Рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 3178 пунктов (-0,2%);
- РТС: 1124 пункта (-0,4%).

❗️МОЕХ сегодня умеренно снижается на 0,2%, несмотря на рост доллара (+0,3%), цены на нефть (+0,2%) и большинства промышленных природных ресурсов. Это говорит о не фундаментальной природе ослабления и подтверждает, что ситуация скоро изменится.

Наиболее сильное снижение показывают:
- индекс IT отрасли (-0,6%) где основным драйвером все еще выступает Озон;
- индекс потребительского сектора, где также снижаются акции с наибольшим весом в индексе: Х5 (-1%), Магнит (-1,6%), Русагро (-1,3%)
- индекс строительного сектора (-0,6%) где Самолет и ПИК, также лидирующие по весу компании, снижаются в пределах 0,2%, вероятно на фоне стагнации строительного сектора.


📌Главное к этому часу:

🔹Суд поддержал штраф в ₽8,7 млрд для Северстали по "делу металлургов". Компания намерена оспорить это решение.
🚀Аналитики МР считают, что сумма не велика для Северстали, хотя, конечно, лучший для акционеров вариант — ее избежать. Сейчас вопрос, скорее, в том, как этот штраф отразится на дивидендах - вероятно, выплаты опять на паузе, пока дело не пройдёт все судебные инстанции. Однако, даже с учетом этого штрафа, выплата дивидендов все равно остается интересным драйвером для раскрытия стоимости.
👉Однако есть и другие факторы, осложняющие выплаты инвесторам

🔹Акции TCS Group (материнская компания Тинькофф) после редомициляции будут торговаться на Мосбирже, листинг на других площадках не рассматривается.
👉С переездом компании есть неприятный нюанс?

🔹Магнит полностью завершил выкуп акций у иностранных держателей.
👉 MGNT — один из наших фаворитов в 2024 году

🔹МЭА представило ежемесячный отчет по рынкам нефти. Агентство повысило оценку роста мирового спроса на нефть в 2024 году на 180 тыс. баррелей в сутки (б/с), до 1,24 млн б/с.
👉Что будет с ценами на нефть?

@marketpowercomics

Рынки сегодня

🔹СПБ Биржа планирует перевести часть заблокированных акций — с листингом на Гонконгской фондовой бирже (HSE) — в сторонний российский депозитарий. Как пишет Ъ, это все равно не решение проблемы.
👉Сколько бумаг заблокировано на площадке?

🔹Поставки свинины из РФ в Китай могут начаться во 2 полугодии.
👉Кто выигрывает от этого?

🔹Японские судоходные компании полностью прекратили транспортировку грузов через Красное море.
👉Подробнее про ситуацию в этом регионе читайте тут

🔹Фосагро ожидает стабильных цен на фосфорные удобрения в 1 полугодии.

🔹Международная финансовая система разрушена, МВФ и Всемирный банк необходимо реформировать, считает верховный комиссар ООН по правам человека Фолькер Тюрк

@marketpowercomics

💥Market Power на РБК
Мы снова побывали в программе "Рынки" и поделились своим мнением

❗️На этот раз аналитик МР Вячеслав Бердников рассказал, что происходит с разделом Яндекса и может ли VK купить долю в Ozon.


1️⃣ Что с Яндексом?
Forbes пишет, что Алексей Кудрин в итоге может не получить 5% Яндекса, как было оговорено ранее. Якобы теперь речь идет о 2-3%, если не о 1,5%. Почему так?

- Я думаю, что вознаграждение было связано с долей Аркадия Воложа, который его и предлагал. Но теперь, скорее всего, Волож получит меньше, так как будет продан весь Яндекс, а не контрольный пакет в Яндексе. Соответственно, в данном случае, вероятно, и опционный пакет пересматривают, — считает Вячеслав Бердников.

Возможно, Алексею Кудрину не удалось сделать то, о чем была договоренность, но и совсем без вознаграждения его оставить тоже нельзя.


🌗Какие перспективы у компании?
Яндекс - крупнейшая IT-компания в стране, а сейчас есть политический запрос на развитие IT. Это значит, что компанию нужно сохранить. Власти не могут допустить, чтобы она попала не в те руки.

А с экономической точки зрения – это, естественно, интересный актив. Это монополия почти на весь рекламный рынок и интернет-рекламу в стране, монополия на такси. Такой бизнес должен стоить дорого и приносить высокие прибыли в будущем.

Отдельные СМИ пишут, что через 2-4 года Яндекс может стоить уже $30 млрд. Но это все же чересчур оптимистичный прогноз. Реальнее выглядит оценка в $20 млрд.


