Сегодня мы узнали, что существуют совсем рискованные шортисты. Они берут короткую позицию... под дивидендный гэп! Логичный вопрос новичка: а что в этом такого? Давайте попробуем вам объяснить
🫡Сначала сложно
Суть в том, что при шорте акции, если происходит дивгэп, сумма дивидендов принадлежит тому, у кого взаймы берутся акции.
🔹Если гипотетически случается отсечка, и акции падают на сумму дивидендов, а потом остаются на этом уровне, то короткая позиция ничего в итоге не даст. А если дивгэп начинает закрываться, то все становится еще хуже.
🚀На примерах
Допустим, мы берем акции нашей знаменитой компании "Рога и копыта" под шорт. Брокер дает их нам в долг. Мы продаем эти бумаги и ждем дивидендный гэп. Одна акция стоит 100, дивиденд – 20 (вот бы в реальной жизни так).
🔹В итоге после гэпа цена акции стала 80. И выглядит так, будто мы заработали целых 20. Однако помним, что дивиденды принадлежат не нам, а собственнику акций, в данном случае – брокеру.
🔹Итого получается, что на деле мы просто вышли в ноль. Ничего не поменялось. Конечно, если мы живем в идеальном мире и не учитываем разные комиссии (за торговлю, за сам шорт). А если бы гэп начал закрываться, то стало бы только хуже. Чем выше цена, тем больше у нас убыток.
❗️Вывод
Пользоваться такой стратегией лучше не стоит. Только если у вас есть какая-то сильная уверенность, что акции будут падать и дальше — после дивгэпа. И то – лучше подумайте несколько раз, прежде чем делать это.
#шорт #инвестликбез #МР_Тюрин
🫡Сначала сложно
Суть в том, что при шорте акции, если происходит дивгэп, сумма дивидендов принадлежит тому, у кого взаймы берутся акции.
🔹Если гипотетически случается отсечка, и акции падают на сумму дивидендов, а потом остаются на этом уровне, то короткая позиция ничего в итоге не даст. А если дивгэп начинает закрываться, то все становится еще хуже.
🚀На примерах
Допустим, мы берем акции нашей знаменитой компании "Рога и копыта" под шорт. Брокер дает их нам в долг. Мы продаем эти бумаги и ждем дивидендный гэп. Одна акция стоит 100, дивиденд – 20 (вот бы в реальной жизни так).
🔹В итоге после гэпа цена акции стала 80. И выглядит так, будто мы заработали целых 20. Однако помним, что дивиденды принадлежат не нам, а собственнику акций, в данном случае – брокеру.
🔹Итого получается, что на деле мы просто вышли в ноль. Ничего не поменялось. Конечно, если мы живем в идеальном мире и не учитываем разные комиссии (за торговлю, за сам шорт). А если бы гэп начал закрываться, то стало бы только хуже. Чем выше цена, тем больше у нас убыток.
❗️Вывод
Пользоваться такой стратегией лучше не стоит. Только если у вас есть какая-то сильная уверенность, что акции будут падать и дальше — после дивгэпа. И то – лучше подумайте несколько раз, прежде чем делать это.
#шорт #инвестликбез #МР_Тюрин
Минтранс обсуждает введение сбора на случай банкротства авиакомпаний или экстренных отмен рейсов
🖊Как пишет Ъ, такой сбор может составить от ₽150 до ₽300 с пассажира. Собеседники издания выступают против такой инициативы.
🥲Источники СМИ полагают, что создание фонда "неминуемо приведет к росту стоимости авиабилетов" и сокращению пассажиропотока, что в итоге скажется не только на бизнесе авиакомпаний, но и на авиапромышленности.
🚀Как посчитали аналитики Market Power, годовой сбор при текущем пассажиропотоке должен составить около ₽15-30 млрд. Не сказать, что это сильно много для авиаотрасли, однако сумма все же не копеечная.
🔹Конечно, этот сбор будет дополнительной болью для пассажиров, поскольку он будет заметно влиять на цену билета, которая и так уже выросла на 17% в январе-мае текущего года по сравнению с аналогичным периодом 2022-го.
🔹Если, грубо прикинув, средняя цена билета за текущий год составит ₽5500-5700, то сбор добавит 5,5% к ней. Соответственно, такая идея действительно может сказаться на пассажиропотоке не лучшим образом.
🔹В такой ситуации логичнее всего ввести подобный сбор в качестве дополнительной функции при покупке билета. Таким образом покупатель может сам решать, перестраховываться ли ему.
#авиа #билеты #МР_Тюрин
🖊Как пишет Ъ, такой сбор может составить от ₽150 до ₽300 с пассажира. Собеседники издания выступают против такой инициативы.
🥲Источники СМИ полагают, что создание фонда "неминуемо приведет к росту стоимости авиабилетов" и сокращению пассажиропотока, что в итоге скажется не только на бизнесе авиакомпаний, но и на авиапромышленности.
🚀Как посчитали аналитики Market Power, годовой сбор при текущем пассажиропотоке должен составить около ₽15-30 млрд. Не сказать, что это сильно много для авиаотрасли, однако сумма все же не копеечная.
🔹Конечно, этот сбор будет дополнительной болью для пассажиров, поскольку он будет заметно влиять на цену билета, которая и так уже выросла на 17% в январе-мае текущего года по сравнению с аналогичным периодом 2022-го.
🔹Если, грубо прикинув, средняя цена билета за текущий год составит ₽5500-5700, то сбор добавит 5,5% к ней. Соответственно, такая идея действительно может сказаться на пассажиропотоке не лучшим образом.
🔹В такой ситуации логичнее всего ввести подобный сбор в качестве дополнительной функции при покупке билета. Таким образом покупатель может сам решать, перестраховываться ли ему.
#авиа #билеты #МР_Тюрин
ИСКЧ определился с дивидендами
Российский биотех утвердил политику выплат инвесторам
ИСКЧ
МСар = ₽9 млрд
Р/Е = 391
🫡Совет директоров компании решил, что на выплаты дивидендов теперь будет направляться 40-60% от чистой прибыли.
❗️Напомним, что в 2022 году компания получила ₽208 млн чистой прибыли по РСБУ (именно ее акционеры брали при расчете дивидендов), из которых на дивиденды было направлено ₽93 млн или 45%. Размер выплаты составил ₽1 на акцию.
📈Акции ИСКЧ (ISKJ) растут на 3%.
🚀Новость, конечно, позитивная, ведь предсказуемость выплат — это всегда хорошо. Да и в целом компании роста, одной из которых и является ИСКЧ, редко платят дивиденды.
🔸Однако дивдоходность акции при текущих котировках все равно вызывает лишь улыбку: рынок оценивает компанию по P/E выше, чем Tesla в лучшие годы.
🔸Словом, факт выплат сам по себе — уже хорошо, но вряд ли кто-то будет покупать акции ИСКЧ ради дивидендов.
#медицина #ИСКЧ #МР_Тюрин
Российский биотех утвердил политику выплат инвесторам
ИСКЧ
МСар = ₽9 млрд
Р/Е = 391
🫡Совет директоров компании решил, что на выплаты дивидендов теперь будет направляться 40-60% от чистой прибыли.
❗️Напомним, что в 2022 году компания получила ₽208 млн чистой прибыли по РСБУ (именно ее акционеры брали при расчете дивидендов), из которых на дивиденды было направлено ₽93 млн или 45%. Размер выплаты составил ₽1 на акцию.
📈Акции ИСКЧ (ISKJ) растут на 3%.
🚀Новость, конечно, позитивная, ведь предсказуемость выплат — это всегда хорошо. Да и в целом компании роста, одной из которых и является ИСКЧ, редко платят дивиденды.
🔸Однако дивдоходность акции при текущих котировках все равно вызывает лишь улыбку: рынок оценивает компанию по P/E выше, чем Tesla в лучшие годы.
