Рынки сегодня
🔹ЭсЭфАй продал свой пакет акций в Русснефти. Еще в начале мая доля холдинга в нефтяной компании снизилась с 9,8% до 1,1%.
👉Разбираем отчет ЭсЭфАй тут
🔹Иран и Газпром подпишут 30-летний контракт объемом до 300 млн кубометров в сутки, или около 110 млрд кубометров газа в год. Это примерно 45% от сегодняшнего потребления газа страной.
👉Как дела у Газпрома?
🔹Поставки Лукойла в Венгрию приостановлены из-за ужесточения санкций со стороны Украины, пишет Bloomberg.
👉Какие идеи есть в нефтяном секторе РФ?
🔹Число пользователей сервиса Делимобиль достигло 10,4 млн человек (+700 тыс. с начала года). Компания планирует увеличить свой автопарк до 30 тыс. автомобилей к концу года.
👉Опрашиваем представителя Делимобиля на конференции
#дайджест
@marketpowercomics
🔹ЭсЭфАй продал свой пакет акций в Русснефти. Еще в начале мая доля холдинга в нефтяной компании снизилась с 9,8% до 1,1%.
👉Разбираем отчет ЭсЭфАй тут
🔹Иран и Газпром подпишут 30-летний контракт объемом до 300 млн кубометров в сутки, или около 110 млрд кубометров газа в год. Это примерно 45% от сегодняшнего потребления газа страной.
👉Как дела у Газпрома?
🔹Поставки Лукойла в Венгрию приостановлены из-за ужесточения санкций со стороны Украины, пишет Bloomberg.
👉Какие идеи есть в нефтяном секторе РФ?
🔹Число пользователей сервиса Делимобиль достигло 10,4 млн человек (+700 тыс. с начала года). Компания планирует увеличить свой автопарк до 30 тыс. автомобилей к концу года.
👉Опрашиваем представителя Делимобиля на конференции
#дайджест
@marketpowercomics
🎊 Распаковка ТМК
Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!
Про Мечел и его "дочек" мы все рассказали. Теперь пришел черед другого индустриального гиганта. Поговорим о крупнейшем производителе стальных труб для нефтегаза и промышленности в России — Трубной металлургической компании, или ТМК
👉 Еще одна распаковка
@marketpowercomics
Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!
Про Мечел и его "дочек" мы все рассказали. Теперь пришел черед другого индустриального гиганта. Поговорим о крупнейшем производителе стальных труб для нефтегаза и промышленности в России — Трубной металлургической компании, или ТМК
👉 Еще одна распаковка
@marketpowercomics
YouTube
Трубная металлургическая компания I Продукты для нефтегаза и промышленности I Мировой лидер
Трубная металлургическая компания - или ТМК - крупнейший производитель стальных труб для нефтегаза и промышленности в России. В своем сегменте компания входит в тройку мировых лидеров, поставляя свой продукт в 80 стран.
Для производства труб ТМК закупает…
Для производства труб ТМК закупает…
🤑Займер привлекает новичков
Микрофинансовая компания представила операционные результаты за 2 квартал
Займер (ZAYM)
МСар = ₽18 млрд
Р/Е = 3
📊Результаты
- объем выдачи новым клиентам: ₽1,2 млрд (+31%)
- объем выдачи повторным клиентам: ₽12,6 млрд (+3%)
- общий объем выдачи: ₽13,2 млрд (+5%)
По словам гендиректора Займера Романа Макарова, 62% клиентов, взявших первый займ в 1 квартале, уже обратились за последующими займами.
Бумаги Займера (ZAYM) растут на 4%.
🚀Мнение аналитиков МР
Компания продолжает инвестировать в привлечение новых клиентов, чтобы поддерживать и наращивать объем выдач. Вероятно, мы увидим это в росте расходов на маркетинг.
