#희토류
2026 핵심 광물 장관급 회의 요약
1) 한국(조현 외교부 장관)은 2026년 2월 4일 워싱턴 D.C.에서 열린 회의에서 기존 MSP 의장국 지위를 승계하여, 오는 6월까지 신규 협의체 'FORGE'의 초대 의장국을 수임
2) 'FORGE(Forum on Resource Geostrategic Engagement)'는 기존 MSP를 계승/확대하여 핵심 광물 프로젝트 투자 촉진, 회원국 간 외교적 공조, 재자원화 플랫폼 구축을 목표로 함
3) 미국은 120억 달러 규모의 자원 비축 계획인 '프로젝트 볼트(Project Vault)'와 함께, 특정 국가(중국)의 가격 조작에 대응하는 '가격 하한제(Price Floors)' 및 관세 도입을 제안함
4) 한국은 의장국으로서 △광물 프로젝트 투자 촉진 △공급망 전 주기 이해관계자 소통 증진 △재자원화 협력 플랫폼 강화 등 FORGE의 4대 미래 발전 방향을 제시함
5) 회의 기간 중 한국은 미국 무역대표부(USTR) 및 캐나다, 인도 등 주요 자원국들과 별도 회담을 갖고 상호 관세 문제 및 양자 간 광물 협력을 구체화함
6) 한국은 이미 가입한 '팍스 실리카(Pax Silica, AI·반도체 광물 협력체)'와 FORGE 의장국 지위를 연계하여 첨단 산업 공급망의 글로벌 허브 입지를 강화
https://www.state.gov/releases/office-of-the-spokesperson/2026/02/2026-critical-minerals-ministerial#nav__primary-nav
2026 핵심 광물 장관급 회의 요약
[Key Takeaways]
한국이 의장국으로서 美 주도의 신규 핵심 광물 블록 'FORGE' 출범을 주도하며, 중국의 자원 무기화에 대응하는 글로벌 공급망 재편의 핵심 조정자 역할을 수행함
1) 한국(조현 외교부 장관)은 2026년 2월 4일 워싱턴 D.C.에서 열린 회의에서 기존 MSP 의장국 지위를 승계하여, 오는 6월까지 신규 협의체 'FORGE'의 초대 의장국을 수임
2) 'FORGE(Forum on Resource Geostrategic Engagement)'는 기존 MSP를 계승/확대하여 핵심 광물 프로젝트 투자 촉진, 회원국 간 외교적 공조, 재자원화 플랫폼 구축을 목표로 함
3) 미국은 120억 달러 규모의 자원 비축 계획인 '프로젝트 볼트(Project Vault)'와 함께, 특정 국가(중국)의 가격 조작에 대응하는 '가격 하한제(Price Floors)' 및 관세 도입을 제안함
4) 한국은 의장국으로서 △광물 프로젝트 투자 촉진 △공급망 전 주기 이해관계자 소통 증진 △재자원화 협력 플랫폼 강화 등 FORGE의 4대 미래 발전 방향을 제시함
5) 회의 기간 중 한국은 미국 무역대표부(USTR) 및 캐나다, 인도 등 주요 자원국들과 별도 회담을 갖고 상호 관세 문제 및 양자 간 광물 협력을 구체화함
6) 한국은 이미 가입한 '팍스 실리카(Pax Silica, AI·반도체 광물 협력체)'와 FORGE 의장국 지위를 연계하여 첨단 산업 공급망의 글로벌 허브 입지를 강화
https://www.state.gov/releases/office-of-the-spokesperson/2026/02/2026-critical-minerals-ministerial#nav__primary-nav
United States Department of State
2026 Critical Minerals Ministerial
U.S. Government support for critical mineral supply chains in the recent past includes: Export-Import Bank of the United States (EXIM) On February 2nd, President Trump announced Project Vault, a landmark initiative led by the Chairman of the Export-Import…