🚀 Когда Яндекс поделят?
Мы видим, что движение есть, пошли сделки. Например, британский фонд выставил оферту на выкуп. А это говорит о том, что мы близки к финишной прямой. Если покупатели ускоряются, то, скорее всего, у них есть понимание, что сделка будет скоро.


2️⃣ А что там с выкупом доли в Ozon?
Прошел слух, что VK может выкупить долю Baring Vostok в Ozon. Но что, если долю в Ozon продаст АФК Система?

Такой сценарий маловероятен. Теоретически АФК Система может продать долю в Ozon ради финансирования Segezha. Но у материнской компании сейчас и своих ресурсов хватит для этих целей. К тому же не стоит забывать про дивиденды от МТС, да и сама АФК Система может еще какое-то время наращивать долговую нагрузку, а также выводить дочки на IPO.

К акциям VK появился интерес в первую очередь, потому что говорилось о неком дисконте, якобы Baring Vostok продаст эти акции дешевле.

Очевидно, что Ozon — интересный актив. Но пока не понятно, почему долей в нем будет владеть именно VK и по какой оценке в таком случае состоится сделка. Если вообще состоится.


🤔 VK или Яндекс?
- Я выбираю Яндекс. Если позитивный сценарий сложится, то Яндекс вырастет значительно сильнее, — считает Вячеслав Бердников.

👉Полный выпуск можно посмотреть тут

#РБК #MP_Бердников

🎊Распаковка Эталона

Наша рубрика "Распаковка" - это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков компании. Выводы делаете вы сами!

Как мы помним, девелоперы сейчас страдают. Однако на рынке есть сильные игроки, которые смогут справиться с любыми трудностями. Сегодня мы рассказываем про одного из таких титанов.

В студии — Эталон

👉Еще одна распаковка

@marketpowercomics

🌱Почему сектор удобрений в этом году – не лучшая идея для инвестиций?

Прошлый год для производителей удобрений выдался так себе: подешевело сырье, а за ним и конечная продукция. Кроме того, российские удобренцы столкнулись с ростом налоговой нагрузки. Каким будет для них 2024-й?


🔹Что случилось?
Финдиректор Фосагро Александр Шарабайко заявил, что эффект курсовой экспортной пошлины для показателя EBITDA компании может составить менее 10%. Это лучше прежних прогнозов.

Несмотря на это, аналитики MP не считают бумаги эмитента привлекательными для покупки прямо сейчас. И вот почему...


🔹Что не так с Фосагро (PHOR)?
Компания стоит дорого (Р/Е = 12х)

Цены на удобрения выросли от двухлетних минимумов лета 2023 года. Например, DAP/MAP (фосфорные удобрения) выросли с $495 в июле прошлого года до $590 на текущий момент. Но перспектив для возврата цен на отметки в $800-900 пока нет. Природный газ дешевый, логистические цепочки восстановились.

Есть предпосылки для дальнейшего умеренного восстановления цен. В 2024-м ожидается сокращение экспортных квот на удобрения в Китае, а потребление в то же время вырастет. Ключевые потребители – Индия, Бразилия. Они снижали потребление два года – с 2020 по 2022 год - из-за высоких цен. Сейчас запасы в ряде стран на 5-летних минимумах.

Таким образом, предложение на рынке фосфорных удобрений сократится, а спрос вырастет.

Для Фосагро этого мало. Результатов 2022 года мы не увидим, а стоит компания сейчас, как при ценах в $900 за тонну DAP/MAP. Так еще и дополнительным балластом идут курсовые экспортные пошлины.


🔹Что делать инвестору?
Не спешить и разобраться.

Конкурентные преимущества компании стабильны, Фосагро остается лидером по себестоимости фосфорных удобрений и уверенно занимает третье место в мире по их производству. При этом конъюнктура остается слабой.

Если вы рассматриваете компанию в долгосрочной перспективе и сейчас держите ее в портфеле, то это неплохой вариант, ведь ее конкурентные преимущества позволяют зарабатывать, даже когда закрываются заводы в Европе. Но среднесрочно феноменального роста результатов не будет.


🔹А может, присмотреться к Акрону (AKRN)?
Подумайте дважды!

Компания выглядит менее привлекательно, потому что цены на газ и производимые из него азотные удобрения продолжают находиться на минимумах с середины лета.

Акрон по результатам трех кварталов 2023 года заработал в 3 раза меньше прибыли, чем за аналогичный период 2022 года. Компания дороже Фосагро (оценочный P/E > 15х).

Кроме того, доля экспорта в продажах составляет более 80%, поэтому влияние курсовой пошлины будет более ощутимым.

