체적인 인수가를 공개하지 않았다. 시장에선 10억~20억 유로 수준으로 추산한다.

https://n.news.naver.com/article/277/0005278192?sid=101

PEF 운용 사이클의 첫 단추인 ‘신규 자금 모집’ 역시 원활하지 않았다. 지난해 신규 PEF의 자금 모집액은 16조3000억원으로 2021년 23조5000억원 대비 약 31% 줄었다. 글로벌 금리 인상 부담은 물론 금융당국의 PEF 관리·감독 기준이 강화된 점도 영향을 미쳤다는 분석이다.

https://n.news.naver.com/article/016/0002162135?sid=101

2분기엔 유독 빅딜이 부재했다. 이번 분기 발행규모가 가장 컸던 딜은 KEC 유상증자(963억원)다. 공모규모가 1000억원 이상인 딜이 한 건도 없던 셈이다. 1분기 롯데케미칼 유상증자 주관사 자리를 점했던 7개 증권사(NH투자증권·삼성증권·KB증권·유안타증권·미래에셋증권·하나증권·신한투자증권)가 ECM 전체 주관과 유상증자 주관 순위권에 포진해있는 이유기도 하다.

http://www.investchosun.com/m/article.html?contid=2023062980244

MZ세대, 여성골퍼 등 새로운 유형의 소비자가 유입하며 끝없이 성장할 것 같았던 골프산업의 '성장세'는 이미 정체했다. 골프장 수는 늘었고, 이용객 수는 감소하기 시작했다. 심지어 신규 골프장은 지속적으로 늘어나는 추세다.

돈 냄새를 가장 잘 맡는다는 MBK파트너스는 이미 2021년 일본 골프장 프랜차이즈, 아코디아골프그룹의 투자 회수를 마무리했다. 약 8000억원의 투자했는데 4조원대의 회수 기록을 세웠다. 

http://www.investchosun.com/m/article.html?contid=2023062980245

그래도 여전히 훌륭한 라이센스 중 하나
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올해 국내 빅4 회계법인은 채용 인원을 줄일 계획이다. 경기 침체로 기업 인수·합병 시장이 위축되고 기업의 컨설팅 수요도 줄면서 딜(자문) 부문 실적이 악화했기 때문이다. 게다가 5년 차 이하 젊은 회계사들의 이직이 크게 줄어 회계법인의 신입 회계사 채용 유인이 크지 않은 실정이다.

https://n.news.naver.com/article/366/0000913501?sid=101

여러 2,3등 업체들을 모아서 1등을 이겼던 사례를 좀 생각해봐야겠다.

https://n.news.naver.com/article/092/0002297424?sid=105

2017년 PE운용사인 어펄마캐피탈이 1000억원에 인수했다. 이후 새로운 성장동력을 찾기 위해 신제품, 신규 브랜드 등을 꾸준히 론칭하면서 변신해왔다.

볼트온(Bolt-on) 전략으로 과자 생산 업체 개미식품까지 인수하면서 사업군을 넓혀왔다.

https://n.news.naver.com/article/277/0005277941?sid=101

최근 수년간 폐기물 업체는 사모펀드(PEF)가 사들여 몸집을 키운 뒤 대기업에 되파는 상황이 반복됐다. PEF들은 덩치가 작고 비효율적으로 운영하던 폐기물 업체를 사들여 합병한 뒤 훨씬 높은 몸값으로 매각할 수 있었기 때문에 폐기물 투자를 선호했다.

케이씨환경서비스는 대형 폐기물 기업 중에는 유일하게 창업주가 경영권을 갖고 있는 회사여서 관심을 모으고 있다. 과거 투자유치를 받아 소수지분을 PEF가 보유하고 있긴 하지만, 경영권을 갖고 본격적인 추가 인수로 대형화를 꾀하거나 경영 효율성을 높이는 작업을 시도하지는 않았기 때문이다.

https://n.news.naver.com/article/011/0004208967?sid=101

2021년 칼라일그룹은 앵커에쿼티PE로부터 투썸플레이스를 가져왔다. 하지만 코로나19 장기화로 실적 악화가 계속 지속되고 있다. 2020년 404억원이던 영업이익이 공교롭게 칼라일그룹 인수 이후인 2021년 371억원, 2022년에는 255억원으로 나빠지고 있다. 실적 악화 고리를 끊을 카드로 칼라일그룹이 문 대표 카드를 꺼냈다는 평가다.

http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202307041324305600109224

과거 인수합병 사례 돌아보기

https://dbr.donga.com/article/view/1205/article_no/7041

LG유플러스가 자체 OTT 플랫폼 출시에 나설 수 있다는 소식이 전해지며 왓챠 내부를 비롯한 스타트업 업계는 분노에 가까운 반응을 쏟아내고 있다. LG유플러스는 올해 초 최고콘텐츠전문가(CCO) 조직을 구성하고 스타 프로듀서(PD)를 영입해 자체 콘텐츠 제작에 나서고 있다.

익명을 요구한 국내 한 스타트업 임원은 “10개월 동안 왓챠를 실사하며 내부 사정을 속속 빼내고는 마지막 딜을 엎어 박태훈 왓챠 대표의 마음고생이 심하다”며 “LG유플러스가 OTT를 출시해도 비판을 피할 수 없을 것”이라고 비판했다.

https://m.ilyo.co.kr/?ac=article_view&entry_id=454931

카카오 측이 원하는 기업가치 1조 원은 지난해 스타쉽엔터의 당기순이익(197억 원)에 약 50배를 적용한 수치다. 반면 투자자 측은 이보다 20~30% 낮게 회사 가치를 평가하는 등 이견이 커 협상 과정에서 투자 구조는 변동될 수 있을 것으로 보인다.

스타쉽엔터는 지분 매각이 성사되면 최대 1000억 원을 조달하고 신사업 추진에 박차를 가할 것으로 예상된다.

https://n.news.naver.com/article/011/0004211616?sid=101

제네시스PE는 2017년 설립 이후 줄곧 환경·에너지·인프라 투자라는 한우물만 파고 있다. 활동무대는 국내와 해외를 가리지 않는다. 제네시스PE의 첫 투자처는 미국 에너지 인프라 기업이었다. 첫 투자 이후 기세를 몰아 미국에서만 4건의 에쿼티 투자를 단행했다. 이 중 한 건은 투자금 회수에 성공했고 1건은 현재 엑시트를 준비중이다. 나머지 2건은 배당과 리캡(자본재조정)으로 이미 투자금의 2배 이상을 회수하는 등 좋은 성과를 내고 있다.

http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202306201327142640105566