기억보단 기록을
#희토류 2026 핵심 광물 장관급 회의 요약 [Key Takeaways] 한국이 의장국으로서 美 주도의 신규 핵심 광물 블록 'FORGE' 출범을 주도하며, 중국의 자원 무기화에 대응하는 글로벌 공급망 재편의 핵심 조정자 역할을 수행함 1) 한국(조현 외교부 장관)은 2026년 2월 4일 워싱턴 D.C.에서 열린 회의에서 기존 MSP 의장국 지위를 승계하여, 오는 6월까지 신규 협의체 'FORGE'의 초대 의장국을 수임 2) 'FORGE(Forum…
#희토류 #영구자석
꼭 조선 MASGA 프로젝트 보는거 같네요 = 자원판 MASGA
#고려아연 - 미국에 크루서블 제련소 JV 설립 (여기에 미 국방부도 지분 투자) + 알타 리소스 테크놀로지스 JV 설립 (폐영구자석 리사이클링, 크루서블이랑 수직계열화 시너지)
#제이에스링크 - 현재 비중국 영구자석 제조 대장 (미국 조지아주에 연간 3,000톤 규모 공장 짓는 중)
#LS - LS전선은 미국 내 희토류 영구자석 공장 구축을 추진 중 그리고 LS에코에너지까지.. 어찌보면 구리와 희토류의 교집합?
#LS에코에너지 - 희토류 원광(글로벌 광산업체) → 희토류 금속(LS에코에너지) → 영구자석(LS전선)으로 이어지는 희토류 영구자석 밸류체인
다른 관련주는 이미지 참고
꼭 조선 MASGA 프로젝트 보는거 같네요 = 자원판 MASGA
#고려아연 - 미국에 크루서블 제련소 JV 설립 (여기에 미 국방부도 지분 투자) + 알타 리소스 테크놀로지스 JV 설립 (폐영구자석 리사이클링, 크루서블이랑 수직계열화 시너지)
#제이에스링크 - 현재 비중국 영구자석 제조 대장 (미국 조지아주에 연간 3,000톤 규모 공장 짓는 중)
#LS - LS전선은 미국 내 희토류 영구자석 공장 구축을 추진 중 그리고 LS에코에너지까지.. 어찌보면 구리와 희토류의 교집합?
#LS에코에너지 - 희토류 원광(글로벌 광산업체) → 희토류 금속(LS에코에너지) → 영구자석(LS전선)으로 이어지는 희토류 영구자석 밸류체인
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#LS - LS전선은 미국 내 희토류 영구자석 공장 구축을 추진 중 그리고 LS에코에너지까지.. 어찌보면 구리와 희토류의 교집합?
#LS에코에너지 - 희토류 원광(글로벌 광산업체) → 희토류 금속(LS에코에너지) → 영구자석(LS전선)으로 이어지는 희토류 영구자석 밸류체인
#LS에코에너지 - 희토류 원광(글로벌 광산업체) → 희토류 금속(LS에코에너지) → 영구자석(LS전선)으로 이어지는 희토류 영구자석 밸류체인
Naver
LS그룹, 희토류·배터리 밸류체인 구축…'脫중국' 가속
LS그룹이 희토류를 비롯한 국가 핵심소재 공급망 구축에 속도를 내고 있다. 희토류 자석은 전기차, 풍력발전기, 로봇, 전투기, 도심항공교통(UAM) 등 첨단 산업 전반에 필수적인 소재지만, 전 세계 시장에서 중국 공
SK증권 조선 한승한
https://www.ajunews.com/view/20260208154349437
#조선
일단 수주 못받는걸로 생각해야 마음이 편할거 같다. 컨센을 뒤집는 결과가 나오면 오히려 좋고
일단 수주 못받는걸로 생각해야 마음이 편할거 같다. 컨센을 뒤집는 결과가 나오면 오히려 좋고
8일 관련 사업에 정통한 관계자에 따르면, 최근 캐나다는 한국 측에 "캐나다 러시아 간 분쟁 시 한국의 군사적 지원이 가능하냐"며 잠수함 사업 수주 조건을 언급하면서 확답을 요구한 것으로 확인됐습니다.
