Рынки сегодня

🔹Вчерашнюю новость про обсуждение возврата обязательной продажи валютной выручки подтвердил и Интерфакс. Агентство сообщает, что власти обсуждают с экспортерами меры по стабилизации рубля.
👉ЦБ для этого вчера резко повысил ставку, вышло так себе

🔹14 августа на Мосбирже был зафиксирован абсолютный рекорд по активности частных инвесторов. Более 1,5 млн человек в этот день совершали сделки на бирже, а это максимальное значение за всю историю. Доля физических лиц в общем объеме торгов составила 84%.
👉А как в целом дела у торговой площадки с "физиками"?

🔹Власти вернулись к обсуждению вопроса о дистанционной торговле алкоголем. Маркетплейсы могут освободить от ответственности за нарушения при онлайн-продаже спиртного, пишут Ведомости.
👉Отчет Beluga за 1 полугодие

🔹Сегодня акционеры Globaltrans примут окончательное решение по вопросу редомициляции.
👉А куда компания переезжает?

🔹Ставка пошлины на экспорт пшеницы с сегодняшнего дня составит ₽3713 за тонну (+27%).

#дайджест

@marketpowercomicsс

💰📉 Валютные горки
Разбор от аналитиков Market Power

В минувший вторник российский рынок вспомнил, что такое настоящая волатильность. Трясло и рубль, и фондовый рынок. Триггерами выступили два события: повышение ключевой ставки ЦБ утром и выход статьи на Bloomberg вечером.


📌Как ставка и статья Bloomberg влияли на валюту?

🔹Повышение ставки ЦБ рублю не помогло. Вернее, не стало убедительным для рынка в моменте. Ведь лаг, с которым повышение ставки влияет на курс, сейчас очень большой.
- Это раньше взлет ставки мог быстро приманить международных кэрри-трейдеров (они играют на разнице рублевых и долларовых ставок), сейчас же возможно только очень инертное влияние на сжатие импорта, потому что компаниям сложнее будет брать кредиты на импорт, да и россияне будут больше сберегать, чем тратить деньги на импортные товары.

🔹Зато лишь намек на то, что власти обсуждают с экспортерами объемы продажи валютной выручки, мгновенно поспособствовал укреплению рубля.


📌 Слабый рубль — это хорошо?
ЦБ, главная задача которого – следить, чтобы инфляция была в норме (около 4%), недоволен долларом по ₽100. Ведь импортировать товары становится дороже, что выливается в ускорение роста цен.

🔹Зато слабая нацвалюта выгодна экспортерам и бюджету: за то же количество долларов от проданных за рубеж товаров, они получают больше рублей.


📌Что будет дальше?
Дальнейший курс рубля будет зависеть от того:

1️⃣ заставят ли экспортеров продавать больше валютной выручки (это крайне эффективно укрепляет рубль).
- Сколько валюты экспортеры оставляют на зарубежных счетах, точно неизвестно. Есть мнение, что 1%;

2️⃣ поставят ли новые барьеры на вывод капитала из России: ограничение на переводы валюты за рубеж, ограничение выплат иностранцам, уходящим из страны, или погашение внешних валютных долгов.

👌 Если ответ хоть на один из вопросов "да", шансы рубля укрепиться повышаются!
👎 Если ответ на оба "нет", то остается надеяться, что повышение ставки со временем сыграет роль.


👇👇Что делать инвестору — в следующем посте👇👇

#рынки #рубль

💸 Как сберечь деньги в период неопределенности

⬆️ Начало — в предыдущем посте ⬆️


📈 Обычно, когда ты ждешь, что ставки будут расти, то перекладываешься в короткие облигации. Они не так сильно падают в цене при росте ставок.

📉 И наоборот – ожидая падения ставок, покупаешь длинные облигации, чтобы зафиксировать высокую доходность.


❗️НО!