🔸Словом, факт выплат сам по себе — уже хорошо, но вряд ли кто-то будет покупать акции ИСКЧ ради дивидендов.
#медицина #ИСКЧ #МР_Тюрин
💎 Что мы ЗНАЕМ о рынке алмазов?
🔹В 2021 году производство в России составило 31 тыс. карат, а потребление — только 4 тыс. Основная часть идет на экспорт.
🔹Мировой рынок сильно дефицитный: не хватает менее 20% предложения для удовлетворения спроса.
🔹Хотя Алроса под санкциями США, ЕС не вводил ограничений. Почему так? Дело в том, что...
🔹... почти половина экспорта 2021 года была в Бельгию – там находится центр торговли алмазами.
🔹Тем не менее, 90% мировой огранки происходит в Индии.
🔹Вытеснить Алросу (топ-1 рынка с 30% долей) эффективно нереально – будут катастрофические последствия для цены.
🔹В России стимулировали инвестиционный спрос с помощью обнуления НДС на бриллианты при покупке у банков.
❓И ЭТО ВСЕ? НЕТ!👇 👇👇
#алмазы #Алроса #МР_Тюрин
🔹В 2021 году производство в России составило 31 тыс. карат, а потребление — только 4 тыс. Основная часть идет на экспорт.
🔹Мировой рынок сильно дефицитный: не хватает менее 20% предложения для удовлетворения спроса.
🔹Хотя Алроса под санкциями США, ЕС не вводил ограничений. Почему так? Дело в том, что...
🔹... почти половина экспорта 2021 года была в Бельгию – там находится центр торговли алмазами.
🔹Тем не менее, 90% мировой огранки происходит в Индии.
🔹Вытеснить Алросу (топ-1 рынка с 30% долей) эффективно нереально – будут катастрофические последствия для цены.
🔹В России стимулировали инвестиционный спрос с помощью обнуления НДС на бриллианты при покупке у банков.
❓И ЭТО ВСЕ? НЕТ!
#алмазы #Алроса #МР_Тюрин
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Дождь прокату не помеха
Whoosh поделился некоторой статистикой за 7 месяцев
🔹53 млн поездок (+85% год к году) совершили россияне. Каждый четвертый человек в стране арендовал электросамокат или электровелосипед Whoosh (проникновение — 26%). Во всем мире — 56 млн поездок (+95%).
🔹17,6 млн клиентов (+6 млн с начала года).
🔹133 тыс. самокатов (+44% год к году).
🔹Количество поездок, которое приходится на активного пользователя, выросло на 53% относительно 2022 года.
📈📉Бумаги компании почти не реагируют на новость.
🚀Если все так пойдет и дальше, компания, вероятно, сможет перешагнуть символическую отметку в 100 млн поездок по итогам года.
🔸Интересно, что в последние месяцы в Москве погода была не самая лучшая: много дождей, потопы и прочие радости природы. И при этом результаты все равно вышли хорошими — отличный знак.
🔸А еще стоит отметить, что меньше чем за полтора месяца у компании появилось 2,6 млн новых пользователей — такие цифры тоже очень впечатляют.
#кикшеринг #Whoosh #статистика #МР_Тюрин
Whoosh поделился некоторой статистикой за 7 месяцев
🔹53 млн поездок (+85% год к году) совершили россияне. Каждый четвертый человек в стране арендовал электросамокат или электровелосипед Whoosh (проникновение — 26%). Во всем мире — 56 млн поездок (+95%).
🔹17,6 млн клиентов (+6 млн с начала года).
🔹133 тыс. самокатов (+44% год к году).
🔹Количество поездок, которое приходится на активного пользователя, выросло на 53% относительно 2022 года.
📈📉Бумаги компании почти не реагируют на новость.
🚀Если все так пойдет и дальше, компания, вероятно, сможет перешагнуть символическую отметку в 100 млн поездок по итогам года.
🔸Интересно, что в последние месяцы в Москве погода была не самая лучшая: много дождей, потопы и прочие радости природы. И при этом результаты все равно вышли хорошими — отличный знак.
🔸А еще стоит отметить, что меньше чем за полтора месяца у компании появилось 2,6 млн новых пользователей — такие цифры тоже очень впечатляют.
#кикшеринг #Whoosh #статистика #МР_Тюрин
Удар прямо по курсу
Аэрофлот отчитался впервые за полтора года, пусть и по РСБУ
Аэрофлот
МСар = ₽180 млрд
Р/Е = n/a
📊Итоги за 1 полугодие
- выручка: ₽205 млрд (+48%);
- себестоимость продаж: ₽215 млрд (+17%);
- скорректированный чистый убыток: ₽1,6 млрд (-96%).
💰Рост выручки компания объясняет восстановлением показателей перевозок, увеличением программы полетов по внутренним линиям и возобновлением международных рейсов по доступным направлениям.
🧐Общий чистый убыток составил ₽82 млрд, однако перевозчик называет его "бумажным", так как на него сильно повлияла курсовая переоценка, что рассматривается как единоразовый эффект.
🚀Дела у Аэрофлота идут в целом неплохо. Об этом говорит как минимум тот факт, что компания хотя бы что-то рассказала про свои показатели.
🔸Скорректированная прибыль в этом случае показательнее. У компании есть лизинговые обязательства и активы, которые переоцениваются в зависимости от курса. Эта переоценка проходит через отчет о прибылях и убытках. Так что это и правда бумажные расходы.
🔸Однако платежи по лизингу привязаны к валюте. Это уже реальные деньги. При устойчиво слабой российской валюте эти расходы в рублях растут. Поэтому если она продолжит падать, то это будет сказываться на Аэрофлоте.
🔸1 полугодие 2023 года — первый за долгое время относительно нормальный период. Сравнивать с аналогичным периодом 2022 года не совсем репрезентативно, поскольку тогда арестовывали самолеты, закрывались маршруты, что приводило к простою воздушного флота. Но и с теми же периодами за 2021 и 2020 годы сравнивать тоже неправильно, поскольку это ковидные времена.
#авиа #Аэрофлот #отчет #МР_Тюрин
Аэрофлот отчитался впервые за полтора года, пусть и по РСБУ
Аэрофлот
МСар = ₽180 млрд
Р/Е = n/a
📊Итоги за 1 полугодие
- выручка: ₽205 млрд (+48%);
- себестоимость продаж: ₽215 млрд (+17%);
- скорректированный чистый убыток: ₽1,6 млрд (-96%).
💰Рост выручки компания объясняет восстановлением показателей перевозок, увеличением программы полетов по внутренним линиям и возобновлением международных рейсов по доступным направлениям.
🧐Общий чистый убыток составил ₽82 млрд, однако перевозчик называет его "бумажным", так как на него сильно повлияла курсовая переоценка, что рассматривается как единоразовый эффект.
🚀Дела у Аэрофлота идут в целом неплохо. Об этом говорит как минимум тот факт, что компания хотя бы что-то рассказала про свои показатели.
🔸Скорректированная прибыль в этом случае показательнее. У компании есть лизинговые обязательства и активы, которые переоцениваются в зависимости от курса. Эта переоценка проходит через отчет о прибылях и убытках. Так что это и правда бумажные расходы.
🔸Однако платежи по лизингу привязаны к валюте. Это уже реальные деньги. При устойчиво слабой российской валюте эти расходы в рублях растут. Поэтому если она продолжит падать, то это будет сказываться на Аэрофлоте.
🔸1 полугодие 2023 года — первый за долгое время относительно нормальный период. Сравнивать с аналогичным периодом 2022 года не совсем репрезентативно, поскольку тогда арестовывали самолеты, закрывались маршруты, что приводило к простою воздушного флота. Но и с теми же периодами за 2021 и 2020 годы сравнивать тоже неправильно, поскольку это ковидные времена.
#авиа #Аэрофлот #отчет #МР_Тюрин
Власти пошли на удобренцев
Минфин опубликовал проект новых пошлин на продукцию агрохимии
🔹Единая ставка вывозной пошлины — 8% до конца 2024 года. По расчетам ведомства, это даст бюджету ₽87 млрд до 2025 года.
