В российской экономике сложилась тяжелая ситуация: ключевая ставка с конца 2024 года достигла исторически высокого уровня в 21%. Прошлый максимум можно было наблюдать в феврале 2022 года (20%). С тех пор жесткая кредитно-денежная политика привела к резкому росту стоимости заемных средств для бизнеса. В результате компании сокращают инвестиционные программы на будущий год, а корпоративное кредитование замедляется. Впрочем, высокая процентная ставка всегда существенно увеличивает стоимость заемного капитала 📉

В таких условиях бизнес стремится минимизировать собственные капитальные вложения (CapEx) в рамках своего стратегического развития. Low Capex стратегии позволяют компаниям расти, не прибегая к дорогому финансированию, перенося инвестиционную нагрузку на партнеров или распределяя выплаты во времени ⏳

Сегодня рассмотрим ключевые инструменты таких стратегий: от рассрочки от продавца до франчайзинга и различных asset-light моделей.

Читать материал

Команда практики Kept по работе с компаниями горно-металлургического сектора представляет обзор мультипликаторов компаний отрасли за IV квартал 2024 г.

▫️В рамках данных обзоров мы отслеживаем динамику изменения отраслевого индекса Московской биржи по компаниям горно-металлургического сектора в сравнении с основным индексом биржи IMOEX.

▫️Мы надеемся, что сведенная в краткой форме информация даст четкое представление о состоянии горно-металлургического сектора по сравнению с другими секторами экономики.

🟣Полная версия обзора — по ссылке.

#Товары
📢⚡️ Представляем новый выпуск бюллетеня по рынку драгоценных металлов за апрель 2025 года!

🟡Золото сохраняет мощный фундаментальный базис благодаря монетарным, макроэкономическим, геополитическим и институциональным факторам. "Липкая" инфляция и геополитическая нестабильность усиливают его статус "убежища". Спрос центробанков бьёт рекорды, а инвесторы наращивают позиции через ETF и фьючерсы. Затруднения с физическими поставками поддерживают цену.

🟡Серебро сочетает черты защитного актива и индустриального металла. Смягчение монетарной политики создаёт позитивный фон, но инвестиционный спрос остаётся волатильным. Ключевая роль — у фотоэлектрических панелей.

🟡Рынок платины и палладия выражен в слабом инвестиционном интересе, автопром меняет структуру спроса. Платина на годовых минимумах, но перспективы связаны с ESG и новыми технологиями. Палладий в дефиците, однако цены падают из-за снижения использования в автокатализаторах. Водородная энергетика и микроэлектроника могут стать новыми драйверами. Картина: давление сейчас, потенциал в будущем.

↗️Полную версию материала можно изучить здесь.

📌Раздел по рынку золота на Cbonds – здесь.