Рынки сегодня

🔹Как узнал Ъ, стоимость модернизации 477 МВт устаревшей генерации на удаленных территориях Дальнего Востока может составить около ₽80 млрд. По планам Минэнерго и Ругсидро, инвесторы окупят вложения через энергосервисные контракты за счет сохранения в тарифе экономии топлива.
👉Напомним про ситуацию с дивидендами Русгидро

🔹Сегодня начал работу Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ).

🔹США планируют закупить 12 млн баррелей нефти в текущем году для пополнения истощенного до 40-летнего минимума резерва, пишут СМИ.
👉Тем временем ОПЕК снижает добычу

🔹ЦБ ожидает рост ипотечного кредитования на 13-17% в 2023 году.
👉Что говорила Набиуллина после заседания по ставке?

🔹Тем временем Сбер в 2023 году планирует увеличить ипотечный портфель на 25% против 18% в 2022 году.
👉Как дела у самого крупного банка РФ?

🔹Российская экономика по итогам 2023 года покажет рост, ВВП может увеличиться примерно на 2%, считает глава Сбера Герман Греф.

🔹Соцсеть ВКонтакте сохраняет лидерство в России как по объему контента, так и по числу авторов, согласно исследованию Brand Analytics (система мониторинга).
👉Отчет VK за 1 квартал

🔹Softline интересуется приобретением компании, продающей гаджеты через подписку на базе лизинга,— Forward Leasing, пишет Ъ.
👉Напомним про обмен акций компании

🔹Суд США временно заблокировал сделку Microsoft по покупке Activision.
👉Если вам все еще интересна эта история — освежите память


#дайджест

@marketpowercomics

☄️ Акция недели
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"

❗️Добавляем в портфель надежные акции, у которых есть отличный потенциал показать прибыль на долгосроке!


📌Что это за компания?
Сургутнефтегаз входит в топ-5 нефтяников страны по объемам добычи.

❓Хотите знать больше — спросите нашего Эй-бота


📌Тикер: SNGSP

❗️ВНИМАНИЕ! Речь идет о привилегированных акциях. Обыкновенные акции торгуются под тикером SNGS, и сегодня они нам не интересны: дивдоходность по "обычке" низкая

📌Почему мы считаем, что котировки вырастут?
Сургутнефтегаз известен тем, что хранит очень много денежных средств на банковских депозитах в иностранной валюте.

🔸Эту “кубышку" компания наращивает из года в год и отказывается говорить, зачем. Но доподлинно известно, что Сургутнефтегаз получает по ним ставки выше рынка: исторически около 5% годовых в долларах.

🔸По "префам" Сургутнефтегаз платит 7% от чистой прибыли по РСБУ. В 2022 году показатель был крайне мал. Однако отчетность компании показала, что с "кубышкой" все в порядке: она даже подросла на 4% — до ₽4,3 трлн.

🔸В пользу этого говорит и объем депозитов российских юрлиц в иностранной валюте, доля в котором Сургутнефтегаза исторически была около 40%. Сейчас объем депозитов составляет ₽6,6 трлн, что уже превышает даже уровень января 2022 года. Кстати, минимума показатель достигал в июле 2022 года — ₽3,4 трлн.

🔸При девальвации рубля компания выплачивает повышенные дивиденды, так как доходы от переоценки долларовых депозитов кратно увеличивают чистую прибыль. И что-то нам подсказывает, что в следующем году компания не разочарует инвесторов.

#инвестидея #акции

@marketpowercomics

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 760 пунктов (+0,1%);
- РТС: 1 035 пунктов (+0,5%).


Главное к этому часу:

🔹Euroclear возобновляет расчеты по нескольким выпускам ОФЗ и суверенным еврооблигациям РФ в евро с погашением в 2025 году.

🔹Сбер предложил ослабить ограничения на вывоз наличной валюты юрлицами. Интересно, что за некоторое время до этого зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин заявил, что регулятор не планирует смягчение действующих валютных ограничений.

🔹Госдума отклонила законопроект о страховании средств на ИИС. Ранее он был принят в первом чтении.

