Рынки сегодня
🔹Годовая инфляция в июне ускорилась до 8,59% с 8,3% в мае, подсчитал Росстат.
🔹Минэнерго США закупит 4,5 млн баррелей нефти для стратегического резерва по цене, не превышающей $79 за баррель.
👉Какие идеи есть в нефтяном секторе РФ?
🔹Россия занята третье место в мире по размеру рынка алкоголя, узнали в РБК.
👉Наше мнение по НоваБев
🔹Пассажиропоток российских авиакомпаний в июне вырос до 10,7 млн человек (+6%), следует из предварительных данных Росавиации.
👉Как дела у Аэрофлота?
🔹Казахстанский депозитарий призвал клиентов вывести российские бумаги из своего контура после введения санкций против НКЦ, пишет РБК. Юристы допускают, что в будущем невыведенные активы могут быть заморожены.
👉Подробнее про санкции США на НКЦ
#дайджест
@marketpowercomics
🔹Годовая инфляция в июне ускорилась до 8,59% с 8,3% в мае, подсчитал Росстат.
🔹Минэнерго США закупит 4,5 млн баррелей нефти для стратегического резерва по цене, не превышающей $79 за баррель.
👉Какие идеи есть в нефтяном секторе РФ?
🔹Россия занята третье место в мире по размеру рынка алкоголя, узнали в РБК.
👉Наше мнение по НоваБев
🔹Пассажиропоток российских авиакомпаний в июне вырос до 10,7 млн человек (+6%), следует из предварительных данных Росавиации.
👉Как дела у Аэрофлота?
🔹Казахстанский депозитарий призвал клиентов вывести российские бумаги из своего контура после введения санкций против НКЦ, пишет РБК. Юристы допускают, что в будущем невыведенные активы могут быть заморожены.
👉Подробнее про санкции США на НКЦ
#дайджест
@marketpowercomics
🧐Рубль и инфляция: что будет дальше?
Курс российской валюты по-прежнему сильно не меняется, а на носу очередное заседание ЦБ по ключевой ставке. Что будет с рублем и каких шагов ждать от регулятора — рассказывают аналитики МР.
💵Импорт насущный
Рынок адаптируется к ограничениям в отношении НКЦ и Мосбиржи, которые сделали невозможной биржевую торговлю долларом и евро. Волатильность рубля постепенно снижается.
Мы пересмотрели некоторые наши прогнозы. Сейчас считаем, что рубль будет более крепким из-за снижения импорта и проблем с платежами.
В базовом сценарии импорт может просесть на 10% в 3 квартале и начнет постепенно восстанавливаться уже в 4-м. Поэтому рубль до конца года, по нашему мнению, останется стабильным и в среднем составит ₽12,2 за юань, ₽89 за доллар и ₽96 за евро.
А вот если проблемы с импортом удастся быстро решить, то курс будет слабее — ₽13 за юань, ₽95 за доллар и ₽103 за евро. Если же они усугубятся, то рубль вполне может пойти на ₽11-11,5 за юань, ₽80-85 за доллар, ₽86-91 за евро. В этом сценарии власти могут задействовать меры для сдерживания укрепления рубля.
⚖️Что помогает и мешает рублю?
В пользу рубля по-прежнему выступают: высокие нефтяные цены и профицит торгового баланса, снижение импорта, обязательная продажа валютной выручки, продажи юаней из резервов и высокие процентные ставки.
Негативными факторами являются: сезонно возрастающий спрос на валюту, в том числе для зарубежных летних отпусков, возросшие геополитические и санкционные риски, отток капитала, спрос на валюту для выкупа долей у иностранцев и повышенные бюджетные расходы.
🏦А что ЦБ?
Мы считаем, что регулятор точно будет повышать ставку на следующем заседании. Вопрос — насколько.
Инфляция продолжает расти высокими темпами, несмотря на крепкий рубль. Росстат вчера сообщил, что годовая инфляция в июне ускорилась до 8,59% с 8,3% в мае.
Один из главных факторов высокой инфляции — рынок труда — остается крайне напряженным. Безработица в мае осталась на историческом минимуме в 2,6%, как и в апреле. Из-за дефицита кадров зарплаты продолжают расти темпами, которые несовместимы с целевым уровнем по инфляции в 4%.
Поэтому мы повысили прогноз по инфляции на этот год до 7% с 6,5%, при этом риски смещены в сторону более высоких значений. Рассматриваем два сценария действий ЦБ:
- в базовом сценарии (вероятность — 60%) Банк России на ближайшем заседании 26 июля повысит ключевую ставку на 200 б.п., до 18%, и сохранит ее до конца года;
- в рисковом (вероятность — 40%) допускаем повышение ставки в этом году до 19-20%.
❓Будет ли снижаться инфляция?
Надежда ЦБ и рынка на замедление инфляции сейчас во многом связана с тем, что отмена массовой льготной ипотеки с 1 июля поможет охладить кредитование и спрос.