Проблема в том, что прямо сейчас непонятно, как будет действовать ЦБ: остановится в повышении или рубанет сплеча, как в 2022-м. И вот тут-то цены и коротких облигаций, и акций рухнут. Поэтому в такие моменты неопределенности не нужно делать резких движений.


🚀 И есть три варианта "пересидеть"

1️⃣ Кэш. Да, в условиях высокой инфляции денег его реальная покупательная способность будет все ниже, зато так вы застрахуетесь от падения цены активов.


2️⃣ Очень короткие облигации, которым до погашения осталось всего ничего. Вчера они как раз просели в цене, и можно спокойно держать до погашения и получить номинал. Покупать лучше ОФЗ, где выше ликвидность.
❗️Выбирайте бумаги как можно левее на кривой бескупонной доходности.

ПРИМЕР:

🔹ОФЗ-ПД 26223
Доходность: 9,97;
Дюрация: 0,5 лет;
ISIN: SU26223RMFS6


3️⃣ Флоатеры. Размер их купона зависит от индикаторов: ключевой ставки, индекса потребительских цен и других. Плавающий купон защищает капитал от падения цены облигации из-за роста ставок (процентного риска).

ПРИМЕРЫ:

🔹ЕАБР, 003Р-008
Купон: RUONIA* +2%;
Срок до погашения: 4,9 лет;
ISIN: RU000A106JX4

🔹Газпром, 07
Купон: RUONIA* +1,3%;
Срок до погашения: 4,6 лет;
ISIN: RU000A106375

🔹РЖД, 001P-26R
Купон: RUONIA* +1,3%;
Срок до погашения: 4,9 лет;
ISIN: RU000A106K43

*RUONIA — процентная ставка по необеспеченным межбанковским кредитам в рублях. Подробнее — тут.

#рынок

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 3 040 пунктов (-2,4%);
- РТС: 995 пунктов (-1,5%).


Главное к этому часу:

🔷 UPD: Владимир Путин сегодня заслушает предложения по валютному контролю, в том числе — обязательную продажу экспортерами части валютной выручки, пишет Financial Times.

🔹Еще одно СМИ пишет о продаже валютной выручки: Reuters рассказал, что РФ может в любой момент вновь ввести это обязательное правило.
👉Почему повышение ставки не сработало на снижение курса и что дальше?

🔹Годовая инфляция продолжила расти в июле в большинстве регионов, следует из данных ЦБ.
👉Напомним про экстренное повышение ставки

🔹Яндекс заключил партнерство с Континентальной хоккейной лигой (КХЛ) на пять сезонов, начиная с сезона 2023/2024. Стоимость прав на трансляцию оценивается в ₽1,4-2,4 млрд.
👉Как дела у Яндекса?

🔹На мессенджер Telegram составили протокол за повторное неисполнение законодательства в области локализации данных российских пользователей в РФ.


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

🖐 Нехватка рук на руку HeadHunter
Крупнейшая российская онлайн-платформа по поиску работы отчиталась за 2 квартал

HeadHunter:
МСар = ₽128 млрд
Р/Е = 20


📊Итоги
- выручка: ₽7 млрд (+78%);
- скорректированная EBITDA: ₽4 млрд (+146%);
- скорректированная чистая прибыль: ₽3 млрд (+213%).

📈Бумаги HeadHunter (HHRU) сразу после отчета росли на 3%. Сейчас рост составляет чуть ниже 1%.

👉Результаты за 1 квартал мы подробно разбирали здесь



🚀Резкий рост выручки во 2 квартале связан с повышением спроса со стороны работодателей на фоне дефицита кадров на рынке труда, а также с эффектом низкой базы.

🔸Число клиентов HeadHunter во 2 квартале выросло до 316 тыс. (+30%), средняя выручка от одного крупного клиента подскочила до ₽175 тыс. (+55%), среди малого и среднего бизнеса — до ₽14 тыс. (+36%). Компания отмечает рост конкуренции за кандидатов в условиях снижения количества соискателей, которые находятся в активном поиске работы, и увеличения числа открытых вакансий.

