Рубль разошелся с нефтью
На графике четко видно, что с весны рубль перестал укрепляться к доллару на фоне роста цен на нефть.

🔹Если бы соотношение между курсом рубля и «черным золотом» оставалось прежним, то доллар стоил бы сейчас в районе ₽70.


📌Откуда взялось расхождение?
В дело вмешались два фактора.

1️⃣ Добровольное решение наших экспортеров нефти получать часть выручки в индийских рупиях и накапливать ее в Индии, которая в этом году импортирует из России нефть более чем на $30 млрд. Основная масса расчетов пройдет в долларах, но и в рупиях может осесть приличная сумма. Ее, вероятнее всего, потратят на закупки импортных товаров.

🔹Почему это важно? Рупии не возвращаются в Россию, что снижает обычное предложение валюты на Мосбирже.

2️⃣ Выпуск нерезидентов из российских активов. В момент получения разрешений иностранцы начинают покупать валюту, причем объемы могут быть сопоставимы с дневным оборотом торгов.
Список компаний "на выход" большой, и в ближайшем будущем, вероятно, это повторится. Когда именно? Разрешения на это выдаются раз в квартал, а даты неизвестны.


📌Откуда тогда майское укрепление?
В начале мая рубль начал резко укрепляться. Точной причины этого не знает никто! Есть два предположения.

1️⃣ Кто-то из крупных компаний продает валюту, причем достаточно активно. Возможно – на выплату дивидендов. Это следствие дорогой (см. график) нефти в апреле.
 
2️⃣ Апрельское падение рубля скорее было вызвано выходом нерезидентов – из-за этого возрос спрос на доллар и евро. Сейчас, вероятно, этого эффекта нет, и курс с учетом предыдущего пункта корректируется. Но это временное явление.

😢Так что поспешим расстроить всех, кто надеется на "доллар по 50". Долгосрочно рубль продолжит слабеть.

#валюта #рубль #MP_Крылов #MP_Кулагин

Северсталь выковала обзор рынка
Российский металлург подвел квартальные итоги металлопотребления в России

❗️Общее падение потребления металла год к году составило 3%. Напомним, что такой же показатель компания приводила в отчете за 2022 год. Но относительно 4 квартала прошлого года емкость рынка продемонстрировала рост на 6%.

🔹Основные драйверы, которые выделяет предприятие:
- господдержка,
- стабильный интерес к складской недвижимости,
- спрос на индивидуальное жилое строительство (в том числе при поддержке специальных ипотечных программ).


🏗Строительство - 8,75 млн тонн (-1% год к году)
Сегмент наиболее устойчив относительно 2022 года. Продолжается плановая реализация инфраструктурных проектов, а трубные и торговые предприятия пополняют склады, ожидая роста сезонного спроса.

🔹Есть и негативные факторы: например, замедление темпов массового жилого строительства и стагнация — в нежилом.

🚢Машиностроение - 1,1 млн тонн (-11%)
Во всех сферах, кроме тяжелого машиностроения, наблюдается снижение металлопотребления. Причина — уход иностранных компаний и сохраняющиеся проблемы обеспечения комплектующими.

⚡️Энергетика - 1,3 млн тонн (-9%)
Падение компания объясняет временным снижением потребности в трубах большого диаметра со стороны "нефтегазовой корпорации" (какой именно — не уточняется, уж не Газпром ли?). В перспективе рост спроса со стороны других компаний может частично компенсировать этот спад.

🔹Однако есть неопределенность, как будет дальше развиваться газотранспортная система. Плюс к этому снижается добыча углеводородов. Эти факторы не дают сделать однозначный прогноз.


👉Кстати, уже сегодня в 18:00 мск Северсталь ответит на вопросы подписчиков Market Power в прямом эфире. Не пропустите!

#металл #Северсталь #статистика

💵Сила выкупа
Совет директоров HeadHunter может провести buyback

🤓Сегодня компания проведет внеочередное общее собрание акционеров, где будет обсуждаться вопрос о наделении совета директоров полномочиями провести buyback.