Пока же в июне розничное кредитование выросло на 13,7% по сравнению с маем, показали предварительные оценки компании Frank RG. В июле кредитование еще может продолжить быстро расти в ожидании повышения ставки.
@marketpowercomics
Курс российской валюты по-прежнему сильно не меняется, а на носу очередное заседание ЦБ по ключевой ставке. Что будет с рублем и каких шагов ждать от регулятора — рассказывают аналитики МР.
💵Импорт насущный
Рынок адаптируется к ограничениям в отношении НКЦ и Мосбиржи, которые сделали невозможной биржевую торговлю долларом и евро. Волатильность рубля постепенно снижается.
Мы пересмотрели некоторые наши прогнозы. Сейчас считаем, что рубль будет более крепким из-за снижения импорта и проблем с платежами.
В базовом сценарии импорт может просесть на 10% в 3 квартале и начнет постепенно восстанавливаться уже в 4-м. Поэтому рубль до конца года, по нашему мнению, останется стабильным и в среднем составит ₽12,2 за юань, ₽89 за доллар и ₽96 за евро.
А вот если проблемы с импортом удастся быстро решить, то курс будет слабее — ₽13 за юань, ₽95 за доллар и ₽103 за евро. Если же они усугубятся, то рубль вполне может пойти на ₽11-11,5 за юань, ₽80-85 за доллар, ₽86-91 за евро. В этом сценарии власти могут задействовать меры для сдерживания укрепления рубля.
⚖️Что помогает и мешает рублю?
В пользу рубля по-прежнему выступают: высокие нефтяные цены и профицит торгового баланса, снижение импорта, обязательная продажа валютной выручки, продажи юаней из резервов и высокие процентные ставки.
Негативными факторами являются: сезонно возрастающий спрос на валюту, в том числе для зарубежных летних отпусков, возросшие геополитические и санкционные риски, отток капитала, спрос на валюту для выкупа долей у иностранцев и повышенные бюджетные расходы.
🏦А что ЦБ?
Мы считаем, что регулятор точно будет повышать ставку на следующем заседании. Вопрос — насколько.
Инфляция продолжает расти высокими темпами, несмотря на крепкий рубль. Росстат вчера сообщил, что годовая инфляция в июне ускорилась до 8,59% с 8,3% в мае.
Один из главных факторов высокой инфляции — рынок труда — остается крайне напряженным. Безработица в мае осталась на историческом минимуме в 2,6%, как и в апреле. Из-за дефицита кадров зарплаты продолжают расти темпами, которые несовместимы с целевым уровнем по инфляции в 4%.
Поэтому мы повысили прогноз по инфляции на этот год до 7% с 6,5%, при этом риски смещены в сторону более высоких значений. Рассматриваем два сценария действий ЦБ:
- в базовом сценарии (вероятность — 60%) Банк России на ближайшем заседании 26 июля повысит ключевую ставку на 200 б.п., до 18%, и сохранит ее до конца года;
- в рисковом (вероятность — 40%) допускаем повышение ставки в этом году до 19-20%.
❓Будет ли снижаться инфляция?
Надежда ЦБ и рынка на замедление инфляции сейчас во многом связана с тем, что отмена массовой льготной ипотеки с 1 июля поможет охладить кредитование и спрос.
Пока же в июне розничное кредитование выросло на 13,7% по сравнению с маем, показали предварительные оценки компании Frank RG. В июле кредитование еще может продолжить быстро расти в ожидании повышения ставки.
@marketpowercomics
👀Взгляд MP на предстоящие IPO
Ставки растут, фондовый рынок падает, но даже это не остановило конвейер IPO на Мосбирже. Каждую неделю все новые компании анонсируют первичное размещение акций. Наш аналитик Роман Курышев дает короткое видение по нескольким из них.
💪КИФА: потенциально интересно!
B2B-платформа КИФА анонсировала IPO на Мосбирже 10 июля. Это лидер среди цифровых платформ по сделкам между поставщиками и предпринимателями из России и Китая. КИФА предлагает селлерам на крупнейших маркетплейсах организовать поставки под ключ, избавляя их тем самым от множества рисков и издержек.
Выручка компании за 2023 год выросла на 75% (₽5,7 млрд) при рентабельности по EBITDA 1,5%.
Бизнес КИФА, на мой взгляд, выглядит достаточно интересно на фоне роста товарооборота с Китаем и бума маркетплейсов. Барьеры на рынке КИФА есть, хоть и не очень высокие. Разумеется, если в игру вступит тот же Ozon Global и начнет строить вертикаль, аналогичную бизнесу КИФА, то теоретически сможет выдавить конкурента с этого рынка.
Но КИФА работает именно с китайцами, у компании есть тайное знание всех лазеек и тонкостей. Поэтому это IPO выглядит пока что как потенциально интересное. По крайней мере, на фоне прочих предстоящих размещений.
😔Omega, Glorax и СДЭК: вилами по воде
Еще три компании раскрыли недавно планы по выходу на Мосбиржу. Правда, в их анонсах так мало конкретики, что всерьез обсуждать перспективы участия с точки зрения инвестора пока что смысла просто нет.
