Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 3 159 пунктов (-0,2%);
- РТС: 1 040 пунктов (-0,9%).


❗️Главное к этому часу:

🔹Россети приняли решение о невыплате дивидендов до 2026 года, однако могут пересматривать его каждый год в зависимости от результатов, заявил глава компании Андрей Рюмин. В то же время компания вложит в развитие энергетической инфраструктуры новых регионов РФ около ₽40 млрд в ближайшие два-три года.
🚀Аналитик МР: долговая нагрузка у компании традиционно низкая, поэтому проблем из-за инвестиций ₽40 млрд быть не должно. Однако это понижает и так маленькую вероятность выплаты дивидендов (если Россети действительно будут пересматривать свое решение).
👉Напоминаем, почему Россети не обещают дивиденды

🔹Мосбиржа возобновила торги на срочном рынке.
👉А что случилось?

🔹Меры, которые предпринимают власти для стабилизации курса рубля, недостаточны, идет активная работа над новыми инструментами, заявил глава Сбербанка Герман Греф.
👉Что именно делают власти?

🔹Отечественные лесопромышленники в январе–июле нарастили поставки пиломатериалов в Таджикистан, Израиль, Турцию, Афганистан и Тунис, пишут Ведомости. Однако их доля от общего объема экспорта пока невелика.
👉Как дела у Segezha?

🔹Veon ожидает, что все формальности для закрытия продажи "Билайна" будут выполнены до 13 октября — даты погашения евробондов.


📌Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

🐝 Veon и Билайн расстанутся через месяц
Холдинг планирует закрыть сделку по продаже Вымпелкома (бренд «Билайн») до 13 октября

Veon
МСар = ₽87 млрд

🤝Компания заявила, что согласовала с топ-менеджментом российского бизнеса поправки к договору купли-продажи. При этом отмечается, что они не окажут влияния на первоначальные условия сделки.

👉А какими, кстати, были эти условия?

📈После этой новости бумаги Veon (VEON) растут на 5%.

#телеком #Veon #Билайн #продажа

🚃 ОВК обнуляет миноритариев
Российский производитель вагонов беспрецедентно размывает доли розничных инвесторов

ОВК
МСар = ₽16 млрд


😳Акционеры компании одобрили увеличение уставного капитала путем размещения допэмиссии акций. Таким образом, по открытой подписке будет размещено 12,5 млрд бумаг номиналом ₽1 каждая.

📉Акции ОВК (UWGN) сейчас падают на 20%.


🚀 Весь уставный капитал компании составляет 116 млн акций. То есть для нынешних акционеров эта допэмиссия — кричащий ужас. Давайте разберемся, почему.

🔸Допэмиссия сама по себе — это неплохо. Да, процесс размывает старых акционеров, однако если акции размещаются по цене выше текущей, то рыночная оценка капитала вырастает. Если ниже, соответственно, снижается.

🔸Но в кейсе допэмиссии ОВК есть нюанс: акционеров размывают в 100+ раз. Это значит, что для новых акционеров, доля которых теперь будет немногим меньше 100%, текущая цена акции вряд ли хоть сколько-нибудь репрезентативна.

🔸Невозможно сказать, по какой цене пройдет эта допэмиссия, этот вопрос будет решать совет директоров компании. Однако, вероятнее всего, из-за такой огромной доли у новых акционеров скупать акции убыточной компании будут по низкой цене.


❗️ ОВК — стабильно убыточная компания. Согласно последнему отчету за первое полугодие 2023-го, чистый убыток составил ₽2,9 млрд. За прошлый год компания зафиксировала ₽22,4 млрд убытка.

👉 Больше о компании ОВК вам расскажет наш Эй-бот

#вагоны #ОВК #допэмиссия #МР_Тюрин

Рынки сегодня

🔷 С сегодняшнего дня по 22 сентября ЦБ увеличит продажи валюты почти в 10 раз.
👉Как это отразится на рубле?

🔹Текущая динамика стоимости топлива отдаляет нефтяников от перспектив получить топливный демпфер по итогам сентября, пишет Ъ. У компаний мало шансов получить 100 млрд за месяц.
👉Что произошло с демпфером?

🔹В Минфине предлагают ввести репатриацию (обязательный возврат в РФ) валютной выручки экспортеров, сообщают Известия.
👉Что делают власти для укрепления рубля?

🔹Поставки пиломатериалов из РФ за рубеж, по прогнозу Рослесинфорга, в ближайшие три года будут расти темпами 2–5%. Для этого стране необходимо диверсифицировать экспортные поставки, при этом сохранив высокий уровень отгрузок в Китай.
👉Как дела у Segezha?