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#조선 일단 수주 못받는걸로 생각해야 마음이 편할거 같다. 컨센을 뒤집는 결과가 나오면 오히려 좋고 8일 관련 사업에 정통한 관계자에 따르면, 최근 캐나다는 한국 측에 "캐나다 러시아 간 분쟁 시 한국의 군사적 지원이 가능하냐"며 잠수함 사업 수주 조건을 언급하면서 확답을 요구한 것으로 확인됐습니다.
#조선 섹터 올해 시나리오
1) bull case: 선가 회복 + 특수선 수주 호조 + 미국 정책 제한 완화
2) bear case: 중국 영향으로 선가 하락 지속 + 특수선 수주 컨센 미만
선가는 반등할 확률이 높고 특수선 수주는 까봐야 아는거라 아직 물음표. 개인적으로 미국 정책은 한국에 좋게 풀리지 않을까 생각
1) bull case: 선가 회복 + 특수선 수주 호조 + 미국 정책 제한 완화
2) bear case: 중국 영향으로 선가 하락 지속 + 특수선 수주 컨센 미만
선가는 반등할 확률이 높고 특수선 수주는 까봐야 아는거라 아직 물음표. 개인적으로 미국 정책은 한국에 좋게 풀리지 않을까 생각
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Forwarded from 그로쓰리서치(Growth Research) [독립리서치]
✅“지능에 대한 수요는 무한하다.”
📌일론머스크
태양 에너지 생산 → 로봇 제조 → 반도체 칩 제작 → AI로 이어지는 루프가 완전히 닫히는 순간, 기존의 화폐는 오히려 방해물이 될 것이다.
그때는 달러가 아니라, 얼마나 많은 전력(wattage)을 쓰느냐, 얼마나 많은 물질·제조량(tonnage)을 다룰 수 있느냐만이 중요해질 것이다.”
✅그로쓰리서치 텔레그램
https://t.me/growthresearch
📌일론머스크
태양 에너지 생산 → 로봇 제조 → 반도체 칩 제작 → AI로 이어지는 루프가 완전히 닫히는 순간, 기존의 화폐는 오히려 방해물이 될 것이다.
그때는 달러가 아니라, 얼마나 많은 전력(wattage)을 쓰느냐, 얼마나 많은 물질·제조량(tonnage)을 다룰 수 있느냐만이 중요해질 것이다.”
✅그로쓰리서치 텔레그램
https://t.me/growthresearch
그로쓰리서치(Growth Research) [독립리서치]
✅“지능에 대한 수요는 무한하다.” 📌일론머스크 태양 에너지 생산 → 로봇 제조 → 반도체 칩 제작 → AI로 이어지는 루프가 완전히 닫히는 순간, 기존의 화폐는 오히려 방해물이 될 것이다. 그때는 달러가 아니라, 얼마나 많은 전력(wattage)을 쓰느냐, 얼마나 많은 물질·제조량(tonnage)을 다룰 수 있느냐만이 중요해질 것이다.” ✅그로쓰리서치 텔레그램 https://t.me/growthresearch
나같은 범부는 감히 상상도 못해본.. 저거 다 실현되면 스카이넷 보겠네요
#희토류 #영구자석
영구자석이 미중 패권경쟁에서 중요한 이유
1) 중국 희토류 지배력은 상상 이상. 글로벌 희토류 채굴 60%, 가공/정제 90%, 영구자석 제조 93% 장악, 미국의 중국 의존도는 무려 70%
2) 2025년 중국 희토류 수출 제한으로 공급 병목 지속, 2026년 가격 상승 및 공급망 불안정화. 미국 국내 생산은 2027년까지 제한적으로, 중국 의존 탈피 어려움. 현재는 중국의 희토류 수출 제한 1년 유예중