Например, IPO Omega — IT-компании, которая занимается разработкой программного обеспечения для автоматизации и роботизации бизнеса, обслуживая также госучреждения. Omega планирует провести размещение в 2025-2026 году и привлечь около ₽3 млрд. Удастся ли ей это? Очень многое будет зависеть от рыночной конъюнктуры, жесткости политики ЦБ РФ и стоимости капитала. Если ЦБ и дальше будет продолжать жесткую монетарную политику, это может окончательно отбить у инвесторов аппетит к рисковым активам.
Как и в случае с девелопером Glorax. К тому же для застройщиков, я считаю, наступают не лучшие времена. Конечно, компания заявляет о намерении вырасти в 2 раза. Но, как говорится, свежо предание… Как бы Glorax не встал на путь Самолета, который, бывает, ставит перед собой чересчур амбициозные задачи по росту бизнеса.
Очень интересно было бы узнать параметры грядущего размещения логистической компании СДЭК. Прибыльный бизнес, который по количеству посылок и географии работы находится на втором месте после Почты России, с большой долей вероятности заинтересует инвесторов. Но здесь все будет зависеть от того, насколько дорого компания намерена оценить себя.
По материалам программы "Рынки.Итоги" на #РБК
@marketpowercomics
Ставки растут, фондовый рынок падает, но даже это не остановило конвейер IPO на Мосбирже. Каждую неделю все новые компании анонсируют первичное размещение акций. Наш аналитик Роман Курышев дает короткое видение по нескольким из них.
💪КИФА: потенциально интересно!
B2B-платформа КИФА анонсировала IPO на Мосбирже 10 июля. Это лидер среди цифровых платформ по сделкам между поставщиками и предпринимателями из России и Китая. КИФА предлагает селлерам на крупнейших маркетплейсах организовать поставки под ключ, избавляя их тем самым от множества рисков и издержек.
Выручка компании за 2023 год выросла на 75% (₽5,7 млрд) при рентабельности по EBITDA 1,5%.
Бизнес КИФА, на мой взгляд, выглядит достаточно интересно на фоне роста товарооборота с Китаем и бума маркетплейсов. Барьеры на рынке КИФА есть, хоть и не очень высокие. Разумеется, если в игру вступит тот же Ozon Global и начнет строить вертикаль, аналогичную бизнесу КИФА, то теоретически сможет выдавить конкурента с этого рынка.
Но КИФА работает именно с китайцами, у компании есть тайное знание всех лазеек и тонкостей. Поэтому это IPO выглядит пока что как потенциально интересное. По крайней мере, на фоне прочих предстоящих размещений.
😔Omega, Glorax и СДЭК: вилами по воде
Еще три компании раскрыли недавно планы по выходу на Мосбиржу. Правда, в их анонсах так мало конкретики, что всерьез обсуждать перспективы участия с точки зрения инвестора пока что смысла просто нет.
Например, IPO Omega — IT-компании, которая занимается разработкой программного обеспечения для автоматизации и роботизации бизнеса, обслуживая также госучреждения. Omega планирует провести размещение в 2025-2026 году и привлечь около ₽3 млрд. Удастся ли ей это? Очень многое будет зависеть от рыночной конъюнктуры, жесткости политики ЦБ РФ и стоимости капитала. Если ЦБ и дальше будет продолжать жесткую монетарную политику, это может окончательно отбить у инвесторов аппетит к рисковым активам.
Как и в случае с девелопером Glorax. К тому же для застройщиков, я считаю, наступают не лучшие времена. Конечно, компания заявляет о намерении вырасти в 2 раза. Но, как говорится, свежо предание… Как бы Glorax не встал на путь Самолета, который, бывает, ставит перед собой чересчур амбициозные задачи по росту бизнеса.
Очень интересно было бы узнать параметры грядущего размещения логистической компании СДЭК. Прибыльный бизнес, который по количеству посылок и географии работы находится на втором месте после Почты России, с большой долей вероятности заинтересует инвесторов. Но здесь все будет зависеть от того, насколько дорого компания намерена оценить себя.
По материалам программы "Рынки.Итоги" на #РБК
@marketpowercomics
🥚МТС: разовая прибыль, дорогой долг
Российский телеком-оператор отчитался за 1 квартал по МСФО
МТС (MTSS)
МСар = ₽0,5 трлн
Р/Е = 7
🔹Результаты
- выручка: ₽161 млрд (+13,5%)
- OIBDA: ₽59 млрд (+5%)
- чистая прибыль: ₽39,5 млрд (+211%)
- чистый долг: ₽459 млрд (+21%)
- капзатраты: ₽29,4 млрд (+69%)
Компания объясняет взрывной рост чистой прибыли продажей бизнеса в Армении и положительной переоценкой ценных бумаг и валют.
Абонентская база МТС в РФ выросла до 81,3 млн человек.
