#PLTR

팔란티어 기관 보유량

▶️[미 해군 함정 건조계획(PB27&30-year), 주요 핵심 사항 정리]

1. 해외 건조를 위한 법 개정 요구
미 해군은 FY27 NDAA(국방수권법)에 아래 권한을 요청
- 최대 2척의 보조함(auxiliary ship) 해외 건조 허용
- 일부 전투함(combatant) 모듈의 해외 제작 허용

2. 전투함 해외 제작 범위
- 대형 비민감(non-sensitive) 모듈(ex. 선체 블록)
- 일부 구조물
을 동맹국 해외 조선소에서 제작하는 방안을 공식 언급

3. 전투함은 미국 최종 조립 유지
- 미국은 최종 조립
- 기밀체계 통합
- 테스트
- activation
담당 유지

4. 보조함(auxiliary ship), 해외 선도 건조 추진
- 동맹국 조선소가 선도 건조(lead construction) 수행
- 이후 미국 yard로 이전(build-to-print)
가능한 모델 검토 중이라고 명시

5. CONSOL Tanker는 사실상 해외 건조 승인
- 초기 물량 해외 조선소 건조
- 이후 미국 현지 생산 이전
- 해외 조선사의 미국 투자 유도

6. 글로벌 통합 생산체계 공식화
- 미국 단독 건조 체제 -> 동맹국 포함 글로벌 생산체계 전환 공식화

7. 해외 자본의 미국 조선소 투자 우선순위화
- 한국/일본 조선사의 미국 투자
- 미국 조선소 인수/JV
- brownfield/greenfield 투자

8. 미국 조선소 캐파 부족 시 해외 생산 허용 가능성
- 미국 조선소가 납기 못 맞추면
- 동맹국 조선소가 생산 보완 가능

9. 분산 건조 방식(Distributed Shipbuilding) 확대
- 현재 약 10% 수준인 분산 생산 비중을 50%까지 확대 목표

10. 해외 상업조선 기술 적극 도입
- 한국/일본식 상업 조선 생산방식
- 모듈화
- 공정관리
- 생산 효율
등 적극 도입 추진

[대형 조선 3사 밸류에이션 점검]

@ HD현대중공업
- 장중 시가총액: 73.8조원
- 2028년 순이익 컨센서스: 3.9조원
- 2028년 선행 P/E: 18.7배
- 판단
1) 순이익 컨센서스 상향 가능성: 높음
2) 목표 P/E: 25.0배(상선+함정+엔진)
- 단기 발생 모멘텀
1) 실적: 중속엔진 증설
2) 수주: CPSP, 무인함정
3) 투자: M.A.S.G.A, 인도 등

@ 한화오션
- 장중 시가총액: 37.2조원
- 2028년 순이익 컨센서스: 2.3조원
- 2028년 선행 P/E: 16.4배
- 판단
1) 순이익 컨센서스 상향 가능성: 있음
2) 목표 P/E: 20.0배(상선+함정)
- 단기 발생 모멘텀
1) 수주: CPSP
2) 투자: M.A.S.G.A 등

@ 삼성중공업
- 장중 시가총액: 15.8조원
- 2028년 순이익 컨센서스: 1.7조원
- 2028년 선행 P/E: 15.8배
- 판단
1) 순이익 컨센서스 상향 가능성: 있음
2) 목표 P/E: 20.0배(상선+함정)
- 단기 발생 모멘텀
1) 실적: 수에즈막스 2척 리세일 이익 등
2) 수주: FLNG 2기, FDC 진척 등
3) 투자: M.A.S.G.A 등

기초체력에 비해
과하지 않은 밸류에이션에서
발생중인 조정입니다.
사야할 이유가 더 많은 구간입니다.

한화엔진 투자주의 기간은 내일 (5/13일) 까지로 주가가 88,500원 이상으로 급등하지 않는 이상 해제됨. 지금 다시 봐야 할 시점.

* Also recommend to revisit Hanwha Engine (082740, -2.5%) which has come off c. 19% from recent peak on profit taking and Investment Alert designation. Note, Investment Alert period is till May 13 and will get lifted the following day if shr px remains below W88,500 (c. 16% above current px). Analyst Kyungtae Kang says the DC bound engine biz thesis remains intact and recommend to buy the dip with TP of W114k! Link to our recent TP upgrade report in English https://vo.la/Z9BzJtI.

★★KR Shipbuilding: Hanwha Engine (082740) - Hanwha Group's DC biz engine

On Apr 29, we held a domestic NDR with Hanwha Engine (082740) during which investors' focus centred on 4-stroke medium-speed engine business opportunities for data center applications. Currently, there are 2 key tasks to be addressed for Hanwha Engine to capture this market:

1) Expanding the Everllence license agreement to data center engine. Currently, Hanwha holds license only for marine engine, and as Everllence has strong intent to sell data center engines directly, fresh negotiations on licensing terms and royalty fees (estimate 2.5%~6.0% vs Marine 2.5%) are required. The negotiation is known to be in their final stages, and we anticipate the agreement could be finalised very soon.

