О бюджете
По факту, и ФНБ, и ЗВР - это деньги, изъятые из экономики в пользу... неизвестно чего. Это де факто часть того же бюджета, только в прошлом, изъятая из профицита прошлых лет. И как бы вполне естественно в случае дефицита использовать ФНБ (и ЗВР). Но нет, ФНБ надо для чего-то сохранить. Для чего? Да, ФНБ может за год-два исчерпаться. Ну и что? А зачем он еще нужен? Более того, кроме ФНБ есть ЗВР, из которых можно пополнять ФНБ десятилетиями. А ЗВР тоже по факту, по своей природе, часть бюджета - тот же профицит прошлых лет. Ну и? В чем проблема тратить деньги из ФНБ-ЗВР? Зачем кроме подобных трат они нужны? Фетиш да и только. Деньги есть, но вы держитесь.
@mat_chast
По факту, и ФНБ, и ЗВР - это деньги, изъятые из экономики в пользу... неизвестно чего. Это де факто часть того же бюджета, только в прошлом, изъятая из профицита прошлых лет. И как бы вполне естественно в случае дефицита использовать ФНБ (и ЗВР). Но нет, ФНБ надо для чего-то сохранить. Для чего? Да, ФНБ может за год-два исчерпаться. Ну и что? А зачем он еще нужен? Более того, кроме ФНБ есть ЗВР, из которых можно пополнять ФНБ десятилетиями. А ЗВР тоже по факту, по своей природе, часть бюджета - тот же профицит прошлых лет. Ну и? В чем проблема тратить деньги из ФНБ-ЗВР? Зачем кроме подобных трат они нужны? Фетиш да и только. Деньги есть, но вы держитесь.
@mat_chast
💯14👍4🤨4
Ждать ли ИИ-апокалипсиса в 2028?
С рецессией, вызванной массовым замещением рабочих мест ИИ, опубликованный на Substack малоизвестной до последнего момента компанией Citrini research, вызвал довольно бурную реакцию. Ему даже приписывают вчерашнее падение на американских рынках. Гневная реакция и у мейнстримных sell-side избушек, и даже у некоторых читателей нашего скромного канала. Мол, у рынка «крыша поехала», перечитались AI «science fiction», и начали распродавать прекрасные компании.
Я придерживаюсь противоположной точки зрения. Рынок действительно крышей поехал. Только не сейчас, а раньше, когда скупал как не в себя всякий хлам. Вот, возьмем, к примеру упомянутую в сценарии компанию-доставщика еды DoorDash. Камон, Р/Е – 85. Компания стоит 85 годовых выручек, вдумайтесь. Или эти софтверщики Monday c 33 (Uber еще прилично выглядит на этом фоне - 16). Вот это и есть «крышей поехал», а эссе Citrini research это всего лишь wake up call, не более.
Рынок предполагал, что все технологичные asset-light бизнес-модели типа шеринговой, gig, app-экономики или производства ПО будут вечными победителями? Ну вот теперь до него постепенно доходит, что ИИ отдизраптит в первую очередь именно их, именно те бизнес-модели, за которыми, как еще недавно казалось, будущее.
Реализуется ли мрачный сценарий 2028-го, мы, конечно, не в состоянии узнать. Но то, что раньше рынок рисков вообще в упор не видел, а сейчас начал о них хотя бы задумываться (пока еще с огромным скепсисом) - факт.
С рецессией, вызванной массовым замещением рабочих мест ИИ, опубликованный на Substack малоизвестной до последнего момента компанией Citrini research, вызвал довольно бурную реакцию. Ему даже приписывают вчерашнее падение на американских рынках. Гневная реакция и у мейнстримных sell-side избушек, и даже у некоторых читателей нашего скромного канала. Мол, у рынка «крыша поехала», перечитались AI «science fiction», и начали распродавать прекрасные компании.
Я придерживаюсь противоположной точки зрения. Рынок действительно крышей поехал. Только не сейчас, а раньше, когда скупал как не в себя всякий хлам. Вот, возьмем, к примеру упомянутую в сценарии компанию-доставщика еды DoorDash. Камон, Р/Е – 85. Компания стоит 85 годовых выручек, вдумайтесь. Или эти софтверщики Monday c 33 (Uber еще прилично выглядит на этом фоне - 16). Вот это и есть «крышей поехал», а эссе Citrini research это всего лишь wake up call, не более.
Рынок предполагал, что все технологичные asset-light бизнес-модели типа шеринговой, gig, app-экономики или производства ПО будут вечными победителями? Ну вот теперь до него постепенно доходит, что ИИ отдизраптит в первую очередь именно их, именно те бизнес-модели, за которыми, как еще недавно казалось, будущее.
Реализуется ли мрачный сценарий 2028-го, мы, конечно, не в состоянии узнать. Но то, что раньше рынок рисков вообще в упор не видел, а сейчас начал о них хотя бы задумываться (пока еще с огромным скепсисом) - факт.
✍6👍5🔥1👏1
Об Иране
Несколько мыслей:
1) Режим. Пока ситуация развивается по «венесуэльскому» сценарию. Обезглавливание верхушки. Однако чем все это закончится в итоге – непонятно. Иран все же не Венесуэла. Тем более Трамп не попал в период (накапливал группировку, понятно). С одной стороны, смерть Хаменеи может предполагать, что на смену придут более прагматичные товарищи. С другой стороны, не факт. Постоянная ликвидация элиты может приводить к обратному эффекту – будут идти во власть люди с психологией смертников, которым нечего терять. И в этом случае, наоборот, возможна радикализация режима. Добавим сюда культ мученичества, характерный для шиизма и… В общем, полный туман впереди.
2) Нефть. Тут важно, что там с Ормузским проливом. Вроде как перекрыли. Но как? Если заминировали, то это может быть и надолго. Если нет и при этом удары закончатся и ситуация так или иначе быстро нормализуется, то нефть может и обратно вниз пойти.