🔹Аэрофлот ожидает операционной прибыли в 3 квартале, а за год компания планирует перевезти 45 млн пассажиров, заявил гендиректор перевозчика Сергей Александровский
👉Отчет Аэрофлота за 1 полугодие

#дайджест

@marketpowercomics

🐣ЦБ Узбекистана ограничил использование Qiwi

❌Сейчас дочка компании — Qiwi Uzbekistan — лишилась возможности совершать международные переводы. Недоступен и вывод средств, пока можно "гонять" деньги только внутри страны.

🔹Аналитики Market Power рассуждают, насколько это плохо для Qiwi.


🚀Международные переводы — это 30% от объема всех платежей, которые совершаются через Qiwi. Услуга приносит компании около половины ее валовой прибыли.

🔸Qiwi не раскрывает структуру платежей по странам, а потому неизвестно, сколько от общей суммы переводов приходится на Узбекистан или хотя бы на страны СНГ. Однако по косвенным признакам эта цифра может быть немаленькой!

👉Котировки акций Qiwi и последняя финансовая отчетность есть у нашего Эй-бота

🔸Платежные системы — один из способов, которым трудовые мигранты отправляют деньги домой. Только за 1 квартал 2023 года с целью работы в Россию въехали 1,3 млн иностранцев. При этом 49% (631 тыс. человек) — из Узбекистана.

🔸Резонно предположить, что немалая доля трудовых мигрантов пользовалась Qiwi, потому что до недавнего времени он, наряду с Юнистрим (попал под санкции в июле) был одним из немногих финтех-сервисов, которые все еще выполняют трансграничные переводы.


📋 СПРАВКА
Всего в Узбекистане работают 17 систем электронных денег и 48 платежных организаций. Последним ЦБ Узбекистана с 5 сентября начал запрещать проведение международных операций, объясняя это "защитой местной финансовой системы" и "соблюдением санкционных требований".


#финтех #Qiwi #переводы

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 3 103 пункта (-1,6%);
- РТС: 1 016 пунктов (-1,3%).

📉Главный индекс страны сегодня опускался ниже 3100 пунктов впервые с середины августа. "Топлива" для дальнейшего роста остается все меньше: дивидендные доходности, которые сулят акции, выглядят недостаточными на фоне рисков дальнейшего повышения ключевой ставки. А заседание ЦБ уже завтра…


❗️Главное к этому часу:

🔹 Суд приостановил выемку угля в лаве Распадской на 90 суток. Бумаги шахты падают на 4% после этой новости.
👉Распадская в последнее время не радует инвесторов

🔹Татнефть в 2023 году планирует переработать на своем комплексе более 18 млн тонн нефти.
👉Отчет компании за 1 полугодие

🔹Угроза введения дополнительных вторичных санкций утратила серьезное воздействие на российскую экономику, считают в Минфине.

🔹Яндекс начал тестирование своей нейросети для создания быстрых ответов на запросы в поиске
👉Как дела у компании?

🔹ОВК продолжает падение вместе со всеми. Сегодня бумаги компании падают на 28%.
👉А мы говорили...


📌Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

📉 Индекс Мосбиржи падает на 1,5%. Не так уж много и, в общем-то, ожидаемо в преддверии заседания ЦБ по ставке.

❗️ Но настоящая трагедия сейчас разворачивается в неликвиде. Третий эшелон активно "пампили" с начала года. И, кажется, аттракцион неслыханной щедрости закрывается.

#акции

⚡️⚡️⚡️ Куда пойдет ставка?
Market Power проанализировал факторы, на которые обращает внимание регулятор, и спрогнозировал, какое решение он примет завтра и чего ждать дальше


📌 Слабый рубль
ЦБ неоднократно заявлял, что текущие значения рубля его не особо волнуют при утверждении ДКП — регулятор, дескать, смотрит только на уровень инфляции.

😆Но есть в этом заявлении некоторое лукавство!

🔸Компании уже закладывают в свои бизнес-планы доллар по ₽100. Это, само собой, выльется в дальнейшее быстрое повышение цен. Инфляционные ожидания населения в сентябре, вероятно, также продолжат расти.

❗️То есть слабый рубль еще как влияет на рост инфляции! А сейчас все факторы складываются не в его пользу. Да, ведутся разговоры об увеличении продажи валюты экспортерами и мерах по ограничению оттока капитала. Но пока дальше этого дело не идет.


📌 Уровень инфляции
Мarket Power ожидает дальнейшего разгона цен в ближайшие месяцы.

🔸Недельная инфляция к 11 сентября, по данным Росстата, ускорилась до 0,13%. Полагаем, что в сентябре годовая инфляция превысит 5,8%, в октябре – 6,5%. Market Power считает, что инфляция вернется к целевым 4% ранее 2025 года.

