Positive после объявления о дивидендах провел мероприятия для инвесторов. Рассказываем основное

Positive
МСар = ₽113 млрд
Р/Е = 19

😎Во 2 полугодии компания хочет вернуться к рассмотрению вопроса об уровне дивидендов

💵За текущий год ожидаются отгрузки не менее ₽20-25 млрд, компания надеется достичь все ₽30 млрд.

👍Positive планирует увеличить free-float, не отказывается от допэмиссии при каждом удвоении капитализации

🧮В прошлом году по оценке предприятия рынок российской кибербезопасности вырос на 10-20%.

👊Компания ожидает конкуренции с китайскими вендорами, планирует выйти на рынки Азии и Латинской Америки.

👉 Разбор бизнеса компании Positive

👉Мы подробно комментировали последний отчет разработчика ПО

#IT

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 504 пункта (+0,3%);
- РТС: 946 пунктов (-2,1%).


Главное к этому часу:

🔹Без тормозов: рубль снова падает, доллар превысил ₽83 впервые с 6 апреля 2022 года, евро торгуется почти по ₽91.
👉Наш прогноз по российской валюте

🔹Граждане РФ с ВНЖ другой страны будут считаться иностранными инвесторами в стратегические компании, следует из поправок в законопроект об иностранных инвестициях.

🔹Группа компаний "Монополия" планирует выкупить находящиеся в свободном обращении акции Globaltruck по цене 82,5 за акцию. Планируется приобрести 75% от уставного капитала компании.

🔹Логистический комплекс Ozon построят в центре Новой Москвы.
👉Отчет компании за прошлый год

🔹Х5 объявляет об открытии жестких дискаунтеров "Чижик" в Казани.
👉Отчет ретейлера за 2022 год

🔹Мосбиржа вновь расширила ограничения для инвесторов из "недружественных" стран. Теперь недоступных для них компаний для инвестиций вырастет с 76 до 80.


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Количество облигаций на Мосбирже, по которым не были исполнены обязательства, в прошлом году резко выросло

📊Посмотрите на статистику
- 2018: 3 дефолта
- 2019: 1 дефолт
- 2020: 9 дефолтов
- 2021: 22 дефолта
- 2022: 127 дефолтов (+477%)

❗️В этом году дефолт произошел пока что по 46 выпускам облигаций, в том числе 8 - технические.

👉В подборке облигаций от Market Power — только надежные эмитенты!


🚀Почему так происходит?
Высокодоходных (или мусорных) облигаций становится на рынке все больше, так как он развивается, и небольшим компаниям становится проще выходить в свет. Самому рынку это, конечно, в плюс, поскольку инструментов для инвестирования становится больше.

👉 Почему "высокодоходные" значит "мусорные"?

😔Однако зачастую такие компании не с лучшим кредитным рейтингом. По международной классификации это выпуски с рейтингом ниже ВВВ-.

😢То есть чем больше мусорных бондов, тем больше количество дефолтов за год. Однако конкретные случаи необходимо рассматривать отдельно. К примеру, некоторые шли к этому давно и кризис их окончательно добил. У других могла разрушиться бизнес-модель из-за экономических потрясений в прошлом году.

❗️Вероятно, что это только начало. Как следует из доклада НИУ ВШЭ, в текущем году ожидается резкий рост размещения мусорных бондов на российском рынке. Посмотрим на статистику в конце года.

👉 Что такое госдолг, и почему его никто не собирается возвращать?

#облигации #МР_Тюрин

Преждевременный восторг
FESCO все-таки стрясла с бывшего бенефициара ₽80 млрд. Вот только есть ли они у него?

FESCO
МСар = ₽124 млрд
Р/Е = n/a

🔹Арбитражный суд Москвы сегодня удовлетворил ее иск к Зиявудину Магомедову и постановил взыскать ₽80 млрд. Исковые требования удовлетворены ко всем ответчикам, "кроме одной компании", пишет Интерфакс.

😍Это был один - и самый позитивный - из возможных сценариев в этом деле для акций FESCO, которые осенью прогнозировал Market Power.