3) Золото. Большие деньги любят тишину и предсказуемость, а не наполеоновские подвиги. Более того, если предположить, что Трампу опять повезет и все как-то вырулит в его пользу (или это можно будет подать публике как победу - неважно), то у него же окончательно крышу снесет. И дальше Куба, Гренландия, Никарагуа, Мексика, Исландия, …, you name it. Не думаю, что кто-то за пределами США будет сильно в восторге (кроме, может быть, Израиля, и то не факт). Особенно Китай. Ergo – будут и дальше диверсифицироваться из доллара во что-то более предсказуемое и осязаемое. Как хедж от непредсказуемости. Ну а если что-то не так с Ираном пойдет – тем более.
Несколько мыслей:
1) Режим. Пока ситуация развивается по «венесуэльскому» сценарию. Обезглавливание верхушки. Однако чем все это закончится в итоге – непонятно. Иран все же не Венесуэла. Тем более Трамп не попал в период (накапливал группировку, понятно). С одной стороны, смерть Хаменеи может предполагать, что на смену придут более прагматичные товарищи. С другой стороны, не факт. Постоянная ликвидация элиты может приводить к обратному эффекту – будут идти во власть люди с психологией смертников, которым нечего терять. И в этом случае, наоборот, возможна радикализация режима. Добавим сюда культ мученичества, характерный для шиизма и… В общем, полный туман впереди.
2) Нефть. Тут важно, что там с Ормузским проливом. Вроде как перекрыли. Но как? Если заминировали, то это может быть и надолго. Если нет и при этом удары закончатся и ситуация так или иначе быстро нормализуется, то нефть может и обратно вниз пойти.
3) Золото. Большие деньги любят тишину и предсказуемость, а не наполеоновские подвиги. Более того, если предположить, что Трампу опять повезет и все как-то вырулит в его пользу (или это можно будет подать публике как победу - неважно), то у него же окончательно крышу снесет. И дальше Куба, Гренландия, Никарагуа, Мексика, Исландия, …, you name it. Не думаю, что кто-то за пределами США будет сильно в восторге (кроме, может быть, Израиля, и то не факт). Особенно Китай. Ergo – будут и дальше диверсифицироваться из доллара во что-то более предсказуемое и осязаемое. Как хедж от непредсказуемости. Ну а если что-то не так с Ираном пойдет – тем более.
💯4🙏3✍2🤔1😡1
Об Иране
Несколько замечаний:
1) Ситуация крайне подвижная, все быстро меняется, однако, судя по текущему моменту, все идет не по плану США. Во всяком случае, Иран продолжает наносить удары как по Израилю, так и по монархиям Персидского залива.
2) Нефть. Пошли сообщения об ударах по нефтяной инфраструктуре. Это все может закончиться плохо. Напомню, в сентябре 2019 уже был удар дронами по саудовским заводам по подготовке нефти в Абкайке и Хурайсе. (тогда ответственность на себя взяли йеменские хуситы, которые считаются прокси Ирана). И добыча в моменте в Саудии упала почти наполовину (правда, потом быстро восстановилась). Если сейчас будет что-то подобное - нефть к 100 легко может ускакать.
3) Смерть Хаменеи. У многих недоумение - почему не спрятался, почему был в резиденции и даже не в бункере, а в своем кабинете? Возможное объяснение - захотел стать шахидом. Хаменеи было 86 лет, так что версия обоснованная. При этом власть перешла к триумвирату - президенту Пезешкиану, главе судебной власти Мохсени-Эджеи и одному из членов Совета стражей конституции. Временным рахбаром назначен аятолла Арафи - клерик, близкий к КСИР. Структура управления сохранена, и она, вроде бы, совсем не склона к капитуляции.
Несколько замечаний:
1) Ситуация крайне подвижная, все быстро меняется, однако, судя по текущему моменту, все идет не по плану США. Во всяком случае, Иран продолжает наносить удары как по Израилю, так и по монархиям Персидского залива.
2) Нефть. Пошли сообщения об ударах по нефтяной инфраструктуре. Это все может закончиться плохо. Напомню, в сентябре 2019 уже был удар дронами по саудовским заводам по подготовке нефти в Абкайке и Хурайсе. (тогда ответственность на себя взяли йеменские хуситы, которые считаются прокси Ирана). И добыча в моменте в Саудии упала почти наполовину (правда, потом быстро восстановилась). Если сейчас будет что-то подобное - нефть к 100 легко может ускакать.
3) Смерть Хаменеи. У многих недоумение - почему не спрятался, почему был в резиденции и даже не в бункере, а в своем кабинете? Возможное объяснение - захотел стать шахидом. Хаменеи было 86 лет, так что версия обоснованная. При этом власть перешла к триумвирату - президенту Пезешкиану, главе судебной власти Мохсени-Эджеи и одному из членов Совета стражей конституции. Временным рахбаром назначен аятолла Арафи - клерик, близкий к КСИР. Структура управления сохранена, и она, вроде бы, совсем не склона к капитуляции.
🫡6🤔4💯4👏3⚡1
Спад в обрабатывающей промышленности продолжается (судя по опросу PMI)
Отвлечемся от Ирана и посмотрим на наши дела. Global Russia Manufacturing PMI падает уже девятый месяц подряд. Впрочем, как и в январе, спад в феврале очень небольшой – 49,5 против 49,4 в январе и 48,1 в декабре.
Напомню, что опрос создан как опережающий индикатор экономики. Участники опроса (менеджеры по закупкам предприятий обрабатывающей промышленности) оценивают ситуацию как «выше» (больше), «ниже» (меньше) или «не изменилось» по сравнению с предшествующим месяцем, значение индекса выше 50 указывает на рост деловой активности, ниже 50 — на падение.
Отмечается стабилизация новых заказов, выпуск, однако, падает. Опять спад занятости, уже третий месяц подряд.
Отвлечемся от Ирана и посмотрим на наши дела. Global Russia Manufacturing PMI падает уже девятый месяц подряд. Впрочем, как и в январе, спад в феврале очень небольшой – 49,5 против 49,4 в январе и 48,1 в декабре.
Напомню, что опрос создан как опережающий индикатор экономики. Участники опроса (менеджеры по закупкам предприятий обрабатывающей промышленности) оценивают ситуацию как «выше» (больше), «ниже» (меньше) или «не изменилось» по сравнению с предшествующим месяцем, значение индекса выше 50 указывает на рост деловой активности, ниже 50 — на падение.