Возобновление дивидендных выплат также маловероятно, потому что мажоритарный акционер компании владеет ей через офшоры.

🚀Подробно об этих компаниях вам расскажет наш Эй-бот

@marketpowercomics

Рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 3166 пунктов (-0,4%);
- РТС: 1130 пункта (+0,5%).

❗️МОЕХ сегодня умеренно снижается на -0,4%, на фоне разнонаправленной динамики нефти (+0,5%) и курса доллара (-0,9%). Конъюнктура неоднозначна, на фоне чего инвесторы решили вернуться к традиционному фиксингу в пятницу.
Аналитики МР предупреждают: на следующей неделе — налоговый период. А значит, крупные экспортеры будут тоннами менять валютную выручку на рубли, продолжая тем самым укреплять отечественную валюту. Доллар может ослабнуть до ₽86.


📌Главное к этому часу:

🔹ФАС разрешила Магниту купить 33% дальневосточного ретейлера "Самбери", который управляет около 300 магазинами различных форматов. Выручка его за 2021 год (других данных нет) составляет ₽121 млрд. Закрытие сделки ожидается летом 2024 года.
🚀Аналитики МР считают, что новость для Магнита, учитывая его масштабы и то, что об этой сделке уже было объявлено, умеренно-позитивная. Ретейлер таким образом увеличит свое присутствие на Дальнем Востоке, завоевывая регион еще активнее.

🔹Совкомбанк Страхование поглощает «Инлайф Страхование» и бывшую страховую группу «Уралсиб».
🚀Аналитики МР считают, что премии страховой группы Совкомбанка вырастут на 40% за счет приобретения новых активов.
👉Совкомбанк — один из фаворитов финансового сектора в 2024-м

🔹ЕС начал обсуждение 13-го пакета санкций в отношении РФ, намерен одобрить его к 24 февраля.
👉А что было в 12-м пакете?

🔹Группа ЛСР в 4 квартале увеличила продажи в 2,5 раза, до ₽71 млрд, за год — на 132%, до ₽216 млрд.
👉Но дела у девелоперов так себе

🔹Через неделю ждем отчета двух крупных компаний: 29 января Positive представит предварительные данные по отгрузкам компании (годовой МСФО будет лишь 6 марта), а 2 февраля Северсталь опубликует отчет по МСФО за прошлый год.

@marketpowercomics

Эта неделя обещала быть самой тихой и спокойной для российских инвесторов: ни запланированных отчетов, ни важной экономической статистики. Однако не расслабляемся: во-первых, начинается налоговый период, который продлится всю неделю и может укрепить рубль еще сильнее. А во-вторых, минувшие выходные (реструктуризация Qiwi, пожар на заводе Новатэка) подкинули много пищи для анализа. Своими выводами аналитики MP поделятся сегодня

Рынки сегодня

🔹Qiwi продаст свои активы в РФ менеджменту, цена сделки составит ₽24 млрд. Затем компания планирует выкупить 10% бумаг с Nasdaq и с Мосбиржи. Максимальная цена выкупа составит ₽581 за штуку.
✍️ Чуть позже аналитики MP объяснят, что делать инвесторам в этой ситуации

🔹В порту Усть-Луга в ночь с субботы на воскресенье взорвался газовый резервуар Новатэка. Возник пожар, повреждены две цистерны и насосная станция. СМИ сообщают, что это результат нападения беспилотников. Компания остановила работу терминала в Усть-Луге. Пожар ликвидирован.
🚀Аналитики MP считают, что инцидент не сильно отразится на бизнесе компании в целом, однако котировки бумаг "на панике" некоторое время могут быть под давлением. Долгосрочным же держателям волноваться не о чем.

🔹Экспортеры продолжают держать валюту за рубежом. Остатки на долларовых корреспондентских счетах российских банков за рубежом на 1 декабря 2023 года обновили максимум с октября 2022 года, достигнув $17,4 млрд.
👉Наш прогноз по рублю

🔹Нефтяной рынок ждет перебоев в судоходстве в южной части Красного моря, они могут длиться неделями, пишет Bloomberg. Растет количество танкеров, которые отправляются в обход этого моря.
👉Подробно рассказываем о ситуации в этом регионе

🔹Россия экспортировала в Китай в прошлом году 107 млн тонн нефти, что на 24% больше, чем в 2022 году. Таким образом РФ стала крупнейшим поставщиком нефти в КНР.
👉Что мы ждем от цен на нефть?

🔹 25 января, в четверг — последний день для покупки бумаг Fix Price под дивиденды.