А вот слабая динамика по повторным клиентам обусловлена тем, что ЦБ ужесточает условия для микрофинансовых организаций. Доля заемщиков с высокой долговой нагрузкой в портфеле должна снижаться. При этом в 3 квартале условия станут еще жестче, поэтому вряд ли этот показатель будет сильно расти в ближайшее время.
Что касается финансовых результатов — мы ждем, что прибыль Займера за 2024 год составит не более ₽4 млрд, а объем выдачи вырастет примерно на 5-10%.
Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестиций в акции Займера.
@marketpowercomics
Микрофинансовая компания представила операционные результаты за 2 квартал
Займер (ZAYM)
МСар = ₽18 млрд
Р/Е = 3
📊Результаты
- объем выдачи новым клиентам: ₽1,2 млрд (+31%)
- объем выдачи повторным клиентам: ₽12,6 млрд (+3%)
- общий объем выдачи: ₽13,2 млрд (+5%)
По словам гендиректора Займера Романа Макарова, 62% клиентов, взявших первый займ в 1 квартале, уже обратились за последующими займами.
Бумаги Займера (ZAYM) растут на 4%.
🚀Мнение аналитиков МР
Компания продолжает инвестировать в привлечение новых клиентов, чтобы поддерживать и наращивать объем выдач. Вероятно, мы увидим это в росте расходов на маркетинг.
А вот слабая динамика по повторным клиентам обусловлена тем, что ЦБ ужесточает условия для микрофинансовых организаций. Доля заемщиков с высокой долговой нагрузкой в портфеле должна снижаться. При этом в 3 квартале условия станут еще жестче, поэтому вряд ли этот показатель будет сильно расти в ближайшее время.
Что касается финансовых результатов — мы ждем, что прибыль Займера за 2024 год составит не более ₽4 млрд, а объем выдачи вырастет примерно на 5-10%.
Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестиций в акции Займера.
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2980 пунктов (+1,1%);
- РТС: 1068 пункта (+1,4%).
📌Главное к этому часу
🔹"Префы" Сургутнефтегаза и Транснефти сегодня начали торги с дивгэпа. Падение акций первой компании в моменте было выше 20%, Мосбиржа устраивала дискретный аукцион. Бумаги Транснефти падали на 10%. На снижение котировок последней повлиял и отчет компании по РСБУ: в 1 полугодии выручка ее выросла до ₽635 млрд (+10,5%), а чистая прибыль упала до ₽54,5 млрд (снижение в 2,4 раза).
👉Смотрите нашу распаковку Транснефти тут
🔹ВСМПО-Ависма отчиталась по РСБУ за 1 полугодие. Выручка выросла до ₽51,2 млрд (+11%). Показатель чистой прибыли компания так и не раскрыла.
👉Рассказываем, как компании скрывают показатели в отчетах
🔹Русагро планирует запустить принудительную редомициляцию. После переезда расписки конвертируются в акции.
👉Как мы и говорили
🔹Мосбиржа 23 июля запустит фьючерсы на индекс IPO
👉Наше мнение про ближайшие IPO
🔹Частная космическая компания SR Space может провести pre-IPO летом, хочет привлечь около ₽1,5 млрд. IPO компания планирует через 3-4 года.
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2980 пунктов (+1,1%);
- РТС: 1068 пункта (+1,4%).
📌Главное к этому часу
🔹"Префы" Сургутнефтегаза и Транснефти сегодня начали торги с дивгэпа. Падение акций первой компании в моменте было выше 20%, Мосбиржа устраивала дискретный аукцион. Бумаги Транснефти падали на 10%. На снижение котировок последней повлиял и отчет компании по РСБУ: в 1 полугодии выручка ее выросла до ₽635 млрд (+10,5%), а чистая прибыль упала до ₽54,5 млрд (снижение в 2,4 раза).
👉Смотрите нашу распаковку Транснефти тут
🔹ВСМПО-Ависма отчиталась по РСБУ за 1 полугодие. Выручка выросла до ₽51,2 млрд (+11%). Показатель чистой прибыли компания так и не раскрыла.
