Market Power
27.4K subscribers
5.96K photos
57 videos
5 files
4.53K links
Новости и разбор российского фондового рынка

Чат: https://t.me/+DFcxqbsnpCRlNWE6

Эй-бот: https://t.me/MarketPowerBot

Вся информация в этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Download Telegram
Не говори "гэп", пока не перепрыгнешь!
Сегодня – дивидендный гэп в акциях Сбера. Бумаги упали на 9,2%, и часть падения уже отыграна

🔹Сколько времени понадобится в этот раз, чтобы отыграть падение? У аналитиков MP есть мнение...


📌Особенность дивполитики
График на картинке неслучайно начат с 2018 года. До этого Сбер, не особо выделяясь, платил от 3% до 36% от чистой прибыли, не имел славы "дивидендного аристократа", и динамика акций слабо реагировала на выплаты.

🔹Однако в 2017 году компания заявила о намерении увеличивать дивидендную базу до 50% от чистой прибыли. Примерно в это же время Герман Греф эпатировал инвесторов заявлением о дивидендном рекорде.

🔹В 2020-м Сбер принял долгожданную дивполитику о выплате 50% от прибыли (хотя де-факто 50% они начали платить раньше).


📌Как быстро закрывались прежние гэпы Сбера:
🔹2019 (дивиденды за 2018 год) — 138 (дней),
🔹2020 — 26,
🔹2021 — 65.


📌Как быстро будет закрыт этот гэп?
Для начала спойлер: рассчитать, когда закроется дивидендный гэп с точностью до дня, невозможно.

❗️Однако дивгэп закрывается быстрее:
- на растущем рынке. А Сбер – флагман российского рынка;
- на перспективе роста дивидендов. Герман Греф уже намекнул, что следующие выплаты инвесторам могут быть еще больше;
- если акции недооценены. Сбер по-прежнему стоит недорого, даже по отношению к активам.

🔸И если первый пункт под сомнением, то два последующих – гарантированы.

🔸Даже в сравнении с "жирным" 2021-м у банка вырос капитал и объем выданных кредитов. Если в 2022 году бизнес и граждане пребывали в шоке и занимали выжидательную позицию, то сейчас парадигма дальнейшей жизни более-менее прояснилась. Активно идет импортозамещение в нишах, откуда ушли зарубежные компании, а для этого нужны деньги.

🔸Следовательно, прибыль Сбера растет, и отчет за первый квартал тому подтверждение.

🔸А потому аналитики Market Power считают, что в этом году на закрытие гэпа Сберу может хватить и месяца. Что делать с этой информацией – вы и сами прекрасно знаете 😉!

#сбер #гэп #дивиденды
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😆Дивидендный гэп Сбера закрывается через...
Anonymous Poll
40%
3
19%
2
42%
1
Российский рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 2 548 пунктов (+0,8%);
- РТС: 1 052 пункта (+3,3%).

❗️Сегодня российский рынок хорошо себя показал: упали только две компании. А если не считать гэп Сбера, то и вовсе одна.

Главное к этому часу:

🔹Инфляция в США замедлилась с 5% в марте до 4,9% в апреле, что является минимумом за два года. Эксперты ожидали сохранения показателя на мартовском уровне.
👉Как дела со ставкой в Штатах?

🔹Турция договорилась с РФ об отсрочке платежей по счетам за природный газ на сумму $600 млн до 2024 года, пишет Reuters со ссылкой на источники.

🔹Контракт Германа Грефа на посту главы Сбербанка будет продлен на следующие четыре года, сообщает Frank Media со ссылкой на источники.
👉Тем временем банк потихоньку закрывает дивидендный гэп

🔹ЛСР рассматривает вариант продажи земельных участков в Санкт-Петербурге, где располагается бетонный завод компании.

🔹Запасы нефти в США на прошлой неделе увеличились на 2,95 млн баррелей - до 462,58 млн баррелей.


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

🌓Дневной дайджест


*В подборке представлены лидеры роста|падения из индекса Мосбиржи на закрытии основной торговой сессии.

#дайджест


@marketpowercomics
Рынки сегодня

🔹Нефть снова растет: цена на Brent поднялась выше $77 за баррель.

