МТС вписался в банковский тренд
Аналитик MP комментируют отчет крупнейшего мобильного оператора

🚀Выручка у компании действительно выросла вполне неплохо. Но загвоздка в том, что если разложить ее по сегментам, то наибольший прирост показали доходы МТС Банка — аж на целых 30%. И это вполне понятно: многие банки хорошо заработали в прошлом квартале

👉Об этом мы уже подробно рассказывали

🔸А если посмотреть на ключевой бизнес, то есть телеком? Здесь прирост всего 3,6%, что ниже инфляции прошлого года в 3 раза. Розничная сеть МТС чувствует себя тяжело: продажи упали на 22%. Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) выросли на 30%, хотя обычно компании стремятся их оптимизировать.

🔸Восстановление чистой прибыли объясняется сокращением процентных расходов. Еще одна позитивная новость - капитал компании вернулся к положительным значениям.

🔸И все же главный вопрос, который сейчас всех волнует — что будет с дивидендами? Почему-то МТС до сих пор не представил свою новую дивидендную политику.

#телеком #МТС #МР_Варламов

Рынки сегодня

🔹Обсуждение предложения бизнесменом о покупке акций Яндекса может состояться уже на этой неделе в Дубае. Однако не факт, что стороны придут к соглашению, пишут Ведомости.
👉А кто предложил купить Яндекс?

🔹Отгрузка угля всех видов в российских портах выросла на 18,3% в годовом выражении по итогам января-апреля, до 70 млн тонн. Как сообщает Ъ, прирост поставок наблюдается с марта.

🔹Мексика утвердила годовой бюджет проекта с участием Лукойла, стоимость проекта — $539 млн.
👉А еще компания хочет платить дивиденды

🔹В РФ начнут строить многоэтажные деревянные дома, передают Известия. До 2024 года Минстрой намерен внедрить правила для строительства деревянных домов до 12 этажей, а до конца 2023-го внесут изменения в нормативы.
👉Segezha пока что не собирается платить дивиденды

🔹Экспорт российских угля и природного газа в страны Азии резко вырос в 2023 году, согласно данным Bloomberg.

#дайджест

@marketpowercomics

Чего ждать на этой неделе?
Календарь важных событий и отчетностей


📌22 мая

❗️Газпром нефть: совет директоров, в повестке — вопрос о дивидендах

🔹Нижнекамскнефтехим: совет директоров, в повестке - вопрос о дивидендах

🔹Русагро: отчет по МСФО за 1 квартал
- "Операционка" компании не сильно повлияла на настроения инвесторов. Посмотрим, как с этим справятся финансовые показатели.


📌23 мая

‼️Газпром: совет директоров, в повестке — вопрос о дивидендах
- Наше мнение по главному событию недели смотрите в отдельном посте.

🔹Казаньоргсинтез: совет директоров, в повестке — вопрос о дивидендах за 2023 год


📌24 мая

🔹Ozon: отчет по МСФО за 1 квартал
- За прошлый год отчет оказался вполне успешным. Возможно, что и в начале этого года компания чувствовала себя хорошо.

🔹Тинькофф: отчет по МСФО за 1 квартал
- Банк уже отчитался по РСБУ и вышло очень даже хорошо. Вероятно, что результаты по МСФО в итоге будут не сильно отличаться.

🔹Segezha: отчет по МСФО за 1 квартал
- Сейчас лесная отрасль в тяжелом положении. Поэтому будем надеяться, что компании не стало совсем уж плохо.


📌25 мая

— важных событий не запланировано


📌26 мая

🔹Интер РАО: последний день для покупки акций под дивиденды
👉А кто еще будет платить?


#календарь #события

@marketpowercomics

Мосбиржа продолжает держаться
Главная торговая площадка РФ отчиталась за 1 квартал

Мосбиржа
МСар = ₽262 млрд
Р/Е = 7


📊Итоги
- комиссионные доходы: ₽10 млрд (-6,5%);
- процентный доход: ₽13 млрд (+21);
- скорр. чистая прибыль: ₽14 млрд (+17%);
- операционные расходы: ₽5,4 млрд (-18%).