👉Рассказываем, как компании скрывают показатели в отчетах
🔹Русагро планирует запустить принудительную редомициляцию. После переезда расписки конвертируются в акции.
👉Как мы и говорили
🔹Мосбиржа 23 июля запустит фьючерсы на индекс IPO
👉Наше мнение про ближайшие IPO
🔹Частная космическая компания SR Space может провести pre-IPO летом, хочет привлечь около ₽1,5 млрд. IPO компания планирует через 3-4 года.
#дайджест
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹Российская лесопромышленная отрасль за два года, прошедших с момента введения санкций, во многом смогла адаптироваться к новым условиям, пишет Ъ. Основную часть экспорта компании смогли переориентировать на Китай.
👉Что не так с Segezha
🔹Поставки металлургического угля из РФ в июне достигли минимума с мая 2022 года, узнали Ведомости. Объем экспорта в прошлом месяце составил 3,7 млн тонн (-18%).
👉Распаковываем угольную "дочку" Мечела — Южный Кузбасс
🔹Ростелеком увеличил долю в разработчике инфосистем в сфере цифровой трансформации "БФТ-Холдинг" с 50% до 100%.
👉Отчет оператора связи за 1 квартал
#дайджест
@marketpowercomics
🔹Российская лесопромышленная отрасль за два года, прошедших с момента введения санкций, во многом смогла адаптироваться к новым условиям, пишет Ъ. Основную часть экспорта компании смогли переориентировать на Китай.
👉Что не так с Segezha
🔹Поставки металлургического угля из РФ в июне достигли минимума с мая 2022 года, узнали Ведомости. Объем экспорта в прошлом месяце составил 3,7 млн тонн (-18%).
👉Распаковываем угольную "дочку" Мечела — Южный Кузбасс
🔹Ростелеком увеличил долю в разработчике инфосистем в сфере цифровой трансформации "БФТ-Холдинг" с 50% до 100%.
👉Отчет оператора связи за 1 квартал
#дайджест
@marketpowercomics
🥩Черкизово не меняется
Производитель мяса отчитался по РСБУ за 1-е полугодие
Черкизово (GCHE)
МСар = ₽184 млрд
Р/Е = 13 (по LTM РСБУ)
📊Результаты
- выручка: ₽10,8 млрд (+7%)
- чистая прибыль: ₽6,6 млрд (-7%)
Бумаги Черкизово (GCHE) растут на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
В целом результаты показывают лишь небольшое изменение. Дела у компании по-прежнему идут вполне неплохо.
Несмотря на то, что отчет по РСБУ не самый показательный, поскольку отражает только доходы и прибыль дивидендных "дочек" компании, мы придерживаемся нашего прошлого прогноза по росту скорректированной прибыли за 2024 год в два раза.
Все еще считаем акции Черкизово интересными: сама компания стоит недорого, и если вы уже держите бумаги у себя в портфеле, то избавляться от них не стоит. При этом стоит помнить, что рынок сейчас слабый в ожидании заседания ЦБ по ставке.
@marketpowercomics
Производитель мяса отчитался по РСБУ за 1-е полугодие
Черкизово (GCHE)
МСар = ₽184 млрд
Р/Е = 13 (по LTM РСБУ)
📊Результаты
- выручка: ₽10,8 млрд (+7%)
- чистая прибыль: ₽6,6 млрд (-7%)
Бумаги Черкизово (GCHE) растут на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
В целом результаты показывают лишь небольшое изменение. Дела у компании по-прежнему идут вполне неплохо.
Несмотря на то, что отчет по РСБУ не самый показательный, поскольку отражает только доходы и прибыль дивидендных "дочек" компании, мы придерживаемся нашего прошлого прогноза по росту скорректированной прибыли за 2024 год в два раза.