❗️Ожидается, что для основных производителей удобрений сумма изъятий составит в среднем 10% от операционной прибыли и 15% от свободного денежного потока за 2022 год.
📌 Какими были прежние пошлины?
Весь 2022 год государство смотрело на баснословные прибыли удобренцев и лишь к началу этого года придумало, как за счет этого пополнить бюджет. Компании обложили пошлиной в размере 23,5%, которая взималась, если экспортная стоимость удобрений была выше $450 за тонну. Все, что ниже, ею не облагалось.
🔸Но власти, думая задним числом, не учли, что сверхприбыль сектора не будет вечной. С начала этого года жить удобренцам становится все тяжелее: ухудшается конъюнктура, а цены на продукт упали до минимумов с 2021 года. Кроме того, дешевеют газ и логистика, что позволило конкурентам из других стран, с трудом пережившим 2022-й, поднять голову. В 2023 году, по прогнозам, производство разных видов удобрений вырастет на 2-7%.
🔸По итогам 5 месяцев 2023-го Минфин с изумлением констатировал, что агрохимики за полгода заплатили в бюджет лишь ₽6 млрд из ожидаемых в 2023-м ₽120 млрд.
❓Новый план Минфина
Итак, раньше компании должны были платить со сверхприбыли. А ее, честно говоря, довольно просто спрятать: достаточно продать удобрения своему заграничному филиалу по низкой цене (не попадая под экспортную пошлину), а оттуда — уже загнать дороже.
🔸Власти это прекрасно понимали, а потому, не мудрствуя лукаво, убрали из нового постановления о пошлине все "если". Теперь, сколько бы ты ни заработал, 8% пойдут в казну.
❓Что будет с компаниями
Введение новой экспортной пошлины приведет к снижению маржинальности в отрасли на 20%. Если учесть снижение цен, то на 30-40%.
❗️Из плюсов — windfall tax (единоразовый налог на сверхприбыль) зачтется в пошлине.
🔸А еще отмена квот на экспорт позволит удобренцам расширить поставки на внешние рынки и чуть больше заработать на слабом рубле. Если мировая экономика будет себя хорошо чувствовать, и цены на газ и нефть будут расти, то российским удобренцам еще может улыбнуться удача.
#удобрения #пошлина #МР_Яранов #МР_Тюрин
Минфин опубликовал проект новых пошлин на продукцию агрохимии
🔹Единая ставка вывозной пошлины — 8% до конца 2024 года. По расчетам ведомства, это даст бюджету ₽87 млрд до 2025 года.
❗️Ожидается, что для основных производителей удобрений сумма изъятий составит в среднем 10% от операционной прибыли и 15% от свободного денежного потока за 2022 год.
📌 Какими были прежние пошлины?
Весь 2022 год государство смотрело на баснословные прибыли удобренцев и лишь к началу этого года придумало, как за счет этого пополнить бюджет. Компании обложили пошлиной в размере 23,5%, которая взималась, если экспортная стоимость удобрений была выше $450 за тонну. Все, что ниже, ею не облагалось.
🔸Но власти, думая задним числом, не учли, что сверхприбыль сектора не будет вечной. С начала этого года жить удобренцам становится все тяжелее: ухудшается конъюнктура, а цены на продукт упали до минимумов с 2021 года. Кроме того, дешевеют газ и логистика, что позволило конкурентам из других стран, с трудом пережившим 2022-й, поднять голову. В 2023 году, по прогнозам, производство разных видов удобрений вырастет на 2-7%.
🔸По итогам 5 месяцев 2023-го Минфин с изумлением констатировал, что агрохимики за полгода заплатили в бюджет лишь ₽6 млрд из ожидаемых в 2023-м ₽120 млрд.
❓Новый план Минфина
Итак, раньше компании должны были платить со сверхприбыли. А ее, честно говоря, довольно просто спрятать: достаточно продать удобрения своему заграничному филиалу по низкой цене (не попадая под экспортную пошлину), а оттуда — уже загнать дороже.
🔸Власти это прекрасно понимали, а потому, не мудрствуя лукаво, убрали из нового постановления о пошлине все "если". Теперь, сколько бы ты ни заработал, 8% пойдут в казну.
❓Что будет с компаниями
Введение новой экспортной пошлины приведет к снижению маржинальности в отрасли на 20%. Если учесть снижение цен, то на 30-40%.
❗️Из плюсов — windfall tax (единоразовый налог на сверхприбыль) зачтется в пошлине.
🔸А еще отмена квот на экспорт позволит удобренцам расширить поставки на внешние рынки и чуть больше заработать на слабом рубле. Если мировая экономика будет себя хорошо чувствовать, и цены на газ и нефть будут расти, то российским удобренцам еще может улыбнуться удача.
#удобрения #пошлина #МР_Яранов #МР_Тюрин
❓Зачем Лукойлу buyback?
Все просто — компании некомфортно
🔸Компания обязана платить нерезидентам дивиденды по закону, но технически это сделать довольно тяжело. Либо переводить на заблокированные счета и ждать их разморозки, либо пользоваться SWIFT-переводами, либо прибегать еще к каким-либо "костылям".
🔸Теперь же, если выкуп разрешат, компания останется в плюсе. И инвесторы тоже.
🚀Какие варианты развития событий?
Есть два сценария, разберем их по порядку.
1️⃣Лукойл выкупает акции на себя. Таким образом они становятся казначейскими. А по такому типу бумаг платить дивиденды не нужно. В результате огромная часть акций уходит из свободного обращения. И вуаля — теперь, раз акций стало меньше, размер дивиденда увеличится. Все счастливы.
2️⃣Лукойл выкупает акции на своих "дочек". В таком случае они превращаются в квазиказначейские, и платить дивиденды по ним нужно. Однако в такой ситуации выплаченные на эти бумаги деньги остаются внутри компании. Соответственно, у компании есть интерес выплачивать больше денег, что она, скорее всего, и сделает.
❗️Так что да, в любом случае довольны должны быть все. Однозначный позитив.
#нефть #Лукойл #МР_Иванов #МР_Тюрин
Все просто — компании некомфортно
🔸Компания обязана платить нерезидентам дивиденды по закону, но технически это сделать довольно тяжело. Либо переводить на заблокированные счета и ждать их разморозки, либо пользоваться SWIFT-переводами, либо прибегать еще к каким-либо "костылям".
🔸Теперь же, если выкуп разрешат, компания останется в плюсе. И инвесторы тоже.
🚀Какие варианты развития событий?
Есть два сценария, разберем их по порядку.
1️⃣Лукойл выкупает акции на себя. Таким образом они становятся казначейскими. А по такому типу бумаг платить дивиденды не нужно. В результате огромная часть акций уходит из свободного обращения. И вуаля — теперь, раз акций стало меньше, размер дивиденда увеличится. Все счастливы.
2️⃣Лукойл выкупает акции на своих "дочек". В таком случае они превращаются в квазиказначейские, и платить дивиденды по ним нужно. Однако в такой ситуации выплаченные на эти бумаги деньги остаются внутри компании. Соответственно, у компании есть интерес выплачивать больше денег, что она, скорее всего, и сделает.
❗️Так что да, в любом случае довольны должны быть все. Однозначный позитив.
#нефть #Лукойл #МР_Иванов #МР_Тюрин
Самые внимательные наши подписчики, вероятно, заметили, что с индексом Мосбиржи вчера происходили какие-то аномалии
📌Что случилось?
🔹Основной индекс (IMOEX), который считается до 18:50 по московскому времени, закрылся в минусе, хотя все компании, кроме одной, показали рост за день.
🔹Зато если посмотреть на (IMOEX2) — индекс Мосбиржи, включающий и вечернюю сессию, — он в плюсе
❓Может ли такое быть или это просто какой-то сбой?
