🤷‍♂️"아니 왜 경기침체 안 옴??"

"장단기금리차 발생 시, 경기침체 아님?"

요새 같은 매크로 장에서 투자하다 보면 많이 듣는 말 중 하나가 장단기금리차 발생 시, 곧 침체가 온다는 말이 있습니다.

근데 현재 상황을 보면 금리차가 발생한지 꽤 시간이 흘렀음에도 침체는 커녕, 여전히 미국 경제가 튼튼한 모습을 보이고 있어 의아하게 느껴질 때가 있지요. 이유는 무엇일까요?

우선 이를 위해서 "장단기금리차가 왜 침체를 유발하는지?"에 대한 이해가 필요합니다. 그 이유는 바로 장단기금리차 발생 시, 은행의 대출에서 문제가 생길 수 있기 때문입니다.

🏛왜 문제가 생기나요?

은행은 예금을 통해 단기로 자금을 빌리고, 대출을 통해 장기로 자금을 회수하여 수익을 내는 구조인데 장단기 금리가 역전이 되면 단기금리가 높아 역마진 위험이 발생하게 됨.

그리되면 은행은 대출을 줄이게 되고, 대출이 안 도니 기업과 가계는 투자와 소비를 줄이게 되고 결국 이것이 경기둔화로 이어집니다.

❓근데 왜 튼튼한거임

근데 지금은 장단기 금리차가 역전됐음에도 불구하고 대출증가율이 여전히 높은데 이는 여전히 미국은행의 예금금리가 낮아서.(미국 평균 금리 1% 초반)

그래서 결국 대출이 여전히 유지 되고 있고 이것이 소비와 고용으로 이어져 경기침체가 발생하지 않고 있는 상황입니다. 근데 이것이 언제까지 유지 될 수 있을까요?

✍️Comment

· 장단기금리 차 발생 시, 대출 감소 가능성↑
· 대출 감소 시, 경기둔화 유발 가능성 ↑
· 현재 금리차 발생했지만 대출은 여전함
· 09년 금융위기 이후 은행들이 준비 잘해서
· 그러나 결국 고금리 유지 시, 태도 바뀔 것
· 그래서 대출증가율을 잘 챙겨봐야 한다

다소 어렵고 복잡한 내용이라 최대한 이해가 쉽도록 요약했으나, 그래도 꽤 내용이 많아서 이해하기 어려우실수 있습니다.

쨌든, 결론은 경기침체를 보기 위해 금리차도 중요하지만 미국 시중은행의 대출증가율에 주목하는 것도 필요하다는 내용입니다.

물론, 이는 한국에도 적용가능하겠죠? 한국도 은행의 대출 조건이 까다로워지고 대출액이 유의미하게 줄어든다면 의심해봐야 합니다.

📮참고 포스팅 링크

#장단기금리차 #채권 #경기침체

🇺🇸 미국 채권 금리 현황

· 미국 3개월 : -0.42%
· 미국 2년물 : +2.80%
· 미국 10년물 : +1.63%
· 미국 30년물 : +0.89%

미국 채권 수익률 주말 맞이 불반등 중인데, 일반적으로 채권 수익률과 가격은 반대로 움직이기 때문에 채권 투자 중이신 분들은 꽤 아플지도...

전 이전에 TMF 단기 포지션 잡고 익절했다가 다시 들어갈 타이밍 보고 있는데, 부채한도 협상 완료 전까지는 계속 위아래 변동이 심할 것 같아서 때를 기다리고 있습니다 👀

#채권 #미국채권 #TMF #TLT

🚨JP모건 "둘 중 하나는 구라를 치고있다"

원문 링크

· 채권 : 경기침체의 가능성을 반영 중
· 주식 : 연착륙 상태를 반영하고 있음
· 채권과 주식, 둘 중 하나는 구라 치고 중

👀 추가 코멘트(의역)

· 주식은 데이터와 다르게 가고 있다
· 부채한도 협상을 두고 완만한 하락 가능성
· 인공지능 섹터와 빅테크는 현재 약간의 거품

현재 분위기로는 채권이 혼자 선반영 이빠이 해서 구라치고 있는 것 같은 모습인데, 누가 진짜 구라를 치고 있는지 시간이 지나면 알 수 있겠죠,

#JP모건 #증시 #채권

👀 계속 채권을 못 사는 이유

· TLT, TMF 등 예전부터 관심 있었고 관찰
· 그러나 개미들이 계속 채권 사는 중임
· 전년 대비 약 4~5배 규모 수준임

개미들이 몰리면 모다? 아직은 살 때가 아닌 것 같습니다. TLT, TMF 계속 보고 있었는데 관심을 고이 접어두고 있습니다. 매수를 고려할 수 있게 한 번의 큰 크래쉬가 오길 개인적으로 기대하고 있습니다.