🔹Дефицит бюджета РФ в январе-апреле предварительно составил ₽3,4 трлн, опережая прогноз на весь год. Кроме того, за тот же период нефтегазовые доходы сократились на 52%, до ₽2,3 трлн, однако месячная динамика, по мнению Минфина, должна стабилизироваться.
👉А что там с рублем?

🔹А дефицит бюджета США за 7 месяцев финансового года вырос в 2,6 раза, до $924,5 млрд.

🔹Х5 может получить права аренды части магазинов сети "Гроздь", которая управляет более чем 150 торговыми точками в Поволжье, пишет Ъ.
👉Как дела у Х5?

🔹Главы Минфинов и ЦБ стран G7 сегодня обсудят поддержку Украины, санкции против РФ и мировую экономику. По итогам ожидается совместное заявление.

#дайджест

@marketpowercomics
Рубль разошелся с нефтью
На графике четко видно, что с весны рубль перестал укрепляться к доллару на фоне роста цен на нефть.

🔹Если бы соотношение между курсом рубля и «черным золотом» оставалось прежним, то доллар стоил бы сейчас в районе ₽70.


📌Откуда взялось расхождение?
В дело вмешались два фактора.

1️⃣ Добровольное решение наших экспортеров нефти получать часть выручки в индийских рупиях и накапливать ее в Индии, которая в этом году импортирует из России нефть более чем на $30 млрд. Основная масса расчетов пройдет в долларах, но и в рупиях может осесть приличная сумма. Ее, вероятнее всего, потратят на закупки импортных товаров.

🔹Почему это важно? Рупии не возвращаются в Россию, что снижает обычное предложение валюты на Мосбирже.

2️⃣ Выпуск нерезидентов из российских активов. В момент получения разрешений иностранцы начинают покупать валюту, причем объемы могут быть сопоставимы с дневным оборотом торгов.
Список компаний "на выход" большой, и в ближайшем будущем, вероятно, это повторится. Когда именно? Разрешения на это выдаются раз в квартал, а даты неизвестны.


📌Откуда тогда майское укрепление?
В начале мая рубль начал резко укрепляться. Точной причины этого не знает никто! Есть два предположения.

1️⃣ Кто-то из крупных компаний продает валюту, причем достаточно активно. Возможно – на выплату дивидендов. Это следствие дорогой (см. график) нефти в апреле.

2️⃣ Апрельское падение рубля скорее было вызвано выходом нерезидентов – из-за этого возрос спрос на доллар и евро. Сейчас, вероятно, этого эффекта нет, и курс с учетом предыдущего пункта корректируется. Но это временное явление.

😢Так что поспешим расстроить всех, кто надеется на "доллар по 50". Долгосрочно рубль продолжит слабеть.

#валюта #рубль #MP_Крылов #MP_Кулагин
Северсталь выковала обзор рынка
Российский металлург подвел квартальные итоги металлопотребления в России

❗️Общее падение потребления металла год к году составило 3%. Напомним, что такой же показатель компания приводила в отчете за 2022 год. Но относительно 4 квартала прошлого года емкость рынка продемонстрировала рост на 6%.

🔹Основные драйверы, которые выделяет предприятие:
- господдержка,
- стабильный интерес к складской недвижимости,
- спрос на индивидуальное жилое строительство (в том числе при поддержке специальных ипотечных программ).


🏗Строительство - 8,75 млн тонн (-1% год к году)
Сегмент наиболее устойчив относительно 2022 года. Продолжается плановая реализация инфраструктурных проектов, а трубные и торговые предприятия пополняют склады, ожидая роста сезонного спроса.

🔹Есть и негативные факторы: например, замедление темпов массового жилого строительства и стагнация — в нежилом.

🚢Машиностроение - 1,1 млн тонн (-11%)
Во всех сферах, кроме тяжелого машиностроения, наблюдается снижение металлопотребления. Причина — уход иностранных компаний и сохраняющиеся проблемы обеспечения комплектующими.

⚡️Энергетика - 1,3 млн тонн (-9%)
Падение компания объясняет временным снижением потребности в трубах большого диаметра со стороны "нефтегазовой корпорации" (какой именно — не уточняется, уж не Газпром ли?). В перспективе рост спроса со стороны других компаний может частично компенсировать этот спад.

🔹Однако есть неопределенность, как будет дальше развиваться газотранспортная система. Плюс к этому снижается добыча углеводородов. Эти факторы не дают сделать однозначный прогноз.