❗️Биржа обновила несколько прогнозов. Так, рост операционных расходов на весь год составляет 10-14%. Прогноз по капитальным расходам — ₽4-6 млрд.

📈Бумаги Мосбиржи (MOEX) растут на открытии торгов на 1%.


🚀Комиссионные доходы просели, что неудивительно: объем торгов по акциям так и не восстановился (-35% год к году). Однако на рынке облигаций объемы выросли вдвое, из-за чего, собственно, просадка и не выглядит катастрофической.

🔸Процентные доходы продолжают расти (что, впрочем, стало очевидно уже после отчетов крупных банков).

🔸Площадка миновала пик кризиса, и аналитики MP ожидают, что этот год для нее будет более удачным.

👉Чего нельзя сказать о СПБ Бирже

#биржи #Мосбиржа

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 635 пунктов (+0,4%);
- РТС: 1 038 пунктов (+0,2%).


Главное к этому часу:

🔹Котировки бумаг Яндекса в моменте росли на 6% после новостей о рассмотрении предложений о выкупе (читайте в утреннем дайджесте). Сейчас рост составляет 3%.
👉А что вообще за история с выкупом?

🔹Полюс считает все введенные против компании санкции необоснованными, тщательно изучит решения регуляторов и перспективы оспаривания ограничений.
👉Компания обещала дивиденды, пусть и не очень большие

🔹29 июня Whoosh проведет годовое общее собрание акционеров, где среди прочих вопросов рассмотрит возможность выплаты дивидендов за прошлый год.
👉Может ли кикшеринг заплатить?

🔹Акционеры Интер РАО утвердили рекомендацию СД о выплате дивидендов за 2022 год в размере ₽0,28 на акцию.
👉Не забудьте еще раз проверить нашу дивидендную таблицу!


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Горячая пятерка бондов
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"

❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!


❓Почему мы уверены в этих бумагах?

🔸Газпром (AAA) — крупнейшая в мире газодобывающая компания, которой принадлежит 16% мировых запасов газа. У Газпрома самая низкая в мире себестоимость добычи и гигантская сеть собственных трубопроводов, которая постоянно расширяется.

🔸Первое клиентское бюро (ПКБ, ВВВ+) — лидер коллекторского рынка. Занимает 30% на рынке просроченной задолженности. Исторически ежегодная собираемость в 2 раза покрывала текущий объем долга. Это позволит выдержать экстремальное ухудшение собираемости без ущерба для кредитоспособности.

🔸Сэтл Групп (А) — крупный девелопер из Санкт-Петербурга, занимает 20% рынка города. На 5 месте по объемам строительства в РФ. Долговая нагрузка низкая.

🔸МБЭС (ААА) — Наднациональный банк развития, зарегистрированный в ООН с целью содействия торговли стран-членов. Участники — РФ, Монголия, Вьетнам и страны Восточной Европы из ЕС. Высокий запас прочности по капиталу позволит выдержать экстремальные сценарии блокировки активов в западных юрисдикциях.


Чтобы найти бумагу у брокера, скопируйте ее код (ISIN):
- Газпром (€): RU000A105WH2
- Газпром ($): RU000A1056U0
- ПКБ: RU000A103RJ3
- Сэтл Групп: RU000A105X64
- МБЭС: RU000A101RJ7


* Преимущества замещающих облигаций: бумаги выпущены по российскому праву и не зависят от иностранной инфраструктуры, что снижает риски для инвесторов и сохраняет возможность получать валютный доход.

👉Подробнее о ЗО

#инвестидея #облигации

@marketpowercomics

Рынки сегодня

❗️Сегодня все ждут главного события недели: совет директоров Газпрома проведет заседание, где должен обсудить вопрос о дивидендах.
👉Чего ожидать?