Все еще считаем акции Черкизово интересными: сама компания стоит недорого, и если вы уже держите бумаги у себя в портфеле, то избавляться от них не стоит. При этом стоит помнить, что рынок сейчас слабый в ожидании заседания ЦБ по ставке.
@marketpowercomics
🚀Стальные плюсы и минусы
Северсталь сегодня обсудит дивиденды за второй квартал и сообщит о решении в понедельник. Остальные представители "большой тройки" металлургов о будущих выплатах пока не говорили. Привлекательны ли бумаги Северстали, ММК и НЛМК? Разбираемся с аналитиками МР
😎Все по справедливости
На наш взгляд, все три гиганта-металлурга сейчас выглядят скорее уже адекватно оцененными с учетом роста процентных ставок.
В ближайшие годы Северсталь и ММК ожидают значительные капитальные вложения. К примеру, у Северстали только на 2024 год в планах направить на финансирование инвестпрограммы ₽119 млрд, что на 64% больше прошлогоднего показателя. Поэтому какой-то интересной дивидендной истории от этих компаний ждать не стоит.
А вот НЛМК, в теории, может платить больше, финансы компании позволяют делать это. Но предприятие больше подвержено санкционным рискам, поскольку имеет активы в Европе.
🔢Выбор по показателям
С точки зрения мультипликаторов наиболее интересной компанией в секторе металлургов выглядит ММК. По EV/EBITDA она оценивается в 2,3х, а по Р/Е — в 4,6х, что довольно дешево.
Однако, как мы уже говорили, компания сейчас намерена инвестировать в развитие и пока не планирует распределять свою денежную подушку в размере порядка 17% от капитализации.
💵Что с облигациями?
Сейчас на рынке торгуются облигации Северстали и НЛМК. И с точки зрения кредитного риска взгляд у аналитиков MP на них позитивный.
Рублевые фиксированные облигации Северстали выглядят немного дорого, лучше подождать, пока они подешевеют. Что же касается валютных евробондов Северстали, то их стоит брать на внебиржевом рынке с дисконтом, если есть такая возможность. При цене 96% эти облигации дадут доходность свыше 30% годовых. Их погашение в рублях в сентябре состоится с крайне высокой долей вероятности.
У НЛМК остались замещающие облигации и евробонды. По первым доходности довольно низкие, интереса мало. А большинство евробондов в НРД были ожидаемо конвертированы в “замещайки”. Если у вас есть возможность купить евробонд в НРД со значительным дисконтом к цене “замещайки” — покупайте выпуск с погашением в текущем году.
❗️Вывод
Мы считаем, что в данный момент нельзя выделить одну из трех компаний в качестве интересной инвестиционной истории.
Нейтрально смотрим на идею инвестирования в акции металлургической тройки. У всех этих компаний есть как свои минусы, так и свои плюсы. А вот каких-то конкретных драйверов для котировок пока не наблюдается.
@marketpowercomics
Северсталь сегодня обсудит дивиденды за второй квартал и сообщит о решении в понедельник. Остальные представители "большой тройки" металлургов о будущих выплатах пока не говорили. Привлекательны ли бумаги Северстали, ММК и НЛМК? Разбираемся с аналитиками МР
😎Все по справедливости
На наш взгляд, все три гиганта-металлурга сейчас выглядят скорее уже адекватно оцененными с учетом роста процентных ставок.
В ближайшие годы Северсталь и ММК ожидают значительные капитальные вложения. К примеру, у Северстали только на 2024 год в планах направить на финансирование инвестпрограммы ₽119 млрд, что на 64% больше прошлогоднего показателя. Поэтому какой-то интересной дивидендной истории от этих компаний ждать не стоит.
А вот НЛМК, в теории, может платить больше, финансы компании позволяют делать это. Но предприятие больше подвержено санкционным рискам, поскольку имеет активы в Европе.