📈Сейчас котировки компании (FESH) растут на 13%.

👉Мы подробно разбирались в этом деле, освежите знания


🚀 Да, ₽80 млрд для компании с капитализацией в ₽124 млрд — просто подарок. Есть одно "но"! Магомедов сейчас в колонии, и таких денег у него, вероятно, просто нет. Да, раньше ему принадлежал пакет акций FESCO на ₽39 млрд, но с момента, как этот иск был подан (ноябрь 2021 года), случилась фактически национализация компании: суд конфисковал 92,4% ее акций в пользу государства.

🔸Поэтому непонятно, о каких деньгах идет речь. И, возможно, инвесторы поторопились с выводами, бросившись покупать акции компании.

🔸Впрочем, и Росимущество, на балансе которого сейчас 92,4% акций FESCO, пока своего слова не сказало, и как ведомство распорядится бумагами - неизвестно.

#перевозки #FESCO #суд

Чего ждать на этой неделе?
Календарь экономически важных событий и отчетностей


📌10 апреля

🔹Segezha: акционеры компании переизберут совет директоров.


📌11 апреля

🔹АФК Система: отчет по МСФО за 2022 год.
- Главная "дочка"-кормилица компании — МТС — хорошо отчиталась за 9 месяцев прошлого года. Посмотрим, что покажет "мама".

🔹Сбер: отчет за 3 месяца по РСБУ (РПБУ).
- Большой зеленый банк довольно неплохо (хоть и не удивительно) отчитался за 2022 год. Три прошедших месяца, судя по тому, как отчитался ВТБ, должны стать для большого зеленого банка неплохими.


📌12 апреля

🔹Positive: последний день для покупки акций под дивиденды.
- Да, это уже с учетом режима Т+2.

🔹Совкомфлот рассмотрит дивиденды на СД.
👉Сколько могут заплатить?

🔹Выйдут данные по мартовской инфляции в США и в России. Американские данные — а точнее последующее выступление руководства ФРС — станут моментом истины: действительно ли "банкопад" сделал за ФРС часть работы по ужесточению монетарной политики? Или регулятор в очередной раз даст сигнал о повышении ставки, обагрив рынки красным?


📌13 апреля

- событий не запланировано


📌14 апреля

🔹Окей: отчет по МСФО за 2022 год.
- "Коллега" по сегменту гипермаркетов — Лента — уже отчиталась, и ситуация вырисовывается так себе. Посмотрим, насколько Окей продвинулся в развитии магазинов малых форматов.

🔹Таттелеком: последний день для покупки акций под дивиденды (с учетом режима Т+2).
- Не забывайте про дивидендную таблицу.

🔹Россети Ленэнерго: отчет по МСФО за 2022 год.
- В отличие от "сестер" Ленэнерго не спешила раскрываться. Большинство "дочек" ФСК-Россети показали по итогам года хорошие результаты.

🔹Кстати, как раз в пятницу в США стартует сезон корпоративных отчетностей.
- Первыми традиционно отчитываются банки. И что-то подсказывает, квартал для них не самый удачный.


📌15 апреля (суббота)

🔹Момент истины для держателей бумаг Beluga: общее собрание акционеров. Совет директоров рекомендовал заплатить 26 апреля.

#календарь #события

@marketpowercomics

Рынки сегодня

🔷Как пишет Bloomberg, РФ сократила добычу нефти на 700 тыс. баррелей в сутки в прошлом месяце, что больше заявленных 500 тыс.
👉Добычу сокращает не только Россия

🔷Угольные компании в этом году могут столкнуться с очередным ростом налоговой нагрузки, сообщает Ъ. Минфин рассматривает увеличение НДПИ в 4 квартале в случае хороших финрезультатов работы участников рынка в январе-марте.

🔷Россияне увеличили инвестиции в золото, объем операций с ним вырос на 88% благодаря высокой инфляции и опасениям нового кризиса в США.
👉Мы подробно рассказывали про инвестиции в золото

🔷Доля торговли Минска и Москвы в нацвалютах составляет 85%, заявил посол Белоруссии в РФ.

