Рынки сегодня
— Швейцарский банк UBS покупает главного конкурента — Credit Suisse — за $3,3 млрд. По итогу он заплатит 0,8 швейцарских франков за акцию, что намного ниже пятничного закрытия торгов в 1,9 франков.
- Швейцария также предоставит UBS гарантию в размере 9 млрд франков (около $10 млрд) на покрытие потенциальных убытков в рамках сделки.
- Интеграция Credit Suisse в UBS завершится в 2025-2026 годах.
Подробнее про ситуацию с Credit Suisse
— ВТБ ждет рекордную прибыль в I квартале этого года, заявил глава банка Андрей Костин.
— Россия в январе вышла на первое место по поставкам газа в Китай.
— Производство СПГ на проекте с участием ЛУКОЙЛа в Конго начнется в декабре.
— Яндекс начал набор сотрудников в будущий хаб в Турции.
А еще компания разделяется
#дайджест
@marketpowercomics
— Швейцарский банк UBS покупает главного конкурента — Credit Suisse — за $3,3 млрд. По итогу он заплатит 0,8 швейцарских франков за акцию, что намного ниже пятничного закрытия торгов в 1,9 франков.
- Швейцария также предоставит UBS гарантию в размере 9 млрд франков (около $10 млрд) на покрытие потенциальных убытков в рамках сделки.
- Интеграция Credit Suisse в UBS завершится в 2025-2026 годах.
Подробнее про ситуацию с Credit Suisse
— ВТБ ждет рекордную прибыль в I квартале этого года, заявил глава банка Андрей Костин.
— Россия в январе вышла на первое место по поставкам газа в Китай.
— Производство СПГ на проекте с участием ЛУКОЙЛа в Конго начнется в декабре.
— Яндекс начал набор сотрудников в будущий хаб в Турции.
А еще компания разделяется
#дайджест
@marketpowercomics
Слияние по-швейцарски
Два крупнейших банка Швейцарии объединяются в один на фоне кризиса
— UBS приобретает испытывающий трудности Credit Suisse за 3 млрд швейцарских франков ($3,3 млрд). Таким образом, UBS заплатит по 0,76 франка за акцию CS. Сделка, которая не требует одобрения акционеров, будет полностью оплачена денежными средствами.
— На закрытии торгов в пятницу акции CS стоили 1,86 франка в Швейцарии, а в США - $2. Теперь на премаркете в Штатах падение составляет 60%, в Швейцарии на открытии торгов аналогичная ситуация.
- Аналитики Market Power считают, что рассматривать эту сделку как полноценную покупку одного банка другим не стоит. Поскольку все убытки покрывать будет швейцарский ЦБ, то это можно считать скорее слиянием двух проблемных банков для удобства антикризисного управления.
- 3 млрд франков - абсолютно нерыночная цена. Если бы утопающий CS решили продать не "втихую" своим, а на аукционе с участием иностранцев, то цена наверняка была бы минимум несколько десятков миллиардов.
Снова напомним, что случилось с Credit Suisse
Что будет дальше?
Ничего необычного в этом прецеденте нет, на волне финансового кризиса 2008-2009 годов в США было много слияний и поглощений среди крупнейших банков.
- Для мировой финансовой индустрии данная сделка несет существенный риск - создается крупнейший в мире банк, специализирующийся в области управления частным благосостоянием (wealth management). Мы уже писали, что большая база лояльных ультрасостоятельных клиентов - это конкурентное преимущество CS. К UBS это также относится.
- После слияния у этого банка под управлением будет более $2,5 трлн средств богатейших людей планеты. Для понимания: столько нет даже у крупнейших американских банков. Чем сильнее монопольная позиция CS-UBS, тем сложнее будет другим банкам вести дела в этой области.
#банки #МР_Кулагин
Два крупнейших банка Швейцарии объединяются в один на фоне кризиса
— UBS приобретает испытывающий трудности Credit Suisse за 3 млрд швейцарских франков ($3,3 млрд). Таким образом, UBS заплатит по 0,76 франка за акцию CS. Сделка, которая не требует одобрения акционеров, будет полностью оплачена денежными средствами.
— На закрытии торгов в пятницу акции CS стоили 1,86 франка в Швейцарии, а в США - $2. Теперь на премаркете в Штатах падение составляет 60%, в Швейцарии на открытии торгов аналогичная ситуация.
- Аналитики Market Power считают, что рассматривать эту сделку как полноценную покупку одного банка другим не стоит. Поскольку все убытки покрывать будет швейцарский ЦБ, то это можно считать скорее слиянием двух проблемных банков для удобства антикризисного управления.
- 3 млрд франков - абсолютно нерыночная цена. Если бы утопающий CS решили продать не "втихую" своим, а на аукционе с участием иностранцев, то цена наверняка была бы минимум несколько десятков миллиардов.
Снова напомним, что случилось с Credit Suisse
Что будет дальше?
Ничего необычного в этом прецеденте нет, на волне финансового кризиса 2008-2009 годов в США было много слияний и поглощений среди крупнейших банков.
- Для мировой финансовой индустрии данная сделка несет существенный риск - создается крупнейший в мире банк, специализирующийся в области управления частным благосостоянием (wealth management). Мы уже писали, что большая база лояльных ультрасостоятельных клиентов - это конкурентное преимущество CS. К UBS это также относится.
- После слияния у этого банка под управлением будет более $2,5 трлн средств богатейших людей планеты. Для понимания: столько нет даже у крупнейших американских банков. Чем сильнее монопольная позиция CS-UBS, тем сложнее будет другим банкам вести дела в этой области.
#банки #МР_Кулагин
На танкерах к прибыли
Совкомфлот отчитался за 2022 год
Совкомфлот:
МСар = ₽118 млрд
Р/Е = 6
Итоги
- чистая прибыль: $385 млн (рост в 11 раз);
- скорректированная чистая прибыль в рублях: ₽20 млрд (рост в 4 раза);
- EBITDA: $1 млрд (+53%);
- выручка: $1,9 млрд (+23%);
- чистый долг: $928 млн (-61%).
— Компания подтвердила свою политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.
— Акции Совкомфлота (FLOT) после отчета растут на 4%.
— Если посчитать, то на акцию может выйти минимум ₽5 дивидендов. Таким образом доходность при текущей цене в ₽59 составит около 8%.
#перевозки
Совкомфлот отчитался за 2022 год
Совкомфлот:
МСар = ₽118 млрд
Р/Е = 6
Итоги
- чистая прибыль: $385 млн (рост в 11 раз);
- скорректированная чистая прибыль в рублях: ₽20 млрд (рост в 4 раза);
- EBITDA: $1 млрд (+53%);
- выручка: $1,9 млрд (+23%);
- чистый долг: $928 млн (-61%).
— Компания подтвердила свою политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.
— Акции Совкомфлота (FLOT) после отчета растут на 4%.
— Если посчитать, то на акцию может выйти минимум ₽5 дивидендов. Таким образом доходность при текущей цене в ₽59 составит около 8%.
#перевозки
Российский рынок акций прямо сейчас
- Мосбиржа: 2 377 пунктов (+2,3%)
- РТС: 972 пункта (+2,4%)
Главное к этому часу:
— Председатель КНР Си Цзиньпин прибыл в Москву с официальным визитом. В ходе визита могут быть подписаны документы на реализацию проекта "Сила Сибири – 2". Акции Газпрома растут на 5,5%.
Однако до ввода трубы еще далеко
— Объем наличной иностранной валюты на руках россиян впервые побил рекорд с 2018 года, составив более $104 млрд или ₽7,3 трлн.
— Поставки СПГ из России в Китай в январе-феврале выросли на 57%, до 1 млн тонн.
— СПБ Биржа с 21 по 23 марта не будет проводить торги по ценным бумагам иностранных эмитентов из стран СНГ в связи с нерабочими днями на зарубежных площадках.
— Магнит в 2024 году запустит центр по выращиванию зелени.
Что было до этого?
Утренний дайджест
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2 377 пунктов (+2,3%)
- РТС: 972 пункта (+2,4%)
Главное к этому часу:
— Председатель КНР Си Цзиньпин прибыл в Москву с официальным визитом. В ходе визита могут быть подписаны документы на реализацию проекта "Сила Сибири – 2". Акции Газпрома растут на 5,5%.
Однако до ввода трубы еще далеко
— Объем наличной иностранной валюты на руках россиян впервые побил рекорд с 2018 года, составив более $104 млрд или ₽7,3 трлн.
— Поставки СПГ из России в Китай в январе-феврале выросли на 57%, до 1 млн тонн.
— СПБ Биржа с 21 по 23 марта не будет проводить торги по ценным бумагам иностранных эмитентов из стран СНГ в связи с нерабочими днями на зарубежных площадках.
— Магнит в 2024 году запустит центр по выращиванию зелени.
Что было до этого?
Утренний дайджест
#дайджест
@marketpowercomics
Горячая пятерка бондов
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
— Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
Почему мы уверены в этих бумагах?
— Газпром (AAA/АА) – крупнейшая в мире газодобывающая компания, которой принадлежит 16% мировых запасов газа. У Газпрома самая низкая в мире себестоимость добычи и гигантская сеть собственных трубопроводов, которая постоянно расширяется.
— ГТЛК (AА-) – №1 по объему лизингового портфеля (ЛП) в РФ. Компания стратегически значима для государства – это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли. Поэтому ГТЛК регулярно получает вливания в капитал.
— МБЭС (ААА) – наднациональный банк развития, зарегистрирован в ООН для содействия торговли стран-членов. Участники – РФ, Монголия, Вьетнам и страны Восточной Европы. Высокий запас прочности по капиталу позволит выдержать экстремальные сценарии блокировки активов на Западе.
— Экспобанк (А-) – занимает 42 место по величине активов. Специализируется на автокредитовании и на кредитовании среднего и крупного бизнеса. Сильный импульс роста - быстрый прирост бизнеса до СВО, является бенефициаром санкций за счет сокращения бизнеса SDN-банков. Качественный кредитный портфель.
Чтобы найти бумагу у брокера, скопируйте ее код (ISIN):
- Газпром (€): RU000A105BL8
- Газпром ($): RU000A105KU0
- ГТЛК: RU000A102VR0
- МБЭС: RU000A101RJ7
- Экспобанк: RU000A103RT2
* Преимущества замещающих облигаций: бумаги выпущены по российскому праву и не зависят от иностранной инфраструктуры, что снижает риски для инвесторов и сохраняет возможность получать валютный доход.
Подробнее о замещающих облигациях
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
— Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
Почему мы уверены в этих бумагах?
— Газпром (AAA/АА) – крупнейшая в мире газодобывающая компания, которой принадлежит 16% мировых запасов газа. У Газпрома самая низкая в мире себестоимость добычи и гигантская сеть собственных трубопроводов, которая постоянно расширяется.
— ГТЛК (AА-) – №1 по объему лизингового портфеля (ЛП) в РФ. Компания стратегически значима для государства – это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли. Поэтому ГТЛК регулярно получает вливания в капитал.
— МБЭС (ААА) – наднациональный банк развития, зарегистрирован в ООН для содействия торговли стран-членов. Участники – РФ, Монголия, Вьетнам и страны Восточной Европы. Высокий запас прочности по капиталу позволит выдержать экстремальные сценарии блокировки активов на Западе.
— Экспобанк (А-) – занимает 42 место по величине активов. Специализируется на автокредитовании и на кредитовании среднего и крупного бизнеса. Сильный импульс роста - быстрый прирост бизнеса до СВО, является бенефициаром санкций за счет сокращения бизнеса SDN-банков. Качественный кредитный портфель.
Чтобы найти бумагу у брокера, скопируйте ее код (ISIN):
- Газпром (€): RU000A105BL8
- Газпром ($): RU000A105KU0
- ГТЛК: RU000A102VR0
- МБЭС: RU000A101RJ7
- Экспобанк: RU000A103RT2
* Преимущества замещающих облигаций: бумаги выпущены по российскому праву и не зависят от иностранной инфраструктуры, что снижает риски для инвесторов и сохраняет возможность получать валютный доход.
Подробнее о замещающих облигациях
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Дивидендная таблица
— На российском рынке открывается дивидендный сезон. Собрали для вас подборку предстоящих (несмотря на все "если") выплат!
— Сразу оговоримся, что рекомендация совета директоров не гарантирует выплату. Дивиденды еще должно одобрить собрание акционеров. И бывали случаи...
— Также помните, что из-за режима торгов Т+2 для получения дивидендов вам необходимо купить акцию как минимум за два рабочих дня до закрытия реестра.
- Доходность указана на момент создания таблички.
#дивиденды
— На российском рынке открывается дивидендный сезон. Собрали для вас подборку предстоящих (несмотря на все "если") выплат!
— Сразу оговоримся, что рекомендация совета директоров не гарантирует выплату. Дивиденды еще должно одобрить собрание акционеров. И бывали случаи...
— Также помните, что из-за режима торгов Т+2 для получения дивидендов вам необходимо купить акцию как минимум за два рабочих дня до закрытия реестра.
- Доходность указана на момент создания таблички.
#дивиденды
Российский рынок акций после закрытия
- Мосбиржа: 2 397 пунктов (+3,2%);
- РТС: 979 пунктов (+3,3%).
Главное к этому часу:
— Цена золота превысила $2000 за унцию впервые за год на опасениях разрастания банковского кризиса.
— В G7 намерены отложить пересмотр потолка цен на нефть из РФ, сообщает Bloomberg.
Что вообще происходит с нефтью?
— Роснефть отчиталась за 2022 год по МСФО. В целом результаты хорошие, завтра с утра ждите наш разбор на канале!
— Совет директоров Интер РАО рекомендовал выплатить дивиденды в размере почти ₽0,3 на акцию.
Аналитик МР: компания ведет себя как классическая "защитная" бумага - она продолжает выплачивать дивиденды даже в непростое время.
А кто еще может обрадовать инвесторов?
— Полюс обсуждает с несколькими биржами организацию торгов депозитарными расписками.
Недавно компания представила отчет за 2022 год
— Расписки Русагро включены в листинг биржи МФЦ "Астана". С завтрашнего дня инвесторы смогут заключать сделки с бумагами компании на вечерней торговой сессии на Мосбирже
Кстати, отчет Русагро мы тоже разбирали
— ЦБ РФ обязал банки при переводах внутри страны использовать российскую инфраструктуру.
Что было до этого?
Утренний дайджест
Вечерний дайджест
*В подборке представлены лидеры роста|падения из индекса Мосбиржи на закрытии основной торговой сессии
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2 397 пунктов (+3,2%);
- РТС: 979 пунктов (+3,3%).
Главное к этому часу:
— Цена золота превысила $2000 за унцию впервые за год на опасениях разрастания банковского кризиса.
— В G7 намерены отложить пересмотр потолка цен на нефть из РФ, сообщает Bloomberg.
Что вообще происходит с нефтью?
— Роснефть отчиталась за 2022 год по МСФО. В целом результаты хорошие, завтра с утра ждите наш разбор на канале!
— Совет директоров Интер РАО рекомендовал выплатить дивиденды в размере почти ₽0,3 на акцию.
Аналитик МР: компания ведет себя как классическая "защитная" бумага - она продолжает выплачивать дивиденды даже в непростое время.
А кто еще может обрадовать инвесторов?
— Полюс обсуждает с несколькими биржами организацию торгов депозитарными расписками.
Недавно компания представила отчет за 2022 год
— Расписки Русагро включены в листинг биржи МФЦ "Астана". С завтрашнего дня инвесторы смогут заключать сделки с бумагами компании на вечерней торговой сессии на Мосбирже
Кстати, отчет Русагро мы тоже разбирали
— ЦБ РФ обязал банки при переводах внутри страны использовать российскую инфраструктуру.
Что было до этого?
Утренний дайджест
Вечерний дайджест
*В подборке представлены лидеры роста|падения из индекса Мосбиржи на закрытии основной торговой сессии
#дайджест
@marketpowercomics
Рынки сегодня
— Банки РФ в феврале нарастили выдачу ипотеки на 47% по сравнению с январем, до 104 тыс. выданных кредитов. При этом по сравнению с февралем 2022 года показатель снизился на 29%.
ЦБ борется с околонулевыми ставками по ипотеке
— Иран рассчитывает на "огромные объемы" свопов нефти и газа из России в текущем году, заявил министр экономики страны Эхсан Хандузи.
— Экспорт СПГ из США в Европу за прошлый год увеличился почти в 2,5 раза - до 117 млн кубометров.
— ЦБ принял решение отключить SWIFT от переводов внутри РФ, решение начнет действовать с октября.
— Новые раунды увольнений: Amazon хочет уволить еще 9 тыс. человек.
#дайджест
@marketpowercomics
— Банки РФ в феврале нарастили выдачу ипотеки на 47% по сравнению с январем, до 104 тыс. выданных кредитов. При этом по сравнению с февралем 2022 года показатель снизился на 29%.
ЦБ борется с околонулевыми ставками по ипотеке
— Иран рассчитывает на "огромные объемы" свопов нефти и газа из России в текущем году, заявил министр экономики страны Эхсан Хандузи.
— Экспорт СПГ из США в Европу за прошлый год увеличился почти в 2,5 раза - до 117 млн кубометров.
— ЦБ принял решение отключить SWIFT от переводов внутри РФ, решение начнет действовать с октября.
— Новые раунды увольнений: Amazon хочет уволить еще 9 тыс. человек.
#дайджест
@marketpowercomics
Роснефть выбирается из бочки
Российская нефтедобывающая компания отчиталась за 2022 год
Роснефть:
МСар = ₽4 трлн
Р/Е = 5
Итоги 4 квартала
- чистая прибыль: ₽222 млрд (-6%);
- EBITDA: ₽537 млрд (-21%);
Итоги года
- чистая прибыль: ₽813 млрд (-8%);
- EBITDA: ₽2,5 трлн (+9,5%);
- капзатраты: ₽1 трлн (+8%);
- добыча газа: 74 млрд кубометров (+15%);
- добыча углеводорода: 5 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки (+2%).
— Глава компании Игорь Сечин намекнул на дивиденды. По его словам, положительный результат по прибыли "служит фундаментом для продолжения стабильных выплат акционерам по результатам работы за весь отчетный период".
— Дивполитика - не менее 50% от чистой прибыли. Если рассчитать, то итоговый дивиденд за год выйдет около ₽38,4 на акцию. Однако при этом компания уже платила промежуточные дивиденды в размере ₽20,4. Таким образом, остается дать инвесторам всего ₽18.
- За год у Роснефти результаты довольно хорошие. Однако за 4 квартал все эти показатели ухудшились. Вероятно, что в 2023 году они будут еще хуже. Всему виной - низкие отпускные цены российской нефти.
- Во-первых, они падают из-за роста цен на логистику и сопутствующих расходов. С осени фрахт подорожал в 1,5 раза из-за перенаправки в Азию и вынужденного перехода на "теневой флот".
- Во-вторых, давление со стороны государства. Минфин установил предельный размер дисконта на уровне $25 за баррель. А еще на 10% сократили субсидии по демпферу, это сократит прибыль переработки компании.
- В-третьих, для государства котировкой Urals станет Brent с дисконтом в $25. Ожидаем, что и мировые цены на нефть (Brent) в этом году снизятся из-за ожидаемой глобальной рецессии. А следовательно - то же произойдет и с выручкой Роснефти.
#нефть #МР_Иванов
Российская нефтедобывающая компания отчиталась за 2022 год
Роснефть:
МСар = ₽4 трлн
Р/Е = 5
Итоги 4 квартала
- чистая прибыль: ₽222 млрд (-6%);
- EBITDA: ₽537 млрд (-21%);
Итоги года
- чистая прибыль: ₽813 млрд (-8%);
- EBITDA: ₽2,5 трлн (+9,5%);
- капзатраты: ₽1 трлн (+8%);
- добыча газа: 74 млрд кубометров (+15%);
- добыча углеводорода: 5 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки (+2%).
— Глава компании Игорь Сечин намекнул на дивиденды. По его словам, положительный результат по прибыли "служит фундаментом для продолжения стабильных выплат акционерам по результатам работы за весь отчетный период".
— Дивполитика - не менее 50% от чистой прибыли. Если рассчитать, то итоговый дивиденд за год выйдет около ₽38,4 на акцию. Однако при этом компания уже платила промежуточные дивиденды в размере ₽20,4. Таким образом, остается дать инвесторам всего ₽18.
- За год у Роснефти результаты довольно хорошие. Однако за 4 квартал все эти показатели ухудшились. Вероятно, что в 2023 году они будут еще хуже. Всему виной - низкие отпускные цены российской нефти.
- Во-первых, они падают из-за роста цен на логистику и сопутствующих расходов. С осени фрахт подорожал в 1,5 раза из-за перенаправки в Азию и вынужденного перехода на "теневой флот".
- Во-вторых, давление со стороны государства. Минфин установил предельный размер дисконта на уровне $25 за баррель. А еще на 10% сократили субсидии по демпферу, это сократит прибыль переработки компании.
- В-третьих, для государства котировкой Urals станет Brent с дисконтом в $25. Ожидаем, что и мировые цены на нефть (Brent) в этом году снизятся из-за ожидаемой глобальной рецессии. А следовательно - то же произойдет и с выручкой Роснефти.
#нефть #МР_Иванов
Хорошо, но без перспектив
На прошлой неделе за 2022 год отчиталась Татнефть
Татнефть
МСар = ₽815 млрд
Р/Е = 3
Итоги
- чистая прибыль: ₽285 млрд (+43%);
- EBITDA: ₽447 млрд (+58%);
- выручка: ₽1,4 трлн (+18%);
- общий долг: ₽14,5 млрд (+55%).
— Компания нарастила нефтепереработку до 16 млн тонн, ее доля в выручке занимает 55% (45% - в 2021 году). Такие результаты обеспечены не только ростом продаж, но и повышенным возвратным акцизом - демпфером, который в 2023 году существенно снизится.
- В целом, отчет вышел хорошим, результаты оказались выше ожиданий рынка. К тому же компания смотрится довольно дешево с таким показателем P/E.
Какие есть риски?
Татнефть традиционно экспортировала сырье в Европу по трубопроводу Дружба, который формально не попал под санкции. Но страны вдоль северной ветки - Германия и Польша - добровольно должны были остановить закупки до 2022 года.
- В феврале 2023 была новость о приостановке поставок по Дружбе в Польшу. В этом году Татнефть выпадающие объемы, вероятно, будет перенаправлять в Турцию и искать новые рынки сбыта. На порты Дальнего Востока компания не ориентирована.
А что насчет дивидендов?
Дивполитика официально предусматривает 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ (какая выше).
- По итогам прошлого года прибыль по МСФО оказалась выше, чем по РСБУ. Дивдоходность может составить 6% за 4 квартал 2022-го и 17% за весь год.
Перспективы на год
К сожалению, в 2023 году не видим драйверов роста для Татнефти с учетом рисков по прекращению поставок сырья в Европу по Дружбе, давления со стороны государства и глобальной рецессии. Поэтому сильные результаты не так уж и обрадовали инвесторов.
Более подробно про риски российской нефтяной отрасли мы объясняли в разборе отчета Роснефти
#нефть #МР_Микова
На прошлой неделе за 2022 год отчиталась Татнефть
Татнефть
МСар = ₽815 млрд
Р/Е = 3
Итоги
- чистая прибыль: ₽285 млрд (+43%);
- EBITDA: ₽447 млрд (+58%);
- выручка: ₽1,4 трлн (+18%);
- общий долг: ₽14,5 млрд (+55%).
— Компания нарастила нефтепереработку до 16 млн тонн, ее доля в выручке занимает 55% (45% - в 2021 году). Такие результаты обеспечены не только ростом продаж, но и повышенным возвратным акцизом - демпфером, который в 2023 году существенно снизится.
- В целом, отчет вышел хорошим, результаты оказались выше ожиданий рынка. К тому же компания смотрится довольно дешево с таким показателем P/E.
Какие есть риски?
Татнефть традиционно экспортировала сырье в Европу по трубопроводу Дружба, который формально не попал под санкции. Но страны вдоль северной ветки - Германия и Польша - добровольно должны были остановить закупки до 2022 года.
- В феврале 2023 была новость о приостановке поставок по Дружбе в Польшу. В этом году Татнефть выпадающие объемы, вероятно, будет перенаправлять в Турцию и искать новые рынки сбыта. На порты Дальнего Востока компания не ориентирована.
А что насчет дивидендов?
Дивполитика официально предусматривает 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ (какая выше).
- По итогам прошлого года прибыль по МСФО оказалась выше, чем по РСБУ. Дивдоходность может составить 6% за 4 квартал 2022-го и 17% за весь год.
Перспективы на год
К сожалению, в 2023 году не видим драйверов роста для Татнефти с учетом рисков по прекращению поставок сырья в Европу по Дружбе, давления со стороны государства и глобальной рецессии. Поэтому сильные результаты не так уж и обрадовали инвесторов.
Более подробно про риски российской нефтяной отрасли мы объясняли в разборе отчета Роснефти
#нефть #МР_Микова
Российский рынок акций прямо сейчас
- Мосбиржа: 2 403 пункта (+0,3%);
- РТС: 985 пунктов (+0,6%)
Главное к этому часу:
— Новый рекорд: Газпром вчера обновил суточный рекорд поставок газа в Китай.
А недавно выяснилось про запрет на поставки турбин в РФ
— Еще один рекорд: ежедневная аудитория ВКонтакте за год выросла на 12%, до 53,6 млн человек.
Мы разбирали отчет VK
— Это не шутка: с 1 апреля брокеры должны предупреждать "неквалов" о том, что бумаги "дружественных" стран, которые числятся в "недружественных" депозитариях, могут быть заблокированы. Иначе покупка не будет осуществлена.
Кстати, инфраструктурные риски присущи и акциям "дружественных" стран
— Допуск к торгам на СПБ Бирже иностранных бумаг, учитываемых в "недружественном депозитарии", ограничен с сегодняшнего дня.
— Камаз поставит Москве тысячу электробусов за ₽63 млрд до 2025 года.
Что было до этого?
Утренний дайджест
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2 403 пункта (+0,3%);
- РТС: 985 пунктов (+0,6%)
Главное к этому часу:
— Новый рекорд: Газпром вчера обновил суточный рекорд поставок газа в Китай.
А недавно выяснилось про запрет на поставки турбин в РФ
— Еще один рекорд: ежедневная аудитория ВКонтакте за год выросла на 12%, до 53,6 млн человек.
Мы разбирали отчет VK
— Это не шутка: с 1 апреля брокеры должны предупреждать "неквалов" о том, что бумаги "дружественных" стран, которые числятся в "недружественных" депозитариях, могут быть заблокированы. Иначе покупка не будет осуществлена.
Кстати, инфраструктурные риски присущи и акциям "дружественных" стран
— Допуск к торгам на СПБ Бирже иностранных бумаг, учитываемых в "недружественном депозитарии", ограничен с сегодняшнего дня.
— Камаз поставит Москве тысячу электробусов за ₽63 млрд до 2025 года.
Что было до этого?
Утренний дайджест
#дайджест
@marketpowercomics
Ответить можно очень коротко: чем выше риск, тем выше доходность. И наоборот. Однако куда интереснее, почему так происходит. Давайте разберемся!
Начнем издалека
Представьте себе обычный банк, который выдает потребительские кредиты.
— Если заемщик надежный, его кредитная история безупречна, а доход стабилен, банк с удовольствием даст ему деньги под низкий процент. Ведь он уверен, что они точно вернутся.
— А заемщик, до этого регулярно допускавший просрочки или не имеющий постоянной работы, если и получит кредит, то только под очень высокий процент. Это, можно сказать, премия банка за повышенный риск.
Идем дальше
— Облигация похожа на кредит, только "банк" в этом случае – вы, а эмитент (компания, выпустившая облигации) – заемщик.
— Если эмитент абсолютно надежен, имеет сильные конкурентные преимущества, а его бизнес стабильно приносит хорошую прибыль, вы без колебаний дадите ему в долг и под невысокий процент.
— Компании, у которых большие проблемы в бизнесе, тоже выпускают облигации – им ведь надо откуда-то брать деньги.
А как убедить инвесторов купить эти бумаги?
Способ только один: пообещать большую купонную доходность
— Причем настолько большую, что она покажется привлекательной даже на фоне вероятного банкротства компании. Проще говоря – сыграть на жадности инвестора.
— Начинающий инвестор вряд ли в полной мере может разобраться, стоит ли игра свеч и способна ли компания выплатить купоны и вернуть деньги. Чтобы самому трезво оценить все риски компании, нужно как минимум быть финансовым аналитиком.
— Хорошо, что существуют специальные агентства, которые присваивают компаниям кредитные рейтинги. В РФ это АКРА.
— Рейтинг представляет собой буквенное обозначение: AAA, который присваивается топовым компаниям, и далее: АА, А, BBB, BB. Каждое продвижение по алфавиту означает ухудшение кредитного качества. Если компании присвоен рейтинг C, то есть огромная вероятность, что дальше ее ждет дефолт.
- Наша подборка бондов
- Бессрочные бумаги Газпрома
#облигации #инвестликбез
Начнем издалека
Представьте себе обычный банк, который выдает потребительские кредиты.
— Если заемщик надежный, его кредитная история безупречна, а доход стабилен, банк с удовольствием даст ему деньги под низкий процент. Ведь он уверен, что они точно вернутся.
— А заемщик, до этого регулярно допускавший просрочки или не имеющий постоянной работы, если и получит кредит, то только под очень высокий процент. Это, можно сказать, премия банка за повышенный риск.
Идем дальше
— Облигация похожа на кредит, только "банк" в этом случае – вы, а эмитент (компания, выпустившая облигации) – заемщик.
— Если эмитент абсолютно надежен, имеет сильные конкурентные преимущества, а его бизнес стабильно приносит хорошую прибыль, вы без колебаний дадите ему в долг и под невысокий процент.
— Компании, у которых большие проблемы в бизнесе, тоже выпускают облигации – им ведь надо откуда-то брать деньги.
А как убедить инвесторов купить эти бумаги?
Способ только один: пообещать большую купонную доходность
— Причем настолько большую, что она покажется привлекательной даже на фоне вероятного банкротства компании. Проще говоря – сыграть на жадности инвестора.
— Начинающий инвестор вряд ли в полной мере может разобраться, стоит ли игра свеч и способна ли компания выплатить купоны и вернуть деньги. Чтобы самому трезво оценить все риски компании, нужно как минимум быть финансовым аналитиком.
— Хорошо, что существуют специальные агентства, которые присваивают компаниям кредитные рейтинги. В РФ это АКРА.
— Рейтинг представляет собой буквенное обозначение: AAA, который присваивается топовым компаниям, и далее: АА, А, BBB, BB. Каждое продвижение по алфавиту означает ухудшение кредитного качества. Если компании присвоен рейтинг C, то есть огромная вероятность, что дальше ее ждет дефолт.
- Наша подборка бондов
- Бессрочные бумаги Газпрома
#облигации #инвестликбез
Урожай накрылся экспортом
Российский перевалочный комплекс НКХП отчитался за 2022 год
НКХП
МСар = ₽25 млрд
Р/Е = 13
Итоги
- выручка: ₽5 млрд (-22%);
- чистая прибыль: ₽2 млрд (-18%);
- операционная прибыль: ₽2,5 млрд (-19%).
— Акции НКХП (NKHP) не особо реагируют на отчет, снижаясь всего на 1%.
- По словам аналитиков Market Power, снижение прибыли в основном было связано с ключевым видом деятельности компании - портовой перевалкой грузов.
- Несмотря на то, что прошлый год для РФ стал рекордным с точки зрения урожая зерна, в первой половине года из-за геополитических факторов возможности для экспорта были ограничены.
- Однако уже в период с 1 июля 2022 года по 1 марта 2023 года экспорт зерновых вырос до 39 млн тонн (+14%). По данным РЖД, в январе-феврале этого года в 2 раза выросла погрузка зерна в направлении морских портов. НКХП также сообщил, что компания установила рекорд по перевалке зерна за январь.
- Увеличение экспорта зерна отчасти объясняет рост котировок акций компании в начале марта. В дальнейшем динамика акций будет зависеть от урожая, действий конкурентов, возможностей для экспорта зерна.
- Опасения есть: проблемы с логистикой, финансовыми расчетами, страхованием могут ограничить экспорт зерна и привести лишь к росту переходящих запасов (остатков материальных ресурсов на конец отчетного периода).
— На этой неделе на нашем YouTube (@marketpowercomics) выйдет подробный разбор бизнеса НКХП. Не пропустите!
— А в нашей группе VK (@mrtpw) вы найдете интересные факты о компании.
#зерно #МР_Ващелюк
Российский перевалочный комплекс НКХП отчитался за 2022 год
НКХП
МСар = ₽25 млрд
Р/Е = 13
Итоги
- выручка: ₽5 млрд (-22%);
- чистая прибыль: ₽2 млрд (-18%);
- операционная прибыль: ₽2,5 млрд (-19%).
— Акции НКХП (NKHP) не особо реагируют на отчет, снижаясь всего на 1%.
- По словам аналитиков Market Power, снижение прибыли в основном было связано с ключевым видом деятельности компании - портовой перевалкой грузов.
- Несмотря на то, что прошлый год для РФ стал рекордным с точки зрения урожая зерна, в первой половине года из-за геополитических факторов возможности для экспорта были ограничены.
- Однако уже в период с 1 июля 2022 года по 1 марта 2023 года экспорт зерновых вырос до 39 млн тонн (+14%). По данным РЖД, в январе-феврале этого года в 2 раза выросла погрузка зерна в направлении морских портов. НКХП также сообщил, что компания установила рекорд по перевалке зерна за январь.
- Увеличение экспорта зерна отчасти объясняет рост котировок акций компании в начале марта. В дальнейшем динамика акций будет зависеть от урожая, действий конкурентов, возможностей для экспорта зерна.
- Опасения есть: проблемы с логистикой, финансовыми расчетами, страхованием могут ограничить экспорт зерна и привести лишь к росту переходящих запасов (остатков материальных ресурсов на конец отчетного периода).
— На этой неделе на нашем YouTube (@marketpowercomics) выйдет подробный разбор бизнеса НКХП. Не пропустите!
— А в нашей группе VK (@mrtpw) вы найдете интересные факты о компании.
#зерно #МР_Ващелюк
Российский рынок акций после закрытия
- Мосбиржа: 2 398 пунктов (+0,04%);
- РТС: 983 пунктов (+0,4%).
Главное к этому часу:
— Сегодня прошел второй день переговоров председателя КНР Си Цзиньпина и Владимира Путина. Оба лидера стран назвали их продуктивными. Вот основные заявления по их итогам:
- юань к концу года может стать основной торговой валютой для РФ;
- товарооборот достиг рекорда: $185 млрд;
- поставки газа в Китай к 2030 году составят не менее 98 млрд кубометров + 100 млн тонн СПГ;
- РФ готова наращивать поставки нефти в КНР;
- имеются возможности для наращивания экспорт мяса и зерна в Поднебесную;
- Китай - ведущий партнер РФ в освоении Дальнего Востока.
— РФ ведет переговоры о привлечении Китая к строительству СПГ-завода в Усть-Луге, заявил вице-премьер Александр Новак.
— Вчера на рынке акций Мосбирже зафиксирована максимальная активность частных инвесторов с начала года. В течение дня сделки заключали 1,1 млн человек. Для сравнения: среднедневное количество инвесторов, заключавших сделки в 2022 году, 625 тыс. человек.
— Газпром в прошлом году прирастил 529 млрд кубометров запасов за счет геологоразведки. Показатель прироста уже 18 лет превышает объем добычи. Напомним, компании принадлежит 16% мировых запасов газа, которых хватит на 70 лет.
Что было до этого?
Утренний дайджест
Вечерний дайджест
*В подборке представлены лидеры роста|падения из индекса Мосбиржи на закрытии основной торговой сессии
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2 398 пунктов (+0,04%);
- РТС: 983 пунктов (+0,4%).
Главное к этому часу:
— Сегодня прошел второй день переговоров председателя КНР Си Цзиньпина и Владимира Путина. Оба лидера стран назвали их продуктивными. Вот основные заявления по их итогам:
- юань к концу года может стать основной торговой валютой для РФ;
- товарооборот достиг рекорда: $185 млрд;
- поставки газа в Китай к 2030 году составят не менее 98 млрд кубометров + 100 млн тонн СПГ;
- РФ готова наращивать поставки нефти в КНР;
- имеются возможности для наращивания экспорт мяса и зерна в Поднебесную;
- Китай - ведущий партнер РФ в освоении Дальнего Востока.
— РФ ведет переговоры о привлечении Китая к строительству СПГ-завода в Усть-Луге, заявил вице-премьер Александр Новак.
— Вчера на рынке акций Мосбирже зафиксирована максимальная активность частных инвесторов с начала года. В течение дня сделки заключали 1,1 млн человек. Для сравнения: среднедневное количество инвесторов, заключавших сделки в 2022 году, 625 тыс. человек.
— Газпром в прошлом году прирастил 529 млрд кубометров запасов за счет геологоразведки. Показатель прироста уже 18 лет превышает объем добычи. Напомним, компании принадлежит 16% мировых запасов газа, которых хватит на 70 лет.
Что было до этого?
Утренний дайджест
Вечерний дайджест
*В подборке представлены лидеры роста|падения из индекса Мосбиржи на закрытии основной торговой сессии
#дайджест
@marketpowercomics
Рынки сегодня
— Сегодня главное событие недели: ФРС США проведет заседание по ключевой ставке. Интрига в том, как именно поведет себя регулятор на фоне банковских кризисов.
Напомним про наш прогноз
— Банки РФ в феврале заработали 293 млрд чистой прибыли, сообщает ЦБ. На динамику повлияла положительная валютная переоценка на фоне ослабления рубля.
— Вторую допэмиссию акций ВТБ (запланирована на второй квартал 2023 года, банк рассчитывает привлечь ₽270 млрд) выкупят негосударственные пенсионные фонды группы Газпромбанка, пишет Frank Media, ссылаясь на источники.
— АКРА улучшило прогноз по ВВП РФ на текущий год: теперь спад ожидается на 1-1,5% против 2,8% ранее.
Что такое АКРА и что оно делает?
— Россия и Пакистан ведут переговоры о поставках нефти.
На днях за прошлый год отчиталась Роснефть
— Банк России предложил обсудить новые возможности для диверсификации портфелей неквалифицированных инвесторов.
#дайджест
@marketpowercomics
— Сегодня главное событие недели: ФРС США проведет заседание по ключевой ставке. Интрига в том, как именно поведет себя регулятор на фоне банковских кризисов.
Напомним про наш прогноз
— Банки РФ в феврале заработали 293 млрд чистой прибыли, сообщает ЦБ. На динамику повлияла положительная валютная переоценка на фоне ослабления рубля.
— Вторую допэмиссию акций ВТБ (запланирована на второй квартал 2023 года, банк рассчитывает привлечь ₽270 млрд) выкупят негосударственные пенсионные фонды группы Газпромбанка, пишет Frank Media, ссылаясь на источники.
— АКРА улучшило прогноз по ВВП РФ на текущий год: теперь спад ожидается на 1-1,5% против 2,8% ранее.
Что такое АКРА и что оно делает?
— Россия и Пакистан ведут переговоры о поставках нефти.
На днях за прошлый год отчиталась Роснефть
— Банк России предложил обсудить новые возможности для диверсификации портфелей неквалифицированных инвесторов.
#дайджест
@marketpowercomics
Дивиденд в мешке
Российская трубопроводная компания показательно обсуждает выплаты инвесторам
Транснефть
МСар = ₽160 млрд
Р/Е = 2 (по прибыли за 2021 год)
— Как сообщил Интерфаксу член совета директоров компании Генадий Шмаль, выплаты планируются, однако объем их пока не обсуждался. Он добавил, что заседание СД пройдет, вероятнее всего, в июне.
— Привилегированные акции Транснефти (TRNFP) сегодня падают на 2%.
— Для справки: на рынке торгуются только "префы" компании, которые составляют 21,45% уставного капитала. 100% обыкновенных акций принадлежат государству (находятся в управлении Росимущества).
- Необходимо отметить, что Транснефть еще не раскрывала отчетность по итогам прошлого года, поэтому даже предполагаемый размер дивидендов определить сложно. Дивполитика компании - 50% от чистой прибыли по МСФО.
- Однако, по словам аналитиков Market Power, при оптимистичном сценарии прибыль может составить ₽180 млрд за год. Соответственно, на дивиденды пойдет ₽90 млрд, поскольку государству нужно пополнять бюджет, дыры в котором за прошлые два месяца и так сильно выросли.
- По привилегированным акциям ожидаем выплаты примерно в ₽13 тыс. на штуку. Однако еще раз: точно сказать невозможно, поэтому ждем и надеемся!
Интересный факт
В январе стало известно, что правительство РФ ограничит раскрытие информации Транснефтью до июня 2024 года. Предполагается "временное изъятие данных из публичного доступа и их предоставление по запросу заинтересованных лиц с учетом сохранения конфиденциальности"
— По мнению ФАС, которая подготовила этот проект, раскрываемая информация может быть использована для усиления санкций.
— Так что бОльшей части отчетности не найти в сети. Вот такой у нас нынче фондовый рынок...
#трубопровод #МР_Варламов
Российская трубопроводная компания показательно обсуждает выплаты инвесторам
Транснефть
МСар = ₽160 млрд
Р/Е = 2 (по прибыли за 2021 год)
— Как сообщил Интерфаксу член совета директоров компании Генадий Шмаль, выплаты планируются, однако объем их пока не обсуждался. Он добавил, что заседание СД пройдет, вероятнее всего, в июне.
— Привилегированные акции Транснефти (TRNFP) сегодня падают на 2%.
— Для справки: на рынке торгуются только "префы" компании, которые составляют 21,45% уставного капитала. 100% обыкновенных акций принадлежат государству (находятся в управлении Росимущества).
- Необходимо отметить, что Транснефть еще не раскрывала отчетность по итогам прошлого года, поэтому даже предполагаемый размер дивидендов определить сложно. Дивполитика компании - 50% от чистой прибыли по МСФО.
- Однако, по словам аналитиков Market Power, при оптимистичном сценарии прибыль может составить ₽180 млрд за год. Соответственно, на дивиденды пойдет ₽90 млрд, поскольку государству нужно пополнять бюджет, дыры в котором за прошлые два месяца и так сильно выросли.
- По привилегированным акциям ожидаем выплаты примерно в ₽13 тыс. на штуку. Однако еще раз: точно сказать невозможно, поэтому ждем и надеемся!
Интересный факт
В январе стало известно, что правительство РФ ограничит раскрытие информации Транснефтью до июня 2024 года. Предполагается "временное изъятие данных из публичного доступа и их предоставление по запросу заинтересованных лиц с учетом сохранения конфиденциальности"
— По мнению ФАС, которая подготовила этот проект, раскрываемая информация может быть использована для усиления санкций.
— Так что бОльшей части отчетности не найти в сети. Вот такой у нас нынче фондовый рынок...
#трубопровод #МР_Варламов
Российский рынок акций прямо сейчас
- Мосбиржа: 2 390 пунктов (-0,3%);
- РТС: 979 пунктов (-0,5%)
Главное к этому часу:
— Рубль в очередной раз падает. Доллар торгуется почти по 77, а евро превысил отметку в 83 впервые с 21 апреля прошлого года.
Наши прогнозы, что будет с рублем дальше
— Совет директоров Мосбиржи в пятницу рассмотрит вопрос о рекомендациях Набсовета акционерам по выплате дивидендов за прошлый год.
А какие дивиденды обещала торговая площадка?
Еще напомним о нашей дивидендной таблице
— Тинькофф приостановил переводы в долларах и евро в Сербию, Монголию и Боснию.
Посмотрите отчет банка за год
— ЕМС запустил процесс смены банка-депозитария, управляющего программой глобальных депозитарных расписок.
Что было до этого?
Утренний дайджест
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2 390 пунктов (-0,3%);
- РТС: 979 пунктов (-0,5%)
Главное к этому часу:
— Рубль в очередной раз падает. Доллар торгуется почти по 77, а евро превысил отметку в 83 впервые с 21 апреля прошлого года.
Наши прогнозы, что будет с рублем дальше
— Совет директоров Мосбиржи в пятницу рассмотрит вопрос о рекомендациях Набсовета акционерам по выплате дивидендов за прошлый год.
А какие дивиденды обещала торговая площадка?
Еще напомним о нашей дивидендной таблице
— Тинькофф приостановил переводы в долларах и евро в Сербию, Монголию и Боснию.
Посмотрите отчет банка за год
— ЕМС запустил процесс смены банка-депозитария, управляющего программой глобальных депозитарных расписок.
Что было до этого?
Утренний дайджест
#дайджест
@marketpowercomics