@marketpowercomics

Qiwi уходит из России
Провайдер финансовых сервисов ошарашил инвесторов новостью о реструктуризации

Qiwi
МСар = ₽33 млрд
Р/Е = 2 (из расчета по МСФО LTM)


🔹Что случилось?
Qiwi объявила о реструктуризации. Компания планирует продать российские активы (ими управляет АО "Киви") гонконгской компании Fusion Factor Fintech Limited (принадлежит главному исполнительному директору Qiwi PLC Андрею Протопопову) за ₽24 млрд с рассрочкой выплат на 4 года.

Российские активы Qiwi (о них вы можете узнать у Эй-бота, написав название или тикер) — это более 90% бизнеса всей компании.


🔹Что будет дальше?
После продажи Qiwi намерена провести buyback с NASDAQ и Мосбиржи. Однако и тут есть нюансы: кипрские законы ограничивают размер выкупа до 10%. И максимальная цена его на Мосбирже не превысит ₽581 за бумагу.

Несмотря на то, что собрание акционеров еще не утвердило эти планы, конкретика, с которой компания заявила о них, не дает усомниться в том, что это дело решенное.


🔹Что это значит для инвесторов?
Ничего, кроме проблем!

Во-первых, бизнес Qiwi в РФ продается с серьезным дисконтом к капитализации. Бумаги на "вечерке" в пятницу уже отреагировали падением на 12,5%.

Во-вторых, нет ни одного довода за то, что российским держателям бумаг достанется хоть что-то из этих ₽24 млрд. Компания, очевидно, сошлется на то, что деньги ей нужны на развитие. А если даже объявит дивиденды, то они все равно не дойдут до россиян через недружественную инфраструктуру. Ну, разве что рак на горе свистнет санкции к тому времени снимут.

В-третьих, buyback'а на всех не хватит. free-float Qiwi — 28,5%. На Мосбирже, по расчетам аналитиков MP, обращаются около 10% акций Qiwi. А выкупать, как мы помним, компания будет не только с Мосбиржи. То есть рассчитывать на buyback не стоит.


❗️Что делать держателям бумаг Qiwi?
Отбросьте любые надежды на то, что именно вы попадете под выкуп или получите что-то от сделки. Все это затевается исключительно в пользу мажоритариев.

Прямо сейчас стоимость компании ниже, чем ее текущая оценка на бирже. А так как российских активов у компании больше нет, то "переезжать" в Россию Qiwi тоже не будет.

С учетом этого не стоит оставлять себе расписки, которые могут стать "токсичными".


❗️Что делать остальным инвесторам?
Быть внимательнее к действиям мажоритарных акционеров и ограничить количество расписок квазироссийских компаний в портфеле.

Не спекулируйте, подбирая на просадке! Не покупайте бумаги вне зависимости от того, насколько они упадут.

@marketpowercomics

⚡️⚡️⚡️Какие облигации покупать инвестору?
Аналитики MP представляют подписчикам эксклюзивную стратегию для долгового рынка


Все интересующие нас облигации можно разделить на категории по типу купона и по валюте номинала. Мы расскажем, какие предпосылки есть для облигаций с фиксированным купоном, плавающим купоном (флоатеров) и замещающих облигаций.

❗️Читая этот текст, держите в голове правило: при росте ставок в экономике инвесторы продают облигации с фиксированными купонами и покупают флоатеры, и наоборот.

🤖 Все о российских облигациях знает наш Эй-бот. Просто напишите ему запрос: "бонды"


🔹Флоатеры
Облигации с плавающим купоном (флоатеры), несмотря на то, что ставка по всем прогнозам уже на пике, на горизонте до полугода могут быть наиболее привлекательными.

И вот почему!

Аналитики MP считают, что ЦБ начнет снижать ставку лишь во второй половине года, когда будет доволен динамикой инфляции. Когда именно – угадать невозможно! До этого времени кривая ОФЗ может быть волатильна.

Флоатеры же все это время будут давать стабильную высокую доходность!


🔹Облигации с фиксированным купоном
Для инвесторов, склонных к риску, допустимо наращивать портфель облигаций с фиксированным купоном. И особое внимание уделять первичным размещениям.

Аналитики MP наблюдают, что в последнее время спреды корпоративных облигаций к ОФЗ сжимаются, а новые первичные размещения проходят с повышенной премией, лучше отражающей рыночную конъюнктуру.

Прямо сейчас доходность индекса наиболее ликвидных корпоративных облигаций IFX-Cbonds сейчас превышает 14%. За последние десять лет такое было всего трижды: в 2014-м, 2022-м и теперь. То есть имеет смысл зафиксировать повышенную доходность на длительный срок.

