🔴 Итоги 09.03.2023: Сбер, ФРС и встреча завтра
На 19:00 мск: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2290 0,24%, Курс доллара (RUB/USD): 75,84 руб. -0,23%
📌 «Сбер» опубликовал консолидированную отчетность за 2022 год. Годовая чистая прибыль составила 270,5 млрд руб., чуть выше ожиданий. В марте, по словам председателя правления банка Германа Грефа, будет принято решение по дивидендам за 2022 год. В базовом сценарии (50% чистой прибыли) они составят порядка 6 руб. на акцию, что дает доходность 3,4%. Акция сегодня подешевела на 0,5% — сопоставимо с общим снижением рынка. Это может быть хорошей точкой входа для долгосрочных инвесторов: подтверждаем прогноз по хорошим результатам на 2023 год.
📌 В феврале американцы разместили 211 тыс. заявок на пособие по безработице — больше чем ожидалось. Это важная статистика для ФРС, повод для смягчения политики, сигнал в пользу ослабления американской валюты, роста долларовых цен на сырье и драгметаллы. Еще одним поводом не поднимать ставку слишком высоко может стать так называемая инверсия кривой доходности американских гособлигаций (разница между доходностью выпусков с близким и дальним сроками погашения), которая достигла рекорда. Это считается признаком скорого снижения экономики.
📌 Завтра в 13:25 в нашем Telegram обсудим эти и другие события недели в прямом эфире КАЖДУЮ ПЯТНИЦУ с Дмитрием Кашаевым. Кнопку для подключения разместим за 30 минут до эфира.
#итоги
@mkb_investments
На 19:00 мск: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2290 0,24%, Курс доллара (RUB/USD): 75,84 руб. -0,23%
📌 «Сбер» опубликовал консолидированную отчетность за 2022 год. Годовая чистая прибыль составила 270,5 млрд руб., чуть выше ожиданий. В марте, по словам председателя правления банка Германа Грефа, будет принято решение по дивидендам за 2022 год. В базовом сценарии (50% чистой прибыли) они составят порядка 6 руб. на акцию, что дает доходность 3,4%. Акция сегодня подешевела на 0,5% — сопоставимо с общим снижением рынка. Это может быть хорошей точкой входа для долгосрочных инвесторов: подтверждаем прогноз по хорошим результатам на 2023 год.
📌 В феврале американцы разместили 211 тыс. заявок на пособие по безработице — больше чем ожидалось. Это важная статистика для ФРС, повод для смягчения политики, сигнал в пользу ослабления американской валюты, роста долларовых цен на сырье и драгметаллы. Еще одним поводом не поднимать ставку слишком высоко может стать так называемая инверсия кривой доходности американских гособлигаций (разница между доходностью выпусков с близким и дальним сроками погашения), которая достигла рекорда. Это считается признаком скорого снижения экономики.
📌 Завтра в 13:25 в нашем Telegram обсудим эти и другие события недели в прямом эфире КАЖДУЮ ПЯТНИЦУ с Дмитрием Кашаевым. Кнопку для подключения разместим за 30 минут до эфира.
#итоги
@mkb_investments
Audio
Ключевые моменты встречи:
00:01 — акции «Сбера»: базовый сценарий — 200 руб. за акцию на горизонте 12 месяцев, оптимистичный — 240 руб.
18:45 — Мосбиржа получает выгоду от роста фондового рынка и комиссий.
27:25 — «Белуга»: смогла заместить ушедших зарубежных поставщиков, ждем дивидендов и выполнения плана по кратному росту бизнеса.
35:30 — Бюджетный дефицит скорее всего будет больше плана, но есть и хорошие новости.
46:10 — За чем следим на следующей неделе
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔴 Итоги 10.03.2023: Мосбиржа, Белуга и проблемы с банками в США
На 19:00 мск: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2276 -0,61%, Курс доллара (RUB/USD): 76,1 руб. +0,34%
🏦 Наблюдательный совет Мосбиржи рекомендовал выплатить дивиденды 4,84 руб. на акцию. Это 30% от чистой прибыли (ожидалось не менее 60%, согласно дивидендной политике). Отношение дивиденда к цене акции составляет 4%. Акции компании упали сегодня на 5% по итогам основной сессии. Тем не менее, смотрим на бумагу позитивно: обсуждали ее на сегодняшнем стриме с Дмитрием Кашаевым.