🔹Владимир Путин поручил правительству и ЦБ обеспечить до 1 июня установление ежемесячного лимита в $1 млрд на покупку валюты на внутреннем рынке для расчетов по сделкам с иностранными компаниями.
🚀Аналитики МР: так, теперь становится меньше переменных факторов, влияющих на курс рубля. Это нефть, импорт, спрос физиков на валюту, а также фактор отпусков и покупки валюты для них.

🔹Бизнес просит Минфин более детально проработать методологию определения налоговой базы для расчета windfall tax, пишут Ведомости со ссылкой на источники. Ведомство просят учесть инвестиции, сделанные компаниями в базисном периоде 2018–2019 годов.
👉Кто будет платить этот налог?

🔹ВТБ вошел в консорциум для покупки доли в Яндексе, размер доли банка в нем еще обсуждается.
👉А кто хочет купить компанию?

🔹Тем временем сам Яндекс запустил свой сервис такси в Пакистане.
👉Как дела у компании?

#дайджест

@marketpowercomics

Русагро в сезоне
Российский агрохолдинг отчитался за 1 квартал

Русагро
МСар = ₽107 млрд

📊Итоги
- выручка: ₽47 млрд (-23%);
- скорр. EBITDA: ₽7 млрд (-56%);
- чистая прибыль: ₽5 млрд (+176%);
- рентабельность скорр. EBITDA: 15% (-11 п.п.).

🧮Выручка по сегментам
- сахар: ₽9 млрд (-17%);
- мясо: ₽11 млрд (+16%);
- сельское хозяйство: ₽6 млрд (-28%);
- масла и жиры: ₽23 млрд (-33%).

👉Операционный отчет Русагро за 1 квартал


🚀В целом отчет получился не самым лучшим, дела у компании в 1 квартале шли не очень. Выручка снизилась из-за двух основных факторов: снижение цен на ряд продуктов и падение объемов реализации в большинстве сегментов. Поэтому по всем сегментам, кроме мясного, наблюдается снижение выручки. Однако, как мы помним, показатели у Русагро часто сильно меняются от квартала к кварталу, поскольку компания подвержена сезонности.

🔸А в мясном сегменте показатель вырос благодаря запуску все того же комплекса в Приморье.

🔸Рентабельность по EBITDA снизилась в основном из-за снижений в сельскохозяйственном и сахарном сегментах ввиду падения цен на продукцию и неблагоприятного урожая сахарной свеклы в прошлом сезоне.

🔸По-прежнему главным вопросом остается редомициляция. Компания заявила, что в ближайшие месяцы рассчитывает объявить инвесторам финальное решение о переезде, однако ничего более конкретного не сказала. Остается только ждать.

#агро #Русагро #отчет

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 625 пунктов (-0,3%);
- РТС: 1 031 пункт (-0,5%).


Главное к этому часу:

🔹Умеренная погода позволяет Европе экономить газ и закачивать больше в подземные хранилища, пишет Интерфакс.

🔹Все детали возможной реструктуризации Яндекса пока находятся в проработке, заявила пресс-служба компании.
👉Подробнее про покупку доли Яндекса

🔹Positive в текущем году хочет увеличить объем продаж в 2 раза, до ₽25-30 млрд.
🚀Аналитик МР: рынок действительно в общем растет, уходят западные компании, освобождая свои ниши. Теоретически, Positive мог занять их место и действительно увеличить продажи. Однако прогнозы у компании довольно смелые, и что выйдет на практике — проверим.
👉Основное с мероприятия компании для инвесторов

🔹Fesco начала перевозки грузов через индийский порт Мундра. Суда будут отправляться раз в месяц, затем регулярность увеличится до корабля раз в две недели.
👉Как отчиталась компания за прошлый год?


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Разбираемся с аналитиками Market Power, что ждет российскую валюту на этой неделе

🚀Рубль в ближайшие торговые дни может ослабнуть. Диапазон составляет ₽78-82 за доллар, ₽85-89 за евро и ₽11,2-11,7 за юань.

❓Что может давить на котировки?
- снижение Brent из-за опасений рецессии и неопределенности с повышением потолка госдолга США;
- санкционные риски и обострение ситуации.