Отмечается стабилизация новых заказов, выпуск, однако, падает. Опять спад занятости, уже третий месяц подряд.
🙏6⚡1✍1
Еще об Иране
Мысли по текущей ситуации:
1) Складывается впечатление, что Иран выбрал тактику пулять по ОАЭ, Саудии, Катару, Кувейту, Бахрейну, Оману из расчета, что последние будут давить на США прекратить все это. В общем, расчет может быть и верный - все эти страны ССАГПЗ и раньше отговаривали Трампа от авантюры. Им это все было не нужно, ослабленный, но предсказуемый Иран их вполне устраивал. А так получается - с одной стороны они не причем, с другой - базы США-то на их территории. Вот и получают по-полной программе. Более того, есть еще и шиитское большинство в Бахрейне и Ираке и меньшинство во всех этих монархиях. Шииты-хуситы в граничащем с Саудией Йемене. Потенциально - тоже фактор дестабилизации. И кому это надо?
2) Нефть. Пока каких-то серьезных атак на нефтяную инфраструктуру (сравнимую с тем же эпизодом сентября 2019-го с атакой дронов на Хурайс и Абкайк) нет. Может Иран держит этот козырь про запас? Может быть.
3) США. Переняли у Израиля и улучшили тактику целевого уничтожения верхушки противника. Однако непонятно к чему эта тактика приведет. Будут убивать до тех пор, пока не появится кто-то сговорчивый? Ну, не знаю... Может да, а может наоборот озлобленные фанатики придут. В любом случае, на стороне противника она вызовет повышенные меры предосторожности и какую-то адаптацию управления. Но главное, что и на стороне союзников тоже кто-то может сильно задуматься - сегодня ты союзник, а завтра?
Мысли по текущей ситуации:
1) Складывается впечатление, что Иран выбрал тактику пулять по ОАЭ, Саудии, Катару, Кувейту, Бахрейну, Оману из расчета, что последние будут давить на США прекратить все это. В общем, расчет может быть и верный - все эти страны ССАГПЗ и раньше отговаривали Трампа от авантюры. Им это все было не нужно, ослабленный, но предсказуемый Иран их вполне устраивал. А так получается - с одной стороны они не причем, с другой - базы США-то на их территории. Вот и получают по-полной программе. Более того, есть еще и шиитское большинство в Бахрейне и Ираке и меньшинство во всех этих монархиях. Шииты-хуситы в граничащем с Саудией Йемене. Потенциально - тоже фактор дестабилизации. И кому это надо?
2) Нефть. Пока каких-то серьезных атак на нефтяную инфраструктуру (сравнимую с тем же эпизодом сентября 2019-го с атакой дронов на Хурайс и Абкайк) нет. Может Иран держит этот козырь про запас? Может быть.
3) США. Переняли у Израиля и улучшили тактику целевого уничтожения верхушки противника. Однако непонятно к чему эта тактика приведет. Будут убивать до тех пор, пока не появится кто-то сговорчивый? Ну, не знаю... Может да, а может наоборот озлобленные фанатики придут. В любом случае, на стороне противника она вызовет повышенные меры предосторожности и какую-то адаптацию управления. Но главное, что и на стороне союзников тоже кто-то может сильно задуматься - сегодня ты союзник, а завтра?
💯6👍4👏4
Антропоморфные (и не только) роботы это next big thing после ИИ. Точнее, дополнение. Если сейчас ИИ сделает безработными всех, кто сидит перед компьютером в офисе, то на очереди и синие воротнички тоже. Писал об этом еще несколько лет назад:
...масса человеческой деятельности основывается на «молчаливом знании», то есть плохо описывается с помощью алгоритмов (визуальное и слуховое распознавание, телесные навыки вроде езды на велосипеде, машине, умение сделать прическу и т. п.). Это области деятельности, требующие «простых» навыков с точки зрения человека, но сложных для традиционного искусственного интеллекта ХХ века.
...
Восемь из топ-10 самых быстрорастущих профессий в США за последние несколько лет — низкооплачиваемый, плохо алгоритмизируемый «ручной» труд (сиделки, няни, официанты, повара, уборщики, водители-дальнобойщики и т. п.).
Однако сейчас «парадокс Поланьи», видимо, решен. Роботизация на основе машинного обучения справляется с неразрешимыми ранее задачами (основа которых — визуальное и слуховое распознавание, сложная моторика), поэтому давление на средний класс должно продолжиться, а рост занятости в упомянутых сферах может оказаться временным. Поляризация и дальнейшее падение доли труда в доходах тоже, судя по всему, продолжится.
@mat_chast
...масса человеческой деятельности основывается на «молчаливом знании», то есть плохо описывается с помощью алгоритмов (визуальное и слуховое распознавание, телесные навыки вроде езды на велосипеде, машине, умение сделать прическу и т. п.). Это области деятельности, требующие «простых» навыков с точки зрения человека, но сложных для традиционного искусственного интеллекта ХХ века.
...
Восемь из топ-10 самых быстрорастущих профессий в США за последние несколько лет — низкооплачиваемый, плохо алгоритмизируемый «ручной» труд (сиделки, няни, официанты, повара, уборщики, водители-дальнобойщики и т. п.).
Однако сейчас «парадокс Поланьи», видимо, решен. Роботизация на основе машинного обучения справляется с неразрешимыми ранее задачами (основа которых — визуальное и слуховое распознавание, сложная моторика), поэтому давление на средний класс должно продолжиться, а рост занятости в упомянутых сферах может оказаться временным. Поляризация и дальнейшее падение доли труда в доходах тоже, судя по всему, продолжится.
@mat_chast
🙏5👍4👌2💯2
О судьбе софтверных компаний
Gavekal выпустил забавный ресеч по теме. Приведу кусочки:
Essentially, any business model linked to the organization, dissemination, or storage of “knowledge” has suddenly become extremely toxic. This is quite a reversal. At the start of this century, knowledge was by and large unaccounted for and so deeply undervalued. Then, over the following two decades, knowledge became the only asset worth focusing on. But suddenly, knowledge is perceived to be ubiquitous and essentially free. Rather than an asset, knowledge is almost a liability!