#채권 #채권ETF

🇰🇷 증시와 다른 한국 채권 시장

1. 회사채 시장 7개월 만에 순상황 기조 전환
2. 금융사, 기관들 회사채/CP 투자에 신중해짐
3. 올해 하반기 실적 전망 좋지 않은 편
4. 이에 신용등급 전망도 줄줄이 하향 조정
5. 대기업들은 CP 발행을 통해 자금 조달
6. 다만 단기는 부담, 발행 만기를 늘리는 경향

코스피, 코스닥 : 알빠노?ㅋㅋㅋ

#한국 #채권 #회사채

🇺🇸 10년물 4% 다시 돌파

엔화+채권의 시간이 오고있습니다.
하지만 천천히 봐도 될 것 같습니다.
그래도 4.1%~4.2%는 한 번 찍어야...?

❓왜 더 오를 거라 생각함?

1. 엔달러 환율 너무 올랐음, 일본이 환율 방어를 위해서 던질 필요가 생길지도

2. 중국이랑 8월 말에 회담 있음, 중국이 조금 던져서 미국 컨트롤하려고 할 듯? "너네 채권 큰일 났잖아 ㅋㅋㅋ 자꾸 괴롭히면 우리가 들고있는거 확 던진다?!"

* 참고로 채권은 수익률이 오를 수록 가격은 떨어지는 구조입니다.

#채권 #10년물 #국채

👨‍🦳 버핏, 美 국채 문제 없다, 산다

· 지난 월요일, 국채 $100억 매입
· 다음주 월요일 추가 매입 고려 중
· "걱정 안함, 미국을 의심하지 마라"

👨‍⚖️ 애크먼, 채권 숏 드가자

· 美, 30년물 국채금리 급등할 것 예상
· 최대 국채금리 5.5%까지 오를 수 있음
· 장기채 과매수 상태, 시장 소화 어려울 것

❓엥? 둘이 한 판 붙는건가요?

1. 같은 국채지만 둘의 대상이 다름
2. 버핏은 단기채, 에크먼은 장기채
3. 버핏은 3개월~6개월 만기 초단기 국채
4. 즉, 그냥 3~6개월짜리 단타용 예적금일 듯
5. 에크먼이 숏 친것은 만기 30년짜리라 다름
6. 결론은 채권 맞는데 둘은 다른거 투자 중임
7. 당장은 괜찮아도, 이후 침체 올 수 있단 느낌

어쨌든, 기간에 대한 설명없이 단순히 국채라고만 하면 오해하실 부분이 있어 좀 더 세부적으로 보고 간단히 설명드립니다. 쨌든, 둘이 싸우는거 아니고 걍 다른거 투자하는 중입니다.

그리고 에크먼은 원래 좀 언플 잘 하는 스타일이라 어느정도 필터링해서 들으셔야 합니다, 근데 버핏 할배 "나이 생각하면 버핏 입장에서는 3~6개월도 장기채 아님?"이라고 할 뻔~ 👀

* 출처 : 마샬 텔레그램(주식 오카방에 퍼가실 때, 왜 이것만 지우시나요 ㅠㅠ, 출처 좀 남겨주세요)

#미국채 #국채투자 #채권 #버핏 #애크먼

👀 채권 아직 안 사고 싶은 이유

개미들이 너무 많이 사는 중, 역사적으로 개미가 이렇게 몰리면 채권 투자로 영 재미 못 볼 것 같습니다.

채권의 시간은 꼭 옵니다, 하지만 지금 당장은 아닐 확률이 더 높습니다. 그러니 마음의 여유를 가지고 천천히 천천히 갑시다.

엔화는? 지금 사도 뭐 나쁜 자리는 아닐 것 같고 채권보다는 상황이 상대적으로 나은 편이나 이 또한 긴 호흡으로 보시는 것이 좋습니다.

* 금리인하 얘기 나오는 시점부터 사도 됩니다, 크게 먹는 것보다 안 잃는 것이 중요하니 잘 살펴봅시다.