Бумаги МТС (MTSS) после отчета растут на 3%.
🚀Мнение аналитиков МР
В целом отчет ожидаемо позитивный, поскольку уже были известны результаты МТС по РСБУ и МТС Банка по МСФО за 1 квартал.
Разовый эффект от продажи бизнеса в Армении принес компании около ₽12 млрд прибыли. МТС Банк тоже показал хороший рост чистой прибыли, что сказалось и на результатах материнской компании.
Однако OIBDA выросла всего на 5%, в то время как чистый долг — сразу на 21%. Компания платит больше дивидендов, чем зарабатывает, одновременно направляя средства на инвестиции в бизнес. Кроме того, в период высоких ставок обслуживание долга будет обходиться оператору недешево.
С учетом этих факторов мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции МТС.
@marketpowercomics
Российский телеком-оператор отчитался за 1 квартал по МСФО
МТС (MTSS)
МСар = ₽0,5 трлн
Р/Е = 7
🔹Результаты
- выручка: ₽161 млрд (+13,5%)
- OIBDA: ₽59 млрд (+5%)
- чистая прибыль: ₽39,5 млрд (+211%)
- чистый долг: ₽459 млрд (+21%)
- капзатраты: ₽29,4 млрд (+69%)
Компания объясняет взрывной рост чистой прибыли продажей бизнеса в Армении и положительной переоценкой ценных бумаг и валют.
Абонентская база МТС в РФ выросла до 81,3 млн человек.
Бумаги МТС (MTSS) после отчета растут на 3%.
🚀Мнение аналитиков МР
В целом отчет ожидаемо позитивный, поскольку уже были известны результаты МТС по РСБУ и МТС Банка по МСФО за 1 квартал.
Разовый эффект от продажи бизнеса в Армении принес компании около ₽12 млрд прибыли. МТС Банк тоже показал хороший рост чистой прибыли, что сказалось и на результатах материнской компании.
Однако OIBDA выросла всего на 5%, в то время как чистый долг — сразу на 21%. Компания платит больше дивидендов, чем зарабатывает, одновременно направляя средства на инвестиции в бизнес. Кроме того, в период высоких ставок обслуживание долга будет обходиться оператору недешево.
С учетом этих факторов мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции МТС.
@marketpowercomics
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🚀Smart-Lab Conf: это было леген...подожди, подожди... дарно!
Сотни представителей инвестсообщества России под одной крышей! Market Power тоже, само собой, был на этом инвесторском празднике почетным гостем: аналитики рассказали сотням инвесторов о нашем видении рынка, а редакторы взяли небольшие интервью у компаний и инвестблогеров.
На мероприятии Smart-Lab Conf было:
- 59 выступлений про инвестиции,
- 79 спикеров,
- 23 эмитента,
- 1700 участников — рекорд для Санкт-Петербурга.
Компании, с которым MP побеседовали:
- Аэрофлот;
- Норникель;
- Делимобиль.
Частные инвесторы, которых мы допросили:
- Тимофей Мартынов;
- Мурад Агаев;
- Александр Силаев.
И это, кстати, не все — рубрика #частныйинвестор продолжает жить! Ждем следующее мероприятие от Smart-Lab, готовим вопросы и новые темы для выступления!
@marketpowercomics
Сотни представителей инвестсообщества России под одной крышей! Market Power тоже, само собой, был на этом инвесторском празднике почетным гостем: аналитики рассказали сотням инвесторов о нашем видении рынка, а редакторы взяли небольшие интервью у компаний и инвестблогеров.
На мероприятии Smart-Lab Conf было:
- 59 выступлений про инвестиции,
- 79 спикеров,
- 23 эмитента,
- 1700 участников — рекорд для Санкт-Петербурга.
Компании, с которым MP побеседовали:
- Аэрофлот;
- Норникель;
- Делимобиль.
Частные инвесторы, которых мы допросили:
- Тимофей Мартынов;
- Мурад Агаев;
- Александр Силаев.
И это, кстати, не все — рубрика #частныйинвестор продолжает жить! Ждем следующее мероприятие от Smart-Lab, готовим вопросы и новые темы для выступления!
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2992 пункта (+0,5%);
- РТС: 1071 пункт (+0,4%).
📌Главное к этому часу
🔹ВТБ считает возможной выплату дивидендов по итогам 2024 года, заявил первый зампред банка Дмитрий Пьянов. Также ВТБ сегодня провел обратный сплит.
👉Отчет банка за 1 квартал
🔹Лукойл думает над созданием установок на Волгоградском НПЗ с инвестициями более ₽90 млрд, в том числе комплекса по производству 1,2 млн тонн дизтоплива в год.
👉Есть ли идеи в нефтяном секторе РФ?
🔹Эмитентов первого и второго уровня листинга Мосбиржи обяжут раскрывать нефинансовую отчетность.
👉Как санкции США отразятся на Мосбирже?
