💻Очень техничное падение
Два американских IT-гиганта отчитались за минувший квартал
➗ Alphabet, который не смог
МСар = $1,3 трлн, Р/Е = 19
💰Выручка компании за 3 месяца составила $69 млрд (+6%), это самые низкие темпы роста с 2013 года. Чистая прибыль упала до $14 млрд (-27%).
💸Показатели за 9 месяцев составили $207 млрд (+14%) и $46 млрд (-16%).
📹Выручка от YouTube тоже снизилась до $7 млрд (-2%).
🚀По мнению аналитиков Market Power, компания во-первых, не оправдала ожиданий экспертов по финансовым результатам, во вторых, что хуже всего, Alphabet дает понять, что сокращает инвестиции: замедляет найм сотрудников, переходит на жесткий контроль расходов в ожидании замедления экономики.
📉Акции Alphabet (GOOGL) на премаркете падают на 6%.
🟦 Microsoft обязательно выживет
МСар = $1,8 трлн, Р/Е = 26
💰Выручка компании за отчетный период составила $50 млрд (+11%). Чистая прибыль опустилась $до 18 млрд (-14%). Подписчики Microsoft 365 выросли до 61 млн (+13%).
😒Компания заявила, что падающий спрос на ПК продолжит оказывать давление на сегмент потребительского бизнеса. Также предприятие предупредила о замедлении работы облачных вычислений.
👉Почему спрос на ПК падает?
📉Акции Microsoft (MSFT) на премаркете падают на 7%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, просадка акций связана больше не с отчетом за последний квартал, а с прогнозами менеджмента.
🔹По всем основным сегментам ожидается заметное замедление роста выручки, недавних темпов по 10-20% г/г уже не будет. По отдельным продуктам (например, Xbox) усилится падение продаж.
🔹В связи с этим Microsoft будет тяжело показать привычный объем чистой прибыли - компания уже объявила, что сворачивает планы по найму новых сотрудников, и даже озвучила планы об увольнении 1 тыс. человек (~1% рабочей силы)
🔹Компании придется в следующем году чуть умерить аппетит и немного ослабить хватку с горла конкурентов (которым тоже, кстати, придется нелегко).
🔹Microsft легко продолжит реализовывать глобальную стратегию тех-чемпиона - занимать новые и новые ниши, выдавливать крупных соперников и скупать мелких.
🔹Чтобы легче "перезимовать" рецессию, Microsoft решили запартнериться с другим гигантом Meta* и продвигать свои продукты (Office, Teams) в метавселенных. Это плохие новости для "третьего бойца" - Apple, которые сами имеют планы по развитию VR/AR.
🔹Акции Microsoft вполне могут падать в ближайшие месяцы, но это можно рассматривать только как подарок для людей, покупающих сильные конкурентные преимущества по низким ценам.
❓ Как дела у американских бигтехов
Довольно неплохо, несмотря на падающие финансовые показатели!
📺 У техкомпаний пока нет существенного падения прибылей, а в следующем году совокупная просадка показателя составит не более 10-15%. И это не имеет никакого значения для предприятий, которые генерируют десятки миллиардов долларов ежегодно. В 2019 году они зарабатывали в 2 раза меньше, так что небольшое отступление от максимумов - это не серьезно.
📉 Акции при этом могут падать, поскольку их стоимость относительно прибыли (P/E) все еще очень высокая - от 20 до 100. То есть срок "окупаемости" вложения инвестора в такую акцию - 20-100 лет.
📷 Выгоднее всего на этом фоне, кстати, смотрится Meta* с P/E = 11.
📈 При этом в США продолжают расти ставки, поэтому срок "окупаемости" вложений в облигации снижается и сейчас составляет 20 лет. Народ это видит и предпочитает акциям бонды. Спрос на первые - падает, а на вторые - растет.
*Компания Meta признана экстремистской в РФ
#МР_Бигтех #Alphabet #Microsoft #Отчет #МР_Кулагин #МР_Никонов #Аналитика
Два американских IT-гиганта отчитались за минувший квартал
МСар = $1,3 трлн, Р/Е = 19
💰Выручка компании за 3 месяца составила $69 млрд (+6%), это самые низкие темпы роста с 2013 года. Чистая прибыль упала до $14 млрд (-27%).
💸Показатели за 9 месяцев составили $207 млрд (+14%) и $46 млрд (-16%).
