Апрель на биржах
Две российские торговые площадки традиционно подвели итоги торгов за прошлый месяц


💍Драгоценная Мосбиржа:
- общий объем торгов: ₽90,3 трлн (14% м/м; +2,6% г/г);
- акции: ₽1,6 трлн (+7% м/м; +59% г/г);
- облигации: ₽1,4 трлн (-18 м/м; рост в 3,3 раза г/г);
- срочный рынок: ₽5 трлн (-17% м/м; +19% г/г);
- валютный рынок: ₽22 трлн (-12% м/м; -0,4% г/г);
- денежный рынок: ₽59,4 трлн (-16% м/м; -1,6% г/г);
- драгметаллы: ₽40 млрд (+90% м/м; рост в 9 раз г/г).


😭СПБ Биржа все еще не восстанавливается:
- стоимостной объем сделок: $2,5 млрд (-6% м/м; -72% г/г);
- среднедневной объем торгов: $0,1 млрд (+14% м/м);
- количество сделок: 4,9 млн (+81% м/м);
- активные счета: 170 тыс. (+27% м/м);
- стоимостной объем по гонконгским бумагам: НК$0,5 млрд (-32% м/м).


🏆Топ-3 лидеров по объему торгов на СПБ Бирже:
- Tesla: 15% от общего объема;
- Marathon: 6,6%;
- Coinbase: 5%.

🇨🇳Топ-3 лидеров в гонконгских бумагах на СПБ Бирже:
- Alibaba; 21% от общего объема;
- JD. com: 12,6%;
- NIO: 6%.

#биржи

@marketpowercomics

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 541 пункт (+0,4%);
- РТС: 1 022 пункта (+1,4%).


Главное к этому часу:

🔹Встреча министров ОПЕК+, назначенная на 4 июня, состоится в очном формате, пишет Интерфакс. 3 июня пройдет очередная конференция стран ОПЕК.
👉 Что такое Brent, и почему она падает?

🔹В Совфеде предложили убрать электросамокаты с городских улиц и оставить их в парках. На этом фоне котировки Whoosh после открытия рухнули на 5,5%, но затем быстро отыграли падение.
👉Как Whoosh отчитался за 2022 год?

🔹Несколько крупных банков ужесточили условия по ипотеке или готовятся сделать это, сообщает РБК. Ставки с начала месяца подняли как минимум три кредитных организации.

🔹Минэнерго РФ не ждет роста розничных цен на топливо выше инфляции и после коррекции демпфера*, заявил глава министерства Николай Шульгинов.
*Демпфер - регуляторный механизм, по которому если экспортная цена нефти выше внутренней, то бюджет компенсирует нефтяным компаниям часть разницы.

🔹Сюрприз! Shell сообщила, что не получала никаких выплат за долю в проекте Сахалин-2 и сохраняет свои законные права.
👉Сделка с Shell наделала много шума

🔹Россия подтверждает полную приверженность и исполнение добровольных уровней сокращения производства, сказал вице-премьер Александр Новак. Он снова отметил, что сокращение добычи составляет 500 тысяч б/с от февральского уровня до конца года.
🚀Некоторые СМИ и телеграм-каналы почему-то интерпретировали это как очередное сокращение добычи. Но это не так. Вице премьер просто напомнил о том, какие меры уже приняты: такая вот словесная интервенция на фоне падающей нефти.
👉 И добычу в первом квартале сократила не только Россия

Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Минфин снизит продажи валюты в мае

🫡Как сообщило ведомство, с 10 мая ежедневные продажи валюты по бюджетному правилу снизятся почти в 2 раза: с ₽3,7 млрд до ₽2 млрд. В сумме за месяц они составят ₽40,4 млрд.

😳Кроме того, Министерство заявило, что за текущий месяц бюджет страны может недополучить ₽8 млрд нефтегазовых доходов. В начале апреля Минфин прогнозировал, что бюджет в прошлом месяце недополучит около ₽114 млрд от этой сферы.

⚖️Вместе с тем ведомство сообщило, что нефтяники после коррекции демпфера в апреле получили из бюджета ₽107 млрд, что на 11% больше, чем в марте этого же года.


🚀Как мы видим, Bloomberg ошибся, когда прогнозировал начало покупки валюты. Почему Министерство не начало ее закупать - вопрос открытый.

🔸Как считают аналитики Market Power, на решение вряд ли повлиял перерасчет стоимости Brent. Фактором стали те же вещи, что и раньше: падение цен на нефть и газ, снижение объемов их экспорта, сокращение нефтедобычи.

🔸Нефтегазовые доходы, судя по всему, остаются ниже базовых, поэтому власти и продают валюту.

🔸В дальнейшем решения Минфина будут зависеть от нефти и ее поведения. И, вероятно, в этом году не стоит ждать каких-то крупных покупок валюты.

#валюта #продажа #МР_Васильев

Торги в праздники
Расписание работы российских бирж в длинные майские праздники

❗️ Мосбиржа 8 мая работает с нюансами: не торгуются акции в юанях, а также на валютном рынке и рынке драгметаллов не проводятся сделки с расчетами день в день (TOD).

🚀Внимательно рассчитывайте, если планируете покупать бумаги под дивиденды! Напомним: акции на Мосбирже торгуются в режиме Т+2. То есть, к примеру, купив акцию Сбера 8 мая, вы станете ее владельцем лишь на второй РАБОЧИЙ день после заключения сделки.

📌СПБ Биржа оба выходных будет работать с нюансами. Так, в оба дня торги и расчеты по ценным бумагам иностранных эмитентов из стран СНГ не проводятся. 9-го мая, плюс к тому же, нельзя будет торговать еще и российскими ценными бумагами, а также иностранными эмитентами, которые ведут бизнес в РФ.

#биржа #праздники #расписание

Рынки сегодня

🔹VK создает собственное приложение для знакомств, в котором пользователь не будет идентифицироваться через аккаунт во "ВКонтакте", пишут Ведомости. Напомним, что самое популярное приложение - Tinder - до 30 июня уйдет с рынка РФ.
👉Как отчитался VK за прошлый год?

🔹Власти и бизнес начали обсуждать продление периода неразглашения корпоративной отчетности, сообщают те же Ведомости. Текущий мораторий истекает уже 1 июля.

🔹Инфляция в РФ с 25 апреля по 2 мая составила 0,19% после 0,10%.
👉Что будет со ставкой ЦБ в ближайшее время?

🔹Цена на газ в Европе продолжает падать на фоне тех же факторов. Сейчас она составляет чуть больше $400 за тысячу кубометров.

🔹Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Банка Санкт-Петербург за 2022 год.

#дайджест

@marketpowercomics

🛢За эту неделю котировки Brent сильно снизились, и мы уже рассказывали, отчасти почему это произошло

🚀Пришло время поразмышлять, что же будет дальше!


💸Что влияет на цены?
Для общего понимания: на среднесрочном горизонте цены на нефть в основном определяются глобальным спросом, тогда как изменения предложения влияют на цены в краткосрочном периоде.

🔸Практически каждый месяц с июня 2022 года цены падают. Основной фактор, как вы могли догадаться, - ожидание замедления мировой экономики и спроса на топливо

🔸В то же время сдерживают падение открытие экономики Китая после трех лет локдаунов и сокращения нефтедобычи со стороны ОПЕК+.

🔸Однако вчера первый фактор немного пошатнулся: вышли неожиданно слабые данные по экономике КНР. Производственная активность в Китае сократилась в апреле.


🔮Что будет дальше?
Мы видим высокие риски наступления глобальной рецессии, поэтому полагаем, что сырьевые цены и цены на нефть продолжат снижение.

🔸Мы сохраняем наш прогноз по средней цене нефти Brent в этом году на уровне $75 за баррель (ожидаем снижения цен во втором полугодии к $70 за баррель и ниже). Также ожидаем, что средняя цена экспортной российской нефти в этом году составит $50 за баррель.

🔸По-прежнему полагаем, что риски по нефтяным ценам скорее смещены вниз. В случае тяжелой рецессии в мировой экономике с финансовым кризисом наподобие 2008 года цена Brent может упасть до $40-50 за баррель и ниже.

#нефть #МР_Васильев

Горячая пятерка бондов
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"

❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!


❓Почему мы уверены в этих бумагах?

🔸Газпром (AAA) — крупнейшая в мире газодобывающая компания, которой принадлежит 16% мировых запасов газа. У Газпрома самая низкая в мире себестоимость добычи и гигантская сеть собственных трубопроводов, которая постоянно расширяется.

🔸реСтор (ВВВ+) — сеть монобрендовых магазинов техники. Основные продажи приходятся на Apple (42% выручки), Samsung (14%), а также Street Beat (13%, собственный бренд). реСтор продолжает ввоз товаров по параллельному импорту. Долговая нагрузка низкая.

🔸ГТЛК (АА-) — №1 по объему лизингового портфеля (ЛП) в РФ. Компания стратегически значима для государства – это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли. Поэтому ГТЛК регулярно получает вливания в капитал.