3) 희토류 중에서도 영구자석의 주요 원료인 네오디뮴이 핵심
4) 아다마스 인텔리전스는 2035년까지 미국의 네오디뮴(NdFeB) 영구 자석 수요가 5배 증가할 것으로 전망
5) 채굴보다 정제/가공 및 자화(Magnetization) 기술에 진입장벽이 존재. 1톤의 희토류 생산 과정에 1~1.4톤 방사성 폐기물 발생
6) 영구자석 생산을 위해 현재 발표된 프로젝트 평균 8년의 리드타임 필요. 중국 외 지역에서 채굴 확대는 어렵고 재활용 비율 낮은 편
7) 영구자석은 군사적으로 현대 정밀 타격 시스템과 스텔스기(F-35), 토마호크 미사일, 무인 드론 모터의 성능을 결정짓는 핵심 부품
8) 또한 산업적으로 전기차(EV) 모터와 해상 풍력 터빈의 에너지 효율을 극대화하는 탄소중립 시대의 핵심 동력원
영구자석이 미중 패권경쟁에서 중요한 이유
1) 중국 희토류 지배력은 상상 이상. 글로벌 희토류 채굴 60%, 가공/정제 90%, 영구자석 제조 93% 장악, 미국의 중국 의존도는 무려 70%
2) 2025년 중국 희토류 수출 제한으로 공급 병목 지속, 2026년 가격 상승 및 공급망 불안정화. 미국 국내 생산은 2027년까지 제한적으로, 중국 의존 탈피 어려움. 현재는 중국의 희토류 수출 제한 1년 유예중
3) 희토류 중에서도 영구자석의 주요 원료인 네오디뮴이 핵심
4) 아다마스 인텔리전스는 2035년까지 미국의 네오디뮴(NdFeB) 영구 자석 수요가 5배 증가할 것으로 전망
- 2030년 미국 영구자석 수요 3.7만톤 vs 예정된 공급 캐파 3만톤 (공급 쇼티지)
5) 채굴보다 정제/가공 및 자화(Magnetization) 기술에 진입장벽이 존재. 1톤의 희토류 생산 과정에 1~1.4톤 방사성 폐기물 발생
6) 영구자석 생산을 위해 현재 발표된 프로젝트 평균 8년의 리드타임 필요. 중국 외 지역에서 채굴 확대는 어렵고 재활용 비율 낮은 편
7) 영구자석은 군사적으로 현대 정밀 타격 시스템과 스텔스기(F-35), 토마호크 미사일, 무인 드론 모터의 성능을 결정짓는 핵심 부품
필요한 희토류
- F-35 스텔스기 = 418kg
- 알레이버크급 구축함 = 2,600kg
- 버지니아급 핵잠수함 = 4,600kg
8) 또한 산업적으로 전기차(EV) 모터와 해상 풍력 터빈의 에너지 효율을 극대화하는 탄소중립 시대의 핵심 동력원
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기억보단 기록을
#희토류 #영구자석 영구자석이 미중 패권경쟁에서 중요한 이유 1) 중국 희토류 지배력은 상상 이상. 글로벌 희토류 채굴 60%, 가공/정제 90%, 영구자석 제조 93% 장악, 미국의 중국 의존도는 무려 70% 2) 2025년 중국 희토류 수출 제한으로 공급 병목 지속, 2026년 가격 상승 및 공급망 불안정화. 미국 국내 생산은 2027년까지 제한적으로, 중국 의존 탈피 어려움. 현재는 중국의 희토류 수출 제한 1년 유예중 3) 희토류 중에서도…
상황이 이렇다보니 작년에 미국에서도 희토류 스타트업에 대한 투자가 급증
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#희토류 추가 리서치
- 글로벌 영구자석 총 수요 21.5만 톤
- 테슬라 옵티머스 기준 대당 3.5-4kg 영구자석 필요
- 일론머스크가 목표하는 연간 백만대 생산시 테슬라에서만 3,500-4,000톤의 영구자석 수요 추가