👉Кстати, уже сегодня в 18:00 мск Северсталь ответит на вопросы подписчиков Market Power в прямом эфире. Не пропустите!

#металл #Северсталь #статистика
💵Сила выкупа
Совет директоров HeadHunter может провести buyback

🤓Сегодня компания проведет внеочередное общее собрание акционеров, где будет обсуждаться вопрос о наделении совета директоров полномочиями провести buyback.

🤝Согласно предварительной программе выкупа, приобретенные бумаги должны быть проданы или погашены в течение 2 лет после даты приобретения.

📈Котировки HeadHunter (HHRU) на Мосбирже растут на 8%.


🚀 Buyback на краткосрочном горизонте чаще всего позитивно отражается на динамике акций.

🔸Главный вопрос: сколько компания готова потратить на него? С 2021 года она не платит дивиденды, и сегодня на ее счетах скопилось ₽9,4 млрд, которых по текущим ценам хватит на выкуп 20% всех акций, находящихся в свободном обращении. Разумеется, такая покупка может серьезно взвинтить котировки.

🔸Но! Разумно ли тратить все резервы на buyback? С одной стороны, почему бы и нет, ведь
модель бизнеса HH в принципе не требует высоких операционных расходов. С другой стороны — зачем?

🔸Аналитики MP считают, что обратный выкуп HH может быть просто данью инвесторам, которые из-за инфраструктурных ограничений остались без дивидендов. Раньше компания платила по дивполитике 50% от чистой прибыли. Если следовать этой логике, HH может направить на выкуп минимум ₽3,2 млрд. Что также очень неплохо!

👉 Как компании могут схитрить с buyback?

#HeadHunter #buyback
Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 595 пунктов (+1,8%);
- РТС: 1 074 пункта (+2,1%).


Главное к этому часу:

🔹Цены на газ в Европе продолжают падать. Сейчас они опустились ниже отметки в $400 и торгуются по $394 за тысячу кубометров.

🔹Тем временем рубль продолжает укрепление. Доллар торгуется уже по ₽75,5, а евро - ниже ₽83 впервые с 3 апреля.
👉Что происходит?

🔹Камаз с начала года реализовал тысячу обновленных локализованных грузовиков К5.
👉Мы рассказывали про конкуренцию Камаза и китайских компаний

🔹Ozon открыл в Казахстане второй складской комплекс маркетплейса в республике. Общая площадь объекта - 5 тыс. кв. метров.
👉Как компания отчиталась за прошлый год?

Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics
Полюс может заплатить
Золотодобытчик хочет выплатить инвесторам дивиденды

Полюс:
МСар = ₽1,4 трлн
Р/Е = 13

❗️Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить за 2022 год по ₽436,79 на акцию. Последний день покупки бумаг под выплаты - 14 июня. Дивдоходность составляет около 4%.

🔹Также на СД было принято решение покрыть чистый убыток компании за 2022 год (по РСБУ) в размере ₽241,4 млрд за счет нераспределенной прибыли по результатам прошлых лет.

👉Как отчитался Полюс за 2022 год по МСФО?

📉Бумаги компании (PLZL) перешли к снижению и в моменте падали на 2%.


🚀По словам аналитиков MP, инвесторы явно ожидали от компании более высоких дивидендов, потому снижение котировок закономерно.

#золото #дивиденды
⚡️ Северсталь в гостях у Market Power
Сегодня в 18:00 начнется наш стрим с компанией Северсталь

👀Смотреть можно на всех площадках MP:
🔹YouTube
🔹VK
🔹Телеграм

👨‍🏫 Поговорим...
- о санкциях,
- о регулировании металлургов,
- о финансовом положении компании,
- о продаже активов,
💸и, конечно же, о дивидендах!

🎤У микрофона:
- Никита Климантов, начальник отдела по работе с инвесторами Северстали;
- Роман Пантюхин, главный аналитик Market Power.

🤩 Уже через три часа подписчики смогут задать вопросы менеджменту Северстали в прямом эфире!

#стрим #северсталь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
До начала стрима Market Power с Северсталью осталось полчаса

❗️А пока предлагаем подготовиться, посмотрев короткую распаковку бизнеса Северстали от наших аналитиков.