🔢Выбор по показателям
С точки зрения мультипликаторов наиболее интересной компанией в секторе металлургов выглядит ММК. По EV/EBITDA она оценивается в 2,3х, а по Р/Е — в 4,6х, что довольно дешево.
Однако, как мы уже говорили, компания сейчас намерена инвестировать в развитие и пока не планирует распределять свою денежную подушку в размере порядка 17% от капитализации.
💵Что с облигациями?
Сейчас на рынке торгуются облигации Северстали и НЛМК. И с точки зрения кредитного риска взгляд у аналитиков MP на них позитивный.
Рублевые фиксированные облигации Северстали выглядят немного дорого, лучше подождать, пока они подешевеют. Что же касается валютных евробондов Северстали, то их стоит брать на внебиржевом рынке с дисконтом, если есть такая возможность. При цене 96% эти облигации дадут доходность свыше 30% годовых. Их погашение в рублях в сентябре состоится с крайне высокой долей вероятности.
У НЛМК остались замещающие облигации и евробонды. По первым доходности довольно низкие, интереса мало. А большинство евробондов в НРД были ожидаемо конвертированы в “замещайки”. Если у вас есть возможность купить евробонд в НРД со значительным дисконтом к цене “замещайки” — покупайте выпуск с погашением в текущем году.
❗️Вывод
Мы считаем, что в данный момент нельзя выделить одну из трех компаний в качестве интересной инвестиционной истории.
Нейтрально смотрим на идею инвестирования в акции металлургической тройки. У всех этих компаний есть как свои минусы, так и свои плюсы. А вот каких-то конкретных драйверов для котировок пока не наблюдается.
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 3008 пунктов (+0,9%);
- РТС: 1076 пунктов (+0,8%).
📌Главное к этому часу
🔹Чистая прибыль банков РФ за полгода составила ₽1,8 трлн (+8%), в июле она составила ₽225 млрд (+12%).
👉Нашим фаворитом среди банков остается БСПБ и вот почему
🔹Лесопромышленный комплекс постепенно адаптируется к новым условиям, но о входе в цикл роста цен на продукцию компаний говорить пока рано, заявил вице-президент Segezha по работе с госорганами.
👉Что не так с Segezha
🔹СД Татнефти 26 июля обсудит создание филиала компании в Китае.
👉Есть ли идеи в российской нефтянке?
❗️На этой неделе мы:
- разобрали редомициляцию Русагро;
- узнали статистику по частным инвесторам на Мосбирже;
- проанализировали "операционку" Х5;
- поговорили с нашим частным инвестором — Романом Пантюхиным;
- обсудили перспективы Займера и Черкизово.
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 3008 пунктов (+0,9%);
- РТС: 1076 пунктов (+0,8%).
📌Главное к этому часу
🔹Чистая прибыль банков РФ за полгода составила ₽1,8 трлн (+8%), в июле она составила ₽225 млрд (+12%).
👉Нашим фаворитом среди банков остается БСПБ и вот почему
🔹Лесопромышленный комплекс постепенно адаптируется к новым условиям, но о входе в цикл роста цен на продукцию компаний говорить пока рано, заявил вице-президент Segezha по работе с госорганами.
👉Что не так с Segezha
🔹СД Татнефти 26 июля обсудит создание филиала компании в Китае.
👉Есть ли идеи в российской нефтянке?
❗️На этой неделе мы:
- разобрали редомициляцию Русагро;
- узнали статистику по частным инвесторам на Мосбирже;
- проанализировали "операционку" Х5;
- поговорили с нашим частным инвестором — Романом Пантюхиным;
- обсудили перспективы Займера и Черкизово.
#дайджест
@marketpowercomics
❓Чего ждать на этой неделе?
Собрали для вас основные события недели в этом календаре
📌22 июля, понедельник
🔹Positive отчитается по МСФО за 1-е полугодие.
🔹Европлан и Русагро опубликуют операционные результаты за 1-е полугодие.