📹Выручка от YouTube тоже снизилась до $7 млрд (-2%).
🚀По мнению аналитиков Market Power, компания во-первых, не оправдала ожиданий экспертов по финансовым результатам, во вторых, что хуже всего, Alphabet дает понять, что сокращает инвестиции: замедляет найм сотрудников, переходит на жесткий контроль расходов в ожидании замедления экономики.
📉Акции Alphabet (GOOGL) на премаркете падают на 6%.
МСар = $1,8 трлн, Р/Е = 26
💰Выручка компании за отчетный период составила $50 млрд (+11%). Чистая прибыль опустилась $до 18 млрд (-14%). Подписчики Microsoft 365 выросли до 61 млн (+13%).
😒Компания заявила, что падающий спрос на ПК продолжит оказывать давление на сегмент потребительского бизнеса. Также предприятие предупредила о замедлении работы облачных вычислений.
👉Почему спрос на ПК падает?
📉Акции Microsoft (MSFT) на премаркете падают на 7%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, просадка акций связана больше не с отчетом за последний квартал, а с прогнозами менеджмента.
🔹По всем основным сегментам ожидается заметное замедление роста выручки, недавних темпов по 10-20% г/г уже не будет. По отдельным продуктам (например, Xbox) усилится падение продаж.
🔹В связи с этим Microsoft будет тяжело показать привычный объем чистой прибыли - компания уже объявила, что сворачивает планы по найму новых сотрудников, и даже озвучила планы об увольнении 1 тыс. человек (~1% рабочей силы)
🔹Компании придется в следующем году чуть умерить аппетит и немного ослабить хватку с горла конкурентов (которым тоже, кстати, придется нелегко).
🔹Microsft легко продолжит реализовывать глобальную стратегию тех-чемпиона - занимать новые и новые ниши, выдавливать крупных соперников и скупать мелких.
🔹Чтобы легче "перезимовать" рецессию, Microsoft решили запартнериться с другим гигантом Meta* и продвигать свои продукты (Office, Teams) в метавселенных. Это плохие новости для "третьего бойца" - Apple, которые сами имеют планы по развитию VR/AR.
🔹Акции Microsoft вполне могут падать в ближайшие месяцы, но это можно рассматривать только как подарок для людей, покупающих сильные конкурентные преимущества по низким ценам.
Довольно неплохо, несмотря на падающие финансовые показатели!
*Компания Meta признана экстремистской в РФ
#МР_Бигтех #Alphabet #Microsoft #Отчет #МР_Кулагин #МР_Никонов #Аналитика
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💊Российская фармкомпания Биннофарм («дочка» АФК Система) может выйти на IPO в Китае
🔊Как сообщил гендиректор предприятия, не исключается возможность выхода на азиатские биржи. В частности, на биржи Гонконга и Шанхая.
🧐В мае он же говорил о том, что компания не исключает возможности проведения IPO в ближайшее время.
🚀По словам аналитиков Market Power, Биннофарм стремится привлечь дополнительные деньги, потому что у них сейчас идет строительство RnD, в которое вложено ₽2,5 млрд и планируется еще. Компания активно пытается нарастить портфель.
👉Подробнее про RnD и саму компанию мы рассказывали в нашей рубрике "Аналитик на связи"
🔸Кроме того, Биннофарм может быть интересен Китаю, так как имеет площадку выпуска биотехнологических препаратов (Sputnik V) и доступ к российским биотехнологам. В Поднебесной уровень развития биотехнологий пока невысок. Самые сложные и дорогие лекарства у них пока выпускаются в малом количестве.
🔸Еще одна причина, по которой предприятие может заинтересовать китайских инвесторов - местные компании знают фармацевтический рынок РФ, для которого уже длительное время являются одними из основных поставщиков субстанций.
🔸Почему Биннофарм рассматривает именно Китай? Все просто: база инвесторов там больше и, соответственно, есть шанс привлечь больше денег.
#МР_Фарма #Биннофарм #Китай #IPO #МР_Неманкин #МР_Никонов #Аналитика
@marketpowercomics
🔊Как сообщил гендиректор предприятия, не исключается возможность выхода на азиатские биржи. В частности, на биржи Гонконга и Шанхая.
🧐В мае он же говорил о том, что компания не исключает возможности проведения IPO в ближайшее время.