🤝Согласно предварительной программе выкупа, приобретенные бумаги должны быть проданы или погашены в течение 2 лет после даты приобретения.

📈Котировки HeadHunter (HHRU) на Мосбирже растут на 8%.


🚀 Buyback на краткосрочном горизонте чаще всего позитивно отражается на динамике акций.

🔸Главный вопрос: сколько компания готова потратить на него? С 2021 года она не платит дивиденды, и сегодня на ее счетах скопилось ₽9,4 млрд, которых по текущим ценам хватит на выкуп 20% всех акций, находящихся в свободном обращении. Разумеется, такая покупка может серьезно взвинтить котировки.

🔸Но! Разумно ли тратить все резервы на buyback? С одной стороны, почему бы и нет, ведь модель бизнеса HH в принципе не требует высоких операционных расходов. С другой стороны — зачем?

🔸Аналитики MP считают, что обратный выкуп HH может быть просто данью инвесторам, которые из-за инфраструктурных ограничений остались без дивидендов. Раньше компания платила по дивполитике 50% от чистой прибыли. Если следовать этой логике, HH может направить на выкуп минимум ₽3,2 млрд. Что также очень неплохо!

👉 Как компании могут схитрить с buyback?

#HeadHunter #buyback

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 595 пунктов (+1,8%);
- РТС: 1 074 пункта (+2,1%).


Главное к этому часу:

🔹Цены на газ в Европе продолжают падать. Сейчас они опустились ниже отметки в $400 и торгуются по $394 за тысячу кубометров.

🔹Тем временем рубль продолжает укрепление. Доллар торгуется уже по ₽75,5, а евро - ниже ₽83 впервые с 3 апреля.
👉Что происходит?

🔹Камаз с начала года реализовал тысячу обновленных локализованных грузовиков К5.
👉Мы рассказывали про конкуренцию Камаза и китайских компаний

🔹Ozon открыл в Казахстане второй складской комплекс маркетплейса в республике. Общая площадь объекта - 5 тыс. кв. метров.
👉Как компания отчиталась за прошлый год?

Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Полюс может заплатить
Золотодобытчик хочет выплатить инвесторам дивиденды

Полюс:
МСар = ₽1,4 трлн
Р/Е = 13

❗️Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить за 2022 год по ₽436,79 на акцию. Последний день покупки бумаг под выплаты - 14 июня. Дивдоходность составляет около 4%.

🔹Также на СД было принято решение покрыть чистый убыток компании за 2022 год (по РСБУ) в размере ₽241,4 млрд за счет нераспределенной прибыли по результатам прошлых лет.

👉Как отчитался Полюс за 2022 год по МСФО?

📉Бумаги компании (PLZL) перешли к снижению и в моменте падали на 2%.


🚀По словам аналитиков MP, инвесторы явно ожидали от компании более высоких дивидендов, потому снижение котировок закономерно.

#золото #дивиденды

😭Дивидендов Северстали пока не ждем
Компании раскрыла приоритеты распределения прибыли

🔹Об этом заявил Никита Климантов, начальник отдела по работе с инвесторами Северстали на стриме Market Power.

— Пока, к сожалению, мне нечем порадовать. Обязательно сообщим инвестиционному сообществу, если что-то изменится. Мы понимаем, что металлурги — это дивидендная история, — сказал он.

🔹Климантов также подчеркнул, что подобная модель поведения характерна для всех металлургов.

— Сектор черной металлургии очень волатильный и цикличный. Выработался защитный рефлекс: в любой непонятной ситуации уменьшай расходы и создавай подушку ликвидности. В сложных макроэкономических условиях это универсально. Поэтому все металлурги сейчас так делают. Подушка есть. Мы сможем в любом случае платить долги, зарплаты. В конце концов, у нас есть социальная ответственность, как у работодателя.

#Севесталь #стрим

@marketpowercomics

Северсталь: buyback не планируется
Компания заявила, что не намерена выкупать свои акции с рынка

— Надо учитывать такой момент, что buyback снижает ликвидность. И это может приводить к резким изменениям цены. Скорее — нет, — сказал начальник отдела по работе с инвесторами Северстали Никита Климантов на стриме Market Power.