This sudden shift in perceptions explains why the stocks of knowledge companies—whether software, business processing or credit card payment systems—are suddenly finding no buyers. As I argued in early February, revolutions always end up eating their own children and it seems like the AI revolution may be no exception.
...
...Indeed, former investor darlings such as tech, communication services, financials or consumer discretionary stocks are now all down year to date. Meanwhile, industrials, staples, energy and materials have been ripping higher. It is as if the market is saying “I don’t know who will win or lose from AI, but I’m pretty confident that Exxon will continue to pump oil and sell gas, that P&G will sell shampoo, and Kimberly-Clark will sell diapers. These companies may not be exciting, but at least I am sure that they still will be here in a year’s time, and that their business will not be zero.”
All of which brings us to a fairly obvious point: for most professional investors, the biggest fear of all is of investing in companies whose share prices end up worthless. Such an outcome is a much greater career risk than underperforming an index. So when massive companies like Oracle lose -55% of their market capitalization in five months, it sends shivers down spines.
...
In short, the market zeitgeist is changing in front of our eyes.
Интересно, кстати, что до российского медианного рыночного аналитика этот zeitgeist пока еще не дошел. Да и не то, что до медианного, вообще ни до какого. Но мы вас предупреждаем. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Gavekal выпустил забавный ресеч по теме. Приведу кусочки:
Essentially, any business model linked to the organization, dissemination, or storage of “knowledge” has suddenly become extremely toxic. This is quite a reversal. At the start of this century, knowledge was by and large unaccounted for and so deeply undervalued. Then, over the following two decades, knowledge became the only asset worth focusing on. But suddenly, knowledge is perceived to be ubiquitous and essentially free. Rather than an asset, knowledge is almost a liability!
This sudden shift in perceptions explains why the stocks of knowledge companies—whether software, business processing or credit card payment systems—are suddenly finding no buyers. As I argued in early February, revolutions always end up eating their own children and it seems like the AI revolution may be no exception.
...
...Indeed, former investor darlings such as tech, communication services, financials or consumer discretionary stocks are now all down year to date. Meanwhile, industrials, staples, energy and materials have been ripping higher. It is as if the market is saying “I don’t know who will win or lose from AI, but I’m pretty confident that Exxon will continue to pump oil and sell gas, that P&G will sell shampoo, and Kimberly-Clark will sell diapers. These companies may not be exciting, but at least I am sure that they still will be here in a year’s time, and that their business will not be zero.”
All of which brings us to a fairly obvious point: for most professional investors, the biggest fear of all is of investing in companies whose share prices end up worthless. Such an outcome is a much greater career risk than underperforming an index. So when massive companies like Oracle lose -55% of their market capitalization in five months, it sends shivers down spines.
...
In short, the market zeitgeist is changing in front of our eyes.
Интересно, кстати, что до российского медианного рыночного аналитика этот zeitgeist пока еще не дошел. Да и не то, что до медианного, вообще ни до какого. Но мы вас предупреждаем. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
👍7✍2🤝2
Минфин отказывается от продажи валюты по бюджетном правилу до пересмотра базовой цены.
Минфин РФ решил не проводить операций по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке в рамках бюджетного правила в марте 2026 года.
Это связано "с планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве", сообщило ведомство в среду.
При возобновлении операций объем отложенной покупки/продажи будет уточнен с учетом новых параметров базовой цены на нефть, заявил Минфин.
Вообще-то любое бюджетное правило - это контрциклический стабилизатор. Когда экспортная выручка высокая - часть сберегается, когда низкая - наоборот, из наколенного идет в бюджет. Смысл как раз в том, что соблюдая бюджетное правило, вы создаете стабильность. А вот делать так, чтобы оно работало только в одну сторону, а когда конъюнктура чуток меняется, мы его срочно корректируем, это что-то странное. Зачем тогда вообще оно нужно? Просто отмените все ваши бюджетные правила, если вы не готовы его соблюдать. Зачем вам ФНБ, если вы не готовы его использовать в соответствии в вами же придуманным правилом? Копить как скупой рыцарь? Ну копите, ок.
Минфин РФ решил не проводить операций по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке в рамках бюджетного правила в марте 2026 года.
Это связано "с планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве", сообщило ведомство в среду.
При возобновлении операций объем отложенной покупки/продажи будет уточнен с учетом новых параметров базовой цены на нефть, заявил Минфин.
Вообще-то любое бюджетное правило - это контрциклический стабилизатор. Когда экспортная выручка высокая - часть сберегается, когда низкая - наоборот, из наколенного идет в бюджет. Смысл как раз в том, что соблюдая бюджетное правило, вы создаете стабильность. А вот делать так, чтобы оно работало только в одну сторону, а когда конъюнктура чуток меняется, мы его срочно корректируем, это что-то странное. Зачем тогда вообще оно нужно? Просто отмените все ваши бюджетные правила, если вы не готовы его соблюдать. Зачем вам ФНБ, если вы не готовы его использовать в соответствии в вами же придуманным правилом? Копить как скупой рыцарь? Ну копите, ок.
😡9💯6
Недельная инфляция
0,08%. После 8 дней в прошлый раз, сейчас за 6. Итого, вспоминая , нейтрально. Зато из недельной инфляции можно теперь спокойно выбрасывать "поездку на отдых в ОАЭ" - неактуально, как мы говорили еще в январе. Подорожала с начал года аж на 24,7%, кстати. Интересно как Росстат ее на следующей неделе рассчитает?
0,08%. После 8 дней в прошлый раз, сейчас за 6. Итого, вспоминая , нейтрально. Зато из недельной инфляции можно теперь спокойно выбрасывать "поездку на отдых в ОАЭ" - неактуально, как мы говорили еще в январе. Подорожала с начал года аж на 24,7%, кстати. Интересно как Росстат ее на следующей неделе рассчитает?