🔹Девелопер АПРИ опубликовал предварительные параметры IPO. Ценовой диапазон размещения составит ₽8,8-9,7 на акцию исходя из капитализации в ₽10-11 млрд.
👉Наше мнение по ближайшим IPO
🔹Совкомбанк улучшил условия сделки по приобретению Хоум Банка, оценка стоимости покупки снижена на 13%. Также — для сделки — снижена оценка одной акции Совкомбанка — до ₽15,69 (-10%). Новая структура сделки позволит оптимизировать и ускорить процесс интеграции Хоум Банка в Совкомбанк.
👉А еще банк планирует SPO
🔹Застройщик Эталон представил "операционку" за полгода. Продажи недвижимости выросли до 384,6 тыс. кв. метров (рост в 2 раза), стоимость заключенных договоров достигла рекордных ₽78,6 млрд (рост в 2,3 раза).
👉Отчет компании за прошлый год
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2992 пункта (+0,5%);
- РТС: 1071 пункт (+0,4%).
📌Главное к этому часу
🔹ВТБ считает возможной выплату дивидендов по итогам 2024 года, заявил первый зампред банка Дмитрий Пьянов. Также ВТБ сегодня провел обратный сплит.
👉Отчет банка за 1 квартал
🔹Лукойл думает над созданием установок на Волгоградском НПЗ с инвестициями более ₽90 млрд, в том числе комплекса по производству 1,2 млн тонн дизтоплива в год.
👉Есть ли идеи в нефтяном секторе РФ?
🔹Эмитентов первого и второго уровня листинга Мосбиржи обяжут раскрывать нефинансовую отчетность.
👉Как санкции США отразятся на Мосбирже?
🔹Девелопер АПРИ опубликовал предварительные параметры IPO. Ценовой диапазон размещения составит ₽8,8-9,7 на акцию исходя из капитализации в ₽10-11 млрд.
👉Наше мнение по ближайшим IPO
🔹Совкомбанк улучшил условия сделки по приобретению Хоум Банка, оценка стоимости покупки снижена на 13%. Также — для сделки — снижена оценка одной акции Совкомбанка — до ₽15,69 (-10%). Новая структура сделки позволит оптимизировать и ускорить процесс интеграции Хоум Банка в Совкомбанк.
👉А еще банк планирует SPO
🔹Застройщик Эталон представил "операционку" за полгода. Продажи недвижимости выросли до 384,6 тыс. кв. метров (рост в 2 раза), стоимость заключенных договоров достигла рекордных ₽78,6 млрд (рост в 2,3 раза).
👉Отчет компании за прошлый год
#дайджест
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹Около 100 миноритариев голландского Яндекса, которые не получили российские бумаги в ходе обмена, обратились в Арбитражный суд Москвы.
👉Подробнее про обмен тут
🔹АФК Система отчиталась за 1 квартал по МСФО. Выручку выросла до ₽273 млрд (+25%), чистая прибыль упала до ₽1,5 млрд (-90%).
🚀Чуть позже мы подробно разберем отчет компании, оставайтесь на связи!
🔹Акционеры Positive одобрили допэмиссию размером 5,2 млн акций по закрытой подписке.
👉"Допка" компании в прошлом сильно огорчала инвесторов
🔹СПГ-танкеры Совкомфлота из-за санкций могут переориентироваться на рынки Азии и Турции, пишет Ъ.
👉Наш разбор отчета компании за 1 квартал
🔹Промомед провел IPO по верхней границе ценового диапазона — ₽400 за акцию. Таким образом капитализация составит ₽85 млрд (Р/Е = 28). Торги начнутся уже сегодня.
👉Наш разбор компании смотрите здесь
#дайджест
@marketpowercomics
🔹Около 100 миноритариев голландского Яндекса, которые не получили российские бумаги в ходе обмена, обратились в Арбитражный суд Москвы.
👉Подробнее про обмен тут
🔹АФК Система отчиталась за 1 квартал по МСФО. Выручку выросла до ₽273 млрд (+25%), чистая прибыль упала до ₽1,5 млрд (-90%).
🚀Чуть позже мы подробно разберем отчет компании, оставайтесь на связи!
🔹Акционеры Positive одобрили допэмиссию размером 5,2 млн акций по закрытой подписке.
👉"Допка" компании в прошлом сильно огорчала инвесторов
🔹СПГ-танкеры Совкомфлота из-за санкций могут переориентироваться на рынки Азии и Турции, пишет Ъ.
👉Наш разбор отчета компании за 1 квартал
🔹Промомед провел IPO по верхней границе ценового диапазона — ₽400 за акцию. Таким образом капитализация составит ₽85 млрд (Р/Е = 28). Торги начнутся уже сегодня.