🔸В базовом сценарии на конец этого года мы ожидаем инфляцию в 7,2%, на конец 2024 года – 5,5%. Меньше – вряд ли. Выше – очень даже может быть!

🔸Полагаем, варианты повышения на 100 б.п. и 300 б.п. также будут рассматриваться на заседании ЦБ.


📌 Что будет завтра?
Несмотря на то, что в последние дни ряд топ-менеджеров крупных компаний предполагали, что ЦБ может оставить ключевую ставку без изменений, мы сохраняем прогноз, что регулятор будет действовать жестко, повысив ее сразу на 200 базисных пунктов: до 14%.

🔸 Обоснованием может стать повышение прогнозов по инфляции на конец этого (5-6,5%) и следующего года (4%).

🔸 Ах да, в хоре громких заявлений тех самых топ-менеджеров как-то потонуло крайне важное заявление зампреда ЦБ Алексея Заботкина, сделанное 5 сентября: "Обновленный прогноз [и по инфляции] будет опубликован в составе пресс-релиза по итогам заседания 15 сентября. Решение будет основано на этом прогнозе. Мы не исключаем возможности повышения", – добавил зампред.


📌Что будет дальше
Банк России, как обычно, оставит себе маневр для действий: даст сигнал, что при усилении проинфляционных рисков может понадобиться дополнительное повышение ключевой ставки.

❗️И хотя в нашем базовом сценарии 14% – пик ключевой ставки в этом цикле, не исключаем, что, если рубль продолжит слабеть в сторону 110 за доллар, регулятор запросто может передумать и повысить показатель до 15-17%.

#ставка #прогноз #MP_Васильев

Рынки сегодня

🔹Минфин хочет снизить долю льготных программ на первичном рынке ипотеки до 50%, сообщают Известия. Сейчас она составляет 80–90% всего первичного рынка ипотеки.
👉Уже сегодня ЦБ проведет заседание по ключевой ставке

🔹Фосагро отложила разработку новой стратегии развития-2030 до начала следующего года, заявил финдиректор компании Александр Шарабайко. Он также отметил, что компания не планирует проводить сплит акций.
👉Отчет Фосагро за 1 полугодие

🔹МТС повысит абонентскую плату по тарифам менее чем на 10%. Ранее ФАС заявила о намерении направить оператору запрос с целью установить все обстоятельства повышения платы.
👉Как дела у МТС?

🔹Великобритания вслед за США продлила до 28 июня 2024 года исключение из санкций для поставок нефти с Сахалина-2 в Японию.
👉США вчера сильно расширили санкционный список

#дайджест

@marketpowercomics

Нелегальный обменник = фальшивые деньги!

😱 Представьте себе панику героя "вредного совета", который, приехав на отдых, понял, что в обменнике ему дали резаную бумагу...

❓А знаете, в чем его главная ошибка? Он не проверил, есть ли у обменника лицензия Центробанка. А проверить это легко — она выдается только надежным банкам.

💸 Таким, как наш партнер — Совкомбанк

👍 Покупая валюту в Совкомбанке, вы абсолютно уверены, что каждая купюра настоящая

#партнерскийматериал

⚡️⚡️⚡️ЦБ РФ повысил ставку с 12% до 13%

🏦Как следует из пресс-релиза регулятора, инфляционное давление в российской экономике остается высоким. Реализовались существенные проинфляционные риски. Эти условия привели к ужесточению ДКП.

🔹"Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях", — отмечается в материале.

🔹Годовая инфляция на 11 сентября увеличилась до 5,5% после 4,3% в июле и 5,2% в августе. Рост инфляционного давления проявляется по все более широкому кругу товаров и услуг.

🔹ЦБ обновил прогноз по инфляции по итогам года. Теперь регулятор ожидает показатель в диапазоне 6-7%. На среднесрочном горизонте проинфляционные риски остаются существенными.

🔹Кредитная активность оставалась высокой как в корпоративном, так и в розничном сегментах. Это отчасти объясняется выдачей банками кредитов на ранее одобренных условиях.

🚀ЦБ считает, что в 2024 году ставка в среднем будет 12%, что негативно для рисковых активов, таких как акции российских компаний. Поэтому аналитики MP рекомендуют держать средства в коротких облигациях (или — флоатерах) до конца года, а затем присматриваться к длинным долговым бумагам.


❗️Напоминаем, что в 15:00 по московскому времени состоится пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. Мы, как обычно, будем рассказывать о самых важных тезисах.

#ЦБ #ставка

🏦Эльвира говорит!
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина завершила пресс-конференцию по итогам заседания по ключевой ставке. Собрали самое главное

🔹Не видим рисков для финансовой стабильности.