📌Все довольно просто (ну почти)
🚀 Позавчера вечером, после закрытия основной сессии рынка (которая и отражается в IMOEX), случилось крушение самолета, на борту которого находился Евгений Пригожин. После этого на вечерней сессии Мосбиржи (ее, напомним, отражает IMOEX2) рынок здорово упал.
🧮 Когда на следующий день рынок открылся, IMOEX "гэпнул", мгновенно отразив вечернюю просадку акций.
❗️Динамика акций из индекса Мосбиржи, как и IMOEX2, считается от закрытия торгов в вечернюю сессию - в 23:50. А вот динамика IMOEX считается к закрытию основной сессии в 18:50. Потому-то получилось такое странное расхождение между динамикой котировок индекса Мосбиржи (IMOEX) и отдельных акций, включенных в него.
🔹Поэтому здесь более показателен IMOEX2, который считает весь торговый день, включая дополнительные сессии.
🚀 КСТАТИ
Для индекса РТС, который тоже закрывается в 18:50, "вечернего" расчетного показателя нет. Поэтому он оказался в минусе, несмотря на общий позитив на рынке.
#Мосбиржа #индексы #ситуация #МР_Тюрин
📌Что случилось?
🔹Основной индекс (IMOEX), который считается до 18:50 по московскому времени, закрылся в минусе, хотя все компании, кроме одной, показали рост за день.
🔹Зато если посмотреть на (IMOEX2) — индекс Мосбиржи, включающий и вечернюю сессию, — он в плюсе
❓Может ли такое быть или это просто какой-то сбой?
📌Все довольно просто (ну почти)
🚀 Позавчера вечером, после закрытия основной сессии рынка (которая и отражается в IMOEX), случилось крушение самолета, на борту которого находился Евгений Пригожин. После этого на вечерней сессии Мосбиржи (ее, напомним, отражает IMOEX2) рынок здорово упал.
🧮 Когда на следующий день рынок открылся, IMOEX "гэпнул", мгновенно отразив вечернюю просадку акций.
❗️Динамика акций из индекса Мосбиржи, как и IMOEX2, считается от закрытия торгов в вечернюю сессию - в 23:50. А вот динамика IMOEX считается к закрытию основной сессии в 18:50. Потому-то получилось такое странное расхождение между динамикой котировок индекса Мосбиржи (IMOEX) и отдельных акций, включенных в него.
🔹Поэтому здесь более показателен IMOEX2, который считает весь торговый день, включая дополнительные сессии.
🚀 КСТАТИ
Для индекса РТС, который тоже закрывается в 18:50, "вечернего" расчетного показателя нет. Поэтому он оказался в минусе, несмотря на общий позитив на рынке.
#Мосбиржа #индексы #ситуация #МР_Тюрин
Печальный отчет М.Видео
Российский ретейлер электроники отчитался за 1 полугодие
М.Видео
МСар = ₽38 млрд
📊Итоги
- выручка: ₽179 млрд (-18%)
- EBITDA: ₽7,4 млрд (+6%)
- чистый убыток: ₽4,6 млрд (+24%)
📉Бумаги М.Видео (MVID) падают на 3% после отчета
🚀Результаты совсем не радуют. Почти вся EBITDA с учетом расходов на аренду уходит на процентные платежи. То есть денег у компании на развитие или дивиденды не остается.
🔸В динамике 1 полугодия надо учитывать, что в 1 квартале 2022 года был ажиотажный спрос. Из-за такого эффекта высокой базы сейчас выручка падает.
🔸Возможно, по итогам 3 квартала мы увидим еще один резкий скачок спроса. Дело в том, что из-за волатильности курса россияне традиционно идут в магазины закупаться техникой. Видимо, в начале августа, когда доллар пробил отметку в ₽100, так оно и было в очередной раз — это подтверждают данные Сбериндекса.
🔸Стоит еще учесть, что такая длительная девальвация, как сейчас, сильно ударяет по компании, поскольку растет рублевая себестоимость товаров. Сейчас пока это не отражается на финансах, ведь цикл реализации товара у компании где-то полгода. Однако если курс так и зависнет на текущих отметках, то это негативно скажется на М.Видео.
🔸Ладно, не все настолько плохо. Коммерческие и управленческие расходы снизились вместе с выручкой, а это значит, что компания неплохо поработала над оптимизацией издержек на фоне падения продаж. Ну, хоть что-то!
#ретейл #МВидео #отчет #МР_Тюрин
Российский ретейлер электроники отчитался за 1 полугодие
М.Видео
МСар = ₽38 млрд
📊Итоги
- выручка: ₽179 млрд (-18%)
- EBITDA: ₽7,4 млрд (+6%)
- чистый убыток: ₽4,6 млрд (+24%)
📉Бумаги М.Видео (MVID) падают на 3% после отчета
🚀Результаты совсем не радуют. Почти вся EBITDA с учетом расходов на аренду уходит на процентные платежи. То есть денег у компании на развитие или дивиденды не остается.
🔸В динамике 1 полугодия надо учитывать, что в 1 квартале 2022 года был ажиотажный спрос. Из-за такого эффекта высокой базы сейчас выручка падает.
🔸Возможно, по итогам 3 квартала мы увидим еще один резкий скачок спроса. Дело в том, что из-за волатильности курса россияне традиционно идут в магазины закупаться техникой. Видимо, в начале августа, когда доллар пробил отметку в ₽100, так оно и было в очередной раз — это подтверждают данные Сбериндекса.
🔸Стоит еще учесть, что такая длительная девальвация, как сейчас, сильно ударяет по компании, поскольку растет рублевая себестоимость товаров. Сейчас пока это не отражается на финансах, ведь цикл реализации товара у компании где-то полгода. Однако если курс так и зависнет на текущих отметках, то это негативно скажется на М.Видео.
🔸Ладно, не все настолько плохо. Коммерческие и управленческие расходы снизились вместе с выручкой, а это значит, что компания неплохо поработала над оптимизацией издержек на фоне падения продаж. Ну, хоть что-то!
#ретейл #МВидео #отчет #МР_Тюрин
Российский рынок акций после закрытия
- Мосбиржа: 3 157 пунктов (+0,6%);
- РТС: 1 043 пункта (+0,03%).
📌Главное к этому часу:
🔹М.Видео нарушил ковенанты перед рядом банков. Общая задолженность составила ₽67 млрд.
🚀Аналитик МР: ковенанты — условия в кредитных договорах, при которых банк может потребовать платить больше или сразу погасить кредит. Компания эти условия пробила. И теперь, если М.Видео не сможет выплатить эти долги, то объявит дефолт. Но не торопитесь с выводами. Оказывается, что ретейлер получил вэйверы — письма от кредиторов, которые подтверждают, что не будут требовать эти деньги. В целом ситуация такая — ничего непоправимого пока не произошло, однако звоночек трезвонит довольно громко.
👉Отчет М.Видео за 1 полугодие
🔹Сегодня глава ФРС Джером Пауэлл выступил на экономическом симпозиуме. Вот основные его заявления:
- ФРС готова повысить ставку еще, если будет нужно
- инфляция снижается медленнее ожиданий, экономика остывает также медленнее
- ДКП должна быть ограничительной, пока таргет по инфляции в 2% не будет достигнут
🚀Аналитик МР: речь господина Пауэлла можно на этот раз даже посчитать немного ястребиной. Высока вероятность, что регулятор США повысит ставку 1 ноября еще на 25 б.п., до 5,75%.
🔹Мосбиржа может отказаться от покупки доли в сервисе по подбору банковских продуктов "Банки.ру" из-за высокой цены сделки и нескольких членов СД, выступающих против, узнал Frank Media.
👉Как в целом дела у торговой площадки?
🔹А еще Мосбиржа переведет бумаги Софтлайна в раздел второго уровня котировального списка.