Однако мы считаем, что доходности останутся повышенными еще некоторое время — более 2 месяцев.

❗️О важности баланса!
В целом же аналитики MP считают оптимальной стратегией держать флоатеры ближайшие 3-6 месяцев, постепенно снижая их долю в портфеле в пользу “фиксов”, точечно покупая недооцененные бонды на первичном рынке или же на вторичном – следуя рекомендациям MP.

Это менее рискованно, чем прямо сейчас продавать все флоатеры и покупать “фиксы” на все деньги.

🔹Замещающие облигации
В отличие от рублевых облигаций, в “замещайках” инвестору интересен еще один тип доходности – от валютной переоценки.

Курс рубля в последние недели сильно укрепился, и до 30 апреля, когда заканчивается президентский указ об обязательной продаже валютной выручки, предпосылок к сильному ослаблению не видно. Однако мы ждем ослабления рубля после конца первого квартала, что добавляет привлекательности валютным сбережениям.

В таких условиях при консолидации отечественной валюты на уровне ₽85-87 за доллар, “замещайки” могут стать интересны для защиты портфеля от валютного риска.


🚀В этом году Market Power по-прежнему каждую неделю будет подсказывать подписчикам конкретные облигации с отличной доходностью! Не пропустите: покупать рекомендованные бумаги лучше всего в день публикации инвестидеи!

@marketpowercomics

🎊Распаковка Beluga

Наша рубрика "Распаковка" - это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков компании. Выводы делаете вы сами!

У сегодняшней компании в арсенале ряд собственных алкогольных брендов, шесть заводов, собственная сеть для розничных продаж и самая большая доля на рынке производства спиртного.

Поприветствуйте водочного короля — Новабев (бывш. Beluga)

👉Еще одна распаковка

@marketpowercomics

Рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 3172 пункта (+0,2%);
- РТС: 1137 пунктов (+0,6%).

❗️МОЕХ сегодня подрастает на фоне позитивной динамики нефти (+1,2%) и умеренного снижения курса доллара на фоне налогового периода (-0,4%). Это, естественно, ожидаемое событие, поэтому в целом динамика позитивная для начала недели

Наиболее сильный рост показывают:
- индекс девелоперов (+2%)
- индекс IT (+1,5%), где в лидерах роста акции VK (+4%), ЦИАН (+1,7%), Астра (+1,4%)
- индекс потребительского сектора (+1%), где растут расписки Х5 (+4%), Whoosh (+2,5%) и расписки Русагро (+2%)


📌Главное к этому часу:

🔹Whoosh представил операционный отчет за прошлый год. Сервис увеличил количество поездок до 104 млн (+87%), количество аккаунтов — до 20,4 млн (+71%). Флот составил 150 тыс. (+83%).
🚀Аналитики МР считают, что компания отчиталась очень хорошо. Мы ожидаем положительных финансовых показателей по итогам 2023 года. При этом акции компании торгуются по справедливой цене. Р/Е по итогам года составит около 11х, что не дешево по меркам широкого рынка: Р/Е индекса Мосбиржи составляет приблизительно 8х. Это вполне справедливая оценка для Whoosh. Если у вас уже есть эти акции, то можете продолжать держать их.

🔹Производственным результатами поделился и Селигдар. Производство золота и олова выросло за год до рекордных объемов: 8,3 тонн (+10%) и 3 тыс. тонн (+4%). соответственно.
🚀Аналитики МР нейтрально смотрят на акции Селигдара. Несмотря на хороший операционный отчет, акции компании наиболее дорогие среди всего сектора золотодобычи в России. Это не кажется оправданным с учетом сильной закредитованности компании и высокой себестоимости производства.

🔹Акрон за 2023 год увеличил производство до 7 млн тонн (+1%).
👉Подробно рассказываем про дела у удобренцев

🔹ООН открыла счет в российском банке для расчетов в рублях с Совкомбанком в рамках финансовой инициативы по окружающей среде.

@marketpowercomics

Рынки сегодня

🔹Минфин рассматривает увеличение НДПИ для угля, чтобы компенсировать доходы бюджета, выпавшие из-за отмены экспортной пошлины. Как именно будет устроен механизм повышения налога — пока неясно, пишет Ъ.
👉Как дела у Мечела?

🔹Новабев (бывш. Beluga) сохранила первое место по производству водки по итогам минувшего года, выпустив почти 10 млн декалитров.
👉Смотрите нашу распаковку компании

🔹ЦБ сообщил, что в России инфляция в 2023 году составила 7,42%.
👉Что будет со ставкой в будущем?