#Севесталь #стрим

@marketpowercomics

Тайна, покрытая сталью
Помните в сегодняшней новости про обзор рынка металлопотребление от Северстали была таинственная "нефтегазовая корпорация", у которой временно снизилась потребность в трубах большого диаметра?

🚀Долго думать над этой загадкой человечеству не пришлось. Во время стрима Market Power с Северсталью начальник отдела по работе с инвесторами компании Никита Климантов приоткрыл завесу тайны. Вот цитата:

— Скорее всего [речь идет про] Газпром, да?
— Скорее всего, — ответил Никита.

❗️В то же время он подчеркнул, что это статистика по кварталу, в которой могут быть чисто "календарные" всплески. То есть, условно, в один месяц компания закупила меньше, а в другой — увеличит закупки товара.

#Севесталь #стрим

@marketpowercomics

Рынки сегодня

🔹Акционеры HeadHunter одобрили решение о buyback.
👉Зачем компании это нужно?

🔹Зерновая сделка будет продлена на 60 дней, пишет ТАСС со ссылкой на источники.

🔹Администрация США может начать процесс восполнения стратегического нефтяного резерва страны уже в июне.

🔹Совет директоров Segezha 19 мая рассмотрит рекомендации по дивидендам за 2022 год.
👉Как компания отчиталась за прошлый год?

🔹Сегодня Сбер намерен представить сокращенные финансовые результаты за 4 месяца работы.

🔹Илон Маск в течение 6 недель покинет место гендиректора Twitter, он уже нашел себе замену на эту должность. Как заявил миллиардер, сам он займет пост исполнительного председателя и технического директора компании.


#дайджест

@marketpowercomics

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 561 пункт (-1,3%);
- РТС: 1 046 пунктов (-1,8%).


Главное к этому часу:

🔹Поступление СПГ на рынок Европы сокращается из-за низких цен, пишет Интерфакс.

🔹Порт Роттердам разрешил Норникелю реализовывать поставки никеля через соответствующий перевалочный хаб.
👉Как компания отчиталась за 2022 год?

🔹Министры финансов и главы ЦБ стран G7 обсудят вопрос введения контроля за инвестициями в экономику Китая, сообщает Reuters.

🔹Товарооборот между Белоруссией и РФ в I квартале вырос на 22%, количественного показателя не приводится.


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Северсталь увеличила долю на российском рынке
Как рынок переварил такой объем металлопродукции?

🚀По словам начальника отдела по работе с инвесторами Северстали Никиты Климантова на нашем вчерашнем стриме, если до санкций доля поставок стали компанией в зарубежные страны составляла 40%, а внутренний спрос занимал 60%, то сейчас соотношение изменилось до 20% и 80% соответственно.

🔹При этом большая часть экспортной продукции идет на рынки стран СНГ.

🧐Однако, как мы помним, металлопотребление в РФ в прошлом году снизилось. Как же тогда компании удалось увеличить свою долю в стране?

❗️Господин Климантов объяснил и эту "магию". Если, по данным компании, доли НЛМК и ММК на российском рынке не менялись с начала 2022 года, то у Северстали она немного увеличилась за счет двух факторов.

👉Еще вчера выяснилось, что дивидендов от Северстали пока ждать не стоит

1️⃣ Раньше было три крупных импортера стали РФ: Украина, Казахстан и Белоруссия. Доля последней не изменилась, Казахстана – снизилась, а Украина, естественно, и вовсе пропала с рынка. Северсталь всеми силами осуществляла экспансию освободившейся доли.

2️⃣Российский металлургический рынок – это не три металлурга, как можно подумать. Есть и маленькие производители, которые не попали под санкции Запада, и они, увидев возможность, начали наращивать туда свои поставки, снижая долю в РФ. А Северсталь, в свою очередь, тоже увидела здесь возможность...

👉А еще компания пока не планирует проводить программу buyback


#сталь #Северсталь #МР_Эфир