- 2040년까지 로봇 산업이 전기차를 제치고 세계 최대의 영구자석 수요처가 될 것
- HDD의 핵심 부품인 VCM에 네오디뮴 영구자석 필요 → 데이터 손상 방지
- 일반 3.5인치 HDD: 약 10~15g의 네오디뮴 영구자석 필요
- 데이터센터용 고용량(Nearline) HDD: 약 20~30g (정밀한 헤드 제어와 다중 플래터 구동을 위해 더 크고 강력한 자석이 필수적임)
- 25년 기준 연간 HDD 출하량은 약 1억 2,500만 대 수준이며, 이 중 데이터센터용 고용량 드라이브 비중이 급격히 상승 중임 (전체 출하량의 70%)
- 25년 기준 매년 약 2,500~3,000톤 네오디뮴 자석이 HDD 산업에서 소비됨 (전체 수요의 1.2~1.4%% 차지)
- 향후 HDD 용량이 증가함에 따라 필요한 영구자석 수요도 2-3배 증가 예정
- HDD는 가장 깨끗한 네오디뮴 영구자석 공급원으로서 미 국방부와 테슬라가 주목하는 리사이클링의 핵심 타겟 → 고려아연이 폐HDD 리사이클링할 예정
https://www.adamasintel.com/new-report-rare-earth-magnet-market-outlook-to-2040-2/
https://rareearthexchanges.com/hard-disk-drives/
- 글로벌 영구자석 총 수요 21.5만 톤
1) 로봇 수요
- 테슬라 옵티머스 기준 대당 3.5-4kg 영구자석 필요
- 일론머스크가 목표하는 연간 백만대 생산시 테슬라에서만 3,500-4,000톤의 영구자석 수요 추가
- 2040년까지 로봇 산업이 전기차를 제치고 세계 최대의 영구자석 수요처가 될 것
2) HDD 수요 (데이터 센터용)
- HDD의 핵심 부품인 VCM에 네오디뮴 영구자석 필요 → 데이터 손상 방지
- 일반 3.5인치 HDD: 약 10~15g의 네오디뮴 영구자석 필요
- 데이터센터용 고용량(Nearline) HDD: 약 20~30g (정밀한 헤드 제어와 다중 플래터 구동을 위해 더 크고 강력한 자석이 필수적임)
- 25년 기준 연간 HDD 출하량은 약 1억 2,500만 대 수준이며, 이 중 데이터센터용 고용량 드라이브 비중이 급격히 상승 중임 (전체 출하량의 70%)
- 25년 기준 매년 약 2,500~3,000톤 네오디뮴 자석이 HDD 산업에서 소비됨 (전체 수요의 1.2~1.4%% 차지)
- 향후 HDD 용량이 증가함에 따라 필요한 영구자석 수요도 2-3배 증가 예정
- WD: 40TB 드라이브 26년 하반기 양산 → 27년 60TB → 29년 100TB HAMR 드라이브 로드맵 발표
- Seagate: 2026년 초 40TB+ 드라이브 출하 예정 → 28년 60TB+ → 31년 80TB+ 목표
- HDD는 가장 깨끗한 네오디뮴 영구자석 공급원으로서 미 국방부와 테슬라가 주목하는 리사이클링의 핵심 타겟 → 고려아연이 폐HDD 리사이클링할 예정
https://www.adamasintel.com/new-report-rare-earth-magnet-market-outlook-to-2040-2/
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Forwarded from 건설/조선/리츠 | 강경태 | 한국투자증권
[Huntington Ingalls Industries]
2025년 4분기 및
2026년 경영전망 컨퍼런스콜
(주요 Q&A)