🚀По словам аналитиков Market Power, Биннофарм стремится привлечь дополнительные деньги, потому что у них сейчас идет строительство RnD, в которое вложено ₽2,5 млрд и планируется еще. Компания активно пытается нарастить портфель.
👉Подробнее про RnD и саму компанию мы рассказывали в нашей рубрике "Аналитик на связи"
🔸Кроме того, Биннофарм может быть интересен Китаю, так как имеет площадку выпуска биотехнологических препаратов (Sputnik V) и доступ к российским биотехнологам. В Поднебесной уровень развития биотехнологий пока невысок. Самые сложные и дорогие лекарства у них пока выпускаются в малом количестве.
🔸Еще одна причина, по которой предприятие может заинтересовать китайских инвесторов - местные компании знают фармацевтический рынок РФ, для которого уже длительное время являются одними из основных поставщиков субстанций.
🔸Почему Биннофарм рассматривает именно Китай? Все просто: база инвесторов там больше и, соответственно, есть шанс привлечь больше денег.
#МР_Фарма #Биннофарм #Китай #IPO #МР_Неманкин #МР_Никонов #Аналитика
@marketpowercomics
🦑Нефтяной кракен
Экспорт нефти из РФ по морю достиг максимума с апреля прошлого года
🖊Как пишет Bloomberg, показатель вырос за неделю до 3,8 млн баррелей в сутки (+30%). Такой рост агентство связывает с падением трубопроводных потоков в Европу.
📊Основными направлениями экспорта являются Индия и Китай. Поставки через порты в Балтийском море выросли на 626 тыс. б/с по сравнению с предыдущей неделей, а через Черное море — на 47% суточного объема.
📈Акции Совкомфлота (FLOT) на этом фоне растут на 7%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, выигрывает от этого больше всех, конечно, Совкомфлот.
🔸Сейчас компании не мешает даже низкая цена на Urals, она не влияет на прибыль Совкомфлота. А вот объемы перевозок и ставки фрахта - другое дело.
🔸Они находятся на рекордных уровнях, поскольку крупные иностранные перевозчики избегают работать с российской нефтью
#МР_Нефть #Перевозки #Море #Экспорт #Совкомфлот #МР_Никонов #Аналитика
Экспорт нефти из РФ по морю достиг максимума с апреля прошлого года
🖊Как пишет Bloomberg, показатель вырос за неделю до 3,8 млн баррелей в сутки (+30%). Такой рост агентство связывает с падением трубопроводных потоков в Европу.
📊Основными направлениями экспорта являются Индия и Китай. Поставки через порты в Балтийском море выросли на 626 тыс. б/с по сравнению с предыдущей неделей, а через Черное море — на 47% суточного объема.
📈Акции Совкомфлота (FLOT) на этом фоне растут на 7%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, выигрывает от этого больше всех, конечно, Совкомфлот.
🔸Сейчас компании не мешает даже низкая цена на Urals, она не влияет на прибыль Совкомфлота. А вот объемы перевозок и ставки фрахта - другое дело.
🔸Они находятся на рекордных уровнях, поскольку крупные иностранные перевозчики избегают работать с российской нефтью
#МР_Нефть #Перевозки #Море #Экспорт #Совкомфлот #МР_Никонов #Аналитика
🔥🔩Северсталь согревает рынок
Операционный отчет компании за 2022 год показал, что отрасль небезнадежна
🔹Произведено стали — 10,7 млн тонн (-8% год у году). Сокращение производства компания объясняет ремонтом конвертера во 2 квартале снижением загрузки электродуговых печей из-за роста цен на лом в 3 квартале.
🔹Произведено чугуна — 11,0 млн тонн (+0%)
💰Продано стали — 10,9 тыс. тонн (-2%). Сокращение произошло в основном из-за снижения продаж горячекатаного проката с высокой добавленной стоимостью, оцинкованной стали и метизов.
💸 В 2023 году компания намерена потратить $1,1 млрд на CAPEX (поддержание производства, ИТ, улучшение операционной деятельности и развитие бизнеса). Показатель примерно соответствует уровню 2022 года.
❗️Северсталь ожидает падения спроса на сталь в России в 2023 году на 1%.
📈На этих новостях акции Северстали сегодня растут на 2%. Кроме того, отчет воодушевил весь сектор. Котировки "коллег по цеху" тоже растут: НЛМК прибавляет 1%, а ММК — 3,5%.