🔷Парламент Турции начал процесс внесения поправок в законодательство, которые нужны для начала работы газового хаба.
👉А что за хаб?

🔷Яндекс почти вдвое нарастил продажи потребительской электроники и впервые стал лидером в этом сегменте, отмечают Ведомости.
👉Напомним про разделение компании

#дайджест

@marketpowercomics

Мосбиржа запустит платформу по внебиржевой торговле акциями без листинга

🖊Как пишет РБК, сделки на ней будут заключаться не напрямую между продавцом и покупателем, а через центрального контрагента - в данном случае НКЦ. Доступ к платформе получат все брокеры, однако компании без листинга там смогут купить только квалифицированные инвесторы.

👉 Что такое НКЦ?

🫡У платформы есть два главных условия для входа предприятий: все они должны быть публичными (ПАО или АО) и иметь отчетность по МСФО.

📌Сперва будет доступно 7 компаний: Нител, Красногорский завод им. С.А. Зверева, Удмуртнефть, Обьнефтегазгеология, Новошип, Уфаоргсинтез, Фортум. До конца года планируется "завезти" на площадку еще несколько десятков.


❓Как это будет работать?
В России давно есть система, которая позволяет совершать внебиржевые сделки с акциями - MOEX Board. Однако популярностью она не пользуется, гаранта сделки нет, как и обязательств у сторон.

🔸У новой же платформы будет центральный контрагент (НКЦ), который выступает в качестве гаранта сделки между продавцом и покупателем

🔸Плюс у обеих сторон будут друг перед другом обязательства. Если была выставлена оферта и покупатель ее принял, сделка должна будет состояться в любом случае.


❓Что дает платформа?
По сути на рынке появится внебиржевая альтернатива устаревшему MOEX Board. Прозрачный, более работающий инструмент с контрагентом, который исключает риск, дает гарантии обеим сторонам.

🔸Новость довольно позитивная, поскольку эти акции всегда торговались очень дешево из-за низкой ликвидности, которая как раз теперь может увеличиться.

#биржа

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 541 пункт (+1,3%);
- РТС: 979 пунктов (+0,5%).


Главное к этому часу:

🔹Минфин РФ пока не видит необходимости возвращения к обязательной продаже валютной выручки, однако такой вопрос периодически поднимается.

🔹Центробанк связал ослабление рубля с падением поступлений экспортной выручки из-за нефтяного потолка.

🔹Фармкомпаниям РФ предоставят субсидии на разработку аналогов иностранных лекарств, заявил премьер-министр РФ Михаил Мишустин.
👉Недавно Минпромторг обновил стратегию развития фармпромышленности

🔹Производство спиртных напитков в 1 квартале снизилось до 22,7 млн декалитров (-3%), водки - до 15,8 млн декалитров (-8,5%).


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Горячая пятерка бондов
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"

— Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!


❓Почему мы уверены в этих бумагах?

🔹Газпром (AAA): крупнейшая в мире газодобывающая компания, которой принадлежит 16% мировых запасов газа. У Газпрома самая низкая в мире себестоимость добычи и гигантская сеть собственных трубопроводов, которая постоянно расширяется.

🔹Совкомфлот (ААА): крупнейший собственник и оператор танкерного флота в РФ. Бенефициар текущего геополитического кризиса. Ограничения на транспортировку российской нефти привели к росту загрузки, ставок фрахта и прибыли компании.

🔹Боржоми (А-): крупнейший производитель минеральной воды в РФ, Украине. Также продает продукцию в Белоруссии и в Прибалтике. Долговая нагрузка у эмитента низкая. Но есть и риски: национализация украинских активов (28% EBITDA) и сложные отношения с трудовым коллективом в Грузии (в прошлом году завод два месяца простоял из-за забастовки).

🔹Сэтл Групп (А): девелопер из Санкт-Петербурга, занимает 20% рынка города. На 5 месте по объемам строительства в РФ. Долговая нагрузка низкая.

🔹ГТЛК (АА-): №1 по объему лизингового портфеля (ЛП) в РФ. Компания стратегически значима для государства – это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли. Поэтому ГТЛК регулярно получает вливания в капитал.


❗️Чтобы найти бумагу у брокера, скопируйте ее код (ISIN):
- Газпром (€): RU000A105WH2
- Совкомфлот ($): RU000A105A87
- ГТЛК: RU000A102VR0
- Сэтл Групп: RU000A105X64
- Боржоми: RU000A102SK1


* Преимущества замещающих облигаций: бумаги выпущены по российскому праву и не зависят от иностранной инфраструктуры, что снижает риски для инвесторов и сохраняет возможность получать валютный доход.

👉Подробнее о замещающих облигациях

#инвестидея #облигации

@marketpowercomics

Фармсинтез представил новую вакцину против гепатита В

Фармсинтез:
МСар = ₽3 млрд
Р/Е = n/a

💉Называется она Сай-Би-Вак. Врачам она была показана в марте текущего года. Как пишет компания, препарат прошел клинические испытания.

📈После этой новости бумаги предприятия (LIFE) подскочили на 6%, сейчас рост составляет 5%.

👉Напомним, что компания время от времени становится объектом для спекуляций


🚀Это действительно так важно для компании?
Как посмотреть. Регистрационное удостоверение на эту вакцину было получено еще в августе прошлого года. Сейчас, судя по всему, начинается ее продвижение

🔸Сама вакцина полностью израильская, все стадии производства там. Является представителем нового поколения. Вероятно, что свое место займет, но каким-то "хитом" вряд ли станет. На рынке РФ есть еще пять подобных вакцин.

👉Наш аналитик разбирал перспективы компании

🔸Однако конкретно для Фармсинтеза это может быть действительно важно, поскольку таким образом компания получит дополнительную прибыль (не много, но все же). В целом же для фармрынка новость довольно рядовая, особых прорывов в медицине здесь нет.


🥺А если когда-нибудь наша новость от ChatGPT станет явью?..

#фарма #МР_Неманкин

Рынки сегодня

🔹РФ в марте направила в Индию рекордное количество нефти, экспорт вырос почти в 5 раз, до 2,1 млн баррелей в сутки, сообщают Ведомости.

🔷Новатэк просит правительство снизить дополнительные налоги для Ямал СПГ и одновременно снизить сумму. Как пишет Ъ, размер такой выплаты в бюджет может составить ₽40 млрд за год.
👉А ведь компания еще и заплатила кругленькую сумму за долю Shell в другом СПГ-проекте

🔷Крупнейшие банки в РФ в марте увеличили продажу валюты на рынке до ₽563 млрд (+13,5% к февралю). Физлица в марте увеличили нетто-покупки валюты на биржевом рынке и через крупнейшие банки - до ₽122 млрд (+63%).

🔷АФК Система в 2023 году планирует продать люксембургский East-West United Bank. Его активы на конец прошлого года оцениваются в ₽11 млрд, обязательства - в ₽5 млрд.

🔷Глава ВТБ Андрей Костин заявил, что возобновление процесса приватизации помогло бы привлечь в бюджет средства на рыночных условиях.

🔷Рынок высокодоходных облигаций восстанавливается быстрее, чем ожидали. Объем размещенных в 1 квартале выпусков приблизился к средним показателями 2021 года.
👉Напомним, что не так с этими мусорными бондами

🔷США продолжают работу над усовершенствованием санкций в отношении РФ.

🔷Инфляция в Китае замедлилась до минимума за полтора года - с 1% в феврале до 0,7% в марте.

#дайджест

@marketpowercomics

Зеленая прибыль
Сбербанк отчитался по РСБУ за март

Сбер:
MCap = ₽4,8 трлн
Р/Е = 18

💰Чистая прибыль за прошлый месяц составила ₽125 млрд. За 1 квартал показатель вырос до ₽350 млрд. Рентабельность капитала составила 24%.

💵Чистый процентный доход вырос за квартал до ₽517 млрд (+22%), комиссионный доход - до ₽156 млрд (+14%). Операционные расходы поднялись до ₽171 млрд (+16%).

👍Число активных ежемесячных пользователей СберОнлайн незначительно выросло и достигло 79,2 млн человек (+0,6%).

📈📉Обыкновенные и привилегированные акции банка (SBER и SBERP) не особо реагируют на отчет.

🚀И это не удивительно. Отчет вышел хорошим, но при этом ожидаемым. Поэтому рынок и не взорвался от счастья, как это было в прошлый раз с МСФО.

👉Как Сбер отчитался за год?

#банки

Недолив экспорта
Beluga представила операционные результаты за 1 квартал

Beluga
МСар = ₽71 млрд
Р/Е = 9

Итоги
- общие отгрузки: 3,5 млн декалитров (-7,5% год к году);
- собственная продукция: 2,6 млн декалитров (-14%);
- импортные бренды: 845 тыс. декалитров (+22,5%);
- объем продаж ВинЛаб: +34% (количественного показателя нет);
- количество точек ВинЛаб: 1426 магазинов (+76);
- средний чек: +5%;
- трафик: +27%.

👉 А в марте компания отлично отчиталась за 2022 год

📊Результаты компания считает ожидаемыми. Она отмечает, что экспортные отгрузки снизились на 83% относительно аналогичного показателя 2022-го по понятным причинам. Двузначные темпы роста демонстрируют бренды из сегмента премиум и выше, что, в свою очередь, улучшает маржинальность продаж.

📈Бумаги Beluga (BELU) растут на 1%.

👉В эту субботу акционеры Beluga примут решение по дивидендам

#алко

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 573 пункта (+1,1%);
- РТС: 987 пунктов (+0,4%).


Главное к этому часу:

🔷Минфин пообещал к выходным внести ясность с налоговой базой за 2022 год для windfall tax.
👉Напомним, кто будет его платить

🔷ЦБ считает, что полностью уйти от использования доллара и евро в РФ не получится без перевода импортных контрактов на расчеты в рублях или валютах дружественных стран.

🔷Кремль не рассматривает идею перезапустить процесс приватизации в РФ, о котором ранее говорил глава ВТБ Андрей Костин.

🔷Whoosh вложит ₽480 млн в запуск аренды электровелосипедов в Петербурге и Подмосковье.
👉А еще компания может заплатить дивиденды

🔷Абрау-Дюрсо начнет производство водки "7 злаков".
👉Beluga стоит напрячься?


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест


#дайджест

@marketpowercomics

Аэрофлот перелетел старые показатели
Крупнейшая российская авиакомпания представила операционный отчет за первый квартал

Аэрофлот
МСар = ₽84 млрд
Р/Е = n/a

Итоги
— пассажиропоток: 9,5 млн (+11%)
- международные линии: 2 млн (+9%)
- внутренние линии: 7,5 млн (+12%)

— грузооборот: 203 млн тонно-километров (-11%)
- международные линии: 67 млн (-34%)
- внутренние линии: 136% (+8%)

— количество рейсов: 64,5 тыс. (+1%)
- международные линии: 13 тыс. (-0,1%)
- внутренние линии: 51,5 тыс. (+1%)

👉А как компания отчиталась по операционке за весь прошлый год?


🚀 В динамике сыграл эффект "низкой базы", причем не только в провальном для российских авиакомпаний 2022 году. Показатели первого квартала 2023 года смотрятся неплохо даже в сравнении с 2021-м, который, впрочем, тоже нельзя было назвать гладким — все-таки тогда еще были актуальны коронавирусные ограничения.

🔹 Прогнозировать дальнейшие финансовые результаты Аэфролота сейчас практически невозможно, поскольку слишком много будет зависеть от государственных субсидий (предыдущая, напомним, закончилась в январе). Однако нет сомнений, что государство, в случае очередных проблем, поддержит компанию. Аэрофлоту уже пообещали суперльготные кредиты на лизинг. Кроме того, он, скорее всего, поднимет тарифы на перелеты.

#авиа #аэрофлот #MP_Тюрин