Q. 2025년 14% 향상된 생산성이 모든 조선 프로그램에서 동일하게 나타난 건지, 버지니아급 잠수함 연간 2척씩 꾸준히 인도하려면 얼마나 더 개선 필요한지
▶ 맞음. 여러 프로그램에 걸쳐 광범위하게 개선
▶ 버지니아급도 2025년에 성과가 좋았지만, 연간 2척 체제로 가려면 처리량(throughput)이 추가로 확대되어야 함
▶ 뉴포트 뉴스와 잉걸스 포트폴리오 전반에서 광범위한 개선이 있었음
Q. 올해 이후에도 CapEx가 단계적으로 증가하는지, 장기적으로 매출의 4% 수준을 유지하는지?
▶ 올해 이후의 가이던스는 아직 없지만, 기회가 워낙 많기 때문에 높은 수준이 유지될 것으로 예상
▶ 해군 파트너와 우리의 자본 투자가 모두 필요할 것
▶ 과거보다 높은 수준이자 현재의 2026년 수준과 일관된 수준이 될 것
Q. 4분기 매출 성장에 비해 뉴포트 뉴스(Newport News)의 마진은 여전히 낮음. 각 프로그램이 장기 목표 마진에 도달하기 위해 어떤 개선이 필요한지?
▶ 뉴포트 뉴스의 경우 기존 포트폴리오를 처리하는 과정
▶ 코로나 이전 계약된 선박들이 일정과 효율성에 영향을 줌
▶ 2027년이 되면 포트폴리오가 코로나 이후 계약 건들로 더 많이 전환되면서 개선을 도울 것
▶ 현재 고용, 퇴사율, 재작업 등에서 개선을 보고 있으며 안정화 단계에 있음
Q. 2027년 예산에 산업 기반을 위한 상당한 자금이 추가될 수 있다는 논의가 있음. 조선소 입장에서 추가 자금 필요한지?
▶ 버지니아급 Block V 계약 등이 자본과 임금 측면에서 도움이 됨
▶ 하지만 추가적인 자본이 더 필요
▶ 조선소 내부 뿐만 아니라 분산 조선(Distributed Shipbuilding)을 확장하기 위해서도 투자가 계속되어야 함
▶ 작년과 올해 산업 기반 확장에 성과가 있었으며, 투자를 계속 환영
Q. 4분기 매출 모멘텀이 좋았는데, 1분기 가이던스는 나머지 분기 매출이 전년 대비 1% 감소하는 것 같은데 보수적으로 제시한 건지
▶ 특정 시점에 얽매이지 말 것. 타이밍의 문제
▶ 연초에 제공하는 보수적인 가이던스로 이해하면 됨
▶ 작년 말의 모멘텀이 2026년에도 계속 램프업될 것으로 기대
Q. 신형 Battleship관련, 한국이나 일본 조선소가 자본을 투자하고 HII가 인력과 설계를 제공하는 합작 투자 형태가 가능한지
▶ 산업 기반에 대해 모든 가능성을 열어두고 있음