🚀 Северсталь второй день подряд радует инвесторов отличными новостями. Вчера компания рассказала о небольшом (вопреки ожиданиям) сокращении спроса на сталь в прошлом году. Сегодня - продемонстрировало сокращение продаж всего на 2%. Это означает, что спрос на внутреннем рынке есть.
🔸Интересно, что снижение производства практически совпадает с отчетом Всемирной ассоциации производителей стали: -7,2% для России.
#МР_Сталь #Северсталь #Отчет #Операционка #МР_Никонов #Аналитика
Операционный отчет компании за 2022 год показал, что отрасль небезнадежна
🔹Произведено стали — 10,7 млн тонн (-8% год у году). Сокращение производства компания объясняет ремонтом конвертера во 2 квартале снижением загрузки электродуговых печей из-за роста цен на лом в 3 квартале.
🔹Произведено чугуна — 11,0 млн тонн (+0%)
💰Продано стали — 10,9 тыс. тонн (-2%). Сокращение произошло в основном из-за снижения продаж горячекатаного проката с высокой добавленной стоимостью, оцинкованной стали и метизов.
💸 В 2023 году компания намерена потратить $1,1 млрд на CAPEX (поддержание производства, ИТ, улучшение операционной деятельности и развитие бизнеса). Показатель примерно соответствует уровню 2022 года.
❗️Северсталь ожидает падения спроса на сталь в России в 2023 году на 1%.
📈На этих новостях акции Северстали сегодня растут на 2%. Кроме того, отчет воодушевил весь сектор. Котировки "коллег по цеху" тоже растут: НЛМК прибавляет 1%, а ММК — 3,5%.
🚀 Северсталь второй день подряд радует инвесторов отличными новостями. Вчера компания рассказала о небольшом (вопреки ожиданиям) сокращении спроса на сталь в прошлом году. Сегодня - продемонстрировало сокращение продаж всего на 2%. Это означает, что спрос на внутреннем рынке есть.
🔸Интересно, что снижение производства практически совпадает с отчетом Всемирной ассоциации производителей стали: -7,2% для России.
#МР_Сталь #Северсталь #Отчет #Операционка #МР_Никонов #Аналитика
Бюджет удобрят и согреют
Минфин продолжает обсуждать с компаниями добровольные взносы в казну. Сегодня глава ведомства Антон Силуанов рассказал подробности
— Во-первых, Минфин готовит поправки в налоговое законодательство, которые позволят крупному бизнесу вообще сделать этот взнос. Планируется, что сбор средств будет рассчитываться с прироста финансового результата за последние годы. Пока рассматривается 2022 и 2021 год по сравнению с 2020 и 2019 годом.
— Во-вторых, министр рассчитывает, что взносы с компаний принесут в бюджет ₽300 млрд.
— В-третьих - и самое важное - малый бизнес и компании нефтегазового сектора не будут платить взносы.
— Вероятно, взносы коснутся производителей удобрений и угольщиков, получивших в минувшие два года сверхприбыль.
Удобрения
Две самые крупные публичные компании в этой сфере - Акрон и Фосагро. Для них уже ввели дополнительные экспортные пошлины на удобрения. Но - с опозданием: цены упали, компании уже получили прибыль.
- Чистая прибыль Фосагро за 2022 год (LTM) составила ₽200 млрд, что равно суммарной прибыли компании за период с 2019 по 2021 год.
- Акрон пока не раскрывает результаты, однако в 2019 году показатель составил ₽25 млрд, в 2020 - ₽4 млрд, а по итогам 9 месяцев 2021 года - ₽50 млрд. Для государства это хорошие цифры. За прошлый год прибыль должна быть еще больше.
- Дефицит бюджета составляет ₽3,3 трлн, из них ₽300 млрд - это и есть наш взнос с бизнеса. Самый важный вопрос - а кто сколько заплатит из этой суммы? В то же время Фосагро и Акрон могут закрыть половину, и их прибыльность останется на уровне прошлых лет.
- Однако инвесторам такой расклад не на руку: надеяться на рекордные дивиденды от этих компаний не стоит, если они "захотят" сделать взнос в бюджет.
Уголь
Цены на уголь сильно выросли в прошлом году вместе с ценами на газ из-за ограничений на импорт со стороны Европы. Это позволило получить высокую прибыль в том числе и угольным компаниям из РФ.
