📮[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 2024년 10월 1~10일 전기전자 수출입통계 잠정치 발표

(MoM 증감률은 1~10일 기준, YoY 증감률은 1개월 환산 기준)

1) 스마트폰

- 수출 금액: 12,380.0만 달러
(+49.6% YoY, +11.48% MoM)
- 수출 단가: 2,023.0달러/kg
(+18.3% YoY, +1.6% MoM)

2) 카메라모듈

- 수출 금액: 42,952.1만 달러
(+46.6% YoY, +1.2% MoM)
- 수출 단가: 5,449.7달러/kg
(+19.8% YoY, +10.1% MoM)

3) MLCC

- 수출 금액: 2,898.3만 달러
(-20.1% YoY, -20.1% MoM)
- 수출 단가: 258.4달러/kg
(+7.2% YoY, -5.7% MoM)

4) PI필름

- 수출 금액: 82.1만 달러
(+9.0% YoY, +89.9% MoM)
- 수출 단가: 32.8달러/kg
(-3.5% YoY, -8.8% MoM)

5) 리드프레임

- 수출 금액: 909.8만 달러
(+6.4% YoY, -12.7% MoM)
- 수출 단가: 89.8달러/kg
(+3.9% YoY, +8.0% MoM)

6) PCB

- 수출 금액: 6,103.1만 달러
(-7.8% YoY, -7.7% MoM)
- 수출 단가: 200.0달러/kg
(+0.7% YoY, -10.2% MoM)

7) FPCB
- 수출 금액: 4,841.3만 달러
(-26.3% YoY, -19.7% MoM)
- 수출 단가: 595.7달러/kg
(-3.4% YoY, -5.5% MoM)

8) 솔더볼

- 수출 금액: 97.3만 달러
(+58.3% YoY, -2.4% MoM)
- 수출 단가: 117.9달러/kg
(-25.7% YoY, -16.4% MoM)

9) 엑추에이터

- 수출 금액: 894.8만 달러
(+4.8% YoY, -20.5% MoM)
- 수출 단가: 19.2달러/kg
(-3.5% YoY, -12.3% MoM)

(자료: TRASS)


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]

Policy Watcher: 한국 금통위(10월): 예방적 빅컷, 이후 속도는 예상대로 2024.10.11(금)

- 10월 금통위는 2023년 1월 마지막 인상 이후 21개월만에 금리인하 실시, 통화정책 기조 전환. 예상대로 1명의 동결 소수의견 등장했지만, 추가 인하 가능성 시사

- 내수부진은 인정하지 않아도 성장률 불확실성 증가 및 물가안정 기조 진입을 인정하여 중립 금리를 향한 통화완화 필요성 인정. 그 과정에서 가계부채&부동산 같은 금융안정 점검하면서 점진적으로 인하 실시할 것이라고 강조

- 당사 한국 기준금리 분기별 1차례 인하, 2025년 상반기말 2.75% 기존 전망 유지


(자료) https://tinyurl.com/2fxm5632

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset

📮[메리츠증권 조선/기계 배기연]
2024.10.11 (금)

피팅: 3Q Preview: 수주 분위기 개선

수출액 데이터는 실망스러울 수 있지만 업황은 개선 국면이라는 판단
- 7~8월 용접용피팅 수출액은 454억원(-26.7% YoY)
- 계장용피팅 수출액은 1,796억원(+6.7% YoY)
업황 척도인 용접용피팅 수주액이 3분기 기준 +34.2% YoY, +9.7% QoQ 성장 추정
- 계장용피팅업체인 하이록코리아의 수주액은 +43.0% YoY, +34.7% QoQ
Ruya, Fadhili, Hail & Ghasha 등 주요 EPC 프로젝트와의 시차를 둔 수주 기대감


<개별종목>

태광(023160)
적정주가: 25,000 / 매수의견: BUY

성광벤드(014620)
적정주가: 22,000 / 매수의견: BUY

하이록코리아(013030)
적정주가: 38,000 / 매수의견 BUY


자료: https://buly.kr/5UGTWe7

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 조선/기계 개별 텔레그램 링크: https://t.me/meritzbae

📮[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]

▶ 2024년 10월 1~10일 반도체 수출입통계 잠정치 발표

1) 메모리

- 수출 금액: 13억 9,723만 달러
(+69.4% YoY, -6.6% MoM)
- 수출 단가: 27,197달러/kg
(+106.9% YoY, +20.4% MoM)

2) DRAM

- 수출 금액: 6억 3,710만 달러
(+102.4% YoY, +12.3% MoM)
- 수출 단가: 23,697달러/kg
(+86.5% YoY, +30.9% MoM)

