Global Critical Minerals Outlook 2025 – ежегодный аналитический доклад Международного Энергетического Агентства (IEA), агрегирующего данные 45 стран-участниц и стран-членов Ассоциации.

Учитывая геополитику, данный доклад фокусируется на критических металлах и минералах (медь, литий, никель, кобальт, графит, РЗМ и др.).

Аналитики отмечают рост спроса и предложения на батарейные металлы. Расходы на их ГРР стагнируют. Ведущие державы стремятся к диверсификации поставок, что обещает рост производства в будущем. Риски остановки поставок являются неприемлемым в условиях геополитической напряжённости.

Консалтинговая группа Kept (ex-KPMG Russia) представила исследование о вызовах российской горнорудной и металлургической промышленности и путях их преодоления.

Аналитики выделяют сложности с заменой ушедших вендоров и кадровый кризис. Следовательно, пути решения фокусируются на господдержке, пересборке цепочек поставок, импортозамещении, разработке собственных решений и расширении географии сотрудничества.

Госдума утвердила новую схему одномандатных округов на выборах 2026 года. Территориально определены 225 округов на которых через год развернутся предвыборные кампании. Графические схемы по регионам можно скачать здесь (65 МБ).

Именно по этим территориям будущие кандидаты развернут свою агитацию: начнут и продолжат "добрые дела", активизируют узнаваемость, встречи с трудовыми коллективами, сбор данных о проблемах, наказы избирателей и публичные акции.

В сентябре 2026 года будет избран новый созыв Госдумы, в который войдут 450 депутатов (225 по партийным спискам и 225 по округам). Многие из этих кандидатов – это руководители промышленных предприятий, крупнейших налогоплательщиков и работодателей на данных территориях и их доверенные лица.

Многие предприятия горнодобычи и металлургии демонстрируют убытки, сокращение производства и отказываются от выплаты дивидендов. Получил запрос от СМИ о позиции Минпромторга. Дескать, не в опале ли отрасль, не бросило ли министерство? А если не бросило, то чем может помочь промышленникам и как этот круг подхватить? Развёрнутый комментарий уже доступен на сайте.

На рисунке синим цветом изображён 20-летний график, показывающий степень зависимости США от импорта тех или иных металлов и минералов. Выборка охватывает 2004-2024 годы. Чем больше синего цвета в ячейке элемента – тем большее внимание к источникам этого ресурса будет уделять руководство США.

Это иллюстрация к вопросу о том, какую победу Трамп хотел бы показать своим избирателям. И о том, какую именно сделку хотел бы заключить с Россией по редкоземельным металлам. Именно об этих ресурсах идёт речь в переговорах Трампа с Россией под словами «крупномасштабная торговля, огромное количество рабочих мест и богатств».

Барит указан под барием (Ba). Бокситы – под алюминием (Al). Флюорит (плавиковый шпат) – под фтором (F). Графит – под углеродом (C). Редкоземельные элементы указаны под лантанидами (La–Lu).

Аналитика на эту тему будет доступна на сайте позже.
#геополитика #макроэкономика #рзм

Как я и говорил, стороны обменялись списками пленных для обмена, а Путин объявил о создании буферной зоны вдоль границ. Границы – это в том числе и будущая линия разграничения, которая сейчас устанавливается на поле боя.

Также следует обратить внимание на награждение Лаврова высшим орденом России. Таким же, каким был награждён Шойгу после "Крымской весны". Данное событие – символ заслуг МИДа в построении парадигмы многополярного мира, а также компенсация всех личных противоречий с Путиным.

#сво #новости #кулуары

Всемирная ассоциация стали (WSA, Worldsteel) выпустила ежемесячный отчёт за апрель 2025 года. По оценкам WSA, Россия продолжает оставаться в ТОП-5 мировых производителей стали с показателем объёма производства 5,8 млн тонн стали в месяц (что на 5,1% меньше к прошлому году).

Абсолютным лидером является Китай (86,0 млн тонн), сохраняя данный показатель. Далее следует Индия (12,9 млн тонн), увеличив производство на 5,6% в связи с продолжающимися процессами урбанизации. Третье место заняла Япония (6,6 млн тонн), снизившись на 6,4%. США произвели 6,6 млн тонн, незначительно снизившись на 0,3%.

На долю членов Всемирной ассоциации стали приходится около 85% мирового производства стали. Данную статистику можно считать умеренно хорошей новостью для российских экспортёров металлургического (коксующегося) угля в Китай и Индию.

#макроэкономика #металлургия #уголь

Дерек Чоллет (Derek Chollet) – во времена Байдена, советник госдепартамента по геополитике, а с приходом Трампа — глава Центра геополитики финансового конгломерата JPMorgan Chase.