🍷 «Белуга» опубликовала хорошую отчетность. Выручка выросла на 30%, до 97,3 млрд руб. Чистая прибыль выросла более чем вдвое. 13 марта совет директоров представит рекомендации по дивидендам.
💵 У некоторых американских банков возникли сложности — пока на фондовом рынке. Акции SVB обвалились на 65% после того, как банк, работающий с венчурным сектором, столкнулся с оттоком клиентов. Следом начали снижаться акции других банков. В 18:00 мск торги тремя бумагами были остановлены.
#итоги
@mkb_investments
На 19:00 мск: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2276 -0,61%, Курс доллара (RUB/USD): 76,1 руб. +0,34%
💵 У некоторых американских банков возникли сложности — пока на фондовом рынке. Акции SVB обвалились на 65% после того, как банк, работающий с венчурным сектором, столкнулся с оттоком клиентов. Следом начали снижаться акции других банков. В 18:00 мск торги тремя бумагами были остановлены.
#итоги
@mkb_investments
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🏦 Банковский кризис в США: как это скажется на российских инвесторах?
Что происходит?
Прекратил работу 16-й по размеру активов американский Silicon Valley Bank (SVB) с активами в $209 млрд. SVB стал третьим по размеру проблемным банком после Lehman Brothers и Washington Mutual Bank.
Почему закрылся SVB?
Совпало два фактора, считает руководитель управления инвестконсультирования Дмитрий Кашаев:
1) Банк работал с клиентами из венчурной отрасли. На депозиты приходилось почти 90% фондирования (источника средств) SVB. Большая часть клиентов хранила средства на т.н. накопительных счетах, то есть могла потребовать их в любой момент. Когда отрасль столкнулась с кризисом, клиенты начали активнее тратить деньги.
2) Банк размещал эти средства в основном в американские гособлигации с дальним сроком погашения. Из-за роста ставки ФРС эти бумаги подешевели. В результате их стоимость перестала покрывать объем депозитов.
За две недели, предшествующие 10 марта, процесс ускорился: клиенты запросили до 25% от объема депозитов. Банку не хватило резервов и средств от продажи гособлигаций, чтобы расплатиться со всеми — классический сценарий банкротства финансовой организации.
Что дальше?
Еще порядка 10 организаций, судя по отчетности за 4-й квартал 2022-го, могут оказаться в схожей ситуации. Падают акции не только американских, но и европейских банков: торги бумагами Unicredit остановлены из-за слишком большого изменения цены.
Теперь многое зависит от действий американских властей: смогут ли они успокоить вкладчиков и инвесторов и восстановить доверие к банковской системе.
Как это повлияет на вас?
Российская финансовая система все меньше зависит от западной, поэтому напрямую на нашей экономике происходящее в США и Европе скорее всего значительно не скажется. Однако, шторм в западном полушарии может повлиять на стоимость активов, в которые вы, возможно, инвестируете:
💰 доллар США может ослабнуть относительно других валют, если международные инвесторы начнут выводить капиталы в другие юрисдикции;
🪂 часть этих капиталов с большой вероятностью перейдет в традиционную «тихую гавань» — золото, так что цена на него может вырасти в ближайшее время, считает Дмитрий Кашаев.
#стратегия
@mkb_investments
Что происходит?
Прекратил работу 16-й по размеру активов американский Silicon Valley Bank (SVB) с активами в $209 млрд. SVB стал третьим по размеру проблемным банком после Lehman Brothers и Washington Mutual Bank.
Почему закрылся SVB?
Совпало два фактора, считает руководитель управления инвестконсультирования Дмитрий Кашаев:
1) Банк работал с клиентами из венчурной отрасли. На депозиты приходилось почти 90% фондирования (источника средств) SVB. Большая часть клиентов хранила средства на т.н. накопительных счетах, то есть могла потребовать их в любой момент. Когда отрасль столкнулась с кризисом, клиенты начали активнее тратить деньги.
2) Банк размещал эти средства в основном в американские гособлигации с дальним сроком погашения. Из-за роста ставки ФРС эти бумаги подешевели. В результате их стоимость перестала покрывать объем депозитов.
За две недели, предшествующие 10 марта, процесс ускорился: клиенты запросили до 25% от объема депозитов. Банку не хватило резервов и средств от продажи гособлигаций, чтобы расплатиться со всеми — классический сценарий банкротства финансовой организации.
Что дальше?