🔹Мосбиржа перевела бумаги Фармсинтеза в Сектор повышенного риска, исключив из Сектора инноваций. Напомним, эти бумаги третьего эшелона (LIFE) и без того крайне волатильны!

@marketpowercomics

🤝Рублю пошлют подмогу?

Правительство поддерживает продление обязательной продажи валютной выручки экспортерами

Власти будут предлагать меры к продлению, заявил первый вице-премьер Андрей Белоусов. Срок действия указа может быть (и это ключевая фраза!) увеличен до конца 2024 года.

Напомним, что именно указ об обязательной продаже валютной выручки — главный фактор относительно крепкого рубля в последние месяцы


🚀Мнение аналитиков МР
Мы считаем вероятным, что эта мера действительно будет продлена до конца года. Ведь правительству эта мера позволяет поддерживать стабильный курс рубля и не допускать его слишком сильного ослабления или, наоборот, роста.

При этом могут измениться параметры. Например, власти могут снизить требования к количеству выручки, обязательной на продажу. Сейчас экспортеры должны зачислять на счета в российские банки не менее 80% полученной валюты и продавать не менее 90% зачисленной выручки.


🔹Как это повлияет на курс?
Сейчас на рынке у многих участников есть довольно устойчивые ожидания ослабления рубля со 2 квартала и возвращения его во 2 полугодии к 100 за доллар и выше. Мы полагаем, что теперь эти ожидания уменьшатся, и рубль будет более стабильным.

В 1 квартале мы ожидаем дальнейшего укрепления российской валюты в районе ₽85 за доллар, ₽93 за евро и ₽11,8 за юань. Средний курс рубля будет на уровне ₽87 за доллар, ₽96 за евро и ₽12,2 за юань. При этом мы не исключаем, что рубль может укрепиться и в диапазон ₽80-85 за доллар.

@marketpowercomics

🧐Яндекс сменил хозяина. Что дальше?
Российское юрлицо стало владельцем активов Яндекса в РФ вместо голландской Yandex N.V.


🔹Что случилось?
МКАО "Яндекс", зарегистрированное в конце прошлого года, стало владельцем 99,9% акций ООО "Яндекс" — российских активов самого оригинального Яндекса.

То есть теперь российским бизнесом Яндекса владеет не голландская Yandex N.V., а МКАО, зарегистрированное в РФ. По факту редомициляция активов уже произошла.

Бумаги Яндекса (YNDX) на этой новости в моменте росли на 3%, сейчас — на 1%.


🔹И что теперь?
Надеемся на положительный исход

Процесс редомициляции, судя по всему, идет полным ходом. Теперь основной вопрос — как именно будут конвертированы акции голландской компании в акции МКАО. Если эта процедура пройдет с коэффициентом 1к1 (одна голландская бумага = одна российская бумага), то это будет однозначный позитив для инвесторов.

Однако маловероятно, что, если будет именно такая конвертация, она затронет вообще всех держателей акций. Ведь не зря Яндекс зарегистрировал сразу три вида бумаг: обыкновенные и два типа привилегированных. Возможно, что держатели на Мосбирже получат "обычку", а "префы" достанутся иностранцам.

При этом есть и вероятность негативного сценария. Например, если 50% акций компании получат российские бизнесмены, которые и выкупают долю в Яндексе, а уже оставшееся будет пропорционально отдано бывшим держателям.


🔹Что делать инвестору?
Обдумывать свои решения

Если вы уж очень любите Яндекс и верите в него, то перед покупкой акций компании взвесьте все риски и преимущества еще раз. Не стоит превращать весь свой портфель в одну большую фан-базу компании.

@marketpowercomics

Рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 3175 пунктов (+0,1%);
- РТС: 1130 пунктов (-0,6%).

❗️МОЕХ сегодня продолжает скромный рост, прибавляя +0,1% на фоне позитивной динамики нефти (+0,5%) и курса доллара (+0,4%)
Наиболее сильный рост показывают:
- индекс электроэнергетики (+1%) где лучший результат показывают Россети Волга (+4%), Россети (+4%) и Россети Урал (+3%),
- индекс нефтегазовых компаний (+1.5%), где в лидерах — "префы" Башнефти (+1,7%), Сургутнефтегаза (+0,6%) и Газпром (+1%).


📌Главное к этому часу:

🔹У Русала могут быть проблемы. ЕС думает о включении алюминиевой продукции из РФ в 13-й пакет санкций, пишет Politico. Кроме того, Русал пожаловался на то, что ЕС подталкивают к новым санкциям конкуренты компании.
🚀Аналитики МР считают вероятное включение Русала в 13-й пакет санкций ЕС негативным для компании событием. При этом, даже в текущем статус-кво в компании не просматривается интересной идеи. Она оценена дорого на фоне других представителей индустрии отрасли цветных металлов в России при достаточно низких ценах на алюминий. Также она имеет высокую долговую нагрузку и потому не имеет прозрачных среднесрочных перспектив по созданию акционерной стоимости.