👉Наш разбор компании смотрите здесь
#дайджест
@marketpowercomics
🔒АФК Система хранит свои секреты
Инвестхолдинг отчитался за 1 квартал по МСФО
АФК Система (AFKS)
МСар = ₽218 млрд
🔹Результаты
- выручка: ₽273 млрд (+25%)
- скорректированная OIBDA: ₽69,7 млрд (+7%)
- чистая прибыль: ₽1,5 млрд (-90%)
- капзатраты: ₽39 млрд (+52%)
- чистые финобязательства: ₽268,6 млрд (+4%)
Бумаги АФК Система (AFKS) падают на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет компании малоинформативен: часть показателей дается без динамики за прошлый год и без объяснения их изменений.
Из-за этого точно сказать, почему прибыль упала так сильно, невозможно. Можно предположить, что во всем виноват рост процентных расходов, однако на деле факторы могут быть разные.
Мы ожидаем, что прибыль АФК Системы в этом году продолжит падать, поскольку долг у компании большой, обслуживать его как-то надо, а это "вылетает в копеечку" при текущих высоких ставках.
С учетом нынешней конъюнктуры мы негативно смотрим на инвестиции в акции компании. При этом есть вероятность, что спекулятивно котировки могут вырасти, если все больше "дочек" АФК Системы будут выходить на IPO.
@marketpowercomics
Инвестхолдинг отчитался за 1 квартал по МСФО
АФК Система (AFKS)
МСар = ₽218 млрд
🔹Результаты
- выручка: ₽273 млрд (+25%)
- скорректированная OIBDA: ₽69,7 млрд (+7%)
- чистая прибыль: ₽1,5 млрд (-90%)
- капзатраты: ₽39 млрд (+52%)
- чистые финобязательства: ₽268,6 млрд (+4%)
Бумаги АФК Система (AFKS) падают на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет компании малоинформативен: часть показателей дается без динамики за прошлый год и без объяснения их изменений.
Из-за этого точно сказать, почему прибыль упала так сильно, невозможно. Можно предположить, что во всем виноват рост процентных расходов, однако на деле факторы могут быть разные.
Мы ожидаем, что прибыль АФК Системы в этом году продолжит падать, поскольку долг у компании большой, обслуживать его как-то надо, а это "вылетает в копеечку" при текущих высоких ставках.
С учетом нынешней конъюнктуры мы негативно смотрим на инвестиции в акции компании. При этом есть вероятность, что спекулятивно котировки могут вырасти, если все больше "дочек" АФК Системы будут выходить на IPO.
@marketpowercomics
🏦Банк Санкт-Петербург: все еще фаворит
Кредитная организация отчиталась за 1 полугодие по РСБУ
Банк Санкт-Петербург (BSPB)
МСар = ₽165 млрд
Р/Е = 3,6
Р/В = 0,9х
🔹Результаты
- чистый процентный доход: ₽33,6 млрд (+52%)
- чистый комиссионный доход: ₽5,4 млрд (-16%)
- выручка: ₽43,9 млрд (+12%)
- чистая прибыль: ₽24,9 млрд (-12%)
- ROE: 28%
Обыкновенные бумаги Банка Санкт-Петербург (BSPB) падают на 4%, привилегированные (BSPBP) — на 2%.
🚀Мнение аналитиков МР
На первый взгляд кажется, что у банка все не так хорошо, ведь иначе почему бы просела чистая прибыль?
Однако мы считаем, что в общем БСПБ показывает хорошие результаты. В прошлом году у банка действительно была большая прибыль, но объясняется она разовыми факторами: операции с валютой и доходы от валютных переводов.
Мы ждем, что прибыль за 2 полугодие будет как минимум на том же уровне, что и за первую половину 2024-го, а то и больше. То есть за весь год банк может заработать ₽50 млрд, и это при капитализации в ₽165 млрд! Так что мы по-прежнему сохраняем нашу инвестидею.
Конечно, нужно помнить, что это — отчет по РСБУ. Хоть у банка эта форма отчетности и не сильно отличается от МСФО — все равно лучше подождать данных по международным стандартам, где инвестору будут понятны все детали.
@marketpowercomics
Кредитная организация отчиталась за 1 полугодие по РСБУ
Банк Санкт-Петербург (BSPB)
МСар = ₽165 млрд
Р/Е = 3,6
Р/В = 0,9х
🔹Результаты
- чистый процентный доход: ₽33,6 млрд (+52%)
- чистый комиссионный доход: ₽5,4 млрд (-16%)
- выручка: ₽43,9 млрд (+12%)
- чистая прибыль: ₽24,9 млрд (-12%)
- ROE: 28%
Обыкновенные бумаги Банка Санкт-Петербург (BSPB) падают на 4%, привилегированные (BSPBP) — на 2%.
🚀Мнение аналитиков МР
На первый взгляд кажется, что у банка все не так хорошо, ведь иначе почему бы просела чистая прибыль?
Однако мы считаем, что в общем БСПБ показывает хорошие результаты. В прошлом году у банка действительно была большая прибыль, но объясняется она разовыми факторами: операции с валютой и доходы от валютных переводов.
Мы ждем, что прибыль за 2 полугодие будет как минимум на том же уровне, что и за первую половину 2024-го, а то и больше. То есть за весь год банк может заработать ₽50 млрд, и это при капитализации в ₽165 млрд! Так что мы по-прежнему сохраняем нашу инвестидею.