Еще порядка 10 организаций, судя по отчетности за 4-й квартал 2022-го, могут оказаться в схожей ситуации. Падают акции не только американских, но и европейских банков: торги бумагами Unicredit остановлены из-за слишком большого изменения цены.
Теперь многое зависит от действий американских властей: смогут ли они успокоить вкладчиков и инвесторов и восстановить доверие к банковской системе.
Как это повлияет на вас?
Российская финансовая система все меньше зависит от западной, поэтому напрямую на нашей экономике происходящее в США и Европе скорее всего значительно не скажется. Однако, шторм в западном полушарии может повлиять на стоимость активов, в которые вы, возможно, инвестируете:
💰 доллар США может ослабнуть относительно других валют, если международные инвесторы начнут выводить капиталы в другие юрисдикции;
🪂 часть этих капиталов с большой вероятностью перейдет в традиционную «тихую гавань» — золото, так что цена на него может вырасти в ближайшее время, считает Дмитрий Кашаев.
#стратегия
@mkb_investments
🔴 Итоги 13.03.2023: Белуга, Китай и банковский кризис в США
На 19:00 мск: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2269 -0,3%, Курс доллара (RUB/USD): 75,00 руб. -1,45%
🇨🇳 Намерения китайских фирм по найму достигли максимума за 8 лет, согласно опросу BBG - S&P. Еще один признак роста экономики Китая в этом году, хорошие новости для российских экспортеров.
🍷 Совет директоров «Белуги», крупнейшего в России производителя алкоголя, рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год в размере 400 руб. на акцию (отношение размера выплаты к стоимости акции — 11,2%). Акции выросли сегодня на 4% по итогам основной сессии. Чтобы получить дивиденды, нужно купить бумагу до 24 апреля включительно.
🏦 Нью-Йоркская биржа остановила торги 11 акциями американских банков из-за слишком быстрого изменения котировок. 10 из них подешевели более чем на 40% сегодня. Обострение ситуации может вынудить ФРС смягчить сигнал о перспективах повышения ставки и возобновить политику «количественного смягчения» (=печатать больше долларов), привести к ослаблению доллара и росту золота и связанных с ним активов. Например, акции российских золотодобытчиков «Полюс золото» и «Полиметалл» выросли сегодня более чем на 4% по итогам основной торговой сессии.
#итоги
@mkb_investments
На 19:00 мск: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2269 -0,3%, Курс доллара (RUB/USD): 75,00 руб. -1,45%
🇨🇳 Намерения китайских фирм по найму достигли максимума за 8 лет, согласно опросу BBG - S&P. Еще один признак роста экономики Китая в этом году, хорошие новости для российских экспортеров.
🏦 Нью-Йоркская биржа остановила торги 11 акциями американских банков из-за слишком быстрого изменения котировок. 10 из них подешевели более чем на 40% сегодня. Обострение ситуации может вынудить ФРС смягчить сигнал о перспективах повышения ставки и возобновить политику «количественного смягчения» (=печатать больше долларов), привести к ослаблению доллара и росту золота и связанных с ним активов. Например, акции российских золотодобытчиков «Полюс золото» и «Полиметалл» выросли сегодня более чем на 4% по итогам основной торговой сессии.
#итоги
@mkb_investments
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Итоги 14.03.2023: Позитив, Распадская и замедление инфляции в США
На 19:00 мск: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2290 +0,92%, Курс доллара (RUB/USD): 75,32 руб. +0,43%
📌 Сегодня совет директоров группы «Позитив» должен озвучить решение по поводу дивидендов за 2022 год.
📌 15 марта «Распадская» опубликует консолидированную отчетность и рекомендации по дивидендам. Компания принадлежит зарегистрированной за рубежом группе Evraz, которая вряд ли сможет получить выплаты, поэтому вероятность дивидендов небольшая. Компания не платила их ни за 2021 год, ни за первое полугодие 2022-го.
📌 Базовая инфляция в США в феврале ожидаемо снизилась до 5,5% в годовом выражении. Еще один повод для ФРС притормозить с повышением ставки на ближайшем заседании, сигнал в пользу ослабления доллара к другим валютам.
#итоги
@mkb_investments
На 19:00 мск: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2290 +0,92%, Курс доллара (RUB/USD): 75,32 руб. +0,43%
📌 Сегодня совет директоров группы «Позитив» должен озвучить решение по поводу дивидендов за 2022 год.