🔸Увеличение чистой прибыли во 2 квартале — во многом результат роста выручки компании и влияние положительной валютной переоценки наличности на балансе.

🔸HeadHunter рассказал и про windfall tax (единоразовый налог на сверхприбыль). Его размер составит от ₽268 млн (если выплатит до 30 ноября) до ₽536 млн (если позже этой даты).

🔸В текущих условиях, когда на рынке труда царит кадровый голод, спрос на услуги компании будет по-прежнему сохраняться на высоком уровне.

#HeadHunter #отчет #МР_Землянова

Рынки сегодня

🔹Власти РФ пока решили не ужесточать валютный контроль. Экспортеры добровольно согласились увеличить продажи валютной выручки, пишут Ведомости со ссылкой на источники.
👉И что должно случиться теперь?

🔹Минфин РФ предложил установить с 1 сентября до конца 2024 года единую экспортную пошлину на минеральные удобрения на уровне 8%.
👉Мы подробно разбирали, как эта пошлина повлияет на "удобренцев"

🔹Мосбиржа заявила о массовых случаях дестабилизации цен на рынке акций в августе. Если посмотреть на статистику дискретных аукционов, то только за первые две недели месяца их было проведено 122, тогда как за весь июль — всего 57.
👉Статистика торговой площадки по физлицам

🔹Соцсеть ВКонтакте обогнала Telegram по числу пользователей мобильного интернета впервые за 1,5 года.
👉Как дела у VK?

🔹Отгрузки труб большого диаметра (ТБД) за январь—июль снизились на 24% на фоне сокращения ремонтной программы Газпрома. Однако трубные компании все равно поддерживают загрузку на уровне прошлого года, в основном благодаря экспорту, который вырос более чем в 2 раза, сообщает Ъ.

#дайджест

@marketpowercomicsс

◼️Годовщина дефолта

📆17 августа в 1998 году был объявлен первый в РФ дефолт по основным видам государственных облигаций.

🔹Сегодня этому событию исполнилось уже 25 лет. Интересный факт: с тех пор курс доллара вырос в 15 раз.

❗️В этот день хотим напомнить вам, что у нас есть полезные материалы из рубрики "Инвестликбез". Прочитайте их, чтобы понять, такое дефолт, как он отражается в стране и к чему приводит.


🚀Market Power обучает:
📉Дефолт
📊Госдолг. Часть 1
📊Госдолг. Часть 2

#дефолт #история #годовщина

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 3 053 пункта (+0,2%);
- РТС: 1030 пунктов (+1,5%).


Главное к этому часу:

🔹Слов хватает: рубль продолжает укрепляться после словесных интервенций, доллар в моменте торговался ниже ₽93, а евро падал ниже ₽101.
👉Что делать инвестору в период волатильности?

🔹Крупнейшие экспортеры, как пишут Ведомости, продают 80% валютной выручки и более без требований властей.
👉Как раз это хорошо укрепляет курс рубля

🔹VK выпустит замещающие облигации.
👉Отчет компании за 2 квартал

🔹РКК Энергия будет сотрудничать с компаниями Газпрома по Российской орбитальной станции.
👉Напоминаем про волатильность Энергии

🔹М.Видео-Эльдорадо из-за курсов валют фиксирует на два месяца цены в 30 товарных группах социально значимой техники на минимальном уровне июля.
👉Отчет компании за 2022 год


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

🛳 Российский импорт привязался к рублю

На примере контейнерных перевозок покажем, как ослабление российской валюты сказывается на импорте.


🔹 Обычно чем дешевле доллар к рублю, тем больше товаров должны закупать компании, пользуясь удачным моментом, а импорт должен расти. Но в прошлом году все встало с ног на голову, и курс валюты перестал коррелировать с объемом импорта.