👉А еще Русагро переезжает
🔹Северсталь отчитается по МСФО и представит "операционку" за 1-е полугодие.
👉Как дела у металлургов?
📌23 июля, вторник
Важных событий не запланировано
📌24 июля, среда
🔹Мосбиржа начнет торги акциями нового Яндекса.
🔹Русгидро опубликует операционные результаты за 1-е полугодие
📌25 июля, четверг
Важных событий не запланировано
❌26 июля, пятница
❗️ЦБ РФ проведет заседание по ключевой ставке
👉Чего мы ждем от регулятора?
#календарь
@marketpowercomics
Собрали для вас основные события недели в этом календаре
📌22 июля, понедельник
🔹Positive отчитается по МСФО за 1-е полугодие.
🔹Европлан и Русагро опубликуют операционные результаты за 1-е полугодие.
👉А еще Русагро переезжает
🔹Северсталь отчитается по МСФО и представит "операционку" за 1-е полугодие.
👉Как дела у металлургов?
📌23 июля, вторник
Важных событий не запланировано
📌24 июля, среда
🔹Мосбиржа начнет торги акциями нового Яндекса.
🔹Русгидро опубликует операционные результаты за 1-е полугодие
📌25 июля, четверг
Важных событий не запланировано
❌26 июля, пятница
❗️ЦБ РФ проведет заседание по ключевой ставке
👉Чего мы ждем от регулятора?
#календарь
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹Джо Байден снялся с президентской гонки в США, он не будет добиваться переизбрания на новый срок. Он поддержал своего вице-президента — Камалу Харрис.
🚀Очевидно, что вероятность победы Дональда Трампа растет. Сейчас интересно, какие назначения в госсекторе предлагает республиканец. Например, на роль главы Минфина США нынешнего СЕО банка JPmorgan Джейми Даймона. Он известен как талантливейший менеджер и придерживается политики сдерживания роста денежной массы и умеренного дефицита. Если Даймон займется этим на новому посту, то США могут отказаться от части излишних госрасходов, и доллар будет укрепляться.
🔹Энергокризис угрожает Венгрии из-за остановки транзита нефти Лукойла через Украину, пишет Politico.
👉Есть ли идеи в российском нефтяном секторе?
🔹Экономика РФ уже могла пройти пик перегрева, сообщают Известия со ссылкой на данные ЦБ.
👉Чего мы ждем от регулятора на заседании по ставке?
🔹ЕС за 5 месяцев сократил импорт титана из РФ до 2461 тонны (-22%).
#дайджест
@marketpowercomics
🔹Джо Байден снялся с президентской гонки в США, он не будет добиваться переизбрания на новый срок. Он поддержал своего вице-президента — Камалу Харрис.
🚀Очевидно, что вероятность победы Дональда Трампа растет. Сейчас интересно, какие назначения в госсекторе предлагает республиканец. Например, на роль главы Минфина США нынешнего СЕО банка JPmorgan Джейми Даймона. Он известен как талантливейший менеджер и придерживается политики сдерживания роста денежной массы и умеренного дефицита. Если Даймон займется этим на новому посту, то США могут отказаться от части излишних госрасходов, и доллар будет укрепляться.
🔹Энергокризис угрожает Венгрии из-за остановки транзита нефти Лукойла через Украину, пишет Politico.
👉Есть ли идеи в российском нефтяном секторе?
🔹Экономика РФ уже могла пройти пик перегрева, сообщают Известия со ссылкой на данные ЦБ.
👉Чего мы ждем от регулятора на заседании по ставке?
🔹ЕС за 5 месяцев сократил импорт титана из РФ до 2461 тонны (-22%).
#дайджест
@marketpowercomics
🎊 Распаковка Абрау-Дюрсо
Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!
Думаем, хватит с вас тяжелой промышленности и стальных труб. Сегодня отдыхаем душой и телом, поэтому рассказываем про лидера по производству игристых вин в России — Абрау-Дюрсо.
👉 Еще одна распаковка
@marketpowercomics
Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!
Думаем, хватит с вас тяжелой промышленности и стальных труб. Сегодня отдыхаем душой и телом, поэтому рассказываем про лидера по производству игристых вин в России — Абрау-Дюрсо.
👉 Еще одна распаковка
@marketpowercomics
YouTube
Абрау-Дюрсо I Винный туризм в России I Шампанское, красное и белое, крепкий алкоголь
Абрау-Дюрсо - лидер по производству игристых вин в России. Помимо шампанского, компания выпускает красное и белое вина, крепкий алкоголь, слабоалкогольные и безалкогольные напитки, а также работает в сфере винного туризма.
Разумеется, большую часть выручки…
Разумеется, большую часть выручки…
📑Отчеты дня: металлы и сельское хозяйство
Северсталь отчиталась по МСФО за полгода, а Русагро представила "операционку" за 2-й квартал. Вместе с аналитиками МР разбираем показатели компаний
🔹Северсталь (CHMF)
МСар = ₽1,2 трлн
Р/Е = 7
Результаты
- выручка: ₽409 млрд (+21%)
- EBITDA: ₽126,5 млрд (+6%)
- чистая прибыль: ₽83,3 млрд (-21%)
- FCF: ₽57,5 млрд (-5%)
- инвестиции: ₽39,7 млрд (+60%)
- чистый долг/EBITDA: -0,19х (-0,77х за 1п2023)
Компания отмечает, что выручка увеличилась из-за роста средней цены реализации и благодаря консолидации результатов металлосервисной корпорации "А Групп", которую Северсталь приобрела в апреле этого года. FCF снизился из-за роста инвестиций и оттока денежных средств на пополнение оборотного капитала.
👉Мы уже говорили, что Северсталь ждут крупные вложения
Производство чугуна за полугодие снизилось до 4,7 млн тонн (-15%) из-за ремонта одной из доменных печей, стали — до 5,2 млн тонн (-8%). Продажи стальной продукции за тот же период упали до 5,1 млн тонн (-6%) из-за снижения продаж полуфабрикатов до 20 тыс. тонн (-97%) во время ремонтов.
Кроме того, СД компании рекомендовал выплатить дивиденды за 1-е полугодие в размере ₽31 на акцию. Доходность при текущей цене составляет 2%, дивотсечка — 10 сентября.
Бумаги Северстали (CHMF) падают на 2%.
🚀Мнение аналитиков МР
Результаты отчета ожидаемые. Снижение прибыли объясняется ростом себестоимости производства товара компании из-за ремонта той самой доменной печи. Мы ожидаем, что во 2-м полугодии показатели Северстали будут сопоставимыми.
Небольшой размер дивидендов — результат снижения FCF из-за падения EBITDA и роста инвестиций.
Как мы уже говорили в нашем разборе металлургов, наш взгляд на инвестиции в акции компании нейтральный, поскольку вся динамика уже заложена в цене бумаг Северстали и пока что не видно каких-либо драйверов роста котировок.
🔹Русагро (AGRO)
МСар = ₽192 млрд
Р/Е = 4
Выручка
- общая: ₽72,2 млрд (+20%)
- масложировой сегмент: ₽47 млрд (+68%)
- мясной сегмент: ₽12 млрд (+1%)
- сахарный сегмент: ₽8,9 млрд (-39%)
- сельхоз сегмент: ₽4,3 млрд (-24%)
Компания отмечает, что выручка увеличилась главным образом благодаря росту объемов производства в масложировом сегменте и консолидации результатов НМЖК.
Бумаги Русагро (AGRO) падают на 2%.
🚀Мнение аналитиков МР
Русагро продолжает демонстрировать те же тенденции, что и в 1-м квартале: рост масложирового сегмента за счет консолидации НМЖК и модернизации МЭЗ Балаково (рост мощности завода на 30%), а также снижение в сельскохозяйственном и сахарном сегментах.