- Однако в этом году окно для сверхприбыли начинает закрываться. Сейчас цены в два раза ниже, чем были на пике 2022 года. При этом издержки угольных компаний выше из-за более дальней доставки. Дополнительные налоги могут негативно отразиться на отрасли.
#налоги #МР_Яранов #МР_Никонов
Минфин продолжает обсуждать с компаниями добровольные взносы в казну. Сегодня глава ведомства Антон Силуанов рассказал подробности
— Во-первых, Минфин готовит поправки в налоговое законодательство, которые позволят крупному бизнесу вообще сделать этот взнос. Планируется, что сбор средств будет рассчитываться с прироста финансового результата за последние годы. Пока рассматривается 2022 и 2021 год по сравнению с 2020 и 2019 годом.
— Во-вторых, министр рассчитывает, что взносы с компаний принесут в бюджет ₽300 млрд.
— В-третьих - и самое важное - малый бизнес и компании нефтегазового сектора не будут платить взносы.
— Вероятно, взносы коснутся производителей удобрений и угольщиков, получивших в минувшие два года сверхприбыль.
Удобрения
Две самые крупные публичные компании в этой сфере - Акрон и Фосагро. Для них уже ввели дополнительные экспортные пошлины на удобрения. Но - с опозданием: цены упали, компании уже получили прибыль.
- Чистая прибыль Фосагро за 2022 год (LTM) составила ₽200 млрд, что равно суммарной прибыли компании за период с 2019 по 2021 год.
- Акрон пока не раскрывает результаты, однако в 2019 году показатель составил ₽25 млрд, в 2020 - ₽4 млрд, а по итогам 9 месяцев 2021 года - ₽50 млрд. Для государства это хорошие цифры. За прошлый год прибыль должна быть еще больше.
- Дефицит бюджета составляет ₽3,3 трлн, из них ₽300 млрд - это и есть наш взнос с бизнеса. Самый важный вопрос - а кто сколько заплатит из этой суммы? В то же время Фосагро и Акрон могут закрыть половину, и их прибыльность останется на уровне прошлых лет.
- Однако инвесторам такой расклад не на руку: надеяться на рекордные дивиденды от этих компаний не стоит, если они "захотят" сделать взнос в бюджет.
Уголь
Цены на уголь сильно выросли в прошлом году вместе с ценами на газ из-за ограничений на импорт со стороны Европы. Это позволило получить высокую прибыль в том числе и угольным компаниям из РФ.
- Однако в этом году окно для сверхприбыли начинает закрываться. Сейчас цены в два раза ниже, чем были на пике 2022 года. При этом издержки угольных компаний выше из-за более дальней доставки. Дополнительные налоги могут негативно отразиться на отрасли.
#налоги #МР_Яранов #МР_Никонов
"Теневой флот" российских нефтетанкеров продолжает расти
— Как пишет Bloomberg, Россия уже потратила более $2 млрд на суда, чтобы обойти санкции. При этом точный размер флота определить невозможно.
— Есть данные транснационального трейдера Trafigura, который сообщает о 600 кораблях, из которых 400 - перевозчики сырой нефти. В приватных разговорах судовладельцы называют цифру поменьше - 10-12% от глобального количества танкеров.
— Издание отмечает, что "уходящие в тень" корабли становятся причиной более высокой стоимости доставки для конкурентов РФ. Так, стоимость фрахта бензина и других нефтепродуктов подскочила аж на 405%.
- Почему так происходит? "Теневой флот" разрастается, а это значит, что ряды судов, которые работают легально и не перевозят российскую нефть, редеют. По словам аналитиков Market Power, закон спроса и предложения делает свое дело: из-за нехватки судов появляются проблемы и растет ставка фрахта.
- Необходимость ЕС увеличивать закупки нефтепродуктов в других странах, чтобы компенсировать потерю российской нефти, требует больше танкеров, что также негативно сказывается на фрахтовой цене.
- Также в связи с ограничением на российскую нефть и нефтепродукты сильно удлиняются цепочки поставок. Путь в Индию из РФ в 6 раз дальше, чем в Европу. Европейцам тоже приходится привозить нефть из более дальних пунктов. Это увеличивает пропорционально спрос на танкеры, но предложение, как мы понимаем, ограничено.
- Чтобы вы имели представление: если сегодня заказать танкер, то на воду он пойдет только через три года. Сейчас верфи забиты заказами на другие типы судов, поскольку ставки фрахта нефти до начала ограничений были на минимумах, и шла утилизация старых танкеров.