👉Бывшая "мама" компании перестанет торговаться в октябре
🔹Вице-премьер Марат Хуснуллин назвал ипотеку и индивидуальное жилищное строительство (ИЖС) предпосылками для сохранения объемов ввода жилья в 2024-2025 годах.
👉Что там со ставкой?
📌Что было до этого?
🌞Утренний дайджест
🌓Дневной дайджест
* В подборке представлены лидеры роста|падения за неделю из индекса Мосбиржи на закрытии основной торговой сессии.
#дайджест #МР_Тюрин #МР_Васильев
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 3 157 пунктов (+0,6%);
- РТС: 1 043 пункта (+0,03%).
📌Главное к этому часу:
🔹М.Видео нарушил ковенанты перед рядом банков. Общая задолженность составила ₽67 млрд.
🚀Аналитик МР: ковенанты — условия в кредитных договорах, при которых банк может потребовать платить больше или сразу погасить кредит. Компания эти условия пробила. И теперь, если М.Видео не сможет выплатить эти долги, то объявит дефолт. Но не торопитесь с выводами. Оказывается, что ретейлер получил вэйверы — письма от кредиторов, которые подтверждают, что не будут требовать эти деньги. В целом ситуация такая — ничего непоправимого пока не произошло, однако звоночек трезвонит довольно громко.
👉Отчет М.Видео за 1 полугодие
🔹Сегодня глава ФРС Джером Пауэлл выступил на экономическом симпозиуме. Вот основные его заявления:
- ФРС готова повысить ставку еще, если будет нужно
- инфляция снижается медленнее ожиданий, экономика остывает также медленнее
- ДКП должна быть ограничительной, пока таргет по инфляции в 2% не будет достигнут
🚀Аналитик МР: речь господина Пауэлла можно на этот раз даже посчитать немного ястребиной. Высока вероятность, что регулятор США повысит ставку 1 ноября еще на 25 б.п., до 5,75%.
🔹Мосбиржа может отказаться от покупки доли в сервисе по подбору банковских продуктов "Банки.ру" из-за высокой цены сделки и нескольких членов СД, выступающих против, узнал Frank Media.
👉Как в целом дела у торговой площадки?
🔹А еще Мосбиржа переведет бумаги Софтлайна в раздел второго уровня котировального списка.
👉Бывшая "мама" компании перестанет торговаться в октябре
🔹Вице-премьер Марат Хуснуллин назвал ипотеку и индивидуальное жилищное строительство (ИЖС) предпосылками для сохранения объемов ввода жилья в 2024-2025 годах.
👉Что там со ставкой?
📌Что было до этого?
🌞Утренний дайджест
🌓Дневной дайджест
* В подборке представлены лидеры роста|падения за неделю из индекса Мосбиржи на закрытии основной торговой сессии.
#дайджест #МР_Тюрин #МР_Васильев
@marketpowercomics
М.Видео искушает инвесторов
Бонды М.Видео стремительно падают в цене (набирают доходность) после отчета. Разбираемся с аналитиками Market Power, насколько это может быть интересное вложение
🧐Что случилось?
Ретейлер М.Видео отчитался за 1 полугодие. Инвесторам сильно не понравились результаты, которые показали не самое лучшее финансовое положение компании.
👉 Отчет М.Видео за полугодие
🔸Вслед за этим выяснилось, что М.Видео нарушил ковенанты (условия в кредитных договорах) перед рядом банков, и теперь они могут потребовать свои деньги назад. В таком случае компании грозит дефолт.
🔸Однако ретейлер получил вэйверы — письма от кредиторов, которые подтверждают, что те не будут требовать немедленного возврата этих денег. И вроде бы все хорошо, ситуация нормализовалась, правда?
😢Нет.
💵Почему облигации падают?
Рынок не особо верит в стабильность М.Видео и в то, что компания сможет погасить долги.
🔸И неудивительно: ретейлер живет за счет рефинансирования, а денег ему хватает только на обслуживание процентов. То есть гасить долг он сам практически не способен. Ближайший выпуск должен быть погашен в апреле 2024 года. Вряд ли компания накопит к этому моменту деньги, особенно учитывая устойчиво слабый рубль. С высокой долей вероятности будет рефинансирование.
🔸А дальше? Дадут ли компании новых денег – большой вопрос, поскольку веры в нее мало что у инвесторов, что у банков. А еще давит рост ключевой ставки: платить по новым кредитам будет все сложнее, если она продолжит находиться на текущих уровнях или около них. То есть сейчас компания живет по “старым” ставкам, но такой лаг будет продолжаться недолго.
🤝 Помощь по-братски
Акционеры могут спасти компанию за счет другого своего бизнеса, правда, далеко не факт, что будут это делать.
🔸Более 60% акций М.Видео принадлежат семье Гуцериевых, часть из них – через инвестхолдинг SFI (ЭсЭфАй). Возможно, он поможет бизнесу ретейлера через других своих “дочек”: Европлан, ВСК и Русснефть. У них, благо, все хорошо!
🔸Самый очевидный и самый простой вариант, если все будет плохо: докапитализация. Этот сценарий возможен, если:
- компания не находит денег к погашению (высокая вероятность);
- банки не дадут денег ретейлеру (вероятность выше среднего);
- не выйдет рефинансировать бонды новым выпуском (вероятность выше среднего).
❗️Вывод
Помните, что это все только предположения. И покупать сейчас бонды М.Видео очень рискованно — слишком много "если". Так что подумайте два, а то и три раза перед тем, как нажимать заветную кнопку в брокерском приложении.
#облигации #МВидео #доходность #МР_Тюрин
Бонды М.Видео стремительно падают в цене (набирают доходность) после отчета. Разбираемся с аналитиками Market Power, насколько это может быть интересное вложение
🧐Что случилось?
Ретейлер М.Видео отчитался за 1 полугодие. Инвесторам сильно не понравились результаты, которые показали не самое лучшее финансовое положение компании.
👉 Отчет М.Видео за полугодие
🔸Вслед за этим выяснилось, что М.Видео нарушил ковенанты (условия в кредитных договорах) перед рядом банков, и теперь они могут потребовать свои деньги назад. В таком случае компании грозит дефолт.
🔸Однако ретейлер получил вэйверы — письма от кредиторов, которые подтверждают, что те не будут требовать немедленного возврата этих денег. И вроде бы все хорошо, ситуация нормализовалась, правда?
😢Нет.
💵Почему облигации падают?
Рынок не особо верит в стабильность М.Видео и в то, что компания сможет погасить долги.
🔸И неудивительно: ретейлер живет за счет рефинансирования, а денег ему хватает только на обслуживание процентов. То есть гасить долг он сам практически не способен. Ближайший выпуск должен быть погашен в апреле 2024 года. Вряд ли компания накопит к этому моменту деньги, особенно учитывая устойчиво слабый рубль. С высокой долей вероятности будет рефинансирование.
🔸А дальше? Дадут ли компании новых денег – большой вопрос, поскольку веры в нее мало что у инвесторов, что у банков. А еще давит рост ключевой ставки: платить по новым кредитам будет все сложнее, если она продолжит находиться на текущих уровнях или около них. То есть сейчас компания живет по “старым” ставкам, но такой лаг будет продолжаться недолго.
🤝 Помощь по-братски
Акционеры могут спасти компанию за счет другого своего бизнеса, правда, далеко не факт, что будут это делать.
🔸Более 60% акций М.Видео принадлежат семье Гуцериевых, часть из них – через инвестхолдинг SFI (ЭсЭфАй). Возможно, он поможет бизнесу ретейлера через других своих “дочек”: Европлан, ВСК и Русснефть. У них, благо, все хорошо!
🔸Самый очевидный и самый простой вариант, если все будет плохо: докапитализация. Этот сценарий возможен, если:
- компания не находит денег к погашению (высокая вероятность);
- банки не дадут денег ретейлеру (вероятность выше среднего);
- не выйдет рефинансировать бонды новым выпуском (вероятность выше среднего).