🔹ЦБ и чиновники снова спорят. Банк России заявил, что не видит весомых оснований для продления обязательной продажи валютной выручки. Затем в Минфине сообщили, что увеличение сроков действия этой меры является все же обоснованным.
👉Подробнее, к чему может привести продление указа, читайте тут

🔹Владимир Путин заявил, что программу по льготной семейной ипотеке нужно продлить.
👉Как дела у девелоперов?

🔹Правительство утвердило список видов дорогостоящего лечения, для которых можно будет снимать средства с ИИС-3 без его закрытия.
👉Что вообще за ИИС-3?

🔹Каршеринговый сервис Делимобиль официально заявил о планах на IPO. Компания ориентируется на конец января — первую половину февраля. Free-float ожидается до 10%.

@marketpowercomics

Рынки сегодня

🔷Собрание акционеров Qiwi по обратному выкупу акций пройдет 11 марта. Qiwi должен будет распорядиться акциями в течение 2 лет с момента buyback, иначе их аннулируют. Оплачивать бумаги компания будет за счет нераспределенной прибыли.
А Мосбиржа тем временем объявила, что 29 января понизит уровень листинга расписок Qiwi до третьего эшелона.
👉Почему выкуп Qiwi — это плохо со всех сторон?

🔹МТС-банк рассматривает проведение IPO в 2024 году, пишет РБК со ссылкой на источники. Компания ждет, когда откроется "окно возможностей". Подобные планы были у компании и в 2021 году, тогда размещение оценивалось в $1 млрд.

🔹Полюс размещает облигации с привязкой к цене золота. Доходность такого инструмента составит 3,3% годовых.
👉К каким бондам стоит присмотреться инвестору и почему?

🔹ЕС, вероятно, придется отказаться от планов по конфискации замороженных активов ЦБ РФ. Как пишет Reuters, отсутствует согласие между государствами.

🔹Совкомбанк укрепляет и расширяет страховой бизнес. Банк начал процедуру присоединения «Инлайф страхование» к своей дочерней компании «Совкомбанк страхование».

@marketpowercomics

🐠Инарктика нарастила выручку. Пора покупать акции?
Производитель рыбы опубликовал неаудированную управленческую отчетность за прошлый год

Инарктика
МСар = ₽80 млрд
Р/Е = 7


🔹Результаты за 2023 год
Объем продаж за год увеличился до 28 тыс. тонн готовой продукции (+10%).

Выручка выросла до ₽28,5 млрд (+21%), что обусловлено ростом средних цен (в основном) и объемов продаж. Биомасса рыбы в воде составила 34 тыс. тонн (-6%) на фоне двузначной динамики роста продаж.

Бумаги Инарктики (AQUA) почти не реагируют на новость.


🚀Мнение аналитиков МР
В целом, мы позитивно смотрим на бумаги компании

При текущих темпах роста компания оценена не очень дорого. Однако сильной недооценки в акциях сейчас нет. Инарктика, скорее, относится сейчас к категории "рост по разумной цене".

Бумаги предприятия подходят для включения в портфель тех инвесторов, которые ориентируются на долгосрочные стратегии.


🤖 Все о компании INARCTICA знает наш Эй-бот. Просто напишите ему название или тикер

@marketpowercomics

🛒Х5 делится операционкой и выручкой. Стоит ли покупать ретейлеров?

Х5
МСар = ₽628 млрд
Р/Е = 9


🔹Главные результаты
Самое важное: выручка. Она превысила ₽3 трлн (+21%) в основном за счет роста выручки офлайн-продаж (+19%) и онлайн-розницы (+76%).

Драйверы роста офлайн-продаж — Пятерочка (+16%), Перекресток (+5%), Чижик (рост в 3 раза). Динамика сопоставимых продаж за 2023 составила +9,6%, в том числе +4,6% за счет роста трафика и +4,8% за счет роста среднего чека.

Х5 продолжает расширять собственную сеть магазинов. В марте первые "Пятерочки" открылись на Дальнем Востоке. Дискаунтеров "Чижик" стало больше на 983 магазина, их количество достигло 1,5 тыс. штук. В октябре открылись первые магазины в Сибири, и компания намерена укреплять позиции в регионе.