Конечно, нужно помнить, что это — отчет по РСБУ. Хоть у банка эта форма отчетности и не сильно отличается от МСФО — все равно лучше подождать данных по международным стандартам, где инвестору будут понятны все детали.
@marketpowercomics
Market Power pinned «🧐Рубль и инфляция: что будет дальше? Курс российской валюты по-прежнему сильно не меняется, а на носу очередное заседание ЦБ по ключевой ставке. Что будет с рублем и каких шагов ждать от регулятора — рассказывают аналитики МР. 💵Импорт насущный Рынок адаптируется…»
💊Промомед вышел на биржу
Мосбиржа официально начала торги акциями Промомеда
📊Итоги IPO
- размещение по верхней границе: ₽400 за акцию;
- ₽85 млрд составила капитализация;
- объем размещения: ₽6 млрд;
- аллокация институционалам достигла 82,5%, "физикам" — порядка 14%.
Бумаги Промомеда (PRMD) сейчас торгуются по ₽401,65 за акцию.
👉Подробный разбор компании смотрите здесь
@marketpowercomics
Мосбиржа официально начала торги акциями Промомеда
📊Итоги IPO
- размещение по верхней границе: ₽400 за акцию;
- ₽85 млрд составила капитализация;
- объем размещения: ₽6 млрд;
- аллокация институционалам достигла 82,5%, "физикам" — порядка 14%.
Бумаги Промомеда (PRMD) сейчас торгуются по ₽401,65 за акцию.
👉Подробный разбор компании смотрите здесь
@marketpowercomics
🏦МТС Банк: все не так однозначно
Кредитная организация отчиталась за 5 месяцев по МСФО
МТС Банк (MBNK)
МСар = ₽63 млрд
Р/Е = 5
Р/В = 0,9х
Результаты
- чистые комиссионные доходы: ₽11 млрд (+63%)
- чистые процентные доходы: ₽17 млрд (+18%)
- чистая прибыль: ₽6,4 млрд (+43%)
- ROE: 19,4%
Процентные доходы выросли, как пишет компания, за счет увеличения кредитного портфеля: розничный портфель вырос до ₽371,5 млрд (+9,5%). Комиссионные доходы увеличились благодаря развитию сервисов ежедневного банкинга и роста продаж страховых продуктов.
Бумаги МТС Банка (MBNK) растут на 2%
🚀Мнение аналитиков МР
Рост чистой прибыли во многом обусловлен ростом капитала, в том числе после привлечения средств на IPO.
Мы ждем, что прибыль банка в этом году продолжит расти, однако рентабельность капитала, по нашим оценкам, составит около 18%.
С учетом коррекции бумаги МТС Банка выглядят вполне интересно, но все же неоднозначно. Ситуация на рынке ретейл-банков не самая лучшая, поскольку высокие процентные ставки продолжают давить на такие компании.
@marketpowercomics
Кредитная организация отчиталась за 5 месяцев по МСФО
МТС Банк (MBNK)
МСар = ₽63 млрд
Р/Е = 5
Р/В = 0,9х
Результаты
- чистые комиссионные доходы: ₽11 млрд (+63%)
- чистые процентные доходы: ₽17 млрд (+18%)
- чистая прибыль: ₽6,4 млрд (+43%)
- ROE: 19,4%
Процентные доходы выросли, как пишет компания, за счет увеличения кредитного портфеля: розничный портфель вырос до ₽371,5 млрд (+9,5%). Комиссионные доходы увеличились благодаря развитию сервисов ежедневного банкинга и роста продаж страховых продуктов.
Бумаги МТС Банка (MBNK) растут на 2%
🚀Мнение аналитиков МР
Рост чистой прибыли во многом обусловлен ростом капитала, в том числе после привлечения средств на IPO.
Мы ждем, что прибыль банка в этом году продолжит расти, однако рентабельность капитала, по нашим оценкам, составит около 18%.
С учетом коррекции бумаги МТС Банка выглядят вполне интересно, но все же неоднозначно. Ситуация на рынке ретейл-банков не самая лучшая, поскольку высокие процентные ставки продолжают давить на такие компании.
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2973 пункта (-0,6%);
- РТС: 1067 пунктов (-0,3%).
📌Главное к этому часу
🔹Депутат Анатолий Аксаков допустил снижение цен на новостройки до 40% во второй половине года.
👉Как дела у Самолета?
🔹Мэр Москвы Сергей Собянин обсудил с руководством Яндекса развитие беспилотного транспорта.
👉Кстати, не все инвесторы довольны обменом акций Яндекса
🔹Владимир Путин подписал изменения в налоговое законодательство
👉Подробнее про налоговую реформу тут
🔹Грузооборот морских портов РФ в 1 полугодии сократился до 448,6 млн тонн (-3%).