💯6✍4👍1
И снова об Иране
1) Тегеран. Идти на переговоры нет смысла. Видимо, там поняли, что невнятный ответ Ирана во время двенадцатидневной войны в июне 2025-го просто спровоцировал Израиль и США подкопить силы и ударить еще раз. Сейчас будет то же самое - проявление слабости будет поводом добить. Поэтому для Тегерана все переходит в формат продержаться до момента пока у США а) будут большие людские потери, б) кончатся те или иные вооружения (логистическое плечо совсем не такое как до Венесуэлы), в) Трампу это надоест.
2) Курды. Пошли сообщения, что США провоцируют иранских курдов на свержение режима. Это вообще какой-то бред. Курдов примерно 10% от населения, сосредоточены в основном на западе страны. Ну и как они чего-то свергнут? Более того, вовлечение курдов это потенциальная дестабилизация Турции, у которой свои проблемы с этим народом.
3) Трамп. Надо обкэшиваться. Объявить великую победу, провозгласить себя шахиншахом, потребовать у Нобелевскую премию войны (раз с миром не получилось). Все складывается не особо хорошо, молниеносного успеха, как в той же , не вышло, наоборот есть очень плохие моменты (потери среди гражданских - удар по школе в Минабе). Даже - не бежал, не прятался, при всей, мягко говоря, нелюбви значительной части населения, создает вокруг его фигуры мученический ореол (учтем, что в Иране шииты, для них это важно, их главный религиозный день - Ашура, день мученической гибели имама Хусейна). В общем, на протяжении нескольких дней, максимум недели-двух, когда еще сохраняется некоторая неопределенность ситуации, Трампу надо выходить, пока не поздно.
@mat_chast
1) Тегеран. Идти на переговоры нет смысла. Видимо, там поняли, что невнятный ответ Ирана во время двенадцатидневной войны в июне 2025-го просто спровоцировал Израиль и США подкопить силы и ударить еще раз. Сейчас будет то же самое - проявление слабости будет поводом добить. Поэтому для Тегерана все переходит в формат продержаться до момента пока у США а) будут большие людские потери, б) кончатся те или иные вооружения (логистическое плечо совсем не такое как до Венесуэлы), в) Трампу это надоест.
2) Курды. Пошли сообщения, что США провоцируют иранских курдов на свержение режима. Это вообще какой-то бред. Курдов примерно 10% от населения, сосредоточены в основном на западе страны. Ну и как они чего-то свергнут? Более того, вовлечение курдов это потенциальная дестабилизация Турции, у которой свои проблемы с этим народом.
3) Трамп. Надо обкэшиваться. Объявить великую победу, провозгласить себя шахиншахом, потребовать у Нобелевскую премию войны (раз с миром не получилось). Все складывается не особо хорошо, молниеносного успеха, как в той же , не вышло, наоборот есть очень плохие моменты (потери среди гражданских - удар по школе в Минабе). Даже - не бежал, не прятался, при всей, мягко говоря, нелюбви значительной части населения, создает вокруг его фигуры мученический ореол (учтем, что в Иране шииты, для них это важно, их главный религиозный день - Ашура, день мученической гибели имама Хусейна). В общем, на протяжении нескольких дней, максимум недели-двух, когда еще сохраняется некоторая неопределенность ситуации, Трампу надо выходить, пока не поздно.
@mat_chast
💯6👍4🙏2
Что с Ормузским проливом?
До сих пор непонятно, есть ли фактическое перекрытие Ормузского пролива или нет. Но, так как хозяйствующие объекты активно пуляют туда-сюда и несколько судов были повреждены, морские страховщики Marsh, Gard, Skuld и другие просто-напросто отозвали покрытие военных рисков. В итоге, практически никто пролив не пересекает – себе дороже. Так, только какие-то одиночные танкеры рискуют, и то маленькие, не VLCC (см. график).
Трамп вроде как приказал государственной Development Finance Corporation обеспечить страховку всем судам, пересекающим пролив, но как это будет работать на практике пока не ясно.
@mat_chast
До сих пор непонятно, есть ли фактическое перекрытие Ормузского пролива или нет. Но, так как хозяйствующие объекты активно пуляют туда-сюда и несколько судов были повреждены, морские страховщики Marsh, Gard, Skuld и другие просто-напросто отозвали покрытие военных рисков. В итоге, практически никто пролив не пересекает – себе дороже. Так, только какие-то одиночные танкеры рискуют, и то маленькие, не VLCC (см. график).
Трамп вроде как приказал государственной Development Finance Corporation обеспечить страховку всем судам, пересекающим пролив, но как это будет работать на практике пока не ясно.
@mat_chast
👍6💯3👏2🙏1
Нефть, газ? Нет, пресная вода
Как повлияют военные действия в Персидском заливе на глобальный рынок нефти, природного газа, алюминия, азотных удобрений или даже гелия? Важные вопросы. Однако, критически важный ресурс другой. Пресная вода. Мегаполисы на южном побережье Персидского залива – это мираж в пустыне. Они были бы немыслимы без дешевой энергии, которой региону досталось в изобилии, и современных технологий опреснения морской воды. Рек-то нет. А население ого-го стало, Дубай больше не рыбацкая деревушка, как сто лет назад. Процитирую кусочек из статьи Fortune:
Иран нападал на своих соседей в отместку за то, что они не поддержали его в противостоянии США и Израилю. Но чего Иран не делал, так это не атаковал водоснабжение стран Персидского залива. Многие из его соседей, расположенных в пустынных районах, зависят от заводов по опреснению морской воды. «Нападение на ключевую инфраструктуру, такую как заводы по опреснению воды… стало бы важной эскалацией конфликта», — пишут аналитики Macquarie... «Опреснение воды всегда было ключевой уязвимостью для государств Персидского залива. В одном из отчетов, опубликованном несколько лет назад, подсчитывалось, что атака против водной инфраструктуры Саудовской Аравии вынудит власти эвакуировать Эр-Рияд (с населением 8,5 миллиона человек) в течение недели». Саудовский завод по опреснению воды в Джубайле производит 1,6 млн м3 воды в день. По данным посольства США в Саудовской Аравии, в случае нападения на Джубайль «Эр-Рияду придется эвакуироваться… Нынешняя структура саудовского правительства не могла бы существовать без джубайльской опреснительной станции».