Ожидаем, что маржа EBITDA будет примерно на уровне 11%, что соответствует результату 1-го квартала.
Однако главное сейчас для компании — ее редомициляция. С учетом того, что срок переезда составит около полугода, мы нейтрально смотрим на акции Русагро.
👉Подробнее про редомициляцию компании здесь
@marketpowercomics
Северсталь отчиталась по МСФО за полгода, а Русагро представила "операционку" за 2-й квартал. Вместе с аналитиками МР разбираем показатели компаний
🔹Северсталь (CHMF)
МСар = ₽1,2 трлн
Р/Е = 7
Результаты
- выручка: ₽409 млрд (+21%)
- EBITDA: ₽126,5 млрд (+6%)
- чистая прибыль: ₽83,3 млрд (-21%)
- FCF: ₽57,5 млрд (-5%)
- инвестиции: ₽39,7 млрд (+60%)
- чистый долг/EBITDA: -0,19х (-0,77х за 1п2023)
Компания отмечает, что выручка увеличилась из-за роста средней цены реализации и благодаря консолидации результатов металлосервисной корпорации "А Групп", которую Северсталь приобрела в апреле этого года. FCF снизился из-за роста инвестиций и оттока денежных средств на пополнение оборотного капитала.
👉Мы уже говорили, что Северсталь ждут крупные вложения
Производство чугуна за полугодие снизилось до 4,7 млн тонн (-15%) из-за ремонта одной из доменных печей, стали — до 5,2 млн тонн (-8%). Продажи стальной продукции за тот же период упали до 5,1 млн тонн (-6%) из-за снижения продаж полуфабрикатов до 20 тыс. тонн (-97%) во время ремонтов.
Кроме того, СД компании рекомендовал выплатить дивиденды за 1-е полугодие в размере ₽31 на акцию. Доходность при текущей цене составляет 2%, дивотсечка — 10 сентября.
Бумаги Северстали (CHMF) падают на 2%.
🚀Мнение аналитиков МР
Результаты отчета ожидаемые. Снижение прибыли объясняется ростом себестоимости производства товара компании из-за ремонта той самой доменной печи. Мы ожидаем, что во 2-м полугодии показатели Северстали будут сопоставимыми.
Небольшой размер дивидендов — результат снижения FCF из-за падения EBITDA и роста инвестиций.
Как мы уже говорили в нашем разборе металлургов, наш взгляд на инвестиции в акции компании нейтральный, поскольку вся динамика уже заложена в цене бумаг Северстали и пока что не видно каких-либо драйверов роста котировок.
🔹Русагро (AGRO)
МСар = ₽192 млрд
Р/Е = 4
Выручка
- общая: ₽72,2 млрд (+20%)
- масложировой сегмент: ₽47 млрд (+68%)
- мясной сегмент: ₽12 млрд (+1%)
- сахарный сегмент: ₽8,9 млрд (-39%)
- сельхоз сегмент: ₽4,3 млрд (-24%)
Компания отмечает, что выручка увеличилась главным образом благодаря росту объемов производства в масложировом сегменте и консолидации результатов НМЖК.
Бумаги Русагро (AGRO) падают на 2%.
🚀Мнение аналитиков МР
Русагро продолжает демонстрировать те же тенденции, что и в 1-м квартале: рост масложирового сегмента за счет консолидации НМЖК и модернизации МЭЗ Балаково (рост мощности завода на 30%), а также снижение в сельскохозяйственном и сахарном сегментах.
Ожидаем, что маржа EBITDA будет примерно на уровне 11%, что соответствует результату 1-го квартала.
Однако главное сейчас для компании — ее редомициляция. С учетом того, что срок переезда составит около полугода, мы нейтрально смотрим на акции Русагро.
👉Подробнее про редомициляцию компании здесь
@marketpowercomics