📺Напоминаем, что смотреть стрим можно на всех площадках MP:
🔹YouTube
🔹VK
🔹Телеграм

#стрим #северсталь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Live stream started
😭Дивидендов Северстали пока не ждем
Компании раскрыла приоритеты распределения прибыли

🔹Об этом заявил Никита Климантов, начальник отдела по работе с инвесторами Северстали на стриме Market Power.

Пока, к сожалению, мне нечем порадовать. Обязательно сообщим инвестиционному сообществу, если что-то изменится. Мы понимаем, что металлурги — это дивидендная история, — сказал он.

🔹Климантов также подчеркнул, что подобная модель поведения характерна для всех металлургов.

Сектор черной металлургии очень волатильный и цикличный. Выработался защитный рефлекс: в любой непонятной ситуации уменьшай расходы и создавай подушку ликвидности. В сложных макроэкономических условиях это универсально. Поэтому все металлурги сейчас так делают. Подушка есть. Мы сможем в любом случае платить долги, зарплаты. В конце концов, у нас есть социальная ответственность, как у работодателя.

#Севесталь #стрим

@marketpowercomics
Северсталь: buyback не планируется
Компания заявила, что не намерена выкупать свои акции с рынка

— Надо учитывать такой момент, что buyback снижает ликвидность. И это может приводить к резким изменениям цены. Скорее — нет, — сказал начальник отдела по работе с инвесторами Северстали Никита Климантов на стриме Market Power.

#Севесталь #стрим

@marketpowercomics
Live stream finished (1 hour)
Тайна, покрытая сталью
Помните в сегодняшней новости про обзор рынка металлопотребление от Северстали была таинственная "нефтегазовая корпорация", у которой временно снизилась потребность в трубах большого диаметра?

🚀Долго думать над этой загадкой человечеству не пришлось. Во время стрима Market Power с Северсталью начальник отдела по работе с инвесторами компании Никита Климантов приоткрыл завесу тайны. Вот цитата:

— Скорее всего [речь идет про] Газпром, да?
— Скорее всего
, — ответил Никита.

❗️В то же время он подчеркнул, что это статистика по кварталу, в которой могут быть чисто "календарные" всплески. То есть, условно, в один месяц компания закупила меньше, а в другой — увеличит закупки товара.

#Севесталь #стрим

@marketpowercomics
Рынки сегодня

🔹Акционеры HeadHunter одобрили решение о buyback.
👉Зачем компании это нужно?

🔹Зерновая сделка будет продлена на 60 дней, пишет ТАСС со ссылкой на источники.

🔹Администрация США может начать процесс восполнения стратегического нефтяного резерва страны уже в июне.

🔹Совет директоров Segezha 19 мая рассмотрит рекомендации по дивидендам за 2022 год.
👉Как компания отчиталась за прошлый год?

🔹Сегодня Сбер намерен представить сокращенные финансовые результаты за 4 месяца работы.

🔹Илон Маск в течение 6 недель покинет место гендиректора Twitter, он уже нашел себе замену на эту должность. Как заявил миллиардер, сам он займет пост исполнительного председателя и технического директора компании.


#дайджест

@marketpowercomics
Рентабельный Сбер
Большой зеленый банк отчитался по РСБУ за 4 месяца

Сбер
МСар = ₽5,3 трлн
Р/Е = 19
(по МСФО LTM)

📊Итоги
- чистая прибыль: ₽471 млрд (нет предыдущих данных);
- процентный доход: ₽695 млрд (+32%);
- комиссионный доход: ₽208 млрд (+14%);
- рентабельность капитала: 24%;
- активные клиенты-физлица: 106,5 млн (+0,1 млн с начала года);
- пользователи СберПрайм: 6,2 млн (+0,4 млн с начала года).

💰Резкий рост процентного дохода банк связывает с эффектом низкой базы прошлого года. Комиссионный доход вырос благодаря изменению условий на рынке платежных карт и повышенной транзакционной активности. За апрель текущего года банк заработал 121 млрд чистой прибыли (нет предыдущих данных).

📈Котировки Сбера (SBER и SBERP) перешли к небольшому росту после отчета.


🚀По словам аналитиков Market Power, результаты вышли хорошими, однако при этом ожидаемыми. Больше всего радует рентабельность капитала. В конце 2022 года казалось, что такой показатель для Сбера уже недостижим.

🔸При этом стоит отметить, что результат по РСБУ, скорее всего, не сильно разойдется с показателями по МСФО, которые банк должен опубликовать 18 мая.

#сбер #отчет