🔹 Корреляция вернулась в этом году. В результате падения рубля на 15% с конца июня импорт контейнеров за этот же период сократился на 17%.
При этом контейнерный трафик на Азово-Черноморском и Балтийском бассейнах упал на 20%, на Дальнем Востоке (ДВ) — на 10%.


👀 Анализируем график

🔸В марте 2022-го грянули санкции, а доллар взлетел выше ₽100. Контейнерный трафик в феврале составил 467 тыс. TEU*, к апрелю обрушился до 316 тыс. TEU.
Валюта здесь перестает коррелировать с трафиком, и падают перевозки по другой причине: в Балтике они остановились из-за санкций, а на ДВ еще не было мощностей, чтобы переварить поток.

🔸Далее рубль укрепляется: в начале лета доллар достигает ₽60 рублей. Тут, казалось бы, пора импортировать больше. И импорт растет! Вот только порты ДВ все еще физически не справляются с объемами, терминалы перегружены, на железных дорогах — безумные пробки. В июле 2022 года в Россию было завезено всего лишь 268 тыс. TEU — многолетний минимум.

🔸Начиная со второй половины 2022го перевалочные мощности на ДВ постепенно увеличиваются. Строились (и все еще строятся) новые терминалы, КПП, объездные маршруты. И контейнерный трафик начинает расти, пусть и рубль все еще крепкий.

🔸Сейчас мощности на ДВ разрослись так, что почти не ограничивают объем импорта контейнеров. А потому он снова вернул чувствительность к курсу. На графике мы видим, что объем ввоза контейнеров в РФ с июля 2023-го падает вместе с рублем.

❗️Видно, что высокая чувствительность импорта к курсу рубля способствует увеличению текущего счета торгового баланса.

*TEU — контейнеры в 20-футовом эквиваленте.

#импорт #рубль #график #MP_Афонина #MP_Кулагин

Индейка с жирком
Компания Черкизово выдала полугодовой отчет и дивиденды

Черкизово:
МСар = ₽164 млрд
Р/Е = 11


💰Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 1 полугодие в размере ₽118,43 на акцию. Таким образом, доходность к текущей цене составляет 2,9%. Дивотсечка — 1 октября.

📊Кроме того, предприятие отчиталось за 1 полугодие. Итоги вышли следующими:
- выручка: ₽103 млрд (+16%);
- чистая прибыль: ₽17 млрд (+142%).

📈Бумаги Черкизово (GCHE) сразу после этих новостей росли на 9%. Сейчас рост составляет 5%. Однако стоит помнить, что компания — малоликвидная, и даже не самые большие объемы покупки/продажи могут значительно двинуть котировки.


🚀В целом компания показывает хорошие результаты. Рост выручки обусловлен прежде всего увеличением продаж курицы (+24%) и мясной продукции (+6%). Продажи индейки, напротив, сократились (-24%). Количественные показатели не приводятся.

🔸Ранее компания отмечала, что в 1 полугодии выросла экспортная выручка (+10%), но в натуральном выражении поставок на экспорт было столько же, как и в прошлом году (более 50 тыс. тонн мяса и субпродуктов, а также готовой продукции). В то же время беспрецедентно высокий спрос на мясо птицы и свинины на внутреннем рынке существенно сдерживает экспорт.

🔸Напомним: Черкизово экспортирует свою продукцию в 21 страну. Компания продолжает открывать для себя новые рынки. В 2023 году первые поставки ушли в Иорданию и Экваториальную Гвинею, выросла доля экспорта в страны ЕАЭС.

🔸А еще предприятие раскрыло, сколько планирует направить на выплату windfall tax (единоразовый налог на сверхприбыль) — ₽400 млн до конца этого года.

#агро #Черкизово #дивиденды #отчет #МР_Землянова

Qiwi снова в прибыли
Российский финтех отчитался за 2 квартал

Qiwi
МСар = ₽40 млрд
Р/Е = 2


📊Итоги
- выручка: ₽18 млрд (+28%);
- скорректированная EBITDA: ₽5 млрд (-28%);
- скорректированная чистая прибыль: ₽5 млрд (+77%).