Почему же Иран не наносит по ним удары? Возможно, он посылает сигнал, не уничтожая наиболее уязвимую инфраструктуру своих соседей. Это означает: «Мы можем усугубить ситуацию, но сейчас предпочитаем этого не делать. Может быть, вы могли бы призвать США остановиться, прежде чем мы дойдем до этого».
@mat_chast
Как повлияют военные действия в Персидском заливе на глобальный рынок нефти, природного газа, алюминия, азотных удобрений или даже гелия? Важные вопросы. Однако, критически важный ресурс другой. Пресная вода. Мегаполисы на южном побережье Персидского залива – это мираж в пустыне. Они были бы немыслимы без дешевой энергии, которой региону досталось в изобилии, и современных технологий опреснения морской воды. Рек-то нет. А население ого-го стало, Дубай больше не рыбацкая деревушка, как сто лет назад. Процитирую кусочек из статьи Fortune:
Иран нападал на своих соседей в отместку за то, что они не поддержали его в противостоянии США и Израилю. Но чего Иран не делал, так это не атаковал водоснабжение стран Персидского залива. Многие из его соседей, расположенных в пустынных районах, зависят от заводов по опреснению морской воды. «Нападение на ключевую инфраструктуру, такую как заводы по опреснению воды… стало бы важной эскалацией конфликта», — пишут аналитики Macquarie... «Опреснение воды всегда было ключевой уязвимостью для государств Персидского залива. В одном из отчетов, опубликованном несколько лет назад, подсчитывалось, что атака против водной инфраструктуры Саудовской Аравии вынудит власти эвакуировать Эр-Рияд (с населением 8,5 миллиона человек) в течение недели». Саудовский завод по опреснению воды в Джубайле производит 1,6 млн м3 воды в день. По данным посольства США в Саудовской Аравии, в случае нападения на Джубайль «Эр-Рияду придется эвакуироваться… Нынешняя структура саудовского правительства не могла бы существовать без джубайльской опреснительной станции».
Почему же Иран не наносит по ним удары? Возможно, он посылает сигнал, не уничтожая наиболее уязвимую инфраструктуру своих соседей. Это означает: «Мы можем усугубить ситуацию, но сейчас предпочитаем этого не делать. Может быть, вы могли бы призвать США остановиться, прежде чем мы дойдем до этого».
@mat_chast
💯16🔥5👌4
Нефть
Ну что, баррель Brent уже хорошо так за сотню, $115 в моменте. И не говорите, что вас не предупреждали.
Вроде как пытаются успокоить рынки - G7 обсуждает скоординированное предложение на рынок нефтяных резервов. Но с ними тоже не все так просто. Приличные резервы только у США (и то, сильно меньше, чем раньше). В общем, так себе заплатка, если не будет быстрого решения проблемы с судоходством в Ормузском проливе - привет, мировой энергетический кризис.
@mat_chast
Ну что, баррель Brent уже хорошо так за сотню, $115 в моменте. И не говорите, что вас не предупреждали.
Вроде как пытаются успокоить рынки - G7 обсуждает скоординированное предложение на рынок нефтяных резервов. Но с ними тоже не все так просто. Приличные резервы только у США (и то, сильно меньше, чем раньше). В общем, так себе заплатка, если не будет быстрого решения проблемы с судоходством в Ормузском проливе - привет, мировой энергетический кризис.
@mat_chast
💯4👍3👌1😎1
Об Америке и Иране
Послушал я тут Пита Хегсета, Паолу Вайт, советника Трампа по вопросам религии (это вообще бомба, по мемам разошлось), да и даже Марко Рубио... Ну, ок, предположим, что в Иране религиозные фанатики. Может они там и есть, возможно. Но как бы в борьбе с фанатизмом, в борьбе со злом (реальным или воображаемым) самим в этот самый фанатизм не впасть. Врач, исцелися сам.
Послушал я тут Пита Хегсета, Паолу Вайт, советника Трампа по вопросам религии (это вообще бомба, по мемам разошлось), да и даже Марко Рубио... Ну, ок, предположим, что в Иране религиозные фанатики. Может они там и есть, возможно. Но как бы в борьбе с фанатизмом, в борьбе со злом (реальным или воображаемым) самим в этот самый фанатизм не впасть. Врач, исцелися сам.
💯9👌3👍1
Сценарий выхода США из войны на Ближнем Востоке
А вот что если Америка выйдет из войны, а Иран – нет?
Представим себе, Трамп берет и пишет пост:
Это вообще не наша война, если бы не Байден, ее бы и не было. Мы всего чего хотели добились, а дальше сами как-нибудь разбирайтесь. У нас Big Beautiful Ocean. Ах, да, Ормузский пролив перекрыт. Ну не беда, мы вводим эмбарго на экспорт американской нефти. Ни капли нашей нефти Китаю! А что высокие цены – так от этого Китай страдает, не мы, у нас нефти хоть залейся. Кстати, где моя нобелевка за мир? Желаю вам всего наилучшего! Пока-пока! Thank you for your attention to this matter!
А Иран быстренько сообразит, что он, оказывается, сидел на золотой жиле, и можно взимать плату за проход танкеров – просто потому что может, как это нынче принято.
Вот такая фантазия, понятно, что все как-то по-другому будет, но в каждой шутке, как говорится… Цирк такой, что вполне реалистично.
А вот что если Америка выйдет из войны, а Иран – нет?
Представим себе, Трамп берет и пишет пост:
Это вообще не наша война, если бы не Байден, ее бы и не было. Мы всего чего хотели добились, а дальше сами как-нибудь разбирайтесь. У нас Big Beautiful Ocean. Ах, да, Ормузский пролив перекрыт. Ну не беда, мы вводим эмбарго на экспорт американской нефти. Ни капли нашей нефти Китаю! А что высокие цены – так от этого Китай страдает, не мы, у нас нефти хоть залейся. Кстати, где моя нобелевка за мир? Желаю вам всего наилучшего! Пока-пока! Thank you for your attention to this matter!
А Иран быстренько сообразит, что он, оказывается, сидел на золотой жиле, и можно взимать плату за проход танкеров – просто потому что может, как это нынче принято.
Вот такая фантазия, понятно, что все как-то по-другому будет, но в каждой шутке, как говорится… Цирк такой, что вполне реалистично.
👍6👏4🤓1
План мирного урегулирования на Ближнем Востоке
Пока все в каком-то ступоре, вашему покорному слуге приходится ночи не спать и спасать мир (хотя, стоит ли он того?)
Итак, план мирного урегулирования (first draft):
1) Ирану в компенсацию ущерба передать Гренландию (чет все забыли о ней, валяется, неприкаянная). На то есть веские геополитические основания. Как известно, Гренландия переводится как Зеленая земля. А зеленый, напомню, это цвет ислама.
2) Норвегии немедленно учредить специальную премию «Войны и мира» им. Толстого, исходя их принципов баланса и политкорректности.
3) Трампу, соответственно, вручить нобелевку.
4) Все довольны, мир, дружба, жувачка, деблокада Ормуза.
Ну а если серьезно, ввязаться легко, а вывязаться… У Трампа случилось головокружение от успехов после похищения Мадуро, вот и решил, что море по колено. Такое в истории часто случается. Именно об этом я в начале января.
Еще мысль – все то, что мы наблюдаем, это, отчасти, следствие общей деградации элит и выхолащивания и без того слабых демократических институтов по всему миру за последние лет сорок, примерно. Произошло это из-за того, что пропало давление на элиты а) демократическое снизу (пролетариат, да и средний класс, стал ненужнориатом, опланктонился и обессмыслился), б) конкурентное сбоку (после 1989-го исчезла взаимная угроза со стороны Запада и Советского блока), моральное сверху (полная ницшеизация элит, хотя вот тут спорный вопрос - была ли религия когда-нибудь серьезным сдерживающим фактором?).
@mat_chast
Пока все в каком-то ступоре, вашему покорному слуге приходится ночи не спать и спасать мир (хотя, стоит ли он того?)
Итак, план мирного урегулирования (first draft):
1) Ирану в компенсацию ущерба передать Гренландию (чет все забыли о ней, валяется, неприкаянная). На то есть веские геополитические основания. Как известно, Гренландия переводится как Зеленая земля. А зеленый, напомню, это цвет ислама.
2) Норвегии немедленно учредить специальную премию «Войны и мира» им. Толстого, исходя их принципов баланса и политкорректности.
3) Трампу, соответственно, вручить нобелевку.
4) Все довольны, мир, дружба, жувачка, деблокада Ормуза.
Ну а если серьезно, ввязаться легко, а вывязаться… У Трампа случилось головокружение от успехов после похищения Мадуро, вот и решил, что море по колено. Такое в истории часто случается. Именно об этом я в начале января.
Еще мысль – все то, что мы наблюдаем, это, отчасти, следствие общей деградации элит и выхолащивания и без того слабых демократических институтов по всему миру за последние лет сорок, примерно. Произошло это из-за того, что пропало давление на элиты а) демократическое снизу (пролетариат, да и средний класс, стал ненужнориатом, опланктонился и обессмыслился), б) конкурентное сбоку (после 1989-го исчезла взаимная угроза со стороны Запада и Советского блока), моральное сверху (полная ницшеизация элит, хотя вот тут спорный вопрос - была ли религия когда-нибудь серьезным сдерживающим фактором?).
@mat_chast
👏2👌2
Ормузский пролив – вопрос продовольствия
Поступают сообщения о минировании пролива (хотя иранцы опровергают). Если это так – это самый худший вариант для нефтяного рынка. Опасался такого развития событий еще в самом .
Однако все же не думаю, что Иран пойдет на такое, это будет жест отчаяния. Причем дело не только в нефти (СПГ, азотных удобрениях, гелии и т.д.). О критической уязвимости многих стран Персидского залива от уже писали, но все эти страны еще и импортеры продовольствия. Там же ничего нет – пески и нефть, продовольствие импортируют на 80-85%. Однако Саудовская Аравия может импортировать через порт Джидду на Красном море, у ОАЭ ситуация похуже, основной продовольственный импорт идет через порт Джебель Али, но можно переориентироваться на Фуджейру, которая недалеко от входа в Ормузский пролив.
Иран же тоже страна немаленькая и хоть и не настолько зависимая от импорта, как арабские монархии, но, например 30% потребления пшеницы – импорт. И тоже в основном идет через пролив, в порт Бандар Имам Хомейни (BIK). Можно, конечно, поставлять российское зерно через Каспий, но объемы должны быть большими, чтобы компенсировать перекрытие Ормузского пролива (либо иранцы должны пропускать дружественные суда, а мины этого не разбирают). По фуражу для скота зависимость Ирана вообще почти полная и кукуруза из Бразилии тоже идет в BIK. Так что… И денег у Ирана гораздо меньше - у монархий залива их куры не клюют, коснись чего могут позволить себе более дорогую логистику.
Впрочем, Иран, ОАЭ и Саудия имеют приличные стратегические резервы зерна, 4-6 месяцев, коснись чего, только на них протянуть могут. Фрукты/овощи и прочие perishables, которые самолетами в ОАЭ доставлялись, эти, конечно, кончатся за считанные дни, если авиасообщение не будет восстановлено. Но это уже роскошь в текущих условиях. Да и шейхам-то буйабес из Maxim's как-нибудь да телепортируют, остальные перебьются.
Ну и еще по теме - моя давнишняя статья о том, как Саудовская Аравия выращивала пшеницу в пустыне:
@mat_chast
Поступают сообщения о минировании пролива (хотя иранцы опровергают). Если это так – это самый худший вариант для нефтяного рынка. Опасался такого развития событий еще в самом .
Однако все же не думаю, что Иран пойдет на такое, это будет жест отчаяния. Причем дело не только в нефти (СПГ, азотных удобрениях, гелии и т.д.). О критической уязвимости многих стран Персидского залива от уже писали, но все эти страны еще и импортеры продовольствия. Там же ничего нет – пески и нефть, продовольствие импортируют на 80-85%. Однако Саудовская Аравия может импортировать через порт Джидду на Красном море, у ОАЭ ситуация похуже, основной продовольственный импорт идет через порт Джебель Али, но можно переориентироваться на Фуджейру, которая недалеко от входа в Ормузский пролив.
Иран же тоже страна немаленькая и хоть и не настолько зависимая от импорта, как арабские монархии, но, например 30% потребления пшеницы – импорт. И тоже в основном идет через пролив, в порт Бандар Имам Хомейни (BIK). Можно, конечно, поставлять российское зерно через Каспий, но объемы должны быть большими, чтобы компенсировать перекрытие Ормузского пролива (либо иранцы должны пропускать дружественные суда, а мины этого не разбирают). По фуражу для скота зависимость Ирана вообще почти полная и кукуруза из Бразилии тоже идет в BIK. Так что… И денег у Ирана гораздо меньше - у монархий залива их куры не клюют, коснись чего могут позволить себе более дорогую логистику.
Впрочем, Иран, ОАЭ и Саудия имеют приличные стратегические резервы зерна, 4-6 месяцев, коснись чего, только на них протянуть могут. Фрукты/овощи и прочие perishables, которые самолетами в ОАЭ доставлялись, эти, конечно, кончатся за считанные дни, если авиасообщение не будет восстановлено. Но это уже роскошь в текущих условиях. Да и шейхам-то буйабес из Maxim's как-нибудь да телепортируют, остальные перебьются.
Ну и еще по теме - моя давнишняя статья о том, как Саудовская Аравия выращивала пшеницу в пустыне:
@mat_chast
👍3👌1
Коллеги пишут об итогах развития цифровой экономики в России, и, кроме прочего, отмечают изменение ее структуры: "больше софта, меньше железа". Но вот интересно, не ждет ли нас, вместе со всеммиром поворот в противоположную сторону? Тут как минимум пара аспектов - ИИ самуже пишет код, и все больше софта будет делаться in-house. И порог входа нарынок софта будет снижен в разы. Но это самая близкая перспектива. Дальше –больше. Компьютерные программы у текущем виде вообще, скорее всего, станут ненужны. Скажем, ИИ-агент сможет вытеснить такую штуку как браузер и поисковики.Точнее, последние может быть и останутся, но только человек перестанет быть изконечным потребителем, за ненужностью. Этим будет заниматься ИИ-агент. И здесь,возникает вопрос к привычным бизнес-моделям поисковиков. И это будет касаться практически всего софта –ИИ не просто сам сможет его, но и сделает значительную его долю простоненужной. Зачем потребителю условный Microsoft Office, Adobe, когда все это ИИ будет делать сголоса?
👍5😁2
О Ближнем Востоке и эсхатологии
Иран традиционно обвиняют в религиозном фанатизме и всем подобном. Ок, предположим. Однако и со стороны США есть некоторые интересные идеи и персонажи. Много стало публикаций о религиозном, даже эсхатологическом характере текущей войны на Ближнем Востоке.
В принципе, да, о влиянии движения христианского сионизма (протестантская группа в США, видящая укрепление Израиля как предпосылку для Второго пришествия) на американскую политику еще тот же Мейершаймер говорил. Есть весьма влиятельные организации типа Christians United for Israel с 10 млн членов. Ну и среди трамповской администрации людей с подобными взглядами достаточно. Посол США в Израиле Майк Хaкаби. Да что там, Пит Хегcет. Еще в 2018 в Иерусалиме он говорил буквально следующее:
There’s no reason why the miracle of the re-establishment of the temple on the Temple Mount is not possible.
А на Храмовой горе, напомню, находится священная для мусульман мечеть Аль Акса. Ну и у него много всего такого, почитайте его American Crusade. Еще можно сравнить его с одним из влиятельнейших иранских политиков - Али Лариджани, математиком и специалистом в западной философии, в частности Канта и Декарта. Что, кстати, отнюдь не делает его автоматически хорошим человеком, это понятно, но мы тут моральные оценки и не раздаем (скорее, пытаемся понять мотивацию людей, чьи действия оказывают прямое влияние на миллионы жизней).
Конечно, большинство политических действий рационально - то есть объясняется расчетом, хорошим либо плохим (то есть глупостью - таких, наверное, большинство). Но и идеологическую составляющую исключать нельзя. Мотивация не всегда рациональна. Мы же не знаем, что в голове у людей. Очень часто даже не представляем. А если все же представим, то и текущие события можно в каком-то другом свете увидеть.
Иран традиционно обвиняют в религиозном фанатизме и всем подобном. Ок, предположим. Однако и со стороны США есть некоторые интересные идеи и персонажи. Много стало публикаций о религиозном, даже эсхатологическом характере текущей войны на Ближнем Востоке.
В принципе, да, о влиянии движения христианского сионизма (протестантская группа в США, видящая укрепление Израиля как предпосылку для Второго пришествия) на американскую политику еще тот же Мейершаймер говорил. Есть весьма влиятельные организации типа Christians United for Israel с 10 млн членов. Ну и среди трамповской администрации людей с подобными взглядами достаточно. Посол США в Израиле Майк Хaкаби. Да что там, Пит Хегcет. Еще в 2018 в Иерусалиме он говорил буквально следующее:
There’s no reason why the miracle of the re-establishment of the temple on the Temple Mount is not possible.
А на Храмовой горе, напомню, находится священная для мусульман мечеть Аль Акса. Ну и у него много всего такого, почитайте его American Crusade. Еще можно сравнить его с одним из влиятельнейших иранских политиков - Али Лариджани, математиком и специалистом в западной философии, в частности Канта и Декарта. Что, кстати, отнюдь не делает его автоматически хорошим человеком, это понятно, но мы тут моральные оценки и не раздаем (скорее, пытаемся понять мотивацию людей, чьи действия оказывают прямое влияние на миллионы жизней).
Конечно, большинство политических действий рационально - то есть объясняется расчетом, хорошим либо плохим (то есть глупостью - таких, наверное, большинство). Но и идеологическую составляющую исключать нельзя. Мотивация не всегда рациональна. Мы же не знаем, что в голове у людей. Очень часто даже не представляем. А если все же представим, то и текущие события можно в каком-то другом свете увидеть.
👍4✍1