▶ 외국 투자자가 더 많은 역량을 가져올 수 있다면 기회가 될 것
▶ 전함에 국한되지 않더라도 획득 전략이 개발됨에 따라 투자가 뒤따를 것
Q. 생산성 성과에도 2025~2026년 조선 마진 가이던스가 정체된 이유
▶ 함정 인도를 최우선 목표로 두고, 아웃소싱과 초과 근무에 선제적으로 투자하고 있으며, 이것이 수익성에 영향
▶ 9~10% 마진은 단순한 포부가 아니라 이전에 달성했던 목표
▶ 매년 점진적으로 개선될 것이며, 2024년 5.2%에서 2025년 5.9%로 이미 상승
▶ 구체적인 타이밍은 말씀드리지 않았지만 2027년으로 향하면서 포트폴리오가 전환될 것
Q. 뉴포트 뉴스의 공급망 상황. CVN 80에서 장비 수급 지연 유무
▶ 엔진룸 자재를 모두 수급하여 데크 작업을 완료
▶ 현재 50% 건조 단계이며 공정률 모멘텀 발생할 것
▶ 일정 회복을 위해 초과 근무 투자가 있었고 팀이 열심히 노력 중
Q. 신형 호위함(Frigate) 프로그램이 2027년 성장의 동력이 될지. 수익성은 NSC(경비함)와 비슷한지
▶ 2027년부터 매출 상승 요인이 될 것
▶ 마진의 경우 고객과 공정한 계약을 위해 협력할 것이며, 전체적으로 9~10% 목표를 유지하고 있음
Q. 1분기 마진 가이던스가 연간 가이던스의 하단(5.5%), 보수적인 수치인지
▶ 연초이므로 앞서 나가지 않으려 함. 4분기 실적과 일관된 수준으로 잡았으며, 상반기 내에 잠수함 계약 등이 체결되면 궤도가 달라질 수 있음
Q. 버지니아주의 데이터 센터 건설 붐이 조선소 인력 확보에 영향?
▶ 아직 영향 없음
▶ 하반기 채용은 매우 강력할 것
▶ 정부와 협력하여 숙련된 인력을 양성하는 파이프라인을 계속 강화
Q. 잠수함(Block VI, Columbia Build II) 계약 체결 시기와 지연 이유
▶ 2026년 상반기 내 체결 목표
▶ 3개 당사자(HII, EB, 해군)가 모두 만족할 솔루션을 찾아야 하는 매우 크고 복잡한 계약이라 시간이 걸림
▶ 하지만 해군이 잠수함을 구매할 것이라는 사실은 확실
Q. 무인 시스템(UUV, USV) 사업의 비중과 성장성
▶ 무인 분야는 매우 잘하고 있음
▶ 해군의 '하이브리드 함대' 전략의 중심에 당사가 있음
▶ 특히 자체 자율주행 소프트웨어(Odyssey)를 통해 수익성 개선 잠재력도 큼
2025년 4분기 및
2026년 경영전망 컨퍼런스콜
(주요 Q&A)