👉Как отчитался Qiwi за 1 квартал — читайте здесь

🧐Компания заявила, что оценивает выплату по windfall tax (единоразовый налог на сверхприбыль) в 500 млн. Рассчитывает, что заплатит его в 4 квартале этого года.

🥴Кроме того, сервис ведет диалог с ЦБ по поводу введенных в отношении него ограничений, проводит стресс-тесты.

📉Бумаги Qiwi (QIWI) на сегодняшних торгах падают на 2%.


🚀Операционные показатели ухудшились относительно прошлого года. Основной бизнес показывает посредственные результаты. EBITDA снизилась с 68% до 55% — все из-за падения маржинальности в сегменте платежных сервисов, объем платежей остался прежним.

🔸В отчете еще не виден эффект от ограничений ЦБ, он начнет проявляться уже в 3 квартале. При этом квартальная чистая прибыль компании - самая высокая за последние годы, даже с учетом того, что на четверть состоит из валютной переоценки.

#финтех #Qiwi #отчет #МР_Яранов

En+ уходит в минус
Российский производитель электроэнергии и алюминия отчитался за 1 полугодие

En+ Group
МСар = ₽325 млрд
Р/Е = 4

❗️Компания отчитывается в долларах. А еще в ее состав входит Русал, отчет которого можно посмотреть здесь


📊Итоги
- чистая прибыль: $662 млн (-63%);
- выручка: $7 млрд (-13%);
- скорректированная EBITDA: $1 млрд (-56%);
- чистый долг: $9 млрд (-8% с начала года).

😭Компания отмечает, что негативное влияние на результаты оказали такие факторы, как усиливающееся давление на глобальном рынке, беспрецедентный режим внешних ограничений и существенное падение цен на алюминий.

🫣По словам гендиректора предприятия Владимира Кирюхина, в текущем контексте не видно предпосылок для улучшения ситуации на рынках и снижения внешнего давления.

📈📉Котировки En+ (ENPG) не особо реагируют на отчет.


🚀Причина ухудшения - сегмент металлургии. Год к году EBITDA сегмента снизилась на 84%. В основном из-за падения цены алюминия на 24% на Лондонской бирже металлов (LME) в отчетном периоде.

🔸Энергетика растет. EBITDA энергетики увеличилась на 14%. Объемы генерации сократились на 9%, но они компенсировались ростом цен на электроэнергию и мощности. Влияние на общие результаты группы - слабое. Энергетика приносит 16% выручки.

#энергетика #металлы #En #отчет #МР_Иванов

Рынки сегодня

🔹Власти предложили решение проблемы дефицита валюты. Федеральному казначейству могут разрешить проводить операции свопа с юанем, узнали Известия.

🔹После повышения ключевой ставки резко вырос объем операций со свопами с юанем. Третий день подряд он превышает 400 млрд. То есть владельцы китайской валюты не продают ее, а переносят позиции, хеджируя риски, отмечает Ъ.
👉Юань — новый доллар

🔹По итогам 1 квартала импорт удобрений из России в США достиг $596 млн, что выше аналогичного периода прошлого года на 127%, сообщает Росконгресс.
👉Тем временем "удобренцы" в РФ будут платить пошлину

🔹Торги фьючерсами на Мосбирже показывают рекордные объемы, превышающие в два-три раза средние значения за последний год, пишет Ъ. Прежде всего это коснулось валютных фьючерсов.
👉Как в целом дела у Мосбиржи?

🔹Компания CLT девелопмент (входит в АФК Систему) займется строительством в РФ деревянных мини-отелей.
👉Отчет Системы за 1 квартал


🔹МТС запустила платформу для обучения нейросетей.
👉Рассказываем про компанию в рубрике "Распаковка"

🔹Цены на бензин в США растут из-за повышения цен на нефть, сообщает Bloomberg.

#дайджест

@marketpowercomicsс