📌 15 марта «Распадская» опубликует консолидированную отчетность и рекомендации по дивидендам. Компания принадлежит зарегистрированной за рубежом группе Evraz, которая вряд ли сможет получить выплаты, поэтому вероятность дивидендов небольшая. Компания не платила их ни за 2021 год, ни за первое полугодие 2022-го.
📌 Базовая инфляция в США в феврале ожидаемо снизилась до 5,5% в годовом выражении. Еще один повод для ФРС притормозить с повышением ставки на ближайшем заседании, сигнал в пользу ослабления доллара к другим валютам.
#итоги
@mkb_investments
🔴 Итоги 15.03.2023: Позитив, Полюс, сверхналог на прибыль и аукцион по плану
На 19:00 мск: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2262 -1,23%, Курс доллара (RUB/USD): 75,98 руб. +0,88%
📌 Аукцион Минфина РФ сегодня прошел без эксцессов: ведомство разместило очередной транш облигаций общим номиналом почти 82 млрд руб. Это на две трети больше, чем на предыдущем аукционе, цена чуть выше рынка — сигнал в пользу стабильности цен длинных облигаций.
📌 Разовый налог на сверхприбыль заплатят все российские компании с прибылью до налогов более 1 млрд руб., кроме компаний из нефтегазовой и угольной отраслей. Размер ставки будет зависеть в том числе от финансовых результатов компаний. Она будет определена после 25 марта, когда компании сдадут декларации по налогу на прибыль. В любом случае это негативная новость для российских акций.
📌 «Полюс» отчитался за 2022 год: выручка упала на 14% из-за снижения рублевых цен на золото и трудностей с экспортом. Компания может выиграть от ослабления рубля и роста золота в этом году, но для этого ей предстоит найти новых покупателей, из-за отсутствия которых ее запасы выросли на 50% по итогам прошлого года.
📌 Совет директоров группы «Позитив» озвучил рекомендации по первой части дивидендных выплат за 2022 год в размере 37,87 руб. О размере второй части будет известно после подведения итогов года в начале апреля 2023-го.
#итоги
@mkb_investments
На 19:00 мск: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2262 -1,23%, Курс доллара (RUB/USD): 75,98 руб. +0,88%
📌 Аукцион Минфина РФ сегодня прошел без эксцессов: ведомство разместило очередной транш облигаций общим номиналом почти 82 млрд руб. Это на две трети больше, чем на предыдущем аукционе, цена чуть выше рынка — сигнал в пользу стабильности цен длинных облигаций.
📌 Разовый налог на сверхприбыль заплатят все российские компании с прибылью до налогов более 1 млрд руб., кроме компаний из нефтегазовой и угольной отраслей. Размер ставки будет зависеть в том числе от финансовых результатов компаний. Она будет определена после 25 марта, когда компании сдадут декларации по налогу на прибыль. В любом случае это негативная новость для российских акций.
📌 «Полюс» отчитался за 2022 год: выручка упала на 14% из-за снижения рублевых цен на золото и трудностей с экспортом. Компания может выиграть от ослабления рубля и роста золота в этом году, но для этого ей предстоит найти новых покупателей, из-за отсутствия которых ее запасы выросли на 50% по итогам прошлого года.
📌 Совет директоров группы «Позитив» озвучил рекомендации по первой части дивидендных выплат за 2022 год в размере 37,87 руб. О размере второй части будет известно после подведения итогов года в начале апреля 2023-го.
#итоги
@mkb_investments
📌 МТС контролирует почти треть российского рынка сотовой связи и занимает одну из лидирующих позиций по объему клиентской базы. Телекоммуникационные, цифровые и медийные услуги компании востребованы не только в России, но и в странах СНГ.
У компании высокий уровень рентабельности, комфортные показатели ликвидности и невысокая долговая нагрузка
Рейтинг от Эксперт РА: ruAAA / Стабильный
Номинал одной облигации: 1 000 руб.
Серия: 001Р-24
Погашение: через 2 года
Выплата купонов: ежеквартальная
Ориентир ставки купонов на 16 марта - до 9,25% годовых.
#инструменты
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇸 США на пороге уникальной рецессии. Что это значит для нашей экономики?
Обычно, когда мировая экономика снижается, доллар укрепляется к другим валютам: инвесторы перекладываются в американские гособлигации, которые считаются самыми надежными бумагами в мире. В этот раз все может пойти по-другому, считает руководитель аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг.