#채권 #서학개미

🇸🇦 사우디, 미국 채권 지속 매도 중

· 사우디, 미국채 보유량 3개월 연속 하락
· 채권 보유량 현재 6년내 최저 수준 기록
· 사우디 입장은 '투자 다각화'를 위한 선택

지금 중국도 지들 앞가림 하느라 미국 채권 던지고 있고, 우수 고객이었던 일본은 사줄 여력이 없어진 상황에서 미국의 머리가 아플 듯 합니다.

사우디는 겉으로는 '투자 다각화'가 그 이유라 밝혔지만 뭐 경제적인 이유 말고도 '정치적 이유'가 더 크게 작용하지 않았나 생각을 하고 있습니다.

실제로 바이든이 빈살만을 무시하는 발언을 여러차례 하기도 했고, 유가 관련 갈등도 있었기도 하고...겉으론 그냥 넘겼어도 속으론 이를 갈고있었을지도.

* 쨌든, 사우디 입장에선 굳이 수익 안 나도 되고, 미국이 가장 아픈 타이밍에 그냥 던지자란 느낌 같은...

#사우디 #미국채권 #채권

🐜 속 타는 美 채권개미들

· 美 10년물 국채금리, 16년만 최고 수준
· 올해 초부터 매수한 채권개미들, 피눈물
· TMF 샀던 사람들은 수익률 약 -30%

❓이를 통해 얻는 인사이트

1. 개미들이 많이 몰리면 피해라
2. 곡소리 나고 손절할 때 드가자
3. 레버리지 같은거 함부로 하지말자

저도 계속해서 채권 관련 내용을 전달하고 있지만 여전히 기다리고 있습니다. 길게보면 손익비 좋지만 그래도 아직은 더 기다려야 하는 느낌...?

쨌든, 이번에도 개미들이 몰린다면 일단 그들이 곡소리 낼 때 들어가야한다는 격언이 떠오르는 사례가 하나 생겨버렸습니다. 2차전지가 특이했던 것이지...원래는 이게 디폴트

그리고 매번 말씀 드리지만 채권은 긴 호흡으로 움직이기 때문에 TMF 같은 레버리지 사버리면 원금이 녹아버릴 수 있어서 절대 절대 비추 드리는 편입니다.

* 저는 4.35~4.4 사이에 1차 매수를 진행해볼 것 같습니다. 계속 기다리기만 하다가 놓칠 수도 있을 것 같아서. 근데 무조건 분할 철저히 지켜야하고, 최소 1년 이상 보고 투자해야 하기에 따라가지 마시고, 뭐든 선택은 본인이 하세요.

#TMF #채권 #미국

🇺🇸 미국 10년물 국채 금리

· 8월 말 : 4.33% 돌파, 위기감 고조
· 9월 초 : 4.1%까지 하락, 안도
· 현시점 : 다시 4.3%에 근접해버림

❓앞으로의 관전 포인트

1. 중, 일, 사우디가 보유한 미국 채권
2. 연준의 금리 관련 스탠스(동결, 인하)
3. 인플레이션 관련 지표들
4. 미국 증시와 기대수익률 등

* 고용지표는 채권에 막 엄청나게 직접적인 영향을 준다고 보기엔 어렵다 생각합니다.

✍️ 개인적으로 채권의 타이밍은 꼭 온다고 보고 있습니다. 물론, 이번엔 다를 수 있고, 긴 시간이 걸리겠지만 TMF 같은 레버리지 기반 투자만 하지 않는다면 꼭 좋은 타이밍이 올거라 생각하고 있습니다.

#금리 #채권 #미국

🇺🇸 미국, 10년물 국채 금리 현황

· 4.3% 위로 안 간다더니 어느새 4.4%
· 근데 추가 금리인상 있을 것이라 예상 됨

일단, 채권은 급하게 안 봐도 될 것 같습니다, 엔화도 그렇고. 채권 투자는 엄청 길게 보면 먹여주는 자리라 생각 들지만...급할 필요는 없을 것 같습니다 👀 저도 계속 대기 중!