3) Flash 메모리

- 수출 금액: 1억 3,740만 달러
(-30.2% YoY, -17.1% MoM)
- 수출 단가: 17,762달러/kg
(+63.0% YoY, +4.9% MoM)

4) MCP

- 수출 금액: 5억 4,475만 달러
(+86.7% YoY, -20.7% MoM)
- 수출 단가: 45,323달러/kg
(+168.3% YoY, +25.9% MoM)

5) DRAM 모듈

- 수출 금액: 1억 6,087만 달러
(+47.3% YoY, -52.6% MoM)
- 수출 단가: 6,155달러/kg
(+99.0% YoY, -0.4% MoM)

(자료: TRASS)


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮 안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. Tesla Robotaxi Unveil 업데이트 드리겠습니다.

▶ Tesla, Robotaxi Unveil

- 세 가지 기술 진전 공유

- FSD: 물리 인공지능 로봇에 자율 이동 능력을 부여하는 소프트웨어

- Robotaxi: FSD를 이용해 승용 이동 서비스를 제공하는 차량 형태 (Form Factor)의 물리 인공지능 로봇

- Optimus: 자율 이동 소프트웨어 (FSD)와 함께 언어 명령 소프트웨어/ 행위 제어 소프트웨어가 장착된 인간 형태의 물리 인공지능 로봇

▶ FSD. Beta (Feet off) in 2020-2024 -> Supervised (Hands off) in 2024 -> Unsupervised (Eyes off) in 2025

- Texas (‘신청’만으로 Robotaxi 서비스 가능한 지역)와 California (‘승인’을 받아야 Robotaxi 서비스 가능한 지역)에서 2025년 Unsupervised FSD 시작

- Unsupervised FSD, Texas와 California 외의 주에서도 2025년 중 지속 확대될 것으로 전망

- Supervised FSD, 2025년 1분기 중국과 유럽 시장 공식 출시

- Robotaxi Unveil을 개최한 1차 목표: Supervised로 올라선/Unsupervised로 올라설 FSD에 대한 공격적 프로모션 시작

- 2025년 전후 실적 추정치 변동 핵심 변수: FSD take rate

▶ Robotaxi. Cyber Cab + Robo Van

- Cyber Cab 공개. 판매 가격 $30,000 이하. 2026년 양산 시작, 2027년 대량 양산 전개.

- Taxi Cost per Mile (LA) $1.68, Uber Cost per Mile (US avg.) $1.90. Tesla Cyber Cab의 Operating Cost per Mile 예상치는 $0.3-0.4. Taxi나 Uber 사용 비용의 절반으로 서비스 가격을 제시해도 50% 이상의 수익성 (마진) 확보 가능. 노동 제거를 통한 디플레이션 기술 혁명의 시작점

- Cyber Cab 운영/관리를 위한 무선 충전 및 무인 청소 기능 또한 공개

- 2027년 전후 실적 추정치 변동 핵심 변수: Robotaxi 서비스 지역 크기. 2025-2026년 중 서비스 예정 지역 지속 발표될 것

- Robo Van 공개. 20명 탑승 가능. 아직은 Concept. 비즈니스 모델 및 양산 여부 미지수

▶ Optimus. Your Personal Robot

- Optimus 3세대 공개. 판매 가격 $20,000~30,000. Tesla에서 기대하는 장기적으로 가장 큰 사업 영역

- 행사장 내에서 사람들 사이를 이동하고, 사람들과 대화하고 (Grok 첫 적용), 사람들과 가위/바위/보하고, 사람들에게 물건 (음료 등의 상품) 전달 등을 시현

- 지금까지 공개된 다양한 Humanoid과의 차이점: 높은 손 자유도 (FOD22) 활용한 제어 역량 및 비교우위의 자율 이동 능력을 일반 대중들과 일반적 공간에서 공존하며 구현

- 양산 및 판매 시점은 미정. 내부 활용이 먼저

업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다

📮 [메리츠증권 음식료/유통 김정욱]

롯데쇼핑(023530) CEO IR 데이 내용 및 Q&A 정리

보고서링크: https://buly.kr/8pesEtu

요약: ‘롯데쇼핑 CEO IR 데이 행사’에서 기업가치 제고 계획, 중장기 실적 목표 및 핵심 전략 공유. ‘26년 매출 15.2조, 영업이익 8,000억원 가이던스 하향 조정. ‘30년 매출 20.3조원, 영업이익 1.3조원, 해외사업 매출 3조원 가이던스 제시. ‘24년~’26년 3개년 주주환원 계획 발표. 주주환원율 35% 이상 지향, 최소 주당배당금 3,500원 제시

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.