🔹Fesco ожидает увеличения контейнерных перевозок между РФ и Индией на 17% в 2023 году, до 89 тыс. TEU.
👉Отчет компании за прошлый год

🔹Яндекс может запустить такси на норвежском архипелаге Шпицберген.
👉Напомним про разделение компании

🔹Норникель и VK будут разрабатывать IT-решения для металлургического бизнеса.
👉Отчет VK за 1 квартал


📲 Разбор компаний, свежие котировки акций, валют, сырья и индексов от Эй-бота


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Российские банки надеются на рекорд жилищного кредитования

🏡 ВТБ прогнозирует объем выдач ипотечных кредитов на рынке на сумму более ₽6 трлн. Это на 10% выше, чем в рекордном 2021-м, не говоря уже про 2022 год.

😊 По мнению ВТБ, хоть регулирование ипотечного сегмента в 2023 году и ужесточилось, рынок продолжает динамично расти.

👉 Как регулятор закручивает гайки в ипотечном секторе?


🔸Аналитики Market Power в целом согласны, однако считают, что ВТБ излишне оптимистичен.

🔸Действительно, динамика ипотечного кредитования пока складывается лучше, чем можно было ожидать в начале года. Были опасения: как рынок адаптируется к более высоким процентным ставкам, ограничению ипотечных программ "от застройщиков" на фоне относительно высоких цен.

🔸Вопреки опасениям спрос на ипотеку остается устойчивым. По итогам первых 5 месяцев объем выданных ипотечных кредитов превысил ₽2,4 трлн. Это уже больше, чем в тот же период 2021 года.

🔸И ничего удивительного в таком спросе нет, ведь рынок стимулируют государственные льготные программы (прежде всего, семейная ипотека), рост доходов населения, да и девелоперы с банками действуют гибко, давая возможность договориться о скидке. Кроме того, цены на жилье стабилизировались.

❗️НО!

🔸Во втором полугодии рост спроса на ипотеку может замедлиться. Ведь ЦБ уже дал сигнал, что ключевая ставка будет повышена. За ней пойдут вверх и ипотечные ставки.

👉Напомним про наши прогнозы по ставке

🔸А потому побить рекорд 2021 года (₽5,7 трлн) будет сложно, но результат 2023 года может оказаться близким к нему.

#ипотека #перспективы #МР_Ващелюк

Рынки сегодня

🔹ФРС США вчера вечером взяла паузу и оставила ставку без изменений на уровне 5,25%. Кроме того, регулятор заявил о продолжении снижения баланса и дал сигнал о возможном дополнительном повышении ставок в этом году.
👉Все как мы и предсказывали!

🔹РФ предупредила несколько стран-партнеров, что при включении ее в списки FATF торговля с этими странами может пострадать, пишет Bloomberg.

🔹ВТБ до конца года запустит переводы в Турцию и Индию.
👉Отчет банка за 4 месяца

🔹Яндекс.Маркет решил закупать товары у поставщиков на аукционах, что позволит сократить издержки и снизить зависимость по некоторым категориям от независимых продавцов.
👉Вновь напоминаем про разделение Яндекса

🔹Хакеры анонсировали атаку на западную финансовую систему в ближайшие 48 часов, основная задача — парализовать работу SWIFT.


#дайджест

@marketpowercomics

Системно стабильно
АФК Система отчиталась за 1 квартал и рассказала про дивиденды

АФК Система
МСар = ₽162 млрд
Р/Е = 4,5

📊Итоги
- выручка: ₽221 млрд (+2%);
- скорректированная OIBDA: ₽82 млрд (+19%);
- чистая прибыль: 16,5 млрд (против убытка в 1кв 2022 года в ₽18,5 млрд);
- капзатраты: 26 млрд (-50%).

💰Кроме того, совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 2022 год в размере 0,41 на акцию. Таким образом дивдоходность составляет 2,4%.

📈Акции АФК Системы (AFKS) растут на 2%.

🤖Про бизнес АФК Системы вам расскажет наш Эй-бот.


🚀Результаты компания показала вполне ожидаемые. Дивиденды тоже не стали чем-то удивительным: главный акционер уже говорил, что Система будет их выплачивать в этом году. К тому же размер их уже был известен из дивполитики АФК.

🔸Вероятность, что что-то могло пойти не так, конечно же, была, однако все обошлось, инвесторы рады.

#инвесткомпания #АФКСистема #отчет #дивиденды

🛢Нефтяники пролетели мимо льгот
Минфин предложил на три года перенести введение льгот для старых месторождений

🔹Льготы должны были ввести с 2024 года. Они подразумевали неплохие вычеты от ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для участков, который работают по налогу на дополнительный доход с добычи (НДД).


📌Сложно? Сейчас объясним!
В России есть два вида налога на добычу нефти.

1️⃣ Стандартный НДПИ. Его платят, даже если месторождение не приносит прибыли. Размер налога зависит от цен на нефть и курса рубля – растет вместе с ними.

2️⃣ Льготный НДД, придуманный в 2021 году. По нему можно работать только если месторождение старое (которое УЖЕ почти не приносит прибыли) или очень молодое (которое ЕЩЕ не приносит прибыли). Ставка НДД составляет 50% от прибыли на месторождении, а если оно убыточно, НДД не платится.

❗️НДПИ - налог с выручки, а НДД - с прибыли.


📌Теперь на примере
У вас нефтяная компания, вы владеете 2 месторождениями. Одно — старое и на НДД, второе — в расцвете сил и на НДПИ.

🔸За баррель, добытый на старом, вы заплатите очень мало НДД либо не заплатите вовсе, если оно убыточное. Ну, скажем, вы продаете баррель за $100, а на добычу тратите $110.

🔸По НДПИ на втором месторождении иначе: вы продаете баррель за $100, а государство забирает $51 (см. картинку) вне зависимости от того, сколько потрачено на добычу.


📌Что поменяется?
По сути – ничего. Но…

🔸Государство обещало нефтяникам, которые работают по НДД, что с 2024 года они получат субсидию. Заключалась она в следующем: вы по-прежнему платите НДД, но государство возвращает вам 20% от той суммы, которую бы вы отдали в бюджет, если бы платили по НДПИ.

🔸Вернемся к примеру. Месторождение на НДД вы продаете баррель за $100, а на добычу тратите $110. Но по льготе государство выплатило бы вам еще $10. Почему? Потому что $10 - это 20% от ставки НДПИ для этого барреля (см. картинку).

И нефтяники рассчитывали на эту субсидию в 2024-м.

#нефть #налоги #образование #инвестликбез #МР_Иванов

Почему государство отменило субсидии для нефтяников?
В прошлом посте мы рассказали о видах налогов на добычу нефти и несостоявшихся льготах по ним. В этом – объясним, что это значит для нефтяников.


📌Льготы пойдут в бюджет
За пять месяцев 2023 года нефтегазовые доходы сократились на 50% относительно прошлого года. Чтобы не разгонять дефицит бюджета, государству пришлось где-то брать деньги. Оно пошло самым очевидным путем: усилили давление на нефтяников,

🔸Начали с простого — переноса льгот. Однако не исключено, что за этим последует новый “оброк” в виде очередного снижения предельного дисконта, или корректировка демпфера.


📌Кому обиднее всего?
В первую очередь - Роснефти. НДД облагалось 80% добычи компании. В накладе остались также Лукойл, Сургутнефтегаз, Татнефть и прочие.

🔸Вероятно, каждый из нефтяников рассчитывал инвестиционную программу и планы по добыче, веря в грядущие субсидии.

🔸Перенос может повлиять на добычу в Западной Сибири и других “истощающихся” регионах.
Здесь показателен пример Лукойла: в 2020 году государство отменило налоговые льготы для месторождений с вязкой нефтью. Из-за этого добыча оной для компании стала невыгодной, и Лукойл свернул инвестиции в это направление.


📌Что будет дальше?
Несмотря на позитивный отчет Роснефти за первый квартал налоговые тучи над нефтяной отраслью могут резко сгуститься. Не забывайте об этом. Особенно если в вашем портфеле есть акции нефтяных компаний РФ!

#нефть #налоги #инвестликбез #образование #МР_Иванов

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 771 пункт (+0,2%);
- РТС: 1 042 пункта (+0,7%).


Главное к этому часу:

🔹Мосбиржа предложила обязать компании подробно объяснять отказ от дивидендов. В то же время глава набсовета площадки Сергей Швецов не поддержал предложение по обязательной публикации публичными компаниями дивидендных политик.
👉Статистика по физлицам от Мосбиржи за май

🔹Объем инвестиций в проект Арктик СПГ-2 составит $21-22 млрд.
👉Новатэк планирует строить еще один завод СПГ

🔹Ростелеком оценивает расходы на windfall tax в ₽0,6-0,7 млрд со "скидкой" за выплату в 2023 году.
👉Подробнее про налог и кто будет его платить

🔹Сбер заявил о возможности переводов денег в 11 стран, одна из них — Индия.
👉Как дела у самого большого банка в РФ?

🔹Абрау-Дюрсо планирует увеличить free-float с текущих 5% до 10% на горизонте чуть больше года.

🔹Чижик "залетел" в Саратовскую область: 4 дискаунтера от Х5 начали работать в регионе.
👉Отчет Х5 за 1 квартал


📲 Разбор компаний, свежие котировки акций, валют, сырья и индексов от Эй-бота


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Власти думают о замене пошлин на экспорт удобрений другим налогом

🖊Как пишут Ведомости, производители удобрений заплатили в бюджет всего лишь ₽5 млрд из ожидаемых в 2023-м ₽120 млрд экспортных пошлин. И, судя по всему, вряд ли до этой цифры за оставшиеся месяцы удастся дойти.

🔹Пошлина в размере 23,5% взималась, если экспортная стоимость удобрений была выше $450 за тонну. Все что ниже — ею не облагалось.

🔹Источники СМИ сообщают, что теперь удобренцев заставят пополнить бюджет более привычными способами. Например — повышенными налогами на добычу полезных ископаемых (НДПИ).


🚀Аналитики Market Power считают, что первая ошибка властей — в том, что они ввели экспортную пошлину поздно — в 2023 году, когда цены на удобрения уже упали.

🔸Основные экспортные удобрения — азотные, аммиачная селитра и карбамид — стали стоить сильно дешевле бенчмарка в $450 из-за падения цен на газ. То есть для них эту планку нужно понижать. По калийным и фосфатным тоже произошло снижение, хотя они все еще выше бенчмарка.

🔸Да и удобренцы не лыком шиты — быстро нашли лазейку в законодательстве. В расчет пошлины были заложены экспортные цены на основе таможенных деклараций. А компаниям ничего не мешало продавать товар по ценам ниже бенчмарка "дочкам" за границей, а потом, вне юрисдикции российских фискалов искать покупателей по фактическим ценам.

🔸НДПИ же так или иначе затронет и тех, кто сам добывает калийное и фосфатное сырье, и тех, кто его покупает (например КуйбышевАзот), поскольку в цену сырья будет "вшит" налог. При этом компании и так платили НДПИ, причем в 2020-2021 годах его уже повышали в несколько раз. В структуре налогов НДПИ занимает 15%, остальное — налог на прибыль.

🔹Способов собрать с отрасли денег предостаточно - вопрос в том, насколько правительство захочет это делать. Цены-то на удобрения уже не те...

#удобрения #налоги #МР_Иванов #МР_Яранов

Рынки сегодня

🔹Роснефть близка к заключению сделки по продаже крупных партий нефти в течение следующего года, пишет WSJ.
👉Недавно мы рассказывали про нефтяников и упущенные льготы (тут и тут)

🔹Инвестпрограмма Россетей в ближайшие два года составит рекордные ₽1 трлн. Около 40% будет направлено на реализацию программ в Сибири и на Дальнем Востоке.
👉 Неудивительно, что дивидендов от компании можно не ждать

🔹Аэрофлот прорабатывает возможность страхового урегулирования со своими западными лизингодателями по 47 самолетам группы. В результате права на них должны перейти к лизинговой компании, которую создадут специально для этих целей.
👉 Операционный отчет компании за 1 квартал

🔹Самолет в ближайшие годы инвестирует в строительство жилья и социальных объектов ₽323 млрд в Ленинградской области.
👉 Стало немного понятнее, почему компания не хочет платить дивиденды

🔹Годовая инфляция в РФ на 13 июня подросла до 2,9% с 2,7% на 5 июня, сообщает Росстат. Кроме того, ведомство немного улучшило оценку снижения ВВП РФ в 1 квартале до 1,8% с 1,9%.

🔹ЦБ ждет ускорения годовой инфляции в РФ в ближайшие месяцы. По итогам года она будет на уровне 4,5-6,5%.
👉 Что говорила Набиуллина после заседания по ставке?

🔹Segezha вложит ₽15 млрд в создание бумагоделательной машины на Сокольском целлюлозно-бумажном производстве (ЦБК).
👉 Отчет компании за 1 квартал

🔹До конца года ВТБ увеличит число доступных стран для трансграничных переводов розничных клиентов с 11 до 25.
👉 Показатели банка за 4 месяца

🔹Магнит хочет открыть в Башкирии до конца года порядка 40 новых магазинов.
👉 История Магнита с понижением уровня листинга

#дайджест

@marketpowercomics