Q. 2025년 14% 향상된 생산성이 모든 조선 프로그램에서 동일하게 나타난 건지, 버지니아급 잠수함 연간 2척씩 꾸준히 인도하려면 얼마나 더 개선 필요한지
▶ 맞음. 여러 프로그램에 걸쳐 광범위하게 개선
▶ 버지니아급도 2025년에 성과가 좋았지만, 연간 2척 체제로 가려면 처리량(throughput)이 추가로 확대되어야 함
▶ 뉴포트 뉴스와 잉걸스 포트폴리오 전반에서 광범위한 개선이 있었음
Q. 올해 이후에도 CapEx가 단계적으로 증가하는지, 장기적으로 매출의 4% 수준을 유지하는지?
▶ 올해 이후의 가이던스는 아직 없지만, 기회가 워낙 많기 때문에 높은 수준이 유지될 것으로 예상
▶ 해군 파트너와 우리의 자본 투자가 모두 필요할 것
▶ 과거보다 높은 수준이자 현재의 2026년 수준과 일관된 수준이 될 것
Q. 4분기 매출 성장에 비해 뉴포트 뉴스(Newport News)의 마진은 여전히 낮음. 각 프로그램이 장기 목표 마진에 도달하기 위해 어떤 개선이 필요한지?
▶ 뉴포트 뉴스의 경우 기존 포트폴리오를 처리하는 과정
▶ 코로나 이전 계약된 선박들이 일정과 효율성에 영향을 줌
▶ 2027년이 되면 포트폴리오가 코로나 이후 계약 건들로 더 많이 전환되면서 개선을 도울 것
▶ 현재 고용, 퇴사율, 재작업 등에서 개선을 보고 있으며 안정화 단계에 있음
Q. 2027년 예산에 산업 기반을 위한 상당한 자금이 추가될 수 있다는 논의가 있음. 조선소 입장에서 추가 자금 필요한지?
▶ 버지니아급 Block V 계약 등이 자본과 임금 측면에서 도움이 됨
▶ 하지만 추가적인 자본이 더 필요
▶ 조선소 내부 뿐만 아니라 분산 조선(Distributed Shipbuilding)을 확장하기 위해서도 투자가 계속되어야 함
▶ 작년과 올해 산업 기반 확장에 성과가 있었으며, 투자를 계속 환영
Q. 4분기 매출 모멘텀이 좋았는데, 1분기 가이던스는 나머지 분기 매출이 전년 대비 1% 감소하는 것 같은데 보수적으로 제시한 건지
▶ 특정 시점에 얽매이지 말 것. 타이밍의 문제
▶ 연초에 제공하는 보수적인 가이던스로 이해하면 됨
▶ 작년 말의 모멘텀이 2026년에도 계속 램프업될 것으로 기대
Q. 신형 Battleship관련, 한국이나 일본 조선소가 자본을 투자하고 HII가 인력과 설계를 제공하는 합작 투자 형태가 가능한지
▶ 산업 기반에 대해 모든 가능성을 열어두고 있음
▶ 외국 투자자가 더 많은 역량을 가져올 수 있다면 기회가 될 것
▶ 전함에 국한되지 않더라도 획득 전략이 개발됨에 따라 투자가 뒤따를 것
Q. 생산성 성과에도 2025~2026년 조선 마진 가이던스가 정체된 이유
▶ 함정 인도를 최우선 목표로 두고, 아웃소싱과 초과 근무에 선제적으로 투자하고 있으며, 이것이 수익성에 영향
▶ 9~10% 마진은 단순한 포부가 아니라 이전에 달성했던 목표
▶ 매년 점진적으로 개선될 것이며, 2024년 5.2%에서 2025년 5.9%로 이미 상승
▶ 구체적인 타이밍은 말씀드리지 않았지만 2027년으로 향하면서 포트폴리오가 전환될 것
Q. 뉴포트 뉴스의 공급망 상황. CVN 80에서 장비 수급 지연 유무
▶ 엔진룸 자재를 모두 수급하여 데크 작업을 완료
▶ 현재 50% 건조 단계이며 공정률 모멘텀 발생할 것
▶ 일정 회복을 위해 초과 근무 투자가 있었고 팀이 열심히 노력 중
Q. 신형 호위함(Frigate) 프로그램이 2027년 성장의 동력이 될지. 수익성은 NSC(경비함)와 비슷한지
▶ 2027년부터 매출 상승 요인이 될 것
▶ 마진의 경우 고객과 공정한 계약을 위해 협력할 것이며, 전체적으로 9~10% 목표를 유지하고 있음
Q. 1분기 마진 가이던스가 연간 가이던스의 하단(5.5%), 보수적인 수치인지
▶ 연초이므로 앞서 나가지 않으려 함. 4분기 실적과 일관된 수준으로 잡았으며, 상반기 내에 잠수함 계약 등이 체결되면 궤도가 달라질 수 있음
Q. 버지니아주의 데이터 센터 건설 붐이 조선소 인력 확보에 영향?
▶ 아직 영향 없음
▶ 하반기 채용은 매우 강력할 것
▶ 정부와 협력하여 숙련된 인력을 양성하는 파이프라인을 계속 강화
Q. 잠수함(Block VI, Columbia Build II) 계약 체결 시기와 지연 이유
▶ 2026년 상반기 내 체결 목표
▶ 3개 당사자(HII, EB, 해군)가 모두 만족할 솔루션을 찾아야 하는 매우 크고 복잡한 계약이라 시간이 걸림
▶ 하지만 해군이 잠수함을 구매할 것이라는 사실은 확실
Q. 무인 시스템(UUV, USV) 사업의 비중과 성장성
▶ 무인 분야는 매우 잘하고 있음
▶ 해군의 '하이브리드 함대' 전략의 중심에 당사가 있음
▶ 특히 자체 자율주행 소프트웨어(Odyssey)를 통해 수익성 개선 잠재력도 큼