#미국 #채권

🚨 TMF가 위험한 이유

1. 아직 채권금리 상방 감이 안 잡힘

2. 미국 추가 금리인상 가능성 높음

3. 채권 가격 오른다 가정해도 수익까지 꽤 긴 시간이 걸림 → 금리인하해야 오르는데, Higher for Longer 기조임

4. 이 긴 시간동안 횡보하면 TMF 같은 레버리지 ETF는 원금이 녹아버림

5. 환율 리스크도 있음(원/달러), 1~2년 뒤 환율 예측 가능한 사람 없음

6. 현재 온갖 주식 커뮤니티나 텔레그램 방에 TMF 얘기 많음

* 이런 이유로 인해 TMF는 단타 아닌 이상 매수하지 않는 것을 추천드립니다

#TMF #채권

🐆 2621 투자자는 지금 웃고있다

이 사진 보면 뭐가 느껴지냐? 빠르다고 하는 경주견이라고 해도 야생의 치타에겐 고작 개일뿐이다. 치타가 몇 초 늦게 출발하더라도 우월한 차이로 따돌릴 수 있는 아예 종자가 다른놈이 바로 치타이다.

🇯🇵 2621은 현재 치타처럼 고고하게 관망을 하고 있을 뿐이다. 다른 종목이 아무리 날뛰어봐야 치타 앞의 경주견일뿐...

결국, 미국 채권 수익률은 다시 낮아질 것이 뻔하다. 채권시장의 밸런스를 위해, 일학개미의 수익을 위해, 올라가주는 것이다.

🇱🇷 미국 10년물 4.7-8% 찍으면 출발한다, 일본 증시의 치타 2621이. 이미 다른 경주견들은 직감적으로 긴장하기 시작했다...

✍️ 단순 재미를 위해 고전 밈(치타는 지금 웃고있다)을 차용해서 쓴 것이니 너무 심각하게 보지 마시길 바랍니다, 그건 그렇고 이제 다들 4.7-8%을 보고 있네요. 쨌든 천천히 사라는 겁니다.

2621은 일본 증시에 상장 된 미국 장기채 투자 ETF입니다만 엔화랑 채권 움직임을 보니 좀 더 여유를 가지고 접근하셔도 될 듯.

#치타 #엔화 #채권

🇺🇸 오랜만에 살펴본 미국 국채

· 10년물 금리 4.617%
· 최고점 4.8 찍고 내려오긴했음

오랜만에 봤는데 4.6 수준으로 많이 내려오긴 했지만 여전히 상방으로 튈 가능성은 있기에 저는 좀 더 신중하게 접근하려고 합니다 : )

조만간 엔화 및 채권 투자, 그리고 국장/코인 등에 대한 현재 포지션, 생각을 정리해서 간략히 공유 드리겠습니다 🙏

#미국 #채권 #투자

🇺🇸 10년물 국채금리 4.15 돌파

· 상반기 금리인하 기대감 ↓
· 이에 채권 금리 다시 상승세 ↑

얼마 전, 10년물 금리 4.0인 시점에 엔화 및 미국채권 투자를 동시에 하는 2621 ETF 관련 소소하게 분석글을 썼었습니다.

일단 원하는 방향대로 채권 금리는 상승 중인 상황이라 4.4~4.5%까지만 쭉쭉 올라가주면 슬슬 주워놨던 엔화로 투자를 해볼까 고민할 것 같읍니다.

Link

좀 더 세부적인 분석을 보시려면 블로그를 참고해주시길 바랍니다 : ) 10년물 금리의 떡상을 기원합니다.

#채권 #미국 #TLT #엔화

❓근데 채권이 뭔데?

1. 채권에 대한 기본적 이해

채권은 간단히 말해 빚문서입니다. 미국 국채라고 하면 미국이 보증을 서고 발행하는 빚문서라고 보시면 됩니다.

만약, $1,000짜리 10년물 3% 채권이라 하면 채권을 산 사람은 $1,000을 미국에 빌려주고 3% 이자로 10년간 빌려주는 개념입니다.

2. 채권 가격과 수익률

최초 입찰 이후 채권의 거래 가격은 변동됩니다, 왜냐면 채권 수익률은 시장 상황과 수요에 따라 변하기 때문입니다.

예를 들어 3% 채권을 샀는데 금리가 5%가 된다면? 채권을 들고있으면 손해를 보는 기분일 것입니다. 그래서 수익률은 오르고 가격은 떨어집니다.

물론, 채권 가격을 결정하는 과정과 공식은 복잡해서 생략...쨌든, 채권 가격과 수익률은 수요, 공급, 시장 상황, 금리에 따라 변동됩니다.

✍️ 채권에 대해 차포 다 떼고 간단히 알려드리려 했는데 도움이 되셨길 바랍니다. 잘 모르겠으면 딱 하나만 기억합시다.

채권 수요가 높으면 가격은 오르고, 채권 금리는 낮아진다. 너무 간단히 요약한거라 설명이 다소 불친절 할 수 있습니다. 😅

#채권 #장단기금리차