2) Hanwha Group's US data center power generation business expansion. The structure involves Hanwha Energy signing long-term PPAs with hyperscalers and supplying electricity through Hanwha Engine's medium-speed engine-based BTM generation facilities. Hanwha Energy would then become the key customer for Hanwha Engine's data center engines, enabling rapid business execution on a group level. While Hanwha Energy's business development timeline is beyond Hanwha Engine's control and therefore difficult to predict, Hanwha Energy recently confirmed with Hanwha Engine its capacity to produce medium-speed engines — a positive signal of advancing preparations. Link to Hanwha Data Center related news from Nov '25: https://vo.la/o4ivmKw

=> KIS Analyst Kyungtae Kang raised TP by 22.6% to W114k (25x FY27 targetP/E). The upside from the current 2-stroke low-speed engine ASP alone justifies the present share price level. The potential expansion of the 4-stroke medium-speed engine business into data center application is an additional upside — the cherry on top — that will drive earnings and valuations even higher. With strong fundamentals in the existing2-stroke low-speed engine business and a new growth driver secured through 4-stroke medium-speed data center engines, we recommend BUY.

#한화엔진 #HD현대중공업 #조선

개인적으로 생각하는 다음 목표 지점을 다시 정리하면..

1) 조선 밸류체인에서 핵심은 계속 엔진이고

2) 현대중공업은 28년 EPS x 멀티플 25배가 반영되는 시점

3) 한화엔진은 28년 EPS x 멀티플 25 + MSCI 지수 편입까지 목표

4) 하반기 매크로 영향에 따라 반영되는 시계열이 달라질듯

#우라늄 #니켈 #구리

원자재 (우라늄-니켈-구리) 공급 차질 이유 by 황산

1) 카타르, 쿠웨이트, 이란은 합산하여 전 세계 황(S) 교역량의 약 45%를 생산 및 호르무즈 해협을 통해 수출됨

2) 이번 이란 전쟁으로 호르무즈 해협 봉쇄로 황 공급 약 절반이 날아간 상황

3) 여기에 중국까지 자국 내 황산 (SO₂) 수급 보호를 목적으로 5월부터 황산 수출 금지를 검토하면서, 중동발 공급 부족에 이중 충격

4) 이로 인해 현재 황 가격이 이란 전쟁 이후 약 80%가 올라간 상황

5) 문제는 각종 원자재 (우라늄-니켈-구리)에는 황산이 필수라는 것

- 우라늄: 광석에서 우라늄을 녹여내는 침출공정에 황산이 직접 투입됨 → 황산 없이는 옐로케이크 생산이 불가능

- 니켈: 황산을 이용한 고압산침출(HPAL) 공정으로 니켈을 추출함 → 인도네시아 니켈 생산이 타격

- 구리: 저품위 구리 광석의 습식제련 공정에 대량의 황산이 필요 → 칠레 코델코 등 주요 광산이 직격탄

6) 또 또 인플레 😇

https://blog.naver.com/ranto28/224282561281

나라 개판 ㅇㅈ?

영업 손실 발생 시 직원이 그 손실의 10%~30%를 보전하는 구조라면, 이는 영업 이익 공유제에 대한 정당한 논거로 인정

#ESS

데이터센터의 BESS 수요 확대 전망 (Morgan Stanley)

1) 데이터 센터 개발자들이 백업 전원 확보, 부하 추종, 전력망 연결 시간 단축 등 다양한 용도로 BESS 활용을 적극 희망하고 있음

2) FLNC(플루언스)는 잠재적인 전체 데이터 센터 BESS 시장 규모를 약 325GWh 수준으로 평가함

3) 2030년까지 미국 내 데이터 센터 증설 전력 1GW당 2~4GWh의 BESS를 구축할 경우, 추가적인 저장 용량 수요는 225~550GWh에 달할 것으로 추정됨

위 차트에서 보라색 = 데이터센터향 수요 급증하는 모습

* 토큰 수요량 비교
(Ben Pouladian)


- 챗봇 수준(단순 질의응답) : 1배(기준점)
- 추론 : 30배
- 에이전트 : 450배
- 연속 추론(always-on) : 2,250배
- 대규모 시스템 배포단계(휴머노이드+음성명령+에이전트 통합) : 112,500배