1️⃣ США — больше не «тихая гавань».
Почему: дефицит бюджета США растет, госдолг побил очередной рекорд, большое количество «напечатанных» долларов наконец попало в реальную экономику и теперь разгоняет инфляцию. Чтобы бороться с инфляцией, ФРС США поднимает ставку, но это давит на финансовую систему. Последствия в виде краха нескольких значимых банков мы наблюдаем уже вторую неделю, и вряд ли этот переполох быстро закончится.
2️⃣ Доллар может ослабеть к другим валютам.
Почему: международные инвесторы будут выводить активы из США, опасаясь за американскую банковскую систему и экономику в целом. Спрос на доллар в мире снизится.
3️⃣ Рецессия в США — плохо для нефти.
Почему: цены на нефть зависят в том числе от спроса, а он будет падать, если американская экономика затормозится.
4️⃣ Бенефициаром может стать Европа.
Почему: сильный (из-за ослабления доллара) евро плюс дешевеющее сырье приведут к нормализации европейской экономики. Международные инвесторы могут увидеть в Европе альтернативу вложениям в американскую экономику. Рост Европы приведет к восстановлению спроса на нефть и поддержит китайскую экономику, одного из ключевых потребителей нашего сырья.
Результат для нас: цены на нефть скорее всего будут варьироваться в диапазоне $75-90, курса рубля может стабилизироваться на текущем уровне, у металлургов и производителей удобрений вырастет конкуренция со стороны европейских компаний
Почему:
📌 Стабилизация рубля — прямое следствие ослабления доллара и укрепления евро.
📌 Стоимость нефти скорее всего будет варьироваться в пределах $75-90 за баррель: ситуация в экономиках США и Европы будут влиять на нее в противоположных направлениях. Ожидается, что растущая китайская экономика будет поддерживать спрос на сырье и не даст ценам упасть слишком низко.
📌 Конкуренция с европейскими производителями стали и удобрений вырастет: это может стать негативным фактором для НЛМК, «Северстали», «Фосагро», «Акрона».
Обычно, когда мировая экономика снижается, доллар укрепляется к другим валютам: инвесторы перекладываются в американские гособлигации, которые считаются самыми надежными бумагами в мире. В этот раз все может пойти по-другому, считает руководитель аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг.
1️⃣ США — больше не «тихая гавань».
Почему: дефицит бюджета США растет, госдолг побил очередной рекорд, большое количество «напечатанных» долларов наконец попало в реальную экономику и теперь разгоняет инфляцию. Чтобы бороться с инфляцией, ФРС США поднимает ставку, но это давит на финансовую систему. Последствия в виде краха нескольких значимых банков мы наблюдаем уже вторую неделю, и вряд ли этот переполох быстро закончится.
2️⃣ Доллар может ослабеть к другим валютам.
Почему: международные инвесторы будут выводить активы из США, опасаясь за американскую банковскую систему и экономику в целом. Спрос на доллар в мире снизится.
3️⃣ Рецессия в США — плохо для нефти.
Почему: цены на нефть зависят в том числе от спроса, а он будет падать, если американская экономика затормозится.
4️⃣ Бенефициаром может стать Европа.
Почему: сильный (из-за ослабления доллара) евро плюс дешевеющее сырье приведут к нормализации европейской экономики. Международные инвесторы могут увидеть в Европе альтернативу вложениям в американскую экономику. Рост Европы приведет к восстановлению спроса на нефть и поддержит китайскую экономику, одного из ключевых потребителей нашего сырья.
Результат для нас: цены на нефть скорее всего будут варьироваться в диапазоне $75-90, курса рубля может стабилизироваться на текущем уровне, у металлургов и производителей удобрений вырастет конкуренция со стороны европейских компаний
Почему:
📌 Стабилизация рубля — прямое следствие ослабления доллара и укрепления евро.
📌 Стоимость нефти скорее всего будет варьироваться в пределах $75-90 за баррель: ситуация в экономиках США и Европы будут влиять на нее в противоположных направлениях. Ожидается, что растущая китайская экономика будет поддерживать спрос на сырье и не даст ценам упасть слишком низко.
📌 Конкуренция с европейскими производителями стали и удобрений вырастет: это может стать негативным фактором для НЛМК, «Северстали», «Фосагро», «Акрона».