Компания активно поглощает мелких конкурентов. За минувший год Х5 приобрела розничную сеть "Амба", компанию "Тамерлан", включающую несколько сетей дискаунтеров, и сеть супермаркетов на юге России — компанию "Виктория Балтия" — для роста присутствия в Калининградской области.

Бумаги Х5 (FIVE) растут на 1%.


🚀Мнение аналитиков МР
Х5 остается лидером продуктового ретейла

Компания держит нос по ветру и делает упор на востребованные форматы розницы — магазины у дома и дискаунтеры. А параллельно — повышает эффективность “Перекрестков” и активно наращивает онлайн-продажи. На фоне дефицитного рынка труда и роста заработных плат ретейлеры остаются отличной ставкой на высокую продуктовую инфляцию.

Самый большой вопрос по Х5 сейчас — редомициляция. Идет она очень долго и тяжело, однако в долгосрочной перспективе это интересные бумаги для инвесторов.

При этом, так как Х5 — квазироссийская компания, возникает закономерный вопрос: а не случится ли "сценарий Qiwi"? Мы считаем, что такое развитие событий крайне маловероятно. Все активы ретейлера находятся в РФ.

И при этом акционеры не могут нормально управлять своим пакетом, поскольку головная компания зарегистрирована в Голландии, а сами они находятся под санкциями. Так что переезд в Россию выгоден всем: и миноритариям, и мажоритариям.


🤖 Все об Х5 вам расскажет наш Эй-бот. Просто напишите ему название или тикер компании — и получите всю нужную информацию

@marketpowercomics

Рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 3162 пункта (-0,4%);
- РТС: 1124 пункта (-0,5%).

❗️МОЕХ сегодня снижается без видимых фундаментальных причин, теряя 0,4% на фоне немного подросшей нефти (+0,3%) и почти не изменившегося курса рубля к доллару (-0,07%).

Наиболее сильное падение показывают:
- индекс транспорта (-1%), где в лидерах снижения Globaltrans (-1,7%), Совкомфлот (-1,3%) и НМТП (-1,1%),
- индекс финансов (-0,8%), в котором до сих пор доминирует падающий Qiwi (-4,9%), а также присоединилась СПБ Биржа (-2,9%),
- индекс металлов и добычи (-0,7%), где падают Мечел (-2,3%), ВСМПО (-1,8%) и Алроса (-1,1%).


📌Главное к этому часу:

🔷ЕС готовит санкции в отношении компаний из РФ и физлиц, но не планирует запрещать импорт алюминия.
👉Вчера мы говорили, что будет с Русалом, если такие санкции все же введут

🔹МТС продал бизнес в Армении кипрской Fedilco Group Limited. Цена сделки неизвестна.
🚀Аналитики МР нейтрально смотрят на новость и на акции МТС. В немногочисленном телеком-секторе России есть гораздо более дешевый Ростелеком с более "здоровым" балансом и бизнес-перспективами как минимум не хуже, чем у МТС. Да и дивдоходность крупнейшего мобильного оператора при нынешней ставке выглядит так себе.

🔹ФАС признала, что Wildberries и Ozon занимают коллективное доминирующее положение на рынке маркетплейсов с долей в 80%. Пока что ведомство рассчитывает на саморегулирование сервисов.
🚀Аналитики МР считают, что с ФАС займёт выжидательную позицию в этом вопросе и пока что не будет применять санкций. Однако сама по себе ситуация вряд ли разрешится.

🔹Совет директоров ОГК-2 30 января рассмотрит вопрос о цене допэмиссии акций. Бумаги компании (OGKB) падают на 4%.
🚀Аналитики МР считают, что в таком резком падении котировок нет ничего удивительного. Это уже вторая допэмиссия компании, при этом первая прошла по цене ниже рыночной. Допэмиссия размывает доли акционеров и снижает ближайшие прогнозные дивиденды. Кроме того, пока что непонятны ее параметры.

@marketpowercomics

Рынки сегодня

🔷Ремонт на заводе Новатэка в Усть-Луге займет до двух месяцев, пишет Ъ.
👉Что случилось с этим заводом?

🔹Один из крупнейших разработчиков и поставщиков ПО для российского финсектора Диасофт рассматривает возможность провести IPO в 1 полугодии 2024-го.

🔹Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе сократились на 9,23 млн баррелей. Падение стало максимальным с середины августа прошлого года.
👉Чего ждать от цен на нефть?

🔹Инфляция в РФ с 16 по 22 января составила 0,07% после 0,13% с 10 по 15 января.
👉Какие шаги по ключевой ставке предпримет ЦБ?

🔹Аргентинские профсоюзы бастуют против реформ нового президента Хавьера Милея.
👉Подробно рассказываем, кто он вообще такой

@marketpowercomics