На прошлой неделе Чоллет выпустил аналитическую записку, в которой описывает четыре наиболее вероятных сценария завершения конфликта на Украине. При этом, называется срок — конец июня 2025 года, связанный с саммитом НАТО 24-26 июня и заседанием Европейского совета 26-27 июня:

1. "Корейский вариант" (вероятность 15%) — "наилучший", Украина вне НАТО, но на её территории присутствуют войска союзников.
2. "Израильский вариант" (вероятность 20%) — "неплохой", мощная и постоянная военная и экономическая поддержка союзников, без присутствия войск.
3. "Грузинский вариант" (вероятность 50%) — "нехороший", отсутствие войск и значительной военной поддержки, Украина будет испытывать постоянную нестабильность, медленное восстановление и срыв европейской интеграции (членства в ЕС и НАТО).
4. "Белорусский вариант" (вероятность 15%) — "наихудший", США откажут в поддержке, Европа не вмешается, Россия добьётся капитуляции Украины, превращая её в вассальное государство Москвы.

#геополитика #сво

⚡️ Господин Потанин, основной владелец "Норникеля" и "Т-Банка", приобрёл 9,95% компании "Яндекс".

Год назад основатель "Яндекс" Аркадий Волож объявил о разделе бизнеса на российский и международный. Российскую часть консолидировала в ЗПИФ группа инвесторов, сумма сделки составила 475 млрд рублей (дисконт 50%). Одним из инвесторов стал бывший топ-менеджер "Газпрома" Александр Рязанов в лице фирмы "Меридиан-Сервис". 100% данной фирмы вчера выкупила фирма "Каталитик пипл", связанная со структурами Потанина.

Учитавая оценку Forbes капитализации всей структуры в $16,4 млрд, сумма сделки могла составить от 100 до 150 млрд рублей.

#цифровизация #слиянияипоглощения #яндекс

⚡️ Информация о введении программы льготной ипотеки для ветеранов СВО под 2% годовых, распространяемая в телеграм-каналах, не подтверждена.

Ранее данное предложение было озвучено депутатом Госдумы Владимиром Кошелевым в его телеграм-канале.

#стройкомплекс #кулуары

⚡️ МИД России сообщил, что состав делегации на переговорах в Стамбуле (2 июня) останется прежним.

Это означает, что уровень представительства не повышается, что свидетельствует об отсутствии намерения прорыва в переговорах. Обе стороны хотели бы провести встречу, но не готовы уступать позиции. Усилия России сосредоточены на принуждении Украины к подписанию на радикальных условиях. Украина желает гарантировать себе военную и экономическую поддержку со стороны союзников. Самым острым вопросом является линия разграничения.

Встреча наверняка состоится, но в виде обмена мнениями за закрытыми дверями, после чего стороны сообщат, что удаляются для согласования текста "меморандума" с высшим руководством страны. Таким образом, окно возможностей для приостановки боевых действий снова переносится, на третий раунд переговоров, ближе к концу июня. Принцип о внеблоковом статусе Украины целесообразно согласовать до саммита НАТО (24 июня).

Ранее Минфин Украины сообщил, что расходы на оборону растут, и в апреле приблизились к $4,8 млрд в месяц, что выходит за рамки национального бюджета. Российский Минфин в свою очередь собщил о сокращении нефтяных доходов, что вызвало пересмотр Госдумой бюджета в сторону сокращения необоронных расходов. Это означает усиление экономического фактора для обеих сторон в переговорах.

#геополитика #сво #стамбул

⚡️ 31 мая в 22:44, рядом с пос. Выгоничи Брянской области произошло обрушение автомобильного моста, пролёт которого упал на проходивший пассажирский поезд № 86 с сообщением Климов — Москва. Локомотив поезда сошёл с рельс и утянул за собой несколько вагонов. На данный час сообщается, что вся локомотивная бригада (2 человека) и пять пассажиров погибли.

Через полтора часа, примерно с ноля часов 1 июня в телеграм-каналах сообщается, что это теракт. Причём сообщается, что были заминированы и опоры моста над поездом, и шпалы под поездом. Таким образом, указана точная цель атаки.

31 мая в Москве действовали повышенные меры безопасности. 1 июня – День защиты детей. 2 июня – раунд переговоров в Стамбуле.

В отличие от теракта в Крокус Сити Холл, оперативно задержать подозреваемых маловероятно, поэтому обвинить Украину напрямую должны быть основания. Данное событие, казалось бы, направлено на срыв переговоров, но будет использовано для усиления переговорной позиции России. Многое станет ясно по риторике сторон конфликта и тому, как будет развиваться ситуация в ближайшие 48 часов.