#нефть #МР_Иванов #МР_Никонов
— Как пишет Bloomberg, Россия уже потратила более $2 млрд на суда, чтобы обойти санкции. При этом точный размер флота определить невозможно.
— Есть данные транснационального трейдера Trafigura, который сообщает о 600 кораблях, из которых 400 - перевозчики сырой нефти. В приватных разговорах судовладельцы называют цифру поменьше - 10-12% от глобального количества танкеров.
— Издание отмечает, что "уходящие в тень" корабли становятся причиной более высокой стоимости доставки для конкурентов РФ. Так, стоимость фрахта бензина и других нефтепродуктов подскочила аж на 405%.
- Почему так происходит? "Теневой флот" разрастается, а это значит, что ряды судов, которые работают легально и не перевозят российскую нефть, редеют. По словам аналитиков Market Power, закон спроса и предложения делает свое дело: из-за нехватки судов появляются проблемы и растет ставка фрахта.
- Необходимость ЕС увеличивать закупки нефтепродуктов в других странах, чтобы компенсировать потерю российской нефти, требует больше танкеров, что также негативно сказывается на фрахтовой цене.
- Также в связи с ограничением на российскую нефть и нефтепродукты сильно удлиняются цепочки поставок. Путь в Индию из РФ в 6 раз дальше, чем в Европу. Европейцам тоже приходится привозить нефть из более дальних пунктов. Это увеличивает пропорционально спрос на танкеры, но предложение, как мы понимаем, ограничено.
- Чтобы вы имели представление: если сегодня заказать танкер, то на воду он пойдет только через три года. Сейчас верфи забиты заказами на другие типы судов, поскольку ставки фрахта нефти до начала ограничений были на минимумах, и шла утилизация старых танкеров.
#нефть #МР_Иванов #МР_Никонов
Экспортировать ископаемое выгодно, но все не так просто
— Железнодорожный экспорт угля с учетом фрахта судов остается рентабельным, однако у портов северо-запада ситуация хуже, чем на других направлениях, сообщает Ъ со ссылкой на отчет.
— Издание пишет, что выгоднее всего сейчас поставлять уголь в Китай и Индию через порты Дальнего Востока, но развитие погрузки сдерживает нехватка железнодорожной инфраструктуры.
— И как следствие крупнейшим экспортным портом для угля в 2022 году в РФ стала... Тамань на юге страны! Разрыв в рентабельности с Дальним Востоком существенно сократился и сейчас составляет лишь 10%.
— Кроме того, как пишет Ъ, российский энергетический уголь дешевеет на восточном направлении, которое считается самым маржинальным. Причина - теплая зима и низкий спрос в Китае. Компании ожидают дальнейшего сокращения цен и снижают добычу. Однако добыча угля для металлургии наоборот увеличивается из-за роста цен.
- Пропускная способность Тамани достаточно большая. И в целом понятно, что через нее в Индию довольно близко везти груз.
- Однако неожиданностью стало то, что этого груза удалось перевалить много. По словам источников Market Power, железная дорога в основном была забита военными и туристами.
#уголь #МР_Никонов
— Железнодорожный экспорт угля с учетом фрахта судов остается рентабельным, однако у портов северо-запада ситуация хуже, чем на других направлениях, сообщает Ъ со ссылкой на отчет.
— Издание пишет, что выгоднее всего сейчас поставлять уголь в Китай и Индию через порты Дальнего Востока, но развитие погрузки сдерживает нехватка железнодорожной инфраструктуры.
— И как следствие крупнейшим экспортным портом для угля в 2022 году в РФ стала... Тамань на юге страны! Разрыв в рентабельности с Дальним Востоком существенно сократился и сейчас составляет лишь 10%.
— Кроме того, как пишет Ъ, российский энергетический уголь дешевеет на восточном направлении, которое считается самым маржинальным. Причина - теплая зима и низкий спрос в Китае. Компании ожидают дальнейшего сокращения цен и снижают добычу. Однако добыча угля для металлургии наоборот увеличивается из-за роста цен.
- Пропускная способность Тамани достаточно большая. И в целом понятно, что через нее в Индию довольно близко везти груз.
- Однако неожиданностью стало то, что этого груза удалось перевалить много. По словам источников Market Power, железная дорога в основном была забита военными и туристами.