🔹Необходим продолжительный период жесткой ДКП. Высокая ставка будет удерживаться долго.

🔹ВВП во 2 квартале вырос на 4,9%, экономика восстанавливается. Во 2 полугодии темпы роста ожидаются более умеренные. По итогам года рост ВВП составит 1,5-2%.

🔹Необходимо стимулировать эмитентов выходить на IPO.

🔹Административные ограничения на валютном рынке эффективны ограниченное время, сейчас они помешали бы.

🔹Переводы валюты в РФ из зарубежных банков неэффективен, на курс это влияние не окажет.

🔹Психологической отметки курса рубля нет, курс является плавающим.

🔹Регулятор приветствует решение правительства по ужесточению требований к льготным ипотечным программам.

🔹Уже 42% валютной выручки в рублях, компании продолжают конвертировать 90% от нее.

🔹ЦБ рассматривал сегодня три варианта: сохранение ставки, повышение ее на 100 б.п. и выше.


#ЦБ #Набиуллина

Запрет на импорт алмазов введут страны G7 до конца года

🖊Как сообщают СМИ, запрет на импорт российских алмазов будет согласован странами в ближайшие две-три недели. Сначала G7 надо разобраться в технических деталях, затем осенью ЕС сможет разработать санкционные правила.

🧐По информации изданий, будет введен прямой запрет на покупки, который вступит в силу 1 января. Кроме того, постепенно будет введен и косвенный запрет. План состоит в том, чтобы запретить закупку алмазов или бриллиантов напрямую у Алросы или у перепродавцов из Индии или ОАЭ.

👉 Год назад российские алмазы пытались признать "кровавыми"

🚀Аналитики Market Power сомневаются в том, что такой запрет действительно сможет как-то серьезно навредить продажам Алросы. Покупать алмазы все равно будут, если не на привычных биржах, то в других местах.

🔸В этом заинтересованы не только Россия в целом и Алроса в частности. 90% алмазов со всего мира проходят огранку в Индии — это важная часть экономики страны. И им совсем не улыбается перспектива остаться без российских алмазов. А как показывает практика, при таком раскладе всегда находится способ обойти запрет.

👉 Market Power проанализировали индийский импорт алмазов

🔸Однако сейчас сложно сказать, как это все будет выглядеть и какой иметь эффект, пока нет официального документа с запретом.

#алмазы #РФ #МР_Варламов

💸 Мягкий шаг, жесткий сигнал
ЦБ сегодня поднял ставку с 12% до 13%. Аналитики Market Power ожидали более резкого шага. Разбираемся, почему регулятор решил действовать постепенно


📌Почему регулятор "смягчился"
Мы полагали, что ЦБ разом поднимет «ключ» до 14% и на этом завершит цикл. Но регулятор выбрал более плавную тактику. И, очевидно, не просто так: наученный горьким августовским опытом, ЦБ намерен держать рынок в ожидании дальнейшего повышения, чтобы не случилось преждевременного смягчения финансовых условий.

🔸Аналитики MP по-прежнему считают, что регулятор повысит ставку до 13,5-14%. Теперь уже на ближайшем заседании 27 октября.

🔸В целом, инвесторам стоит настраиваться на то, что этот цикл повышения ставок может быть длительным. Банк России надеется вернуть инфляцию к целевым 4% уже к концу 2024 года, но, по нашим прогнозам, показатель к тому времени будет на уровне 5,5%. Поэтому ЦБ может продолжить повышение ключевой ставки и в 2024 году.

🔸А потому возможность для снижения ставки откроется только во втором квартале 2024 года, когда инфляция начнет замедляться. В базовом сценарии к концу 2024 года мы ожидаем снижения ключевой ставки до 10%.


📌 Почему рубль не укрепился
Курс рубля практически никак не отреагировал ни на новость о повышении ставки, ни на заявления Эльвиры Набиуллиной во время пресс-конференции.

Как мы уже говорили, для стабилизации курса рубля необходимы другие меры, помимо подъема ключевой ставки. Например, возвращение обязательной продажи валютной выручки экспортерами и/или ужесточение ограничений на отток капитала.

👉 Увидим ли мы доллар снова по 50 рублей?


📌Что делать инвестору?
Куда пойдет курс рубля в моменте — никто предсказать не в силах. А пик по ключевой ставке, как мы убедились сегодня, еще не показался.

🔸Поэтому наиболее привлекательной идеей для инвесторов мы по-прежнему считаем покупку облигаций с плавающей ставкой – более ликвидных государственных ОФЗ-ПК и более доходных корпоративных флоатеров.

#ЦБ #ставка #повышение #МР_Васильев