🔴 Итоги 16.03.2023: Credit Suisse, российские эмитенты на NASDAQ и прямой эфир завтра
На 19:00 мск: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2258 -0,17%, Курс доллара (RUB/USD): 76,4 руб. +0,55%
📌 Банковский кризис в Европе откладывается: ЦБ Швейцарии решил открыть Credit Suisse кредитную линию в размере $54 млрд. Это не помешало ЕЦБ сегодня поднять ставку на запланированные 0,5 п.п.: не исключено, что с трудностями столкнутся и другие финансовые организации.
📌 Американская биржа NASDAQ уведомила «Яндекс», QIWI, Ozon и Headhunter о делистинге (торги этими бумагами не проводились с февраля прошлого года). Это не повлияет на торги по бумагам этих эмитентов на Мосбирже.
📌 Завтра ЦБ РФ примет решение по ключевой ставке. Аналитики ожидают, что она останется без изменений. Обсуждаем решение в прямом эфире в Telegram с Дмитрием Кашаевым, сбор в 13:25.
#итоги
@mkb_investments
На 19:00 мск: Индекс МосБиржи (IMOEX): 2258 -0,17%, Курс доллара (RUB/USD): 76,4 руб. +0,55%
📌 Банковский кризис в Европе откладывается: ЦБ Швейцарии решил открыть Credit Suisse кредитную линию в размере $54 млрд. Это не помешало ЕЦБ сегодня поднять ставку на запланированные 0,5 п.п.: не исключено, что с трудностями столкнутся и другие финансовые организации.
📌 Американская биржа NASDAQ уведомила «Яндекс», QIWI, Ozon и Headhunter о делистинге (торги этими бумагами не проводились с февраля прошлого года). Это не повлияет на торги по бумагам этих эмитентов на Мосбирже.
📌 Завтра ЦБ РФ примет решение по ключевой ставке. Аналитики ожидают, что она останется без изменений. Обсуждаем решение в прямом эфире в Telegram с Дмитрием Кашаевым, сбор в 13:25.
#итоги
@mkb_investments
⚡ Дивиденды «Сбера» — 25 руб. на акцию: как это скажется на перспективах?
Что случилось?
Наблюдательный совет «Сбера» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 25 руб. на акцию, в общей сложности 525 млрд руб.
Это много?
Сумма рекордная, отношение дивиденда к стоимости бумаги на момент открытия сегодняшних торгов — 13,6%.
Этот сценарий мы обозначили как «почти невероятный», когда разбирали возможные варианты развития событий с дивидендами банка 10 дней назад. Чтобы заплатить такую сумму, банк использует не только прибыль 2022-го, но и, по всей видимости, нераспределенную прибыль 2021 года. Однако «Сбер» может себе это позволить с точки зрения достаточности капитала, а главный акционер — государство — сейчас нуждается в пополнении бюджета.
Могут ли рекордные дивиденды сильно снизить достаточность капитала?
Не смогут: достаточность капитала выполняется с большим запасом, ресурсов банка хватает для дальнейшего развития. Наши управляющие по-прежнему считают, что «Сбер» — хорошая долгосрочная инвестиция. Прибыль банка по итогам 2023 года может составить до 1,3 трлн руб. Это даст банку возможность выплатить в 2024-м около 29 руб. на акцию при норме 50% чистой прибыли.
Что случилось?
Наблюдательный совет «Сбера» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 25 руб. на акцию, в общей сложности 525 млрд руб.
Это много?
Сумма рекордная, отношение дивиденда к стоимости бумаги на момент открытия сегодняшних торгов — 13,6%.
Этот сценарий мы обозначили как «почти невероятный», когда разбирали возможные варианты развития событий с дивидендами банка 10 дней назад. Чтобы заплатить такую сумму, банк использует не только прибыль 2022-го, но и, по всей видимости, нераспределенную прибыль 2021 года. Однако «Сбер» может себе это позволить с точки зрения достаточности капитала, а главный акционер — государство — сейчас нуждается в пополнении бюджета.
Могут ли рекордные дивиденды сильно снизить достаточность капитала?
Не смогут: достаточность капитала выполняется с большим запасом, ресурсов банка хватает для дальнейшего развития. Наши управляющие по-прежнему считают, что «Сбер» — хорошая долгосрочная инвестиция. Прибыль банка по итогам 2023 года может составить до 1,3 трлн руб. Это даст банку возможность выплатить в 2024-м около 29 руб. на акцию при норме 50% чистой прибыли.