❗️Вывод
Помните, что это все только предположения. И покупать сейчас бонды М.Видео очень рискованно — слишком много "если". Так что подумайте два, а то и три раза перед тем, как нажимать заветную кнопку в брокерском приложении.
#облигации #МВидео #доходность #МР_Тюрин
🚃 ОВК обнуляет миноритариев
Российский производитель вагонов беспрецедентно размывает доли розничных инвесторов
ОВК
МСар = ₽16 млрд
😳Акционеры компании одобрили увеличение уставного капитала путем размещения допэмиссии акций. Таким образом, по открытой подписке будет размещено 12,5 млрд бумаг номиналом ₽1 каждая.
📉Акции ОВК (UWGN) сейчас падают на 20%.
🚀 Весь уставный капитал компании составляет 116 млн акций. То есть для нынешних акционеров эта допэмиссия — кричащий ужас. Давайте разберемся, почему.
🔸Допэмиссия сама по себе — это неплохо. Да, процесс размывает старых акционеров, однако если акции размещаются по цене выше текущей, то рыночная оценка капитала вырастает. Если ниже, соответственно, снижается.
🔸Но в кейсе допэмиссии ОВК есть нюанс: акционеров размывают в 100+ раз. Это значит, что для новых акционеров, доля которых теперь будет немногим меньше 100%, текущая цена акции вряд ли хоть сколько-нибудь репрезентативна.
🔸Невозможно сказать, по какой цене пройдет эта допэмиссия, этот вопрос будет решать совет директоров компании. Однако, вероятнее всего, из-за такой огромной доли у новых акционеров скупать акции убыточной компании будут по низкой цене.
❗️ ОВК — стабильно убыточная компания. Согласно последнему отчету за первое полугодие 2023-го, чистый убыток составил ₽2,9 млрд. За прошлый год компания зафиксировала ₽22,4 млрд убытка.
👉 Больше о компании ОВК вам расскажет наш Эй-бот
#вагоны #ОВК #допэмиссия #МР_Тюрин
Российский производитель вагонов беспрецедентно размывает доли розничных инвесторов
ОВК
МСар = ₽16 млрд
😳Акционеры компании одобрили увеличение уставного капитала путем размещения допэмиссии акций. Таким образом, по открытой подписке будет размещено 12,5 млрд бумаг номиналом ₽1 каждая.
📉Акции ОВК (UWGN) сейчас падают на 20%.
🚀 Весь уставный капитал компании составляет 116 млн акций. То есть для нынешних акционеров эта допэмиссия — кричащий ужас. Давайте разберемся, почему.
🔸Допэмиссия сама по себе — это неплохо. Да, процесс размывает старых акционеров, однако если акции размещаются по цене выше текущей, то рыночная оценка капитала вырастает. Если ниже, соответственно, снижается.
🔸Но в кейсе допэмиссии ОВК есть нюанс: акционеров размывают в 100+ раз. Это значит, что для новых акционеров, доля которых теперь будет немногим меньше 100%, текущая цена акции вряд ли хоть сколько-нибудь репрезентативна.
🔸Невозможно сказать, по какой цене пройдет эта допэмиссия, этот вопрос будет решать совет директоров компании. Однако, вероятнее всего, из-за такой огромной доли у новых акционеров скупать акции убыточной компании будут по низкой цене.
❗️ ОВК — стабильно убыточная компания. Согласно последнему отчету за первое полугодие 2023-го, чистый убыток составил ₽2,9 млрд. За прошлый год компания зафиксировала ₽22,4 млрд убытка.
👉 Больше о компании ОВК вам расскажет наш Эй-бот
#вагоны #ОВК #допэмиссия #МР_Тюрин
Whoosh едет уверенно
Кикшеринг опубликовал операционный отчет за 9 месяцев
Whoosh
MCap = 24 млрд
Р/Е = 17
👉Отчет компании за 1 полугодие
📊Итоги
- поездки: 89,6 млн (+92%);
- аккаунтов всего: 19,6 млн (+73%);
- локации присутствия: 53 города (+33%);
- среднее количество поездок на активного пользователя: 13,7 (+43%);
- доля компании на рынке по количеству поездок: около 50%.
📈📉Бумаги Whoosh (WUSH) почти что не реагируют на новость.
👉Если еще не видели наш эфир с Whoosh? А почему?
🚀Результаты компания показывает довольно неплохие. На конец года, вероятно, кикшеринг добьет 95 млн поездок. Отсутствие изменения котировок объясняется тем, что рынок и так ждал хороших результатов сервиса.
#кикшеринг #Whoosh #отчет #МР_Тюрин
Кикшеринг опубликовал операционный отчет за 9 месяцев
Whoosh
MCap = 24 млрд
Р/Е = 17
👉Отчет компании за 1 полугодие
📊Итоги
- поездки: 89,6 млн (+92%);
- аккаунтов всего: 19,6 млн (+73%);
- локации присутствия: 53 города (+33%);
- среднее количество поездок на активного пользователя: 13,7 (+43%);
- доля компании на рынке по количеству поездок: около 50%.
📈📉Бумаги Whoosh (WUSH) почти что не реагируют на новость.
👉Если еще не видели наш эфир с Whoosh? А почему?
🚀Результаты компания показывает довольно неплохие. На конец года, вероятно, кикшеринг добьет 95 млн поездок. Отсутствие изменения котировок объясняется тем, что рынок и так ждал хороших результатов сервиса.
#кикшеринг #Whoosh #отчет #МР_Тюрин
🔌 ФСК-Россети намерена снизить затраты МРСК
🖊Как писал Ъ, компания предлагает с 2024 года урезать долю выручки территориальных сетевых организаций (ТСО) в пользу своих "дочек” — МРСК.
💵По мнению ФСК-Россети, совокупно это принесет ей ₽13 млрд в год.
📌Как работает этот рынок?
На рынке энергопотребления есть три сегмента: генерация электроэнергии, ее распределение и сбыт.
Генерацией занимаются электростанции. Затем ток передается по магистральным ЛЭП, которые принадлежат ФСК-Россети. После в дело вступают распределительные сетевые компании (МРСК), которые подают ток потребителям — населению или предприятиям.
Потребители платят сбытовым компаниям, которые, в свою очередь, распределяют платежи между производителями электричества и сетевыми компаниями.
📌Кто и как за это платит?
Потребитель платит сбытовой компании условные ₽10. Сбытовик забирает ₽0,5 за посредничество, ₽5 отправляются генерирующей компании, а ₽4,5 идут ФСК-Россети и ее "дочкам" МРСК.
"Семейка" Россетей из полученных денег платит издержки ТСО — сетям поменьше, у которых индивидуальные тарифы. Вот на эти тарифы и покусилась ФСК-Россети.
📌Какие МРСК в плюсе?
₽13 млрд — это неплохо! За последний год все публичные дочки Россетей заработали ₽84 млрд.
❗️15% прибыли — неплохой бонус! Однако не все МРСК его ощутят — из-за двух факторов.
1️⃣ Чем больше у "дочки" доля рынка, тем меньше на ней скажется эта мера. К примеру, у Ленэнерго и Россети Центр доля рынка в регионах — 90%, так что оптимизация выплат повлияет несильно. А вот у Россети Волга, Россети Сибирь и Россети Юг доля 60-70%, поэтому для них это однозначный плюс.
2️⃣Разница в затратах между "дочками" и ТСО на передачу энергии. Чем она больше, тем выгоднее МРСК сокращать выплаты. К примеру, Россети Сибирь может сократить выплаты в адрес ТСО аж в 4 раза.
#ТЭК #Россети #ТСО #МР_Тюрин #МР_Яранов
🖊Как писал Ъ, компания предлагает с 2024 года урезать долю выручки территориальных сетевых организаций (ТСО) в пользу своих "дочек” — МРСК.
💵По мнению ФСК-Россети, совокупно это принесет ей ₽13 млрд в год.
📌Как работает этот рынок?