#уголь #МР_Никонов
Стальная выдержка
Мечел опубликовал операционные результаты за 2022 год
Мечел
МСар = 81 млрд
Р/Е = n/a
Итоги
- металлургический уголь: 4 млн тонн (-9%);
- уголь PCI (пылеугольное топливо): 931 тыс. тонн (-14%);
- антрациты: 1 млн тонн (-3%);
- энергетический уголь: 3 млн тонн (+7%);
- сталь: 3,5 млн (+1%).
— Обыкновенные и привилегированные акции Мечела (MTLR и MTLRP) не особо реагируют на отчет, падая на 1%.
- Вероятно, что небольшим увеличением продаж стали компания обязана исторически низкой зависимости от поставок на Запад и росту спроса в РФ со стороны строительного сектора и оборонзаказа.
- Спад продаж металлургических углей связан с логистическими трудностями. Из-за переориентации на Восток железнодорожные маршруты сильно загружены.
- Перспективы компании во многом зависят от цен на уголь. Мировые бенчмарки снижаются, российское сырье при этом торгуется с дисконтом к ним. А возможная рецессия в мировой экономике будет дополнительно давить на цены.
#уголь #МР_Никонов
Мечел опубликовал операционные результаты за 2022 год
Мечел
МСар = 81 млрд
Р/Е = n/a
Итоги
- металлургический уголь: 4 млн тонн (-9%);
- уголь PCI (пылеугольное топливо): 931 тыс. тонн (-14%);
- антрациты: 1 млн тонн (-3%);
- энергетический уголь: 3 млн тонн (+7%);
- сталь: 3,5 млн (+1%).
— Обыкновенные и привилегированные акции Мечела (MTLR и MTLRP) не особо реагируют на отчет, падая на 1%.
- Вероятно, что небольшим увеличением продаж стали компания обязана исторически низкой зависимости от поставок на Запад и росту спроса в РФ со стороны строительного сектора и оборонзаказа.
- Спад продаж металлургических углей связан с логистическими трудностями. Из-за переориентации на Восток железнодорожные маршруты сильно загружены.
- Перспективы компании во многом зависят от цен на уголь. Мировые бенчмарки снижаются, российское сырье при этом торгуется с дисконтом к ним. А возможная рецессия в мировой экономике будет дополнительно давить на цены.
#уголь #МР_Никонов
Правительство РФ выделит до ₽20 млрд на строительство деревянных малоэтажных домов
— Такое поручение дал Владимир Путин. Оно должно позволить расселить людей из аварийного жилья. Средства планируется направить в текущем и следующем годах.
— Кроме того, власти внесут в закон изменения, которые позволят создать механизм применения ипотеки и эскроу-счетов при строительстве жилых домов с использованием отечественной лесопродукции.
- Как считают аналитики Market Power, новость ограниченно позитивна для леспромышленного холдинга Segezha. Из ₽20 млрд на 2 года можно ожидать, что половина пойдет на стройматериалы, включая много позиций помимо дерева.
- Выручка от домостроения у компании в 2021 году была на уровне 6 млрд, в основном это экспорт в европейские страны.
- Вероятно, поручение Путина может поддержать спрос на деревянные стройматериалы в стране, но объем до ₽10 млрд на 2 года не столь значителен для Segezha (выручка предприятий группы около ₽100 млрд за последний год) и, скорее всего, еще будет "размазан" по нескольким производителям.
#строительство #дерево #МР_Никонов #МР_Автухов
— Такое поручение дал Владимир Путин. Оно должно позволить расселить людей из аварийного жилья. Средства планируется направить в текущем и следующем годах.
— Кроме того, власти внесут в закон изменения, которые позволят создать механизм применения ипотеки и эскроу-счетов при строительстве жилых домов с использованием отечественной лесопродукции.
- Как считают аналитики Market Power, новость ограниченно позитивна для леспромышленного холдинга Segezha. Из ₽20 млрд на 2 года можно ожидать, что половина пойдет на стройматериалы, включая много позиций помимо дерева.
- Выручка от домостроения у компании в 2021 году была на уровне 6 млрд, в основном это экспорт в европейские страны.
- Вероятно, поручение Путина может поддержать спрос на деревянные стройматериалы в стране, но объем до ₽10 млрд на 2 года не столь значителен для Segezha (выручка предприятий группы около ₽100 млрд за последний год) и, скорее всего, еще будет "размазан" по нескольким производителям.