👉Отчет Совкомфлота за 1 квартал
❗️На этой неделе мы:
- обсудили, чего ждать от ЦБ
- разобрали ближайшие IPO
- рассмотрели отчеты: МТС, БСПБ, Сбера, МТС Банка, АФК Системы
- допросили главного аналитика Солид Брокера
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2973 пункта (-0,6%);
- РТС: 1067 пунктов (-0,3%).
📌Главное к этому часу
🔹Депутат Анатолий Аксаков допустил снижение цен на новостройки до 40% во второй половине года.
👉Как дела у Самолета?
🔹Мэр Москвы Сергей Собянин обсудил с руководством Яндекса развитие беспилотного транспорта.
👉Кстати, не все инвесторы довольны обменом акций Яндекса
🔹Владимир Путин подписал изменения в налоговое законодательство
👉Подробнее про налоговую реформу тут
🔹Грузооборот морских портов РФ в 1 полугодии сократился до 448,6 млн тонн (-3%).
👉Отчет Совкомфлота за 1 квартал
❗️На этой неделе мы:
- обсудили, чего ждать от ЦБ
- разобрали ближайшие IPO
- рассмотрели отчеты: МТС, БСПБ, Сбера, МТС Банка, АФК Системы
- допросили главного аналитика Солид Брокера
#дайджест
@marketpowercomics
❓Чего ждать на этой неделе?
Собрали для вас основные события недели в этом календаре
📌15 июля, понедельник
🔹Мосбиржа возобновит торги акциями ВТБ после обратного сплита.
🔹Последний день для покупки акций Камаза и МТС под дивиденды.
📌16 июля, вторник
🔹Х5 представит операционные результаты за 2 квартал.
👉Наш стрим с ретейлером
🔹Последний день для покупки акций Абрау-Дюрсо и АФК Системы под дивиденды.
📌17 июля, среда
🔹 Последний день для покупки акций Сургутнефтегаза и Транснефти под дивиденды.
📌18 июля, четверг
🔹Последний день для покупки акций Совкомфлота под дивиденды.
❌19 июля, пятница
Важных событий не запланировано
#календарь
@marketpowercomics
Собрали для вас основные события недели в этом календаре
📌15 июля, понедельник
🔹Мосбиржа возобновит торги акциями ВТБ после обратного сплита.
🔹Последний день для покупки акций Камаза и МТС под дивиденды.
📌16 июля, вторник
🔹Х5 представит операционные результаты за 2 квартал.
👉Наш стрим с ретейлером
🔹Последний день для покупки акций Абрау-Дюрсо и АФК Системы под дивиденды.
📌17 июля, среда
🔹 Последний день для покупки акций Сургутнефтегаза и Транснефти под дивиденды.
📌18 июля, четверг
🔹Последний день для покупки акций Совкомфлота под дивиденды.
❌19 июля, пятница
Важных событий не запланировано
#календарь
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹Правительство РФ снова снизило требования по обязательной продаже валютной выручки для экспортеров — с 60% до 40%.
👉Чего мы ждем от рубля?
🔹Русагро включен в перечень экономически значимых организаций. Это дает возможность российским бенефициарам через суд получить акции и доли компании в прямое владение.
👉Разбираем отчет компании за 1 квартал
🔹Крупнейшие маркетплейсы заявляют о планах по выходу на рынок лизинга, пишет Ъ. Об этом думают как минимум Ozon и Яндекс.Маркет.
👉Как дела у Ozon?
🔹Кувейт обнаружил "гигантское" месторождение легкой нефти, запасы эквивалентны всей добыче страны за три года, оцениваются в 3,2 млрд баррелей.
👉Есть ли идеи в российской "нефтянке"?
❗️На выходных было совершено покушение на Дональда Трампа в Пенсильвании, когда тот выступал на митинге. Нападавшего ликвидировали, политик ранен в ухо.
*динамика доллара и евро указана по официальному курсу ЦБ РФ на 13 июля
#дайджест
@marketpowercomics
🔹Правительство РФ снова снизило требования по обязательной продаже валютной выручки для экспортеров — с 60% до 40%.
👉Чего мы ждем от рубля?
🔹Русагро включен в перечень экономически значимых организаций. Это дает возможность российским бенефициарам через суд получить акции и доли компании в прямое владение.
👉Разбираем отчет компании за 1 квартал
🔹Крупнейшие маркетплейсы заявляют о планах по выходу на рынок лизинга, пишет Ъ. Об этом думают как минимум Ozon и Яндекс.Маркет.
👉Как дела у Ozon?
🔹Кувейт обнаружил "гигантское" месторождение легкой нефти, запасы эквивалентны всей добыче страны за три года, оцениваются в 3,2 млрд баррелей.
👉Есть ли идеи в российской "нефтянке"?
❗️На выходных было совершено покушение на Дональда Трампа в Пенсильвании, когда тот выступал на митинге. Нападавшего ликвидировали, политик ранен в ухо.
*динамика доллара и евро указана по официальному курсу ЦБ РФ на 13 июля
#дайджест
@marketpowercomics