На рынке энергопотребления есть три сегмента: генерация электроэнергии, ее распределение и сбыт.
Генерацией занимаются электростанции. Затем ток передается по магистральным ЛЭП, которые принадлежат ФСК-Россети. После в дело вступают распределительные сетевые компании (МРСК), которые подают ток потребителям — населению или предприятиям.
Потребители платят сбытовым компаниям, которые, в свою очередь, распределяют платежи между производителями электричества и сетевыми компаниями.
📌Кто и как за это платит?
Потребитель платит сбытовой компании условные ₽10. Сбытовик забирает ₽0,5 за посредничество, ₽5 отправляются генерирующей компании, а ₽4,5 идут ФСК-Россети и ее "дочкам" МРСК.
"Семейка" Россетей из полученных денег платит издержки ТСО — сетям поменьше, у которых индивидуальные тарифы. Вот на эти тарифы и покусилась ФСК-Россети.
📌Какие МРСК в плюсе?
₽13 млрд — это неплохо! За последний год все публичные дочки Россетей заработали ₽84 млрд.
❗️15% прибыли — неплохой бонус! Однако не все МРСК его ощутят — из-за двух факторов.
1️⃣ Чем больше у "дочки" доля рынка, тем меньше на ней скажется эта мера. К примеру, у Ленэнерго и Россети Центр доля рынка в регионах — 90%, так что оптимизация выплат повлияет несильно. А вот у Россети Волга, Россети Сибирь и Россети Юг доля 60-70%, поэтому для них это однозначный плюс.
2️⃣Разница в затратах между "дочками" и ТСО на передачу энергии. Чем она больше, тем выгоднее МРСК сокращать выплаты. К примеру, Россети Сибирь может сократить выплаты в адрес ТСО аж в 4 раза.
#ТЭК #Россети #ТСО #МР_Тюрин #МР_Яранов
✈️💵Авиакомпании не дождутся субсидий за полеты по России в 2024 году
📣 Эти субсидии были введены в 2022 году (по понятным причинам) и действовали вплоть до марта 2023-го. Сегодня замминистра транспорта РФ Игорь Чалик сообщил ТАСС, что, скорее всего, в следующем году таких льгот не будет.
🫡При этом, по его словам, остальные ежегодные программы субсидирования (региональные рейсы, рейсы в ДФО и Калининград) продлят. Также продолжится выделение бюджетных средств для аэропортов юга РФ, если те останутся закрытыми.
🚀Влияние на Аэрофлот
Никто особо и не надеялся, что льготы будут продлены, но, разумеется, авиакомпаниям от таких новостей стало чуточку грустно. Особенно — Аэрофлоту.
🔸В 2022 году от этой поддержки Аэрофлот получил около ₽50 млрд доходов, в 2023-м успел заработать ₽12-13 млрд. Поэтому уже сейчас можно сказать, что в 2024 году (при прочих равных) крупнейшая авиакомпания недосчитается этого объема выручки.
🔸 Сумма немаленькая, негатив безусловный. Но — это не критично!
🔸Операционные показатели у Аэрофлота становятся лучше. Так, средняя заполняемость кресел на рекордных уровнях — 87%, а пассажиропоток за 9 месяцев увеличился на 15% к сопоставимому показателю прошлого года.
🔸Конечно, это все еще меньше, чем в 2019 году (на 23%), потому что с международными рейсами все плохо, но сейчас и внешний фон для компании кардинально отличается.
#авиа #Аэрофлот #субсидии #МР_Тюрин
📣 Эти субсидии были введены в 2022 году (по понятным причинам) и действовали вплоть до марта 2023-го. Сегодня замминистра транспорта РФ Игорь Чалик сообщил ТАСС, что, скорее всего, в следующем году таких льгот не будет.
🫡При этом, по его словам, остальные ежегодные программы субсидирования (региональные рейсы, рейсы в ДФО и Калининград) продлят. Также продолжится выделение бюджетных средств для аэропортов юга РФ, если те останутся закрытыми.
🚀Влияние на Аэрофлот
Никто особо и не надеялся, что льготы будут продлены, но, разумеется, авиакомпаниям от таких новостей стало чуточку грустно. Особенно — Аэрофлоту.
🔸В 2022 году от этой поддержки Аэрофлот получил около ₽50 млрд доходов, в 2023-м успел заработать ₽12-13 млрд. Поэтому уже сейчас можно сказать, что в 2024 году (при прочих равных) крупнейшая авиакомпания недосчитается этого объема выручки.
🔸 Сумма немаленькая, негатив безусловный. Но — это не критично!
🔸Операционные показатели у Аэрофлота становятся лучше. Так, средняя заполняемость кресел на рекордных уровнях — 87%, а пассажиропоток за 9 месяцев увеличился на 15% к сопоставимому показателю прошлого года.
🔸Конечно, это все еще меньше, чем в 2019 году (на 23%), потому что с международными рейсами все плохо, но сейчас и внешний фон для компании кардинально отличается.
#авиа #Аэрофлот #субсидии #МР_Тюрин
🛴Всесезонный Whoosh
Российский кикшеринг отчитался за 9 месяцев
Whoosh
МСар = ₽26 млрд
Р/Е = 11
📊Итоги
- выручка: ₽9,5 млрд (+66%);
- EBITDA: ₽4,9 млрд (+49%);
- чистая прибыль: ₽3,1 млрд (+94%);
- чистый долг: ₽2,8 млрд.
🫡По словам финансового директора компании Александра Синявского, завершение сезона не означает паузу в бизнесе. Компания работает над дальнейшим развитием в РФ и за рубежом.
💪Гендиректор Whoosh Дмитрий Чуйко добавил, что пилотный запуск в Латинской Америке позволил расширить глобальную аудиторию, а также нивелировать сезонность бизнеса. Показатели там отвечают ожиданиям, развитие будет продолжено.
📈Бумаги Whoosh (WUSH) росли на 2%. Сейчас рост составляет 1%.
🚀Отчет компании вышел хорошим: компания демонстрирует уверенный рост выручки и EBITDA. И хотя маржинальность по последнему показателю немного снизилась, она все еще находится выше 50%.
🔸Есть разовый доход в ₽900 млн из-за девальвации рубля (у компании была валюта на счетах в течение года, поэтому в рублях ее стоимость выросла), что завысило чистую прибыль. Но даже если это не учитывать, компания показывает сильные результаты и продолжает радовать инвесторов.
👉Да и дивиденды сервис кикшеринга стабильно платит, доходность по ним вполне неплохая для компании роста
#кикшеринг #Whoosh #отчет #МР_Тюрин
Российский кикшеринг отчитался за 9 месяцев
Whoosh
МСар = ₽26 млрд
Р/Е = 11
📊Итоги
- выручка: ₽9,5 млрд (+66%);
- EBITDA: ₽4,9 млрд (+49%);
- чистая прибыль: ₽3,1 млрд (+94%);
- чистый долг: ₽2,8 млрд.
🫡По словам финансового директора компании Александра Синявского, завершение сезона не означает паузу в бизнесе. Компания работает над дальнейшим развитием в РФ и за рубежом.
💪Гендиректор Whoosh Дмитрий Чуйко добавил, что пилотный запуск в Латинской Америке позволил расширить глобальную аудиторию, а также нивелировать сезонность бизнеса. Показатели там отвечают ожиданиям, развитие будет продолжено.
📈Бумаги Whoosh (WUSH) росли на 2%. Сейчас рост составляет 1%.
🚀Отчет компании вышел хорошим: компания демонстрирует уверенный рост выручки и EBITDA. И хотя маржинальность по последнему показателю немного снизилась, она все еще находится выше 50%.
🔸Есть разовый доход в ₽900 млн из-за девальвации рубля (у компании была валюта на счетах в течение года, поэтому в рублях ее стоимость выросла), что завысило чистую прибыль. Но даже если это не учитывать, компания показывает сильные результаты и продолжает радовать инвесторов.
👉Да и дивиденды сервис кикшеринга стабильно платит, доходность по ним вполне неплохая для компании роста
#кикшеринг #Whoosh #отчет #МР_Тюрин
Мечел закрывает мировой дефицит угля
Один из крупнейших металлургов представил операционку за 3 квартал и 9 месяцев
Мечел
МСар = ₽181 млрд
📊Итоги продаж в 3 квартале:
- металлургический уголь: 1 млн тонн (+43%);
- энергетический уголь: 508 тыс. тонн (-7%);
- пылеугольное топливо: 315 тыс. тонн (-18%);
- антрациты: 300 тыс. тонн (без изменений);
- сталь (сортовой прокат): 605 тыс. тонн (-3%);
- сталь (плоский прокат): 85 тыс. тонн (-10%);
- метизы: 119 тыс. тонн (+2%).
💪 Компания отмечает увеличение продаж металлургического угля как на экспорт, так и внутри страны. При этом на российском рынке данный показатель вырос почти в 2,5 раза.
🔹Продажи пылеугольного топлива просели из-за переноса отправки крупной судовой партии с 3 на 4 квартал. Кроме того, упал и спрос со стороны потребителей. На показателе энергетического угля отразилось снижение поставок этого вида продукции предприятиям Мечела.
🔹Продажи стального проката просели из-за плановых работ на заводе ЧМК. Зато компания нарастила объем выпуска проволоки на Белорецком металлургическом комбинате, что сразу же отразилось на реализации метизов.
🚀Отправки металлургического угля растут в том числе на фоне дефицита предложения на мировом рынке этой осенью: в Китае устроили массовые проверки шахт после инцидентов на отдельных месторождениях. А в Австралии — втором крупнейшем экспортере этого продукта — летом наблюдались проблемы с логистикой.
#уголь #Мечел #отчет #МР_Тюрин
Один из крупнейших металлургов представил операционку за 3 квартал и 9 месяцев
Мечел
МСар = ₽181 млрд
📊Итоги продаж в 3 квартале:
- металлургический уголь: 1 млн тонн (+43%);
- энергетический уголь: 508 тыс. тонн (-7%);
- пылеугольное топливо: 315 тыс. тонн (-18%);
- антрациты: 300 тыс. тонн (без изменений);
- сталь (сортовой прокат): 605 тыс. тонн (-3%);
- сталь (плоский прокат): 85 тыс. тонн (-10%);
- метизы: 119 тыс. тонн (+2%).
💪 Компания отмечает увеличение продаж металлургического угля как на экспорт, так и внутри страны. При этом на российском рынке данный показатель вырос почти в 2,5 раза.
🔹Продажи пылеугольного топлива просели из-за переноса отправки крупной судовой партии с 3 на 4 квартал. Кроме того, упал и спрос со стороны потребителей. На показателе энергетического угля отразилось снижение поставок этого вида продукции предприятиям Мечела.
🔹Продажи стального проката просели из-за плановых работ на заводе ЧМК. Зато компания нарастила объем выпуска проволоки на Белорецком металлургическом комбинате, что сразу же отразилось на реализации метизов.
🚀Отправки металлургического угля растут в том числе на фоне дефицита предложения на мировом рынке этой осенью: в Китае устроили массовые проверки шахт после инцидентов на отдельных месторождениях. А в Австралии — втором крупнейшем экспортере этого продукта — летом наблюдались проблемы с логистикой.
#уголь #Мечел #отчет #МР_Тюрин
🔹Россети Урал: выручка — ₽89 млрд (+22%), чистая прибыль — ₽11,6 млрд (+190%).
👉Распаковка компании
🔹Россети Северо-Запад: выручка — ₽42,5 млрд (+15%), чистая прибыль — ₽931 млн (против убытка в ₽59 млн за 9 месяцев 2022 года).
🔹Россети Сибирь: выручка — ₽50 млрд (+7%), чистый убыток — ₽1,4 млрд (рост в 3 раза).
👉Распаковка компании
🔹Россети Кубань: выручка — ₽57 млрд (+20%), чистая прибыль — ₽7,2 млрд (+41%).
🔹Россети Волга: выручка — ₽56 млрд (+18%), чистая прибыль — ₽1,6 млрд (против убытка в ₽1,3 млрд за 9 месяцев 2022 года).
👉Распаковка компании
🔹Россети Центр: выручка — ₽91,5 млрд (+13%), чистая прибыль — ₽7,5 млрд (+92%).
👉Распаковка компании
🔹Россети Центр и Приволжье: выручка — ₽94 млрд (+16%), чистая прибыль — ₽12,5 млрд (+56%).
👉Распаковка компании
🚀У Россетей, судя по всему, все как обычно стабильно. Рост выручки обусловлен прошлогодней двойной индексацией суммарно на 12-13%, что и ожидалось. Рост прибыли у большинства "дочек" объясняется медленным ростом затрат.
🔸Что касается дивидендов, то с высокой вероятностью можно сказать, что компании будут их выплачивать, поскольку "маме" — ФСК-Россети — нужны деньги на инвестпрограмму.
#ТЭК #Россети #дочки #отчеты #МР_Яранов #МР_Тюрин
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Работа над ошибками
ОАК внезапно исправил отчет за 1 полугодие
ОАК
МСар = ₽613 млрд
😳Компания резко изменила главный показатель — чистую прибыль. Если в документе от 29 августа она составляла ₽4,4 млрд, то теперь же — все ₽6 млрд. Выручка не поменялась: все те же ₽188 млрд (+60% г/г).
🚀Что же произошло?
Все дело в дебиторской задолженности. Попробуем объяснить
🔸У компании произошел инцидент (мы не знаем, что именно, эта информация не раскрывается) еще в 2021 году. Она обращается в страховую организацию и, в ожидании выплаты, записывает себе в дебиторскую задолженность эту выплату.
🔸Но вот незадача: страховая отказывает ОАК, и эту "дебиторку" предприятие резервирует. То есть ожидания не оправдались, и, чтобы не давать ложных надежд, эту сумму не отображают в отчете и занижают прибыль на сумму резервов.
🔸А теперь же компания старается урегулировать вопрос в досудебном порядке и решила, что шансы на получение выплаты все же есть. Поэтому она снимает это резервирование, повышает свою дебиторскую задолженность на ту же самую сумму и, соответственно, увеличивает прибыль.
🔸Такое действие не сильно влияет на компанию. Да, оно действительно происходит нечасто, но все же это не что-то из ряда вон выходящее.
#авиастроительство #ОАК #отчет #изменение #МР_Тюрин
ОАК внезапно исправил отчет за 1 полугодие
ОАК
МСар = ₽613 млрд
😳Компания резко изменила главный показатель — чистую прибыль. Если в документе от 29 августа она составляла ₽4,4 млрд, то теперь же — все ₽6 млрд. Выручка не поменялась: все те же ₽188 млрд (+60% г/г).
🚀Что же произошло?
Все дело в дебиторской задолженности. Попробуем объяснить
🔸У компании произошел инцидент (мы не знаем, что именно, эта информация не раскрывается) еще в 2021 году. Она обращается в страховую организацию и, в ожидании выплаты, записывает себе в дебиторскую задолженность эту выплату.
🔸Но вот незадача: страховая отказывает ОАК, и эту "дебиторку" предприятие резервирует. То есть ожидания не оправдались, и, чтобы не давать ложных надежд, эту сумму не отображают в отчете и занижают прибыль на сумму резервов.
🔸А теперь же компания старается урегулировать вопрос в досудебном порядке и решила, что шансы на получение выплаты все же есть. Поэтому она снимает это резервирование, повышает свою дебиторскую задолженность на ту же самую сумму и, соответственно, увеличивает прибыль.
🔸Такое действие не сильно влияет на компанию. Да, оно действительно происходит нечасто, но все же это не что-то из ряда вон выходящее.
#авиастроительство #ОАК #отчет #изменение #МР_Тюрин