** 현재는 450배~2천배 단계


https://x.com/i/status/2054171228701954438

#AI #에너지

데이터센터 발전원 차트 한장 요약

#ESS

AI 데이터센터 공동배치 BESS 설계, 답은 하나가 아니다

1) AI 학습용 DC는 일반 DC와 전력 특성이 완전히 다름. 밀리초 단위 전력 공급과 주파수 조정이 핵심이며 기존 가스터빈은 대응 불가

2) BESS 용량 설계는 용도에 따라 천차만별. 피크 스무딩만 필요하면 1~2시간, 도매시장 참여까지 고려하면 4시간 이상 필요

3) 슈퍼캐패시터 + BESS 조합 설계 부상. 슈퍼캡이 순간 피크를 처리하고 BESS는 에너지 이동·주파수 조정을 담당하는 이중 구조

4) AI 학습 부하의 잦은 완·부분 방전은 기존 OEM 보증 범위 밖. 업계는 아직 DC 특화 LTSA 구조 미완성, 총 처리량 기반 계약이 일반적

5) 미국 내 계통 연결 대기 기간 4년 이상 → 사실상 모든 신규 프로젝트가 BTM (Behind-the-Meter) 마이크로그리드로 진행 중, 추후 계통 연결 옵션은 유지

6) 하이퍼스케일러들의 에너지 인프라 투자 방식도 제각각. 일반 오프테이크 계약부터 공동소유, 완전소유까지 다양하며 시장은 여전히 진화 중

7) BESS의 전력망 보조서비스(에너지 차익거래·주파수 조정) 동시 참여는 기술적으로 문제없음. 백업 용량만 확보되면 수익 다각화 가능

https://www.energy-storage.news/it-depends-designing-battery-storage-for-ai-data-centre-co-location-is-a-moving-target/

FTM (Front-of-the-Meter): 한전에서 전기 사다 씀 → 전력계량기 앞단

BTM (Behind-the-Meter): 내 땅에 태양광+BESS 등 설치해서 자급자족 → 전력계량기 뒷단

온 세상이 FDE다. 프론티어 AI 기업의 ‘팔란티어 전략’ 채택

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

전일 오픈AI와 앤스로픽의 신규 AI 서비스 기업 설립 관련 내용을 전달해 드렸는데요. 핵심 특징 중 하나는 FDE(Forward Deployed Engineer) 조직의 적극적 활용입니다.

여기에 구글 클라우드도 엔터프라이즈 AI 제품 도입 지원을 위해 수백 명 규모 엔지니어를 채용할 계획이라는 보도가 있었습니다.

완전히 새로운 소식까지는 아니지만, AI 산업 전반에서 ‘배포(deployment) 조직’ 경쟁이 본격화되는 상황입니다.

즉, AI 산업 경쟁 축도 단순 모델/API 제공에서 벗어나 배포 경쟁으로 전환되고 있습니다.

고객 내부 워크플로우에 깊게 침투해 운영 프로세스를 재설계하고, AI 에이전트를 운영 환경에 적용하며, 조직 변화까지 수행하는 필요성이 높아지고 있습니다.

실제 엔터프라이즈 AI의 가장 큰 병목도 배포 영역에 존재합니다. 데이터 연결, 권한 체계, 기존 소프트웨어 연동, 업무 프로세스 재설계, ROI 입증 등은 구현 난이도가 여전히 높습니다.

사실 FDE 모델 원조는 팔란티어입니다. 단순한 세일즈 엔지니어가 아니라 고객 현장에 깊숙이 들어가 온톨로지 기반으로 문제 정의, 데이터 연결, 워크플로우 설계, 제품 커스터마이징, 조직 내 확산까지 수행하는 역할을 담당했습니다.

팔란티어 경영진은 지난 실적 발표에서 최근 프론티어 AI 기업들의 움직임에 대해 “자사 모델을 복제하려는 시도”에 가깝다고 평가하며 불편함을 드러내기도 했는데요

팔란티어가 정부, 국방, 산업 현장에서 축적해온 배포 역량과 운영 경험은 쉽게 모방하기 어려운 영역입니다. 특히 고난도 고객 맞춤형 프로젝트 수행 능력은 강력한 차별화 요소입니다.

프론티어 AI 기업들은 여기에 플랫폼화 및 표준화 측면을 강조하고 있습니다. 컨설팅사, SI, PE 네트워크까지 결합해 대규모 생태계 기반의 확산 시도가 본격화되는 모습입니다.

현재 흐름은 프론티어 AI 기업들이 단순 모델 회사에서 ‘AI 운영 전환 플랫폼’으로 진화하고 있음을 보여줍니다.

팔란티어의 해자는 여전히 존재하지만, 해당 영역을 잠식하려는 움직임이 본격화되는 상황에서 우려는 말끔히 해소되지는 않았습니다.

(2026/5/13 공표자료)

한국 시간으로 오늘 아침(5/13) 6시에 MSCI 리뷰가 발표되었습니다.

신규 편입 종목은 없었습니다.
편출만 3종목이 있었습니다.

소형주 지수의 포함 종목은 있었지만, 추종하는 자금 측면에서 큰 의미를 두기는 어렵습니다.

SK하이닉스와 삼성전자의 유동주식수가 상향 조정되며 두 기업의 비중이 상향 조정되었습니다.

실제 변경이 이루어지는 5월 29일 종가에 패시브 자금 유입이 이루어질 예정입니다.