❓Что может поддержать?
- продажи валютной выручки экспортерами;
- валютные интервенции в рамках бюджетного правила;
- ежемесячный лимит в $1 млрд на покупку валюты на внутреннем рынке для расчета с иностранными компаниями, продающими бизнес в РФ. В прошлые месяцы для этих целей покупалось больше валюты.

🔸В конце недели возможно небольшое укрепление рубля благодаря майскому налоговому периоду, когда экспортеры будут активнее продавать валютную выручку для расчетов с бюджетом.

#валюта #рубль #МР_Васильев

Газпром нефть заплатит
"Дочка" газовой монополии обнародовала дивиденды

Газпром нефть
МСар = ₽2,4 трлн
Р/Е = n/a (нет данных о прибыли за 2022 год)

💰Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды в размере ₽12,16 на акцию, что немного выше консенсус-прогноза экспертов. Дивотсечка - 10 июля. Доходность составляет около 2%.

📉Бумаги Газпром нефти (SIBN) падают на 4% после этой новости.

👉Впереди — СД "мамы". Набираемся терпения и ждем!

🚀 Динамика акций на этом сообщении несколько удивляет, поскольку компания уже платила неплохие дивиденды за прошлый год — ₽69,78 на акцию.

🔸Несмотря на то, что компания не торопится раскрывать отчетность по МСФО за минувший год, можно предположить, что у нее — из-за концентрации на внутреннем рынке и высокой доли переработки — все довольно неплохо в прибылью.

#газ #Газпромнефть #дивиденды

⚡️⚡️⚡️Дивиденды Газпрома вылетели в трубу
Вот в эту самую трубу

❗️Совет директоров газовой монополии рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за прошлый год.

📉Акции Газпром (GAZP) моментально начали падать, сейчас — на 4%.

🚀 Аналитики Market Power не удивлены.

🔸Забавно, что решение совет директоров компании объясняет тем, что в первом полугодии 2022 года на выплату акционерам и так были направлены рекордные ₽1,2 трлн. Все логично, кроме одного: где некогда обещанные 50% чистой прибыли за 2021 год?

🔸Компанию тоже можно понять: дешевеющий газ+сокращение поставок. Новые направления продаж либо менее прибыльны, либо еще в разработке.

#газ #Газпром #дивиденды

Отчет "газовой монополии" за прошлый год не сулит инвесторам ничего хорошего в будущем

Газпром
МСар = ₽3,9 трлн
Р/Е = 3

📊Итоги
- выручка: ₽11,7 трлн (+15% год к году);
- EBITDA: ₽3,6 трлн (на уровне 2021 года);
- чистая прибыль: ₽1,3 трлн (-38%);
- чистый долг: ₽3,9 трлн (+34%);
- операционные расходы: ₽9,3 трлн (+21%);
- убыток от обесценивания активов: ₽420 млн (+647%).

💰Газпром оценил объем инвестиций в 2023 году в ₽3 трлн против ₽2,3 трлн в 2022 году.


🚀По словам аналитиков MP, результаты компании скромные и ожидаемые.

🔸Рост операционных расходов объясняется просто. Тут сыграл роль фактор, о котором рынок, кажется, успел позабыть: осенью у Газпрома через налоговые "нашлепки" изъяли ₽1,2 трлн.

🔸Чистая прибыль год к году выглядит неплохо, однако мы помним, что в первой половине прошлого года "газовая монополия" заработала ₽2,5 трлн. Получается, что во втором полугодии компания получила ₽1,2 трлн убытка.

🔸Аналитики Market Power считают, что причиной падения прибыли послужило не только очевидное снижение объема экспорта и цен на газ, но и валютная переоценка. Ведь в первом полугодии компании были вынуждены обменивать 80% валютной выручки на рубли (курс отечественной валюты тогда доходил до ₽100 за доллар), а рубль к концу года сильно подешевел.

🔸Неудивительно, что дивидендов от Газпрома мы не увидели.

🔸Но что будет дальше? Пока на обозримом горизонте ничего хорошего компании не светит. Цены на газ рухнули, нефть тоже под давлением. И все это — на фоне увеличения инвестпрограммы (постройка трубы в Китай). Кажется, этот год будет очень тяжелым для Газпрома и больше похож на второе полугодие прошлого, если не хуже...

👉А что за труба?

#газ #Газпром #отчет #MP_Тюрин #MP_Петрова

Рынки сегодня

🔹Производство стали в РФ по итогам апреля выросло на 2%, а загрузка мощностей металлургических компаний близка к максимальной, пишет Ъ.
👉И это все потому, что компании переориентируются на внутренний рынок

🔹Производители удобрений в РФ постепенно восстанавливают экспорт и уже во 2 квартале выйдут на рекордные уровни 2021 года, заявил президент Российской ассоциации производителей удобрений Андрей Гурьев.
👉Однако "удобренцев" ждет не лучший год

🔹Фосагро ждет стабилизации цен на удобрения на текущих уровнях.
👉Отчет компании за 1 квартал

🔹Сегодня свои результаты за 1 квартал по МСФО должны представить Ozon и Тинькофф.
👉Чего еще ждать на этой неделе?

🔹Что-то новенькое: "Тинькофф банк" зарегистрировал собственный университет. Это первая попытка кредитной организации в РФ создать вуз с программами высшего образования.
👉Тинькофф, кстати, уже выкатил отчет за 1 квартал по РСБУ, вряд ли она будет сильно отличаться от МСФО

#дайджест

@marketpowercomics

Бумажный убыток
Segezha отчиталась за 1 квартал

Segezha
МСар = ₽85 млрд
Р/Е = нет данных


📊Итоги
- выручка: ₽18,7 млрд (-42%);
- скорр. OIBDA (она же — EBITDA): ₽1 млрд (-91%);
- скорр. чистый убыток: ₽3,8 млрд (-52%);
- долг: ₽123 млрд (+27%);
- капзатраты: ₽1,7 млрд (-57%).

🔸Компания также заявила, что сейчас не планирует пересматривать дивидендную политику. Согласно текущей ее версии, предусматриваются ежегодные выплаты в размере ₽3-5,5 млрд до 2023 года включительно. С 2024 по 2026 год на дивиденды планируется направлять 75-100% скорректированного FCF.

👉Напомним, что за 2022 год предприятие, вероятно, платить инвесторам не будет

📉Бумаги Segezha (SGZH) падают на 3%.


🚀В 1 квартале компания демонстрирует убытки, в том числе на уровне операционного потока. В отчетный период наблюдается снижение цен на бумагу и фанеру.

🔸Кроме того, EBITDA, по подсчетам наших аналитиков, второй квартал подряд находится около нуля.

🔸Объемы реализации остаются под давлением из-за запрета импорта со стороны ЕС и высокой стоимости доставки до Азии.

#лес #Segezha #отчет

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 635 пунктов (-0,2%);
- РТС: 1 038 пунктов (+0,02%).


Главное к этому часу:

🔹Комитет Госдумы одобрил обнуление НДПИ для проекта Новатэка на Ямале.
🚀Аналитик МР: новость довольно нейтральная, но с позитивным прогнозом. Это решение распространяется на новый проект Обский ГХК, однако окончательное инвестиционное решение по нему еще не принято. Поэтому в перспективе это обнуление скажется на бизнесе положительно.

🔹Минэнерго при необходимости предложит ограничить экспорт бензина и дизельного топлива.

🔹 Мосбиржа сообщила, что с 25 мая переведет акции Магнита c первого сразу на третий уровень листинга.
❗️Напомним, что ретейлер так и не отчитался за прошлый год, пропустив установленные сроки

🔹Сбер запустил вклады в дирхамах ОАЭ.
👉Отчет банка за 1 квартал

🔹СПБ Биржа 28 июня проведет годовое общее собрание акционеров, где обсудит вопрос по дивидендам за прошлый год.
👉А как для площадки закончился тот год?


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics