Beluga будет платить
Российский производитель алкоголя согласовал выплату инвесторам

Beluga
МСар = ₽72 млрд
Р/Е = 9

💰Акционеры Beluga одобрили рекомендованные дивиденды за 2022 год в размере ₽400 на акцию. Дивотсечка - 26 апреля. Дивдоходность составляет 8,7%.

📈Акции компании (BELU) на открытии торгов росли на 3%.

👉Кроме того, недавно Beluga представила операционные показатели за 1 квартал текущего года

#алкоголь

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 579 пунктов (+1%);
- РТС: 996 пунктов (+1,3%).


Главное к этому часу:

🔷Интерфакс со ссылкой на источники сообщает, что ставка windfall tax составит 10% при уплате в 2024 году. Если компания выплатит его досрочно - в октябре-ноябре 2023 года - то ставка снизится до 5%. База расчета - превышение чистой прибыли 2021-2022 годов над показателем 2018-2019 годов (ранее были 2019-2020 года).
👉А кто будет платить этот налог?

🔷Средняя цена нефти Urals с 15 марта по 14 апреля составила $51,15 за баррель.

🔷Лимит на валютные операции в рамках сделок зарубежных компаний "на выход" может быть плавающим, заявил Минфин.

🔷Мосбиржа с завтрашнего дня начинает торги фьючерсами и опционами на акции ИСКЧ.
👉Компания намерена провести IPO двух "дочек"


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Объемы экспорта нефти РФ восстанавливаются, нефтепродуктов - увеличиваются

По данным Ъ за март:
- нефть: 8,1 млн б/с (+600 тыс. б/с к февралю);
- нефтепродукты: 3,1 млн б/с (+450 тыс. б/с);
- сырая нефть: 5 млн б/с (+100 тыс. б/с);
- выручка от экспорта: $12,7 млрд (+$1 млрд);
- цена Urals в рублях: 5047 за баррель (+3% за неделю);
- бензин: 1,8 млн тонн (+38% с начала года до середины апреля).


📌 Как это повлияет на рубль?
Цены на нефть на мировых рынках в апреле выросли. Можно ожидать, что в ближайшие месяцы новых эпизодов масштабного ослабления российской валюты не будет. Как раз наоборот: позиции рубля могут незначительно укрепиться.

🔸Возможно, после 20 апреля, когда компании начнут готовиться к налоговому периоду, на фоне подорожавшей нефти рост рубля будет уже заметен.

🔸Во 2 полугодии мы видим значительные риски замедления роста экономик США и ЕС на фоне высоких процентных ставок. Это может снизить спрос на нефть, а следовательно — ее цену, что вновь ослабит рубль. Поэтому к концу года курс доллара может окончательно закрепиться на уровнях выше ₽80.

👉Какие еще факторы влияют на курс рубля?

#нефть #МР_Ващелюк

🎊Распаковка Segezha

🥸 Наша рубрика "Распаковка" - это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков компании. Выводы делаете вы сами!

🌲 Сегодня в нашем разборе крупнейшая компания в РФ, которая занимается переработкой леса - всем известная Segezha.

👉Еще одна распаковка

#распаковка #Segezha

Российский рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 2 596 пунктов (+1,6%);
- РТС: 1004 пункта (+2,2%).

🥳 Случилось невероятное: ни одна бумага из индекса Мосбиржи сегодня на основных торгах не упала! Инвесторы открывают шампанское, шортисты плачут!

Главное к этому часу:

🔹Страны G7 выступили за сохранение потолка цен на российскую нефть на уровне $60 за баррель.
👉Тем временем экспорт нефти из РФ растет

🔹ЦБ РФ не планирует больших послаблений по валютным ограничениям, допускает лишь "некоторые поправки".
👉Как дела у рубля?

🔹Правительство РФ может принять решение о льготах для компаний, которые выплатят взнос в бюджет досрочно (в этом году, а не в следующем).
👉 А кто будет платить windfall tax?

🔹Fesco и группа компаний ЕТС договорились о сотрудничестве в сфере грузоперевозок в страны ЮВА, Индию и Турцию. Также перевозчик договорился с Лентой об аналогичном сотрудничестве между странами Азии и Россией.
👉Недавно завершилась судебная эпопея Fesco

🔹Тем временем Global Ports и Фосагро подписали меморандум, согласно которому будут сотрудничать в перевалке удобрений на экспорт. Перевалка должна увеличиться до 3 млн тонн в год.
👉Фосагро хочет построить два завода

🔹Интер РАО с 15 апреля начал коммерческие поставки электроэнергии в Кыргызстан.


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

🌚Вечерний дайджест

*В подборке представлены лидеры роста|падения из индекса Мосбиржи на закрытии основной торговой сессии.

#дайджест

@marketpowercomics

Рынки сегодня

🔹Ставка пошлины на экспорт нефти в последний год существования этого платежа будет определяться не из цены российского сорта Urals, а исходя из стоимости смеси Brent

🔹РФ и Индия обсуждают возможность создания перестраховочной компании для обеспечения покрытия морских нефтяных перевозок.
👉Экспорт нефти из РФ восстанавливается

🔹Минфин предлагает оформить разовый сбор с бизнеса (windfall tax) как "налог чрезвычайного характера", сообщают Ведомости со ссылкой на источники. Возможность установления таких налогов предлагается закрепить в Налоговом кодексе.
👉Еще раз: кто будет платить этот налог?

🔹Продажи алкогольной продукции в 1 квартале выросли до 53 млн декалитров (+2,4%). Продажи водки не изменились - 18 млн декалитров, а вот ликерных вин - утроились до 257 тыс. декалитров.
👉Как дела у Beluga?

🔹Индия - перспективный рынок для российской лесопродукции, заявил глава Минпромторга Денис Мантуров.
👉Отчет Segezha за прошлый год

🔹РФ в прошлом году нарастила экспорт удобрений в Индию в 3,4 раза, есть заинтересованность в дальнейшем наращивании показателя.

#дайджест

@marketpowercomics

Горячая пятерка бондов
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"

❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!


❓Почему мы уверены в этих бумагах?

🔸Борец (А+) - одна из крупнейших компаний нефтяного машиностроения. Является одним из лидеров, занимая 1 место на рынке РФ и 3 - на мировом. Благодаря большой доле долгосрочных контрактов и большому портфелю заказов будущая выручка хорошо предсказуема.

🔸Россия (ААА) - гособлигация. Да, доходность мала, однако есть льгота по НДФЛ на прибыль от курсовых разниц. То есть в случае с бондами того же Газпрома при росте евро, например, с ₽80 до ₽180, инвестору придется заплатить ₽13 с каждых ₽100 прибыли от валютной переоценки. С облигациями Минфина такого нет.

🔸реСтор (ВВВ+) - сеть монобрендовых магазинов техники. Основные продажи приходятся на Apple (42% выручки), Samsung (14%), а также Street Beat (13%, собственный бренд). реСтор продолжает ввоз товаров по параллельному импорту. Долговая нагрузка низкая.

🔸ГТЛК (АА-) - №1 по объему лизингового портфеля (ЛП) в РФ. Компания стратегически значима – это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли. Поэтому регулярно получает вливания в капитал.

🔸Росгеология (А) - единственная в РФ компания, оказывающая весь спектр услуг по всем направлениям геолого-разведочных работ. Большой объем накопленной геологической информации. Стратегически важна для восполнения ресурсной базы страны, получает прямую господдержку, 50% выручки - от госконтрактов. Стабильная законтрактовка на год вперед.


Чтобы найти бумагу у брокера, скопируйте ее код (ISIN):
- Борец ($): RU000A105GN3
- Россия (€): RU000A102CK5
- реСтор: RU000A103935
- ГТЛК: RU000A1038M5
- Росгеология: RU000A103SV6


* Преимущества замещающих облигаций (ЗО): бумаги выпущены по праву РФ и не зависят от иностранной инфраструктуры, что снижает риски для инвесторов и сохраняет возможность получать валютный доход.

Подробнее о ЗО

#инвестидея #облигации

@marketpowercomics

ДА, Окей!
Еще один ретейлер отчитался за 2022 год

Окей
МСар = ₽9 млрд
Р/Е = 36

📊Итоги
- общая выручка: ₽202 млрд (+8%);
- выручка дискаунтеров "ДА!": ₽54 млрд (+53%);
- EBITDA: ₽17 млрд (+10%);
- чистая прибыль: ₽242 млн (+16%);
- чистый долг: ₽34 млрд (+19%).

📈Бумаги Окей (OKAY) росли на 3% после открытия торгов, сейчас - на 1%.


🚀Как считают аналитики Market Power, эффект масштаба начинает играть роль. Заметно, что траектория прибыли дискаунтера ДА! выглядит заметно лучше динамики основного сегмента (гипермаркеты), где наблюдается падение и выручки, и EBITDA.

🔸Тенденцию ранее подтвердил годовой отчет Х5: дискаунтеры - на гребне волны (в отличие от гипермаркетов).

#ретейл #МР_Пантюхин

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 591 пункт (-0,2%);
- РТС: 1000 пунктов (-0,4%).


Главное к этому часу:

🔷Депутат Госдумы Александр Бородай не исключил второй волны мобилизации из-за готовящегося контрнаступления ВСУ. После этой новости индекс Мосбиржи моментально растерял утренний рост и перешел к снижению. До этого он впервые за год превысил 2600 пунктов.
👉Политические новости — важный фактор динамики российского рынка

🔷ММК в 1 квартале текущего года увеличил производство стали на 8% к 4 кварталу, до 3 млн тонн. Продажи выросли на 3%, до 2,7 млн тонн.
👉Прошлогодние итоги рынка металлопотребления

🔷Сам себе Полюс: физлицам РФ могут разрешить добывать золото в пилотном режиме с марта 2024 года
👉Кстати, как отчитался Полюс?

🔷Россия имеет "подушку безопасности" в неподверженных санкциям активах, а резервы формируются исходя из того, какие активы не могут быть использованы для санкционного давления, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Твердая Пятерочка
Х5 опубликовал операционные результаты за 1 квартал текущего года

Х5
МСар = ₽405 млрд
Р/Е = 9

💰Чистая выручка всей группы составила ₽695 млрд (+15%).

📊Выручка по сегментам
- Пятерочка: ₽538 млрд (+11%);
- Перекресток: ₽94 млрд (+3%);
- Чижик: ₽19 млрд (рост в 5 раз);
- Карусель: ₽0,6 млрд (-88%). В феврале X5 закрыла последний гипермаркет.

🧮LfL-продажи группы выросли на 6,5%, трафик - на 4%, средний чек - на 3%.
- Количество магазинов выросло с начала года на 2%, до 12,7 тыс.

📈После отчета бумаги Х5 (FIVE) растут на 2%.


🚀По словам аналитиков Market Power, отчет неплохой. В целом по бизнесу компания демонстрирует устойчивые показатели роста в соответствии с ожиданиями рынка.

🔸Из-за замедления инфляции темпы роста LfL-продаж снижаются, так как сокращается влияние стоимости потребительской корзины. Примечательно, что трафик в Пятерочке немного снизился вместе со средним чеком, из-за чего в сумме LfL-продажи всей группы снизились относительно 4 квартала 2022 года. Однако повода для паники пока нет, снижение показателя в рамках исторически-статистических колебаний.

🔸Несмотря на рост числа Пятерочек на 385 магазинов, число клиентов снизилось по сравнению с 4 кварталом прошлого года до 1,35 млрд (-4,5%). Зато выросло число клиентов Чижика и экспресс-доставки - до 36 млн (+28%) и 13 млн (+30%) соответственно. Сокращение трафика может быть следствием замедления потребительского спроса, которое сейчас является главным сдерживающим фактором для инфляции.

🔸Сам Чижик вновь показывает значительный рост выручки, но сейчас это скорее связано с открытием новых магазинов. Для сравнения: в 1 квартале прошлого года их было в 6 раз меньше, чем сейчас.

👉 Почему выручка Чижика непоказательна, а сопоставимые продажи считать рано?

#ретейл #МР_Автухов

🚀Сегодня свои отчеты представили два крупных ретейлера – Х5 и Окей. Разобрав их, можно сделать вывод: гипермаркеты умирают. Почему так происходит? Аналитики Market Power знают ответ


💵Цена
Проникновение магазинов у дома все глубже: сети открыли много точек и наладили логистику. И сработал эффект масштаба: один логистический центр обслуживает сотни магазинов, а значит - снижаются расходы.

🔸Уменьшились расходы — можно и цены снизить до уровня гипермаркетов. И зачем теперь ехать в эти места?


⚖️Выбор
В магазинах у дома появилось все, что надо. Как? Просто – диджитализация!

🔸По мере развития программ лояльности и мобильных приложений, магазины, анализируя данные, понимают, что именно нужно конкретным клиентам в конкретном районе.

🔸Если гипермаркету, чтобы не разочаровать клиента, нужно держать на полках огромный перечень товаров, условная Пятерочка и так точно знает, за чем в нее идут.


🎁Спецретейл
Теперь, если вам нужно именно здоровое питание, - вы пойдете во Вкусвилл за углом. Если хочется поэкспериментировать с вином – к вашим услугам Ароматный мир через дорогу!

🔸Раньше такой выбор специфических продуктов давал только гипермаркет.


📲Онлайн-доставка
Вспомните свой последний поход в большой магазин. Наверняка после часовой прогулки в вашей корзине появлялось то, что вы не планировали брать.

🔸Доступность онлайн-доставки лишила гипермаркеты и этой приятной "плюшки". Пара кликов, полчаса - и вот уже только нужные товары ждут у двери. При этом цены сопоставимы.

🔸Более того, у ближайшего Магнита тоже есть доставка, и привезут заказ раньше, чем из гипермаркета в соседнем районе.


❗️Итог
Тренды меняются, и так уж вышло, что формат гипермаркетов не вписывается ни в один. У потребителей просто не осталось мотивации посещать их...

#ретейл #MP_Пантюхин

Рынки сегодня

🔹Fesco рассматривает возможность приобретения терминала в Азово-Черноморском бассейне и формирования собственного профильного флота на Каспии.
👉Недавно завершилась судебная эпопея Fesco

🔹Яндекс начал нанимать гуманитариев, которые будут готовить эталонные тексты для обучения нейросети YaLM 2.0, разрабатываемой компанией, пишут Известия
👉Напомним о наших карточках про ChatGPT

🔹Global Ports на текущий момент не планирует размещать ценные бумаги на Мосбирже после ухода с Лондонской
👉О переезде компании стало известно в феврале

🔹Акции Мечела на вчерашних торгах обновили максимум с 2017 года. При этом каких-либо значимых новостей не было.

🔹Казахстан начал наращивать танкерный флот для поставок своей нефти на экспорт в обход России через Азербайджан. Однако отгрузки, вероятно, не превысят 3 млн тонн в перспективе, пишет Ъ.


#дайджест

@marketpowercomics

Всемирная ассоциация стали рассказала о возможной ситуации на рынке в ближайшие годы

📌В мире
В этом году мировой спрос на сталь увеличится на 2,3% — до 1,82 млрд тонн.

🔹По мнению организации, сохраняющаяся инфляция и высокие процентные ставки в большинстве стран ограничат восстановление спроса, несмотря на положительные факторы.

🔹В 2024 году спрос может вырасти на 1,7%, до 1,85 млрд тонн. Он будет обусловлен регионами за пределами Китая, но столкнется с глобальным замедлением из-за ожидаемой стагнации экономики КНР.


📌В России и СНГ
Совокупный спрос на сталь в РФ, странах СНГ и Украине в этом году, по прогнозам, упадет на 3,5%, до 51,5 млн тонн, в следующем - на 4,3%, до 49,3 млн тонн. Как считает ассоциация, в 2023-2024 годах ожидается замедление темпов роста в строительном секторе. Экономика РФ столкнется с проблемами из-за санкций и утечки рабочей силы.

🔹Потребление же стали в России снизится в этом году на 5%, до 39,6 млн тонн. В 2024-м — еще на 7%, до 36,9 млн тонн.

#металл

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 621 пункт (+0,2%);
- РТС: 1011 пунктов (+0,1%).


Главное к этому часу:

🔷Закон о либерализации экспорта СПГ разрешит экспорт с 36 месторождений Роснефти.
👉Как дела у Роснефти?

🔷Инфляция в еврозоне в марте замедлилась с 8,5% до 6,9%, что соответствует ожиданиям экспертов.

🔷Бизнес, заключивший с государством соглашения о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК), не должен будет платить разовый налоговый взнос в бюджет.
👉А кто изначально должен платить windfall tax?

🔷Стратеги BlackRock Investment Institute решили отказаться от портфеля 60/40 в пользу государственных и частных инвестиций и тактического вложения в облигации с привязкой к инфляции.
👉А что это вообще за стратегия и какие еще бывают?

🔷VK и Минэкономразвития запустят образовательный проект по созданию собственного бизнеса.
👉Подробный разбор отчета VK за 2022 год


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

В нашем порту прибыло
Fesco планомерно увеличивает свой флот

Fesco
МСар = ₽124 млрд
Р/Е = n/a

🔊Как заявил совладелец компании Андрей Северилов, было куплено 6 новых судов в Китае почти за 20 млрд. Таким образом флот увеличится за текущий год как минимум на 24%: с 25 до 31 судна. А его общая вместимость вырастет примерно на 50% и превысит 41 тыс. контейнеров 20-футового эквивалента (TEU).

🚢Еще два корабля компания купила в апреле на вторичном рынке, они менее вместительны, детали их покупки не раскрываются.

💵Кроме того, компания намерена в течение 2023 года увеличить контейнерный парк до 160 тыс. TEU. Также Fesco рассматривает возможность приобретения терминала в Азово-Черноморском бассейне.

📈Бумаги Fesco (Fesh) сегодня выросли на 6%.


🚀Увеличение флота и расширение контейнерного парка компании в условиях перестройки грузопотока на восточное направление выглядит правильным шагом.

Однако не менее важным и своевременным видится намерение купить терминал в Азово-Черноморском бассейне, поскольку туда пойдет часть грузопотока, который раньше шел через балтийские терминалы в Европу.

👉 Однако главный риск Fesco вовсе не в ее бизнес-модели

#Контейнеры #Fesco

Невыплавка дивидендов
Северсталь не планирует платить инвесторам

Северсталь
МСар = ₽861 млрд
Р/Е = n/a

❗️Совет директоров компании рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года.

📉Акции Северстали (CHMF) падают на 3%.


🚀Это уже не первый металлург, который не будет платить. В этом списке есть НЛМК, который отказался от изначально рекомендованной выплаты дивидендов за 9 месяцев, а также ММК, председатель которого просто заявил, что денег инвесторам не будет.

🔸Вероятно, что от этого сектора инвесторам в этом году дивидендов ждать не стоит.

👉Сегодня Всемирная ассоциация стали спрогнозировала спрос на металл в ближайшие годы

#металл