🔸Интерлизинг (А-) — входит в топ-15 лизинговых компаний РФ по объему портфеля. Приоритетные сегменты — лизинг грузового и легкового автотранспорта, строительной и специальной техники. Бенефициар — владелец банка Уралсиб. Портфель ликвидный. Долговая нагрузка умеренная.


Чтобы найти бумагу у брокера, скопируйте ее код (ISIN):
- Газпром (€): RU000A105BL8
- Газпром ($): RU000A105SG2
- реСтор: RU000A103935
- ГТЛК: RU000A1038M5
- Интерлизинг: RU000A103RY2


* Преимущества замещающих облигаций: бумаги выпущены по российскому праву и не зависят от иностранной инфраструктуры, что снижает риски для инвесторов и сохраняет возможность получать валютный доход.

👉Подробнее о ЗО

#инвестидея #облигации

@marketpowercomics

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 542 пункта (+0,7%);
- РТС: 1 041 пункт (+2,3%).


Главное к этому часу:

🔹Рубль продолжает укрепляться. Доллар торгуется ниже ₽77, евро - ниже ₽85.

🔹Доля вечерних торгов на рынке акций Мосбиржи в последнее время превышает 20% от оборота за день.
👉 Итоги апрельских торгов на двух торговых площадках

🔹На Камазе запущено производство грузовиков нового поколения К5. 80% этого автомобиля производится с собственными комплектующими, заявил глава Ростеха Сергей Чемезов.

🔹Fortum возражает против указа по временному управлению своими активами и считает это нарушением прав инвестора, готовит меры для защиты. Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков в ответ заявил, что передача акций под временное управление Росимущества законна.

🔹Брокеры в соответствии с рекомендациями ЦБ ограничат возможность инвесторам проводить сделки по покупке бумаг ОПК США, сообщает СПБ Биржа. Продать же эти акции можно.


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Апрельские частности
Мосбиржа традиционно раскрывает статистику по физлицам за прошлый месяц

❗️Общее:
- число физлиц с брокерскими счетами: 25 млн (+548 тыс. человек за месяц);
- всего счетов: 42,4 млн (+978 тыс.);
- количество ИИС: 5,4 млн (+64 тыс.).

⚖️Доля частных инвесторов:
- в акциях: 81,5%;
- в облигациях: 36%;
- на спот-рынке валюты: 18%;
- на срочном рынке: 69%.

👉Буквально на днях Мосбиржа и СПБ Биржа подвели итоги торгов за апрель

#биржа

🚀По доброй традиции на длинных выходных мы публикуем материалы, которые будут полезны каждому инвестору – независимо от стратегии

❗️Book Value (BV или просто B) – балансовая стоимость компании: то, что останется у нее, если отнять от активов все задолженности и обязательства.

🔸Есть такие компании – например, банки – у которых в силу специфики бизнеса очень много активов. И это отличный способ понять, насколько справедливо рынок оценивает их стоимость.


❓Как узнать Book Value?
Для примера возьмем банк “Деревянный стандарт”, у которого общая стоимость активов ₽1000, а задолженность и обязательства составляют ₽200. Получается, что балансовая стоимость – ₽800.

🔸Мы знаем, что в обращении находятся 100 акций “Деревянного стандарта”.

🔸₽800 : 100 штук = ₽8 на акцию. Это и есть балансовая стоимость акции.


❓Зачем это надо?
Допустим, “Деревянный стандарт” сильно потрепали санкции, и его чистая прибыль за год = ₽1. Акция банка стоит ₽4, прибыль на акцию = ₽0,01…

Банк “Деревянный стандарт”:
MCар = ₽400
P/E = 400

🔸Что-то не хочется покупать, правда? Но вы инвестор не промах: знаете, что трудности у банка временные и понимаете, что P/E в этом случае неинформативно.

🔸На помощь приходит мультипликатор P/B (Price to Book Value). Чтобы рассчитать его, нужно рыночную стоимость акции разделить на балансовую.

❗️Итак, P/B “Деревянного стандарта”: ₽4 / ₽8 = 0,5.

🧐Это значит, что рынок оценивает стоимость компании вдвое ниже стоимости ее чистых активов. А значит, покупая акции “Деревянного стандарта”, вы получаете активы, которые стоят вдвое дороже, чем вы заплатили! Круто, правда?


📌Вывод
P/B = 1 означает, что балансовая стоимость активов компании равна его рыночной оценке. То есть, утрируя, вам все равно, купить на рынке этот банк или создать такой же с нуля.

🔸Однако это справедливо для какого-нибудь рядового банка, коих множество. А вот, к примеру, для Сбера, имеющего мощнейшие конкурентные преимущества, справедливое P/B будет больше единицы. Его ценность – не только в активах.

#инвестликбез #BookValue #BV