#строительство #дерево #МР_Никонов #МР_Автухов
Segezha не хочет платить
Российская лесопромышленная компания может не заплатить за 2022 год
Segezha
МСар = ₽85 млрд
Р/Е = 14
😭Совет директоров компании рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за прошлый год.
🧐Однако в то же время президент предприятия Михаил Шамолин заявил, что допускает рассмотрения промежуточных выплат за 3 квартал "в случае положительной динамики деловой конъюнктуры".
📉После этой новости акции Segezha (SGZH) падают на 3%.
👉Как компания отчиталась за 2022 год?
🚀Насколько вероятна выплата в 3 квартале — спрогнозировать трудно. Лесная отрасль в очень тяжелом положении из-за запрета на импорт со стороны ЕС и роста транспортных издержек.
🔸С другой стороны, материнская компания — АФК Система — очень даже заинтересована в том, чтобы получить прибыль от своих "дочек", одной из которых является Segezha.
#леспром #Segezha #МР_Никонов
Российская лесопромышленная компания может не заплатить за 2022 год
Segezha
МСар = ₽85 млрд
Р/Е = 14
😭Совет директоров компании рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за прошлый год.
🧐Однако в то же время президент предприятия Михаил Шамолин заявил, что допускает рассмотрения промежуточных выплат за 3 квартал "в случае положительной динамики деловой конъюнктуры".
📉После этой новости акции Segezha (SGZH) падают на 3%.
👉Как компания отчиталась за 2022 год?
🚀Насколько вероятна выплата в 3 квартале — спрогнозировать трудно. Лесная отрасль в очень тяжелом положении из-за запрета на импорт со стороны ЕС и роста транспортных издержек.
🔸С другой стороны, материнская компания — АФК Система — очень даже заинтересована в том, чтобы получить прибыль от своих "дочек", одной из которых является Segezha.
#леспром #Segezha #МР_Никонов
Мечел посыпался вместе с ценами на уголь
Один из крупнейших металлургов разочаровал операционным отчетом за 1 квартал
Мечел
МСар = ₽100 млрд
Р/Е = n/a
📊Итоги (реализация):
- металлургический уголь: 553 тыс. тонн (-35%);
- уголь PCI (пылеугольное топливо): 423 тыс. тонн (+80%);
- антрациты: 218 тыс. тонн (-24%);
- энергетический уголь: 700 тыс. тонн (-18%).
😳Компания отмечает, что из-за слабого спроса на уголь ей пришлось также снижать добычу ископаемого. Так, показатель упал до 2,1 млн тонн (-25%)
📉Обыкновенные и привилегированные акции (MTLR и MTLRP) падают на 3%.
🚀Судя по всему, у Мечела и вправду дела идут не очень. Напомним, что основную прибыль в прошлом году компания зарабатывала на продаже угля. Цены на него были высокие, поэтому бизнес шел неплохо.
🔸Однако сейчас мы видим, что эти цены нормализуются. Плюс ко всему — растут расходы на транспорт. Это делает многие поставки нерентабельными и приводит к снижению объема реализации.
👇 Хочешь знать о компании больше? Спроси у Эй-бота от Market Power.
#уголь #Мечел #отчет #МР_Никонов
Один из крупнейших металлургов разочаровал операционным отчетом за 1 квартал
Мечел
МСар = ₽100 млрд
Р/Е = n/a
📊Итоги (реализация):
- металлургический уголь: 553 тыс. тонн (-35%);
- уголь PCI (пылеугольное топливо): 423 тыс. тонн (+80%);
- антрациты: 218 тыс. тонн (-24%);
- энергетический уголь: 700 тыс. тонн (-18%).
😳Компания отмечает, что из-за слабого спроса на уголь ей пришлось также снижать добычу ископаемого. Так, показатель упал до 2,1 млн тонн (-25%)
📉Обыкновенные и привилегированные акции (MTLR и MTLRP) падают на 3%.
🚀Судя по всему, у Мечела и вправду дела идут не очень. Напомним, что основную прибыль в прошлом году компания зарабатывала на продаже угля. Цены на него были высокие, поэтому бизнес шел неплохо.
🔸Однако сейчас мы видим, что эти цены нормализуются. Плюс ко всему — растут расходы на транспорт. Это делает многие поставки нерентабельными и приводит к снижению объема реализации.
#уголь #Мечел #отчет #МР_Никонов
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM