🍳 МТС теряет прибыль на ставках
Российский телеком-оператор отчитался за 3 квартал

МТС
МСар = ₽547 млрд
Р/Е = 12


📊Итоги квартала
- выручка: ₽160 млрд (+16%);
- OIBDA (она же EBITDA): ₽61 млрд (+1%);
- чистая прибыль: ₽9 млрд (-26%);
- чистый долг: 438 млрд (+6%);
- абонентская база в РФ: 80,8 млн (незначительный рост).

👉Как компания отчиталась за 2 квартал?

💰Выручка в РФ выросла на 7%, составив ₽112 млрд. В сегменте финтеха показатель вырос на 26%, до ₽24 млрд.

❗️Рост выручки компания объясняет увеличением этого показателя во всех бизнес-сегментах. Рост OIBDA — результат увеличения продаж в сфере телекоммуникаций, успешные результаты финтеха, а также рост выручки и эффективное управление затратами в сегменте "Медиа".

🔹 Падение прибыли МТС связывает с увеличившимися капитальными затратами (₽22 млрд за квартал, +44% год к году) на фоне высоких процентных ставок. Очевидно, что обновление оборудования влетает в копеечку.

📉Бумаги МТС (MTSS) почти никак не реагируют на отчет, снижаясь на 1%.


🚀 Аналитики Market Power смотрят на акции МТС как на "квазибонд". То есть некий актив, схожий с облигациями. Компания генерирует стабильный денежный поток и очень регулярно и стабильно платит дивиденды.

🔸Вот только дивдоходность этого "квазибонда" на фоне нынешних высоких ставок — где-то на уровне банковских вкладов и всухую проигрывает в сравнении с облигациями.

🔸Рынок это прекрасно понимает, поэтому бумаги МТС практически никогда не реагируют на отчеты компании резкими движениями.

👉 Как устроен бизнес МТС

#телеком #МТС #отчет

Совкомфлот объявил промежуточные дивиденды
А котировки моментально обрушились

Совкомфлот
МСар = ₽298 млрд


💵Совет директоров компании беспрецедентно рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 9 месяцев в размере ₽6,3 на акцию. Доходность при текущей цене составляет 5%. Собрание акционеров запланировано на 18 декабря.

🫡Кроме того, Совкомфлот подтвердил приверженность дивполитике в 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за год.

📈📉Бумаги Совкомфлота (FLOT), торговавшиеся сегодня в плюсе на 5%, резко упали. Сейчас рост составляет всего 1%.

#флот #Совкомфлот #дивиденды

⚡️⚡️⚡️ Совкомфлот на связи с Market Power
Крупнейший собственник танкерного флота в РФ эксклюзивно рассказал нам детали сегодняшнего решения о выплате дивидендов. А мы делимся самым главным с вами

🔹❗️Абсолютная сумма промежуточного дивиденда — ₽15 млрд. Это меньше 50% от чистой прибыли за 9 месяцев. Однако целевой показатель по результатам всего года (дивполитика) остается прежний — 50% от чистой прибыли. Просто часть этой суммы уплачивается раньше в интересах акционеров.

🚀Аналитик MP: О том, что прибыль Совкомфлота в 2023 году будет около ₽36 на акцию, еще в сентябре заявлял глава компании Игорь Тонковидов. При заявленной дивполитике это означает выплаты по ₽18 на акцию. То есть инвесторы могут получить еще по ₽12 в 2024 году.

🔹Эти промежуточные дивиденды — первые в истории Совкомфлота. Но компания заверяет, что это не в последний раз, если будут благоволить следующие факторы:
- стабильное финансовое положение;
- рыночная конъюнктура,
- рыночная практика иных компаний отрасли.

🔹Промежуточный дивиденд подчеркивает стабильность рыночной ситуации.

#совкомфлот #дивиденды #эксклюзивMP

⚡️⚡️⚡️ Уже в понедельник, 20 ноября, Совкомфлот опубликует отчетность по МСФО за 9 месяцев, — сообщили Market Power в компании.


#флот #Совкомфлот #эксклюзивMP

Рынки сегодня

🔷Лесозаготовка и производство пиломатериалов на Северо-Западе России восстанавливаются благодаря господдержке и переориентации экспортных потоков в Азию и на Ближний Восток, пишет Ъ.
👉Что не так с Segezha?

🔹Импорт алмазного сырья в Индию в октябре 2023 года вырос на 9%, составив $1,1 млрд.
👉Можно ли запретить импорт российских алмазов?

🔹Энергопотребление в России в будущем году увеличится на 1-1,5%, прогнозирует Минэнерго.

🔹После введения санкций против СПБ Биржи количество фишинговых сайтов, маскирующихся под нее, возросло до нескольких тысяч.
👉Подробнее про санкции и что площадка будет делать теперь

🔹А еще сегодня СПБ Биржа должна начать расчеты по предсанкционным сделкам, которые были задержаны.

🔹Совет директоров Татнефти сегодня должен рассмотреть вопрос о дивидендах.
👉Отчет ОПЕК по рынку нефти

#дайджест

@marketpowercomics

Замедление страхования
Ренессанс Страхование отчитался за 9 месяцев

Ренессанс Страхование
МСар = ₽54 млрд


📊Итоги
- сумма страховых премий: ₽85 млрд (+9%);
- чистая прибыль: ₽9,6 млрд (без сравнения);
- инвестпортфель: ₽178 млрд (+20% с начала года).

🧮Структура инвестпортфеля представлена следующим образом:
- 63% облигации,
- 6% акции,
- 27% кэш и депозиты,
- 4% прочее.

❗️Компания отмечает, что полученная чистая прибыль за 9 месяцев является рекордной.


🥳Кроме того, совет директоров Ренессанса весной 2024 года рассмотрит вопрос о выплате дополнительных дивидендов по результатам работы компании в 2023 году. Если их утвердят, то группа перейдет на практику более частых, полугодовых дивидендов.

📉Бумаги Ренессанс Страхование (RENI) сейчас падают на 3%.


🚀Несмотря на то, что прибыль действительно рекордная, темпы ее роста все же замедляются относительно результатов 1 полугодия, когда компания заработала ₽7 млрд.

🔸Ренессанс держит большой портфель облигаций. А как мы знаем, ЦБ повысил ставку, что привело к падению цен бондов. Компания отразила это в качестве убытка.

🔸Рост ставки — негатив для РенСтраха из-за переоценки облигаций на балансе, однако частично это компенсируется выплатой купонов и дивидендов, а также переоценкой акций. По итогам 9 месяцев акции стали менее значимы, поскольку их доля в портфеле компании сильно уменьшилась. Так, с 2021 года она снизилась с 25% до текущих 6%, а существенную часть высвобожденных средств компания распределила на депозиты.

#страховка #РенессансСтрахование #отчет #дивиденды

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 3 169 пунктов (-0,6%);
- РТС: 1 122 пункта (-0,6%).


❗️Главное к этому часу:

🔹Минфин США опубликовал данные, согласно которым объем российских вложений в гособлигации США увеличился в сентябре до $73 млн после $31 млн в августе. ЦБ сразу заявил, что не имеет казначейских обязательств США и не является их приобретателем.
👉Что такое госдолг и дефолт?

🔹Госдума приняла ряд законов, касающихся налогов. Так, увеличивается НДПИ на газ и возвращается полный демпфер по топливу.
👉Подробнее про НДПИ

🔹Суд удовлетворил иск Совкомбанка о взыскании с семи компаний ₽5,5 млрд.
👉Смотрите наш второй стрим с Совкомбанком!

🔹 Премьер-министр РФ Михаил Мишустин не поддержал введение инфраструктурного платежа с маркетплейсов в пользу Почты России.
👉Что за сбор?


📌Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Фрахтуем на полную
Ставки на перевозку нефти морем снова на максимуме

📈Спотовые ставки на фрахт нефтяных танкеров уже к началу ноября вернулись к исторически максимальным значениям, заявляют эксперты рынка.

🔹В частности, канадская судоходная корпорация Teekay (специализируется на доставке сырой нефти) в своем свежем отчете среди прочего объясняет рост цен на фрахт следующими факторами:
- ростом добычи ОПЕК+ по сравнению с 3 кварталом;
- ростом спроса на перевозку нефти из Венесуэлы;
- бронированием танкеров нефтеперерабатывающими компаниями в связи с подготовкой к зимнему сезону (когда спрос на дизель повышен).

💥На фрахтование отдельных крупнотоннажных судов ставки выросли на 600% месяц к месяцу!


🚀Что будет с Совкомфлотом?
Узнаем уже совсем скоро

🔸Если цены на фрахт продержатся на текущих уровнях, а рубль не станет крепче, чем сейчас, то вероятно, что прибыль компании во втором полугодии в российской валюте действительно будет больше прибыли за первую половину года. В долларах же она вряд ли изменится.

🔸Кроме того, есть еще и "отложенный эффект". Так, рост ставок фрахта в 4 квартале прошлого года оказал влияние только на результаты 1 квартала текущего года.

🔸Поэтому стоит дождаться отчетности за 9 месяцев, тогда уже перспективы Совкомфлота будут более понятны.

#нефть #Совкомфлот #фрахт #МР_Бердников

🎊Распаковка Россети Волга

🥸 Наша рубрика "Распаковка" - это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков компании. Выводы делаете вы сами!

⚡️Сегодня рассказываем про очередную "дочку" Россетей, у которой под наблюдением целых семь регионов РФ — Россети Волга.

👉Еще одна распаковка

#распаковка #РоссетиВолга

❓Чего ждать на этой неделе?
Календарь важных событий и отчетностей


📌 20 ноября, понедельник

🔹Совкомфлот, как мы сообщали, расскажет про свои результаты за 3 квартал.
👉Компания на связи с Market Power

🔹Ростелеком проведет собрание акционеров, где обсудит дивиденды.
🚀Ранее СД провайдера рекомендовал выплатить инвесторам за 2022 год ₽5,44 на акцию

🔹Новички в деле: Астра должна опубликовать свой отчет по МСФО за 9 месяцев.
👉Как прошло IPO компании?


📌21 ноября, вторник

🔹Whoosh проведет собрание акционеров, на повестке — вопрос о дивидендах
👉Сколько компания может заплатить?


📌 22 ноября, среда

🔹TCS Group отчитается по МСФО за 3 квартал

🔹Собрания акционеров проведут сразу три крупных компании: HeadHunter, Positive и Селигдар. У последних двух в повестке вопрос о выплате дивидендов.
👉Сколько заплатит Селигдар, а сколько — Positive
👉Как отчитался HeadHunter за 3 квартал


📌 23 ноября, четверг

🔹Whoosh отчитается за 3 квартал по МСФО
👉А еще компания планирует buyback


📌 24 ноября, пятница

❌Важных событий не запланировано


#календарь #события

@marketpowercomics

Рынки сегодня

🔷Правительство поддержало введение штрафов для экспортеров за непродажу валюты, пишут Ведомости.
👉Подробнее о самом правиле о продаже валютной выручки

🔹Существенное количество российских эмитентов вернулись в нормальное состояние с точки зрения раскрытия информации, считают на Мосбирже.
👉Сегодня, кстати, будет отчитываться Совкомфлот

🔹ЕС планирует отказаться от российских алмазов — как прямых поставок, так и после огранки за рубежом. Однако все еще непонятно, как именно власти будут различать "российский след" в камнях.
👉Запретить алмазы из РФ действительно сложная задача

🔹НПЗ Лукойла в Болгарии уведомил об опасности прекращения своей работы из-за отмены квот на экспорт нефтепродуктов с начала нового года.
👉А еще компания хочет выплатить дивиденды

🔹Дефицит федерального бюджета РФ с января по октябрь сократился до 1,2 трлн, что составляет 0,7% от ВВП, сообщает Минфин.
👉Расходы бюджета на АПК могут вырасти

🔹Росавиация предложила российским авиаперевозчикам начать полеты в Пхеньян (столица КНДР), выяснил Ъ. Предложение поступило в Аэрофлот и Аврору.
👉Как дела у Аэрофлота?

#дайджест

@marketpowercomics

⛴ Совкомфлот стабильно дрейфует
Крупнейший оператор танкерного флота в стране отчитался за 9 месяцев и 3 квартал

Совкомфлот
МСар = ₽301 млрд

👉Как ставки на фрахт влияют на компанию?


📊Итоги 3 квартала
- выручка: $543 млн (-8% ко 2 кварталу 2023 года здесь и далее);
- EBITDA: $375 млн (-9%);
- чистая прибыль: $206 млн (-2%);
- чистый долг: $493 млн (-8%).

💪Компания отмечает высокие результаты и за все 9 месяцев. Так, выручка в тайм-чартерном эквиваленте (доходы от фрахта и аренды за вычетом рейсовых расходов) составила $1,6 млрд, что выше показателя за аналогичный период прошлого года на 54%. EBITDA за 9 месяцев составила $1,2 млрд, увеличившись аж на 68%. Рентабельность EBITDA достигла 79%.

🥸Доходы от танкерных сегментов бизнеса поддерживались как высокой рыночной конъюнктурой, так и значительным объемом заключенных новых тайм-чартерных соглашений. Совкомфлот также подтвердил приверженность дивполитике по выплате годовых дивидендов на уровне 50% от скорректированной годовой прибыли по МСФО.

📈📉Бумаги Совкомфлота (FLOT) почти не реагируют на отчет.

#перевозки #Совкомфлот #отчет

🚢 Совкомфлот на связи с Market Power🚀

Пока в комментариях наши подписчики с жаром обсуждали отчет Совкомфлота, аналитики Market Power связались с IR компании и задали наиболее актуальные для инвесторов вопросы.

❗️Ответы на них скоро будут опубликованы в канале.

#совкомфлот #эксклюзив

❓За счет чего СКФ продолжает демонстрировать высокие финансовые результаты?

❗️Текст ниже — ответ IR Совкомфлота на вопрос Market Power. Публикуется без сокращений.

🚢 Действительно, за 9 месяцев 2023 г. компания добилась рекордных уровней доходов и рентабельности бизнеса. Выручка на основе ТЧЭ составила $1,5 млрд, EBITDA - $1,2 млрд, прибыль – $700 млн. Примечательно, что данные показатели превысили годовые уровни 2022 г., которые ранее стали лучшими в истории компании.

🔹Безусловно, следует отметить некоторую коррекцию операционных показателей в 3 квартале. Тут важно пояснить, что летний период традиционно характеризуется сезонным снижением фрахтовых ставок, которое сменяется восстановлением к осенне-зимнему сезону. Текущий год не стал исключением, но даже при сезонном ослаблении спрос на танкерный флот сохранялся на повышенном уровне, и рыночные ставки были значимо выше исторических средних.

🔹При этом рублевый эквивалент чистой скорректированной прибыли на акцию (то есть та, которая является базой дивидендных выплат) составил 27,5 рублей за 9 месяцев и 9,5 рублей за 3 квартал, т.е. динамика рублевых показателей квартал к кварталу остается стабильной. С учетом того, что все доходы компании номинированы в долларах США, ослабление рубля оказало положительный эффект на прибыль.

#совкомфлот #эксклюзив

❓ В своих релизах компания говорит про большой объем заключенных контрактов. Могли бы вы раскрыть больше деталей касательно вашей коммерческой стратегии?

❗️Текст ниже — ответ IR Совкомфлота на вопрос Market Power. Публикуется без сокращений.

🚢 Мы ведем активную работу по снижению зависимости наших доходов от рыночной волатильности, и уже сегодня можно говорить о достигнутой высокой предсказуемости денежного потока за счет портфеля долгосрочных контрактов с фиксированными ставками. По результатам 9 месяцев, доля таких контрактов в выручке ТЧЭ (тайм-чартерный эквивалент: доходы от фрахта и аренды за вычетом рейсовых расходов — прим. MP) составила 65%. Речь идет как об историческом портфеле контрактов индустриального сегмента, который включает в себя суда для транспортировки сжиженного газа, флот челночных танкеров ледового класса и ледокольных судов снабжения для обслуживания шельфовых проектов в РФ, так и новом портфеле долгосрочных контрактов в конвенциональном сегменте бизнеса, который был преимущественно сформирован в течение 2023 г.

🔹На период до конца 2026 г. общий объем законтрактованной выручки составляет 3,5 млрд долл. США. У компании есть значительный объем контрактов, которые выходят за 2026 г., т.е. это очень долгосрочная и во многом беспрецедентная для морской отрасли история. Средний срок контрактов в нашем портфеле составляет 7 лет. В данном случае СКФ выступает в качестве оператора национальной морской инфраструктуры, что и позволяет формировать инфраструктурный тип доходной базы.

🔹При этом часть флота мы безусловно оставляем для работы на спотовом рынке, чтобы иметь возможность получения дополнительных премиальных доходов на высоких фазах рыночного цикла.

👉 Ранее компания объяснила динамику своей выручки

#совкомфлот #эксклюзив

❓ Какое у вас сегодня видение перспектив фрахтового рынка?

❗️Текст ниже — ответ IR Совкомфлота на вопрос Market Power. Публикуется без сокращений.

🚢Конъюнктура танкерного рынка определяется соотношением спроса и предложения на тоннаж. Сегодня на рынке произошел значимый рост спроса на суда в эквиваленте тонно-миль за счет радикального изменения географии маршрутов международной торговли нефтью и нефтепродуктами. В то же время предложение флота на рынке поменять одномоментно невозможно. Таким образом, на рынке образовался структурный дефицит.

🔹Для восстановления баланса требуется строительство новых судов, но мировая книга заказов танкеров находится на исторически минимальных уровнях, а новые заказы верфи принимают сейчас с поставкой в 2025-2026 гг. В дополнение есть вопрос устаревающего флота и его продолжающегося списания ввиду экологических норм и регулирования. Данные факторы предопределяют ограниченный рост предложения флота и, как следствие, сохранение дефицита тоннажа в среднесрочной перспективе, что будет с большой долей вероятности поддерживать фрахтовые ставки на премиальном уровне.

🔹В дополнение к данным макропараметрам релевантным для всего мирового флота имеются и локальные рыночные драйверы, такие как военные обострения в регионах активного судоходства или санкционное давление на отдельные рынки, в т.ч. российский экспорт, что, безусловно, сказывается на уменьшении количества доступных судов для отдельных маршрутов и, как следствие, вызывает дополнительный рост фрахтовых ставок.

👉 Ранее Совкомфлот раскрыл долю долгосрочных контрактов в портфеле

#совкомфлот #эксклюзив

❓Прошло уже больше половины 4К23. Какие на текущий момент ожидания по прибыли по итогам года?

❗️Текст ниже — ответ IR Совкомфлота на вопрос Market Power. Публикуется без сокращений.

🚢 Моряки люди суеверные, поэтому преждевременно не хотелось бы подводить итоги года. Однако можем с уверенностью констатировать, что наш долгосрочный контрактный портфель продолжает стабильную работу, а на спотовом рынке ставки фрахта восстановились до уровней второго квартала этого года, в т.ч. с учетом локальных рыночных факторов, о которых мы говорили выше.

🔹Таким образом, сегодня мы не видим оснований, по которым динамика операционных показателей СКФ в 4 квартале будет отличаться от уже достигнутого среднего по году уровня, скорее есть факторы, говорящие о возможности их роста.

🔹При этом мы, безусловно, продолжаем оперировать в очень волатильной и хрупкой экономической среде, подверженной влияниям геополитических и санкционных факторов, которые компания не может контролировать, но делает все возможное для минимизации потенциальных рисков.

👉 Ранее Совкомфлот рассказал о перспективах отрасли

#совкомфлот #эксклюзив