Market Power
27.5K subscribers
5.96K photos
57 videos
5 files
4.53K links
Новости и разбор российского фондового рынка

Чат: https://t.me/+DFcxqbsnpCRlNWE6

Эй-бот: https://t.me/MarketPowerBot

Вся информация в этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Download Telegram
Газпромбанк хочет забрать свое у Мечела

🖊Как пишут СМИ, ГПБ обратился в Арбитражный суд Москвы с иском о взыскании задолженности, связанной с нереструктурированным кредитом от 2010 года, в размере почти ₽12 млрд. Есть еще и второй иск, однако требования по нему не уточняются.

❗️Вероятно, речь идет об обязательствах перед иностранными кредиторами по кредитам под гарантии экспортных агентств, которые все еще остаются нереструктурированными. Финансирование одного из траншей данного кредита было предоставлено Газпромбанком иностранному банку, который и является кредитором Мечела.

💵Размер нереструктурированного долга перед ECA-кредиторами, по последним данным, составляет $420 млн.

😱Для самого металлурга такая новость, судя по всему, стала очень неожиданной. По словам директора управления по коммуникациям компании Екатерины Видеман, "у Мечела нет просроченной задолженности перед Газпромбанком". Более того, свои обязательства предприятие погашает с опережением графика.

📉Обыкновенные и привилегированные акции Мечела (MLTR и MLTRP) падают на 2% и 1% соответственно.

👉Напомним, что в прошлом году ГПБ продала права требования к Petropavlovsk компании УГМК

#дайджест
Российский рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 2 500 пунктов (+0,8%);
- РТС: 987 пунктов (+0,4%).


Главное к этому часу:

🔹Годовая инфляция в РФ с 28 марта по 3 апреля замедлилась до 3,3% с 4,3% неделей ранее.

🔹Правительство и бизнес еще обсуждают процент единовременного взноса бизнеса, заявил глава РСПП Александр Шохин.
👉А кто его будет вообще платить?

🔹Чистая прибыль ВТБ по итогам текущего года может составить от ₽327 до ₽400 млрд, превышение этого диапазона маловероятно.
👉Напоминаем про результаты за прошлый год

🔹Ozon отказался от проекта сервиса частных объявлений, который тестировался в трех регионах.

🔹Яндекс показал бета-версию своей собственной нейросети для генерации изображений по текстовым запросам.
👉А еще мы рассматривали возможные сценарии разделения компании

🔹Самолет завершит строительство своего первого проекта на Дальнем Востоке в 2025 году.


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

🌚Вечерний дайджест

*В подборке представлены лидеры роста|падения из индекса Мосбиржи на закрытии основной торговой сессии.

#дайджест

@marketpowercomics
Рынки сегодня

🔷Рубль продолжает падать: доллар впервые с 18 апреля прошлого года пробил отметку в ₽80, а евро торгуется выше ₽87.

🔷Х5 продолжает изучать вопрос редомициляции из Нидерландов, но сейчас компания не видит ни технической, ни юридической возможности переезда в любую другую юрисдикцию.
- Кроме того, компания сообщила, что в феврале закрыла последний гипермаркет "Карусель".
👉В марте X5 отчиталась за прошлый год

🔷Розничные инвесторы переключаются на торговлю "дружественными" валютами, пишет Ъ. Объемы торгов долларом падают, а юанем и турецкой лирой - растут.

🔷Segezha планирует построить завод по производству конструкций для деревянного домостроения - CLT-панелей - в Иркутской области.
👉Недавно разбирали отчет компании

#дайджест

@marketpowercomics
Мартовские частности
Мосбиржа раскрывает статистику по физлицам за первый месяц весны

❗️Общее:
- число физлиц с брокерскими счетами: 24,5 млн (+523 тыс. человек за месяц);
- всего счетов: 41,4 млн (+983 тыс.);
- количество ИИС: 5,3 млн (+71 тыс.).

⚖️Доля частных инвесторов:
- в акциях: 80%;
- в облигациях: 33%;
- на спот-рынке валюты: 19%;
- на срочном рынке: 64%.

🏆Самые популярные акции:
- Сбер (обыкновенные и привилегированные): 32% и 8,5% соответственно;
- Газпром: 21%;
- Лукойл: 9,5%;
- Норникель: 8%;
- Роснефть: 5%;
- "префы" Сургутнефтегаза: 5%;
- Новатэк: 4%;
- Яндекс: 4%;
- Северсталь: 3,5%.

👉А недавно Мосбиржа и СПБ Биржа рассказали про объемы торгов в прошлом месяце на своих площадках

#биржа
ФАС не согласна с формулировками СМИ по поводу реорганизации Русгидро на Дальнем Востоке

🔹Антимонопольная служба опубликовала пост, в котором объяснила, что вчерашнее сообщение о грядущих реформах в Русгидро было неверно истолковано. ФАС заявила, что предлагает не "разделить ПАО «Русгидро» на две части", а "план мероприятий в отношении сетевых активов компании".

🔹Разбираемся, в чем отличие. Спойлер: по факту, только в формулировках


📌Предпосылки
Энергосистема России разделена на ценовые и неценовые зоны.

❗️Ценовых — две: европейская часть России плюс Урал, а также Сибирь. В них электроэнергия продается по рыночным ценам.

❗️В неценовых же зонах электроэнергия продается по ценам, которые регулирует государство. К таковым относится и Дальний Восток.

🔹Однако с ноября 2023 года неценовые зоны будут постепенно трансформировать в ценовые. То есть уже не государство будет определять стоимость электроэнергии в них. Зачем это делается — понятно: из бюджета на модернизацию старых активов в неценовых зонах приходилось тратить много денег.

🔹Теперь это ляжет на плечи собственников, которые смогут привлечь частные инвестиции, да и банально — поднять тарифы.


📌В чем проблема Русгидро?
Сегодня Русгидро почти полностью обеспечивает энергоснабжение Дальнего Востока, управляя ТЭС общей мощностью 12,5 ГВт, а также сетями и сбытовыми компаниями.

🔹И в этом-то и загвоздка: еще в период реформы РАО ЕЭС был принят закон, по которому В ЦЕНОВЫХ ЗОНАХ сетевые и генерирующие активы не могут управляться одной компанией напрямую. Так что, после смены статуса зоны Дальнего Востока, Русгидро этот закон нарушит.


📌Что будет с сетями Русгидро?
Вероятнее всего, компания попросту выделит эти активы для последующей продажи. К тому же член правления компании Роман Бердников заявил, что она "не хотела бы «дарить» какие-либо активы".

🔹Логика подсказывает, что покупателем может выступить одна из дочек естественной монополии ФСК-Россети.

#энерго #Русгидро #MP_Микова #MP_Тюрин
Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 517 пунктов (+0,7%);
- РТС: 980 пунктов (-0,7%).


Главное к этому часу:

🔹Российская валюта не останавливается в своем падении: доллар приближается к ₽81, а евро уже превысил ₽88 впервые с 14 апреля прошлого года.

🔹Positive подвел официальные итоги за 2022 год. Различий с предварительными особо нет, поэтому акции не особо реагируют на эту новость.
👉Мы уже разбирали отчет компании

🔹Whoosh запустит в Москве пилотную эксплуатацию самокатов с модулем компьютерного зрения. Он будет распознавать движение в местах большого скопления людей, подавать пользователю сигналы о снижении скорости и советовать маршруты.
👉А еще компания может заплатить инвесторам дивиденды

🔹 ЦБ упростил для банков открытие передвижных пунктов кассовых операций, переименовал их в "мобильные офисы" и дополнил перечень доступных там операций.


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics
Фактор слабости
Курс доллара сегодня достигал ₽81 впервые с 15 апреля 2022 года. Евро рос до ₽88.

🔹Рубль слабеет с начала года, и апрельские уровни — продолжение тенденции. Аналитики MP прогнозируют, что будет дальше.


📌Глобальные причины
Как мы неоднократно говорили, на отечественную валюту в первую очередь давят снижение нефтегазовых доходов страны из-за санкций и низких цен на сырье.

🔹Не забываем, что ликвидность валютного рынка низкая, ведь нерезиденты и подсанкционные банки не участвуют в торгах долларом и евро. А потому периоды повышенного спроса на валюту вызывают мощные колебания курса.


📌Сезонные причины
Апрельский "перформанс" рубля мы связываем с дисбалансом спроса и предложения валюты на рынке. Экспортеры продают валюту (укрепляют рубль) в конце месяца, а значит, предложение сейчас на минимуме. С другой стороны, спрос на валюту создают:

1️⃣ иностранные компании, которые продают бизнес в России, конвертируют рубли в валюту. За примерами далеко ходить не надо: недавно власти разрешили НОВАТЭКу перечислить Shell ₽95 млрд. А это примерно дневной оборот доллара на Мосбирже;
2️⃣ спрос на валюту растет все сильнее по мере того, как растет импорт (неважно, "белый" или "параллельный");
3️⃣ майские и грядущие отпуска: спрос на валюту для зарубежных поездок;
4️⃣ геополитика: валюта — страховка;
5️⃣ спекулянты, пока экспортеры "дремлют", тестируют уровень в ₽80 за доллар. После пробития уровня могли сработать технические факторы: закрытие "лонгов" по рублю, открытие новых позиций по доллару.


📌Отставить панику
Пара доллар-рубль вполне может протестировать отметку ₽82 и, в случае закрепления около нее, пойти на ₽85.

🔹MP допускает, что колебания в диапазоне ₽80-85 за доллар могут сохраниться до второй половины апреля.

❗️А затем поддержку рублю окажет налоговый период, и во второй половине апреля вероятно возвращение курса в диапазон ₽75-80.

#Рубль #MP_Васильев
Ozon, который почти смог
Российский ретейлер отчитался за 2022 год

Ozon
МСар = ₽364 млрд
Р/Е = n
/a

🔹Ozon не удалось выйти в плюс по итогам 2022 года

4 квартал:
- GMV: ₽296 млрд (+67%);
- выручка: ₽94 млрд (+41%);
- EBITDA: ₽4 млрд (против -16 млрд в 4 квартале 2021-го);
- чистый убыток: ₽11 млрд (-46%);
- количество заказов: 175 млн (+90%).

👉Выручка и оборот (GMV): в чем разница?

2022 год:
- GMV: ₽832 млрд (+86%);
- выручка: ₽277 млрд (+55%);
- EBITDA: ₽3 млрд (-92%);
- чистый убыток: ₽58 млрд (+2%);
- количество заказов: 465 млн (+108%).

— Бумаги Ozon (OZON) снижаются на 5%.

🚀Отчет Ozon хоть и неполный, однако внушает оптимизм.

🔸Если посмотреть на динамику годового чистого убытка, можно сделать неверный вывод, что планы компании, озвученные прошлой весной — выйти на операционную прибыль — далеки от реализации. Однако не следует забывать, что в августе сгорел крупнейший склад (75 тыс. квадратных метров) Ozon, парализовавший на время операционную деятельноcть в московском регионе, и на фоне этого рост убытка уже не пугает.

🔸Ozon, напомним, быстро справился с проблемой нехватки складских мощностей, арендовав 100 тыс. квадратных метров в подмосковном логопарке вместо Aliexpress.

🔸Выручка продолжает расти в основном за счет маркетплейса. Ozon планомерно идет к прибыли: уже три квартала подряд сокращает убытки. Однако удастся ли компании и дальше наращивать финансовые показатели, не сильно отставая в росте бизнеса от главного конкурента — Wildberries — покажет время.

#ретейл
Российский рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 2 498 пунктов (-0,1%);
- РТС: 967 пунктов (-2,1%).


Главное к этому часу:

🔹И снова о валюте: доллар уже пробил отметку в ₽81, а евро торгуется выше ₽89.
👉Наш прогноз по российской валюте

🔹Тем временем начались словесные интервенции для поддержания курса. Как заявил министр финансов Антон Силуанов, цены на российские энергоносители растут, что приведет к притоку валюты и укреплению рубля.

🔹Совет директоров Positive рекомендовал выплатить вторую часть дивидендов за 2022 год в размере ₽18,9 на акцию. А акционеры компании одобрили первую выплату. Впрочем, рынок ничего другого не ждал, поэтому акции практически не отреагировали.
👉 Первая часть дивидендов Positive

🔹Девелопер Самолет при "базовом сценарии" планирует направить ₽10 млрд на дивиденды в 2023 году, заявил представитель компании в ходе вебинара. Бумаги компании завершили торги ростом на 2%.
👉Отчет компании за прошлый год

🔹Softline (отделившийся российский бизнес) будет продана под управлением УК "Тэтис кэпитал" до мая 2023 года.

🔹СПБ Биржа завтра не будет проводить торги ценными бумагами с первичным листингом в США, Гонконге и ПИФами из-за нерабочих праздничных дней на зарубежных площадках.


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

🌚Вечерний дайджест

*В подборке представлены лидеры роста|падения из индекса Мосбиржи на закрытии основной торговой сессии.

#дайджест

@marketpowercomics
Рынки сегодня

🔷Правительство не готово жестко регулировать цены на стальную продукцию, пока не будет прибегать к ограничению внутренних цен, пишет Ъ.
👉А что, возможно было какое-то регулирование?

🔷Татнефть готовится выйти на розничный топливный рынок Турции, договорившись о приобретении компании Aytemiz Akaryakit, куда входит около 570 АЗС.
👉Мы подробно разбирали отчет компании за 2022 год

🔷"Газпром СПГ технологии" планирует построить около 60 малотоннажных СПГ-заводов до 2030 года.

🔷МТС изучает возможности поставок оборудования для 5G в РФ.
👉У оператора очень много планов: например - видеохостинг

🔷Минэкономразвития спрогнозировало рост российского ВВП по итогам 2023 года, при этом цифра названа не была.

#дайджест

@marketpowercomics
Доллар к концу апреля…
Anonymous Poll
38%
₽75
25%
₽80
35%
₽85
2%
Свой вариант (в комментарии).
Positive после объявления о дивидендах провел мероприятия для инвесторов. Рассказываем основное

Positive
МСар = ₽113 млрд
Р/Е = 19

😎Во 2 полугодии компания хочет вернуться к рассмотрению вопроса об уровне дивидендов

💵За текущий год ожидаются отгрузки не менее ₽20-25 млрд, компания надеется достичь все ₽30 млрд.

👍Positive планирует увеличить free-float, не отказывается от допэмиссии при каждом удвоении капитализации

🧮В прошлом году по оценке предприятия рынок российской кибербезопасности вырос на 10-20%.

👊Компания ожидает конкуренции с китайскими вендорами, планирует выйти на рынки Азии и Латинской Америки.

👉 Разбор бизнеса компании Positive

👉Мы подробно комментировали последний отчет разработчика ПО

#IT
Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 504 пункта (+0,3%);
- РТС: 946 пунктов (-2,1%).


Главное к этому часу:

🔹Без тормозов: рубль снова падает, доллар превысил ₽83 впервые с 6 апреля 2022 года, евро торгуется почти по ₽91.
👉Наш прогноз по российской валюте

🔹Граждане РФ с ВНЖ другой страны будут считаться иностранными инвесторами в стратегические компании, следует из поправок в законопроект об иностранных инвестициях.

🔹Группа компаний "Монополия" планирует выкупить находящиеся в свободном обращении акции Globaltruck по цене 82,5 за акцию. Планируется приобрести 75% от уставного капитала компании.

🔹Логистический комплекс Ozon построят в центре Новой Москвы.
👉Отчет компании за прошлый год

🔹Х5 объявляет об открытии жестких дискаунтеров "Чижик" в Казани.
👉Отчет ретейлера за 2022 год

🔹Мосбиржа вновь расширила ограничения для инвесторов из "недружественных" стран. Теперь недоступных для них компаний для инвестиций вырастет с 76 до 80.


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics
Количество облигаций на Мосбирже, по которым не были исполнены обязательства, в прошлом году резко выросло

📊Посмотрите на статистику
- 2018: 3 дефолта
- 2019: 1 дефолт
- 2020: 9 дефолтов
- 2021: 22 дефолта
- 2022: 127 дефолтов (+477%)

❗️В этом году дефолт произошел пока что по 46 выпускам облигаций, в том числе 8 - технические.

👉В подборке облигаций от Market Power — только надежные эмитенты!


🚀Почему так происходит?
Высокодоходных (или мусорных) облигаций становится на рынке все больше, так как он развивается, и небольшим компаниям становится проще выходить в свет. Самому рынку это, конечно, в плюс, поскольку инструментов для инвестирования становится больше.

👉 Почему "высокодоходные" значит "мусорные"?

😔Однако зачастую такие компании не с лучшим кредитным рейтингом. По международной классификации это выпуски с рейтингом ниже ВВВ-.

😢То есть чем больше мусорных бондов, тем больше количество дефолтов за год. Однако конкретные случаи необходимо рассматривать отдельно. К примеру, некоторые шли к этому давно и кризис их окончательно добил. У других могла разрушиться бизнес-модель из-за экономических потрясений в прошлом году.

❗️Вероятно, что это только начало. Как следует из доклада НИУ ВШЭ, в текущем году ожидается резкий рост размещения мусорных бондов на российском рынке. Посмотрим на статистику в конце года.

👉 Что такое госдолг, и почему его никто не собирается возвращать?

#облигации
#МР_Тюрин
Преждевременный восторг
FESCO все-таки стрясла с бывшего бенефициара ₽80 млрд. Вот только есть ли они у него?

FESCO
МСар = ₽124 млрд
Р/Е = n/a

🔹Арбитражный суд Москвы сегодня удовлетворил ее иск к Зиявудину Магомедову и постановил взыскать ₽80 млрд. Исковые требования удовлетворены ко всем ответчикам, "кроме одной компании", пишет Интерфакс.

😍Это был один - и самый позитивный - из возможных сценариев в этом деле для акций FESCO, которые осенью прогнозировал Market Power.

📈Сейчас котировки компании (FESH) растут на 13%.

👉Мы подробно разбирались в этом деле, освежите знания


🚀 Да, ₽80 млрд для компании с капитализацией в ₽124 млрд — просто подарок. Есть одно "но"! Магомедов сейчас в колонии, и таких денег у него, вероятно, просто нет. Да, раньше ему принадлежал пакет акций FESCO на ₽39 млрд, но с момента, как этот иск был подан (ноябрь 2021 года), случилась фактически национализация компании: суд конфисковал 92,4% ее акций в пользу государства.

🔸Поэтому непонятно, о каких деньгах идет речь. И, возможно, инвесторы поторопились с выводами, бросившись покупать акции компании.

🔸Впрочем, и Росимущество, на балансе которого сейчас 92,4% акций FESCO, пока своего слова не сказало, и как ведомство распорядится бумагами - неизвестно.

#перевозки #FESCO #суд
Российский рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 2 508 пунктов (+0,4%);
- РТС: 974 пункта (+0,8%).


Главное к этому часу:

🔹Число рабочих мест в экономике США в марте выросло на 236 тыс. при ожидании рынка в 239 тыс. После этой статистики рынки закладывают более чем 60%-ю вероятность повышения ставки ФРС в мае.
👉Как там дела с кризисом?

🔹Совет директоров Совкомфлота 12 апреля рассмотрит вопрос о рекомендациях по распределению прибыли. На этом фоне акции в моменте росли на 5%.
👉Мы уже подсчитывали примерные дивиденды компании

🔹Российские производители стальной и трубной продукции отгрузили в марте на экспорт по сети РЖД 2,4 млн тонн (прирост на 33% м/м).

🔹Правительство одобрило эксперимент по онлайн-продаже вина через сайт "Почты России" с 1 ноября. Компания готовит инфраструктуру.
👉Не забываем про главного алкопроизводителя - Beluga - и про его дивиденды

🔹Мировые продажи чипов в феврале рухнули на 20,7% – до $39,7 млрд.


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

🌚Вечерний дайджест

*В подборке представлены лидеры роста|падения из индекса Мосбиржи на закрытии основной торговой сессии.

#дайджест

@marketpowercomics
Чего ждать на этой неделе?
Календарь экономически важных событий и отчетностей


📌10 апреля

🔹Segezha:
акционеры компании переизберут совет директоров.


📌11 апреля

🔹АФК
Система: отчет по МСФО за 2022 год.
- Главная "дочка"-кормилица компании — МТС — хорошо отчиталась за 9 месяцев прошлого года. Посмотрим, что покажет "мама".

🔹Сбер: отчет за 3 месяца по РСБУ (РПБУ).
- Большой зеленый банк довольно неплохо (хоть и не удивительно) отчитался за 2022 год. Три прошедших месяца, судя по тому, как отчитался ВТБ, должны стать для большого зеленого банка неплохими.


📌12 апреля

🔹Positive:
последний день для покупки акций под дивиденды.
- Да, это уже с учетом режима Т+2.

🔹Совкомфлот рассмотрит дивиденды на СД.
👉Сколько могут заплатить?

🔹Выйдут данные по мартовской инфляции в США и в России. Американские данные — а точнее последующее выступление руководства ФРС — станут моментом истины: действительно ли "банкопад" сделал за ФРС часть работы по ужесточению монетарной политики? Или регулятор в очередной раз даст сигнал о повышении ставки, обагрив рынки красным?


📌13 апреля

- событий не запланировано


📌14 апреля

🔹Окей:
отчет по МСФО за 2022 год.
- "Коллега" по сегменту гипермаркетов — Лента — уже отчиталась, и ситуация вырисовывается так себе. Посмотрим, насколько Окей продвинулся в развитии магазинов малых форматов.

🔹Таттелеком: последний день для покупки акций под дивиденды (с учетом режима Т+2).
- Не забывайте про дивидендную таблицу.

🔹Россети Ленэнерго: отчет по МСФО за 2022 год.
- В отличие от "сестер" Ленэнерго не спешила раскрываться. Большинство "дочек" ФСК-Россети показали по итогам года хорошие результаты.

🔹Кстати, как раз в пятницу в США стартует сезон корпоративных отчетностей.
- Первыми традиционно отчитываются банки. И что-то подсказывает, квартал для них не самый удачный.


📌15 апреля (суббота)

🔹
Момент истины для держателей бумаг Beluga: общее собрание акционеров. Совет директоров рекомендовал заплатить 26 апреля.

#календарь #события

@marketpowercomics