#теракт #поезд #брянскаяобласть #выгоничи #стамбул

⚡️ Совершён второй теракт за одну ночь, на этот раз в Курской области, проведённый по аналогичной схеме (подрыв опор на двухуровневой развязке ЖД и автодорог). Это однозначно свидетельствует о причастности диверсионных групп.

В 08:27 ГУР Украины отчиталось о подрыве поезда с топливными цистернами под Мелитополем, что при отсутствии опровержений в причастности к другим терактам можно считать признанием ответственности за них.

Неделю назад сообщалось об уничтожении ДРГ в непосредственной близости от места первого теракта. Логично предположить, что в приграничных областях это была не единственная ДРГ.

Вероятные цель операции:
💥 Посеять панику в преддверии турсезона, чтоб склонить общественное мнение к запросу на скорейшее решение проблемы (и "голубей", и "ястребов");
💥 Продемонстрировать возможности ДРГ в рельсовой войне как аргумент на переговорах;
💥 Дать повод для срыва встречи в Стамбуле, или радикального изменения её повестки;
💥 Побочно – снижение внутрироссийского турпотока в летнем сезоне как удар по экономике.

На данный час официальная реакция Кремля отсутствует. Три теракта – событие значимое, но количество жертв не входит в статус национального траура. Уверен, спецслужбы активно работают, чтоб предъявить общественности диверсантов (живых или мёртвых).

#теракт #поезд #курскаяобласть #стамбул #рельсоваявойна

⚡️ Сообщается о четвёртом теракте на железной дороге в приграничных областях. Повреждены пути в Брянской области (перегон Унеча-Жеча) во время прохождения путеизмерительного поезда. Пострадавших нет.

Реакция Кремля крайне сдержанная. Провокация провалилась, переговоры в Стамбуле не сорваны.

#теракт #поезд #стамбул

Украина сегодня применила все возможности для срыва переговоров. На игральный стол были кинуты козыри "рельсовой войны" и "контейнеров дронов". Пиар засчитан, но расклад прежний.

Атаку дронов вглубине России с использованием 20-футовых контейнеров повторить в будущем будет сложно (спецслужбы внесут исключающие это правила). Атака на поезда делает легитимным ответ по гражданским целям на территории Украины.

Обе делегации выдвинулись в Стамбул. Встреча состоится. Ответный ход уже в разработке.

#паутина #стамбул #сво

🤔 Переговорная группа России в Стамбуле могла бы выдвинуть одно условие для нового перемирия: в течение 24 часов выдать живыми ДРГ, подорвавшую пассажирский поезд. Отказ = срыв переговоров, согласие = признание в теракте.

Касаемо "Паутины", президент мог бы публично обсудить на заседании Совета Безопасности вопрос об активации ст. 19 ядерной доктрины России:

Условиями, определяющими возможность применения Российской Федерацией ядерного оружия, являются:

в) воздействие противника на критически важные государственные или военные объекты Российской Федерации, вывод из строя которых приведет к срыву ответных действий ядерных сил.

Такое событие формирует повестку для разговора с Трампом, укажет на то, что Зеленский "рискует миллионами жизней" ради пиара перед евросоюзниками, а также легализует угрозу применения ТЯО.

#варианты #сво

⚡️ Как я и говорил вчера, президент вынес вопрос об атаках на Совет Безопасности и поговорил с Трампом.

Переводя сообщения о разговоре Путина с Трампом с дипломатического языка на человеческий, можно заметить, что он продолжился в ключе их предыдущего разговора:

1. Снова подтверждено посредничество Путина в ядерной сделке с Ираном.

2. Предполагается согласие Путина на площадку в Ватикане (звонок Папе по итогам разговора с Трампом).

3. Трамп и Путин пришли к общему мнению, что Зеленский пытался сорвать переговоры. Трамп сохраняет дистанцирование.

4. Путин уведомил Трампа, что ответ на атаку аэродромов будет, но это лишь необходимая реакция, в разумных пределах.

5. Трамп признал терактом подрыв поезда, но не стал на этом акцентировать внимание. При этом согласился, что в перспективе ближайших месяцев встреча Путина с Зеленским невозможна.

Этот прогноз сбылся полностью.

В решении ЦБ о снижении ключевой ставки на 1% главное не итоговый уровень, а надежда на смену курса к плавному смягчению ДКП.

Решение о продлении временного запрета на экспорт лома драгоценных металлов принадлежит перу Департамента государственного регулирования отрасли драгоценных металлов и драгоценных камней Минфина.

Основные причины данного решения «лежат на поверхности» – это протекционистские меры поддержки аффинажных заводов. Государство желает увеличения объёмов производства золота внутри страны. Запрет на экспорт лома драгметаллов – это дополнительная мера защиты российского рынка производства золота, которая дополняет существующие препятствия для миграции драгметаллов из ЕврАзЭС, а также защитную ввозную пошлину, прикрывающую страну от африканского золота.

Данным решением ломозаготовители драгоценных металлов и переработчики радиолома ограничиваются в выборе каналов сбыта своей продукции. И тут важно понять, что основные аффинажные заводы, на которые будет направлен лом, такие как «Красцветмет» и ПЗЦМ контролируют более 60% аффинажного рынка России, и при этом принадлежат государству (Красноярскому краю и Росимуществу соответственно). Сохранение геополитической напряжённости означает, что металлы высокой чистоты будут и далее востребованы в оборонной и космической промышленности.

Следующей важной причиной является подготовка рынка к обновлению отраслевого законодательства. В ближайшем будущем требования к аффинажным заводам изменятся. Действующая редакция закона требует от каждого предприятия ежегодное производство 3 т золота (обязательно), а также 10 т серебра или 500 кг платины. В последние годы действовал мораторий на проверки предприятий, но с 2025 года проверки возобновились, что выявило некоторые проблемы в отрасли.

Новая редакция закона включает требование совокупного объёма производства за три года – 9 т золота. Таким образом, аффинажные заводы должны успеть «подогнать» свои показатели к этому значению. Но и не забыть про наличие аккредитованных лабораторий и методик.

В защиту действий правительства хочу сказать, что подобные меры вводятся во многих крупных экономиках. Некоторые страны также поддерживают свою промышленность, некоторые – сохраняют золотой запас внутри своих границ. В обоих случаях это напрямую связано с геополитическими факторами.

#металлургия #gr #комментарий

По прогнозам Международного энергетического агентства (IEA) доля угольной генерации в мире будет резко снижаться, уступая место энергии ветра, солнца, ГЭС. В России угольную генерацию будут вытеснять ядерная энергетика и газ.

По прогнозам Энергетической стратегии России до 2035 года (старой редакции) был заложен диапазон сценариев добычи угля – только рост 110-152% к уровню 2018 года в 2035 году. И в Стратегии до 2050 года (новой редакции) заложен тот же оптимизм – рост 124-135% к уровню 2018 года в 2036 году. При этом фактические показатели производства угля в 2023 году к уровню 2018 года не изменились – 439 млн т.

Стратегически, участники отрасли и государство должны прийти к общему мнению о природе текущего кризиса и его последствиях. Если допустить, что кризис в угольной отрасли – это временное явление, стечение краткосрочных обстоятельств, то государство может поддержать рентабельность угольных компаний путём принудительного перераспределения маржинальности между участниками логистической цепочки (РЖД, перевалочными терминалами портов, операторами полувагонов). Также иные меры поддержки уже давно и активно обсуждаются в правительстве.

Если допустить, что перед нами процесс смены парадигмы, энергетический переход и закат старой угледобычи, то нужно предпринимать меры по трансформации предприятий и адаптации к новой реальности. Основные направления трансформации могут включать освоение добычи РЗМ из побочных продуктов и отходов, переход в смежные отрасли (углехимия, угольная генерация, использование метана угольных пластов, производство удобрений и новых материалов). В этом варианте потребуется пересмотр долгосрочного планирования, значительные инвестиции, в том числе в НИОКР. Будут нужны мегапроекты, в симбиозе с которыми бывшие угольщики найдут своё место.

В среднесрочной перспективе для экспортёров угля важно не упускать один из двух крупнейших рынков – Индию. В этой стране спрос на коксующийся уголь в последний год в значительной мере поддерживали нарастающие процессы урбанизации. Активное строительство городского жилья и сопутствующей инфраструктуры требует загрузки металлургических предприятий сырьём. Заявляется о масштабных инвестициях в угольные ТЭС. По данным Всемирной ассоциации стали (Worldsteel), среди ведущих производителей только Индия нарастила выпуск стали г/г на 6,9% в январе-апреле 2025 года. Дружественное государство с большим населением и готовностью мириться с экологическими издержками – важный драйвер для российского экспорта угля на ближайшие годы.

Другой крупнейший рынок угля – Китай, уже прошёл этап активной урбанизации и приходит к насыщению рынка собственными ресурсами. Выбор иных рынков сбыта для России невелик: Турция и страны АТР (Южная Корея, Малайзия и др.).

#уголь #металлургия #макроэкономика